Actividad 1 – Segundo Corte

Profesor:
Wilson Darío Guacari Villalba

Presentado por:
Norma Patricia Pusey Whittaker

Fundación Universitaria Los Libertadores

Gerencia Financiera
Administración De Empresas
Cartagena
2022
Actividad 1 – segundo corte
Asignatura: Gerencia Financiera
Fundación Universitaria Los Libertadores
1. Defina los siguientes conceptos:
a. Estado de la situación financiera, estado de resultados, estado de flujo de efectivo
Rta: Los estados financieros son informes que reflejan el estado de una empresa en un momento
determinado, normalmente un año. Los estados financieros son documentos que recogen todas las
operaciones de las empresas durante un periodo determinado. Cuánto se ha facturado, cuál es el
balance total de compras, qué cantidad debe un proveedor, cuánto queda por amortizar de un
préstamo, cuál es el importe pagado en cuotas a la seguridad social por mis trabajadores, etc., son
operaciones comunes en el día a día de una empresa. Estados financieros, también
denominados estados contables, informes financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan
las instituciones para dar a conocer la situación económica, financiera.
Los Estados financieros obligatorios dependen de cada país, siendo los componentes más
habituales los siguientes:
 Estado de situación patrimonial (también denominado Estado de Situación Financiera,
Balance General o Balance de Situación)
 Estado de resultados (también denominado Estado de Pérdidas y Ganancias o cuenta de
pérdidas y ganancias)
 Estado de evolución de patrimonio neto (también denominado Estado de Cambios en el
Patrimonio Neto)
 Estado de flujo de efectivo
 Memoria (también denominado Notas de los Estados Financieros)
 Informe de información no financiera (de obligado cumplimiento en 2018).
Los Estados Financieros resultan útiles para los usuarios ya que contienen datos que
complementados con otras informaciones como por ejemplo; las condiciones del mercado en que se
opera, permiten diagnosticar las políticas a seguir considerando nuevas tendencias (limitaciones de
los estados financieros). Así mismo, se dice que para la presentación de los estados financieros se
deberá considerar información real para ser más exactos con los resultados.
Estado de la Situación Financiera:
Es una fotografía instantánea (tomada por un contador) del valor contable de una empresa en una
fecha en particular, como si la firma se quedara momentáneamente inmóvil.
El balance general tiene dos lados: en el lado izquierdo están los activos, mientras que en el derecho
se encuentran los pasivos y el capital contable de los accionistas . El balance general muestra lo que
la empresa posee y la manera en la que se financia. La definición contable en la que se basa el
balance general y que describe su equilibrio es:

Activos ≡ Pasivos + Capital contable

Se presenta una igualdad de tres líneas en la ecuación del balance para indicar que, por definición,
el balance siempre se debe mantener. En realidad, el capital contable de los accionistas se define
como la diferencia entre los activos y los pasivos de la empresa. En principio, el capital contable es
lo que queda para los accionistas después de que la empresa cumple con sus obligaciones

Estado de Resultados:
El estado de resultados mide el desempeño a lo largo de un periodo específico, por ejemplo, un año.
La definición contable de las utilidades es:
Ingresos – Gastos ≡ Utilidades
Si el balance general es como una fotografía instantánea, el estado de resultados es como un video
que registra lo que las personas hicieron entre dos fotografías instantáneas. Por lo general, el estado
de resultados incluye varias secciones. La sección de operaciones reporta las ventas y los gastos de
la empresa provenientes de las operaciones principales. Una cifra de importancia particular son las
utilidades antes de intereses y de impuestos (UAII, o EBIT por earnings before interest and taxes), la
cual resume las utilidades antes de impuestos y de los costos de financiamiento.
Entre otras cosas, la sección no operativa del estado de resultados incluye a todos los costos de
financiamiento, como los gastos por intereses. Por lo común, una segunda sección reporta como una
partida separada el monto de impuestos con que se gravan las utilidades. El último renglón del
estado de resultados es la ganancia o utilidad neta. Con frecuencia, la utilidad neta se expresa por
acción de capital común, es decir, las utilidades por acción.
Cuando se analiza un estado de resultados, el administrador financiero debe tener en mente los
principios de contabilidad generalmente aceptados, las partidas que no representan efectivo y los
costos.
Estado de Flujo de Efectivo:
Tal vez el rubro más importante que se puede extraer de los estados financieros es el flujo de
efectivo real de una empresa. Un estado contable oficial denominado estado del flujo de efectivo
ayuda a explicar el cambio en el efectivo contable y los equivalentes. Sin embargo, los flujos de
efectivo se deben observar a partir de una perspectiva diferente: la perspectiva de las finanzas. En
las finanzas, el valor de la empresa es su capacidad para generar flujo de efectivo financiero.

El primer aspecto que se debe mencionar es que el flujo de efectivo no es lo mismo que el capital de
trabajo neto. Por ejemplo, para incrementar los inventarios es necesario que se use efectivo. Debido
a que tanto los inventarios como el efectivo son activos circulantes, esto no afecta al capital de
trabajo neto. En este caso, el incremento en inventarios está asociado con un decremento en el flujo
de efectivo.

Del mismo modo que se estableció que el valor de los activos de una empresa siempre es igual al
valor combinado de los pasivos y del capital contable, los flujos de efectivo recibidos a partir de los
activos de la empresa (es decir, sus actividades operativas), FE( A), deben ser iguales a los flujos de
efectivo para los acreedores de la empresa, FE ( B), y para los inversionistas de capital, FE( S).
FE(A) ≡ FE (B) + FE(S)
El primer paso para determinar el flujo de efectivo de la empresa consiste en descifrar el flujo de
efectivo de las operaciones. Como puede verse en la tabla 2.5, el flujo de efectivo de las
operaciones es el flujo de efectivo generado por las actividades del negocio, incluyendo las ventas
de bienes y servicios. El flujo de efectivo en operación refleja los pagos fiscales, pero no el
financiamiento, los gastos de capital, o los cambios en el capital de trabajo neto:
 b. Acciones comunes, capital contable, utilidades retenidas.
Rta: Acciones Comunes:
El término acciones comunes o capital común no tiene un significado preciso. Generalmente se
aplica a las acciones que no tienen una preferencia especial ya sea sobre dividendos o en caso de
quiebra. A continuación se presenta una descripción de las acciones comunes de Anheuser-Busch
para 2005:
También se denominan acciones ordinarias. Son participaciones que se le dan a terceros sobre el
capital y patrimonio de una empresa, con la finalidad de conseguir dinero y financiar sus proyectos,
otorgando derechos parciales en la toma de decisiones y en la obtención de dividendos. 
Los propietarios de las acciones comunes de una corporación se denominan accionistas. Reciben
certificados de acciones por las acciones que poseen. Por lo general existe un valor estipulado en
cada certificado de acciones el cual se denomina valor a la par. Sin embargo, algunas acciones no
tienen valor a la par.

Capital Contable:
La suma del valor a la par, del superávit de capital y de las utilidades retenidas es el capital contable
común de la empresa, el cual se denomina de ordinario como valor en libros. El valor en libros
representa el monto aportado directa o indirectamente a la corporación a través de los inversionistas
de acciones comunes.

El capital contable es un concepto referente a la diferencia existente entre el  activo y el pasivo de

una empresa. Mide la inversión realizada y disponible por sus socios desde un punto de vista neto,
pues excluye elementos pasivos y externos. También se conoce como patrimonio neto, capital
propio o capital neto. Capital Contable= Activo-Pasivo.

El capital contable refleja la inversión de los propietarios en una entidad y consiste generalmente en

sus aportaciones más o menos sus utilidades retenidas o pérdidas acumuladas, más otro tipos de
superávits como el exceso o insuficiencia en la acumulación del capital y las donaciones.
De ese modo, según el criterio contable básico este concepto compone el balance general de una
organización o empresa junto al activo y el pasivo. Es decir, muestra lo que posee, por sí misma, en
un momento determinado.

Utilidades Retenidas:

Las utilidades retenidas son la parte de los dividendos obtenidos por una empresa que no se
reparten entre sus socios o accionistas. Las utilidades retenidas corresponden a las utilidades o
dividendos de la empresa que permanecen en la empresa, esto es, no se reparten entre sus socios
o accionistas.
Por lo general, las Empresas pagan menos de la mitad de sus utilidades netas como dividendos; el
resto se retiene dentro del negocio y se denomina utilidades retenidas. La suma del valor a la par,
del superávit de capital y de las utilidades retenidas es el capital contable común de la empresa, el
cual se denomina de ordinario como valor en libros. El valor en libros representa el monto aportado
directa o indirectamente a la corporación a través de los inversionistas de acciones comunes.

c. Depreciación, amortización, impuestos.

Rta.

Depreciación:

La depreciación es la asignación sistemática del costo de un bien de capital en un periodo dado para
reportes financieros, fines fiscales o ambos. Las deducciones por depreciación en la declaración de
impuestos de una empresa se manejan como gastos. Así, la depreciación disminuye el ingreso
gravable. Si todo lo demás permanece igual, cuanto mayor sea el cargo por depreciación, menor
será el impuesto. Existen varios procedimientos alternativos para depreciar bienes de capital, que
incluyen la depreciación lineal (o en línea recta) y varios métodos de depreciación acelerada. Los
métodos de depreciación elegidos pueden diferir en los reportes fiscales y en los reportes
financieros.
Casi todas las empresas con ingresos gravables prefieren usar un método de depreciación
acelerada en su declaración de impuestos, uno que les permita descontar con rapidez y, con ello,
obtener una cifra de ingreso gravable menor.----

La depreciación es el mecanismo mediante el cual se reconoce contable y financieramente el

desgaste y pérdida de valor que sufre un bien o un activo por el uso que se haga de el con el paso
del tiempo.
Cuando se calcula la depreciación según las leyes fiscales actuales, la vida económica esperada y el
valor futuro de un activo no son problemas. Como resultado, el valor en libros de un activo puede
diferir sustancialmente de su valor real de mercado. Por ejemplo, considere la máquina de boliche
que Baldwin desea comprar. El valor en libros después del primer año es de 100 000 dólares menos
la depreciación del primer año de 20 000 dólares, esto es, 80 000 dólares. Después de seis años, el
valor en libros de la máquina es de cero.

Amortización:
La deuda a largo plazo es típicamente reembolsada en cantidades regulares a lo largo de su vida. El
pago de una deuda a largo plazo por medio de abonos se denomina amortización. Al final de la
amortización se dice que se ha extinguido la totalidad del endeudamiento. De ordinario, la
amortización es arreglada por medio de un fondo de amortización. Cada año, la corporación
deposita dinero en un fondo de amortización, el cual se usa para volver a comprar los bonos.
Impuestos:

Otro gasto que no representa un movimiento de efectivo son los impuestos diferidos. Los impuestos
diferidos resultan de las diferencias entre la utilidad contable y la utilidad verdaderamente gravable.
En realidad, la porción actual de los impuestos se envía a las autoridades fiscales, por ejemplo,
Dirección de Impuestos y aduanas Nacionales (DIAN). Por su parte, la porción diferida del impuesto
no se sujeta a este tratamiento. Sin embargo, la teoría afirma que si la utilidad gravable es inferior a
la utilidad contable en el año en curso, será mayor a la utilidad contable en una fecha posterior. En
consecuencia, los impuestos que no se pagan el día de hoy tendrán que pagarse en el futuro, y
representan un pasivo para la empresa. Esto se presenta en el balance general como un pasivo
fiscal diferido. Sin embargo, desde la perspectiva del flujo de efectivo, el impuesto diferido no es un
flujo de salida de efectivo.

El impuesto es un tributo o carga que las personas están obligadas a pagar a alguna organización
(gobierno, rey, etc.) sin que exista una contraprestación directa. Esto es, sin que se le entregue o
asegure un beneficio directo por su pago.

d. Activo circulante, pasivo circulante, capital de trabajo.

Activo circulante:

Un activo circulante o corriente es un bien o derecho líquido o que puede convertirse en

líquido en menos de un año. Es decir, es el dinero que una empresa tiene más o menos
disponible para usar en cualquier momento (el dinero que tiene en las cajas y bancos,
inventarios, cuentas por cobrar, etc.).
Es el activo líquido al momento de cierre de un ejercicio o que es convertible en dinero en
un plazo inferior a los doce meses. Este tipo de activo está en operación de modo continuo y
puede venderse, transformarse, utilizarse, convertirse en efectivo o entregarse como pago
en cualquier operación normal.

Pasivo Circulante:

En contabilidad, el pasivo circulante (o pasivo exigible a corto plazo) es la parte

del pasivo que contiene las obligaciones a corto plazo de la empresa.
En este contexto se entiende por corto plazo un periodo de vencimiento inferior a un año.
El carácter de circulante hace referencia a que se trata de recursos financieros que no
tienen afán de permanencia dentro de la empresa y se contrapone a los recursos
permanentes.

Los componentes más habituales del pasivo circulante son:

 Créditos comerciales otorgados por proveedores y acreedores: es el crédito que surge por el
tiempo que transcurre entre el momento de la adquisición de los bienes o servicios y el
momento del pago.
  Créditos bancarios: obtenidos de entidades financieras en forma de préstamos, líneas de
crédito o descuento de efectos.
 Pagarés de empresa. Financiación a corto plazo obtenida directamente de ahorradores y
empresas o también de intermediarios financieros.
 Factoring: la venta a otras empresas de los débitos de clientes.

Capital de Trabajo:
El capital de trabajo es un indicador financiero que se utiliza para determinar los recursos financieros
con que dispone una empresa para operar sin sobresaltos y de forma eficiente, también conocido
como la Inversión de la empresa en activos corrientes (como efectivo, valores comerciales e
inventario).
Por otro lado, los analistas financieros, cuando hablan de capital de trabajo, se refieren a activos
corrientes. Por lo tanto, su atención está en el capital de trabajo bruto. Puesto que tiene sentido para
los directores financieros participar en la tarea de proveer la cantidad correcta de activos corrientes
para la empresa en todo momento, adoptaremos el concepto de capital de trabajo bruto
e. Explique la siguiente afirmación: “ A diferencia del estado de la situación financiera que
puede concebirse como una foto instantánea de la posición financiera de la compañía en un
momento dado, el estado de resultados se refiere a las operaciones durante cierto periodo”

El balance general o Estado de la Situación Financiera es una fotografía instantánea (tomada por un
contador) del valor contable de una empresa en una fecha en particular, como si la firma se quedara
momentáneamente inmóvil.
El balance general tiene dos lados: en el lado izquierdo están los activos, mientras que en el derecho
se encuentran los pasivos y el capital contable de los accionistas . El balance general muestra lo que
la empresa posee y la manera en la que se financia. La definición contable en la que se basa el
balance general y que describe su equilibrio es:

Activos ≡ Pasivos + Capital contable

En cambio El Estado de Resultados se refiere a las operaciones durante cierto periodo,
generalmente a 1 año, Si el balance general es como una fotografía instantánea, el estado de
resultados es como un video que registra lo que las personas hicieron entre dos fotografías
instantáneas.

Por lo general, el estado de resultados incluye varias secciones. La sección de operaciones reporta
las ventas y los gastos de la empresa provenientes de las operaciones principales. Una cifra de
importancia particular son las utilidades antes de intereses y de impuestos (UAII, o EBIT por
earnings before interest and taxes), la cual resume las utilidades antes de impuestos y de los costos
de financiamiento.
Entre otras cosas, la sección no operativa del estado de resultados incluye a todos los costos de
financiamiento, como los gastos por intereses. Por lo común, una segunda sección reporta como una
partida separada el monto de impuestos con que se gravan las utilidades. El último renglón del
estado de resultados es la ganancia o utilidad neta.
Con frecuencia, la utilidad neta se expresa por acción de capital común, es decir, las utilidades por
acción. Cuando se analiza un estado de resultados, el administrador financiero debe tener en mente
los principios de contabilidad generalmente aceptados, las partidas que no representan efectivo y los
costos.

f. ¿Qué es el capital de operación y por qué es importante?

Capital de Operación:

La aportación de capital en una operación financiera se llamará prestación, mientras que, la

devolución de capitales, se denominará contraprestación. El sujeto que realice la operación
financiera cogerá la condición de acreedor, y el que debe realizarla será el deudor.

El capital de trabajo operativo (KTO) es muy importante, ya que es el dinero que necesita
una empresa para cubrir costos y gastos de corto plazo dentro de la operación normal,
dinero que se ve representado en los inventarios que acumula la empresa y las cuentas
pendientes de cobro (cartera). Los niveles de capital de trabajo operativo que requiere una
empresa dependen del tiempo que tarda en cumplir con algunos procesos. Iniciamos con el
proceso de compra-venta; el tiempo que transcurre entre la compra de las mercancías y su
venta define los niveles de inventario que la compañía maneja y compromete la
disponibilidad de efectivo. El proceso comercial, comprende el tiempo entre la venta de las
mercancías (facturación) y el recaudo de las mismas (ingreso de efectivo), define los niveles
de cartera que debe soportar el negocio y de igual forma cuando aumenta reduce la liquidez.

g. La siguiente información muestra los conceptos que pertenecen al estado de resultados de

La Martínez S.A.S, usted debe ordenarla de manera que los conceptos aparezcan en el
orden correcto. La información se encuentra en millones de pesos.
 Cuando logre ordenar los conceptos y pueda evidenciar el estado de resultados,
usted debe realizar un análisis vertical que vislumbre la participación porcentual por
cada concepto.

Gastos operativos 3267

Efectos de la financiación -1432
Gastos financieros 633
Otros gastos no operativos 376
Resultado operativo 5951
Resultado bruto 9218
Costo de ventas 13833
Ingresos financieros 207
Impuesto a las ganancias 831
Resultado antes de impuestos 4143
Utilidad neta 3312
Ingresos operacionales 23052
Perdida en cambios -1006

Bibliografía
 https://es.wikipedia.org/wiki/Estados_financieros
 https://www.sage.com/es-es/blog/diccionario-empresarial/acciones-comunes/
 https://economipedia.com/definiciones/capital-contable.html
 Finanzas Corporativas. Ross, Westerfield & Jaffe. 8th Edi 2009.
 Fundamentos de Administración Financiera-J.C Van Horne & J.M Wachowicz. 13a Ed 2010.
 https://www.gerencie.com/capital-de-trabajo.html