Sesion03 04 FinCadenaSuministro DEIE SCM 1 2023
Sesion03 04 FinCadenaSuministro DEIE SCM 1 2023
Sesion03 04 FinCadenaSuministro DEIE SCM 1 2023
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Reglas Básicas para Maximizar su
Desempeño y Reducir su Riesgo
• Participación en Clases
• Examen Final
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Lineamientos de Clase
Hoja electronica de cálculo
Revise sus conocimiento de hojas de cálculo, en especial
las fórmulas financieras. Entregas en formato XLS o
XLSX.
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Sesiones 3-4
APROXIMACIÓN A LA
CONTABILIDAD EMPRESARIAL COMO
BASE DE INFORMACIÓN
FINANCIERA
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Estructura de las Sesiones 3-4
!Segundo encuentro!
• Revisemos Estados Financieros Reales
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Veamos cómo es un Estado Financiero Real
Caso Alicorp
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Estado de Resultados
Observaciones:
• La utilidad bruta apenas crece.
• Los gastos de ventas y distribución han
crecido a menor ritmo que las ventas.
• La venta de subsidiarias “salva” el año.
• Hay ganancias luego de un año a pérdida.
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Estado de Resultados
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Estado de Situación Financiera
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Observaciones:
• Los pasivos crecen.
Estado de Situación Financiera ++ Cuentas por pagar comerciales
+ Pasivos financieros corrientes
• El patrimonio se reduce.
La estructura de la empresa se ve aquí. Primero - Capital propio
veamos las dimensiones y relaciones entre Activo, - - Resultados acumulados
Pasivo y Patrimonio a grandes rasgos. - Reservas
• Los activos se reducen
= Cuentas por cobrar comerciales
- Cuentas por cobrar a
relacionadas
= Inventarios
+ Inversiones
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Observaciones:
• Capital de Trabajo negativo
Estado de Situación Financiera • 2022: S/ -2 293 millones
• 2021: S/ -1 074 millones
• Activos corrientes
Un concepto para desarrollar y que nos servirá para • Caja y Bancos
evaluar las finanzas es el Capital de Trabajo, • Cuentas por Cobrar Comerciales
contablemente calculado como la diferencia entre • Otras Cuentas por Cobrar
Activos y Pasivos Corrientes o de Corto Plazo. • Inventarios
• Pasivos corrientes
• Cuentas por Pagar Comerciales
El Capital de Trabajo positivo o negativo per se no es
• Otras Cuentas por Pagar
ni bueno ni malo; es parte de una estrategia
• Pasivos Financieros de corto
corporativa. plazo
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Observaciones, con ayuda de las notas a los EF:
• Relación activos no corrientes / activo total
Estado de Situación Financiera • AnC / AT 2022: 77% (vs. ‘21: 74%)
• 70% de los Activos no Corrientes son Inversiones en
Compañías Productivas complementarias con Alicorp
• Alicorp Inversiones (diversas cías.)
Apalancamiento operativo: la forma en que • Masterbread
están dispuestos los activos empresariales y • Vitapro (ahora dentro de Alicorp
cómo se usan para generar márgenes. Inv.)
• Alicorp Ecuador
Muchos activos no corrientes = altos costos • El valor neto en libros de Propiedad, Planta y Equipo
fijos + la esperanza de costos variables es 39% respecto del costo = Antiguedad de AF.
manejables para generar riqueza. • La composición de los activos fijos (valor neto) es:
• Terrenos y Edificios 52%
El Apalancamiento Operativo y Financiero son • Maquinaria 33%
parte de una estrategia corporativa. • Otros, incl. Obras en curso 15%
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Observaciones, con ayuda de las notas a los EF:
• 71% de los activos están financiados por pasivos
Estado de Situación Financiera (en 2021: 67%); 46% del activo está financiado a
corto plazo (por pasivo corriente).
• Montos comprometidos de pago altos (o se pagan
o se renuevan)
Apalancamiento financiero: la
manera en que una empresa
diferencia la fuente de recursos
(pasivos o patrimonio). • Se recompraron acciones en cartera (propiedad de
Alicorp; 10% del monto total).
• Se pagan dividendos
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Estado de Flujos de Efectivo
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Observaciones:
• Actividades de Operación
Estado de Flujos de Efectivo • Ventas suben, cobranzas suben;
pagos a proveedores suben
menos.
• Actividades de Inversión
Un elemento principal a observar es la • Se han recibido menos
dividendos; compensado en
separación entre actividades de parte por reembolso de
operación, inversión y financiamiento. préstamos otorgados.
• Se ha invertido menos que en
2021
• Actividades de Financiamiento
(millones de S/) Año 2022 Año 2021 Año 2020 • Se pagan dividendos
Saldo Inicial Efectivo + Equivalente
Flujos de Actividades de Operación
233
1,103
123
876
186
876
• Se pagan deudas + intereses, se
Flujos de Actividades de Inversión 275 370 -235 recompran acciones propias
Flujos de Actividades de Financiamiento -1,395 -1,136 -704
15 Saldo Final de Efectivo + Equivalentes 216 233 123
Interrelación de
Estados Financieros
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Interrelación de Estados Financieros
BALANCE INICIAL ESTADO DE RESULTADOS ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO BALANCE FINAL
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Definiciones
Razones de Razones de
es la relación entre dos cantidades liquidez apalancamiento
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• RAZÓN CORRIENTE:
Medida de capacidad para reunir fondos = activos corrientes
para cumplir con las obligaciones y el
RESULTADO representa el número de pasivos corrientes
veces que el AC puede ser frente al PCP.
• RAZÓN DE LIQUIDEZ:
Mide la capacidad para cumplir las activos corrientes
obligaciones de corto plazo a partir de sus = -inventario
activos más líquidos y el RESULTADO
representa el número de veces que el AC Pasivos corrientes
sin considerar la eventual de la realización
del inventario puede hacer frente al PCP.
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• RAZÓN DE DEUDA:
Se utilizan los datos del balance, el
RESULTADO representa el porcentaje
de fondos que adeuda una empresa o
lo que es lo mismo cuantos centavos se = total de deuda
adeudan por cada peso que hay en el activo total
activo.
RAZÓN DE DEUDA-PATRIMONIO:
Es igual a la deuda de la empresa
dividido por su patrimonio, donde la = deuda a largo plazo
deuda se puede definir como deuda
total, deuda a largo plazo, u patrimonio
obligaciones corrientes.
.
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• RAZÓN DEL # DE VECES QUE SE GANA
EL INTERÉS:
Refleja la capacidad de pagar el interés anual
sobre su deuda a partir de sus utilidades, el = EBIT
RESULTADO es el número de veces que la gasto de interés
utilidad es disminuida con un determinado nivel de
gastos por intereses.
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RAZONES DE ACTIVIDAD
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• ROTACIÓN DE ACTIVOS FIJOS:
Indica que tan intensivamente se están utilizando
los activos fijos de la empresa y su RESULTADO = ventas
el valor de la producción que se está obteniendo
en relación con el activo fijo con que cuenta la Activos fijos
empresa.
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RAZONES DE RENTABILIDAD
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• MARGEN BRUTO DE UTILIDAD:
Refleja la efectividad de la política de precios y
de eficiencia de productividad y su
= resultado del ejercicio
RESULTADO representa el porcentaje de ventas netas
utilidad.
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• MARGEN DE UTILIDAD EN VENTAS:
Refleja la política de precios relativa a los = ingreso neto
costos, un índice útil para la toma de
decisiones. ventas
• RETORNO EN PATRIMONIO:
El objetivo de la administración es generar el = ing. netos para accionistas comunes
máximo retorno en la inversión de los Patrimonio para accionistas comunes
accionistas de la empresa.
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¿Debemos usar todas?
• Hay más y solo debemos usar las que nos brinden información y capacidad de análisis.
p.ej.
.
Uso gerencial de la información proveniente de
la contabilidad
o
Contabilidad Gerencial
Análisis de Costo-Volumen-Utilidad
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Estrategia y Contabilidad
Costos fijos
Proceso
Utilidades Costos
deseadas Productivo
variables
Precio
de Venta
Características
del segmento
Precios de
Mercado
Mercado
Características
del producto o
servicio
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Análisis de Costo-Volumen-Utilidad (1)
Costos fijos (CF): Son los costos de operación relativamente independientes de la cantidad de unidades
producidas, en general no varían ante cambios en los niveles de producción. Algunos ejemplos de los
costos fijos incluyen:
Flete,
Combustible,
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Análisis de Costo-Volumen-Utilidad (4)
• Punto de Equilibrio: Nivel de operaciones en que los ingresos
y los gastos son iguales.
• Es importante para:
– Evaluar la posibilidad de programar actividades nuevas.
– Conocer cuáles actividades se están subvencionando con otras.
– Conocer el nivel mínimo de ventas antes de incurrir en pérdidas
• Costos Variables: Varían proporcionalmente con el nivel de
producción
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• Costos Fijos: son independientes al nivel de producción
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Unidades
Análisis de Costo-Volumen-Utilidad (5)
Donde:
La Fórmula General que permite calcular dicho punto de equilibrio es:
IT: Ingresos totales (PxQ)
CT: Costos totales (CF+CVt)
P x Q = CF + ( CVu x Q ) P: es el precio de venta de cada unidad de producto
Q: es la cantidad proyectada a vender
CF: son los costos fijos de la empresa
Veamos un ejemplo:
CVu: es el costo variable por unidad de producto
Una empresa fabrica motocicletas. El precio de venta de cada
motocicleta es de 3,000 dólares, el coste variable por unidad es de 1,000 Los Ingresos Totales menos los Costos Variables nos
dólares y los costos fijos ascienden a 10 millones de dólares. Calcular el brindan el margen de contribución con el costo fijo y
punto de equilibrio. los ingresos.
P x Q = CF + ( CVu x Q )
a) 3,000 x Q = 10,000,000 + (1,000 x Q )
Despejando Q:
Es decir, que el punto de equilibrio de esta empresa es
b) 3,000xQ - 1,000xQ = 10,000,000 de 5,000 unidades, lo que significa que:
c) 2,000xQ = 10,000.000 • Si vende 5,000 motocicletas, su beneficio es cero y el
d) Q = 10,000,000 / 2,000 margen de contribución equivale a los costos fijos.
Q = 5,000 • Si vende más de 5,000 obtiene beneficios
40 • Si vende menos de 5,000 obtiene pérdidas
Análisis de Costo-volumen-Utilidad (6)
La contabilidad gerencial no
necesariamente sigue las
Un costo es variable respecto El análisis se puede hacer
reglas contables. Por
de lo que queremos costear por producto, línea de
ejemplo, los “costos” aquí
(usualmente la operación de productos, unidad de
están referidos a la cadena
la compañía) negocio, o la empresa toda
de valor del producto, unidad
41 de negocios o empresa
Conclusiones
Los Estados Financieros
nos muestran la Historia Atentos a las
de la Compañía variaciones y por qué
(Desempeño y ocurren
Estructura)
Recuperado de https://support.microsoft.com/es-es/office/aprendizajes-en-v%C3%ADdeo-
de-excel-9bc05390-e94c-46af-a5b3-d7c22f6990bb
Sugerido descargar el Tutorial sobre Fórmulas y practicar.
Recuperado de https://edu.google.com/intl/ALL_pe/teacher-
center/products/sheets/?modal_active=none
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Parte 1: Análisis de Estados Financieros
Revise los Estados Financieros separados 2022 de la empresa Alicorp en la Plataforma Canvas
Segunda a) En añadidura a lo realizado en clase, aplique las razones financieras vistas en clase a la
empresa.
Actividad b) Indique qué preguntas haría a la gerencia respecto de lo calculado y lo leído. Puede utilizar
también el informe para inversionistas respecto de la estrategia empresarial (también en la
A entregar en una Hoja de Cálculo en Plataforma Canvas)
formato XLS o XLSX. Los elementos de texto
deben ser colocados en recuadros de texto.
Si realiza cálculos, use fórmulas. Cada parte
Parte 2: Análisis Costo-Volumen-Utilidad
debe ir en pestaña(s) diferente(s). En los
encabezados indique su nombre y si forma Como se mencionó en clase, la contabilidad financiera no necesariamente distingue entre costos
parte de un grupo, los nombres de sus variables y fijos.
integrantes.
a) Indique 3 ejemplos en la compañía en la que trabaje (o anterior) de costos fijos.
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