Mgpsnipapp201905 Mod3

S I S T E M A N A C I O N A L D E I N V E R S I Ó N P Ú B L I C A Y A S O C I A C I O N E S
P U B L I C O - P R I V A D A S
Sistema Nacional de Inversión

Pública y Asociaciones Público-
Privadas
REV06052019
Módulo 3:
La formulación y evaluación de
proyectos de inversión pública
MAESTRÍA EN GESTIÓN PÚBLICA 0 | 28

CONTENIDO
MATERIALES DE LECTURA OBLIGATORIA ............................................................................................... 2
RESUMEN .............................................................................................................................................. 3
1. LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE LA INVERSIÓN PÚBLICA DESDE EL SISTEMA NACIONAL DE

INVERSIÓN PÚBLICA .............................................................................................................................. 4
1.1. EL SISTEMA NACIONAL DE INVERSIÓN PÚBLICA (SNIP) ................................................................................. 4

1.1.1. Formulación de los estudios de preinversión ............................................................................ 5
1.1.2. Evaluación de los estudios de preinversión ............................................................................... 6
1.1.3. Procedimientos para la presentación y evaluación de estudios de preinversión de proyectos
de inversión pública ............................................................................................................................ 7
1.1.4. Respecto a la declaración de viabilidad .................................................................................... 9
1.1.5. Respecto a los plazos de evaluación de los estudios de preinversión ..................................... 11
1.1.6. Sobre los niveles mínimos de estudios que requieren los PIP .................................................. 11
2. LA NUEVA FORMA DE VER LA INVERSIÓN PÚBLICA: INVIERTE.PE .................................................... 12
2.1. CREACIÓN DE INVIERTE PE Y SU ÁMBITO DE APLICACIÓN .............................................................................. 12

2.2. PRINCIPIOS RECTORES ........................................................................................................................... 14
2.3. NUEVAS FASES DEL CICLO DE INVERSIÓN ................................................................................................... 15
2.3.1. Programación Multianual de Inversiones (PMI)...................................................................... 16
2.3.2. Formulación y evaluación ....................................................................................................... 16
2.3.3. Ejecución ................................................................................................................................. 17
2.3.4. Funcionamiento ...................................................................................................................... 17
2.4. ÓRGANOS DEL SISTEMA NACIONAL DE PROGRAMACIÓN MULTIANUAL Y GESTIÓN DE INVERSIONES...................... 18
2.4.1. La Dirección General de Programación Multianual de Inversiones del Ministerio de Economía
y Finanzas.......................................................................................................................................... 18
2.4.2. Órganos Resolutivos ................................................................................................................ 20
2.4.3. Oficinas de Programación Multianual de Inversiones del sector, Gobierno regional o
Gobierno local ................................................................................................................................... 21
2.4.4. Oficinas de Programación Multianual de Inversiones de los GR y GL ..................................... 21
2.4.5. Unidades Formuladoras .......................................................................................................... 22
2.4.6. Unidades Ejecutoras de Inversiones ........................................................................................ 24
ABREVIATURAS Y SIGLAS ..................................................................................................................... 25
BIBLIOGRAFÍA ...................................................................................................................................... 27
ÍNDICE DE GRÁFICOS
GRÁFICO 1. FASES DEL CICLO DEL PROYECTO ........................................................................................................... 5

GRÁFICO 2. PROCESO PARA LA PRESENTACIÓN Y EVALUACIÓN DE UN PERFIL .................................................................. 8
GRÁFICO 3. PROCESO PARA LA PRESENTACIÓN Y EVALUACIÓN DE UN ESTUDIO DE FACTIBILIDAD ........................................ 9
GRÁFICO 4. REQUISITOS PARA QUE UN PIP SEA DECLARADO VIABLE .......................................................................... 10
GRÁFICO 5. EL CICLO DE INVERSIONES SEGÚN INVIERTE PERÚ................................................................................... 15
GRÁFICO 6. ACTIVIDADES DE LAS OPMI DE LOS SECTORES GR Y GL PARA LA FASE DE PMI………………………………………....16

Materiales de lectura obligatoria
Decreto Legislativo N.° 1252 publicado en el Diario

Oficial El Peruano el 1 de diciembre de 2016, que
crea el Sistema Nacional de Programación
Multianual y Gestión de Inversiones como sistema
administrativo del Estado, y deroga la Ley N.°
27293, Ley del Sistema Nacional de Inversión
Pública.
Disponible en:
http://busquedas.elperuano.com.pe/normaslegales/decreto-legislativo-que-crea-el-sistema-nacional-
de-programa-decreto-legislativo-n-1252-1459453-1/ (* 1)
Decreto Supremo N.° 027-2017-EF publicado en el

Diario Oficial El Peruano el 23 de febrero de
2017, que aprueba el Reglamento del Decreto
Legislativo N.° 1252.
Disponible en:
http://busquedas.elperuano.com.pe/normaslegales/aprueban-el-reglamento-del-decreto-legislativo-n-
1252-decr-decreto-supremo-n-027-2017-ef-1489323-2/
1 Directiva 2019 actualiza esta norma (se citó en el módulo 2): https://www.mef.gob.pe/es/normatividad-
inv-publica/instrumento/directivas/19114-resolucion-directoral-n-001-2019-ef-63-01-2/file

Resumen
Tomando en consideración que, a pesar de los esfuerzos que efectúa el Ejecutivo
para acelerar las inversiones y mejorar las condiciones de competitividad del país,
aún existen dificultades para lograr las metas que se establece para el Gobierno
nacional y los Gobiernos subnacionales, lo cual retrasa la mejora de las
condiciones de bienestar de la población.
En base a lo anterior, en el presente módulo se mostrarán los aspectos más

importantes de los dos sistemas administrativos que hasta la fecha se han
manejado para lograr adecuados niveles de inversión pública.
Se considerarán aspectos relevantes que se tenía en cuenta cuando se formulaba

y evaluaba un proyecto de inversión pública, mediante el Sistema Nacional de
Inversión Pública (SNIP), así como aspectos introductorios del nuevo sistema
administrativo del Estado que lo reemplaza, como es el Sistema Nacional de
Programación Multianual y Gestión de Inversiones (Invierte Perú).

1. La formulación y evaluación de la
inversión pública desde el Sistema
Nacional de Inversión Pública
1.1. El Sistema Nacional de Inversión Pública (SNIP)
El SNIP se creó mediante la Ley N.o 27293 del 28 de junio del año 2000. Si bien
es cierto que a la fecha se encuentra en vigencia el Sistema de Programación
Multianual de Inversiones- Invierte Perú, es importante establecer los alcances
que tuvo el SNIP ya que se constituye en una base del Invierte Perú.
El SNIP estableció que todo proyecto de inversión pública, como parte de su ciclo,
debía desarrollar tres fases:
 Preinversión.
 Inversión.
 Evaluación ex post.

El SNIP añadió dos fases respecto al tratamiento de las inversiones antes del año
2000, en las que solo se desarrollaba la fase de inversión.
En el gráfico siguiente se puede observar estas tres fases del ciclo del proyecto:
Gráfico 1. Fases del ciclo del proyecto
Preinversión Inversión Postinversión
Fuente: DGIP-MEF.
Con el SNIP se añadió la fase de preinversión, que tenía como objetivo evaluar
la conveniencia de realizar un PIP. En esta fase se realiza la evaluación ex ante
del proyecto, destinada a determinar la pertinencia, rentabilidad social y
sostenibilidad del PIP, criterios que sustentan la declaración de viabilidad.
1.1.1. Formulación de los estudios de preinversión
La fase de preinversión tenía como objeto evaluar la conveniencia de realizar un

PIP en particular, lo que equivale a decir que en esta fase se realiza la evaluación
ex ante del proyecto, destinada a determinar la pertinencia, rentabilidad social y
sostenibilidad del PIP, que son los criterios que sustentan la declaración de
viabilidad.
Esta fase comprendía la elaboración del perfil y la elaboración del estudio de

factibilidad. En cada uno de los estudios de preinversión se buscaba mejorar la
calidad de la información proveniente del estudio anterior con el fin de reducir el
riesgo en la decisión de inversión. Para la formulación de dichos estudios se

desarrollaban los Contenidos mínimos generales para la elaboración de estudios

de preinversión a nivel de perfil de un proyecto de inversión pública como guía
metodológica para su desarrollo.
Respecto a la elaboración del perfil, esta era obligatoria2. La fase de preinversión

culmina con la declaratoria de viabilidad del PIP. Para desarrollar la formulación
de los estudios de preinversión, la Unidad Formuladora (UF) debía verificar en el
Banco de Proyectos que no exista un PIP registrado con los mismos objetivos,
beneficiarios, localización geográfica y componentes, del que pretende formular,
a efectos de evitar la duplicación de proyectos.
Asimismo, para la elaboración de los estudios de preinversión se debía considerar

los Parámetros y Normas Técnicas para Formulación, los Parámetros de
Evaluación, así como la programación multianual de inversión pública del sector,
Gobierno regional o local, según corresponda, a efectos de evaluar la probabilidad
y período de ejecución del PIP, aspecto que se puede ubicar en la página web
del ente rector, que es el Ministerio de Economía y Finanzas3.
1.1.2. Evaluación de los estudios de preinversión
Previo a la evaluación de un PIP, la Oficina de Programación e Inversiones (OPI)

debía verificar que en el Banco de Proyectos no exista otro PIP registrado con los
mismos objetivos, beneficiarios, localización geográfica y componentes, del que
será evaluado, a efectos de evitar la duplicación de proyectos.
La evaluación del proyecto debía considerar:
 Análisis de los aspectos técnicos, metodológicos y parámetros utilizados

en el estudio.
 Aspectos legales e institucionales relacionados con la formulación y
ejecución del proyecto.
 Se tomaba en cuenta, también, la programación multianual de inversión
pública del sector, Gobierno regional o local, según corresponda, a efectos
de evaluar la probabilidad y período de ejecución del PIP.
Los informes técnicos que elaboraba la OPI debían ser puestos en conocimiento
de la UF que elaboró el estudio.
2 La Oficina de Programación e Inversiones (OPI), que era el órgano responsable de la evaluación del PIP,
podía recomendar estudios adicionales, dependiendo de las características o de la complejidad del proyecto.
3 Ver: https://www.mef.gob.pe/es/anexos-y-formatos

Cuando la OPI formulaba observaciones, debía pronunciarse de manera explícita

sobre todos los aspectos que deban ser reformulados o sustentados; no debiendo
volver a observar un PIP, sino por razones sobrevinientes o hechos notorios que
no se haya identificado en la primera evaluación.
1.1.3. Procedimientos para la presentación y evaluación de estudios de

preinversión de proyectos de inversión pública en el SNIP
Perfil
La UF elabora el perfil, lo registra en el Banco de Proyectos, y este le asigna

automáticamente a la OPI responsable de su evaluación. La UF remite el perfil
en versión impresa y electrónica a dicha OPI, acompañado de la Ficha de Registro
de PIP (formato SNIP-03), sin lo cual no se podrá iniciar la evaluación.
La OPI recibe el perfil, verifica su registro en el Banco de Proyectos y registra la

fecha de su recepción. Evalúa el PIP mediante la utilización del Protocolo de
Evaluación, emite un Informe Técnico4 y registra dicha evaluación en el Banco
de Proyectos. Con dicho informe, la OPI puede:
 Aprobar el perfil y autorizar la elaboración del estudio de factibilidad

 Declarar la viabilidad del PIP para lo cual elabora el Informe Técnico
(Formato SNIP-09).
 Observar el estudio, en cuyo caso, deberá pronunciarse de manera
explícita sobre todos los aspectos que deban ser reformulados; o rechazar
el PIP.
En el caso que corresponda declarar la viabilidad del proyecto con el estudio de

perfil, dicho estudio deberá ser formulado teniendo en cuenta los Contenidos
mínimos generales para la elaboración de estudios de preinversión a nivel de
perfil de un proyecto de inversión pública señalados en el anexo SNIP-055.
En el siguiente gráfico se esquematiza el proceso de presentación y evaluación

del perfil:
4 Ver en anexos del presente módulo el anexo SNIP-16: Contenidos mínimos de los informes técnicos de
evaluación de proyectos de inversión pública.
5 Ver en anexos del presente módulo.

Gráfico 2. Proceso para la presentación y evaluación de un perfil
Fuente: Directiva del SNIP.
Asimismo, una vez que la OPI declara la viabilidad de un PIP, tiene un plazo no
mayor de cinco días hábiles para comunicarla a la DGPI; para ello debe remitir
copia del formato SNIP-096 y del informe técnico que sustenta la declaración de
viabilidad. La información contenida en los estudios de preinversión es de única
y exclusiva responsabilidad de la UF que formuló el PIP.
En el gráfico siguiente se muestra el procedimiento para la formulación y

evaluación de un estudio de factibilidad, que se constituye en un estudio de
mayor profundidad en relación con el perfil:
6Ver en la página web del Ministerio de Economía y Finanzas:

https://www.mef.gob.pe/contenidos/inv_publica/docs/anexos/2016/Anexo-SNIP-09.pdf

Gráfico 3. Proceso para la presentación y evaluación de un estudio de factibilidad
Fuente: Directiva del SNIP.
1.1.4. Respecto a la declaración de viabilidad
La viabilidad de un proyecto es requisito previo a la fase de inversión. Se aplica

a un Proyecto de Inversión Pública que a través de sus estudios de preinversión
(perfil o factibilidad) ha evidenciado ser socialmente rentable, sostenible y
compatible con los Lineamientos de Política y con los Planes de Desarrollo
respectivos.
Existen tres requisitos que se convierten en la base para determinar la

declaratoria de viabilidad de un PIP, los mismos que mostramos en el gráfico
siguiente:

Gráfico 4. Requisitos para que un PIP sea declarado viable
Un proyecto se declara viable cuando

a través del estudio de pre inversión
ha demostrado ser:
beneficios
costos
 Socialmente rentable,
Recursos para operación y mantenimiento,

 Sostenible aceptación de la comunidad, etc.
y Enmarcados
 Compatible con las políticas en los esfuerzos
y prioridades
sectoriales nacionales. del país
(educación inicial,
electrificación rural,
etc.)
Fuente: SNIP-MEF.
Sin embargo, para declarar la viabilidad se debe verificar, además, que el PIP
cumpla con los siguientes requisitos:
 Ha sido otorgada a un PIP, de acuerdo con las definiciones establecidas.

 No se trata de un PIP fraccionado.
 La OPI tiene la competencia legal para declarar la viabilidad del proyecto.
 Las entidades han cumplido con los procedimientos que se señala en la
normatividad del SNIP.
 Los estudios de preinversión del proyecto han sido elaborados
considerando los Parámetros y Normas Técnicas para Formulación y los
Parámetros de Evaluación (anexos SNIP-09 y SNIP-10)7.
 Los estudios de preinversión del proyecto han sido formulados
considerando metodologías adecuadas de evaluación de proyectos, las
cuales se reflejan en las Guías Metodológicas que publica la DGPI.
 Los proyectos no están sobredimensionados respecto a la demanda
prevista, y los beneficios del proyecto no están sobreestimados.
Asimismo, es importante que, posterior a la declaratoria de viabilidad, la Unidad

Ejecutora, bajo responsabilidad, deberá ceñirse a los parámetros bajo los cuales
fue otorgada la viabilidad para disponer la elaboración y/o elaborar los estudios
definitivos, expedientes técnicos u otros documentos equivalentes, así como en
la ejecución del PIP. Asimismo, la declaración de viabilidad obliga a la entidad a
cargo de la operación del proyecto, al mantenimiento del mismo, de acuerdo con
7Ver en https://www.mef.gob.pe/contenidos/inv_publica/docs/anexos/2014/Anexo-SNIP%2010-
Parmetros-de-Evaluaci-actualizado-VST-setiembre%202014.pdf

los estándares y parámetros aprobados en el estudio que sustenta la declaración

de viabilidad del proyecto, y a realizar las acciones necesarias para la
sostenibilidad del mismo.
1.1.5. Respecto a los plazos de evaluación de los estudios de

preinversión
Para la evaluación de un PIP, la OPI tiene un plazo no mayor de:
 Treinta días hábiles para la emisión del Informe Técnico, a partir de la

fecha de recepción del perfil.
 Cuarenta días hábiles para la emisión del Informe Técnico, a partir de la
fecha de recepción del estudio a nivel de factibilidad.
Cuando se presente solicitudes para autorizar la elaboración del estudio de

factibilidad, la OPI tiene un plazo no mayor de treinta días hábiles para emitir el
Informe Técnico correspondiente.
1.1.6. Sobre los niveles mínimos de estudios que requieren los PIP
Los PIP deberán contar, como mínimo, con el nivel de estudios siguiente:
 Perfil simplificado. Para los PIP cuyos montos de inversión, a precios de

mercado, sean iguales o menores a S/ 1 200 000.00.
 Perfil. Para los PIP cuyos montos de inversión, a precios de mercado,
sean iguales o menores a S/ 20 000 000.00.
 Factibilidad. Para los PIP cuyos montos de inversión, a precios de
mercado, sean mayores a S/ 20 000 000.00.

2. La nueva forma de ver la inversión

pública: Invierte.pe
2.1. Creación de Invierte PE y su ámbito de aplicación
Mediante el artículo 1 del Decreto Legislativo N.º 1252, se crea el Sistema

Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones como un sistema
administrativo del Estado, con la finalidad de orientar el uso de los recursos
públicos destinados a la inversión para la efectiva prestación de servicios y la
provisión de la infraestructura necesaria para el desarrollo del país, para lo cual
se derogó la Ley N.o 27293, que creó el Ley del Sistema Nacional de Inversión
Pública.
Mediante el Decreto Supremo N.o 027-2017-EF del 23 de febrero del 2017 se

aprobó el Reglamento del Decreto Legislativo N.o 1252, Decreto Legislativo que
crea el Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones y
deroga la Ley N.o 27293, Ley del Sistema Nacional de Inversión Pública.
De acuerdo con esta nueva normatividad, se estableció como ámbito de

aplicación a todas las entidades y empresas del sector público no financiero que

ejecuten proyectos de inversión y/o inversiones de optimización, de ampliación

marginal, de reposición y de rehabilitación, con recursos públicos.
El Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones

considera como recursos públicos a todos los recursos financieros y no financieros
de propiedad del Estado o que administran las entidades del sector público. Los
recursos financieros comprenden todas las fuentes de financiamiento.
Para los fines del Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de

Inversiones, las entidades y empresas públicas del Gobierno nacional se agrupan
en sectores. La Dirección General de Programación Multianual de Inversiones
aprueba el Clasificador Institucional que agrupa por sectores a las entidades y
empresas antes señaladas. Los sectores del Gobierno nacional son los siguientes:
 Agricultura y Riego.
 Ambiente.
 Comercio Exterior y Turismo.
 Congreso de la República.
 Consejo Nacional de la Magistratura.
 Contraloría General.
 Cultura.
 Defensa.
 Defensoría del Pueblo.
 Desarrollo e Inclusión Social.
 Economía y Finanzas.
 Educación.
 Energía y Minas.
 Fuero Militar Policial.
 Interior.
 Jurado Nacional de Elecciones.
 Justicia y Derechos Humanos.
 Ministerio Público.
 Mujer y Poblaciones
Vulnerables.
 Oficina Nacional de Procesos
Electorales.
 Poder Judicial.
 Presidencia del Consejo de
Ministros.
 Producción.
 Registro Nacional de Identificación y Estado Civil.
 Relaciones Exteriores.

 Salud.
 Trabajo y Promoción del Empleo.
 Transportes y Comunicaciones.
 Tribunal Constitucional.
 Vivienda, Construcción y Saneamiento.
Es importante tener en cuenta que los sectores lideran, en los tres niveles de
Gobierno, la programación multianual de las inversiones8 que se enmarcan en su
responsabilidad funcional. Para tal efecto, los sectores establecen los mecanismos
de coordinación y articulación con los Gobiernos regionales (GR) y Gobiernos
locales (GL), con la asistencia técnica de la Dirección General de Programación
Multianual de Inversiones (DGPMI).
Asimismo, en el caso de los Gobiernos regionales y Gobiernos locales, estos se

agrupan según su nivel de Gobierno respectivo, agrupando a las entidades y
empresas que le pertenecen o estén bajo su administración.
2.2. Principios rectores
De acuerdo con el decreto legislativo que crea el Sistema Nacional de

Programación Multianual y Gestión de Inversiones, se debe tener en cuenta los
siguientes principios rectores:
 La programación multianual de la inversión debe ser realizada

considerando como principal objetivo el cierre de brechas de
infraestructura o de acceso a servicios públicos para la población.
 La programación multianual de la inversión vincula los objetivos
nacionales, planes sectoriales nacionales, así como los planes de desarrollo
concertado regionales y locales, con la identificación de la cartera de
proyectos a ejecutarse, y se debe realizar en concordancia con las
proyecciones del Marco Macroeconómico Multianual.
 La programación multianual de inversiones debe partir de un diagnóstico
detallado de la situación de las brechas de infraestructura o de acceso a
servicios públicos, para luego plantear los objetivos a alcanzar respecto a
dichas brechas. La programación multianual debe establecer los
indicadores de resultado a obtenerse.
8La Programación Multianual de las Inversiones es una de las fases del ciclo de proyectos que se desarrollará
en el ítem 2.3 del presente módulo.

 Los recursos destinados a la inversión deben procurar el mayor impacto

en la sociedad.
 La inversión debe programarse teniendo en cuenta la previsión de recursos
para su ejecución y su adecuada operación y mantenimiento, mediante la
aplicación del ciclo de inversión.
 La gestión de la inversión debe realizarse aplicando mecanismos que
promuevan la mayor transparencia y calidad a través de la competencia.
2.3. Nuevas fases del ciclo de inversión
De acuerdo con el artículo 4 del Decreto Legislativo N.o 1252, que crea el Sistema
Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones, con el sistema
Invierte.pe, el ciclo del proyecto —llamado, en este caso, el ciclo de inversiones—
tendrá cuatro fases, tal como lo muestra el siguiente gráfico:
Gráfico 5. El ciclo de inversiones según Invierte Perú
Fuente: MEF. Decreto Legislativo N.o 1252.
A continuación se detalla los aspectos que comprende cada una de estas etapas.

2.3.1. Programación Multianual de Inversiones (PMI)
La programación multianual de inversiones se realiza para un período mínimo de

tres años, contados desde el año siguiente respecto al momento en que se realiza
la programación.
La PMI comprende, a su vez, 7 etapas:
Gráfico 6. Actividades de las OPMI de los sectores GR y GL para la fase de programación

multianual de inversiones
a) Diagnóstico de las
brechas de infraestructura
o de acceso a servicios
públicos y definición de
objetivos
g) Actualización del
b) Selección de la
Programa Multianual
Cartera de Inversiones
de Inversiones
c) Elaboración y
f) Programa Multianual de
Propuesta de
Inversiones del Estado
Programa Multianual
(PMIE)
de Inversiones
e) Presentación del
d) Aprobación del
Programa Multianual
Programa Multianual
de Inversiones a la
de Inversiones
DGPMI
Fuente: Directiva N° 001-2017-EF/63.01, Directiva para la Programación Multianual, aprobada

por Resolución Directoral N° 001-2017-EF/63.01,. Elaboración propia
2.3.2. Formulación y evaluación
Comprende la formulación del proyecto, de aquellas propuestas de inversión

consideradas en la programación multianual, y la evaluación respectiva respecto
a la pertinencia de su ejecución; deben ser considerados los recursos para la
operación y mantenimiento del proyecto y las formas de financiamiento.
La formulación se realiza a través de una ficha técnica y, solo en el caso de

proyectos que tengan alta complejidad, se requerirá el nivel de estudio que
sustente la concepción técnica y el dimensionamiento del proyecto.
En esta fase, las entidades registran y aprueban las inversiones en el Banco de

Inversiones.
2.3.3. Ejecución
Comprende la elaboración del expediente técnico o equivalente y la ejecución

física y financiera respectiva. El seguimiento de la inversión se realiza a través
del Sistema de Seguimiento de Inversiones, herramienta del Sistema Nacional de
Programación Multianual y Gestión de Inversiones que vincula el Banco de
Inversiones con el Sistema Integrado de Administración Financiera (SIAF-SP) y
similares aplicativos informáticos.
2.3.4. Funcionamiento
Comprende la operación y mantenimiento de los activos generados con la

ejecución de la inversión pública y la provisión de los servicios implementados
con dicha inversión. En esta etapa, las inversiones pueden ser objeto de
evaluaciones ex post, con el fin de obtener lecciones aprendidas que permitan
mejoras en futuras inversiones.
Es importante considerar que las inversiones de optimización, de ampliación

marginal, de reposición y de rehabilitación no constituyen un proyecto de
inversión, por lo que no les resultan aplicables las fases de programación
multianual y ejecución.
Además, únicamente se podrá asignar recursos e iniciarse la fase de ejecución

de las inversiones consideradas en el programa multianual de inversiones
correspondiente.
Cuando se decida invertir en proyectos que no se encuentren en la programación

multianual, estos deben ser autorizados mediante Decreto Supremo refrendado
por el ministro del sector correspondiente y el ministro de Economía y Finanzas.

2.4. Órganos del Sistema Nacional de Programación

Multianual y Gestión de Inversiones9
Las entidades enumeradas a continuación, constituyen órganos conformantes del

Sistema Invierte Perú:
 La Dirección General de Programación Multianual de Inversiones del

Ministerio de Economía y Finanzas.
 Órganos Resolutivos.
 Las Oficinas de Programación Multianual de Inversiones.
 Las Unidades Formuladoras.
 Las Unidades Ejecutoras de inversiones del sector, Gobierno regional o
Gobierno local.
2.4.1. La Dirección General de Programación Multianual de Inversiones

del Ministerio de Economía y Finanzas
Es el ente rector del Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de

Inversiones; en su calidad de más alta autoridad técnico-normativa, tiene entre
sus atribuciones:
 Aprobar, a través de resoluciones, las directivas y normas necesarias para

el funcionamiento del Sistema Nacional de Programación Multianual y
Gestión de Inversiones, del Banco de Inversiones, Sistema de Seguimiento
de Inversiones, y demás aplicativos informáticos.
 Dicta los procedimientos y los lineamientos para la aplicación del ciclo de
inversión.
 Supervisa la calidad de la aplicación del ciclo de inversión, mediante
muestras de las inversiones registradas en el Banco de Inversiones, que
son evaluadas con periodicidad anual, cuyos resultados son publicados en
el Diario Oficial El Peruano y en el portal institucional del Ministerio de
Economía y Finanzas.
 Dicta los procedimientos y los lineamientos para la programación
multianual de inversiones, teniendo en consideración el proceso
presupuestario, por tratarse del marco de referencia orientador de la
formulación presupuestaria anual de las inversiones.
9 Las funciones o atribuciones de cada órgano corresponden a la definición establecida en el Decreto

Supremo N.° 027-2017-EF, publicado en el Diario Oficial El Peruano el 23 de febrero de 2017, que aprueba
el Reglamento del Decreto Legislativo N.° 1252

 Supervisa la calidad de la programación multianual de inversiones de los

sectores, Gobiernos regionales y Gobiernos locales, respecto al logro de
las metas de producto y el cumplimiento de los indicadores de resultados
previamente definidos, cuyos resultados agregados son publicados en el
Diario Oficial El Peruano y en el portal institucional del Ministerio de
Economía y Finanzas.
 Elabora el Programa Multianual de Inversiones del Estado sobre la base de
la consolidación de los programas multianuales de inversiones.
 Aprueba las metodologías generales y parámetros de evaluación ex ante
para su respectiva formulación y evaluación de los proyectos de inversión,
teniendo en cuenta su nivel de complejidad, con independencia de su
modalidad de ejecución. Asimismo, aprueba las metodologías para la
realización de las evaluaciones ex post de los proyectos de inversión.
 Aprueba la metodología, lineamientos y procedimientos del Sistema de
Seguimiento de Inversiones.
 Brinda capacitación y asistencia técnica a las entidades sujetas al Sistema
Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones, pudiendo
celebrar convenios con universidades y demás instituciones educativas
para la consecución de dicho fin. Esto incluye la asistencia técnica para la
identificación y definición de las fichas técnicas y estudios de perfil
aplicables a los proyectos de inversión.
 Realiza la evaluación ex post de las inversiones, sobre la base de una
muestra determinada conforme con los criterios que establezca la DGPMI,
y cuyos resultados serán publicados en el portal institucional del Ministerio
de Economía y Finanzas.
 Emite opinión vinculante, exclusiva y excluyente, en relación con los temas
de su competencia, sobre la aplicación del ciclo de inversión y las
disposiciones del Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión
de Inversiones.
 Verifica que se cuenta con la conformidad de la Dirección General de
Endeudamiento y Tesoro Público, respecto a las operaciones de
endeudamiento público mayores de un año, destinadas a financiar
proyectos de inversión considerados en el PMI respectivo, o que cuenten
con aval o garantía financiera del Estado en el marco del proceso de
promoción de la inversión privada.
 Aprueba los perfiles profesionales de los responsables de la Oficina de
Programación Multianual de Inversiones y de las Unidades Formuladoras
de los sectores, GR o GL.
 Desarrolla, implementa y gestiona el Banco de Inversiones, estableciendo
las habilitaciones informáticas respectivas para el adecuado registro y

actualización de los proyectos de inversión y de las inversiones de

optimización, de ampliación marginal, de reposición y de rehabilitación.
2.4.2. Órganos Resolutivos
Órgano Resolutivo es el ministro, el titular o la máxima autoridad ejecutiva del

sector; en los Gobiernos regionales es el gobernador regional; y, en los Gobiernos
locales es el alcalde. Al Órgano Resolutivo le corresponde:
 En el caso de los sectores, aprueba las metodologías específicas para la

formulación y evaluación de los proyectos de inversión que se enmarquen
en su responsabilidad funcional, aplicables a los tres niveles de Gobierno.
Dichas metodologías no podrán contener aspectos contrarios a la
metodología general aprobada por la DGPMI.
 Aprueba el Programa Multianual de Inversiones de su sector, GR o GL, así
como sus actualizaciones.
 Presenta a la Dirección General de Programación Multianual de
Inversiones, el PMI aprobado de su sector, GR o GL, antes del 30 de marzo
de cada año fiscal.
 Designa al órgano que realizará las funciones de la Oficina de
Programación Multianual de Inversiones, el que en ningún caso podrá
coincidir con los órganos que realizan las funciones de las UF y UEI.
Asimismo, designa al responsable de la Oficina de Programación Multianual
de Inversiones, así como al responsable(s) de la(s) Unidad (es)
Formuladora(s) de su sector, GR o GL, siempre que cumplan con el perfil
profesional establecido por la Dirección General de Programación
Multianual de Inversiones.
 Aprueba los mecanismos para la elaboración, implementación y
actualización del inventario de los activos existentes correspondientes a la
infraestructura o servicios públicos a su cargo, generados mediante
inversión con recursos públicos.
 Aprueba las brechas identificadas y los criterios para la priorización de las
inversiones a ser aplicadas en la elaboración de su PMI, en el marco de la
política sectorial y planes respectivos.
 Autoriza la ejecución de las inversiones de su sector, GR o GL y la
elaboración de expedientes técnicos o equivalente. Dicha autorización se
entiende ya realizada respecto a los proyectos aprobados en la Ley de
Presupuesto o en el Presupuesto Institucional Modificado. Estas
competencias pueden ser objeto de delegación, la cual debe ser
comunicada a la Dirección General de Programación Multianual de
Inversiones.
2.4.3. Oficinas de Programación Multianual de Inversiones del sector,

Gobierno regional o Gobierno local
Tienen algunas diferencias respecto a sus atribuciones o funciones, por lo que las
trataremos de forma separada:
La Oficina de Programación Multianual de Inversiones de un sector del Gobierno

nacional es la unidad orgánica con la responsabilidad de realizar las funciones
siguientes:
 Ser responsable de la fase de Programación Multianual del ciclo de

inversión en el ámbito de la responsabilidad funcional del sector.
 Elaborar el PMI del sector, en coordinación con las UF y UEI respectivas y
con las entidades agrupadas a su sector, y presentarlo al Órgano
Resolutivo para su aprobación.
 Proponer al Órgano Resolutivo los criterios de priorización de la cartera de
proyectos de inversión, incluidos aquellos en continuidad de inversiones,
y las brechas identificadas a considerarse en el PMI sectorial, los cuales
deben tener en consideración los objetivos nacionales, planes sectoriales
nacionales y ser concordantes con las proyecciones del Marco
Macroeconómico Multianual, cuya desagregación coincide con la
asignación total de gastos de inversión establecida por el Sistema Nacional
de Presupuesto.
 Coordinar y articular con los GR y GL para la consideración de la política
sectorial en los PMI regionales.
2.4.4. Oficinas de Programación Multianual de Inversiones de los GR y

GL
Ejercen sus funciones teniendo en cuenta las competencias establecidas para

dichos niveles de Gobierno, en la normatividad de la materia. Les corresponde:
 Ser responsable de la fase de Programación Multianual del ciclo de

inversión en el ámbito de las competencias regionales o locales, según
corresponda.
 Elaborar el PMI del GR o GL, en coordinación con las UF y UEI respectivas,
presentándolo al Órgano Resolutivo para su aprobación; para tal efecto,

tendrán en consideración las políticas sectoriales nacionales que

correspondan.
 Proponer al Órgano Resolutivo los criterios de priorización de la cartera de
proyectos, incluidos aquellos en continuidad de inversiones y las brechas
identificadas a considerarse en el PMI regional o local, los cuales deben
tener en consideración los objetivos nacionales, los planes sectoriales
nacionales, los planes de desarrollo concertados regionales o locales y ser
concordante con las proyecciones del Marco Macroeconómico Multianual,
cuya desagregación coincide con la asignación total de gastos de inversión
establecida por el Sistema Nacional de Presupuesto.
 Verificar que la inversión a ejecutarse se enmarque en el PMI regional o
local.
 Elaborar y actualizar, cuando corresponda, la cartera de proyectos de
inversión priorizada.
 Informar a la Dirección General de Endeudamiento y Tesoro Público del
Ministerio de Economía y Finanzas sobre los proyectos de inversión a ser
financiados con recursos provenientes de operaciones de endeudamiento
público mayores a un año o que cuenten con el aval o garantía financiera
del Estado, solicitando su conformidad como requisito previo a su
incorporación en el PMI.
 Registrar a los órganos del GR o GL que realizarán las funciones de UF y
UEI, así como a sus responsables, en el aplicativo que disponga la
Dirección General de Programación Multianual de Inversiones.
 Realizar el seguimiento de las metas de producto e indicadores de
resultados previstos en el PMI, realizando reportes semestrales y anuales,
los cuales deben ser publicados en el portal institucional del GR o GL.
 Monitorear el avance de la ejecución de las inversiones, realizando
reportes en el Sistema de Seguimiento de Inversiones.
 Realizar la evaluación ex post de los proyectos de inversión que cumplan
con los criterios que señale la Dirección General de Programación
Multianual de Inversiones, cuyos resultados deben ser registrados en el
Banco de Inversiones.
2.4.5. Unidades Formuladoras
Son las unidades orgánicas de una entidad o de una empresa sujeta al Sistema
Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones, con la
responsabilidad de realizar las funciones siguientes:
 Ser responsable de la fase de formulación y evaluación del ciclo de

inversión.
 Aplicar los contenidos, las metodologías y los parámetros de formulación,

aprobados por la DGPMI o por los sectores, según corresponda, para la
formulación y evaluación de los proyectos de inversión cuyos objetivos
estén directamente vinculados con los fines para los cuales fue creada la
entidad o empresa a la que la UF pertenece.
 Elaborar el contenido para las fichas técnicas y para los estudios de
preinversión, con el fin de sustentar la concepción técnica y el
dimensionamiento de los proyectos de inversión para la determinación de
su viabilidad, teniendo en cuenta los objetivos, metas de producto e
indicadores de resultado previstos en la fase de programación multianual,
así como los recursos para la operación y mantenimiento de los activos
generados por el proyecto de inversión y las formas de financiamiento.
 Registrar en el Banco de Inversiones los proyectos de inversión y las
inversiones de optimización, de ampliación marginal, de reposición y de
rehabilitación.
 Cautelar que las inversiones de optimización, de ampliación marginal, de
reposición y de rehabilitación no contemplen intervenciones que
constituyan proyectos de inversión.
 Aprobar la ejecución de las inversiones de optimización, de ampliación
marginal, de reposición y de rehabilitación.
 Declarar la viabilidad de los proyectos de inversión.
En el caso de las Unidades Formuladoras de los Gobiernos regionales y

Gobiernos locales, formularán proyectos que se enmarquen en las
competencias de su nivel de Gobierno. Asimismo, se tendrá en cuenta lo
siguiente:
 Los Gobiernos regionales pueden celebrar convenios entre estos para la

formulación y evaluación de proyectos de inversión de competencia
regional, cuya ejecución o beneficios abarque la circunscripción territorial
de más de un Gobierno regional. En el caso de que exista una
Mancomunidad Regional competente territorialmente, con recursos
asignados para su operación y mantenimiento, esta asumirá la formulación
y evaluación de dichos proyectos de inversión. Asimismo, los Gobiernos
regionales pueden encargar la formulación y evaluación de proyectos de
inversión de competencia regional a entidades especializadas del Gobierno
nacional.
 Los Gobiernos locales pueden delegar la formulación y evaluación de
proyectos de inversión de su competencia exclusiva, entre ellos o a otras
entidades del Estado, incluyendo los casos en los que el proyecto abarque
la circunscripción territorial de más de un Gobierno local. En el caso de
que exista una Mancomunidad Municipal competente territorialmente, con
recursos asignados para su operación y mantenimiento, esta asumirá la

formulación y evaluación de dichos proyectos de inversión.
2.4.6. Unidades Ejecutoras de Inversiones
Son las unidades orgánicas de una entidad o de una empresa sujeta al Sistema
Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones, que no requiere
ser Unidad Ejecutora presupuestal, pero, por su especialidad, realiza las funciones
siguientes:
 Elaborar el expediente técnico o documentos equivalentes para el proyecto

de inversión, sujetándose a la concepción técnica y dimensionamiento,
contenidos en la ficha técnica o estudios de preinversión, según sea el
caso.
 Elaborar el expediente técnico o documentos equivalentes para las
inversiones de optimización, de ampliación marginal, de reposición y de
rehabilitación, teniendo en cuenta la información registrada en el Banco
de Inversiones.
 Ser responsable por la ejecución física y financiera del proyecto de
inversión y de las inversiones de optimización, de ampliación marginal, de
reposición y de rehabilitación, sea que lo realice directa o indirectamente
conforme con la normatividad vigente en materia presupuestal y de
contrataciones. En el caso de los proyectos de inversión a ser ejecutados
mediante Asociaciones Público-Privadas cofinanciadas, las
responsabilidades de la ejecución son establecidas en los contratos
respectivos.
 Mantener actualizada la información de la ejecución de las inversiones en
el Banco de Inversiones durante la fase de ejecución, en concordancia con
la Ficha Técnica o el estudio de preinversión, para el caso de los proyectos
de inversión, y con el PMI respectivo.

Conclusiones
 En el Sistema Nacional de Inversión Pública (SNIP, Ley Nº 27293 del 28
de junio del año 2000), la etapa de preinversión era muy relevante, porque
se quería garantizar que la inversión generaría los resultados e impactos
esperados.
 Mediante el artículo 1 del Decreto Legislativo N.º 1252, se crea el Sistema
Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones. Aparte del
Proyecto de Inversión Pública (PIP), que aún se mantiene bajo los
principios del SNIP (cuando son nuevos proyectos), se incorporaron otras
concepciones: inversiones de optimización, de ampliación marginal, y de
reposición y de rehabilitación.
 Ahora las entidades se agrupan por sectores, que van más allá de los
sectores clásicos (Ministerios), llegando a definirse 30 sectores; esto es
muy importante, porque el enfoque sobre “sectores” promueve alinear las
propuestas de financiamiento de los tres niveles de gobierno, hacia el
cierre de brechas se estos sectores definidos, es decir, ya no solo es la
única mirada de la entidad, sino que esta se amplia, con la información
sobre brechas, que tiene en el ámbito de sus competencias.
 Un principio fundamental, es el de visión de mediano y largo plazo, pues
la obligatoriedad de fijar los proyectos, ahora priorizados hacia el cierre de
brechas, a través del “Plan Multianual de Inversiones” (PMI), garantiza que
los proyectos se desarrollen, a pesar del cambio de autoridades.
 El enfoque de todas las instituciones del Estado, estará orientado al
objetivo común de cierre de brechas, en todo el ámbito nacional, dentro
del ámbito de su competencia.

Abreviaturas y siglas
CGR Contraloría General de la República
DGIP Dirección General de Inversión Pública
DGPMI Dirección General de Programación Multianual de Inversiones
EF Economía y Finanzas
GL Gobiernos locales
GN Gobierno nacional
GR Gobierno(s) regional(es)
INVIERTE Sistema Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones
MEF Ministerio de Economía y Finanzas
MMM Marco Macroeconómico Multianual
O&M Operación y Mantenimiento
OPI Oficina de Programación e Inversiones
OPMI Oficina de Programación Multianual de Inversiones
PIP Proyecto de Inversión Pública
SIAF Sistema Integrado de Administración Financiera
SNIP Sistema Nacional de Inversión Pública
UE Unidad Ejecutora
UEI Unidad Ejecutora de Inversiones
UF Unidad Formuladora

Bibliografía
Ministerio de Economía y Finanzas (2015). Dirección General de Inversión
Pública/Edición Especial. Perú: Balance de la Inversión Pública al 2015.
Directiva General del Sistema Nacional de Inversión Pública. Resolución Directoral

N.o 003-2011-EF/68.01 del 9 de abril de 2011.
Decreto Legislativo N.o 1252 del 24 de febrero de 2017, que crea el Sistema
Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones.
Directiva N° 001-2017-EF/63.01. Directiva para la Programación Multianual en el

marco del Sistema de Programación Multianual y Gestión de Inversiones,
aprobada por Resolución Directoral N° 001-2017-EF/63.01, publicada en el
Diario Oficial “El Peruano”, el 8 de abril de 2017, modificada por la Resolución
Directoral N° 004-2017-EF/63.01, publicada el 12 de setiembre de 2017.
Directiva N° 002-2017-EF/63.01, Directiva para la Formulación y Evaluación en el

marco del Sistema de Programación Multianual y Gestión de Inversiones,
aprobada por Resolución Directoral N° 002-2017-EF/63.01, publicada en el
Diario Oficial “El Peruano”, el 22 de abril de 2017, modificada por la
Resolución Directoral N° 004-2017-EF/63.01, publicada el 12 de setiembre
de 2017.
Directiva N° 003-2017-EF/63.01. Directiva para la Ejecución de Obras Públicas,

en el marco del Sistema de Programación Multianual y Gestión de
Inversiones, aprobada por Resolución Directoral N° 005-2017-EF/63.01,
publicada en el Diario Oficial “El Peruano” el 20 de setiembre de 2017 y
modificada por Resolución Directoral N° 006-2017-EF/63.01, publicada en el
Diario Oficial “El Peruano”, el 03 de octubre de 2017
Resolución Directoral N° 004-2017-EF/63.01, publicada en el Diario Oficial “El

Peruano”, con fecha 12 de setiembre de 2017, que modifica las Directivas
Nºs. 001-2017-EF/63.01 y 002-2017-EF/63.01, en el marco del Sistema
Nacional de Programación Multianual y Gestión de Inversiones.
Resolución Directoral N° 006-2017-EF/63.01, publicada en el Diario Oficial “El

Peruano”, el 03 de octubre de 2017. Modifican la Directiva N° 003-2017-
EF/63.01 Directiva para la Ejecución de Obras Públicas, en el marco del
Sistema de Programación Multianual y Gestión de Inversiones
Página web: https://www.mef.gob.pe/es/acerca-del-invierte-pe

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S I S T E M A N A C I O N A L D E I N V E R S I Ó N P Ú B L I C A Y A S O C I A C I O N E S

Sistema Nacional de Inversión

MAESTRÍA EN GESTIÓN PÚBLICA 0 | 28

MATERIALES DE LECTURA OBLIGATORIA ............................................................................................... 2

1. LA FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN DE LA INVERSIÓN PÚBLICA DESDE EL SISTEMA NACIONAL DE

1.1. EL SISTEMA NACIONAL DE INVERSIÓN PÚBLICA (SNIP) ................................................................................. 4

2. LA NUEVA FORMA DE VER LA INVERSIÓN PÚBLICA: INVIERTE.PE .................................................... 12

2.1. CREACIÓN DE INVIERTE PE Y SU ÁMBITO DE APLICACIÓN .............................................................................. 12

ABREVIATURAS Y SIGLAS ..................................................................................................................... 25

GRÁFICO 1. FASES DEL CICLO DEL PROYECTO ........................................................................................................... 5

MAESTRÍA EN GESTIÓN PÚBLICA 1 | 28

Materiales de lectura obligatoria

Decreto Legislativo N.° 1252 publicado en el Diario

Decreto Supremo N.° 027-2017-EF publicado en el

MAESTRÍA EN GESTIÓN PÚBLICA 2 | 28

En base a lo anterior, en el presente módulo se mostrarán los aspectos más

Se considerarán aspectos relevantes que se tenía en cuenta cuando se formulaba

MAESTRÍA EN GESTIÓN PÚBLICA 3 | 28

1.1. El Sistema Nacional de Inversión Pública (SNIP)

MAESTRÍA EN GESTIÓN PÚBLICA 4 | 28

Gráfico 1. Fases del ciclo del proyecto

Preinversión Inversión Postinversión

1.1.1. Formulación de los estudios de preinversión

La fase de preinversión tenía como objeto evaluar la conveniencia de realizar un

Esta fase comprendía la elaboración del perfil y la elaboración del estudio de

MAESTRÍA EN GESTIÓN PÚBLICA 5 | 28

desarrollaban los Contenidos mínimos generales para la elaboración de estudios

Respecto a la elaboración del perfil, esta era obligatoria2. La fase de preinversión

Asimismo, para la elaboración de los estudios de preinversión se debía considerar

1.1.2. Evaluación de los estudios de preinversión

Previo a la evaluación de un PIP, la Oficina de Programación e Inversiones (OPI)

La evaluación del proyecto debía considerar:

 Análisis de los aspectos técnicos, metodológicos y parámetros utilizados

MAESTRÍA EN GESTIÓN PÚBLICA 6 | 28

Cuando la OPI formulaba observaciones, debía pronunciarse de manera explícita

1.1.3. Procedimientos para la presentación y evaluación de estudios de

La UF elabora el perfil, lo registra en el Banco de Proyectos, y este le asigna

La OPI recibe el perfil, verifica su registro en el Banco de Proyectos y registra la

 Aprobar el perfil y autorizar la elaboración del estudio de factibilidad

En el caso que corresponda declarar la viabilidad del proyecto con el estudio de

En el siguiente gráfico se esquematiza el proceso de presentación y evaluación

MAESTRÍA EN GESTIÓN PÚBLICA 7 | 28

Gráfico 2. Proceso para la presentación y evaluación de un perfil

Fuente: Directiva del SNIP.

En el gráfico siguiente se muestra el procedimiento para la formulación y

6Ver en la página web del Ministerio de Economía y Finanzas:

MAESTRÍA EN GESTIÓN PÚBLICA 8 | 28

Gráfico 3. Proceso para la presentación y evaluación de un estudio de factibilidad

Fuente: Directiva del SNIP.

1.1.4. Respecto a la declaración de viabilidad

La viabilidad de un proyecto es requisito previo a la fase de inversión. Se aplica

Existen tres requisitos que se convierten en la base para determinar la

MAESTRÍA EN GESTIÓN PÚBLICA 9 | 28

Gráfico 4. Requisitos para que un PIP sea declarado viable

Un proyecto se declara viable cuando

Recursos para operación y mantenimiento,

 Ha sido otorgada a un PIP, de acuerdo con las definiciones establecidas.

Asimismo, es importante que, posterior a la declaratoria de viabilidad, la Unidad