Resumen Mercados Financieros

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Resumen – Mercados Financieros

El dinero. Es una tecnología, es algo que permite el funcionamiento de la economía.

Demanda de dinero

El dinero, puede utilizarse para realizar transacciones,


no rinde intereses. En el mundo real, hay dos tipos de
dinero:

 Efectivo,
que son
las
monedas
y billetes y depósitos a la vista, que son los
depósitos bancarios contra los que pueden
extenderse cheques y utilizar una tarjeta de débito.
 Bonos, rinden un tipo de interés positivo, i, pero no pueden utilizarse para realizar
transacciones. Dentro este campo entran todos los activos financieros.

Como se obtiene la demanda de dinero

La demanda de dinero de la economía es la suma de las demandas de dinero de rodas las


personas y las empresas de la economía. Depende del nivel de transacciones que se realizan
en la economía y del tipo de interés. Es difícil medir el nivel total de las transacciones pero es
proporcional a la renta nominal. Si la renta nominal aumenta, podemos expresar la relación
entre la demanda de dinero, la renta nominal y el tipo de interés de la siguiente forma:

Primero lugar, la demanda de dinero aumenta en


proporción a la renta nominal

Segundo lugar, la demanda de dinero depende


negativamente del tipo de interés.

(-) una subida del tipo de interés reduce la demanda de


dinero.

Md: demanda de dinero, esto va depender

$Y: renta valuada en pesos

L (i) (-): demanda por liquidez, va a ser una


función de la tasa de interés.

Cuanta más alta la tasa menos demanda


efectivo, por eso es negativa.
Motivaciones. Demandamos dinero por distintas
motivaciones

 Transacción
 Precaución. Por las dudas
 Especulación. Si lo guardamos ahora en un
futuro podemos comprar más o menos
Determinación del tipo de interés: parte 1

En esta sección supondremos que el único dinero que hay en la economía es el efectivo, el
dinero del banco central.

Demanda de dinero, la oferta monetaria y el tipo de interés de equilibrio.

Para una oferta monetaria dad, un


aumento de la renta nominal provoca
una subida del tipo de interés. La razón
se halla en que el tipo de interés inicial,
la demanda de dinero es superior a la
oferta. La subida de interés reduce la
cantidad de dinero que quieren tener
los individuos y restablece el equilibrio.
Un aumento de la oferta monetaria
por parte del banco central provoca
una reducción del tipo de interés. La
reducción del tipo de interés eleva la
demanda de dinero, por lo que ahora
esta es igual a la oferta monetaria, que
ahora es mayor.

Operaciones de mercado
abierto

En las economías modernas, los bancos centrales suelen modificar la oferta monetaria
comprando o vendiendo bonos en el mercado de bonos. Si un banco central quiere aumentar
la cantidad de dinero que hay en la economía, compra bonos y los paga crenado dinero. Si
quiere reducirla, vende bonos y retira de la circulación el dinero que recibe a cambio. Estas act
se denominan operaciones de mercado abierto.

el activo del banco central


está conformado por los
bonos que tienen en su
cartera y su pasivo por la
cantidad de dinero que hay
en la economía. Las
operaciones de mercado
abierto provocan un
cambio de igual magnitud
del activo y del pasivo.

 Si el banco compra, esa operación se denomina operación de mercado abierto


expansiva, ya que el banco aumenta (expande) la oferta monetaria.
 Si vende bonos, esa operación se llama operación de mercado abierto contractiva, ya
que el banco central reduce (contrae) la oferta monetaria.

Precios de los bonos

Lo que se determinan en los mercados de bonos no son los


tipos de interés, sino los precios de los bonos.

El precio del bono hoy es igual al pago final divido entre 1 más
el tipo de interés. Si el tipo de interés es positivo, el precio del
bono es menor que el pago final. Cuanto más alto es el tipo de
interés, más bajo es el precio actual. Cuando leemos que “los
mercados de bonos han subido hoy”, quiere decir que los precios de los vinos han subido y que
los tipos de interés han bajado.
Determinación del tipo de interés. Parte II  en esta sección el dinero se compone del efectivo
y los depósitos a la vista

Bancos como oferentes de dinero

Las economías modernas se caracterizan por la existencia de muchos tipos de intermediarios


financieros; uno de ellos son los bancos, su pasivo es dinero: los individuos pueden pagar las
transacciones extendiendo cheques hasta una cantidad igual al saldo de su cuenta.

Los bancos ponen el funcionamiento de la economía.

Recibe depósitos, estos tienen pasivos, y hacen,

 un parte se lo guardan (reservas),


 otra parte la presta y
 otra parte ni la presto ni la reservo, es decir, invierto
en bonos (otros activos financieros)

Demanda y oferta de dinero del banco central

o La demanda de dinero del B.C ahora es igual a la demanda de efectivo por parte del
público más la demanda de reservas por parte de los bancos.
o La oferta de dinero del banco central es controlada directamente por este.
o El tipo de interés de equilibrio es el que iguala la demanda y al oferta de dinero del
banco central.

La demanda de dinero del banco


central tiene dos componentes. El
primero, es la demanda de efectivo
por parte del público y el segundo, es
la demanda de reservas por parte de
los bancos.
Cuando permito que existan los bancos, estos
depósitos a la vista, generan reservas que son solo
una parte de estos depósitos de los clientes.

La oferta de dinero del banco central es a los


efectivos + las reservas de los bancos

Reservas de los bancos, proporción de los depósitos


a la vista.
El tipo de interés de equilibrio es tal que la oferta de
dinero del banco central es igual a la demanda de dinero
del banco central

H = Hd

El equilibrio: el mercando interbancario

El equilibrio: el multiplicador del dinero

La trampa de liquidez
Cuando el tipo de interés = a cero los nuevos aumentos de la oferta monetaria no afectan al
tipo de interés, que sigue siendo cero.

o Cuando el tipo de interés baja, el público quiere mantener más dinero: la demanda de
dinero aumenta.
o Cuando el tipo de interés nominal es = a 0, el público quiere mantener una cantidad de
dinero al menos igual a la distancia OB. Así la demanda de dinero se vuelve horizontal.

Importante mirar los informes monetarios diarios del BCRA y analizarlos

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