ANUALIDADES VENCIDAS.

Objetivo
Identificar los factores que intervienen en las anualidades vencidas.
Comprender el desarrollo de las fórmulas, así como utilizar métodos matemáticos
para calcular: Valor Futuro, Valor Presente, Anualidades, Tasas y Número de
periodos.

Introducción
Con un ejemplo y un esquema sencillo, se define la fórmula a utilizar para
anualidades vencidas, tanto para un valor futuro como para un valor presente. Una
vez obtenida ésta, se despeja cada uno de los elementos que la conforman,
ejemplificando como se aplica cada despeje por medio de problemas resueltos. Al
final se presentan una serie de problemas a resolver con el fin de que se
comprenda este tema y ayude al alumno a tomar decisiones futuras más
convenientes acerca de compras, inversiones o préstamos.

Concepto
Una anualidad vencida, es aquella en la que los pagos periódicos o rentas se
llevan a cabo al final de cada periodo de pago.

Valor futuro de una anualidad vencida.

Con el siguiente diagrama de una anualidad vencida, y a través de un ejemplo

se determinará la fórmula para obtener el monto ó valor futuro de una anualidad
vencida.

Ejemplo 1.
¿Cuánto acumulará en un periodo de cuatro años, si deposita $200.00 al final de
cada año con una tasa de interés del 12% capitalizable anual?

0 1 2 3 4
A = $200.00
i = 12% anual
n = 4 años 200 200 200 200

F=P(1+i)n

Primera anualidad F=200(1+0 .12 )3 =280. 99

2
Segunda anualidad F=200(1+0 .12 ) =250. 88
Tercera anualidad F=200(1+0 .12 )1=224 .00
Cuarta anualidad F=200(1+0 .12 )0 =200. 00
F = $955.87
F=200(1+0 .12 )3 +200(1+0 . 12)2 +200(1+0. 12)1 +200
Ahora considerando el valor futuro como una suma de los valores futuros de cada
anualidad, se plantea la siguiente ecuación.

1 S=ar 3 +ar 2 + ar 1 + a

Donde:
S=F
a=A
n=4
r=(1+i)

 se multiplica por r toda la sumatoria

2 Sr =ar 4 + ar 3 +ar 2 + ar

 Se restan 1 y 2

Sr =ar 4 + ar 3 +ar 2 + ar
S= −ar 3 −ar 2 −ar 1 −a

Sr−S=ar 4 −a

4
S (r−1 )=a(r −1 )
4
a(r −1)
S=
(r −1)

Por lo tanto la fórmula para determinar el valor futuro de una anualidad vencida
es:

F=A [ (1+i)n −1
i ]
Sustituyendo en la formula los datos del ejemplo anterior, se obtiene el mismo
resultado.

F=200
.12 [
(1+.12 )4 −1
= $ 955 . 87]
Ejemplo 2
 ¿Cuánto acumulará dentro de 6 meses, si ahorra $ 5,000.00 al final de cada
semana a una tasa de interés del 3% efectiva mensual?

Nota: Después de plantear los datos en cada ejercicio de Anualidades se debe

hacer la conversión de la unidad de tiempo tanto en la tasa (i, j) como en el tiempo
(n) a la unidad de tiempo que tenga la Anualidad. Es decir:

Si la Anualidad se encuentra en una unidad de tiempo semanal, entonces se

sustituye en la fórmula de Anualidades una tasa efectiva (i) semanal y el tiempo
(n) en semanas.

Si la Anualidad se encuentra en una unidad de tiempo mensual, entonces se

sustituye en la fórmula de Anualidades una tasa efectiva (i) mensual y el tiempo
(n) en meses.

Nunca se modifica la Anualidad.

Datos
n = 6 meses
A = $ 5,000.00 al final de cada semana
i = 3% efectiva mensual
F=?
m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2
12/ 52
im =(1 . 03) −1
2

i m =0 . 00684458
2 efectiva semanal

F=5 , 000[(1 . 00684458)26 −1

.00684458 ]
=$ 141 , 756 .18

Anualidad vencida en función de un valor futuro.

Se despeja la variable “A” de la fórmula de valor futuro, para determinar el importe

de cada pago.

A=F
[ i
(1+i)n −1 ]
Ejemplo 3
Con el fin de reunir $ 150,000.00 dentro de 24 meses, a una tasa de interés
efectiva anual del 8%, ¿Cuánto deberá ahorrar al final de cada mes para lograr su
propósito?

Datos
F = $ 150,000.00
n = 24 meses
i = 8% anual capitalizable anual
A =? al final de cada mes

m1/ m2
i m =( 1+i m ) −1
2 1

i m =(1 . 08)1 /12 −1

2

i m =0 . 00643403
2 efectiva mensual

A=150 , 000
[
. 00643403
24
(1+. 00643403) −1
=$ 5 ,799 . 91
]
Tiempo en función de un valor futuro.

Se despeja la variable “n” de la formula de valor futuro, para determinar el número

de periodos.

F=A [
(1+i)n −1
i ]
( )
n
F (1+i) −1
=
A i
n
F (1+i ) −1
=
A i
 Fi
=( 1+i )n −1
A

Fi
+1=(1+i)n
A

Aplicando la propiedad de los logaritmos:

Log . ( FiA +1)=nLog (1+i )→Logx =nLogx
n

n=
Fi
log
A ( )
+1

log (1+i)

Ejemplo 4
¿Cuántos depósitos de $5,000.00 al final de cada trimestre se necesitan para
lograr reunir $ 90,000.00? Si el banco paga el 30% anual con capitalización
trimestral.

Datos
F = $ 90,000.00
A = $ 5,000.00 al final de cada trimestre
j = 30% anual capitalizable trimestral
n =?

m
i=(1+ j/m) −1
4
i=(1+0.30/4) −1
i=0.335469141 Anual capitalizable anual
m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2

1/ 4
im =( 1 .335469141 ) −1
2

i m =0 . 075
2 Efectiva trimestral
 n=
log (
(90 , 000 )(.075 )
5 , 000
+1
=11. 81
)
log(1+. 075)

11.81 Depósitos trimestrales

Tasa en función de un valor futuro.

En la fórmula de valor futuro la variable ‘ i ‘ que corresponde a la tasa de interés

no se puede despejar, así que por medio de tanteo y el método de interpolación se
obtiene la tasa de interés.

Ejemplo 5
Una persona tiene una deuda de $ 180,000.00 que vence dentro de 3 años.
Para poder liquidar la deuda crea un fondo de amortización con depósitos al final
de cada mes de $ 3,505.00 ¿A qué tasa de interés efectiva capitalizable mensual
se debe invertir para poder liquidar la deuda?

Datos
n = 3 años
A = $3,505.00 al final de cada mes
F = $180,000.00
i =? Mensual

Se utiliza la fórmula de futuro de una anualidad ò anualidad de un valor futuro.

F=A [
(1+i)n −1
i ]
Se sustituyen los datos del problema en este caso en la fórmula de Futuro de una
Anualidad, dejando la incógnita (i) planteada.

180 , 000=3 , 505 [ (1+i)36−1

i ]
Se despeja la cantidad correspondiente a la Anualidad que se encuentra
multiplicando del lado derecho de la fórmula y pasa al lado izquierdo dividiendo al
valor Futuro.
 [ ]
36
180 , 000 (1+i ) −1
=
3 ,505 i

De la división se obtiene un factor y se plantea una igualdad donde se le darán

valores por tanteo a la tasa, de modo que al sustituirlos se llegue a un valor menor
y a uno mayor, lo más cercano posible a ese factor.

51. 3552= [
(1+i )36−1
i ]
Para 5% = 95.83632272

51. 3552= [
(1+0. 05 )36−1
0 . 05 ]
Para 3% = 63.27594427

51. 3552= [ (1+0. 03 )36−1

0 . 03 ]
Para 2% = 51.99436719

51. 3552= [
(1+0. 02)36 −1
0 . 02 ]
Para 1% = 43.07687836

51. 3552= [ (1+0. 01)36 −1

0 . 01 ]
Por lo tanto se observa que para un 2% se tiene un factor mayor al que se busca
de 51.3552 y para un 1% un factor menor al 51.3552 por lo tanto para el
procedimiento de interpolación se tomas estos dos límites con su resultado
correspondiente.

Se plantea de la siguiente forma y se sacan diferencias entre cada extremo de los

corchetes.

1% --------------- 43.07687836
X i --------------- 51.3552 8.278328487
1% 8.917488827

2% --------------- 51.99436719
Se forma una igualdad que se resuelve por medio de una regla de tres, los
corchetes pequeños es decir X entre 8.278328487 igual a los corchetes grandes el
1% entre 8.917488827. Al resultado de la regla de tres se le suma el porcentaje
menor que es el 1% y se obtiene el resultado de la tasa efectiva.

X = 1% = 0.928325075% + 1% =
8.278328487 8.917488827

= 1.928325075% mensual capitalizable mensual

También se pueden acomodar los porcentajes de otra forma, restando ahora el

2% obteniendo el mismo resultado buscado de la tasa efectiva.

2% --------------- 51.99436719
X i --------------- 51.3552 0.63916719
1% 8.91748883

1% --------------- 43.07687836

X = 1% = 0.071675693% - 2% =
0.63916719 8.917488827

= 1.928325075% mensual capitalizable mensual

Valor presente de una anualidad vencida.

Ejemplo 6.
¿Cuánto tendrá que depositar en este momento para poder recibir 4 retiros de
$200.00 al final de cada año si le ofrecen una tasa de interés del 12% capitalizable
anual?

0 1 2 3 4
A = $200.00

i = 12% anual
n = 4 años 200 200 200 200

F
P=
(1+i)n
 200
P=
Primer anualidad (1+. 12)1 = 178.57
200
P=
Segunda anualidad (1+. 12)2 = 159.44
200
P=
Tercer anualidad (1+. 12)3 = 142.36
200
P=
Cuarta anualidad (1+. 12)4 = 127.10
$ 607.47

P = 200(1.12)-1 + 200(1 + .12)-2 + 200(1 + .12)-3 + 200(1.12)-4

Ahora considerando el valor presente como una suma de los valores presentes de
cada anualidad, se plantea la siguiente ecuación.

−1 −2 −3 −4
1 S=ar +ar +ar +ar
Donde:
S=P
a=A
n=4
r=(1+i)

 se multiplica por r toda la sumatoria

2 Sr=a+ar−1 +ar−2 +ar −3

 Se restan 1 y 2

Sr =a+ar−1 +ar−2 +ar −3 3

S= −ar −1 −ar−2 −ar−3 −ar−4
Sr −S=a −ar −4
−4
S(r−1 )=a(1−r )
4
a(1−r )
S=
(r−1)
Por lo tanto la fórmula para determinar el valor presente de una anualidad
vencida es:

P= A [
1−( 1+i )−n
i ]
Sustituyendo en la formula los datos del ejemplo anterior, se obtiene el mismo
resultado.

P=200
. 12 [
1−( 1+. 12 )−4
= $ 607 . 47]
Ejemplo 7
¿Cuánto dinero podrá solicitar hoy como préstamo, si está dispuesto a pagar
36 abonos mensuales vencidos de $ 7,000.00?. La tasa de interés que le
cobrarán es del 40% anual capitalizable mensualmente.

Datos

A = $ 7,000.00 mensuales
n = 36 mensualidades
j = 40% anual capitalizable mensual
P=?

i=(1+ j/m)m−1
12
i=(1+0.40/12) −1
i=0.48212649 Anual capitalizable anual

m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2
1 /12
i m =(1 . 48212649) −1
2

i m =0 . 033333333
2 Efectiva mensual

Otra forma en este caso es dividiendo entre 12:

i = 0.40/12 = 0.03333333 mensual capitalizable mensual

P=7 , 000 [
1−( 1+0 . 03333333 )−36
0. 03333333 ]
= $ 145 , 499. 44

Anualidad vencida en función de un valor presente.

Se despeja la variable “A” de la fórmula de valor presente, para determinar el

importe de cada pago.

A= P
[ i
1−( 1+i )
−n ]
Ejemplo 8
Encontrar el importe de cada pago quincenal, por un préstamo otorgado de $
250,000.00 a pagar durante 4 años, tomando en consideración que todos los
pagos son por el mismo importe y la tasa de interés es de 25% nominal
capitalizable semestralmente.

P = $ 250,000.00
n = 4 años
j = 25% anual capitalizable semestral
A =? quincenal

i=(1+ j/m)m−1
2
i=(1+0.25/2) −1
i=0.265625 anual capitalizable anual
m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2

1/ 24
i m =( 1 .265625 ) −1
2

im =0 . 009863581
2 efectiva quincenal

A=250 ,000
[ 0 . 009863581
1−( 1+0 . 00986581)
−
96 ] =$ 4 , 040 . 76
Tiempo en función de un valor presente.

Se despeja la variable “n” de la fórmula de valor presente, para determinar el

número de periodos.

P= A [
1−( 1+i )−n
i ]
( )
−n
P 1−(1+i )
=
A i

Pi
=1−(1+i )−n
A

Pi
−1=−(1+i )−n
A

Pi
1− =(1+i )−n
A

Aplicando la ley de logaritmos:

(
Log 1−
Pi
A )=−nLog (1+i )→Logx n =nLogx

n=
Pi
log 1−
A ( )
−log(1+i)

Ejemplo 9
Calcular el número de semestres que requiere para pagar un crédito de $
50,000.00 con pagos de $ 6,700.00 al final de cada semestre a una tasa de interés
de 15% anual capitalizable trimestral.

Datos:

A = $6,700.00 al final de cada semestre

P = $ 50,000.00
j = 15% anual capitalizable trimestral
n=?

m
i=(1+ j/m) −1
i=(1+0.15/4) 4−1
i=0.158650415 anual capitalizable anual

m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2

1/ 2
im =( 1 .158650415 ) −1
2

i m =0 . 07640625
2

n=
(
Log 1−
(50 , 000)(0 . 07640625)
6 , 700 )
=11 . 47
−Log(1+0 .07640625 )

n = 11.47 pagos semestrales

Tasa en función de un valor presente.

En la fórmula de valor presente la variable ‘ i ‘ que corresponde a la tasa de
interés no se puede despejar, así que por medio de tanteo y el método de
interpolación se obtiene la tasa de interés.

Ejemplo 10

Si un crédito por $35,000.00 se paga en 3 años con pagos quincenales de $

750.00, ¿A qué tasa nominal capitalizable semestralmente está otorgado el
crédito?

Datos
A = $ 750.00 quincenales
P = $ 35,000.00
n = 3 años
j = ? Capitalizable semestral
Para determinar tasa de interés se utiliza la fórmula de presente de una anualidad
o anualidad de un valor presente, llevando acabo el mismo procedimiento que se
utilizó en valor futuro.

P= A [
1−( 1+i )−n
i ]
[ ]
−n
P 1−( 1+i )
=
A i

[ ]
−72
35 , 000 1− (1+i )
=
750 i

46 . 66666667= [
1−( 1+i )−72
i ]
1% --------------- 51.15039148 4.483724812
X i ------------- 37.98406314
1%
13.1663284

2% --------------- 5.555518468

X = 1% = 0.340544812% + 1% = 1.340544812%
4.483724812 13.1663284 quincenal capitalizable quincenal

m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2

24/ 2
i m =(1 . 01340544812 ) −1
2

i m =0 . 173272297
2 efectiva semestral X 2
j=0.346544594 anual capitalizable semestral
Problemas resueltos de Anualidades Vencidas.

Ejemplo 11
Si se depositan $3,500.00 a fines de cada semestre, con una tasa del 15%
anual capitalizable mensual. ¿Cuál será el monto de la inversión al final de 7
años?
Al plantear los datos se observa que las anualidades son por semestre, por lo
tanto el tiempo y la tasa deberá convertirse a semestres.

Datos
n = 7 años = 14 semestres
A = $ 3,500.00 semestral
j = 15% anual capitalizable mensual
F=?

i=(1+ j/m)m−1
12
i=(1+0 .15/12) −1
i=0.160754517 anual capitalizable anual

m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2
1/ 2
i m =( 1 .160754517 ) −1
2

i m =0 . 07738318
2 semestral capitalizable semestral

Una vez convertidos los datos a la unidad de tiempo de la Anualidad, sustituimos

en la fórmula de valor futuro vencida.

F=A [
(1+i)n −1
i ]
F=3 ,500 [
(1 .07738318)14−1
. 07738318 ]
=$ 83 ,182 .10

Ejemplo 12
¿Qué cantidad se debe depositar a fines de cada mes durante 5 años para
lograr un fondo de $300,000.00, si el interés es del 18% anual capitalizable
semestral?

Datos
F = $ 300,000.00
n = 5 años
j = 18% anual capitalizable semestral
A =? al final de cada mes

i=(1+ j/m)m−1
2
i=(1+0. 18/2) −1
i=0.1881 anual capitalizable anual

m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2

1/ 12
i m =(1 .1881 ) −1
2

i m =0 . 014466592
2 mensual capitalizable mensual

A=F
[ i
(1+i)n −1 ]
A=300 , 000
[ . 014466592
(1+. 014466592)60 −1 ]
=$ 3 , 173 .97

Ejemplo 13
¿Qué cantidad es necesario depositar en un banco para poder recibir
3,000.00 a fines de cada quincena durante 3 años si la tasa de interés es del 12%
anual capitalizable anual?

Datos

A = $ 3,000.00 a fines de cada quincena

n = 3 años
i = 12% anual capitalizable anual
P=?

m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2

1/ 24
i m =(1 .12 ) −1
2

i m =0 . 004733195
2 efectiva quincenal
 P= A [
1−( 1+i )−n
i ]
P=3 , 000 [
1−( 1+0 . 004733195 )−72
0 . 004733195 ]
= $ 182 , 679. 83

Ejemplo 14
De una inversión de $50,000.00, se realizan retiros trimestrales con una tasa
de interés del 16% anual capitalizable trimestral durante 10 años. ¿De cuánto es
cada retiro?

P = $ 50,000.00
n = 10 años
j = 16% anual capitalizable trimestral
A =? Trimestral

m
i=(1+ j/m) −1
4
i=(1+0. 16/4) −1
i=0.16985856 Anual capitalizable anual
m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2

1/ 4
i m =( 1 .16985856 ) −1
2

im =0 . 04
2 Efectiva trimestral

Otra forma en este caso es dividiendo entre 4:

i = 0.16/4 = 0.04 trimestral capitalizable trimestral

 A= P
[ i
1−( 1+i )−
n
]
A=50 , 000
[ 0 . 04
1−( 1+0 . 04 )
−
40 ]
=$ 2 , 526 .17

Nota: Los ejercicios 15 y 16 presentan un procedimiento, pero pueden resolverse

de varias formas, solo que el resultado debe ser el mismo por el procedimiento
que seleccione.

Ejemplo 15
Una persona solicitó un préstamo de $500,000.00 para amortizarlo con 6
pagos trimestrales vencidos de $87,785.06. El banco cobra el 6% anual
capitalizable mensual. Al vencimiento del tercer pago realiza un abono adicional
de $100,000.00. Calcular el importe de los tres pagos restantes.

P = $500,000.00
n = 6 meses
A = $87,785.06 trimestrales.
j = 6% anual capitalizable mensual
Pago = $100.000.00
A = ? tres pagos restantes

m
i=(1+ j/m) −1
i=(1+0.06/12 )12 −1
i=0.061677812 anual capitalizable anual

m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2

1/ 4
i m =(1 . 061677812) −1
2

i m =0 . 015075125
2 efectiva trimestral
 F=A [ (1+i)n −1
i ]
F = $ 267,345.24
+ $ 100,000.00
$ 367,345.24

F=P(1+i)n
3
F=500 , 000. 00(1 .015075125 ) =$ 522 , 955 .29

F = $522,955.29
-
F = $ 367,345.24
F = $ 155,610.05 ---- P

A=P
[ i
1−( 1+i )
−n ]
A=155 , 610 . 05
[ 0 .015075125
1−(1 . 015075125)
−3
] =$ 53 , 441. 71

Ejemplo 16
Si un equipo electrónico se puede adquirir pagando $14,000.00 de anticipo, 7
pagos mensuales vencidos iguales por $1,600.00 y un último pago al final del
octavo mes por $2,300.00, considerando una tasa de interés del 27% anual
capitalizable cuatrimestral. ¿Cuál habrá sido su valor de contado?

Datos
Pago = $14,000.00
A = $ 1,600.00 mensuales
Pago = $2,300.00
n = 7 mensualidades
j = 27% anual capitalizable cuatrimestral
P=?

m
i=(1+ j/m) −1
3
i=(1+0.27/3) −1
i=0.295029 anual capitalizable anual
m1/ m2
i m =( 1+i m1 ) −1
2

1/ 12
i m =(1 .295029 ) −1
2

im =0 . 021778181
2 efectiva mensual

P= A [
1−( 1+i )−n
i ]
P=1 , 600. 00 [
1−( 1 . 021778181)−7
0 . 021778181 ]
= $ 10 , 284 .77

F
P=
(1+i)n

2 ,300 . 00
P= =$ 1 , 935. 86
(1 .021778181 )8

Valor de contado:

P = $14,000.00
P = $10,284.77
P = $ 1,935.86
P = $26,220.63