CAPÍTULO II Diagnostico

CAPÍTULO II
DIAGNÓSTICO DEL ANÁLISIS Y PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

EN LA EMPRESA “DISTRIBUIDORA SAN SILVESTRE”
DE LA CIUDAD DE POTOSI
El presente capítulo tiene por objetivo el de analizar la situación actual de la Empresa

“Distribuidora San Silvestre” en relación con el análisis y proyección de estados
financieros para lo cual se ha recurrido a la aplicación de los instrumentos de
investigación, tales como: la investigación documentaria y la guía de entrevista, para
así tener un diagnostico objetivo, que facilitará lograr los objetivos de la presente
investigación.
2.1. CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LA EMPRESA “DISTRIBUIDORA SAN

SILVESTRE”
En este subtitulo se describen los aspectos generales como antecedentes históricos,

identificación de la empresa, campo de acción, misión, visión, objetivos, la estructura
orgánica y, finalmente, los recursos humanos que tiene la empresa
2.1.1. Antecedentes Históricos
2.1.2. Identificación de la Empresa
2.1.3. Campo de Acción
2.1.4. Visión
2.1.5. Misión
2.1.6. Objetivos
2.1.6.1. Objetivo General
2.1.6.2. Objetivos Específicos
1
2.1.7. Estructura Organizacional de la Empresa
2.1.7.1. Organigrama Estructural
2.1.8. Recursos humanos
2
2.2. ANÁLISIS FINANCIERO A LA EMPRESA “DISTRIBUIDORA SAN
SILVESTRE”
La empresa “distribuidora san silvestre” de la ciudad de potosí al ser una empresa

legalmente constituida realiza la confección de estados financieros, mismos que son
elaborados por una consultora externa, específicamente por el Contador General
Juan Carlos Maguiña D. encargado de elaborar la información financiera en cada
ejercicio fiscal y declarar los impuestos, reportándolos al propietario y posteriormente
al servicio de impuestos nacionales.
El contador para los años 2013. 2014 y 2015 a elaborado los respectivos estados
financieros requeridos por el sector sin embargo para el análisis se han considerado
los dos principales estados financieros (ver ANEXOS N° 2, 3, 4 y 5); que permiten
determinar la situación financiera y económica de la empresa, y mediante este
diagnostico se quiere dar una mejor información a los interesados para que a futuro
les permita tener un mejor conocimiento de lo que ocurre internamente y de esta
manera, sobre la base de sus necesidades e información real complementaria,
puedan mejorar las decisiones para un mejor desarrollo de su gestión tanto
administrativa como financieramente.
2.2.1. Análisis Vertical a los Estados Financieros de la Empresa “Distribuidora

San Silvestre”
Para el análisis vertical se uso el método de porcentajes integrales y de tendencia

general, este análisis se lo realizo en forma de cuadro, a las gestiones 2013, 2014, y
2015 (Ver Anexo Nº 2 y 3). En los párrafos siguientes se describen el resumen de
dicho análisis y su respectiva interpretación.
2.2.1.1. Análisis Vertical al Balance General
En el Análisis Vertical se toma el total del activo, pasivo y patrimonio como base
porcentual (100%) y las demás cuentas como un porcentaje de dicha cuenta base.
3
También se debe relacionar con el mismo proceso de cálculo cada grupo del activo,
pasivo y patrimonio.
El análisis vertical del Balance General de las gestiones 2013, 2014 y 2015, de la
empresa “Distribuidora San Silvestre” de la ciudad de Potosí, se desarrolla bajo el
método de porcentajes integrales y de tendencia general, (Ver Anexo Nº 2),
2.2.1.2. Interpretación del Análisis Vertical al Balance General
INTERPRETACIÓN DEL ANALISIS VERTICAL

BALANCE GENERAL
“DISTRIBUIDORA SAN SILVESTRE”
PERIODOS 2013-2015
(EXPRESADO EN BOLIVIANOS)
CUADRO Nº
ESTRUCTURA DE INVERSION
GESTION 2013 GESTION 2014 GESTION 2015
ACTIVOS
VALOR % VALOR % VALOR %
ACTIVO
82.985,42 72,79% 185.625,07 95,78% 313.354,01 99,32%
CORRIENTE
ACTIVO NO
31.015,94 27,21% 8.188,51 4,22% 2.138,61 0,68%
CORRIENTE
TOTAL
114.001,36 100,00% 193.813,58 100,00% 315.492,62 100,00%
ACTIVO
Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros de la empresa
Distribuidora San Silvestre
CUADRO Nº
ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO
PASIVOS
PASIVO
1.037,39 0,91% 58.414,68 30,14% 40.557,38 12,86%
CORRIENTE
PASIVO NO
0,00 0,00% 0,00 0,00% 0,00 0,00%
CORRIENTE
PATRIMONIO 112.963,97 99,09% 135.398,90 69,86% 274.935,24 87,14%
TOTAL
PASIVOS
114.001,36 100,00% 193.813,58 100,00% 315.492,62 100,00%
Y
PATRIMONIO
4
2.2.1.2.1. Interpretación de la Estructura de Inversión
Figura Nº 1
Estructura de Inversion de la
“Distribuidora San Silvestre”
27.21% 4.22% 0.68%
100.00%
80.00%
60.00% 72.79% 95.78% 99.32%
40.00%
20.00%
0.00%
ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE

La inversión total de la Empresa “Distribuidora San Silvestre” está conformada por el

activo corriente y no corriente. Como se muestra en la Figura Nº 1,
La inversión corriente ha ascendido pasando de 72,79% a 95,78% para los años

2013 y 2014 respectivamente, del mismo modo sucede para el año 2015 (99,32%).
Este incremento del 2013 al 2014, se debe a que la empresa ha incrementado en
gran medida el inventario de mercaderías, pues esta cuenta ha evolucionado su
5
porcentaje de participación en el activo corriente pasando por un 0% el año 2013, a
un 70,64% el año 2014 y cerrando su participación el año 2015 con un 66,23%
Por su parte el Activo No Corriente, ha ido descendiendo su participación en la

estructura de inversión, de un 27,21% en la gestión 2013 a un 4,22% el año 2014 y
llegando a un 0,68%el año 2015. Este descenso se debe principalmente a dos
factores. El primero, se debe a que la depreciación acumulada de vehículos esta
incrementándose debido a que estos activos están llegando a la etapa final de su
vida útil. Finalmente y la razón principal para el descenso del activo No Corriente es
la baja de la cuenta herramientas, las mismas fueron dadas de baja en la gestión
2015 y ya no se los toma en cuenta al momento de valorizar el Activo No Corriente.
2.2.1.2.2. Interpretación de la Estructura de Financiamiento
Figura Nº 1
Estructura de Financiamiento de la
120.00%
100.00%
80.00% 69.86% 87.14%
60.00% 99.09%
0.00%
40.00% 0.00% 0.00%
30.14%
20.00% 0.91% 12.86%
0.00%
PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO

6
Observando los pasivos podemos indicar que el Pasivo Corriente o deuda a corto
plazo, está representado por un 0,91% la gestión 2013, para luego incrementarse a
un 30,14% la gestión 2014 y llegar a un 12,86% en el periodo 2015. Este ascenso y
posterior descenso se debió principalmente a los tributos e impuestos que la
empresa ha llegado a adeudarse por su actividad comercial, específicamente la
cuenta Debito fiscal, es la que más se ha incrementado llegando en la gestión 2015 a
un monto de 32.468,68 Bs. en la gestión 2015 y representa el 10,29% de la deuda a
corto plazo.
Posteriormente se observa que la empresa no cuenta con Pasivo No Corriente o

deuda a Largo Plazo y que en las tres gestiones esta cuenta se ha mantenido en un
0 %, lo que significa que la empresa no ha incurrido ni incurre en préstamos a largo
plazo para financiar su actividad económica y lo hace con sus propios recursos.
Con respecto al Patrimonio podemos decir que en la gestión 2013 alcanzaba a un

total de 99,09% del total de la estructura financiera, para luego descender a un 68,96
% el año 2014 y posteriormente elevarse nuevamente a un 87,14% la gestión 2015.
Este comportamiento intermitente se debe principalmente a que en la gestión 2013 la
empresa entro en un déficit lo que impacto directamente en la gestión 2014, pues se
tenía que cubrir la pérdida de la gestión 2013.
Conclusión General
Concluido el análisis vertical del balance general periodo 2013-2015, concluimos que
la Empresa:
 Tiene una estructura financiera acorde a su rubro, la misma ha tenido una

evolución constante durante los periodos 2013 - 2015, actualmente tiene
invertido 99,32% de su inversión en Activo Corriente, específicamente 66,23%
del Activo total en Inventario de Mercadería en General, situación común en
empresas comerciales
 Muestra una estructura financiera, con riesgo financiero controlado, ya que

con los activos corrientes se puede cubrir fácilmente las deudas a corto plazo
7
o pasivo corriente., y que durante el periodo de análisis 2013 – 2015 ha
financiado sus actividades con financiamiento propio y no percibe ningún
financiamiento ajeno.
2.2.1.3. Análisis Vertical al Estado de Resultados
En el Análisis Vertical al Estado de Resultados se toma el total de las Ventas como

base porcentual 100% y las demás cuentas como un porcentaje de dicha cuenta
base.
El análisis vertical del Estado de Resultados de las gestiones 2013,2014 y 2015, de

la empresa “Distribuidora San Silvestre” de la ciudad de Potosí, se desarrolla bajo el
método de porcentajes integrales y de tendencia general, (Ver Anexo Nº 3),
2.2.1.4. Interpretación del Análisis Vertical al Estado de Resultados
INTERPRETACIÓN DEL ANALISIS VERTICAL

ESTADO DE RESULTADOS
PERIODOS 2013-2015
CUADRO Nº
ESTRUCTURA DE INGRESOS Y GASTOS

CUENTAS
100,00 100,00
VENTAS 124.513,61 580.156,02 2.509.685,13 100,00%
% %
COSTO DE VENTAS 0,00 0,00% 313.464,76 54,03% 2.281.323,89 90,90%
GASTOS 111,10
138.340,55 232.303,84 40,04% 115.883,71 4,62%
OPERATIVOS %
OTROS
-4.791,23 -3,85% -4.474,18 -0,77% 21.299,16 0,85%
INGRESOS/EGRESOS
RESULTADO
-18.072,31 -14,51% 29.913,24 5,16% 133.776,68 5,33%
CONTABLE
8
IUE 0,00 0,00% 7.478,31 1,29% 33.444,17 1,33%
RESULTADO DEL
-18.072,31 -14,51% 22.434,93 3,87% 100.332,51 4,00%
JERCICIO
2.2.1.4.1. Interpretación de la Estructura de Ingresos y Egresos
Figura Nº 1
Estructura de Ingresos y Egresos

Gestion 2013
VENTAS
-14.51% -14.51%
-3.85% COSTO DE VENTAS
100.00% GASTOS OPERATIVOS
OTROS INGRESOS/EGRESOS
RESULTADO CONTABLE
111.10%
IUE
RESULTADO DEL JERCICIO
Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros

de la empresa Distribuidora San Silvestre
Figura Nº 1
9
Estructura de Ingresos y Egresos
Gestion 2014
VENTAS
5.16% 1.29% 3.87%
-0.77%
COSTO DE VENTAS
40.04%
GASTOS OPERATIVOS
100.00%
OTROS INGRESOS/EGRESOS
RESULTADO CONTABLE
54.03%
IUE

Figura Nº 1
Estructura Ingresos y Egresos

Gestion 2015
VENTAS
5.33% 1.33% 4.00%
0.85% COSTO DE VENTAS
4.62%
100.00% GASTOS OPERATIVOS
90.90% OTROS INGRESOS/EGRESOS
RESULTADO CONTABLE
IUE

En el año 2013 se puede observar que los gastos en relación a los ingresos del
100% se encuentran distribuidos en un 111,10% para Gastos Operacionales, se
observa un alto porcentaje para los Gastos Operacionales, Los ingresos percibidos
10
en esta gestión fueron muy bajos en relación a los gastos de operativos, lo que
genero que la empresa tuviera un perdida en esta gestión.
Para el año 2014 los costos de ventas corresponden al 54,03%, los gastos
operativos con relación a los ingresos asume el 40,04%, en otros egresos/ingresos (-
0,77%), el impuesto a utilidad de la empresa 1,29% y en utilidad del ejercicio 3,87%,
estos índices con relación al 2013 demuestran una mejora en su gestión para el
crecimiento de la distribuidora. Su crecimiento se debe al incremento de sus
ingresos, y al mantenimiento estable de sus gastos operativos y otros egresos e
ingresos.
Finalmente en la gestión 2015, el costos de ventas corresponden al 90,90%, los

gastos operativos con relación a los ingresos asume el 4,62%, en otros
egresos/ingresos 0,85%, el impuesto a utilidad de la empresa 1,33% y en utilidad del
ejercicio 4%, estos índices con relación al 2014 demuestran una mejora superior a la
lograda en la gestión 2014, Su crecimiento se debe, principalmente, al incremento
de sus ingresos, y a la disminución de sus gastos operativos y al aumento de otros
ingresos.
Conclusión General
Se concluye que:
 Los ingresos son mayoritariamente por la actividad principal de la empresa, es

decir la comercialización de bebidas alcohólicas y no alcohólicas.
 En la gestión 2013 las ventas sufrieron un descenso, lo que genero una

perdida a la empresa, sin embargo en las gestiones 2014 y 2015 estos se
vieron incrementados alcanzando picos superiores durante la gestión 2015,
ello debido al incremento de sus ventas.
 Los gastos más significativos son los costos de ventas y gastos operativos,
los cuales, al igual que los ingresos, han ido evolucionando pero sin
sobrepasar las utilidades de la empresa.
11
 La utilidad de la empresa se ha visto favorecida durante las gestiones 2014 y
2015, caso que no ocurrió el año 2013, esto debido a un alto incremento de
las ventas.
2.2.2. Análisis Horizontal a los Estados Financieros de la Empresa

Para realizar el análisis horizontal se uso las técnicas de variación absoluta, relativa y
n de veces, a las gestiones 2013, 2014, y 2015, cálculo que puede observarse en los
anexos en forma de tabla con la finalidad de poder comparar los grupos de
elementos rubros y cuentas principales y subcuentas en relación con el año anterior
(Ver Anexo Nº 4 y 5). En los párrafos siguientes se describen el resumen de dicho
análisis y su respectiva interpretación.
2.2.1.1. Análisis Horizontal al Balance General
El Análisis Horizontal del Balance General de las gestiones 2013,2014 y 2015, de la

empresa “Distribuidora San Silvestre” de la ciudad de Potosí, se desarrolla bajo el
método de variación absoluta, relativa y n de veces, (Ver Anexo Nº 4), en donde se
puede observar la variación absoluta, es decir, en unidades monetarias, la variación
relativa, o sea la variación en porcentaje y en n de veces, que significa, en que
numero de veces se incrementó o descendió cada rubro y cuenta.
2.2.2.2. Interpretación del Análisis Horizontal al Balance General
INTERPRETACIÓN DEL ANALISIS HORIZONTAL AL

BALANCE GENERAL
PERIODOS 2013-2015
CUADRO Nº
12
ESTRUCTURA DEL ACTIVO
ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS HORIZONTAL

2013-2014 2014-2015
CUENTAS
Valor Valor Valor Valor
Razón Razón
absoluto relativo absoluto relativo
ACTIVO
102.639,65 123,68% 2,24 127.728,94 68,81% 1,69
CORRIENTE
ACTIVO NO
-22.827,43 -73,60% 0,26 -6.049,90 -73,88% 0,26
CORRIENTE
TOTAL ACTIVO 79.812,22 70,01% 1,70 121.679,04 62,78% 1,63
CUADRO Nº
ESTRUCTURA DEL PASIVO Y PATRIMONIO
2013-2014 2014-2015
CUENTAS
Razón Razón
PASIVO
57.377,29 5530,93% 56,31 -17.857,30 -30,57% 0,69
CORRIENTE
PASIVO NO
- - - - - -
CORRIENTE
PATRIMONIO 22.434,93 19,86% 1,20 139.536,34 103,06% 2,03
TOTAL PASIVO
79.812,22 70,01% 1,70 121.679,04 62,78% 1,63
Y PATRIMONIO
2.2.2.2.1. Interpretación de la Estructura del Activo
Figura Nº 1
13
EVOLUCION DEL ACTIVO
350,000.00
315,492.62
300,000.00
313,354.01
250,000.00
200,000.00 193,813.58
185,625.07
150,000.00
114,001.36
100,000.00
82,985.42
50,000.00
31,015.94 8,188.51 2,138.61
0.00
Gestion 2013 Gestión 2014 Gestión 2015
ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO

Como se puede ver en la figura anterior, en la gestión 2013 el Activo Corriente

llegaba a la suma de 82.985,42 Bs., el mismo se vio incrementado a Bs. 185.625,07
Bs. en la gestión 2014 y llegar finalmente a Bs. 313.354,01 en la gestión 2015.
El activo No Corriente por su parte sufrió un descenso, ya que en el año 2013 era de
Bs. 31.015,94 Bs., en la gestión 2014 Bs. 8.188,51 y llegar a un mínimo de 2138,61
Bs.
En resumen podemos señalar que el Activo Total se vio incrementado en gran

medida durante estas tres gestiones, ello debido principalmente al incremento del
Activo Corriente, situación dada por el incremento en la cuenta de inventario general
de mercaderías, pues la empresa ha invertido mucho en la compra de mercadería.
Figura Nº 1
14
VARIACION DE LA ESTRUCTURA DEL ACTIVO
127,728.94
121,679.04
140,000.00 102,639.65
120,000.00
79,812.22
100,000.00
80,000.00
60,000.00
40,000.00
20,000.00
0.00
ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE TOTAL ACTIVO
-20,000.00
-40,000.00
Variación 2013-2014 -6,049.90
Variación 2014-2015
-22,827.43
Mediante la figura Nº podemos apreciar que el Activo Corriente ha variado entre el

periodo 2013-2014 en Bs. 102.639,65 lo que representa un incremento del 123,68%.
Mientras que el periodo 2014-2015 hubo un incremento de Bs. 127.728,94 lo que
representa un aumento del Activo Corriente de 68,81%.
Por su parte, el Activo No Corriente, ha tenido un descenso importante, ya que el

periodo 2013-2014 bajó en 22.827,43 Bs., lo que representa una caída de -73,60%.
Entre tanto, para el periodo 2014-2015 nuevamente cayo en 6.049,90 Bs. lo que
constituye una baja del 73,88%.
Finalmente es relevante señalar que el activo total se ha visto incrementado en el

periodo 2013-2014 en Bs. 79.812,22 lo que significa un aumento del 70,01% y en el
periodo 2014-2015 hubo un incremento de Bs. 121.679,04 lo que representa un
aumento del Activo Total de 62,78%.
2.2.2.2.1. Interpretación de la Estructura del Pasivo y Patrimonio
15
Figura Nº 1
Evolucion del Pasivo y Patrimonio

(Expresado en bolivianos)
350,000.00 315,492.62
300,000.00
274,935.24
250,000.00
200,000.00 193,813.58
150,000.00 114,001.36 135,398.90
100,000.00 112,963.97
58,414.68
50,000.00 40,557.38
1,037.39
0.00 0.00 0.00
0.00
Gestion 2013 Gestión 2014 Gestión 2015
PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE

PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Como se puede observar en la figura anterior, en la gestión 2013 el Pasivo Corriente

llegaba a la suma de 1.037,39 Bs., el mismo se vio incrementado a Bs. 58.414,68 Bs.
en la gestión 2014 y descender finalmente a Bs. 40.557,38 en la gestión 2015.
El Pasivo No Corriente por su parte no ha repercutido en la empresa, pues en los

tres periodos analizados este no ha tenido ninguna participación.
El Patrimonio por su parte, en la gestión 2013 llegaba a la suma de 112.963,97 Bs.,

el mismo se vio incrementado a Bs. 135.398,90 Bs. en la gestión 2014 y ascendió
considerablemente a Bs. 274.935,24 en la gestión 2015.
En resumen podemos señalar que el Pasivo se vio incrementado en gran medida

durante estas tres gestiones, ello debido principalmente al incremento del Pasivo
Corriente, situación dada por el incremento de los impuestos a las utilidades de la
Empresa y al incremento del Debito Fiscal.
El patrimonio por su parte ha tenido un incremento leve pero importante

principalmente por los resultados acumulados durante la gestión 2015.
16
Figura Nº 1
VARIACION ESTRUCTURA DEL PASIVO Y PATRIMONIO

(Expresado en bolivianos)
139,536.34
140,000.00 121,679.04
120,000.00
100,000.00 79,812.22
80,000.00 57,377.29
60,000.00
40,000.00 22,434.93
20,000.00
0.00
-20,000.00 Variación 2013-2014 Variación 2014-2015
-17,857.30
PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE
PATRIMONIO TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

Mediante la figura Nº podemos apreciar que el Pasivo Corriente ha variado entre el

periodo 2013-2014 en Bs 57.377,29 lo que representa un incremento del 5530,93%.
Mientras que el periodo 2014-2015 hubo un descenso de Bs. -17.857,30 lo que
representa un decremento del Pasivo Corriente de -30,57%%.
El Pasivo No Corriente, no figura en las tres gestiones analizadas, ya que la empresa

no incurre en deuda a largo plazo.
Por su parte, el Patrimonio, ha tenido un ascenso importante, ya que el periodo 2013-

2014 subió en 22.434,9 Bs., lo que representa una subida de 19,86%. Entre tanto,
para el periodo 2014-2015 nuevamente subió en 139.536,34 Bs. lo que constituye
una subida del 103,06%.
Finalmente es relevante señalar que el Pasivo y Patrimonio Total se ha visto

incrementado en el periodo 2013-2014 en Bs. 79.812,22 lo que significa un aumento
del 70,01% y en el periodo 2014-2015 hubo un incremento de Bs. 121.679,04 lo que
representa un aumento del Pasivo y Patrimonio Total de 62,78%.
17
Conclusión General
Se concluye que:
 El Activo Corriente es la partida que mas se ha incrementado durante los tres

periodos analizados.
 El Activo No Corriente por su parte tuvo un descenso en estas tres gestiones.
 El Pasivo Corriente se vio incrementado en la gestión 2014 y un leve
descenso en la gestión 2015, debido a los impuestos y tributos fiscales del
Debito Fiscal IVA y el Impuesto a las Utilidades de la Empresa.
 La empresa no incurre en deuda a largo plazo.
 El patrimonio también se ha incrementado principalmente por el aumento de
los resultados acumulados fruto de los ingresos percibidos de la venta de sus
productos.
 La empresa muestra un aumento acorde a su rubro, ya que los activos
corrientes, específicamente el Inventario General de Mercaderías, fueron los
que mas se han incrementado durante el periodo 2013-2015.
2.2.1.3. Análisis Horizontal al Estado de Resultados
El Análisis Horizontal del Estado de Resultados de las gestiones 2013,2014 y 2015,

de la empresa “Distribuidora San Silvestre” de la ciudad de Potosí, se desarrolla bajo
el método de variación absoluta, relativa y n de veces, (Ver Anexo Nº 5), en donde
se puede observar la variación absoluta, es decir, en unidades monetarias, la
variación relativa, o sea la variación en porcentaje y en n de veces, que significa, en
que numero de veces se incrementó o descendió cada rubro y cuenta.
2.2.2.4. Interpretación del Análisis Horizontal al Balance General
INTERPRETACIÓN DEL ANALISIS HORIZONTAL AL

BALANCE GENERAL
18
PERIODOS 2013-2015
CUADRO Nº
ESTRUCTURA DE INGRESOS Y EGRESOS
2013-2014 2014-2015
CUENTAS
Razón Razón
Ventas 455.642,41 365,94% 4,66 1.929.529,11 332,59% 4,33
31346476,00
Costo de ventas 313.464,76 % 313464,76 1.967.859,13 627,78% 7,28
Gastos
Operativos 93.963,29 67,92% 1,68 -116.420,13 -50,12% 0,50
Otros
Ingresos/Egresos 317,05 -6,62% 0,93 16.824,98 -376,05% -4,76
Impuesto a las
Utilidades de la 747831,0
Empresa 7.478,31 0% 7478,31 25.965,86 347,22% 4,47
RESULTADO DEL
EJERCICIO 4.362,62 24,14% -1,24 77.897,58 347,22% 4,47

2.2.2.4.1. Interpretación de la Estructura de Ingresos y Egresos
Figura Nº 1
19
VARIACION DE INGRESOS Y EGRESOS
2,000,000.00 1,929,529.11 1,967,859.13
1,500,000.00
1,000,000.00
455,642.41
313,464.76
500,000.00
93,963.29 7,478.31 16,824.9825,965.8677,897.58
317.05 4,362.62
0.00
VARIACION 2013-2014 -116,420.13
VARIACION 2014-2015
-500,000.00 Ventas Costo de ventas

Gastos Operativos Otros Ingresos/Egresos
Impuesto a las Utilidades de la Empresa RESULTADO DEL EJERCICIO

Distribuidora San Silvestre.
Ingresos
Figura Nº 1
20
Evolucion de las Ventas
3,000,000.00
2,509,685.13
2,500,000.00
2,000,000.00
1,500,000.00
1,000,000.00
580,156.02
500,000.00
124,513.61
0.00
Ventas
Fuente: Elaboración propia en base a los estados

financieros de la empresa “Distribuidora San Silvestre”.
Una vez realizados los cálculos del análisis horizontal al estado de pérdidas y
ganancias de la “Distribuidora San Silvestre” periodos 2013-2014, existió un
incremento de Bs. 455.642,41; constituyendo un aumento del 365,94%, dicho
aumento se justifica debido a que la compañía en el año 2014 incrementó su
inversión en Activo corriente, específicamente, en Inventario de Mercaderías en
General y por ende aumentaron sus ingresos, dándose una razón de 4.66, que
significa las veces que creció en relación al 2013.
Para los periodos 2014-2015, nuevamente se dio un incremento de Bs.

1.929.529,11; constituyendo un aumento del 332,59%, dicho aumento se justifica
debido a que la compañía en el año 2015 incrementó considerablemente su inversión
en Activo corriente, específicamente, en Inventario de Mercaderías en General y por
ende aumentaron sus ingresos, dándose una razón de 4,33, que significa las veces
que creció en relación al 2013.
Gastos
21
Figura Nº 1
Evolucion de los Egresos

2,481,000.00
2,231,000.00
1,981,000.00
1,731,000.00
1,481,000.00
1,231,000.00
981,000.00
731,000.00
481,000.00
231,000.00
-19,000.00
Costo de ventas Gastos Operativos Otros Ingresos/Egresos

Impuesto a las Utilidades de la Empresa

“Distribuidora San Silvestre”.
En lo referente a los gastos de la “Distribuidora San Silvestre” periodos 2013-2014

se produjo un incremento en el Costo de Ventas de Bs. 313.464,76 cuyo porcentaje
es del 31346476,00%; valor que se justifica debido a que la compañía para el año
2014 tuvo varios egresos relacionados a la compra de mercadería y ya que en el año
2013 la empresa no incurrió en ningún Costo de Ventas, este se vio incrementado
considerablemente, generándose una razón de 313464,76 que significa las veces
que los gastos aumentaron en relación al año 2013.
El Gasto Operativo de la “Distribuidora San Silvestre” periodos 2013-2014, se dio un

incremento de Bs. 93.963,29 cuyo porcentaje es del 67,92%, valor que se justifica
debido a que la compañía para el año 2014 realizó varios egresos relacionados con
la venta de mercadería, generándose una razón de 1,68 que significa las veces que
los gastos aumentaron en relación al año 2013.
En Otros Ingresos/Egresos, el resultado de la “Distribuidora San Silvestre” periodos

2013-2014, se dio un descenso de Bs. 317,05 cuyo porcentaje es del 6,62%, sin
22
embargo el saldo de esta cuenta arroja un monto negativo a favor de los egresos,
generándose una razón de 0.93 que significa las veces que esta cuenta disminuyo
en relación a la gestión 2013.
Finalmente el Impuesto a las utilidades de la “Distribuidora San Silvestre” periodos

2013-2014, se dio un incremento de Bs. 7.478,31, cuyo porcentaje es del
747831,00%, valor que se justifica debido a que la compañía para el año 2013 la
empresa no tuvo utilidad y por tanto se dio un incremento cuantioso en esta cuenta
generándose una razón de 7478,31 que significa las veces que los Impuestos a las
Utilidades de la Empresa aumentaron en relación al año 2013.
En lo relativo a los gastos de la “Distribuidora San Silvestre” periodos 2014-2015 se

produjo un incremento en el Costo de Ventas de Bs. 1.967.859, cuyo porcentaje es
del 627,78%, valor que se justifica debido a que la compañía para el año 2014 tuvo
varios egresos relacionados a la compra de mercadería este se vio incrementado
considerablemente, generándose una razón de 7,28 que significa las veces que los
gastos aumentaron en relación al año 2014.
El Gasto Operativo de la “Distribuidora San Silvestre” periodos 2014-2015, se dio un

descenso de Bs. -116.420,13 cuyo porcentaje es del -50,12%, valor que se justifica
debido a que la compañía para el año 2015 incurrió en pocos gastos operativos a
pesar de incrementar sus ventas, generándose una razón de 0,50 que significa las
veces que los gastos disminuyeron en relación al año 2014.
En Otros Ingresos/Egresos, el resultado de la “Distribuidora San Silvestre” periodos

2014-2015, se dio un ascenso de Bs. 16.824,98 cuyo porcentaje es del 376,05%, sin
embargo el saldo de esta cuenta arroja un monto positivo a favor de los ingresos,
generándose una razón de 4,76 que significa las veces que esta cuenta aumento en
relación a la gestión 2014.
Finalmente el Impuesto a las Utilidades de la “Distribuidora San Silvestre” periodos

2014-2015, se dio un incremento de Bs. 25.965,86 cuyo porcentaje es del 347,22%,
valor que se justifica debido a que la compañía para el año 2014 la empresa tuvo
23
utilidad y por tanto se dio un incremento significativo en esta cuenta generándose
una razón de 4,47 que significa las veces que los impuestos a las utilidades
aumentaron en relación al año 2014.
Resultado del Ejercicio
Figura Nº 1
Evolución de la Utilidad neta o Resultado del

Ejercicio
120000
100332.51
100000
80000
60000
40000
22434.93
20000
0
-18072.31
-20000
-40000
Resultado del ejercicio
Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros de la

empresa “Distribuidora San Silvestre”.
Después de haber analizado los ingresos y los gastos se evidencia que para el año
2014 la utilidad del ejercicio generada creció con respecto al año anterior en un
monto de Bs. 4.362,62 que equivale al 24,14%, valor justificable debido a que la
Empresa además de seguir comercializando sus productos introdujo la bebida
alcohólica Paceña Pilsener de 1000 c.c. (1 Litro), lo que produjo un aumento
sustancial del resultado del ejercicio dándose una razón de 1,29 que significa las
veces que la utilidad bruta aumento en relación al año 2013.
Finalmente para la gestión 2015 creció con respecto al año anterior en un monto de
Bs. 77.897,58 que equivale al 347,22%, valor justificable debido a que la Empresa
24
además de seguir comercializando la bebida alcohólica Paceña Pilsener de 1000 c.c.
(1 Litro) incrementó sus inventarios y ventas de este producto, lo que produjo un
aumento cuantioso del resultado del ejercicio dándose una razón de 4,47 que
significa las veces que el resultado del ejercicio aumento en relación al año 2014.
Conclusión General
Se concluye que:
 Los ingresos son mayoritariamente por la actividad principal de la empresa, es

decir, la comercialización de bebidas alcohólicas y no alcohólicas. Estos
ingresos han sufrido un crecimiento acrecentado en estas dos últimas
gestiones, debido a la venta de la cerveza Paceña Pilsener de 1.000 c.c. (1
litro), la misma que ha sido muy redituable y lo que explica el incremento de
las ventas.
 Los gastos mas significativos son los costos operativos, los cuales en las tres
gestiones han evolucionado en concordancia al nivel de ventas, es decir que
también han tenido un incremento considerable.
 El impuesto a las utilidades como es de suponer, ante el aumento delos

ingresos han ido incrementándose en las gestiones 2014 y 2015.
 Finalmente, la utilidad neta o resultado del ejercicio muestra una perdida en la

gestión 2013, debido a una baja en las ventas, sin embargo en las gestiones
2014 y 2015 estas han ido evolucionando positivamente y han encontrado su
pico mas alto en la gestion 2015 con una utilidad neta de 1333.776,66 Bs.
2.2.3. Análisis Mediante Razones o Indicadores Financieros a los Estados

Financieros de la Empresa “Distribuidora San Silvestre”
CUADRO Nº
ANÁLISIS CON RAZONES E INDICADORES FINANCIEROS
ANALISIS CON RATIOS FINANCIEROS
25
GESTIONES
RATIOS
2013 2014 2015
I Razones o Índices de liquidez
Capital neto de trabajo 81.948,03 127.210,39 272.796,63
Razón de solvencia o razón del corriente 79,99 3,18 7,73
Razón de prueba ácida (prueba acida) 79,99 0,83 2,57
Razón de tesorería 79,99 0,83 2,57
II Razones o Índices de actividad
Promedio días de cobranza No Cuenta Con Cuentas Por Cobrar
Promedio de días de inventario 0 79,70 7,00
Promedio de días de pago a proveedores No Cuenta Con Documentos Ni Cuentas Por Cobrar
Promedio de Activos Fijos 4,01 70,85 1.173,51
Rotación de Activos Totales 1,09 2,99 7,95
Rotación de inventario 0 4,58 52,16
Plazo promedio de inventario 0 79,70 7,00
III Razones o Índices de endeudamiento
Razón de endeudamiento 0,91% 30,14% 12,86%
Razón de deuda - capital La Empresa No Cuenta Con Deuda Ni Intereses
Multiplicador de capital 1,20 2,05 3,33
Cobertura operacional de Gastos financieros La Empresa No Cuenta Con Deuda Ni Intereses
Cobertura operacional ampliada de Gastos
financieros La Empresa No Cuenta Con Deuda Ni Intereses
Razón de cobertura de financiamiento 109,89 3,32 7,78
IV Razones o Índices de rentabilidad
Margen bruto en utilidades 100,00% 45,97% 9,10%
Margen operativo en utilidades -11,10% 5,93% 4,48%
R.O.S. o Margen neto en utilidades -14,51% 3,87% 4,00%
R.O.A. o Rendimiento de los activos -15,85% 11,58% 31,80%
R.O.E. o Rendimiento del Capital -19,07% 23,68% 105,89%
R.O.I.C. o Rendimiento sobre el capital invertido -15,84% 17,48% 37,75%

“Distribuidora San Silvestre”.
2.2.3.1. Razones o Índices de liquidez
La liquidez de la empresa, mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus

obligaciones a corto plazo, a medida que estas se vencen. Los indicadores que se
usan en este diagnostico son: Capital neto de trabajo, Razón de solvencia o razón
del corriente, Razón de prueba ácida (prueba ácida) y Razón de tesorería
26
2.2.3.1.1. Capital neto de trabajo
Cálculo
Capital neto de trabajo = Activo Corriente - Pasivo Corriente
Capital neto de trabajo (2013) = 82.985,42 - 1.037,39 = 81.948,03
Interpretación:
Figura Nº
Capital neto de trabajo

300,000.00
272,796.63
250,000.00
200,000.00
150,000.00 127,210.39
100,000.00 81,948.03
50,000.00
0.00
2013 2014 2015
Capital neto de trabajo

El capital de trabajo es el remanente que queda luego de cumplir con las

obligaciones a corto plazo, para cubrir las necesidades de operaciones de la
empresa y generar mayor rentabilidad. Como puede observarse en el cálculo y la
figura precedentes, este capital ha ido en aumento, y esto se justifica, ya que en las
dos ultimas gestiones la empresa ha aumentado sus actividades comerciales, en
27
relación a la gestión 2013, llegando ha tener el año 2015 un capital de trabajo de Bs.
272.796,63.
2.2.3.1.2. Razón de solvencia o razón del corriente
Cálculo
Activo circulante o corriente

Razón Circulante o Corriente=
Pasivo circulante o corriente
82.985,42
Razón de solvencia (2013) = = 79,99
1.037,39
185.625,07
58.414,68
313.354,01
40.557,38
Interpretación:
Figura Nº
Razón de solvencia o razón del corriente

90.00
79.99
80.00
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
7.73
10.00 3.18
0.00
2013 2014 2015
Razón de solvencia o razón del corriente

En la gestión 2013 la razón del corriente era de 79,99 lo que significa que tenia
capacidad de pago a corto plazo sin embargo contaba con activos circulantes
28
ociosos pues por cada unidad monetaria de deuda la empresa contaba con 79,99 Bs.
para pagarla.
Para el año 2014 este índice mejoró, pues fue de 3,18, lo que significa que la
empresa por cada unidad monetaria de deuda a corto plazo contaba con 3,18 Bs.
para poder pagarla, sin embargo, la empresa demuestra una vez mas que aun
contaba con activos ociosos.
Finalmente para el año 2015 este índice subió a 7,73, por tanto por cada unidad
monetaria de deuda a corto plazo contaba con 7,73 Bs. para poder pagarla, lo que
confirma que la empresa genera mucho activo circulante o corriente y que este no es
invertido eficientemente, y por ende llega a tener activo circulante ocioso, indicando
que la empresa pierde rentabilidad en el corto plazo.
2.2.3.1.3. Razón de prueba ácida (prueba acida)
Cálculo
Activo Corriente o Circulante-Inventarios

Razón de la prueba del ácido=
Pasivos Corriente o circulantes
82.985,42- 0
1.037,39
185.625,07 – 136.902.02
58.414,68
313.354,01 - 208.951,34
40.557,38
Interpretación:
Figura Nº
29
Razón de prueba ácida (prueba acida)
90.00
79.99
80.00
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00 2.57
0.83
0.00
2013 2014 2015
Razón de prueba ácida (prueba acida)

La gestión 2013 por cada unidad monetaria de deuda, la empresa tenía 79,99 Bs.
para pagarla, sin contar con los inventarios.
De esta manera se llega a determinar que la empresa tiene exceso de liquidez,

descontando incluso los inventarios, a pesar de que en la dos ultimas gestiones ha
mostrado una leve mejoría, aun cuenta con un alto nivel de liquidez lo que le la
empresa presenta un estado de perdida de rentabilidad a corto plazo.
2.2.3.1.4. Razón de Tesorería
Cálculo
Activo Corriente o Circulante – Exigible - Inventarios

Razón de tesorería=
Pasivos Corriente o circulantes
82.985,42-0-0
1.037,39
30
185.625,07 - 0 - 136.902.02
58.414,68
313.354,01 - 0 - 208.951,34
40.557,38
Interpretación:
Figura Nº
Razón de tesorería
90.00
79.99
80.00
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00 2.57
0.83
0.00
2013 2014 2015
Razón de tesorería

para pagarla, sin contar con los inventarios y el activo exigible.
Al igual que la razón ácida, la razón de tesorería arroja datos confirmando la

presencia de un exceso de liquidez, y al no contar con cuentas por cobrar, estos
resultados son similares a los resultados de la prueba ácida. Este indicador no hace
más que ratificar que cuenta con capacidad de pago a corto plazo pero existe la
31
presencia de un exceso de liquidez y la pérdida de rentabilidad a corto plazo por
parte de la empresa, a pesar de haber mejorado levemente en estas dos últimas
gestiones.
2.2.3.2. Razones o Índices de actividad
Las razones de actividad miden la velocidad con la que varias cuentas corrientes se
convierten en ventas o efectivo. Los indicadores de actividad o eficiencia, utilizados
en este diagnostico son: Promedio días de cobranza, Promedio de días de inventario,
Promedio de días de pago a proveedores, Promedio de Activos Fijos, Rotación de
activos totales , Rotación de inventario y Plazo promedio de inventario
2.2.3.2.1. Promedio días de cobranza
La empresa no cuenta con cuentas con cuentas por cobrar, por tanto estas no
figuran en sus estados financieros, y aunque realiza ventas en forma de
consignación a clientes preferenciales, por política interna de la empresa, las ventas
a crédito están exentas.
2.2.3.2.2. Promedio de días de inventario
Inventario Promedio 2013=0
inventarioinicial 2014 +inventario final 2014

Inventario Promedio 2014= = 68451,01
2
inventarioinicial 2015+inventario final 2015

Inventario Promedio 2015= = 43733,93
2
Cálculo
Inventario Promedio*365 días

Promedio de días de inventario=
Costo de ventas
0*365
Promedio de días de inventario (2013) = = 0 días
0
32
68451,01* 365
Razón de solvencia (2014) = = 79,70=80 días
313 . 464,76
43733,93 *365
Razón de solvencia (2015) = = 7 días
2.281.323,89
Interpretación:
Figura Nº
Promedio de días de inventario

90.00
80.00 80
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
7
0.00 0
2013 2014 2015
Promedio de días de inventario

Hipotéticamente mide el número de días (0) que la empresa podría operar sin
reponer inventarios manteniendo el mismo nivel de ventas. La gestión 2013 se puede
observar que al no haber ventas ni costo de ventas no se tuvo que reponer
inventarios, por tanto, esta situación se manifestó en la pérdida obtenida al final de la
gestión.
La gestión 2014, por otro lado, demuestra una recuperación, ya que la empresa
renovaba inventarios cada 80 días.
Para la gestión 2015 este índice expresa una gran mejoría, pues llega a reponer
inventarios cada 7 días, lo que significa que el volumen de los inventarios aumentó,
33
lo que esta estrechamente relacionado con el incremento de las actividades de la
empresa y sus ventas durante las gestiones 2014 y 2015.
En resumen, podemos expresar que la empresa en las dos últimas gestiones ha

mejorado el índice de Promedio de días de inventario, porque en la gestión 2015 esta
rotación llego a los 7 días, y esta rotación esta más acorde al tipo de empresa que es
la Distribuidora San Silvestre y al volumen de actividades que actualmente tiene.
2.2.3.2.3. Promedio de días de Pago a Proveedores
La empresa no cuenta con documentos ni cuentas por pagar a sus proveedores que
figuren en los estados financieros, esta situación esta dada por la política de la
empresa proveedora de, realizar toda transacción de venta de productos previo
depósito de efectivo en las cuentas bancarias de Cervecería Boliviana Nacional S.A.
Por tanto se hace inadecuado el cálculo de este indicador ante la falta de datos
previos al cómputo de este índice.
2.2.3.2.4. Promedio de Activos Fijos
Cálculo
Ventas del periodo

Promedio de Activos Fijos=
Activos fijos netos
124,513.61
31.015,94
580.156,02
8.188,51
2.509685,13
Razón de solvencia (2015) = = 1.173,51
2.138,60
34
Interpretación:
Figura Nº
Promedio de Activos Fijos

1,400.00
1,173.51
1,200.00
1,000.00
800.00
600.00
400.00
200.00
70.85
4.01
0.00
2013 2014 2015
Promedio de Activos Fijos

La empresa esta generando la gestión 2013 (4,01) veces la inversión en activos fijos
netos. En la gestión 2014 ha producido (70,85) veces la inversión en activos fijos
netos. En el periodo 2015 ha provocado (1.173,51) veces la inversión en activos
fijos netos.
Esto demuestra que la empresa, en el periodo 2013 tuvo un deficiente uso de sus
activos fijos, mientras que esta realidad fue mejorando en el periodo 2014-2015, en
la que la Distribuidora San Silvestre ha mejorado sustancialmente, hasta el punto que
en el año 2015 ha sido capaz de generar 1.175,51 veces la inversión en activos fijos.
2.2.3.2.5. Rotación de Activos Totales
Cálculo
Ventas del periodo

Rotación de Activos Totales =
Activos Totales
35
124,513.61
Rotación de activos totales (2013) = = 1,09
114.001,36
580.156,02
Rotación de Activos Totales (2014) = = 2,99
193.813,58
2.509.685,13
124Rotación de Activos Totales (2015) = = 7,95
315.492,62
Interpretación:
Figura Nº
Rotación de Activos Totales

9.00
7.95
8.00
7.00
6.00
5.00
4.00
2.99
3.00
2.00
1.09
1.00
0.00
2013 2014 2015
Rotación de Activos Totales

La empresa tiene una rotación el año 2013 de (1,09) veces de la inversión en activos
totales. Esto indicaría que la empresa esta generando ingresos equivalentes a (1,09)
veces la inversión en activos totales. En el periodo 2014 ha producido 2,99 veces la
inversión en activos totales mientras que para la gestión 2015 ha originado 7,95
veces la inversión en activos totales.
Esto nos demuestra que en las dos últimas gestiones ha mejorado su eficiencia en el
uso del total de sus activos, alcanzando su pico más alto el periodo 2015.
2.2.3.2.6. Rotación de Inventarios
Cálculo
36
Costo de Ventas
Rotación de Inventarios =
Inventario promedio
124,513.61
Rotación de Inventarios (2013) = =0
0
580.156,02
Rotación de Inventarios (2014) = = 4,58
68 . 451,01
2.509.685,13
Rotación de Inventarios (2015) = = 52,16
43.733,93
Interpretación:
Figura Nº
Rotación de inventario
60.00
52.16
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
4.58
0.00
0.00
2013 2014 2015
Rotación de inventario

financieros de la empresa “Distribuidora San Silvestre”
La empresa el año 2013 ha repuesto inventarios 0 veces, lo que significa que no

repuso inventarios por la falta de ventas.
En el año 2014 la Distribuidora repuso 4,58 veces en relación al promedio de los

inventarios finales, mientras que la gestión 2015 ha repuesto inventarios en relación
a los inventarios finales promedio en 52,16 veces.
37
Esta situación demuestra una vez mas que la empresa ha mejorado de reposición de
inventarios en las dos últimas gestiones, debido al incremento de las ventas y de sus
actividades comerciales.
2.2.3.2.7. Plazo promedio de Inventarios
Cálculo
365 Días
Plazo promedio de Inventarios =
Rotación de Inventarios
365
Plazo promedio de Inventarios (2013) = =0
0
365
Plazo promedio de Inventarios (2014) = = 79,70 = 80 días
4,58
365
Plazo promedio de Inventarios (2015) = = 7 días
52,16
Interpretación:
Figura Nº
Plazo promedio de inventario

90.00
80.00 80
70.00
60.00
50.00
40.00
30.00
20.00
10.00
7
0.00 0
2013 2014 2015
Plazo promedio de inventario
38
La empresa el año 2013 renovó en promedio inventarios cada 0 días, lo que significa
que no repuso inventarios por la falta de ventas.
En el año 2014 la Distribuidora repuso inventarios cada 80 días en relación al

promedio de los inventarios finales, mientras que la gestión 2015 ha repuesto
inventarios en promedio cada 7 días.
Este indicador no hace más que ratificar que la empresa se encuentra en una etapa
de incremento en las ventas, así como de sus actividades comerciales.
2.2.3.3. Razones de Endeudamiento o Apalancamiento Financiero
Estas razones indican el monto del dinero de terceros que se utilizan para generar
utilidades. Las razones de endeudamiento utilizados en este diagnostico son: Razón
de endeudamiento, Razón de deuda – capital, Multiplicador de capital, Cobertura
operacional de Gastos financieros, Cobertura operacional ampliada de Gastos
financieros y la Razón de cobertura de financiamiento.
2.2.3.3.1. Razón de endeudamiento
Cálculo
Pasivo total
Razón de endeudamiento =
Activo total
1.037,39
Plazo promedio de Inventarios (2013) = = 0,01=0,91%
114.001,36
58.414,68
193.813,58
40.557,38
315.492,62
39
Interpretación:
Figura Nº
Razón de endeudamiento
35.00%
30.00% 30.14%
25.00%
20.00%
15.00%
12.86%
10.00%
5.00%
0.00% 0.91%
2013 2014 2015
Razón de endeudamiento

La empresa del total de sus activos en el agestión 2013 ha sido financiada por
terceros aproximadamente por el 0,91%, durante el periodo 2014 por el 30,14 % y
finalmente en el año 2015 por un 12,86%.
Este nivel bajo de endeudamiento tiene su explicación en la política de la gerente

propietaria, quien no desea incurrir a la empresa en deuda con terceros, y la deuda
actual corresponde únicamente a pasivo a corto plazo, específicamente a impuestos
por la actividad comercial de la empresa.
2.2.3.3.2. Razón de deuda a largo plazo/capital
40
El cálculo de este indicador no se lo realiza en el presente diagnóstico, ya que la
empresa no cuenta con financiamiento de terceros ni deuda a largo plazo, es decir,
no cuenta con Pasivo No Corriente. Por tanto se confirma que la empresa esta
siendo financiada actualmente con recursos propios.
2.2.3.3.3. Razón de multiplicador del capital
Cálculo
Activo Total
Multiplicador del Capital =
Capital Contable
114.001,36
Razón de multiplicador del capital (2013) = = 1,20
94.753,00
193.813,58
94.753,00
315.492,62
94.753,00
Interpretación:
Figura Nº
Multiplicador de capital
3.50
3.33
3.00
2.50
2.00 2.05
1.50
1.20
1.00
0.50
0.00
2013 2014 2015
Multiplicador de capital
41
La empresa durante el periodo 2013 por cada unidad monetaria aportada por su
propietario obtuvo 1,20 Bs, de Activo Total. El año 2014 obtuvo 2,05 Bs de Activo
Total por cada unidad invertida de Capital y finalmente durante el año 2015 obtuvo
3,33 Bs por cada boliviano invertido en Capital contable.
2.2.3.3.4. Cobertura operacional de gastos financieros
La empresa no cuenta con deuda con entidades financieras ni terceros, por lo que el
cálculo de este indicador no se realiza en el presente diagnóstico.
2.2.3.3.5. Cobertura operacional ampliada de Gastos financieros
La empresa no cuenta con deuda con entidades financieras ni terceros, por lo que el
cálculo de este indicador no se realiza en el presente diagnóstico.
2.2.3.3.6. Razón de cobertura de financiamiento
Cálculo
Activo total
Razón de cobertura de financiamiento =
Pasivo total
114.001,36
Razón de cobertura de financiamiento (2013) = = 109,89
1.037,39
193.813,58
58.414,68
315.492,62
40.557,38
42
Interpretación:
Figura Nº
Razón de cobertura de financiamiento

120.00 109.89
100.00
80.00
60.00
40.00
20.00
7.78
3.32
0.00
2013 2014 2015
Razón de cobertura de financiamiento

La Distribuidora por cada unidad monetaria de deuda, tenia invertidos en activos

109,89 Bs. durante la gestión 2013. Para el periodo 2014, por cada boliviano de
deuda tenía 3,32 Bs. invertido en activos y finalmente, durante la gestión 2015, por
cada boliviano de deuda tenia 7,78 Bs. invertido en sus activos.
Esto nos indica que la empresa ha medida que aumentaba su ventas y actividades
comerciales también lo hicieron sus pasivos, confirmando que la empresa pasa por
una estado de crecimiento y por ende lo hace su deuda a corto plazo.
2.2.3.4. Razones o Índices de rentabilidad
43
Miden la rentabilidad del patrimonio y la rentabilidad del activo, es decir, la
productividad de los fondos comprometidos en un negocio. Los indicadores o
razones de rentabilidad usados en este diagnostico son los siguientes: Margen bruto
en utilidades, Margen operativo en utilidades, R.O.S. o Margen neto en utilidades, R.O.A. o
Rendimiento de los activos, R.O.E. o Rendimiento del Capital y R.O.I.C. o Rendimiento
sobre el capital invertido
2.2.3.4.1. Margen bruto en utilidades
Cálculo
Utilidad bruta
Margen bruto en utilidades =
ventas del periodo
124.513,61
Margen bruto en utilidades (2013) = = 100,00%
124.513,61
266.691,26
580.156,02
228.361,23
2.509.685,13
Interpretación:
Figura Nº
Margen bruto en utilidades

120.00%
100.00% 100.00%
80.00%
60.00%
45.97%
40.00%
20.00%
9.10%
0.00%
2013 2014 2015
Margen bruto en utilidades

44
En la gestión 2013 la empresa ha obtenido 100% de utilidad bruta en ventas en

relación a las ventas del periodo debido a que en este periodo no hubo costo de
ventas. Para el año 2014 la Distribución logró 45,97% de utilidad bruta en relación a
las ventas de ese periodo. Finalmente durante el año 2015 alcanzó 9,10% de utilidad
bruta en relación a las ventas del periodo.
Este indicador nos muestra que la empresa ha sido eficiente durante las tres
gestiones, al obtener una utilidad sin incurrir en costos de ventas elevados.
2.2.3.4.2. Margen operativo en utilidades
Cálculo
Utilidad de operación
Margen de utilidades de operación =
ventas del periodo
−13.826,94
Margen operativo en utilidades (2013) = = -11,10%
124.513,61
34.387,42
Margen operativo en utilidades (2014) = = 5,93%
580.156,02
112.477,52
Margen operativo en utilidades (2015) = = 4,48%
2.509.685,13
Interpretación:
Figura Nº
45
Margen operativo en utilidades
8.00%
5.93%
6.00% 4.48%
4.00%
2.00%
0.00%
2013 2014 2015
-2.00%
-4.00%
-6.00%
-8.00%
-10.00% -11.10%
-12.00%
Margen operativo en utilidades

La empresa en el año 2013 obtuvo una utilidad operativa negativa de -11,10% sobre
las ventas del periodo, lo que significa que obtuvo una pérdida debido a que los
gastos de operación superaron a la utilidad bruta. Durante el 2014 esta figura
cambió, ya que obtuvo una utilidad operativa sobre las ventas de 5,93% y para el año
2015 esta fue de 4,48%, en ambos periodos el factor preponderante fue el
incremento de las ventas y haber administrado eficientemente los costos y gastos
operativos.
2.2.3.4.3. R.O.S. o Margen neto en utilidades
Cálculo
Utilidades Netas después de Imptos.

Margen neto en utilidades =
ventas del periodo
-18.072,31
Margen neto en utilidades (2013) = = -14,51%
124.513,61
22.434,93
Margen neto en utilidades (2014) = = 3,87%
580.156,02
100.332,51
Margen neto en utilidades (2015) = = 4,00%
2.509.685,13
Interpretación:
46
Figura Nº
R.O.S. o Margen neto en utilidades

10.00%
5.00% 3.87% 4.00%
0.00%
2013 2014 2015
-5.00%
-10.00%
-14.51%
-15.00%
-20.00%
R.O.S. o Margen neto en utilidades

La distribuidora San Silvestre ha obtenido el año 2013 -14,51% de utilidad neta

respecto a las ventas, esto confirma la pérdida que hubo esa gestión, para el periodo
2014 esta utilidad operativa se incremento a 3,87% respecto a las ventas y para el
año 2015 esta alcanzó un 4,00% de utilidad neta en relación a las ventas de ese año.
Estos datos demuestran que la empresa ha elevado las ventas en las dos últimas
gestiones y esta siendo eficiente en el uso de gastos y costos operativos,
2.2.3.4.4. R.O.A. o Rendimiento de los Activos
Cálculo

R.O.A. o Rendimiento de los Activos=
Activo total
-18.072,31
R.O.A. o Rendimiento de los Activos (2013) = = -15,85%
114.001,36
22.434,93
R.O.A. o Rendimiento de los Activos (2014) = = 11,58%
193.813,58
100.332,51
R.O.A. o Rendimiento de los Activos (2015) = = 31,80%
315.492,62
47
Interpretación:
Figura Nº
R.O.A. o Rendimiento de los activos

40.00%
31.80%
30.00%
20.00%
10.00% 11.58%
0.00%
2013 2014 2015
-10.00%
-15.85%
-20.00%
R.O.A. o Rendimiento de los activos

La empresa obtuvo un rendimiento negativo de -15,85% respecto a los activos

totales en el año 2013. Para el año 2014 la empresa por cada unidad monetaria
invertida en activos totales ha obtenido un 11,58% de ganancia respecto a los activos
totales. Finalmente para la gestión 2015 la empresa obtuvo un 31,80% de ganancia
neta por cada unidad monetaria invertida en los activos totales.
48
La situación analizada comprueba que la Distribuidora ha realizado un uso eficiente y
rentable de los Activos Totales durante las gestiones 2014 y 2015.
2.2.3.4.5. R.O.E. o Rendimiento del capital
Cálculo

R.O.E. o Rendimiento del capital =
Capital Contable
-18.072,31
R.O.E. o Rendimiento del capital (2013) = = -19,07%
94.753,00
22.434,93
R.O.E. o Rendimiento del capital (2014) = = 23,68%
94.753,00
100.332,51
R.O.E. o Rendimiento del capital (2015) = = 105,89%
94.753,00
Interpretación:
Figura Nº
R.O.E. o Rendimiento del Capital

120.00%
105.89%
100.00%
80.00%
60.00%
40.00%
20.00% 23.68%
0.00%
2013 2014 2015
-20.00% -19.07%
-40.00%
R.O.E. o Rendimiento del Capital

49
Por cada Boliviano de capital aportado por el propietario, se generan -19,07% de
utilidad neta durante el 2013. Para el año 2014 se obtuvo 23,68% de utilidad neta
respecto al capital contable y para la gestión 2015 se tuvo una utilidad neta respecto
al capital contable de 105,89%.
El análisis efectuado muestra que el capital no se ha incrementado durante estas tres

gestiones, llegando ha obtener una utilidad solo las gestiones 2014 y 2015.
2.2.3.4.6. R.O.I.C. o Rendimiento sobre el capital invertido
Cálculo
Utilidad Operacional *(1-T).

R.O.I. C. =
Activos - Activos Prescindibles
Donde t = 25% del IUE
Activos prescindibles = (IUE por compensar, crédito fiscal, inventario de materiales,

muebles y enseres netos y herramientas netas).
−13.826,94∗(1−0,25)
R.O.I.C (2013) = = -15,84%
114.001,36−41,33−40.266,28−2.247,16−5974,43
34.387,42∗(1−0,25)
R.O.I.C (2014) = = 17,48%
193.813,58−19.821,45−23.000,00−2245,17−1689,62
112.477,52∗(1−0,25)
R.O.I.C (2015) = = 37,75%
315.492,62−67.646,40−23.000,00−1400,31
Interpretación:
Figura Nº
50
R.O.I.C. o Rendimiento sobre el capital invertido
50.00%
40.00% 37.75%
30.00%
20.00% 17.48%
10.00%
0.00%
2013 2014 2015
-10.00%
-15.84%
-20.00%
R.O.I.C. o Rendimiento sobre el capital invertido

La empresa ha obtenido durante el año 2013 aproximadamente -15,84% de utilidad

operativa menos el IUE con relación a los activos imprescindibles. Para el año 2014
esta aumento a 17,48% y finalmente para el año 2015 alcanzo un 37,75% de utilidad
operativa menos el IUE en relación a la inversión realizada en los activos
imprescindibles.
Esto nos demuestra que la empresa ha incrementado su utilidad operativa respecto a

los activos imprescindibles especialmente la gestión 2015.
2.2.4. Informe del Análisis Financiero a los Estados Financieros de la

Distribuidora San Silvestre de la ciudad de Potosí.
DISTRIBUIDORA SAN SILVESTRE
INFORME N° 001 - GF-2016
A: Gerente Propietario
De: Analista Financiero
Asunto: Diagnóstico Financiero de la Empresa.
Fecha: Potosí, 01/11/2016
51
Señor Gerente General:
Cumplimos con informar a Ud. que al efectuarse la evaluación financiera de la

empresa, se ha tenido en consideración los indicadores financieros siguientes:
LIQUIDEZ: La liquidez en general indica una posición relativamente desfavorable, ya

que la empresa presenta un exceso de liquidez durante los periodos 2013-2015,
razón por la cuál se tiene activos ociosos durante los periodos analizados, y la
tendencia general indica que la misma va en aumento debido al incremento de las
ventas y actividades.
GESTION: Con respecto a este indicador, se aprecia una mejora considerable frente
a la competencia del mismo rubro de actividades, ya que la posición demuestra que
el capital de trabajo y los activos están desarrollando su mayor capacidad y están
siendo usados eficientemente, especialmente durante los periodos 2014 y 2015, ya
que en una primera instancia (año 2013) estos no fueron aprovechados de manera
eficaz, lo que dio como resultado la pérdida ocurrida en esa gestión, sin embargo
para los subsecuentes periodos tanto los inventarios como los activos fueron
eficientemente administrados.
ENDEUDAMIENTO: Respecto a nuestra capacidad de endeudamiento la empresa

se ha visto en una posición intermedia, ya que por política de la empresa, las
actividades comerciales de la misma se basan en el capital propio, es decir que la
empresa esta financiada por capitales propios, sin incurrir en ningún tipo de deuda a
largo plazo ni con entidades financieras ni terceros.
RENTABILIDAD: Estos indicadores muestran, que nuestra situación durante las

gestiones 2014 y 2015 es buena respecto a la gestión 2013 en donde hubo pérdida,
es decir que la gestión empresarial ha sido eficiente en el uso de costos y gastos
comerciales, ya que se ha llegado a tener una rentabilidad neta durante la gestión
2015 de 4% sobre las ventas totales.
52
DIAGNOSTICO
- La empresa tiene una estructura financiera acorde a su rubro, es decir, tiene la

mayor parte de sus inversiones en activos corrientes.
- La empresa tiene un exceso de liquidez, y si bien puede cumplir con sus

obligaciones a corto plazo, tiene una perdida de rentabilidad a corto plazo muy
significativo, así como una pérdida del costo de oportunidad.
- El Capital de Trabajo de la empresa es favorable y la tendencia muestra que esta

va en aumento, por lo que se considera razonable mientras se encuentre en esa
posición.
- La empresa muestra una estructura financiera con riesgo financiero controlado pues
los activos corrientes pueden cubrir las deudas a corto plazo o pasivo corriente.
- Los resultados del análisis financiero demuestran que existe solvencia en la

entidad, lo que facilita cumplir con sus compromisos económicos a corto plazo.
- El endeudamiento externo prácticamente es nulo al interior de la empresa, y todas

las actividades de la empresa son financiados con recursos propios.
- Los resultados del análisis económico muestran que la empresa esta siendo
administrada eficientemente, ya que esta generando resultados económicos acorde
al gran porcentaje de inversión realizada por el propietario como los muestran los
niveles de rentabilidad calculados.
RECOMENDACIONES
- La empresa debe seguir con el mismo nivel de ventas y mantener su posición en

el mercado.
- La empresa debe establecer políticas de gestión que ayuden a mejorar el uso de
efectivo y así no perder rentabilidad a corto plazo.
- Se recomienda a la empresa que debe mantener el control sobre los costos de
operación, estableciendo presupuestos para cada área de la empresa.
53
- Se recomienda a la empresa que recurra a financiamiento externo considerando
que sus índices de endeudamiento son bajos y que su autonomía financiera es
considerablemente elevada, razones que limitan un crecimiento de su
rentabilidad.
54

CAPÍTULO II Diagnostico

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CAPÍTULO II

DIAGNÓSTICO DEL ANÁLISIS Y PROYECCIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

El presente capítulo tiene por objetivo el de analizar la situación actual de la Empresa

2.1. CARACTERÍSTICAS GENERALES DE LA EMPRESA “DISTRIBUIDORA SAN

En este subtitulo se describen los aspectos generales como antecedentes históricos,

2.1.1. Antecedentes Históricos

2.1.2. Identificación de la Empresa

2.1.3. Campo de Acción

2.1.6.1. Objetivo General

2.1.6.2. Objetivos Específicos

2.1.7.1. Organigrama Estructural

2.1.8. Recursos humanos

La empresa “distribuidora san silvestre” de la ciudad de potosí al ser una empresa

2.2.1. Análisis Vertical a los Estados Financieros de la Empresa “Distribuidora

Para el análisis vertical se uso el método de porcentajes integrales y de tendencia

2.2.1.1. Análisis Vertical al Balance General

2.2.1.2. Interpretación del Análisis Vertical al Balance General

INTERPRETACIÓN DEL ANALISIS VERTICAL

2.2.1.2.1. Interpretación de la Estructura de Inversión

27.21% 4.22% 0.68%

60.00% 72.79% 95.78% 99.32%

ACTIVO CORRIENTE ACTIVO NO CORRIENTE

Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros de la empresa

La inversión total de la Empresa “Distribuidora San Silvestre” está conformada por el

La inversión corriente ha ascendido pasando de 72,79% a 95,78% para los años

Por su parte el Activo No Corriente, ha ido descendiendo su participación en la

2.2.1.2.2. Interpretación de la Estructura de Financiamiento

PASIVO CORRIENTE PASIVO NO CORRIENTE PATRIMONIO

Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros de la empresa

Posteriormente se observa que la empresa no cuenta con Pasivo No Corriente o

Con respecto al Patrimonio podemos decir que en la gestión 2013 alcanzaba a un

 Tiene una estructura financiera acorde a su rubro, la misma ha tenido una

 Muestra una estructura financiera, con riesgo financiero controlado, ya que

2.2.1.3. Análisis Vertical al Estado de Resultados

En el Análisis Vertical al Estado de Resultados se toma el total de las Ventas como

El análisis vertical del Estado de Resultados de las gestiones 2013,2014 y 2015, de

2.2.1.4. Interpretación del Análisis Vertical al Estado de Resultados

INTERPRETACIÓN DEL ANALISIS VERTICAL

GESTION 2013 GESTION 2014 GESTION 2015

2.2.1.4.1. Interpretación de la Estructura de Ingresos y Egresos

Estructura de Ingresos y Egresos

RESULTADO DEL JERCICIO

Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros

RESULTADO DEL JERCICIO

Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros

Estructura Ingresos y Egresos

90.90% OTROS INGRESOS/EGRESOS

RESULTADO DEL JERCICIO

Fuente: Elaboración propia en base a los estados financieros

Finalmente en la gestión 2015, el costos de ventas corresponden al 90,90%, los

 Los ingresos son mayoritariamente por la actividad principal de la empresa, es

 En la gestión 2013 las ventas sufrieron un descenso, lo que genero una

2.2.2. Análisis Horizontal a los Estados Financieros de la Empresa

2.2.1.1. Análisis Horizontal al Balance General

El Análisis Horizontal del Balance General de las gestiones 2013,2014 y 2015, de la

2.2.2.2. Interpretación del Análisis Horizontal al Balance General

INTERPRETACIÓN DEL ANALISIS HORIZONTAL AL

ANALISIS HORIZONTAL ANALISIS HORIZONTAL

2.2.2.2.1. Interpretación de la Estructura del Activo