SYLLABUS DE ASIGNATURA FINANZAS EMPESARIALES

Programa: EGF-VII-N
Datos Generales

Nombre de la : Finanzas Empresariales

asignatura
Total de Horas : 80 Horas (40 horas presenciales y 40 horas de autoestudio)

Nombre del Profesor(a) : José Roberto Bermúdez Pérez, [email protected]

Período del curso : Del 11 de abril al 05 de mayo 2016

I. Objetivos generales y específicos de aprendizaje

1. Analiza el papel que desempeñan en los negocios, los gerentes financieros, examina también el ambiente de los mercados
financieros en el cual operan las compañías. Más específicamente, en cuanto a la administración financiera, define las finanzas
y la función del administrador financiero, describe las formas legales de la organización empresarial, describe el objetivo de las
empresas y porqué maximizar el valor de la empresa es una meta legítima del negocio, describe la relación de la administración
financiera con la economía y la contabilidad, identifica las actividades principales del Gerente Financiero, explica cómo lidiar con
el problema de agencia. Así mismo específicamente, en cuanto a los mercados financieros, entiende el papel de las instituciones
financieras, compara las funciones de las instituciones y los mercados financieros, diferencia los mercados de capital y los
mercados de dinero, explica las causas fundamentales de la crisis y la recesión financiera del 2008, entiende las principales
regulaciones y conoce los organismos reguladores de las instituciones y los mercados financieros, analiza los impuestos
empresariales y su importancia en las decisiones financieras.

2. Evalúa críticamente los estados financieros de una organización, identificando las fortalezas y debilidades en relación a la
situación de sus activos, pasivos, capital y a la vez emite juicio sobre los resultados obtenidos. Más específicamente revisa y
analiza el contenido del informe para los accionistas y los procedimientos para consolidar estados financieros internacionales;
conoce quién usa las razones financieras y cómo; usa las razones para analizar la liquidez y la actividad de una empresa;
examina la relación entre deuda y apalancamiento financiero, así como las razones financieras para analizar el endeudamiento;
analiza la rentabilidad de la empresa y su valor de mercado a través de las respectivas razones; usa un resumen de razones
financieras y el sistema Dupont, para realizar un análisis integral de razones.

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 1

3. Interpreta y usa la información contable, financiera y de costos para la planificación financiera de corto plazo, utilizando
técnicas asertivas para la buena toma de decisiones gerenciales, de inversión, de financiamiento y de gestión de recursos
financieros en la empresa. Específicamente comprende los procedimientos de depreciación fiscal y el efecto de la deprecación
en los flujos de efectivo de la empresa; entiende el proceso de planeación financiera de corto y largo plazo en la empresa,
examina el proceso de la planeación del efectivo, así como la elaboración del presupuesto o flujo de caja de la empresa y su
uso; explica los procedimientos para elaborar e evaluar el estado de resultado proforma y el balance general proforma;
elabora una proyección de estados financieros en el corto plazo, aplicados a casos prácticos considerando el presupuesto
maestro.

4. Aplica conceptos en el escenario de la administración financiera sobre la recaudación de fondos en la empresa de dos fuentes
generales, por parte de los dueños o de prestamistas, a través de capital accionario o de instrumentos de deuda. Satisface a
ambos grupos maximizando las ganancias para satisfacer a ambos grupos de inversionistas. Determina el costo de estos
recursos de capital, y el costo promedio ponderado de capital de la empresa, CPPC. Específicamente entiende los conceptos
básicos y las fuentes de capital y su costo; explica el concepto de capital marginal de capital; determina el costo de la deuda
a largo plazo, antes y después de impuestos, ya sea a través de financiamiento hipotecario, o emisión de bonos; determina el
costo de las acciones preferentes, y el costo de capital de las acciones comunes, y ganancias retenidas, y de nuevas
emisiones de acciones comunes; calcula el costo de capital promedio ponderado (CCPP) y los esquemas alternativos de
ponderación.

5. Toma decisiones gerenciales, vinculadas con la Administración del Capital de Trabajo, en lo referido al análisis de la
relajación o no de las Cuentas por Cobrar, y sobre el uso del factoraje, de la implementación o no de una política de
descuentos por pronto pago, conoce técnicas de administración de inventarios como el cálculo del lote óptimo.

6. Conoce técnicas para la buena toma de decisiones de inversión en la empresa. Conoce las herramientas del presupuesto de
capital que usan los analistas y gerentes financieros para evaluar los beneficios de una inversión. Desarrolla el presupuesto de
flujos de efectivo de capital, e introduce técnicas para evaluar los riesgos intrínsecos de los proyectos de inversión de capital,
y para evaluar si los flujos de capital ayudarán a generar o destruir valor para los accionistas. En particular, comprende los
elementos clave del presupuesto de capital, calcula, interpreta y evalúa el periodo de recuperación de la inversión, el Valor
Presente Neto y la Tasa Interna de Rendimiento, analiza las fortalezas teóricas y prácticas de ambos métodos. Analiza los
flujos de efectivo relevantes, aplicados a la toma de decisiones en proyectos de expansión, reemplazo, y en cuanto a los
costos hundidos, y los costos de oportunidad. Calcula la Inversión inicial, las entradas de efectivo operativas, y flujos de
efectivo terminal. Desarrolla el análisis financiero de una inversión mediante las técnicas del VAN Básico, el VAN del Préstamo
y de los Escudos Fiscales, aplicando la técnica del VAN Ajustado. Determina el Índice de rentabilidad del VAN Ajustado, y el
periodo de recuperación de la inversión. Reconoce la importancia de identificar el riesgo en los proyectos de presupuesto de
capital, en aplicar el análisis de sensibilidad.

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 2

II. Contenido temático.

Número Horas de
Horas de Total
Nombre del de la atención
Nombre de la unidad de aprendizaje auto de
Módulo unidad o directa del
estudio horas
tema Docente

1 Introducción a la Gestión Financiera 3 3 6

Análisis e Interpretación de Estados

2 9 9 18
Financieros.
Habilidades
Comunicativas La Planeación Financiera de corto
3 9 9 18
e plazo
Instrumentales
4 El Costo de Capital 3 3 6
5 Administración del Capital de Trabajo 3 3 6
6 Análisis de Inversiones 13 13 26
TOTAL HORAS 40 40 80

III. Contrato didáctico.

Con relación al estudiante:

- Realizar las actividades que se orienten en el curso para garantizar su aprendizaje, recordar que cada quien es el sujeto de su
propio aprendizaje. Entregar en su fecha correspondiente todos los casos y ejercicios que se asignen por grupo y prepararse de
manera individual para las pruebas a realzarse. Leer individualmente las lecturas asignadas del Texto básico.
- Asistir puntual y con regularidad a las sesiones previstas, para poder desarrollar de forma individual o colectiva las actividades
que se soliciten. Recordar que según el reglamento de los postgrados, se permite un máximo del 20 % de inasistencias al
curso.

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 3

Con relación al docente:
- Brindar seguimiento al desarrollo del curso y retroalimentar a los estudiantes oportunamente, animándoles a asumir su
responsabilidad, y a buscar creatividad para afrontar los nuevos cambios en el rol de docente.
- Más que responder preguntas en el curso, cuestionará con preguntas sobre el proceso que se desarrolla, para que a través del
análisis y la búsqueda de soluciones, el estudiante construya su aprendizaje.

IV. Metodología.

El curso facilitará un espacio reflexivo y crítico en el cual el estudiante desempeña un rol activo y el docente de facilitador, asesor y
orientador.

Para alcanzar los objetivos de aprendizaje, el curso se desarrollara mediante el uso de metodologías participativas, donde el
estudiante será el principal protagonista de su propio aprendizaje.
Las siguientes estrategias serán utilizadas a lo largo del curso con una mayor o menor frecuencia con base en las actividades que
se desarrollen, las que son centradas en el estudiante como protagonista de su propio aprendizaje:

- Trabajo autónomo del estudiante en el cual se prepare leyendo, participando activamente en las actividades educativas
diseñadas, realizando los ejercicios, compartiendo resultados y entregando en tiempo las tareas solicitadas.
- Trabajo colaborativo en el cual se espera que los estudiantes asuman una actitud abierta para aprender a aprender,
apropiándose del modelo pedagógico que se aplica en los cursos de posgrado.
- Dada la naturaleza de esta asignatura, se aplicará una metodología pro-activa que promueva la participación de los estudiantes,
especialmente en los estudios de casos. En tal sentido, las estrategias de enseñanza propuestas tales como las conferencias
dialogadas, los estudios de casos, la lectura dirigida, los trabajos en grupo, etc., deben concentrarse en el desarrollo de las
potencialidades analíticas y autodidácticas del estudiante.
- Procesos de regulación del aprendizaje en el cual el estudiante se autoevalúe de forma objetiva, tomando conciencia de sus
logros y dificultades, para asumir procesos con mayor responsabilidad, mediante la observación, autoevaluación, rubricas y
retroalimentación entre otros mecanismos.
- Adicionalmente, se complementará con otras técnicas básicas de aprendizaje, incluyendo: los debates, lluvias de ideas,
ejercicios en grupo tanto en casa como en el salón de clases.
- Se insistirá también en la lectura de materiales claves, los que deben servir para ser discutido en clase.
- Realización de investigaciones o trabajos en grupo sobre los que se realizará un reporte escrito a presentarse en el plenario.

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 4

- Asignar algunas tareas en modalidad individual y grupal donde los estudiantes puedan interactuar fuera del aula de clase.
- Todos los grupos deben entregar todos los casos y ejercicios del curso, en forma digital.
- Los exámenes son estrictamente individuales, y se realizarán de manera digital, así mismo las presentaciones se hacen
digitalmente por lo que es necesario tener laptop cada día de clase.

V. Evaluación del aprendizaje.

El aprendizaje se irá valorando con base en el aprender haciendo de los(as) estudiantes, a través de la reflexión, el discernimiento y
la confrontación con sus pre-saberes y experiencia. Es decir, validando su desempeño idóneo. La evaluación será de proceso,
sistemática y continua. El curso formulará actividades de evaluación formativa y sumativa utilizando para ello:

- Formativa: autoevaluación, coevaluación, observación, acompañamiento del docente, retroalimentación. Al finalizar se realizará
una reflexión grupal sobre lo aprendido. El curso será evaluado en el alcance de sus competencias a través de un cuestionario.

- Sumativa: trabajos individuales, grupales, rúbricas, sistemáticos acumulando el 100% de la calificación. El 45% pruebas
individuales, 40% trabajos de grupo y 5% en foro de discusión y un 10% de participación en clase. A nivel de la evaluación
sumativa, el siguiente cuadro resume los pesos y actividades evaluativas que se consideran:

Actividad: Peso específico de Número de Total

cada actividad: actividades
Participación en clases 10% Global 10%
asistencia y puntualidad
Entrega de casos y
ejercicios:
Análisis Financiero 10%
Planeación financiera 10% 5 50%
Costo de Capital 5%
Capital de trabajo 5%
Análisis de Inversiones 20%

Evaluación Individual:
Prueba I (Unidad I) 10%
Prueba II (Unidad II y III) 3 40%

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 5

 Prueba III (Unidad IV,V y 10%
VI) 20%

Total: 100%

Asignación de ejercicios, casos exámenes por grupo e individual, evaluación detallada:

Casos y tareas y presentaciones de grupo: Presentación Grupo Nº Fecha entrega Evaluación
Primera Prueba Individual Sobre Unidad I: Int., Fin, Todos Lunes 18/04/2016 10

1.  Ejercicios Cap.3 del texto (P3.18; P3.19; P3.20;) G4 Martes 19/04/2016 2.5
Miércoles
2. Ejercicos Cap. 3 (P3.21; P3.22 ;P3.23) G4 20/04/2016 2.5
3.  Ejercicos Cap. 3 (P3.24; P3.25; P3.26) G3 Jueves 21/04/2016 2.5
4.       Investigaciones sobre Estados Financieros. Todos Jueves 21/04/2016 2.5
5.       Librería Margarita G2 Lunes 25/04/2016 5
6.       Estructuras Metálicas de Nicaragua, EMENIC, S.A. G1 Lunes 25/04/2016 5
Miércoles
Segunda Prueba Individual sobre las Unidades II y III Todos 27/04/2016 20

Martes 03/05/2016
7. Ejercicios Cap. 9 Costo de Cap. (P9.17; P9.19; P9.20) G1 5
8. Ejercicios Cap. 14 Admon. Cap. De Trab. Y Activos
Corrientes. (P14.10; P14.11; P14.5) G2 Martes 03/05/2016 5
9. Ejercicios Cap. 10, Técnicas de elab. Del Prep. De Miércoles
Capital, (P10.22; P10.23; P10.24; P10.25; P10.26) G3 04/05/2016 2.5
Miércoles
10. Farmacia La Esperanza G4 04/05/2016 2.5
Miércoles
11. Energética La Flor G3 04/05/2016 2.5
12. Caso Empresa Energía Todos Jueves 05/05/2016 2.5

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 6

 Prueba Final escrita, de las Unidades IV, V y VI Todos Jueves 05/05/2016 20
Presentaciones Asistencia y puntualidad (todos los días de
clase) Todos 10
Total Evaluación 100

Lecturas asignadas: Capítulos 1, 2, 3, 4, 9, 10, 11, 13 y 14 y 15 del texto básico, Principios de Administración
Financiera, L.J. Guitman y Chad J. Zutter, 12 ava. Edición, entregada a los estudiantes por la Dirección del
MADE. Los estudiantes deben leer y estudiar estos capítulos. El profesor dará material didáctico vario sobre los
temas, ejercicios y casos, a través del EVA, o de correo electrónico.

VI. Plan de Actividades

Materiales Bibliografía
Objetivo de Actividades de Formas de (físicos, recomendada
Fecha Contenidos
aprendizaje aprendizaje evaluación digitales o para el
audiovisuales) estudiante
Lunes 11 de Analiza el papel Presentación del Syllabus de la Conferencia Formativa: Recursos Material de
abril 2016 que desempeñan asignatura. del docente sobre el Discusión en audiovisuales clase.
en los negocios, Unidad I: Introducción a la Capítulo 1 del Texto, grupo y en Comunicación Texto básico.
Día 1 los gerentes Gestión Financiera El papel de la plenaria oral a través de Principios de
financieros, Define las finanzas y la Administración participación Administración
función del administrador financiera.. de los alumno Financiera de L.
financiero, describe las formas El docente entrega a Guitman y Ch.
legales de la organización los alumnos la Conultas a Zutter, 12 ava.
empresarial, describe el conferencia en través del Edici{on,
objetivo de las empresas y
Power point, a Entorno Virtual Capítulo 1, El
porqué maximizar el valor de
la empresa es una meta través del EVA. de Aprendizaje papel de la
Administración

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 7

 legítima del negocio, describe financiera
la relación de la
administración financiera con
la economía y la contabilidad,
identifica las actividades
principales del Gerente
Financiero, explica cómo lidiar
con el problema de agencia.
Materiales Bibliografía
Objetivo de Actividades de Formas de (físicos, recomendada
Contenidos
aprendizaje aprendizaje evaluación digitales o para el
audiovisuales) estudiante
Examina el Inicia conferencia Formativa: Recursos
ambiente de los Entiende el papel de las sobre el Capítulo 2, Discusión en audiovisuales Material de
mercados instituciones financieras, El Ambiente de los grupo y en Comunicación clase.
financieros en el compara las funciones de mercados plenaria oral a través de Texto básico.
cual operan las las instituciones y los Financieros. la participación Principios de
compañías mercados financieros, El docente entrega a de los alumnos Administración
diferencia los mercados de
los alumnos el Financiera de L.
capital y los mercados de
dinero, explica las causas contenido de la Guitman y Ch.
fundamentales de la crisis conferencia de Zutter, 12 ava.
y la recesión financiera del forma digital a Edici{on,
2008, entiende las través del EVA, en Capítulo 2, El
principales regulaciones y Power Point. Ambiente de los
conoce los organismos mercados
reguladores de las Financieros.
instituciones y los
mercados financieros,
analiza los impuestos
empresariales y su
importancia en las
decisiones financieras.

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 8

 Materiales Bibliografía
Objetivo de Actividades de Formas de (físicos, recomendada
Fecha Contenidos
aprendizaje aprendizaje evaluación digitales o para el
audiovisuales) estudiante
Martes 12 de Idem., Concluye Charla sobre los Concluye Formativa: Recursos Administración
abril 2016 Examina el Mercados Financieros. conferencia sobre el Discusión en audiovisuales Financiera de L.
ambiente de los Capítulo 2 del texto, grupo y en Comunicación Guitman y Ch.
mercados El ambiente de los plenaria oral a través de Zutter, 12 ava.
financieros en el mercados la participación Edici{on,
Día 2 cual operan las Financieros. de los alumnos Capítulo 2, El
compañías
Ambiente de los
mercados
Financieros.

Materiales Bibliografía
Objetivo de Actividades de Formas de (físicos, recomendada
Contenidos
aprendizaje aprendizaje evaluación digitales o para el
audiovisuales) estudiante
Evalúa Unidad II: Análisis e El tutor inicia Formativa: Recursos Administración
críticamente los Interpretación de Estados conferencia sobre el Discusión en audiovisuales Financiera de L.
estados Financieros. Capítulo 3 del Texto, grupo y en Comunicación Guitman y Ch.
financieros de una Revisa y analiza el contenido Estados Financieros plenaria oral a través de Zutter, 12 ava.
organización, del informe para los y Análisis de la participación Edici{on,
identificando las accionistas y los Razones de los alumnos Capítulo 3,
fortalezas y procedimientos para
debilidades en Financieras. Estados
consolidar estados financieros
relación a la internacionales; conoce quién El tutor suministra a financieros y
situación de sus usa las razones financieras y los alumnos, los análisis de
activos, pasivos, cómo; usa las razones para Estados Financieros razones
capital y a la vez analizar la liquidez y la de la Compañía financieras.
emite juicio sobre actividad de una empresa; Bartlett Company en
los resultados examina la relación entre una hoja de trabajo
obtenidos. deuda y apalancamiento de Microsoft Excel,

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 9

 financiero, así como las para explicar y
razones financieras para calcular las razones
analizar el endeudamiento; financieras con un
analiza la rentabilidad de la caso práctico.
empresa y su valor de
mercado a través de las
respectivas razones; usa un
resumen de razones
financieras y el sistema
Dupont, para realizar un
análisis integral de razones.
Desarrolla el análisis de
orígenes y aplicación de
fondos de una empresa para
interpretar de manera certera
la forma en que la empresa
obtiene y destina los fondos
en un periodo determinado.

Analiza el papel Primera Prueba Individual Sobre Evaluación sumativa Sumativa: Recursos Administración
que desempeñan Unidad I: Introducción a la mediante prueba Evaluación audiovisuales Financiera de L.
en los negocios, Gestión financiera, escrita. individual Comunicación Guitman y Ch.
los gerentes 1 hora máximo. 10 puntos. oral a través de Zutter, 12 ava.
financieros, y la participación Edici{on,
Lunes 18 de Examina el
abril 2016 de los alumnos Capítulos 1 y 2
ambiente de los
mercados El papel de la
financieros en el Administración
cual operan las Financiera y El
compañías Ambiente de los
Día 3 mercados
Financieros.

Evalúa El tutor continúa explicando las El tutor suministra a Formativa: Recursos Administración
críticamente los razones financieras y el Método los alumnos, los Discusión en audiovisuales Financiera de L.

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 10

 estados Dupont, haciendo uso de la hoja Estados Financieros grupo y en Comunicación Guitman y Ch.
financieros de una de trabajo en Excel de Bartlett de la Compañía plenaria oral a través de Zutter, 12 ava.
organización, Company. Bartlett Company en la participación Edici{on,
identificando las una hoja de trabajo de los alumnos Capítulo 3,
fortalezas y de Microsoft Excel, Estados
debilidades en
para explicar y financieros y
relación a la
situación de sus calcular las razones análisis de
activos, pasivos, financieras con un razones
capital y a la vez caso práctico. financieras.
emite juicio sobre
los resultados
obtenidos.

Martes 19 de Idem G5 presenta Ejerc. Cap.3, Se sigue usando la Formativa y Recursos Administración
abril 2016 Primera parte, todos los grupos hoja de trabajo de sumativa: audiovisuales Financiera de L.
los entregan. Bartlett Co. Evaluación y Comunicación Guitman y Ch.
Día 4 El tutor continúa haciendo uso de Calificación oral a través de Zutter, 12 ava.
las hojas de trabajo de Bartlett grupal, 2.5 ptos. la participación Edici{on,
Company para aclarar dudas Discusión en de los alumnos Capítulo 3,
sobre los EEFF. El tutor explica grupo y en
sobre otros tipos de presentación plenaria
de EEFF, como los EEFF
Bancarios, y los EEFF
empresariales de otros países y
continentes. Se refiere a los
EEFF según las normas NIF.
Asigna trabajo de investigación a
los cinco grupos, asignando
Bancos Nacionales, y/o empresas
extranjeras, y cómo encontrar
estos estados financieros.

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 Materiales Bibliografía
Objetivo de Actividades de Formas de (físicos, recomendada
Fecha Contenidos
aprendizaje aprendizaje evaluación digitales o para el
audiovisuales) estudiante
Miércoles 20 de Analiza el proceso de El Grupo G4 presenta Ejerc. Presentación en Formativa y Recursos Administración
abril 2016 planeación financiera Cap.3, Segunda parte. Todos los Power Point. sumativa: audiovisuales Financiera de L.
en la empresa, grupos los entregan. Evaluación y Comunicación Guitman y Ch.
identificando la Unidad III: La Planeación Conferencia Calificación oral a través de Zutter, 12 ava.
Día 5 interrelación entre las Financiera Magistral sobre el grupal, 2.5 ptos. la participación Edici{on,
distintas etapas de la El Proceso de planeación en las Flujo de Efectivo y de los alumnos Capítulo 4, Flujo
planeación. organizaciones. Planeación Formativa: de Efectivo y
Aplica las La Planeación Financiera de corto Financiera. Participación Planeación
herramientas plazo El docente entrega a activa de los Financiera.
financieras para la El Presupuesto de Caja, la los alumnos el alumnos según
elaboración de Proyección de los Estados contenido de la el tema que
proyecciones de financieros en el corto plazo. conferencia de vayamos
corto plazo, como El tutor imparte conferencia sobre forma digital a tratando sobre
flujo de caja y el Capitulo 4 del texto, Flujo de través del EVA, en La Planeación
estados financieros Efectivo y Planeación financiera Power Point. Financiera
proyectados y a la usando exposición en Power
vez analizando los Point. Inicia Exposición sobre el Orientaciones
resultados obtenidos. Caso La Nacional, un caso que sobre lecturas
incorpora el Presupuesto del texto básico
Maestro.

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 Materiales Bibliografía
Objetivo de Actividades de Formas de (físicos, recomendada
Fecha Contenidos
aprendizaje aprendizaje evaluación digitales o para el
audiovisuales) estudiante
G3 expone los ejercicios del Cap. Sumativa Recursos Material de
3, tercera parte e Investigación de Exposición grupal Ejercicios del audiovisuales apoyo para la
Est. Financieoros Bancarios e de los alumnos del Cap. 3, tercera Comunicación realización de la
internacionales.Todos los gruos Grupo 3. parte, 2.5 Ptos. oral a través de prueba.
los entregan. Y la la participación
Investigación, de los alumnos
2.5 Ptos.
Aplica las Unidad III: La Planeación Presentación en Formativa: Recursos Material de
herramientas Financiera Continuación. Power Point. Participación audiovisuales clase y texto
financieras para la La Planeación Financiera de corto Lectura y discusión activa de los Comunicación básico Guitman
elaboración de plazo de nota técnica alumnos en la oral a través de y Zutter, y
Jueves 21 de
proyecciones de El Presupuesto de Caja Realización de discusión del la participación Gestión
abril 2016
corto plazo, como Estados Financieros casos prácticos de caso de los alumnos financiera a
flujo de caja y proyectados Texto Básico digital Corto Plazo
estados financieros El tutor, basándose en suministrado a los Sumativa: Módulo
Día 6
proyectados y a la documento digital sobre alumnos. Evaluación Autoformativo
vez analizando los Planeación financiera entregado a Caso de estudio: grupal e N° 25, UCA.
resultados obtenidos. los alumnos, inicia el análisis de Ejercicios del texto individual
un caso práctico en Excel, básico
titulado, Envases La Nacional,
caso que incorpora el
presupuesto maestro. El Tutor
desarrolla el caso para explicar y
analizar en la práctica el flujo de
caja y la proyección de los
estados financieros de la
empresa.

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 Materiales Bibliografía
Objetivo de Actividades de Formas de (físicos, recomendada
Fecha Contenidos
aprendizaje aprendizaje evaluación digitales o para el
audiovisuales) estudiante
Aplica las Unidad III: La Planeación Presentación en Formativa: Recursos Material de
herramientas Financiera Power Point. Participación audiovisuales clase y texto
financieras para la La Planeación Financiera de corto activa de los Comunicación básico Guitman
elaboración de plazo Lectura y discusión alumnos en la oral a través de y Zutter, y
proyecciones de El Presupuesto de Caja de nota técnica discusión del la participación Gestión
corto plazo, como Estados Financieros caso de los alumnos financiera a
Lunes 25 de flujo de caja y proyectados Realización de Corto Plazo
abril 2016 estados financieros Conclusión de la elaboración del casos prácticos de Sumativa: Módulo
proyectados y a la flujo de caja y la proyección de Texto Básico y Evaluación Autoformativo
vez analizando los Estados Financieros de la bibliografía grupal e N° 25, UCA.
Día 7 resultados obtenidos. empresa La Nacional. entregada a través individual
G2 expone el Caso Librería del EVA.
Margarita y el G1 expone el Caso Elaboración de
EMENIC S.A. 5 puntos cada caso práctico en
caso. Todos los grupos entregan el aula de clase
los casos resueltos. y su discusión.

Materiales Bibliografía
Objetivo de Actividades de Formas de (físicos, recomendada
Fecha Contenidos
aprendizaje aprendizaje evaluación digitales o para el
audiovisuales) estudiante
Martes 26 de Aplica conceptos Unidad IV: El Costo de Capital Presentación en Formativa: Recursos Material de
abril 2016 en el escenario de entiende los conceptos Power Point. Participación audiovisuales clase y texto
la administración básicos y las fuentes de Inicia presentación activa de los Comunicación básico Guitman
Día 8 financiera sobre la capital y su costo; determina del Capítulo 9 del alumnos según oral a través de y Zutter, 12 ava.
recaudación de el costo de la deuda a largo Texto básico, El el tema que la participación Edición, Cap. 9,
fondos en la plazo, antes y después de Costo de Capital. vayamos de los alumnos el Costo de
empresa de dos impuestos, ya sea a través de
fuentes generales,
Material dado por el tratando sobre el Capital.
financiamiento hipotecario, o

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 14

 por parte de los emisión de bonos; determina tutor a los Costo de
dueños o de el costo de las acciones estudiantes a través Capital.
prestamistas, a preferentes, y el costo de del EVA. Participación
través de capital capital de las acciones activa de los
accionario o de comunes, y ganancias alumnos en la
instrumentos de retenidas, y de nuevas
discusión de la
deuda. Determina emisiones de acciones
el costo de estos comunes; calcula el costo de
conferencia y la
recursos de capital promedio ponderado elaboración de
capital, y el costo (CCPP) y los esquemas ejercicios.
promedio alternativos de ponderación.
ponderado de
capital de la
empresa, CPPC.
Toma decisiones Las Cuentas por Cobrar el marco Material dado por el Formativa: Recursos Material de
gerenciales, sobre del Periodo de Recuperación del tutor a los Participación audiovisuales clase y texto
la Administración Efectivo en la Empresa. estudiantes a través activa de los Comunicación básico Guitman
del Capital de Estánndares de crédito y criterios del EVA. alumnos según oral a través de y Zutter, 12 ava.
Trabajo, en lo para su otorgamiento, calificación (1 hora y 30 el tema que la participación Edición, Cap.
referido al análisis
del crédito. Modificación de los minutos). vayamos de los alumnos 14,
de la relajación o
no de las Cuentas
estándares de crédito. tratando sobre Administraciión
por Cobrar, y de la Toma deciciones sobre las Estándares de del Capital de
implementación o Cuentas por Cobrar, para Crédito, Trabajo y
Miércoles 27 de
no de una política implementar o no Políticas de Descuentos y Activos
abril 2016
de descuentos por decisión de Relajación de las lote óptimmo. Corrientes. Pag.
pronto pago, Cuentas por Cobrar, mediante el Participación 551 y siguientes.
Día 9
conoce técnicas de caso Dodd Tool. Analiza los activa de los
administración de términos de crédito, y toma alumnos en la
inventarios como decisiones sobre Descuento por discusión de la
el cálculo del lote pago de Contado y el lote conferencia y la
óptimo. óptimo. elaboración de
ejercicios.
Unidades II y III, Segunda Prueba Individual sobre Prueba individual Sumativa: Recursos
evaluación. las Unidades II y III. para evaluar el Evaluar la audiovisuales Material de

José Roberto Bermúdez Pérez (UCA), abril – mayo 2016 15

 aprendizaje y las participación de Comunicación clase y texto
competencias los estudiantes oral a través de básico
adquiridas. (1 hora y en sus la participación
15 minutos) competencias. de los alumnos
20 puntos. .
Conoce técnicas Unidadd V: Análisis de Presentación en Formativa: Recursos Material de
de decisiones de Inversiones Power Point. Participación audiovisuales clase y texto
inversión en la Comprende los elementos Inicia presentación activa de los Comunicación básico Guitman
empresa. Conoce clave del presupuesto de del Capítulo 10 del alumnos según oral a través de y Zutter, 12 ava.
las herramientas capital, calcula, interpreta y Texto básico, el tema que la participación Edición, Cap.
del presupuesto de evalúa el periodo de Técnicas de vayamos de los alumnos 10, Técnicas de
Desarrolla, el recuperación de la inversión,
presupuesto de
Elaboración del tratando sobre elaboración del
el Valor Presente Neto y la
flujos de efectivo Tasa Interna de Rendimiento,
Presupuesto de las Técnicas de presupuesto de
de capital. analiza las fortalezas teóricas Capital, dado por el elaboración del Capital.
Comprende los y prácticas de ambos tutor a los presupuesto de
elementos clave métodos. Analiza los flujos de estudiantes a través capital.
Jueves28 de
del presupuesto de efectivo relevantes, aplicados del EVA.
abril 2016 capital, calcula, a la toma de decisiones en
interpreta y proyectos de expansión,
Día 10 evalúa el periodo reemplazo, y en cuanto a los
de recuperación costos hundidos, y los costos
de la inversión, el de oportunidad.
Valor Presente Conferencia sobre Cap. 10 del
Neto y la Tasa Texto, Técnicas de
Interna de elaboración del Presupuesto
Rendimiento, de Capital.
analiza las
fortalezas teóricas
y prácticas de
ambos métodos

Materiales Bibliografía
Objetivo de Actividades de Formas de
Fecha Contenidos (físicos, recomendada
aprendizaje aprendizaje evaluación
digitales o para el

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 audiovisuales) estudiante
Idem. El Grupo 2, presenta los Se resuelven Evaluación Ejercicios de Material de
ejercicios del Cap. 9 y 14, sobre ejercicios y caso Foratriva. los cap. 10 y clase y texto
costo de Capital y administración práctico sobre 11 del texto, y básico
de Cap. De T. evaluación de caso práctico
El tutor continúa explicando el inversiones, dado por el
Cap. 10, y los puntos más mediante el método docente de
relevantes del Cap. 11. de VAN ajustado, forma virtual a
Martes 03 de
Precisiones acerca de los flujos desglosando los través del EVA
mayo 2016
de efectivo del presupuesto de cálculos en VAN o por correo
capital y el riesgo. El profesor con Básico, VAN del electrónico.
Día 11
la participación de los alumnos préstamo y VAN de
resuelve un caso práctico de los Escudos
Evaluación Financiera de Fiscales de los Int.
Inversiones en un caso concreto
de proyecto con financiamiento y
usando la técnica del VAN
Ajustado.
Materiales Bibliografía
Objetivo de Actividades de Formas de (físicos, recomendada
Fecha Contenidos
aprendizaje aprendizaje evaluación digitales o para el
audiovisuales) estudiante
Ídem. G3 Presenta Ejercicios del Cap. Sumativa: 10 Recursos Material de
10 (30 minutos), el Grupo 4 Presentación en puntos. audiovisuales clase y texto
presenta el caso Farmacia La Power Point y Excel Comunicación básico, Cap.10,
Miércoles 04 de Esperanza, y el Grupo 5 presenta oral a través de Técnicas de
mayo 2016 el caso Energética La Flor. El la participación elaboración del
profesor continúa explicando los de los alumnos presupuesto de
Día 12 temas del VAN Ajustado, y da capital
pautas para la solución del caso
Energis, además que explica los
alcances del examen final.
Fecha Objetivo de Contenidos Actividades de Formas de Materiales Bibliografía

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 (físicos, recomendada
aprendizaje aprendizaje evaluación digitales o para el
audiovisuales) estudiante
Evaluación de Todos los grupos entregan el Prueba Final Cada alumno Material de
aprendizajes y caso Energis. Sumativa debe tener su clase y texto
Jueves 5 de competencias, de las Prueba Final sobre unidades IV Entrega de casos Prueba Laptop para básico, Cap. 10
mayo 2016 Unidades IV y V. V y VI, el Costo de Capital, Cap. Individual Valor: realizar su y 11.
De trabajo y Análisis de 20 puntos. examen de
Día 13 Inversiones. manera
Entrega de individual.
casos

VII. Referencias bibliográficas.

Texto básico:
1. Lawrence J. Guitman y Chad J. Zutter, Principios de Administración Financiera. Décimo segunda edición. Editorial PEARSON 2012.
2. Notas técnicas y exposiciones del texto básico de Guitman y Zutter, dados por el tutor de manera digital.
Textos y bibliografía complementaria.
3. Inversiones. Análisis de Inversiones Estratégicas. Werner Ketelhöhn, J. Nicolás Marín, Eduardo Luis Montiel, Grupo Editores Norma.
2004.
4. Principios de Finanzas Corporativas, Breadley, Meyers,Allen. McGraw Hill 2010.
5. Gestión Financiera a corto Plazo. Módulo Auto-formativo N° 25, UCA.

-
Conformación de grupos de estudio: se conformarán cinco grupos de estudio de un promedio de 3 estudiantes cada grupo
y un grupo de 2 estuidantes. Cinco grupos: 4 grupos de 4; y un grupo de 3 estudiantes, para hacer el total de 19
estudiantes.

G1: Marlon Paniagua, Nidia Aráuz, Raquel Baldelomar, Patricia B. García. 4

G2: Erika Aburto, Dalila López, Ligia García, Leonel Vargas, Oscar Alemán. 5
G3: Silvia Navarrete, Ariel Cortez, Reyna Blanco, Manuel Aráuz, Katia López. 5
G4: Ivette Treminio, Mara Gabriela Fuentes, Jorge Ramírez, Gustavo González Jackson

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