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TEMA 1:
Módulo 1
ESTRUCTURA DEL
SISTEMA FINANCIERO
EN EL SALVADOR
“Aprendiendo del mercado de valores”
¿CÓMO ESTÁ FORMADO EL SISTEMA FINANCIERO?
La principal función del sistema financiero es recibir el ahorro de las

personas y las empresas, cuidarlo, otorgar préstamos de dinero (créditos)
a quienes lo necesiten y canalizarlo a negocios o actividades productivas,
es decir, a la inversión.
Para poder canalizar el ahorro y que este se convierta en inversión, se

realiza por medio de la intermediación financiera, la cual consiste en
captar los recursos de las personas que tienen mayores capacidades de
ahorro (unidades excedentarias), estos pasan posteriormente en forma
de préstamos o créditos hacia las personas que necesiten el dinero
(unidades deficitarias), y que accedan a este por medio de la intervención
de entidades financieras que guardan y prestan dichos recursos.
En otras palabras, se canaliza el ahorro en inversión por medio de los
intermediarios financieros (por ejemplo, bancos) en donde las unidades
excedentarias guardan su dinero, el cual es otorgado en forma de
crédito a las unidades deficitarias para poder llevar a cabo actividades
productivas.
La intermediación financiera tiene dos etapas principales:

Cuando se captan los recursos, en
donde los bancos pagan a quienes les
01 han confiado sus recursos una tasa de
interés conocida como “tasa de interés
pasiva”.
Cuando los bancos otorgan préstamos

y cobran una tasa de interés conocida 02
como “tasa de interés activa”.
Así mismo, debes tener en cuenta que también existen diferentes
entidades participantes dentro del sistema financiero, las cuales se
dividen en varios grupos, entre ellas se encuentran:
• Instituciones captadoras y de crédito
• Los sistemas de pago
• El sistema previsional
• Seguros y fianzas
• Mercados bursátiles
• Otros
El el sistema financiero es sumamente importante para que exista

estabilidad y crecimiento económico en el país, permitiendo a los
usuarios hacer uso de los productos y servicios que nos ofrecen, ser
partícipes de la economía y generar productividad.
ROL DEL ENTE SUPERVISOR Y REGULADOR
Dentro del sistema financiero existe un Sistema de Supervisión y

Regulación Financiera, el cual está a cargo del Banco Central de Reserva
y de la Superintendencia del Sistema Financiero.
El responsable de la aprobación del Marco Normativo Macro Prudencial

es el BCR, mientras que para saber si se está cumpliendo con dicho marco,
se debe hacer por medio de la supervisión de la cual es responsable la
SSF.
El BCR tiene la responsabilidad de regular el sistema financiero a través

de la creación de normas y reglamentos para contribuir a que este sea
eficiente, seguro y transparente, así como otras funciones importantes
para mantener la estabilidad financiera en el país.
Dentro de las funciones que desempeña la SSF se encuentran las
siguientes:
Autorizar la constitución, funcionamiento
y cierre de los intermediarios financieros,
01 tales como: bancos, conglomerados
financieros, sociedades de seguros, entre
otras. entidades que señalen las leyes.
Vigilar y fiscalizar las operaciones de

las entidades supervisadas, con el fin
de prevenir situaciones de iliquidez e 02
insolvencia en las entidades bajo su
control.
Monitorear y prevenir los riesgos de los

03 integrantes del sistema financiero y la
forma en que estos lo gestionan.
Las demás funciones de inspección

y vigilancia que le corresponden de
acuerdo con las leyes.
04
Además de las funciones mencionadas anteriormente, debes tener en

cuenta que la SSF también podrá aplicar y exigir el cumplimiento de
medidas preventivas y correctivas, así como imponer sanciones que
legalmente correspondan a las entidades supervisadas que resulten
responsables de actos, hechos u omisiones que afecten a los usuarios o
al sistema financiero en general.
Otra entidad que también tiene una labor importante dentro del sistema
financiero y es el Instituto de Garantía de Depósitos (IGD), esta es una
institución pública de crédito, con personalidad jurídica y patrimonio
propio, cuya misión es garantizar los ahorros de los depositantes en cada
una de sus instituciones miembros.
La función del IGD es proteger los ahorros de las personas en caso de

ordenarse el cierre forzoso de cualquiera de las instituciones miembros,
llegando a cubrir hasta un monto máximo aprobado por la ley de USD
10,832.00 (Monto que se incrementa cada dos años, de acuerdo a la
variación en el índice de precios al consumidor).
Entidades supervisadas dentro del sistema financiero
La SSF tiene bajo su responsabilidad la supervisión de las entidades

inscritas y registradas en su Registro Público y otras que manda la Ley,
para velar porque estas cumplan con las leyes, normas y reglamentos
que garantizan su funcionamiento y actividad, entre las entidades
supervisadas se encuentran:
• Bancos privados
• Bancos cooperativo
• Bancos estatales
• Sucursales de bancos extranjeros
• Sociedades proveedoras de dinero electrónico
• Sociedades de ahorro y crédito
• Entidades autorizadas para operar como sociedades de seguros y

fianzas
• Sociedades administradoras de sistema de pago
• Sociedades en proceso de disolución y liquidación
• Entidades autorizadas para operar como casas de cambio
• Entidades autorizadas para operar en el mercado de valores
• Entidades autorizadas del sistema previsional
• Entidades del sistema de garantía recíproca
• Agencias de información de datos sobre el historial de crédito de las

personas
• Conglomerados financieros
• Agentes remesadores
• Instituciones estatales de carácter financiero
• Servicios complementarios
• Oficinas de información de entidades extranjera
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el material interactivo que se
encuentra disponible en esta sección
De igual forma, las entidades supervisadas se clasifican en grupos según
su giro, entre ellas se tienen las siguientes:
ENTIDADES CAPTADORAS Y DE CRÉDITO
Dentro de este grupo se encuentran entidades supervisadas tales como:
• Bancos
• Bancos cooperativos
• Federaciones de bancos cooperativos
• Sociedades de Ahorro y Crédito, también conocidas como SAC
• Así como las instituciones públicas de crédito
EL SISTEMA PREVISIONAL
En este grupo podrás encontrar las siguientes entidades:
• El Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Públicos (INPEP)
• El Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS)
• El Instituto de Previsión Social de la Fuerza Armada (IPSFA)
EL SISTEMA DE PAGOS
Dentro de este grupo puedes encontrar:
• Empresa de transferencia de dinero, o también llamadas remesadoras
• Proveedores de dinero electrónico
• Casa de cambio en moneda extranjera

• Administradores de sistemas de pagos móviles
LOS SEGUROS Y FIANZAS
En este grupo puede encontrar dos entidades que se dedican a este giro,
estas son:
• Sociedades de seguros
• Sociedades de garantía reciproca
LOS MERCADOS BURSÁTILES

Dentro de este grupo, se encuentran varias entidades entre las que se
destacan:
• Bolsa de valores
• Casas corredoras de bolsa
• Sociedades especializadas en el depósito y custodia de valores
• Los emisores
• Los inversionistas
• Las calificadoras de riesgo, entre otras

OTRAS ENTIDADES
Así mismo se tienen otras entidades que también son supervisadas por la
SSF, entre ellas se encuentran:
• Agencias de información de datos
• Conglomerados financieros
• Auditores externos
• Peritos
• Interventores y otros más.
¿Qué son los mercados financieros?
Conjunto de intermediarios, mercados e instrumentos que enlazan las

decisiones de ahorro con las de gasto, esto es, que transfieren renta
desde unidades excedentarias hasta las deficitarias.
Otra definición de los mercados financieros es: conjunto de instituciones,

mercados, activos y técnicas a través de los cuales se potencia el ahorro,
se canaliza el ahorro hacia la inversión y se consigue un equilibrio entre
ambas magnitudes.
Elementos del mercado financiero
• Instituciones: Entidades que participan (Instituciones financieras).
• Mercados: Conjunto de fuerzas de oferta y demanda de recursos.
• Activos financieros: Conjunto de instrumentos para captación o

colocación de recursos.
Tipos de mercados financieros
• Mercados de seguros
• Mercados de valores
• Mercados de crédito, bancario o intermedio
Diferencias entre los mercados de valores y los mercados de seguros,

son:
• En los mercados de seguros la contratación gira alrededor del

contrato de seguro o cobertura de riesgo, la fiscalización se
orienta al control de recursos propios de las aseguradoras, en
función de sus provisiones técnicas, para liquidar los eventuales
siniestros sin problemas de solvencia.
• En los mercados de Valores el tipo de instrumento negociado es

variado, y tienen su origen en la financiación, la fiscalización se
orienta a la protección del inversionista.
Diferencias entre los Mercados de valores y Mercados crediticios:
Mercado de valores
• No se financia consumo
• Principio de circulación
• Dualidad negocial
• (Compra-crédito)
• Se negocia públicamente
• Se desintermedian recursos
Mercado crediticio
• Se financia consumo
• Principio de no circulación
• Unidad negocial (crédito)
• Se negocia cerradamente
• Se intermedian recursos

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La principal función del sistema financiero es recibir el ahorro de las

Para poder canalizar el ahorro y que este se convierta en inversión, se

La intermediación financiera tiene dos etapas principales:

Cuando los bancos otorgan préstamos

• Instituciones captadoras y de crédito

• Los sistemas de pago

El el sistema financiero es sumamente importante para que exista

ROL DEL ENTE SUPERVISOR Y REGULADOR

Dentro del sistema financiero existe un Sistema de Supervisión y

El responsable de la aprobación del Marco Normativo Macro Prudencial

El BCR tiene la responsabilidad de regular el sistema financiero a través

Vigilar y fiscalizar las operaciones de

Monitorear y prevenir los riesgos de los

Las demás funciones de inspección

Además de las funciones mencionadas anteriormente, debes tener en

La función del IGD es proteger los ahorros de las personas en caso de

La SSF tiene bajo su responsabilidad la supervisión de las entidades

• Sucursales de bancos extranjeros

• Sociedades proveedoras de dinero electrónico

• Sociedades de ahorro y crédito

• Entidades autorizadas para operar como sociedades de seguros y

• Sociedades administradoras de sistema de pago

• Sociedades en proceso de disolución y liquidación

• Entidades autorizadas para operar como casas de cambio

• Entidades autorizadas para operar en el mercado de valores

• Entidades autorizadas del sistema previsional

• Entidades del sistema de garantía recíproca

• Agencias de información de datos sobre el historial de crédito de las

• Instituciones estatales de carácter financiero

• Oficinas de información de entidades extranjera

ENTIDADES CAPTADORAS Y DE CRÉDITO

Dentro de este grupo se encuentran entidades supervisadas tales como:

• Federaciones de bancos cooperativos

• Sociedades de Ahorro y Crédito, también conocidas como SAC

• Así como las instituciones públicas de crédito

• El Instituto Nacional de Pensiones de los Empleados Públicos (INPEP)

• El Instituto Salvadoreño del Seguro Social (ISSS)

• El Instituto de Previsión Social de la Fuerza Armada (IPSFA)

Dentro de este grupo puedes encontrar:

• Empresa de transferencia de dinero, o también llamadas remesadoras

• Proveedores de dinero electrónico

• Casa de cambio en moneda extranjera

LOS SEGUROS Y FIANZAS

• Sociedades de garantía reciproca

LOS MERCADOS BURSÁTILES

• Casas corredoras de bolsa

• Sociedades especializadas en el depósito y custodia de valores

• Las calificadoras de riesgo, entre otras

• Agencias de información de datos

• Interventores y otros más.

¿Qué son los mercados financieros?

Conjunto de intermediarios, mercados e instrumentos que enlazan las

Otra definición de los mercados financieros es: conjunto de instituciones,

Elementos del mercado financiero

• Instituciones: Entidades que participan (Instituciones financieras).

• Mercados: Conjunto de fuerzas de oferta y demanda de recursos.

• Activos financieros: Conjunto de instrumentos para captación o

• Mercados de crédito, bancario o intermedio