Aspectos Económicos Gobierno de Leonel Fernández 2004-2008

Leonel Fernández fue juramentado por segunda vez el 16 de agosto de 2004. Al iniciar
su segundo mandato presidencial tuvo que lidiar con la crisis económica heredada del
gobierno anterior, fruto del rescate bancario originado por los malos manejos de
algunos sectores de la banca privada y que se había estado gestando desde mediados
de los años 1990. Esto trajo consigo desplome en la economía local. Para combatir
esta crisis fueron necesarias tomar medidas drásticas como la reestructuración de la
tasa de cambio frente al dólar, medida que provocó la pérdida de más de 120.000
empleos en las zonas francas y un salto impresionante en la deuda interna. Esta
deuda, conocida como "déficit cuasi-fiscal" motivó la introducción al Congreso de una
ley con el objetivo de desmontarla a diez años. Los implicados en este caso, parte de
los que fueron condenados,31 fueron puestos en libertad posteriormente mediante un
decreto de Fernández, lo cual fue muy criticado por diversos sectores.

Aspectos Económicos Gobierno de Leonel Fernández 2008-2012

Fernández asumió su nuevo mandato el 16 de agosto de 2008, en medio de una fuerte

crisis económica internacional y una situación interna marcada por un incremento de la
criminalidad y el narcotráfico. En la toma de posesión, su discurso se centró en
aspectos económicos, resaltando la estabilidad que mantuvo la tasa del dólar en su
gobierno anterior. También destacó entre otros logros la disminución en la tasa de
desempleo de un 19,7% en 2004 a un 14% en abril de 2008 y anunció un conjunto de
medidas fiscales y tributarias para poder enfrentar la crisis económica.
Fernández prometió la ejecución de un programa macroeconómico de mediano y largo
plazo, orientado a preservar la estabilidad, lograr un crecimiento promedio anual
mínimo de 6% del PIB y mantener la inflación en un solo dígito. Paralelamente a esto,
se buscaría privilegiar el gasto social en aspectos como la educación, la salud, el
acceso a agua potable y a vivienda.42 En ese mismo orden, afirmó sus intenciones de
mantener el déficit de la cuenta corriente en torno a un 4% del PIB. Fernández además
anunció la construcción de una segunda línea del Metro de Santo Domingo.
Política económica
La política económica de Fernández se caracterizó en sentido general por priorizar la
proyección internacional del país y los aspectos vinculados al buen desempeño de
la Macroeconomía, como el crecimiento sostenido y la estabilidad de la tasa de cambio.
No obstante, este modelo de crecimiento económico no se verificó por desarrollo del
aparato productivo nacional, si no que fue en gran medida financiado por un aumento
de deuda pública, tanto interna como externa, y por un elevado nivel de gastos
corrientes por parte del sector público. Al finalizar su último período de gobierno dejó un
déficit fiscal del 8% del PIB, unos 187.000 millones de pesos, equivalente a unos 4600
millones de dólares estadounidenses.
Por otro lado, se argumenta que esos logros a nivel macroeconómico no se
reflejaron microeconómicamente en una mejor distribución del ingreso, es decir, que la
priorización de construcción de infraestructuras, el acceso a tecnología y el buen
posicionamiento del país internacionalmente dejó de lado la importancia de la atención
a sectores básicos como la salud, la educación y el costo de la vida. A esto se le suma
la falta de transparencia del accionar del sector público y una agresiva política de
endeudamiento externo.

Aspectos Económicos Gobierno de Danilo Medina 2012-2016

Al cerrar el año 2012 República Dominicana se encaminaba a un déficit fiscal de 6.6 %

del PIB (equivalente a RD$153,803.2 millones del presupuesto nacional) debido a la
diferencia entre los ingresos recaudados ese año (RD$384,425 millones) y los gastos
(RD$454,727 millones) que se generaron. Esta situación económica derivó en un
proyecto de reforma tributaria, el cual planteaba ampliar los ingresos del Estado
mediante la ampliación y aumento de algunos impuestos, para poder hacer frente a la
situación venidera en 2013.
El déficit fiscal generado al final de año 2012 fue causado por la reducción en las
recaudaciones del Estado, el aumento del subsidio eléctrico, lo cual derivó en un
aumento del gasto. 
Un déficit fiscal tiene lugar cuando la cuantificación de los ingresos corrientes
esperados resultan inferiores a los gastos ejecutados  por el Gobierno, razón por la
cual, al caer los ingresos del Estado en el año 2012 lo presupuestado para ese año
fiscal quedó por debajo de lo esperado, generando el déficit anteriormente mencionado.
Al asumir la Presidencia, Danilo Medina estableció que para subsanar la economía en
el año 2013 era necesario aumentar la presión tributaria, un (18 %), y así poder cumplir
con los compromisos del Estado, entre los cuales se encontraba asignar el 4% del PIB
para la educación pre-universitaria en el presupuesto nacional para el año 2013,
cumpliendo así, por primera vez en la historia, con lo establecido por ley.
La reforma tributaria planteada por el Gobierno Central incluyó aumento del impuesto a
la transferencia de bienes y consumo (ITBIS) de un 16% a un 18% para los productos
que ya tributaban. Ampliación de la base impositiva en materia alimentaria, iniciando
con un 8 % en 2013 y aumentando sustancialmente hasta el 2016.
Con el aumento de los ingresos, el Estado dominicano no solo aspiró a paliar el déficit
fiscal existente sino también a recaudar los fondos  necesarios, sino que también para
el apoyo económico necesario para desarrollar programas tales como el apoyo a las
Pequeñas y Medianas Empresas (Pymes) y a la Agricultura dominicana. Además de un
apoyo sustancial al desarrollo turístico y educativo.
Aspectos Económicos Gobierno de Danilo Medina 2016-202o

son varios los juicios económicos que podrían presentarse como posibles explicaciones
a la trayectoria de las principales variables de la economía: el producto interno bruto
(PIB), la inflación, el costo de la canasta básica, la tasa de política monetaria (TPM),
tasas de interés bancarias, billetes y monedas en circulación, tasa de cambio, el
volumen de compra y venta del dólar, deuda pública y reservas internacionales netas
(RIN). Sin embargo, a los fines de desapoderar el examen de juicios de valores,
describiremos solamente el desempeño correspondiente de cada una de las citadas
variables económicas.

En los 730 días que cumple la actual gestión gubernamental se muestran subidas y
caídas en las variables económicas arriba indicadas; algunas subidas pueden
interpretarse como positivas, otras negativas; y las que son caídas, unas representan
aciertos, más otras equivalen a reveses.

Tamaño del PIB

Para el caso de la principal variable de la economía, el PIB, que mide la producción

final de bienes y servicios de la economía, su valor pasó de US$71,507 millones para
junio de 2016 a US$73,772 millones a septiembre de 2017; luego, a junio de 2018 fue
de US$78,829 millones, representando un incremento en dos años de US$7,322
millones.

En términos relativos, el PIB dominicano ha crecido durante el primer año de la actual

gestión gubernamental en un 5.2% y para el segundo año en un 7.2%, cortado a junio
de 2018. Ambos aumentos se ubican sobre el crecimiento potencial de la economía
nacional que ronda el 4.5% anual.

El crecimiento mostrado al finalizar el 2016 fue impulsado por tres sectores: minería,
intermediación financiera y agropecuaria; los dos primeros con poco impacto en la
generación de empleos, contrario al tercer sector -segundo en importancia de la mano
de obra empleada-. Para el 2017, el PIB creció impulsado principalmente por el turismo
-el cuarto sector en aportar a la creación de empleos-, por la intermediación financiera y
la agropecuaria.

Mientras que durante el primer semestre del 2018, fueron los sectores de la
construcción, las zonas francas y salud; los dos primeros con fuerte influencia en el
empleo, mientras que el tercero, con una débil incidencia.
Inflación

Por el lado de la tasa de inflación, la economía dominicana acumuló un incremento de

precios de un 3.09%, de agosto de 2016 a septiembre de 2017, y de este último a julio
de 2018 de un 4.52%; equivalente a un valor total acumulado de un 7.61%. Como
expresión del aumento general de precios de los bienes y servicios de la canasta
básica nacional, su costo se elevó de RD$28,380 en agosto de 2016 a RD$29,283 en
agosto de 2017 y luego a julio de 2018 a RD$30,406, para una variación de RD$ 2,026.

Los billetes y monedas en circulación, principal medio de pago para la adquisición de la

mercadería y servicios de la economía nacional por parte de los consumidores,
ascendió a agosto de 2016 a RD$105,000 millones, luego para agosto de 2017 a
RD$109,338 millones y para junio de 2018 se situó en RD$124,311 millones;
equivalente a un incremento de RD$19,311 millones, desde agosto de 2016 a junio de
2018.

Tasa de cambio

En lo relativo al mercado cambiario, la tasa de cambio promedio del peso por el dólar
estadounidense registró una cotización para la venta, a agosto de 2016, de RD$46.02;
en cambio, a agosto de 2017 se situó en RD$47.61 y para la segunda semana de
agosto de 2018, se colocó en alrededor de RD$49.69; variación que permite calcular
una depreciación monetaria nominal del orden del 8.0%.

El monto total operado en el mercado cambiario nacional para el primer año, fue de
US$38,188 millones y para el segundo año de US$37,767 millones, para un total
general a nivel de las ventas netas, de la moneda norteamericana de agosto 2016 a
junio de 2018, de US$75,955 millones.

Deuda pública

En cuanto a la deuda del Sector Público No Financiero (SPNF), la misma se movió en

forma ascendente de US$26,479 millones para agosto de 2016 a US$29,062 millones
para agosto de 2017, situándose posteriormente en julio de 2018 a US$31,470
millones, equivalente a un incremento absoluto de US$4,991 millones en los dos años
de gestión gubernamental del segundo período del presidente de la República, Danilo
Medina Sánchez.
En términos de proporción del PIB, la deuda pública del SPNF también se incrementó,
de un 36.6% para septiembre de 2016 a alrededor de un 39.9% para julio de 2018; una
variación de aumento relativo de un 3.3% sobre el tamaño de la economía nacional,
medida a junio del presente año.

Tasa monetaria y de interés

En lo relativo a la descripción del resultado de la tasa de política monetaria (TPM), el

BCRD movió su tasa de referencia hacia el alza y la baja para los meses comprendidos
entre agosto de 2016 y agosto de 2017, de un 5.0% a un 5.5 %, luego a un 5.75%,
hasta situarla a un 5.25%. Posteriormente, para agosto de 2018, la elevó 25 puntos
básicos, colocándola en el nivel en que se encuentra actualmente de un 5.50%.

El reflejo de los movimientos zigzagueantes de la TPM se vio reflejado sobre las tasas
de interés nominal del sistema bancario nacional, provocando el efecto traspaso a la
tasa de interés activa (TIA) en agosto de 2016 de un 14.62%, a agosto de 2017 de un
13.47%; para luego situarse en los primeros días de agosto de 2018 en un 14.20%.

Asimismo, la tasa de interés pasiva (TIP) bancaria disminuyó en agosto de 2016 de un

6.89% a un 5.80% para agosto de 2017.
Después continuó la disminución hasta situarse en un 5.52% para los primeros días de
agosto de 2018.

Remesas y reservas

Con relación al tema de las remesas, la economía nacional recibió un monto de

US$5,614 millones de agosto de 2016 a julio de 2017; y de agosto de 2017 a junio de
2018, registró un nivel de US$5,707 millones, para un monto total en los dos años de
US$11,321 millones.

Siguiendo con el sector externo de la economía nacional, las RIN pasaron de agosto de
2016 a agosto de 2017 de US$5,131 millones a US$6,279, respectivamente; y a julio
de 2018 a US$7,391 millones, para un incremento de US$2,260 millones en los dos
últimos años transcurridos.

Como se ha podido apreciar en la descripción del comportamiento de las principales

variables de la economía dominicana, notaremos en líneas generales que han exhibido
un desempeño en el balance económico dominicano, incidiendo más hacia el lado
positivo que hacia el lado negativo.
Los agentes económicos y público en general esperan de los dos años que restan del
período de gestión gubernamental constitucional, que los resultados previsibles se
correspondan con los dos primeros años aquí examinados, como una buena forma de
dejar una excelente impronta económica a la nación, a la salida de la conducción de la
administración pública.

El tema impositivo

En un análisis anterior, se abordó el tema impositivo, que siempre será de interés para
todos. Cada tipo de contribuyente de forma natural reacciona frente a los cambios en la
política impositiva, ya sea que se trate del impuesto directo, como el de la renta, en la
que la conducta del trabajador muestra inconformidad al entender que el monto del
descuento a su salario es alto, pese a la exención impositiva a los salarios hasta el
monto de RD$34,685.

Por otro lado, las personas jurídicas que pagan el 27.0%, lo consideran como una
variable perturbadora para la competitividad.

Aspectos Económicos Gobierno de Luis Abinader 2020-2024

“Nuestro Producto Interno Bruto real alcanzó un notable crecimiento interanual del
12.3% en el período enero-diciembre del 2021, lo cual coloca a la República
Dominicana entre los 10 primeros países con mayor crecimiento económico del mundo
en el año 2021 y consolida nuestra economía como la más dinámica de Latinoamérica”.

Durante el año 2021 las finanzas públicas se han enfocado en impulsar los sectores
productivos de la economía, así como proteger a la población vulnerable que se ha
visto afectada por los remanentes de la crisis sanitaria y económica provocada por el
COVID-19. • Pese a los estragos que la economía dominicana continúa percibiendo
producto de la pandemia, las finanzas públicas y el manejo de la política fiscal han
tenido un comportamiento positivo. En este sentido, los resultados preliminares de las
cuentas fiscales para este año son el reflejo de una evolución favorable de los ingresos,
mayor eficiencia en el manejo del gasto público y una exitosa estrategia de
financiamiento. • La creciente demanda de recursos para contener el ritmo de
propagación del COVID-19 a principios de año y contrarrestar el alza en los productos
de consumo masivo supusieron un incremento del déficit fiscal estimado. Para atender
a estas prioridades, se realizó un Presupuesto Complementario en el mes de julio,
el cual contemplaba un aumento de los ingresos y gastos totales, empujando el déficit
de -3.0% a -4.1%.

Sin embargo, la dinámica de las cuentas fiscales observada durante los primeros 10
meses del año y las promisorias perspectivas macroeconómicas para el cierre del
2021, llevaron a que en noviembre se sometiera una nueva propuesta de presupuesto
reformulado.

• Al considerar la evolución futura de los ingresos y la expansión en los topes

presupuestarios para acomodar la demanda de recursos asociados a apoyar la
dinamización y el fortalecimiento del tejido productivo, así como a los programas
sociales necesarios para asistir a la población más vulnerable, el Proyecto planteó una
disminución en el déficit fiscal de RD$50,378.8 millones respecto a lo estimado en la
reformulación realizada al Presupuesto General del Estado 2021 en julio, ubicando
dicha figura en RD$159,846 millones, retornando al 3% del PIB previsto a inicios de
año.

• En materia de ingresos fiscales, un entorno económico más favorable de lo previsto,

aunado a los esfuerzos administrativos encaminados en combatir la elusión, la evasión,
el fraude fiscal y eficientizar la gestión tributaria y el proceso de recaudación, resultaron
en el consistente sobre cumplimiento de las metas recaudatorias de ambas oficinas
recaudadoras.

• En ese contexto, durante los 10 primeros meses del año, los ingresos de la
Administración Central, incluyendo las donaciones, alcanzaron RD$690,326.1 millones,
representando un aumento de 32.9% respecto a los ingresos recaudados para el
mismo período del año 2020.

El notable incremento en las recaudaciones ha respondido en gran medida al alza en el

precio internacional del oro, un aumento en la producción, las ventas y la rentabilidad
de las mineras en el período analizado, lo que significó mayores pagos de Pueblo Viejo
Dominicana Corporation (PVDC), filial de Barrick Gold Corp. por RD$28,704.3 millones,
de los cuales RD$10,414.4 millones son de Participación de las Utilidades Netas
(PUN), RD$12,550.2 millones de Impuesto sobre la Renta (ISR) y RD$5,739.4 millones
de Retorno Neto de Fundición (RNF). En los cuales se recibieron pagos extraordinarios
como resultado del acuerdo de adelanto firmado entre el estado y dicha empresa.
 • Los ingresos percibidos como resultado de la Ley No. 46 -20 sobre Transparencia y
Revalorización Patrimonial, extendida por la Ley No. 07-21, por RD$22,880.3 millones,
la liquidación del ISR de las Empresas en abril 2021 y el fortalecimiento de la demanda
interna a raíz de la reapertura de las actividades económicas y la desescalada
sincronizada en las medidas de confinamiento, conforme a los avances registrados en
las jornadas de inoculación de la población.

• Se estima que, para finales del 2021, los ingresos totales cierren en un 15.6% del
PIB, es decir unos RD$834,252.6 millones.

• En las que, las recaudaciones de la Dirección General de Impuestos Internos

ascenderían a RD$603,639.5 millones, superando las estimaciones en RD$2,084.8
millones (0.3%); los ingresos de la Dirección General de Aduanas alcanzarían los
RD$191,493.0 millones, por encima en RD$3,388.3 millones (1.8%) el ingreso meta
para el período, representando

Ambas el 95.5% del total de lo recaudado. En tanto que, los recursos percibidos por la
Tesorería Nacional alcanzarían los RD$37,762.5 millones, representando el 4.5%
restante.

• Respecto al comportamiento del gasto para el Estado mostró un comportamiento que

estuvo en línea con lo presupuestado, al situarse en RD$986,021.7 millones (18.5 %
del PIB). Esto es equivalente a una reducción de 6.8% respecto al año 2020.

• El fuerte proceso de priorización y aumento en la calidad del gasto público en el que

se ha embarcado la actual gestión ha logrado generar ahorros de aproximadamente
RD$20,000 millones en la contratación de servicios, sobresueldos, dietas, gastos de
representación y adquisición de materiales y suministros. Siguiendo estos dictámenes,
se proyecta que, para finales del 2021, los gastos totales se ubiquen en 18.6% del PIB.

• Por su parte, la estrategia de endeudamiento público actual se encuentra enfocada en

incrementar las contrataciones con organismos multilaterales y bilaterales, minimizar el
riesgo de financiamiento y reducir el peso del componente en moneda extranjera, como
forma de reducir la exposición al riesgo cambiario.
• Las estrategias implementadas, así como la exitosa conducción de la política fiscal,
permitieron que en la primera semana de diciembre las calificadoras Standard & Poor’s
(S&P Global) y Fitch Ratings mejoraran de negativa a estable la perspectiva del país, lo
cual nos convirtió en el único emisor soberano de la región en recibir una revisión al
alza en sus perspectivas en 2021.

En ese sentido, el Ministerio en el mes de enero colocó bonos soberanos por un monto
total de US$2,500.0 millones. Esta operación consistió en la emisión de US$1,500
millones en un nuevo bono de 20 años con un cupón de 5.3% y la reapertura por
US$1,000 millones de un bono ya existente con vencimiento en el 2030 a un
rendimiento de 3.87%.

• Con esta transacción se logra un hecho histórico, pues por primera vez se emite un
bono soberano con madurez de 20 años en Latinoamérica y en mercados emergentes.

• Esta emisión tuvo una demanda histórica por US$10,000 millones, es decir, 4 veces el
monto requerido. Este hecho reafirma la confianza de los inversionistas internacionales
en la economía dominicana y en la política de financiamiento llevada a cabo por el
Gobierno dominicano.

• De igual manera, se redujo el costo promedio de la deuda del Sector Público No

Financiero (SPNF) en 9 puntos básicos y la vida promedio del portafolio de 12.0 a 12.2
años.

• En el mercado doméstico, la Dirección General de Crédito Público continuó con su

programa de subastas. Así pues, se colocaron RD$20,784.0 millones en bonos
domésticos en plazos de 7, 15 y 20 años.

• De estos, RD$8,784.0 millones fueron colocados en la subasta de la operación de

manejo de pasivos en el mes de junio y n o fueron para recompra de títulos.

• Como estrategia de desarrollo del mercado local y con miras a reducir el riesgo de
refinanciamiento del Gobierno dominicano, en junio, el Ministerio realizó por primera
vez una Operación de Manejos de Pasivos en el mercad o de bonos domésticos
logrando recomprar RD$92,427 millones con vencimientos del 2022-2027. Esta
operación se realizó con dos nuevos bonos, uno a 7 años y otro a 10 años,
colocándose con tasas de rendimiento de 8.0% y de 8.6%, respectivamente.
• Se estima que el déficit de la Administración Central se coloque en 3.0% del PIB al
cierre del año 2021, lo cual representa una reducción de 4.9 puntos porcentuales
respecto al 2020. Este resultado preliminar posiciona a la República Dominicana entre
los países de la región que han realizado un mayor esfuerzo en apegarse al sendero de
la sostenibilidad fiscal dado el convulso entorno que la pandemia continúa propiciando.

• El Ministerio de Hacienda continúa con el soporte y asistencia tecnológica a las

herramientas informáticas sobre las cuales operan los principales programas de
asistencia social para hacer frente a los efectos del COVID-19, en especial sobre los
programas FASE 1, vigente hasta abril 2021, y el FASET.

• Se realizó el análisis y reporte de las actividades que ha implementado el Ministerio

de Hacienda a través de la Unidad de Análisis Fiscal (UAF), la Dirección General de
Contrataciones Públicas (DGCP) y esta Dirección General, con relación a la
implementación del Compromiso de Lima "Gobernabilidad Democrática frente a la
Corrupción”. Para tales fines, se identificaron los indicadores y preguntas sobre los
cuales el Ministerio pudo reportar las políticas públicas que se han implementado para
promover la lucha contra la corrupción.