Introducción a las Finanzas (Enfoque)

Las finanzas administran la inversión, la financiación, la información y los

procesos de gestión de las operaciones. Todas las decisiones adoptadas en la
empresa, en cualquiera de sus áreas o niveles de responsabilidad, se manifiestan,
con mayor o menor intensidad y desfase temporal, en términos monetarios e
inciden sobre su situación financiera. Por ello, la mentalidad financiera ha de estar
presente en el análisis de dichas decisiones, para contribuir al crecimiento y la
mejora de la empresa y apoyar al resto de la organización para que consiga sus
aportaciones específicas.

La gestión financiera exige una colaboración eficaz entre todas las

funciones lo que requiere compartir los objetivos, los planteamientos y los
problemas y romper las barreras artificiales que levanta la especialización que,
con frecuencia, impiden una colaboración integrada de dichas especialidades. En
esta colaboración, a la que el financiero ha de aportar convicciones propias para
evitar ser arrastrado por las urgencias de la actividad y la coyuntura de los
mercados, se han de consensuar políticas y criterios de gestión, considerando
todos los aspectos de las mismas y no solo una perspectiva parcial, bien sea la
financiera o la de otra función. El dominio de una función sobre el resto elimina el
contraste y sustituye la realidad, siempre multifacética, por una sola imagen,
adoptándose puntos de vista parciales que limitan la riqueza que toda decisión,
también las empresariales, precisa para ser atinada. Las finanzas son parte
importante de la imagen completa de la empresa, pues son la consecuencia de las
actuaciones operativas internas y en los mercados de productos y servicios y, a la
vez, la síntesis del éxito o fracaso de esas actuaciones.

Otra prioridad para el financiero es el seguimiento del entorno, fuente de

amenazas pero también de oportunidades, pues son muchos los parámetros
económicos que afectan a la marcha de la empresa y que, con frecuencia, son el
detonante de sus problemas.
 Las finanzas, por último, disponen de un lenguaje propio y de una tecnología
específica y compleja, en continuo desarrollo, que ofrece nuevas posibilidades
para la gestión de esta área. La evolución de las técnicas de gestión y de los
productos financieros exige un conocimiento actualizado y práctico que acepte que
una teoría sin acción es especulación y una práctica sin teoría es arriesgada.
Presentar y analizar este conocimiento y ayudar a comprender el papel de las
finanzas empresariales, dicha información estará basada en puntos estratégicos
nombrados a continuación:

Conceptos generales de administración financiera

Se encarga de ciertos aspectos específicos de una organización que varían de

acuerdo con la naturaleza de cada una de estas funciones, las funciones más
básicas que desarrolla la Administración Financiera son:
• La inversión en activos reales (inmuebles, equipos, inventarios, Entre otros.); las
inversión en activos financieros
• La obtención de los fondos necesarios para las inversiones en activos
• Las decisiones relacionadas con la reinversión de las utilidades y el pago de
dividendos.
Esto significa que la Administración Financiera busca hacer que los recursos
financieros sean lucrativos y líquidos al mismo tiempo.

Administración Financiera en función del Valor

Método que pretende dirigir la atención de los gerentes hacia las estrategias de la
empresa, para lograr la mayor armonía y crear valor. Hacer administración en
función del valor significa emplear la mezcla correcta de capital y de otros recursos
para que el negocio produzca un flujo de caja adecuado.
 Principios Financieros

• Maximizar el valor de la empresa

• Maximización del valor de mercado
• Maximización de la utilidades retenidas
• Margen neto, margen bruto o margen de contribución, margen operativo, margen
de costo
• Principio de máxima rentabilidad o de rendimiento máximo
• Principio de equilibrio financiero: situación que tiende a estandarizar la postura de
un gerente frente a una posición de rentabilidad y gerencia de riesgos y la liquidez
• Principio del costo mínimo versus principio de maximización de utilidades
• Principio holístico: norma de carácter general que indica que la gerencia de una
firma debe ver a la empresa de manera integral como un sistema integrado, la
totalidad
• Principio de diversificación de la inversión: política de invertir en diversos activos
con el fin de reducir el riesgo conjunto de un portafolio de inversiones determinado
• Análisis de Riesgo: Análisis de la variabilidad de los rendimientos relacionados con
un activo o una inversión específicos. Posibilidad de enfrentar una pérdida
financiera (Principio del riesgo mínimo)
• Principio marginal de utilidades retenidas: capacidad de generar un retorno más
alto sobre las utilidades retenidas de lo que un accionistas podría recibir después
de pagar los impuestos sobre los dividendos distribuidos.

Las metas de la administración financiera

son Maximizar el valor de la empresa. Esto se puede lograr, aumentando el valor

de las acciones de la empresa. Nos podemos dar cuenta, de que la empresa
realmente alcanzo sus metas, o que logro un éxito, en sus utilidades, en
el mercado, sucursales, etc. La utilidad le da valor a las acciones, para tener una
buena utilidad se debe ampliar el mercado, dar mantenimiento a la empresa
(activos fijos principalmente), comprar la materia prima para nuestra producción,
etc. Si esto la empresa lo sigue al pie de la letra, podemos asegurar que la
empresa tiene futuro, por tanto los accionistas invertirán más en nuestra empresa
por que la ven fuerte económicamente hablando.

Las finanzas como función organizacional de la empresa

El director financiero quien lleva el título de vicepresidente de finanzas

reporta al presidente. Los principales subordinados del presidente de finanzas son
el tesorero y el contralor. En la mayoría de las empresas el tesorero tiene
una responsabilidad directa en la administración del efectivo y de los
valores negociables de la empresa, la planeación de su estructura de capital,
la venta de acciones y obligaciones para la obtención de capital y
la supervisión del fondo corporativo de pensiones. El tesorero también supervisa al
gerente de crédito, al gerente de inventarios y al director de presupuesto de capital
(quien analiza las decisiones que se relacionan con las inversiones en activos
fijos). El contralor es responsable de las actividades de los departamentos
de contabilidad e impuestos.

Objetivos e importancia de la administración financiera

El objetivo de una buena administración financiera en el sector privado es

proporcionar información con base en la cual quienes toman las decisiones
sustenten juicios prudentes e inteligentes. En el sector público, sin embargo, la
administración financiera ha estado más relacionada con el cumplimiento de
mandatos legales que con la generación de aportes para la toma de decisiones.
Como consecuencia, muchas decisiones claves en la administración financiera
dentro del sector público tienden a estar basadas más en la realidad política
presente que en un análisis cuidadoso de los resultados futuros.
Esta mezcla inevitable de política, leyes y escrutinio público es lo que hace a la
administración financiera gubernamental mucho más difícil y compleja que la
administración financiera en el mundo empresarial. Como resultado, la
administración financiera gubernamental puede constituir un reto mucho mayor
que su contraparte en el sector privado. Sin embargo, es muy importante que los
objetivos de la administración financiera en el sector público, incluyendo la
administración financiera de proyectos financiados internacionalmente, sean
formulados de acuerdo con los lineamientos de la dinámica propia del sector
privado. El alcance de las responsabilidades de la administración financiera en
el gobierno o en la empresa incluye, entre otros elementos, el financiamiento, la
custodia, las funciones analíticas y de información.

El rol del gerente financiero y sus funciones

El gerente financiero de una empresa es primeramente un miembro del

equipo de gerencia de la misma, y como a tal le compete la maximización
del patrimonio invertido de sus accionistas. En países con mercados bursátiles
desarrollados, es el valor de la acción el que mide la efectividad de la gerencia
frente a los accionistas de la empresa.
En buena parte el rol del gerente financiero es mantener un sano equilibrio
entre liquidez y rentabilidad. Una empresa ilíquida, sin fondos suficientes, no opera
bien, y una empresa con demasiada liquidez resulta muy costosa. Este es el
dilema que debe manejar cada día el gerente financiero. Afortunadamente, para
alcanzar la liquidez existen maneras distintas de mantener efectivo en caja
o bancos, como son el contar con créditos de acceso inmediato, mantener cupos
de sobregiro, contar con activos fácilmente liquidables, etc. Una de las labores
más difícil del administrador financiero es saber cómo manejar los sobrantes de
tesorería.
Dentro de las funciones corrientes de la gerencia financiera está también la
de distribuir los fondos entre las diversas áreas de la empresa. Las asignaciones
deben hacerse acorde al presupuesto y en casos de escasez las prioridades
deben estar acorde con el interés de la compañía asignando primeramente a las
áreas o líneas que más reditúen, y que más rápido conviertan su rédito en
efectivo, si es este el recurso que más se necesita.
Otra función básica repetitiva es estar siempre midiendo los resultados y
compararlos con el presupuesto. Aquí hay que medir rentabilidad y liquidez. Si se
cuenta con varias líneas de producción, se les debe establecer su propio estado
de pérdidas y ganancias, o, mejor, su propio flujo de fondos, dándole mucha
atención a que los márgenes de utilidad bruta se den de mes a mes. Es
igualmente importante periódicamente índices como rotación de inventarios y de
cartera, que pueden ayudar a detectar a tiempo situaciones anómalas en la
operación.
Igualmente día a día se deben revisar las disponibilidades y los
requerimientos para conseguir los fondos y para ordenar los traslados,
las consignaciones y los pagos, que es lo que constituye la función más conocida
de la gerencia financiera, usualmente desarrollada con la colaboración de la
tesorería. Es deber del gerente financiero conocer todas las técnicas de fondeo,
entre las que se incluyen, además del crédito ordinario, las aceptaciones
bancarias, los sobregiros negociados, y toda la práctica de manejo de caja o cash
management. Si la empresa hace comercio exterior, importando y/o exportando, la
apertura de cartas de crédito, sus modificaciones y las gestiones de reembolso y/o
reintegro, son también parte crucial de sus funciones rutinarias, así como la
revisión de los cobros que los intermediarios financieros le hagan por
estos servicios. Si la empresa vende a crédito, es usualmente finanzas quien tiene
a cargo la cartera, apoyándose en contabilidad para su seguimiento y en el área
jurídica para recuperar la de difícil cobro.
Otra función muy importante dentro de la rutinaria es velar porque los estados
financieros estén a tiempo y sean confiables, colaborando, además, en su análisis.
Igualmente, el estado exige la presentación periódica de innumerables formatos
con información operativa y tributaria, cuya presentación oportuna se debe
supervisar.
De la calidad de la información contable depende lo confiables que sean
los informes de la gerencia financiera y, aunque de la contabilidad se encargan
otras personas, finanzas debe contar con buen grado de control y de
conocimientos sobre lo que en esa dependencia está ocurriendo. Los controles,
los métodos y los procedimientos, así como los costó, deben ser también de la
incumbencia de la gerencia financiera así estén asignados como función a la
contraloría o a la revisoría fiscal.
En cuanto a sus deberes esporádicos, la gerencia financiera debe
primeramente ser actuante de primera línea en la definición de la misión global de
la empresa. Una vez adaptada la estrategia, debe la gerencia plasmar en
números, proyectando un flujo de fondos y unos presupuestos.
La fijación de políticas de manejo de los activos de la compañía también atañe al
área financiera. Ella actúa principalmente sobre los activos circulantes, definiendo
el manejo de caja y bancos, de cuentas por cobrar y de inventarios. En materia de
activos fijos, además de fijar pautas para el manejo de la depreciación y de las
amortizaciones, y de velar porque no existan inversiones con baja rentabilidad, el
papel de la gerencia financiera estriba en evaluar inversiones para determinar su
rentabilidad y conveniencia. Más importante aún es participar en la evaluación de
inversiones de tipo macroeconómico, como cuando se trata de analizar la compra
de otra empresa, el montaje de una línea o un cambio de estrategia.

Valor y uso de la información financiera para una gestión eficiente

El análisis financiero proporciona información, para que el gerente tome la

decisión más conveniente para la empresa. En ese sentido la finalidad del análisis
financiero es servir como herramienta básica para el gerente responsable en la
toma de decisiones empresariales. El tipo de información financiera que se utiliza
básicamente para elaborar un correcto análisis financiero es el Balance General y
el Estado de Gestión acompañados a las Notas a los Estados Financieros.
Cuando se analiza la liquidez, se utiliza el Estado de Flujos de efectivo y se
analiza la variación del patrimonio se utiliza el Estado de Cambios en el Patrimonio
Neto. En el análisis financiero se utilizan diversos métodos con el objeto de
obtener los indicadores para la gestión institucional.
 Así, tenemos el análisis estructural, el mismo que cuando es aplicado al
balance general nos permite establecer la composición de los bienes y derechos,
así como de las deudas y obligaciones de la empresa. Si la estructura de los
bienes y derechos o de las deudas y obligaciones no es la más adecuada, deben
tomarse las decisiones financieras para aumentar o disminuir según el caso.
Cuando utilizamos el estado de gestión va a permitir ver la composición de
los costos y gastos frente a los ingresos generados. En esta situación puede que
los costos y gastos sean muy altos, en tal sentido tienen que tomarse decisiones
financieras para disminuir dichos elementos, hasta donde sea posible, sin
perjudicar el cumplimiento de la misión.
También tenemos el análisis horizontal, también llamado de tendencias, el
mismo permite determinar los aumentos o disminuciones entre dos balances o dos
estados de gestión. Si los aumentos o disminuciones no convienen a la gestión
tienen que tomarse decisiones para hacer los cambios correspondientes. En
cambio si las variaciones convienen a la empresa, también deben tomarse las
decisiones e instrucciones para darle la continuidad necesaria.
Otra forma de análisis financiero es el uso de ratios financieros, elementos
que son cocientes que relacionan diferentes magnitudes extraídas de las partidas
componentes de los estados financieros, con la finalidad de buscar una
relación lógica y relevante para una adecuada toma de decisiones, por parte de la
gerencia. Los ratios son importantes porque proporcionan información sobre la
gestión de la empresa, proporcionan información sobre si la inversión realizada,
está rindiendo los beneficios necesarios; los ratios permiten realizar
comparaciones; los ratios determinan los puntos débiles, con la finalidad que la
gerencia tome las medidas correctivas en el momento oportuno. A través del uso
de los ratios, se puede establecer la liquidez, grado de gestión empresarial, el
grado de dependencia de la empresa de sus acreedores (solvencia) y la
capacidad de la empresa para generar beneficios (rentabilidad).
REFLEXIONES FINALES

La Administración Financiera es el área de la Administración que cuida de

los recursos financieros de la empresa. La Administración Financiera se centra en
dos aspectos importantes de los recursos financieros como lo son la rentabilidad y
la liquidez, tomando en cuenta aspecto importante como los principios financieros.
La visión de las finanzas se centran en las empresas que pueden crear
valor y mantenerlo a través de un uso eficiente de recursos financieros, donde se
tomaran en cuenta las metas que se propongan y son resultados que una
empresa pretende alcanzar, o situaciones hacia donde ésta pretende llegar.
Establecer objetivos es esencial para el éxito de una empresa, éstos establecen
un curso a seguir y sirven como fuente de motivación para todos los miembros de
la empresa.
El objetivo de una buena administración financiera en el sector privado es
proporcionar información con base en la cual quienes toman las decisiones
sustenten juicios prudentes e inteligentes
El alcance de las responsabilidades de la administración financiera en el
gobierno o en la empresa incluye, entre otros elementos, el financiamiento, la
custodia, las funciones analíticas y de información
Por tanto la gerencia financiera de una empresa es primeramente un miembro del
equipo de gerencia de la misma, y como a tal le compete la maximización del
patrimonio invertido de sus accionistas. En países con mercados bursátiles
desarrollados, es el valor de la acción el que mide la efectividad de la gerencia
frente a los accionistas de la empresa.