Practicas Tema 4

EMPRESA
Curso 2023/2024
Grados en Marina, y en Náutica y Transporte Marítimo
PRÁCTICAS TEMA 4: Decisiones de inversión y financiación
Profesor: Fermín López-Rodríguez
1. La empresa ME-DA-IGUAL S. A. ha obtenido unos ingresos por ventas de 6.189 euros con un margen
de beneficio del 4,64%, habiendo utilizado unos activos para la producción de 3.242 euros. Su
estructura financiera está formada por dos tipos de deuda: a corto plazo por valor de 1.390 euros y
a largo plazo por valor de 345 euros. Por ambas deudas paga un total de 167 euros al año. Por lo que
respecta a la financiación propia, cuenta con un capital de 502 euros y unas reservas de 1.005 euros.
SE PIDE: Calcule la rentabilidad económica y financiera de la empresa.
2. A 31 de diciembre de 2022 la empresa INFORMATIC, SL posee un patrimonio integrado por los

elementos contenidos en la siguiente tabla:
SE PIDE:
A)Clasificar los elementos patrimoniales anteriores y elaborar el balance de situación a dicha fecha.
B) Determinar la cifra de capital de la empresa
C) Determinar el Fondo de Maniobra de la Empresa.
Prácticas Empresa- Grados en Marina, y Náutica y Transporte Marítimo, Curso 2023-2024 1

3. Las empresas ALFA y BETA disponen de unos activos de 1.000 euros cada una de ellas. La primera
está financiada totalmente con capitales propios, mientras que la segunda está endeudada en un
50%, pagando un 10% por esos capitales ajenos. Los beneficios antes de considerar intereses e
impuestos son en ambas empresas de 200 euros.
SE PIDE: Calcule la rentabilidad económica y financiera de cada una de ellas y estudie el efecto del
apalancamiento financiero.
4. Una empresa obtiene 0,1 euros de BAIT por cada euro de ventas, siendo 2 la rotación de su activo.
Además, se sabe que está financiada a partes iguales entre capitales propios y ajenos, siendo el coste
medio de estos últimos del 16%.
SE PIDE: Calcular la rentabilidad económica, la rentabilidad financiera y explicar la diferencia entre
ellas.
5. Los capitales propios de la empresa AUTOPISTA S.A. son de 7.500 u.m., con los que ha obtenido una
rentabilidad financiera del 24%. Los beneficios antes de tener en cuenta intereses e impuestos han
sido de 2.000 u.m. Si el coste del dinero es del 16%, ¿qué tipo de apalancamiento financiero se
presenta en dicha empresa? Explicar su significado.
6. Cuando compré mi primer coche necesité solicitar un préstamo al banco Banesto, que por aquel
entonces me ofrecía las posibilidades recogidas en la siguiente imagen:
Si me hubiera decidido por una operación a 5 años, ¿cuál hubiera sido el TAE del préstamo?, ¿y si
me hubiera decidido por una operación a 8 años?
7. Estudie la conveniencia de llevar a cabo un proyecto de inversión consistente en la adquisición de

una máquina que tiene un coste de 35.000 euros, con una vida útil de 3 años. Los flujos de caja en
los tres respectivos años son: 10.500, 14.000 y 28.000 euros. El coste de capital de la empresa es del
15%. ¿Cambiaría la DECISIÓN si el coste de capital fuese del 20%?

8. Dados dos proyectos de inversión cuyas características aparecen recogidas en la tabla adjunta:
Proyectos A Q1 Q2
A 6.600 4.800 4.200
B 10.500 6.600 6.600
¿Qué proyecto es más adecuado atendiendo al criterio VAN?

¿Qué proyecto es más adecuado atendiendo al criterio TIR?
9. Dados dos proyectos cuyas características aparecen recogidas en la tabla adjunta:
Proyectos Inversión Q1 Q2
A 6.000 4.000 5.000
B 10.000 6.000 8.000
SE PIDE:
a) La Representación gráfica de ambos proyectos.
b) Calcular la TIR de ambos proyectos.
c) Calcular la TASA de intersección de FISHER.
d) Determinar para qué valores del Tipo de Interés es más rentable el Proyecto A.
10. Una empresa de alta tecnología ha firmado un contrato por dos años (2020-2021) para fabricar una
serie de componentes electrónicos. Se le plantean dos alternativas de producción:
• Utilizar una “vieja máquina” que ya tiene amortizada y que podrá vender a finales de 2021
en 400u.m. y además adquirir nuevos equipos para su inmovilizado por valor de 2.000u.m.
que amortizará en 2 años de manera constante.
• La segunda alternativa será comprar una máquina nueva en 3.700u.m. que podrá vender (no
le será de utilidad posteriormente) a finales de 2021 en 500u.m. Se supone una
amortización también constante.
El precio de venta de los componentes electrónicos es de 5u.m. por unidad. En el caso de utilizar la
máquina antigua se podrán vender cada año 1.430 unidades, soportando unos gastos de
fabricación, materias primas y mano de obra de 6.000u.m. cada año. Si se opta por la máquina
nueva, las ventas serán de 2.443 unidades cada año y los gastos de fabricación de 10.000u.m. por
año.Sabiendo que en ambos casos la empresa soportará el impuesto de sociedades del 35%,
SE PIDE: decidir qué alternativa escogerá para fabricar los componentes electrónicos si utiliza
como criterio de decisión el VAN y la TIR.
11. Tienes 2.800 euros que deseas invertir en un producto de ahorro bancario a un plazo de entre 6 y 8
años. Con el fin de obtener la máxima rentabilidad, has consultado las ofertas de cinco conocidos
bancos. Las contraprestaciones que te darían a cambio de tus ahorros son las siguientes:
SE PIDE: estimar la Tasa Interna de Retorno (TIR) de cada producto bancario. ¿En qué banco
colocarías tus ahorros?

12. Nos encontramos a 31/12/2017 y somos accionistas de una empresa sobre la que el fondo
australiano IFM ha lanzado una OPA por la totalidad de los 2.000.000 de acciones de la empresa a
un precio de 7€/acción. Aunque en principio, ninguno de los accionistas tiene intención de vender
su parte de la empresa, el consejo de administración decide estudiar la propuesta. A la vista de los
datos que se dan a continuación:
SE PIDE: ¿Qué les recomendaríamos a los accionistas?
DATOS:
□ Estimaciones del mercado: Según los estudios de mercado realizados, se estima que el producto que
fabrica dejará de ser demandado por el mercado dentro de 10 años, momento en el cual se procederá
al cierre. Las estimaciones de beneficio neto para estos diez años de vida de la empresa son:
Año 2018: 1 millón de € Año 2023: 4 millón de €

□ Amortizaciones: Las amortizaciones de la maquinaria y demás elementos amortizables sería de

1.000.000€ anuales.
□ Pago de Dividendos: para evitar que el accionariado cambie frecuentemente de manos, se ha decidido
repartir los siguientes dividendos anuales:

Año 2022: 1 millón de €
□ Liquidación de activos: en el momento del cierre de la empresa se procederían a liquidar los activos de
esta por 500.000€.
□ Liquidación de la deuda: el cierre de la empresa supone liquidar todas las obligaciones que tenemos
con nuestros proveedores, acreedores y entidades financieras por valor de 3 millones de €.
□ Tasa de Descuento (o Retorno): 10%. Los accionistas esperan de sus acciones una rentabilidad del
10%, que tomaremos como tasa de retorno en el descuento de los flujos.

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PRÁCTICAS TEMA 4: Decisiones de inversión y financiación

Profesor: Fermín López-Rodríguez

SE PIDE: Calcule la rentabilidad económica y financiera de la empresa.

2. A 31 de diciembre de 2022 la empresa INFORMATIC, SL posee un patrimonio integrado por los

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7. Estudie la conveniencia de llevar a cabo un proyecto de inversión consistente en la adquisición de

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¿Qué proyecto es más adecuado atendiendo al criterio VAN?

9. Dados dos proyectos cuyas características aparecen recogidas en la tabla adjunta:

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SE PIDE: ¿Qué les recomendaríamos a los accionistas?

Año 2018: 1 millón de € Año 2023: 4 millón de €

□ Amortizaciones: Las amortizaciones de la maquinaria y demás elementos amortizables sería de

Año 2018: 1 millón de € Año 2023: 1 millón de €

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