Eps Tacna S.A
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CONTENIDO
1. BASE LEGAL 3
4. ANÁLISIS 5
5. RESULTADOS DE LA EVALUACIÓN 19
6. CONCLUSIÓN 20
1. BASE LEGAL
1.1 Ley Marco de la Gestión y Prestación de los Servicios de Saneamiento (Ley Marco),
aprobada por Decreto Legislativo N° 12801 y modificatoria.
1.2 Reglamento de la Ley Marco de la Gestión y Prestación de los Servicios de Saneamiento
(Reglamento), aprobado por Decreto Supremo N° 019-2017-VIVIENDA2 y modificatorias.
1.3 Directiva para la Evaluación en el Marco del Régimen de Apoyo Transitorio de las
Empresas Prestadoras de Servicios de Saneamiento Públicas de Accionariado Municipal
(Directiva), aprobada por Resolución de Consejo Directivo N° 068-2017-SUNASS-CD3 y
modificatoria.
1.4 Decreto Supremo N° 005-2020-VIVIENDA4, que aprueba el Texto Único Ordenado del
Decreto Legislativo N° 1280 (T.U.O. de la Ley Marco).
2.5 La Empresa Prestadora se encuentra clasificada por su tamaño, como una empresa
“Grande 2”, al contar con 97,063 conexiones de agua potable al cierre del año 2019.
1 Publicada en la separata de normas legales del Diario Oficial El Peruano el 29.12. 2016.
2
Publicada en la separata de normas legales del Diario Oficial El Peruano el 26.6.2017.
3
Publicada en la separata de normas legales del Diario Oficial El Peruano el 25.12.2017.
4
Publicada en la separata de normas legales del Diario Oficial El Peruano el 26.4.2020.
3.4 Finalmente, la gerencia general está a cargo de Juan Alberto Seminario Machuca
designado mediante Resolución N° 0007-2019-100-EPS TACNA S.A. el 15.12.2019.
4. ANÁLISIS
De acuerdo con el artículo 23 de la Directiva, la Sunass realiza la evaluación en atención
a lo señalado en los artículos 18, 20 y 22 de dicha directiva, los cuales se encuentran
referidos a los criterios para la determinación de las causales relacionadas a los
siguientes aspectos:
4.1 Solvencia económica y financiera
De acuerdo con el numeral 1.3.1 del ítem 1 del Anexo Único de la Directiva, son las
siguientes:
- Solvencia económica: se mide por la capacidad de la Empresa Prestadora para generar
internamente ingresos que permita cubrir, durante la vigencia de la tarifa y costos de
operación, mantenimiento, obligaciones tributarias, laborales, así como sentencias
judiciales consentidas, ejecutoriadas y embargos; y
- Solvencia financiera: se mide por la capacidad de la Empresa Prestadora para hacer
frente a sus pasivos con sus activos, durante la vigencia de la tarifa.
Para la evaluación de la solvencia económica y financiera de la Empresa Prestadora se
tomó en cuenta el Estado de Situación Financiera y el Estado de Resultados Integrales del
último periodo (2019).
Por otro lado, para el análisis del comportamiento de sus variables financieras, se tomó
en consideración los tres últimos periodos (2017 – 2019).
4.1.1 Estado de situación financiera
La información correspondiente al estado situación financiera de la Empresa Prestadora,
y la variación anual de cada cuenta, para el período 2017 - 2019, se muestra en la Tabla
N° 4, así como las variaciones anuales de cada cuenta que lo conforma.
200.00
Millones de Soles
150.00
100.00
-
2017 2018 2019
4%
6%
2%
Propiedades, planta y
equipo (neto)
Activos intangibles (neto)
98%
b. Pasivos:
- Al cierre del año 2019, el pasivo ascendió a S/ 217,4 millones, un 5.81% más que el año
anterior. De este total, el 5.07% correspondió a obligaciones de corto plazo, mientras
que el 94.93% a obligaciones de largo plazo.
- Los pasivos de la Empresa Prestadora, crecieron significativamente en el periodo de
análisis, los cuales pasaron de S/ 180,1 millones en el año 2017 a S/ 217,4 millones en
el año 2019 (lo que significa una variación de 20.70%), ello debido a un incremento en
sus provisiones, Cuentas por pagar comerciales de largo plazo y sus Ingresos
diferidos.
Gráfico N° 4: Composición del Pasivo (2019)
250.00
195.85 194.93
200.00
170.35
150.00
Millones de Soles
100.00
50.00
9.79 9.64 11.02
-
2017 2018 2019
14% 2%
Provisiones
1%
Provisiones
Ingresos diferidos (neto)
99%
c. Patrimonio
- El Patrimonio de la Empresa Prestadora ascendió 4.12% para el año 2019 con respecto
del año 2018, ello debido al incremento de su capital adicional el cual se incrementó
de S/ 26,2 millones en el año 2018, a S/ 29,7 millones en el ejercicio 2019.
- La Empresa Prestadora contó con un Capital Adicional de S/ 29,7 en el año 2019, este
importe está compuesto por Aportes, Reserva legal en trámite, Capitalización de
Utilidades en trámite y Donaciones de varias entidades públicas.
Millones de Soles
60.0
64.8
50.0
40.0
30.0
20.0
7.1 5.6 5.2
10.0
-
2017 2018 2019
25.00
20.00 16.88
15.00 10.00
10.00
7.61
5.00
-
2017 2018 2019
Millones de Soles
7.91
8.00
8.38
5.69
6.00 4.95
4.51
6.19
4.00
2.00
-
2017 2018 2019
Gastos de ventas y distribución Gastos de administración
Otros ingresos operativos Margen Operativo
Fuente: Empresa Prestadora. / Elaboración: DF - Sunass.
12.49
10.00
7.61 8.38
8.00
6.00 6.19
4.00 5.94
5.47
2.00
-
2017 2018 2019
Margen Bruto
Margen Operativo
Ganancia (Pérdida) Integral del Ejercicio
Liquidez
Liquidez corriente 0.38 0.35 0.31
Prueba ácida 0.17 0.14 0.12
Generación y Solvencia
Endeudamiento 0.16 0.18 0.32
Cobertura de Servicio de Deuda 1.54 -13.00 13.17
Generación Comprometida 0.61 0.59 0.81
Pérdida Patrimonial 0.20 0.16 0.15
Rentabilidad
Margen operativo 13.58% 15.84% 23.75%
Margen neto 11.24% 9.11% 19.43%
Gastos operativos/total de ingresos por
40.22% 38.05% 36.32%
prestación de servicios
Margen EBITDA 59.43% 62.71% 70.14%
Retorno sobre activos (ROA) 1.39% 1.19% 2.79%
Fuente / Elaboración: DF - Sunass.
a. Liquidez
- De acuerdo a la información contable, la Empresa Prestadora muestra un ratio de
Liquidez corriente que revela el deterioro para hacer frente a sus obligaciones de corto
plazo; en ese sentido, desde el año 2017 al año 2019 este ratio fue menor a la unidad.
Gráfico N° 11: Indicadores de Liquidez
0.45
0.38
0.40 0.35
0.35 0.31
0.30
0.25
0.20 0.17
0.14
Veces
0.12
0.15
0.10
0.05
0.00
2017 2018 2019
b. Generación y solvencia:
- El ratio de endeudamiento, mide la equivalencia del pasivo total frente al patrimonio
total de la Empresa Prestadora. Tal es así que, durante el periodo de análisis, dicho
ratio fue menor a uno, lo que refleja una buena capacidad de Endeudamiento de la
Empresa Prestadora.
- Por otro lado, el ratio de cobertura del servicio de la deuda mide la capacidad de pago
de la Empresa Prestadora considerando su flujo de caja libre para hacer frente sus
obligaciones financieras a corto plazo. Tal es así que, para el cierre del año 2018, este
indicador fue igual a 13.17 veces, es decir, la Empresa Prestadora cuenta con S/ 13.17
soles por cada sol de deuda.
Gráfico N° 12: Nivel de Endeudamiento
15.00 13.17
10.00
5.00
1.54 0.18 0.32
0.00
Veces
0.16
-5.00
-10.00
-15.00 -13.00
2017 2018 2019
c. Rentabilidad:
- El EBITDA, que mide la generación de caja como resultado de la operación de la
empresa presentó un incremento respecto a lo registrado en años anteriores, es decir,
el mismo pasó de 59.43% en al año 2017 a 70.14% en el año 2019.
- El ROA mide la capacidad de los activos para generar rentabilidad; es decir, del total
de activos con los que cuenta la empresa que porcentaje contribuyen a la generación
de beneficios, tal es así que, al cierre del periodo 2019 el mismo ascendió a 2.79%.
Gráfico N° 13: Márgenes de rentabilidad
0.80
0.70
0.70 0.63
0.59
0.60
0.50
0.40
0.30
0.20
0.00
2017 2018 2019
Liquidez
Liquidez corriente 0.31 15.00
0.40 15.00 6.00
Prueba ácida 0.12 15.00
Solvencia y generación
Endeudamiento 0.32 100.00
Cobertura de Servicio de Deuda 13.17 100.00
0.40 92.50 37.00
Generación Comprometida 0.81 100.00
Pérdida patrimonial 0.15 70.00
Rentabilidad
Margen Operativo 23.75% 100.00
Margen Neto 19.43% 70.00
Gastos Operativos / Total de
0.20 36.32% 70.00 77.00 15.40
Ingresos
Margen Ebitda 70.14% 100.00
ROA 2.79% 45.00
De la información obtenida de la base de datos del PIDE, se pudo comprobar que los
miembros del Directorio y el Gerente General de la Empresa Prestadora no cuentan
con sentencia judicial firme por delito doloso en agravio del Estado; por lo cual no se
configuró este criterio.
- La Empresa Prestadora no haya implementado las acciones administrativas y/o
legales en el plazo de dos (2) años de haberse emitido la recomendación de las(s)
acción(es) de control a que se refiere el literal f) del artículo 15 de la Ley N° 27785, Ley
Orgánica del Sistema Nacional de Control y de la Contraloría General de la República.
5
Norma que aprueba diversas medidas de simplificación administrativa.
6
Norma que amplía la base de información que brinda esta plataforma a las consultas de sentencias condenatorias con
calidad de cosa juzgada por delito doloso vigente.
7
Recibido por la Sunass el 1.9.2020.
8
El plazo establecido se contempla en la segunda disposición complementaria transitoria del Reglamento, siendo el
23.12.2017.
Los resultados del Índice de Cumplimiento Global (ICG) de las metas de gestión de los
años regulatorios anteriores, con los que se cuenta con información, se indican en la
tabla N° 11.
Tabla N° 11: Resultados del ICG de las metas de gestión de la Empresa Prestadora
ICG de las
Año
Quinquenio Año calendario metas de Informe de Meta de Gestión
Regulatorio
Gestión
2013 - 2018 5to año Set.17 - Ago.18 70.7% 738-2019/SUNASS-120-F
5. RESULTADOS DE LA EVALUACIÓN
5.1 Solvencia Económica y Financiera
La Empresa Prestadora obtuvo un puntaje final de 58.40, y según los criterios
establecidos en la Directiva, se determina una baja solvencia económica – financiera, tal
como se detalla a continuación:
9
La evaluación de la solvencia económica y financiera de la Empresa Prestadora, se encuentra anexa en el presente
informe.
6. CONCLUSIÓN
La Empresa Prestadora incurre en causales para su ingreso en el Régimen de Apoyo
Transitorio relacionadas a los siguientes aspectos:
Liquidez
Ratio Score
Liquidez corriente (veces) 0.31 Nivel muy bajo
Prueba ácida (veces) 0.12 Nivel muy bajo 6.00
Solvencia y generación
Ratio Score
Endeudamiento (veces) 0.32 Normal
Cobertura de Servicio de Deuda (veces) 13.17 Altamente Solvente
Generación Comprometida (veces) 0.81 Óptimo 37.00
Pérdida patrimonial 14.84%
Rentabilidad
Ratio Score
Margen Operativo (%) 23.75% Margen Alto
Margen Neto (%) 19.43% Margen de Nivel Medio
Gastos Operativos / Total de Ingresos (%) 36.32% Eficiente 15.40
Margen Ebitda (%) 70.14% Margen Alto
ROA (%) 2.79% Parcialmente rentable
29.38 12.49
22.75
18.35
15.76
5.02
5.47 5.94
0.18 0.16 0.18 0.32
19.43%
11.14% 11.24% 9.11%
2016 2017 2018 2019
2016 2017 2018 2019
Gastos operativos/total de ingresos
Margen Operativo Margen Neto Margen EBITDA ROA
RESUMEN FINANCIERO