Macroeconomía-Feedback 5
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FEEDBACK 5
TEMA 5 EL MODELO IS-LM
1) Supón que acontece simultáneamente una política que lleva a un aumento del déficit público y una
reducción de la oferta de dinero. Explica gráficamente y verbalmente qué efecto tendrá esta
combinación de políticas según el modelo IS-LM sobre la renta, el tipo de interés, la inversión, el
consumo y la recaudación.
Una política fiscal expansiva que aumente el déficit público puede realizarse por dos vías. La primera es
un aumento del gasto público, que producirá un aumento en la inversión en la producción de bienes ya
que la demanda agregada aumentará. Si aumenta la producción, aumentará el empleo y, en
consecuencia, aumentará la renta disponible y el consumo. Al aumentar el consumo, la recaudación
(siempre que no se fija, sino variable en función de la renta). La otra vía para conseguir déficit público es
reducir los impuestos. En este caso, al reducir impuestos, el consumo aumentará ya que las familias
tendrán más renta disponible para el consumo (y el ahorro). Si existe más consumo, para mantener el
equilibrio de demanda y oferta, invertirán para conseguir más producción. La recaudación va ligada al
consumo, y a mayor consumo, mayor recaudación. En ambos casos, al aumentar la renta, aumentará la
demanda de dinero, lo que hará que suba el tipo de interés.
Una política monetaria contractiva reduce la oferta real monetaria, produciendo un exceso de demanda
de dinero (mercado de dinero), que genera un exceso de oferta de bonos (mercado de bonos),
reduciendo el precio de los bonos y aumentando el tipo de interés de equilibrio. Si aumenta el tipo de
interés, la inversión de las empresas cae (no es tan rentable invertir como ahorrar), con lo que la
producción cae. Para conseguir un nuevo punto de equilibrio con una producción más baja, el consumo
de las familias también deberá reducirse (también se reduce el consumo al tener más renta las familias
al haber un mayor desempleo al bajar la producción). Al bajar el consumo, la recaudación se reduce.
Al producirse ambas políticas al mismo tiempo y con igual intensidad, la renta se mantiene constante y
se incrementan los tipos de interés. La producción quedará constante ya que la inversión se reducirá al
aumentar el tipo de interés. Si se opta por una política de aumentar el gasto público, el consumo
quedará constante (la demanda agregada queda constante, Y = C + I +G, ya que lo que baja Inversión
aumenta Gasto Público para quedar constante). Si se opta por bajar los impuestos, el consumo
aumentará (lo que baja Inversión aumenta Consumo para quedar constante) y aumentará la
recaudación.
= 250; = 200
LM: / = 2 − 8000
Y=C+I+G
Sustituyendo Yd = Y-T
Sustituimos T=200
Y = 1100 – 2000i
Si i=0,05
M/P = 1600
LM: 1600 = 2Y-8000i
1600=2Y-8000*0,5
1600 = 2Y – 400
Y = 1000
C = 200 + 0,25 d (Sustituimos Yd = Y-T = 1000 – 200 = 800) C = 200 + 0,25*800 = 400
= 150 + 0,25 − 1000 . (Sustituimos Y=1000 e i=0,05) I = 150 + 0,25*1000 – 1000*0,05= 350
Y=1000
C= 400
I=350
M/P=1600
c) Suponga ahora que el banco central reduce el tipo de interés a = 0,03. ¿Cómo modifica esto la
curva LM? Halla los nuevos valores de Y, C y I y explica los efectos de una política monetaria expansiva
sobre el mercado de bienes y servicios.
Si i=0,03
M/P = 1840
1840=2Y-8000*0,3
1840 = 2Y – 2400
Y = 1040
Si i=0,03
C = 200 + 0,25Yd (Sustituimos Yd = Y-T = 1040 – 200 = 840) C = 200 + 0,25*840 = 410
I = 150 + 0,25 − 1000 (Sustituimos Y=1040 e i=0,03) I = 150 + 0,25*1040 – 1000*0,03 = 380
Y=1040
C=410
I=380
M/P=1840
Una política monetaria expansiva como es la bajada del tipo de interés estimula la inversión, que origina
un aumento de la producción. Al aumentar ésta, se genera un incremento en el consumo que generará
nuevos aumentos de la producción y de la inversión nuevamente para cubrir esos aumentos de
producción.
d) Vuelve a la situación inicial con = 0,05. Suponga ahora que el gasto público aumenta hasta =
400. Halla los nuevos valores de Y, C, y I y explica los efectos de la política fiscal expansiva en la oferta
monetaria real ( / ) .
Y=C+I+G
Y = 1400 – 2000i
C = 200 + 0,25 d. (Sustituimos Yd = Y-T = 1300 – 200 = 1100) C = 200 + 0,25*1100 = 475
= 150 + 0,25 − 1000 (Sustituimos Y=1300 e i=0,05) I = 150 + 0,25*1300 – 1000*0,05 = 425
Y= 1300
C= 475
I = 425
M/P = 2200
La política fiscal expansiva produce un aumento del gasto público (en el ejemplo, de 250 a
400), lo que producirá un incremento de la demanda de bienes. Este efecto también afecta a la
producción, que aumentará, al igual que la renta. Si la renta aumenta, también aumentará el
consumo privado (de 400 a 475) y la inversión de las empresas (de 350 a 425). Esto provoca
que aumentará la demanda de dinero (L=M/P; pasa de 1600 a 2200). Este exceso de demanda
de dinero dará lugar en el futuro a un aumento de la oferta de bonos. Al haber un exceso de
oferta de bonos, el precio disminuirá y aumentará el tipo de interés (aunque en el ejemplo nos
lo marcan constante: su aumento se producirá en el futuro).