CAPÍTULO II Diagnostico
CAPÍTULO II Diagnostico
CAPÍTULO II Diagnostico
2.1.4. Visión
2.1.5. Misión
2.1.6. Objetivos
1
2.1.7. Estructura Organizacional de la Empresa
2
2.2. ANÁLISIS FINANCIERO A LA EMPRESA “DISTRIBUIDORA SAN
SILVESTRE”
El contador para los años 2013. 2014 y 2015 a elaborado los respectivos estados
financieros requeridos por el sector sin embargo para el análisis se han considerado
los dos principales estados financieros (ver ANEXOS N° 2, 3, 4 y 5); que permiten
determinar la situación financiera y económica de la empresa, y mediante este
diagnostico se quiere dar una mejor información a los interesados para que a futuro
les permita tener un mejor conocimiento de lo que ocurre internamente y de esta
manera, sobre la base de sus necesidades e información real complementaria,
puedan mejorar las decisiones para un mejor desarrollo de su gestión tanto
administrativa como financieramente.
En el Análisis Vertical se toma el total del activo, pasivo y patrimonio como base
porcentual (100%) y las demás cuentas como un porcentaje de dicha cuenta base.
3
También se debe relacionar con el mismo proceso de cálculo cada grupo del activo,
pasivo y patrimonio.
El análisis vertical del Balance General de las gestiones 2013, 2014 y 2015, de la
empresa “Distribuidora San Silvestre” de la ciudad de Potosí, se desarrolla bajo el
método de porcentajes integrales y de tendencia general, (Ver Anexo Nº 2),
CUADRO Nº
ESTRUCTURA DE INVERSION
GESTION 2013 GESTION 2014 GESTION 2015
ACTIVOS
VALOR % VALOR % VALOR %
ACTIVO
82.985,42 72,79% 185.625,07 95,78% 313.354,01 99,32%
CORRIENTE
ACTIVO NO
31.015,94 27,21% 8.188,51 4,22% 2.138,61 0,68%
CORRIENTE
TOTAL
114.001,36 100,00% 193.813,58 100,00% 315.492,62 100,00%
ACTIVO
Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros de la empresa
Distribuidora San Silvestre
CUADRO Nº
ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
GESTION 2013 GESTION 2014 GESTION 2015
PASIVOS
VALOR % VALOR % VALOR %
PASIVO
1.037,39 0,91% 58.414,68 30,14% 40.557,38 12,86%
CORRIENTE
PASIVO NO
0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00%
CORRIENTE
PATRIMONIO 112.963,97 99,09% 135.398,90 69,86% 274.935,24 87,14%
TOTAL
PASIVOS
114.001,36 100,00% 193.813,58 100,00% 315.492,62 100,00%
Y
PATRIMONIO
4
Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros de la empresa
Distribuidora San Silvestre
Figura Nº 1
Estructura de Inversion de la
“Distribuidora San Silvestre”
100.00%
80.00%
40.00%
20.00%
0.00%
GESTION 2013 GESTION 2014 GESTION 2015
5
porcentaje de participación en el activo corriente pasando por un 0% el año 2013, a
un 70,64% el año 2014 y cerrando su participación el año 2015 con un 66,23%
Figura Nº 1
Estructura de Financiamiento de la
“Distribuidora San Silvestre”
120.00%
100.00%
80.00% 69.86% 87.14%
60.00% 99.09%
0.00%
40.00% 0.00% 0.00%
30.14%
20.00% 0.91% 12.86%
0.00%
GESTION 2013 GESTION 2014 GESTION 2015
6
Observando los pasivos podemos indicar que el Pasivo Corriente o deuda a corto
plazo, está representado por un 0,91% la gestión 2013, para luego incrementarse a
un 30,14% la gestión 2014 y llegar a un 12,86% en el periodo 2015. Este ascenso y
posterior descenso se debió principalmente a los tributos e impuestos que la
empresa ha llegado a adeudarse por su actividad comercial, específicamente la
cuenta Debito fiscal, es la que más se ha incrementado llegando en la gestión 2015 a
un monto de 32.468,68 Bs. en la gestión 2015 y representa el 10,29% de la deuda a
corto plazo.
Conclusión General
Concluido el análisis vertical del balance general periodo 2013-2015, concluimos que
la Empresa:
7
o pasivo corriente., y que durante el periodo de análisis 2013 – 2015 ha
financiado sus actividades con financiamiento propio y no percibe ningún
financiamiento ajeno.
CUADRO Nº
ESTRUCTURA DE INGRESOS Y GASTOS
8
IUE 0,00 0,00% 7.478,31 1,29% 33.444,17 1,33%
RESULTADO DEL
-18.072,31 -14,51% 22.434,93 3,87% 100.332,51 4,00%
JERCICIO
Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros de la empresa
Distribuidora San Silvestre
Figura Nº 1
VENTAS
-14.51% -14.51%
-3.85% COSTO DE VENTAS
100.00% GASTOS OPERATIVOS
OTROS INGRESOS/EGRESOS
RESULTADO CONTABLE
111.10%
IUE
Figura Nº 1
9
Estructura de Ingresos y Egresos
Gestion 2014
VENTAS
5.16% 1.29% 3.87%
-0.77%
COSTO DE VENTAS
40.04%
GASTOS OPERATIVOS
100.00%
OTROS INGRESOS/EGRESOS
RESULTADO CONTABLE
54.03%
IUE
Figura Nº 1
VENTAS
5.33% 1.33% 4.00%
0.85% COSTO DE VENTAS
4.62%
100.00% GASTOS OPERATIVOS
RESULTADO CONTABLE
IUE
En el año 2013 se puede observar que los gastos en relación a los ingresos del
100% se encuentran distribuidos en un 111,10% para Gastos Operacionales, se
observa un alto porcentaje para los Gastos Operacionales, Los ingresos percibidos
10
en esta gestión fueron muy bajos en relación a los gastos de operativos, lo que
genero que la empresa tuviera un perdida en esta gestión.
Para el año 2014 los costos de ventas corresponden al 54,03%, los gastos
operativos con relación a los ingresos asume el 40,04%, en otros egresos/ingresos (-
0,77%), el impuesto a utilidad de la empresa 1,29% y en utilidad del ejercicio 3,87%,
estos índices con relación al 2013 demuestran una mejora en su gestión para el
crecimiento de la distribuidora. Su crecimiento se debe al incremento de sus
ingresos, y al mantenimiento estable de sus gastos operativos y otros egresos e
ingresos.
Conclusión General
Se concluye que:
Los gastos más significativos son los costos de ventas y gastos operativos,
los cuales, al igual que los ingresos, han ido evolucionando pero sin
sobrepasar las utilidades de la empresa.
11
La utilidad de la empresa se ha visto favorecida durante las gestiones 2014 y
2015, caso que no ocurrió el año 2013, esto debido a un alto incremento de
las ventas.
Para realizar el análisis horizontal se uso las técnicas de variación absoluta, relativa y
n de veces, a las gestiones 2013, 2014, y 2015, cálculo que puede observarse en los
anexos en forma de tabla con la finalidad de poder comparar los grupos de
elementos rubros y cuentas principales y subcuentas en relación con el año anterior
(Ver Anexo Nº 4 y 5). En los párrafos siguientes se describen el resumen de dicho
análisis y su respectiva interpretación.
CUADRO Nº
12
ESTRUCTURA DEL ACTIVO
CUADRO Nº
ESTRUCTURA DEL PASIVO Y PATRIMONIO
ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS HORIZONTAL
2013-2014 2014-2015
CUENTAS
Valor Valor Valor Valor
Razón Razón
absoluto relativo absoluto relativo
PASIVO
57.377,29 5530,93% 56,31 -17.857,30 -30,57% 0,69
CORRIENTE
PASIVO NO
- - - - - -
CORRIENTE
PATRIMONIO 22.434,93 19,86% 1,20 139.536,34 103,06% 2,03
TOTAL PASIVO
79.812,22 70,01% 1,70 121.679,04 62,78% 1,63
Y PATRIMONIO
Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros de la empresa
Distribuidora San Silvestre
Figura Nº 1
13
EVOLUCION DEL ACTIVO
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
350,000.00
315,492.62
300,000.00
313,354.01
250,000.00
200,000.00 193,813.58
185,625.07
150,000.00
114,001.36
100,000.00
82,985.42
50,000.00
31,015.94 8,188.51 2,138.61
0.00
Gestion 2013 Gestión 2014 Gestión 2015
El activo No Corriente por su parte sufrió un descenso, ya que en el año 2013 era de
Bs. 31.015,94 Bs., en la gestión 2014 Bs. 8.188,51 y llegar a un mínimo de 2138,61
Bs.
Figura Nº 1
14
VARIACION DE LA ESTRUCTURA DEL ACTIVO
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
127,728.94
121,679.04
140,000.00 102,639.65
120,000.00
79,812.22
100,000.00
80,000.00
60,000.00
40,000.00
20,000.00
0.00
ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO
-20,000.00
-40,000.00
Variación 2013-2014 -6,049.90
Variación 2014-2015
-22,827.43
Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros de la empresa
Distribuidora San Silvestre
15
Figura Nº 1
200,000.00 193,813.58
100,000.00 112,963.97
58,414.68
50,000.00 40,557.38
1,037.39
0.00 0.00 0.00
0.00
Gestion 2013 Gestión 2014 Gestión 2015
16
Figura Nº 1
139,536.34
140,000.00 121,679.04
120,000.00
100,000.00 79,812.22
80,000.00 57,377.29
60,000.00
40,000.00 22,434.93
20,000.00
0.00
-20,000.00 Variación 2013-2014 Variación 2014-2015
-17,857.30
PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
17
Conclusión General
Se concluye que:
18
“DISTRIBUIDORA SAN SILVESTRE”
PERIODOS 2013-2015
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
CUADRO Nº
ESTRUCTURA DE INGRESOS Y EGRESOS
ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS HORIZONTAL
2013-2014 2014-2015
CUENTAS
Valor Valor Valor Valor
Razón Razón
absoluto relativo absoluto relativo
Ventas 455.642,41 365,94% 4,66 1.929.529,11 332,59% 4,33
31346476,00
Costo de ventas 313.464,76 % 313464,76 1.967.859,13 627,78% 7,28
Gastos
Operativos 93.963,29 67,92% 1,68 -116.420,13 -50,12% 0,50
Otros
Ingresos/Egresos 317,05 -6,62% 0,93 16.824,98 -376,05% -4,76
Impuesto a las
Utilidades de la 747831,0
Empresa 7.478,31 0% 7478,31 25.965,86 347,22% 4,47
RESULTADO DEL
EJERCICIO 4.362,62 24,14% -1,24 77.897,58 347,22% 4,47
Figura Nº 1
19
VARIACION DE INGRESOS Y EGRESOS
2,000,000.00 1,929,529.11 1,967,859.13
1,500,000.00
1,000,000.00
455,642.41
313,464.76
500,000.00
93,963.29 7,478.31 16,824.9825,965.8677,897.58
317.05 4,362.62
0.00
VARIACION 2013-2014 -116,420.13
VARIACION 2014-2015
Ingresos
Figura Nº 1
20
Evolucion de las Ventas
3,000,000.00
2,509,685.13
2,500,000.00
2,000,000.00
1,500,000.00
1,000,000.00
580,156.02
500,000.00
124,513.61
0.00
GESTION 2013 GESTION 2014 GESTION 2015
Ventas
Una vez realizados los cálculos del análisis horizontal al estado de pérdidas y
ganancias de la “Distribuidora San Silvestre” periodos 2013-2014, existió un
incremento de Bs. 455.642,41; constituyendo un aumento del 365,94%, dicho
aumento se justifica debido a que la compañía en el año 2014 incrementó su
inversión en Activo corriente, específicamente, en Inventario de Mercaderías en
General y por ende aumentaron sus ingresos, dándose una razón de 4.66, que
significa las veces que creció en relación al 2013.
Gastos
21
Figura Nº 1
23
utilidad y por tanto se dio un incremento significativo en esta cuenta generándose
una razón de 4,47 que significa las veces que los impuestos a las utilidades
aumentaron en relación al año 2014.
Figura Nº 1
Después de haber analizado los ingresos y los gastos se evidencia que para el año
2014 la utilidad del ejercicio generada creció con respecto al año anterior en un
monto de Bs. 4.362,62 que equivale al 24,14%, valor justificable debido a que la
Empresa además de seguir comercializando sus productos introdujo la bebida
alcohólica Paceña Pilsener de 1000 c.c. (1 Litro), lo que produjo un aumento
sustancial del resultado del ejercicio dándose una razón de 1,29 que significa las
veces que la utilidad bruta aumento en relación al año 2013.
Finalmente para la gestión 2015 creció con respecto al año anterior en un monto de
Bs. 77.897,58 que equivale al 347,22%, valor justificable debido a que la Empresa
24
además de seguir comercializando la bebida alcohólica Paceña Pilsener de 1000 c.c.
(1 Litro) incrementó sus inventarios y ventas de este producto, lo que produjo un
aumento cuantioso del resultado del ejercicio dándose una razón de 4,47 que
significa las veces que el resultado del ejercicio aumento en relación al año 2014.
Conclusión General
Se concluye que:
Los gastos mas significativos son los costos operativos, los cuales en las tres
gestiones han evolucionado en concordancia al nivel de ventas, es decir que
también han tenido un incremento considerable.
CUADRO Nº
25
GESTIONES
RATIOS
2013 2014 2015
I Razones o Índices de liquidez
Capital neto de trabajo 81.948,03 127.210,39 272.796,63
Razón de solvencia o razón del corriente 79,99 3,18 7,73
Razón de prueba ácida (prueba acida) 79,99 0,83 2,57
Razón de tesorería 79,99 0,83 2,57
II Razones o Índices de actividad
Promedio días de cobranza No Cuenta Con Cuentas Por Cobrar
Promedio de días de inventario 0 79,70 7,00
Promedio de días de pago a proveedores No Cuenta Con Documentos Ni Cuentas Por Cobrar
Promedio de Activos Fijos 4,01 70,85 1.173,51
Rotación de Activos Totales 1,09 2,99 7,95
Rotación de inventario 0 4,58 52,16
Plazo promedio de inventario 0 79,70 7,00
III Razones o Índices de endeudamiento
Razón de endeudamiento 0,91% 30,14% 12,86%
Razón de deuda - capital La Empresa No Cuenta Con Deuda Ni Intereses
Multiplicador de capital 1,20 2,05 3,33
Cobertura operacional de Gastos financieros La Empresa No Cuenta Con Deuda Ni Intereses
Cobertura operacional ampliada de Gastos
financieros La Empresa No Cuenta Con Deuda Ni Intereses
Razón de cobertura de financiamiento 109,89 3,32 7,78
IV Razones o Índices de rentabilidad
Margen bruto en utilidades 100,00% 45,97% 9,10%
Margen operativo en utilidades -11,10% 5,93% 4,48%
R.O.S. o Margen neto en utilidades -14,51% 3,87% 4,00%
R.O.A. o Rendimiento de los activos -15,85% 11,58% 31,80%
R.O.E. o Rendimiento del Capital -19,07% 23,68% 105,89%
R.O.I.C. o Rendimiento sobre el capital invertido -15,84% 17,48% 37,75%
26
2.2.3.1.1. Capital neto de trabajo
Cálculo
Interpretación:
Figura Nº
250,000.00
200,000.00
150,000.00 127,210.39
100,000.00 81,948.03
50,000.00
0.00
2013 2014 2015
27
relación a la gestión 2013, llegando ha tener el año 2015 un capital de trabajo de Bs.
272.796,63.
Cálculo
82.985,42
Razón de solvencia (2013) = = 79,99
1.037,39
185.625,07
Razón de solvencia (2014) = = 3,18
58.414,68
313.354,01
Razón de solvencia (2015) = = 7,73
40.557,38
Interpretación:
Figura Nº
En la gestión 2013 la razón del corriente era de 79,99 lo que significa que tenia
capacidad de pago a corto plazo sin embargo contaba con activos circulantes
28
ociosos pues por cada unidad monetaria de deuda la empresa contaba con 79,99 Bs.
para pagarla.
Para el año 2014 este índice mejoró, pues fue de 3,18, lo que significa que la
empresa por cada unidad monetaria de deuda a corto plazo contaba con 3,18 Bs.
para poder pagarla, sin embargo, la empresa demuestra una vez mas que aun
contaba con activos ociosos.
Finalmente para el año 2015 este índice subió a 7,73, por tanto por cada unidad
monetaria de deuda a corto plazo contaba con 7,73 Bs. para poder pagarla, lo que
confirma que la empresa genera mucho activo circulante o corriente y que este no es
invertido eficientemente, y por ende llega a tener activo circulante ocioso, indicando
que la empresa pierde rentabilidad en el corto plazo.
Cálculo
82.985,42- 0
Razón de solvencia (2013) = = 79,99
1.037,39
185.625,07 – 136.902.02
Razón de solvencia (2014) = = 0,83
58.414,68
313.354,01 - 208.951,34
Razón de solvencia (2015) = = 2,57
40.557,38
Interpretación:
Figura Nº
29
Razón de prueba ácida (prueba acida)
90.00
79.99
80.00
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00 2.57
0.83
0.00
2013 2014 2015
La gestión 2013 por cada unidad monetaria de deuda, la empresa tenía 79,99 Bs.
para pagarla, sin contar con los inventarios.
La gestión 2014 por cada unidad monetaria de deuda, la empresa tenía 0,83 Bs.
para pagarla, sin contar con los inventarios.
La gestión 2015 por cada unidad monetaria de deuda, la empresa tenía 2,57 Bs.
para pagarla, sin contar con los inventarios.
Cálculo
82.985,42-0-0
Razón de solvencia (2013) = = 79,99
1.037,39
30
185.625,07 - 0 - 136.902.02
Razón de solvencia (2014) = = 0,83
58.414,68
313.354,01 - 0 - 208.951,34
Razón de solvencia (2015) = = 2,57
40.557,38
Interpretación:
Figura Nº
Razón de tesorería
90.00
79.99
80.00
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00 2.57
0.83
0.00
2013 2014 2015
Razón de tesorería
La gestión 2013 por cada unidad monetaria de deuda, la empresa tenía 79,99 Bs.
para pagarla, sin contar con los inventarios y el activo exigible.
La gestión 2014 por cada unidad monetaria de deuda, la empresa tenía 0,83 Bs.
para pagarla, sin contar con los inventarios y el activo exigible.
La gestión 2015 por cada unidad monetaria de deuda, la empresa tenía 2,57 Bs.
para pagarla, sin contar con los inventarios y el activo exigible.
31
presencia de un exceso de liquidez y la pérdida de rentabilidad a corto plazo por
parte de la empresa, a pesar de haber mejorado levemente en estas dos últimas
gestiones.
Las razones de actividad miden la velocidad con la que varias cuentas corrientes se
convierten en ventas o efectivo. Los indicadores de actividad o eficiencia, utilizados
en este diagnostico son: Promedio días de cobranza, Promedio de días de inventario,
Promedio de días de pago a proveedores, Promedio de Activos Fijos, Rotación de
activos totales , Rotación de inventario y Plazo promedio de inventario
La empresa no cuenta con cuentas con cuentas por cobrar, por tanto estas no
figuran en sus estados financieros, y aunque realiza ventas en forma de
consignación a clientes preferenciales, por política interna de la empresa, las ventas
a crédito están exentas.
Cálculo
0*365
Promedio de días de inventario (2013) = = 0 días
0
32
68451,01* 365
Razón de solvencia (2014) = = 79,70=80 días
313 . 464,76
43733,93 *365
Razón de solvencia (2015) = = 7 días
2.281.323,89
Interpretación:
Figura Nº
Hipotéticamente mide el número de días (0) que la empresa podría operar sin
reponer inventarios manteniendo el mismo nivel de ventas. La gestión 2013 se puede
observar que al no haber ventas ni costo de ventas no se tuvo que reponer
inventarios, por tanto, esta situación se manifestó en la pérdida obtenida al final de la
gestión.
La gestión 2014, por otro lado, demuestra una recuperación, ya que la empresa
renovaba inventarios cada 80 días.
Para la gestión 2015 este índice expresa una gran mejoría, pues llega a reponer
inventarios cada 7 días, lo que significa que el volumen de los inventarios aumentó,
33
lo que esta estrechamente relacionado con el incremento de las actividades de la
empresa y sus ventas durante las gestiones 2014 y 2015.
La empresa no cuenta con documentos ni cuentas por pagar a sus proveedores que
figuren en los estados financieros, esta situación esta dada por la política de la
empresa proveedora de, realizar toda transacción de venta de productos previo
depósito de efectivo en las cuentas bancarias de Cervecería Boliviana Nacional S.A.
Por tanto se hace inadecuado el cálculo de este indicador ante la falta de datos
previos al cómputo de este índice.
Cálculo
124,513.61
Razón de solvencia (2013) = = 4,01
31.015,94
580.156,02
Razón de solvencia (2014) = = 70,85
8.188,51
2.509685,13
Razón de solvencia (2015) = = 1.173,51
2.138,60
34
Interpretación:
Figura Nº
1,000.00
800.00
600.00
400.00
200.00
70.85
4.01
0.00
2013 2014 2015
La empresa esta generando la gestión 2013 (4,01) veces la inversión en activos fijos
netos. En la gestión 2014 ha producido (70,85) veces la inversión en activos fijos
netos. En el periodo 2015 ha provocado (1.173,51) veces la inversión en activos
fijos netos.
Esto demuestra que la empresa, en el periodo 2013 tuvo un deficiente uso de sus
activos fijos, mientras que esta realidad fue mejorando en el periodo 2014-2015, en
la que la Distribuidora San Silvestre ha mejorado sustancialmente, hasta el punto que
en el año 2015 ha sido capaz de generar 1.175,51 veces la inversión en activos fijos.
Cálculo
35
124,513.61
Rotación de activos totales (2013) = = 1,09
114.001,36
580.156,02
Rotación de Activos Totales (2014) = = 2,99
193.813,58
2.509.685,13
124Rotación de Activos Totales (2015) = = 7,95
315.492,62
Interpretación:
Figura Nº
La empresa tiene una rotación el año 2013 de (1,09) veces de la inversión en activos
totales. Esto indicaría que la empresa esta generando ingresos equivalentes a (1,09)
veces la inversión en activos totales. En el periodo 2014 ha producido 2,99 veces la
inversión en activos totales mientras que para la gestión 2015 ha originado 7,95
veces la inversión en activos totales.
Esto nos demuestra que en las dos últimas gestiones ha mejorado su eficiencia en el
uso del total de sus activos, alcanzando su pico más alto el periodo 2015.
Cálculo
36
Costo de Ventas
Rotación de Inventarios =
Inventario promedio
124,513.61
Rotación de Inventarios (2013) = =0
0
580.156,02
Rotación de Inventarios (2014) = = 4,58
68 . 451,01
2.509.685,13
Rotación de Inventarios (2015) = = 52,16
43.733,93
Interpretación:
Figura Nº
Rotación de inventario
60.00
52.16
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
4.58
0.00
0.00
2013 2014 2015
Rotación de inventario
37
Esta situación demuestra una vez mas que la empresa ha mejorado de reposición de
inventarios en las dos últimas gestiones, debido al incremento de las ventas y de sus
actividades comerciales.
Cálculo
365 Días
Plazo promedio de Inventarios =
Rotación de Inventarios
365
Plazo promedio de Inventarios (2013) = =0
0
365
Plazo promedio de Inventarios (2014) = = 79,70 = 80 días
4,58
365
Plazo promedio de Inventarios (2015) = = 7 días
52,16
Interpretación:
Figura Nº
38
Fuente: Elaboración propia en base a los estados
financieros de la empresa “Distribuidora San Silvestre”
La empresa el año 2013 renovó en promedio inventarios cada 0 días, lo que significa
que no repuso inventarios por la falta de ventas.
Este indicador no hace más que ratificar que la empresa se encuentra en una etapa
de incremento en las ventas, así como de sus actividades comerciales.
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades. Las razones de endeudamiento utilizados en este diagnostico son: Razón
de endeudamiento, Razón de deuda – capital, Multiplicador de capital, Cobertura
operacional de Gastos financieros, Cobertura operacional ampliada de Gastos
financieros y la Razón de cobertura de financiamiento.
Cálculo
Pasivo total
Razón de endeudamiento =
Activo total
1.037,39
Plazo promedio de Inventarios (2013) = = 0,01=0,91%
114.001,36
58.414,68
Plazo promedio de Inventarios (2014) = = 0,30=30,14%
193.813,58
40.557,38
Plazo promedio de Inventarios (2015) = = 0,13=12,86%
315.492,62
39
Interpretación:
Figura Nº
Razón de endeudamiento
35.00%
30.00% 30.14%
25.00%
20.00%
15.00%
12.86%
10.00%
5.00%
0.00% 0.91%
2013 2014 2015
Razón de endeudamiento
La empresa del total de sus activos en el agestión 2013 ha sido financiada por
terceros aproximadamente por el 0,91%, durante el periodo 2014 por el 30,14 % y
finalmente en el año 2015 por un 12,86%.
40
El cálculo de este indicador no se lo realiza en el presente diagnóstico, ya que la
empresa no cuenta con financiamiento de terceros ni deuda a largo plazo, es decir,
no cuenta con Pasivo No Corriente. Por tanto se confirma que la empresa esta
siendo financiada actualmente con recursos propios.
Cálculo
Activo Total
Multiplicador del Capital =
Capital Contable
114.001,36
Razón de multiplicador del capital (2013) = = 1,20
94.753,00
193.813,58
Razón de multiplicador del capital (2014) = = 2,05
94.753,00
315.492,62
Razón de multiplicador del capital (2015) = = 3,33
94.753,00
Interpretación:
Figura Nº
Multiplicador de capital
3.50
3.33
3.00
2.50
2.00 2.05
1.50
1.20
1.00
0.50
0.00
2013 2014 2015
Multiplicador de capital
41
Fuente: Elaboración propia en base a los estados
financieros de la empresa “Distribuidora San Silvestre”
La empresa durante el periodo 2013 por cada unidad monetaria aportada por su
propietario obtuvo 1,20 Bs, de Activo Total. El año 2014 obtuvo 2,05 Bs de Activo
Total por cada unidad invertida de Capital y finalmente durante el año 2015 obtuvo
3,33 Bs por cada boliviano invertido en Capital contable.
La empresa no cuenta con deuda con entidades financieras ni terceros, por lo que el
cálculo de este indicador no se realiza en el presente diagnóstico.
La empresa no cuenta con deuda con entidades financieras ni terceros, por lo que el
cálculo de este indicador no se realiza en el presente diagnóstico.
Cálculo
Activo total
Razón de cobertura de financiamiento =
Pasivo total
114.001,36
Razón de cobertura de financiamiento (2013) = = 109,89
1.037,39
193.813,58
Razón de cobertura de financiamiento (2014) = = 3,32
58.414,68
315.492,62
Razón de cobertura de financiamiento (2015) = = 7,78
40.557,38
42
Interpretación:
Figura Nº
100.00
80.00
60.00
40.00
20.00
7.78
3.32
0.00
2013 2014 2015
Esto nos indica que la empresa ha medida que aumentaba su ventas y actividades
comerciales también lo hicieron sus pasivos, confirmando que la empresa pasa por
una estado de crecimiento y por ende lo hace su deuda a corto plazo.
43
Miden la rentabilidad del patrimonio y la rentabilidad del activo, es decir, la
productividad de los fondos comprometidos en un negocio. Los indicadores o
razones de rentabilidad usados en este diagnostico son los siguientes: Margen bruto
en utilidades, Margen operativo en utilidades, R.O.S. o Margen neto en utilidades, R.O.A. o
Rendimiento de los activos, R.O.E. o Rendimiento del Capital y R.O.I.C. o Rendimiento
sobre el capital invertido
Cálculo
Utilidad bruta
Margen bruto en utilidades =
ventas del periodo
124.513,61
Margen bruto en utilidades (2013) = = 100,00%
124.513,61
266.691,26
Margen bruto en utilidades (2014) = = 45,97%
580.156,02
228.361,23
Margen bruto en utilidades (2015) = = 9,10%
2.509.685,13
Interpretación:
Figura Nº
100.00% 100.00%
80.00%
60.00%
45.97%
40.00%
20.00%
9.10%
0.00%
2013 2014 2015
Este indicador nos muestra que la empresa ha sido eficiente durante las tres
gestiones, al obtener una utilidad sin incurrir en costos de ventas elevados.
Cálculo
Utilidad de operación
Margen de utilidades de operación =
ventas del periodo
−13.826,94
Margen operativo en utilidades (2013) = = -11,10%
124.513,61
34.387,42
Margen operativo en utilidades (2014) = = 5,93%
580.156,02
112.477,52
Margen operativo en utilidades (2015) = = 4,48%
2.509.685,13
Interpretación:
Figura Nº
45
Margen operativo en utilidades
8.00%
5.93%
6.00% 4.48%
4.00%
2.00%
0.00%
2013 2014 2015
-2.00%
-4.00%
-6.00%
-8.00%
-10.00% -11.10%
-12.00%
La empresa en el año 2013 obtuvo una utilidad operativa negativa de -11,10% sobre
las ventas del periodo, lo que significa que obtuvo una pérdida debido a que los
gastos de operación superaron a la utilidad bruta. Durante el 2014 esta figura
cambió, ya que obtuvo una utilidad operativa sobre las ventas de 5,93% y para el año
2015 esta fue de 4,48%, en ambos periodos el factor preponderante fue el
incremento de las ventas y haber administrado eficientemente los costos y gastos
operativos.
Cálculo
-18.072,31
Margen neto en utilidades (2013) = = -14,51%
124.513,61
22.434,93
Margen neto en utilidades (2014) = = 3,87%
580.156,02
100.332,51
Margen neto en utilidades (2015) = = 4,00%
2.509.685,13
Interpretación:
46
Figura Nº
0.00%
2013 2014 2015
-5.00%
-10.00%
-14.51%
-15.00%
-20.00%
Estos datos demuestran que la empresa ha elevado las ventas en las dos últimas
gestiones y esta siendo eficiente en el uso de gastos y costos operativos,
Cálculo
-18.072,31
R.O.A. o Rendimiento de los Activos (2013) = = -15,85%
114.001,36
22.434,93
R.O.A. o Rendimiento de los Activos (2014) = = 11,58%
193.813,58
100.332,51
R.O.A. o Rendimiento de los Activos (2015) = = 31,80%
315.492,62
47
Interpretación:
Figura Nº
31.80%
30.00%
20.00%
10.00% 11.58%
0.00%
2013 2014 2015
-10.00%
-15.85%
-20.00%
48
La situación analizada comprueba que la Distribuidora ha realizado un uso eficiente y
rentable de los Activos Totales durante las gestiones 2014 y 2015.
Cálculo
-18.072,31
R.O.E. o Rendimiento del capital (2013) = = -19,07%
94.753,00
22.434,93
R.O.E. o Rendimiento del capital (2014) = = 23,68%
94.753,00
100.332,51
R.O.E. o Rendimiento del capital (2015) = = 105,89%
94.753,00
Interpretación:
Figura Nº
80.00%
60.00%
40.00%
20.00% 23.68%
0.00%
2013 2014 2015
-20.00% -19.07%
-40.00%
49
Por cada Boliviano de capital aportado por el propietario, se generan -19,07% de
utilidad neta durante el 2013. Para el año 2014 se obtuvo 23,68% de utilidad neta
respecto al capital contable y para la gestión 2015 se tuvo una utilidad neta respecto
al capital contable de 105,89%.
Cálculo
−13.826,94∗(1−0,25)
R.O.I.C (2013) = = -15,84%
114.001,36−41,33−40.266,28−2.247,16−5974,43
34.387,42∗(1−0,25)
R.O.I.C (2014) = = 17,48%
193.813,58−19.821,45−23.000,00−2245,17−1689,62
112.477,52∗(1−0,25)
R.O.I.C (2015) = = 37,75%
315.492,62−67.646,40−23.000,00−1400,31
Interpretación:
Figura Nº
50
R.O.I.C. o Rendimiento sobre el capital invertido
50.00%
40.00% 37.75%
30.00%
20.00% 17.48%
10.00%
0.00%
2013 2014 2015
-10.00%
-15.84%
-20.00%
A: Gerente Propietario
51
Señor Gerente General:
GESTION: Con respecto a este indicador, se aprecia una mejora considerable frente
a la competencia del mismo rubro de actividades, ya que la posición demuestra que
el capital de trabajo y los activos están desarrollando su mayor capacidad y están
siendo usados eficientemente, especialmente durante los periodos 2014 y 2015, ya
que en una primera instancia (año 2013) estos no fueron aprovechados de manera
eficaz, lo que dio como resultado la pérdida ocurrida en esa gestión, sin embargo
para los subsecuentes periodos tanto los inventarios como los activos fueron
eficientemente administrados.
52
DIAGNOSTICO
- La empresa muestra una estructura financiera con riesgo financiero controlado pues
los activos corrientes pueden cubrir las deudas a corto plazo o pasivo corriente.
- Los resultados del análisis económico muestran que la empresa esta siendo
administrada eficientemente, ya que esta generando resultados económicos acorde
al gran porcentaje de inversión realizada por el propietario como los muestran los
niveles de rentabilidad calculados.
RECOMENDACIONES
53
- Se recomienda a la empresa que recurra a financiamiento externo considerando
que sus índices de endeudamiento son bajos y que su autonomía financiera es
considerablemente elevada, razones que limitan un crecimiento de su
rentabilidad.
54