Tarea 6 FA

Finanzas Administrativas 2
Técnicas de evaluación de proyectos – parte 2 TAREA 6
Instrucciones generales: Desarrolle las actividades indicadas y suba un (1) único archivo con todas
sus respuestas teóricas y prácticas a evaluanet.galileo.edu. Trabaje de forma ordenada e identifique
claramente cada ejercicio.
Teoría
Conteste lo que se pide:
1. ¿Qué es la Tasa Interna de Rendimiento?
Es la tasa de descuento, con la que el valor actual neto es igual a cero, la TIR mide la rentabilidad de
un proyecto esperado para una inversión.
2. ¿Qué es el TREMA?
La TMAR o tasa mínima aceptable de rendimiento, también llamada TIMA, tasa de interés mínima
aceptable o TREMA, tasa de rendimiento mínimo aceptable es la tasa que representa una medida de
rentabilidad, la mínima que se le exigirá al proyecto de tal manera que permita cubrir: La totalidad de la
inversión inicial.
3. ¿Cómo se calcula el TREMA?
Se suman la tasa de inflación, la tasa bancaria, la tasa de riesgo. Esto es la base del TREMA, la cual
debe ser menor al costo de capital promedio ponderado de la empresa.
4. ¿En qué consiste el proceso de eliminación de proyectos de inversión?
Consiste en comparar los resultados de los distintos métodos de evaluación a los que fueron
sometidos los proyectos, con el objetivo de poder determinar cuál proyecto es mejor para inversión.
Práctica
Desarrolle los siguientes ejercicios:
Ejercicio 1
Transportes González, se encuentra en el proceso de seleccionar el mejor de dos proyectos de

inversión, los cuales son mutuamente excluyentes y con el mismo nivel de riesgo, los proyectos son
M y N. El costo de capital de las empresas es del 20%.
La tasa de inflación es del 5%, la tasa activa Bancaria para préstamos a este tipo de negocio es del
15%, y la tasa por riesgo de los inversionistas es del 10%.
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Información de inversión de capital

Proyecto M Proyecto N
Inversión Inicial Q. (52,500.00) Q. 57,500.00
Año de inversión Entradas de efectivo operativas
1 Q. 17,500.00 Q. 30,000.00
2 Q. 17,500.00 Q. 27,500.00
3 Q. 17,500.00 Q. 11,000.00
4 Q. 17,500.00 Q. 11,000.00
5 Q. 17,500.00 Q. 8,000.00
a) Calcule el periodo de recuperación de la inversión de cada proyecto.

b) Calcule el valor presente neto de cada proyecto, tome como tasa de descuento el costo de
capital de la empresa.
c) Calcule el índice de rentabilidad de cada proyecto.
d) Calcule la tasa interna de rendimiento de cada proyecto.
e) Calcule la tasa de retorno esperada mínima aceptada de la empresa y compare con los
proyectos.
f) Sobre los datos obtenidos trace el perfil del valor presente neto de estos dos proyectos y
g) Realice el proceso de eliminación de proyectos para saber cuál de los dos es la mejor opción
para invertir. Razone su respuesta.
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Proyecto M Proyecto N
Inversión Inversión
-Q 52,500.00 Costo Capital 20% -Q 57,500.00 Costo Capital 20%
Inicial Inicial
Año de Valor Presente Año de Valor Presente
Flujo Efectivo -Q 52,500.00 Flujo Efectivo -Q 57,500.00
Inversión Neto Inversión Neto
1 Q 17,500.00 /(1+0.20)^1 Q 14,583.33 1 Q 30,000.00 /(1+0.20)^1 Q 25,000.00
2 Q 17,500.00 /(1+0.20)^2 Q 12,152.78 2 Q 27,500.00 /(1+0.20)^2 Q 19,097.22
3 Q 17,500.00 /(1+0.20)^3 Q 10,127.31 3 Q 11,000.00 /(1+0.20)^3 Q 6,365.74
4 Q 17,500.00 /(1+0.20)^4 Q 8,439.43 4 Q 11,000.00 /(1+0.20)^4 Q 5,304.78
Q 17,500.00 /(1+0.20)^5 Q 7,032.86 Q 8,000.00 /(1+0.20)^5 Q 3,215.02
Q 87,500.00 Suma Q 52,335.71 Q 87,500.00 Suma Q 58,982.77
(-)FE Q 52,500.00 (-)FE Q 57,500.00
VPN -Q 164.29 VPN Q 1,482.77
IR 1.00 IR 1.03
TIR -0.119% TIR 1.269%
Periodo De Recuperación 3 años Periodo De Recuperación 2 años
Tasa inflación 5%
Tasa Activa Bancaria Empresa 15%
Riesgo Calculado de Inversión 10%
TREMA 30%
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Método Proyecto M Proyecto N Proyecto Aceptado
Inversión Inicial Q 52,500.00 Q 57,500.00 Inversión Inicial de los proyectos
Sumatoria de los A lo largo de su vida útil, la cual es de 5

flujos de efectivo Q 87,500.00 Q 87,500.00 años, ambos proyectos generan la
en los 5 años misma cantidad de FE
El periodo de recuperación es menor

Periodo de
3 años 2 años para el proyecto N, Por o tanto, este
recuperación
será el proyecto aceptado
El Valor presente mas alto corresponde

Valor Presente Q 52,335.71 Q 58,982.77 al proyecto N, de tal manera que este
será el proyecto aceptado
El valor presente neto del proyecto N es

Valor Presente
-Q 164.29 Q 1,482.77 mejor que el M, ya que el M nos
Neto
muestra números negativos
El índice de rentabilidad del proyecto N

Índice de
1.00 1.03 es mejor por 3 puntos que el proyecto
Rentabilidad
M, por lo tanto elegimos el proyecto N
La tasa Interna de Rendimiento es
Tasa de
mejor en el proyecto N que en el M,
Rendimiento -0.119% 1.269%
pues este ultimo nos presenta números
Interna
negativos
Tasa de Retorno
Ambos proyectos nos muestran una
Esperada Mínima
30% 30% TREMA igual, el proyecto N cuenta con
Aceptada
una TIR mas alta.
Establecida
En este caso, definitivamente la opción más viable es el proyecto N, es un proyecto en el

cual la inversión será un poco más alta los análisis nos dictan que es de menos riesgo de
inversión.
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Técnicas de evaluación de proyectos – parte 2 TAREA 6

Transportes González, se encuentra en el proceso de seleccionar el mejor de dos proyectos de

Información de inversión de capital

a) Calcule el periodo de recuperación de la inversión de cada proyecto.

Método Proyecto M Proyecto N Proyecto Aceptado

Inversión Inicial Q 52,500.00 Q 57,500.00 Inversión Inicial de los proyectos

Sumatoria de los A lo largo de su vida útil, la cual es de 5

El periodo de recuperación es menor

El Valor presente mas alto corresponde

El valor presente neto del proyecto N es

El índice de rentabilidad del proyecto N

En este caso, definitivamente la opción más viable es el proyecto N, es un proyecto en el

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