Universidad de Costa Rica

Facultad de Ciencias Económicas

Escuela de Administración de Negocios

PC-0344
Formulación y Evaluación de Proyectos I

Licdo. Raymond Berty Vílchez

Tarea N° 01;
Resumen ejecutivo y Apreciaciones de los capítulos 1 y 2 del Libro base
Tema 01

Estudiante:
Miguel Alberto Fallas Vega B92895

Limón, Sede del Caribe 2024

 Capítulo I: El estudio de los proyectos
La preparación y evaluación de un proyecto es un instrumento de decisión que
determina su implementación si se muestra rentable o su abandono si resulta no
económicamente rentable.
1.1. Preparación y evaluación de proyectos
Un proyecto es, ni más ni menos, la búsqueda de una solución inteligente al
planteamiento de un problema que tiende a resolver, entre tantos, una necesidad humana. Esta,
por lo general, corresponde a la solución de un problema de terceros; por ejemplo, la demanda
insatisfecha de algún producto, la sustitución de importaciones de productos que se encarecen
por el flete, o bien, por una innovación en tecnologías de información.
En otras palabras, pretende darse la mejor solución al “problema económico” que se ha
planteado, y así conseguir que se disponga de los antecedentes e información necesarios para
asignar racionalmente los recursos escasos a la alternativa de solución más eficiente y viable
frente a una necesidad humana percibida.
Por lo tanto, en una primera etapa deberá identificarse la oportunidad de negocio con
su respectiva estrategia de implementación y diseño de modelo de negocio. En una segunda
etapa se preparará el proyecto, es decir, se determinará la magnitud de sus inversiones, costos
y beneficios. En una tercera etapa, se evaluará el proyecto, en otras palabras, se medirá la
rentabilidad de la inversión.
1.2. La toma de decisiones asociadas con un proyecto
Existen diversos mecanismos operacionales mediante los cuales un empresario decide
invertir recursos económicos en un determinado proyecto. Los niveles decisorios son múltiples
y variados, puesto que en el mundo moderno cada vez es menor la posibilidad de tomar
decisiones de manera unipersonal.
Regularmente, los proyectos están asociados interdisciplinariamente y requieren
diversas instancias de apoyo técnico antes de ser sometidos a la aprobación de cada nivel. Toda
toma de decisión lleva consigo elementos de riesgo, incertidumbre y ambigüedad. Obviamente,
algunas decisiones tienen un menor grado de incertidumbre y otras son muy riesgosas. Resulta
lógico pensar que, frente a decisiones de mayor riesgo, exista como consecuencia una opción
de mayor rentabilidad.
1.3. Tipología de los Proyectos
Según el objetivo o la finalidad del estudio, es decir, de acuerdo con lo que se espera
medir con la evaluación, es posible identificar tres tipos de proyectos que obligan a conocer
tres formas de obtener los flujos de caja para lograr el resultado deseado. Estos son:
 a) Estudios para medir la rentabilidad del proyecto, es decir, del total de la inversión,
independientemente de dónde provengan los fondos.
b) Estudios para medir la rentabilidad de los recursos propios invertidos en el proyecto o
rentabilidad del inversionista.
c) Estudios para medir la capacidad del propio proyecto, a fin de enfrentar los
compromisos de pago asumidos en un eventual endeudamiento para su realización.
Según la finalidad o el objeto de la inversión, es decir, del objetivo de la asignación de
recursos, es posible distinguir entre proyectos que buscan crear nuevos negocios o empresas y
aquellos que buscan evaluar un cambio, mejora o modernización en una empresa ya existente.
En el primer caso, la evaluación se concentrará en determinar todos los costos y beneficios
asociados directamente con la inversión. En el segundo, solo considerará aquellos que son
relevantes para la decisión que se deberá tomar.
1.4. La evaluación de proyectos
La correcta valoración de los beneficios esperados permitirá definir de manera
satisfactoria el criterio de evaluación que sea más adecuado. Por otra parte, la clara definición
de cuál es el objetivo que se persigue con la evaluación constituye un elemento clave para tener
en cuenta la correcta selección del criterio evaluativo.
Algunos especialistas pueden definir que la evaluación se inserta dentro del esquema
del interés privado y que la suma de estos intereses, reflejados por medio de las preferencias
de los consumidores (como consecuencia de los precios del mercado), da origen al interés
social. Por su parte, otros podrán sostener que los precios del mercado reflejan de manera
imperfecta las preferencias del público o el valor intrínseco de los factores utilizados para su
fabricación.
Sin embargo, cualquiera que sea el marco en el que el proyecto esté inserto, siempre
será posible medir los costos de las distintas alternativas de asignación de recursos a través de
un criterio económico que permita, en definitiva, conocer las ventajas y desventajas cualitativas
y cuantitativas que implica la asignación de los recursos escasos a un determinado proyecto de
inversión.
1.5. Evaluación social de proyectos
La evaluación social de proyectos compara los beneficios y costos que una determinada
inversión puede tener para la comunidad de un país en su conjunto. No siempre un proyecto
que es rentable para un particular también lo es para la comunidad, y viceversa.
En efecto, si el tamaño del subsidio es mayor que el beneficio social cuantificado,
entonces no resultará conveniente subsidiar la inversión u operación del inversor privado.
 Tanto la evaluación social como la privada usan criterios similares para estudiar la
viabilidad de un proyecto, aunque difieren en la valoración de las variables determinantes de
los costos y beneficios que se les asocien. A este respecto, la evaluación privada trabaja con el
criterio de precios de mercado, mientras que la evaluación social lo hace con precios sombra o
sociales.
1.6. Los proyectos en la planificación del desarrollo
La planificación constituye un proceso mediador entre el futuro y el presente. Se ha
señalado que el futuro es incierto, puesto que lo que ocurrirá mañana no es tan solo una
consecuencia de muchas variables cambiantes, sino que fundamentalmente dependerá de la
actitud que adopten los seres humanos en el presente, pues ellos son, en definitiva, los que
crean estas variables.
Antes de emprender cualquier proyecto, debe decidirse cuánto será el monto de la
inversión que debe hacerse para su puesta en marcha. Sin embargo, esa decisión estará
sustentada en proyecciones de mercado, crecimiento de la población, del ingreso, de la
demanda, de las características propias del bien o servicio que desea producirse, etcétera.
De esta manera, la planificación, y dentro de ella la preparación y evaluación de
proyectos, tiene un carácter neutral y puramente técnico, ya que no puede considerársele como
característica de un determinado sistema político, económico o social. Sin perjuicio de lo
anterior, debe reconocerse que algunos modelos de desarrollo económico ofrecen una gama
más amplia de instrumentos susceptibles de aplicarse en la planificación.
Los inversionistas adoptan sus decisiones observando las características de las políticas
públicas, en especial las económicas y laborales, las cuales deberían apuntar a mantener y
conducir el progreso y bienestar de la población.
La preparación y evaluación de proyectos surge de la necesidad de valerse de un método
racional que permita cuantificar las ventajas y desventajas que implica asignar recursos escasos
y de uso optativo a una determinada iniciativa, la cual necesariamente deberá estar al servicio
de la sociedad y del hombre que vive en ella.
 Capítulo 3; El proceso de preparación y evaluación de proyectos

3.1. Alcances del estudio de proyectos

En términos generales, son varios los estudios particulares que deben realizarse para
evaluar un proyecto: de viabilidad comercial, técnica, legal, organizacional, de impacto
ambiental y financiera —si se trata de un inversionista privado— o económica —si se trata de
evaluar el impacto en la estructura económica del país— Cualquiera de ellos que llegue a una
conclusión negativa determinará que el proyecto no se lleve a cabo, aunque razones
estratégicas, sociales, ambientales, humanitarias u otras de índole subjetiva podrían hacer
recomendable una opción que no fuera viable financiera o económicamente.
3.2. El estudio del proyecto como proceso cíclico
La etapa de idea puede enfrentarse sistemáticamente bajo una modalidad de gerencia
de beneficios, es decir, donde la organización está estructurada operacionalmente bajo un
esquema de búsqueda permanente de nuevas ideas de proyecto.
En la etapa de preinversión se realizan los distintos estudios de viabilidad que
involucran diferentes niveles de profundidad en cuanto a cantidad y calidad de la información
disponible para la toma de decisiones: perfil, prefactibilidad y factibilidad. El estudio inicial es
el denominado perfil, el cual se elabora a partir tanto de la información existente como del
juicio común y de la opinión que da la experiencia.
En la prefactibilidad se profundiza la investigación, principalmente en información de
fuentes secundarias para definir, con cierta aproximación, las variables principales relativas al
mercado, a las alternativas técnicas de producción y a la capacidad financiera de los
inversionistas, entre otras.
El estudio más acabado, denominado de factibilidad, se elabora sobre la base de
antecedentes precisos obtenidos mayoritariamente a través de fuentes de información
primarias. Las variables cualitativas son mínimas, comparadas con las de los estudios
anteriores.
3.3. El estudio de mercado
El estudio de mercado es más que el análisis y la determinación de la oferta y la
demanda, o de los precios del proyecto. Muchos costos de operación pueden preverse
simulando la situación futura y especificando las políticas y los procedimientos que se
utilizarán como estrategia comercial. Metodológicamente, los aspectos que deben estudiarse
son cinco:
A. El consumidor y las demandas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
 B. La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto, actuales y proyectadas.
C. La comercialización del producto o servicio generado por el proyecto.
D. Los proveedores, así como la disponibilidad y el precio de los insumos, actuales y
proyectados.
E. El mercado externo como contexto de competencia y oportunidades
Sin embargo, cada proyecto debe ser analizado bajo su propio modelo de negocio y sus
propias características,
3.4. El estudio técnico del proyecto
En el análisis de la viabilidad financiera de un proyecto, el estudio técnico tiene por
objeto proveer información para cuantificar el monto de las inversiones y de los costos de
operación pertinentes a esta área.
En particular, con el estudio técnico se determinarán los requerimientos de equipos de
fábrica para la operación y el monto de la inversión correspondiente. Del análisis de las
características y especificaciones técnicas de las máquinas se precisará su disposición en la
planta, la que a su vez permitirá hacer una dimensión de las necesidades de espacio físico para
su operación normal, tomando en consideración las normas y principios de la administración
de la producción.
3.5. El estudio organizacional – administrativo
El estudio organizacional y administrativo atiende los factores propios de la actividad
ejecutiva de la administración del proyecto: organización, procedimientos administrativos y
normativas legales asociadas.
Los sistemas y procedimientos contable-financieros, de información, de planificación
y presupuesto, de personal, adquisiciones, crédito, cobranzas y muchos más van asociados con
los costos específicos de operación. Los costos de personal son una de las grandes definiciones
que deben efectuarse en esta etapa del estudio, en la que no solo deberá dimensionarse el
requerimiento de personal interno, que dependerá en gran medida del nivel de integración y
externalización, sino que además deberá determinarse el nivel de remuneraciones, los
mecanismos de incentivos y los beneficios por otorgar al personal.
3.6. El estudio Legal
El estudio legal, pues las relaciones internas, con proveedores, arrendatarios y
trabajadores, así como las relaciones externas, con la institucionalidad, organismos
fiscalizadores, etcétera, están administradas por un contrato, o bien, por un marco regulatorio
que genera costos al proyecto, por lo que influye sobre la cuantificación de sus desembolsos.
 Uno de los efectos más directos de los factores legales y reglamentarios tiene que ver
con los aspectos tributarios. Normalmente existen disposiciones que afectan de manera
diferente a los proyectos, dependiendo del bien o servicio que produzcan.
3.7. Es estudio financiero
La última etapa del análisis de viabilidad financiera de un proyecto es el estudio
financiero. Los objetivos de esta etapa son ordenar y sistematizar la información de carácter
monetario que proporcionaron las etapas anteriores, elaborar los cuadros analíticos y datos
adicionales para la evaluación del proyecto y estudiar los antecedentes para determinar su
rentabilidad.
Se han desarrollado muchos métodos para incluir el riesgo y la incertidumbre de la
ocurrencia de los beneficios que se esperan del proyecto, algunos de los cuales incorporan
directamente el efecto del riesgo en los datos del proyecto, mientras que otros determinan la
variabilidad máxima que podrían experimentar algunas de las variables para que el proyecto
siga siendo rentable. Este último criterio corresponde al análisis de sensibilidad.
3.8. El estudio del impacto ambiental
Un enfoque de la gestión ambiental y de la responsabilidad social empresarial (RSE)
sugiere introducir en la evaluación de proyectos las normas ISO 14000, las cuales consisten en
una serie de procedimientos asociados para dar un estándar internacional de gestión ambiental,
con el propósito de lograr un equilibrio entre la rentabilidad de un proyecto y la reducción de
sus impactos en el ambiente, relacionado lo anterior con los menores costos futuros de una
eventual reparación de los daños causados sobre el medio ambiente.
El estudio del impacto ambiental (EIA) como parte de la evaluación económica de un
proyecto no ha sido lo suficientemente tratado, aunque se observan avances sustanciales en el
último tiempo.
La metodología de estudio de impacto ambiental debe aplicarse a todos los proyectos,
independientemente de su fuente de financiamiento, de sus modalidades de administración y/o
tipo de contrato, para su desarrollo y ejecución, en cualquiera de las etapas de idea,
preinversión, inversión y operación.
 Apreciaciones

La preparación y evaluación de proyectos son partes importantes de la toma de

decisiones empresariales, este proceso implica una serie de estudios que deberán de abarcar
diversos aspectos como, por ejemplo, viabilidad comercial, técnica, legal, organizacional, de
impacto ambiental y financiera o económica.
El proceso de la preparación y evaluación de proyectos, se inicia con la identificación
de una necesidad o problema que requiera de una solución, es importante mencionar, que esta
necesidad se puede dar a causa de diversas fuentes, es decir, ya sea una demanda insatisfecha
en el mercado o la necesidad de una empresa. Una vez identificada la oportunidad de mercado,
se procede cuantificar la inversión inicial, los costos y beneficios que tendrán los inversionistas.
Es importante mencionar, que las tomas de decisiones relacionadas a un proyecto no es un
proceso lineal, es decir, participan múltiples variables interdisciplinarias.
En relación, este proceso es de suma importancia, ya que nos permitirá cuantificar las
ventajas y desventajas a la hora de asignar recursos en cuanto a la inversión del proyecto, por
ende, se requerirá definir objetivos y criterios económicos adecuados, los estudios que se debe
de llevar acabo dependerá de la naturaleza del proyecto y los parámetros de cada uno de ellos.
El estudio de mercado se encargará de estudiar la demanda, la competencia y desarrollar
estrategias comerciales efectivas para el proyecto, por su parte, el estudio técnico,
proporcionará información sobre la inversión y operación del mismo, en cuanto los estudios
organizacionales y administrativos estos analizarán aspectos relacionados con la gestión y
operación del proyecto, mientras que el estudio legal analiza aspectos meramente legales y
regulatorios asociados. El estudio financiero se encarga de determinar la viabilidad financiera
del proyecto y organizar toda aquella información financiera del mismo, por último, el estudio
ambiental está adquiriendo mucha fuerza en los proyectos, es decir, en cuanto la
responsabilidad social y la gestión ambiental del mismo.
En conclusión, la preparación y evaluación de proyectos, es un proceso complejo, es
decir, requiere de un enfoque integral y sistemático, en cuanto, a la identificación de
oportunidades hasta la implementación y seguimiento. Es importante hacer hincapié que cada
fase del proceso es importante para alcanzar el éxito del proyecto y así mismo contribuyen un
desarrollo sostenible, tras de combinar elementos económicos, sociales, ambientales y
reglamentarios, a partir de ellos, podemos tomar decisiones más informadas, para determinar
el equilibrio adecuado con respecto a la rentabilidad económica del proyecto.