MERCADO DE VALORES

¿Qué es el mercado de valores?

Es un espacio de negociación de títulos de valor, es decir, un lugar donde compradores y

vendedores negocian “papeles o documentos” que representan un valor monetario. Estos pueden
ser acciones de empresas, bonos, contratos, divisas, etc. Algunos mercados son pequeños, como
las bolsas latinoamericanas, otros más grandes como la bolsa de Nueva York, la bolsa de
Londres, de Shangai, de Tokio. En esta app usaremos la bolsa de Nueva York y Nasdaq para
todas las explicaciones y ejemplos, pero todo lo que aprendas es aplicable a cualquier bolsa (hay
muchas en el mundo, por mencionar algunos ejemplos: bolsa de Hong Kong, bolsa de Toronto,
bolsa de Bombay, bolsa de México, bolsa de Buenos Aires, bolsa de Colombia, entre otras).

Estos mercados de valores constituyen una parte muy importante de la economía de un país y del
mundo en general.

En todo el mundo los mercados están supervisados y regulados por organismos especializados
(la SEC en el caso de nuestro ejemplo de la bolsa de Nueva York) para proteger a los inversores,
controlar a los mediadores, evitar estafas y fraudes asi como manipulación, controlar quienes
emiten títulos de valor, y permitir trasparencia en las operaciones ya que para que una empresa
cotice en bolsa debe dar declaración de todas sus operaciones. Sin importar de qué país es la
bolsa en la que operas, existen normas internacionales impuestas por la Organización
Internacional de Comisiones de Valores (OICV).

La Bolsa y los índices bursátiles

La bolsa de Nueva York (NYSE por sus siglas en ingles) y el Nasdaq negocian gran parte de las
acciones de Estados Unidos, pero manejan diferentes tipos de acciones y tienen sus diferencias
ambas bolsas. Una de ellas tiene que ver con el lugar donde se encuentran. El NYSE opera en un
lugar físico, el famoso Wall Street de las películas, en la ciudad de Nueva York, en cambio, el
Nasdaq no tiene sede física sino que opera de forma virtual.

Se considera en términos generales que las acciones que están en el Nasdaq son más volátiles
(se mueven rápidamente) y las del NYSE son consideradas más “establecidas”. Dentro del NYSE
cotizan empresas muy antiguas como Ford o General Electric.

Si tú quieres operar en NYSE o Nasdaq, esto no es un problema al momento de elegir empresas

porque la mayoría de los brokers (lo veremos más adelante, pero son los intermediarios donde
abrimos una cuenta para operar) nos permiten operar con ambas desde la misma plataforma
virtual. Si eliges operar en otras bolsas, no te preocupes. Todo lo que aprenderás de trading
aplica, pero si deberás buscar un bróker que te permita operar en esa bolsa (por ejemplo si
deseas operar en bolsas de Asia, o de América Latina).

¿Que son los índices bursátiles?

Es un indicador, representado por un número, que refleja cómo evoluciona el precio de un

conjunto de activos cotizados que poseen ciertas características comunes, como pertenecer a un
mismo mercado, tener una capitalización similar, pertenecer a la misma industria, etc. Se
compone de un conjunto de instrumentos financieros.

Los índices sirven para saber la evolución y el comportamiento del mercado porque ese índice
nos da un resumen de como están las empresas que son parte de él. Todos los mercados
cuentan con índices bursátiles.
El índice bursátil de mayor antigüedad es el Dow Jones Transportation Average. Fue creado el 3
de Julio de 1884 por Charles Dow, fundador del Wall Street Journal. Actualmente cuenta con las
30 empresas industriales más importantes que cotizan en NYSE. A continuación se mencionan
los principales índices del mundo:

Estados Unidos

Dow Jones Industrial Average: Conocido como Dow Jones, es el que mencionamos
anteriormente. Está conformado por 30 compañías estadounidenses.

S&P 500: Índice compuesto por 500 de las mayores compañías de la Bolsa de Nueva York
(NYSE) y del Nasdaq. Es uno de los más importantes.

Nasdaq 100: Índice compuesto por las 100 mayores compañías no financieras del Nasdaq.

Europa

Eurostoxx 50: Es el principal índice bursátil europeo. Compuesto por las 50 empresas más
importantes de la eurozona.

DAX 30: Principal índice alemán con las 30 empresas más importantes de la bolsa de Frankfurt.

FTSE 100: Índice de la bolsa de Londres con las 100 empresas más importantes.

CAC 40: Índice compuesto por las 40 principales empresas de la bolsa francesa.

IBEX 35: Principal Índice bursátil de España con las 35 empresas con mayor capitalización y
liquidez.

Asia

Nikkei 225: Índice de la Bolsa de Tokio que incluye las 225 mayores empresas japonesas,
cotizadas en el primer mercado de la Bolsa de Tokio. El Nikkei se publicó por primera vez el 16 de
mayo de 1949.

KOSPI (Korea Composite Stock Price Index): representa el mercado bursátil del Corea del Sur
con más de 700 empresas.

BSE Sensex 30, Bombay Stock Exchange Sensitive: contiene 30 grandes empresas de la India.

S&P CNX Nifty: compuesta por 50 empresas que cotizan en la Bolsa Nacional de Valores de la
India.

Hang Seng: representa a 45 empresas que cotizan en la bolsa de Hong-Kong (China).

SSE 50: incluye 50 empresas que cotizan en la bolsa de Shangai (China).

CSI 300: combina 300 empresas que cotizan en las bolsas de Shangai y de Shenzen (China).

Latinoamérica

IBOVESPA: Principal Índice bursátil de San Pablo, Brasil.

MERVAL: Índice representativo del mercado de bursátil de Buenos Aires, Argentina.

Lima General: Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL), Perú que actualmente
representa a las 29 acciones más negociadas del mercado.

IPSA: Índice de Precios Selectivo de Acciones de la Bolsa de Chile, representa a las 40

sociedades con mayor presencia bursátil.

IPC: principal indicador de la Bolsa Mexicana de Valores

IBC: Índice Bursátil Caracas (IBC) es el promedio aritmético de la capitalización de los 15 títulos
de mayor liquidez del mercado accionario de la Bolsa de Valores de Caracas, Venezuela.

RENTABILIDAD Y RIESGO

¿Qué es la rentabilidad?

Es lo que espera todo inversionista o trader de una inversión, ya que es el beneficio que le
retorna. Es decir, la rentabilidad es el retorno que genera una inversión en un determinado
periodo de tiempo. Justamente uno de los objetivos de invertir en la bolsa de valores es obtener
una rentabilidad superior a los que ofrecen los bancos tradicionales. Como dice el famoso dicho
“comprar barato y vender caro”.

La rentabilidad o el beneficio de una inversión depende de factores varios como:

 el precio que pagamos por un instrumento financiero

 el plazo de tiempo

 el momento, tanto cuando se abre como cuando se cierra la operación

 las comisiones que nos cobran el precio que recibimos al cerrar la operación.

Cada inversionista determina de acuerdo a estos parámetros cual es la rentabilidad deseada de

su inversión, a su vez realista.

Hay 2 tipos de rentabilidad, conocida como renta fija y renta variable, y ambas son proporcionales
al riesgo.

Renta fija: son los conocidos bonos o letras del Tesoro, certificados de depósito, plazo fijo, etc.
Son emitidos por empresas o estados para recaudar capital del público, y a cambio le dan un
beneficio (es decir el interés que es fijo) en una fecha determinada (tienen fecha de vencimiento).

Renta variable: son aquellos instrumentos financieros que son parte de un capital, como las
acciones de una empresa. Su rentabilidad es variable porque tanto su precio (o cotización)
depende de las variaciones de precios del mercado de valores. Este tipo de renta, da mayores
beneficios o ganancias a cambio de mayor riesgo que un instrumento de renta fija.

¿Qué es el riesgo?

Es la incertidumbre sobre el valor o precio futuro de un activo o un instrumento financiero. A

mayor incertidumbre, mayor riesgo. Todas las inversiones tienen riesgo dependiendo si son renta
fija o variable.

Un trader o inversor asume riesgos mayores a los que ofrecen los instrumentos más seguros
porque espera tener una ganancia mayor. Mayor riesgo, mayor posibilidad de ganancia. Lo que
hacen los traders es minimizar el riesgo, es imposible eliminarlo. Pero teniendo en cuenta lo
siguiente es posible acotarlo:

Invertir en algo conocido por uno mismo. Por ejemplo, si no sabes nada del sector de energía, es
un error invertir allí, porque no sabes cómo se mueve el petróleo, gas, etc., ni conoces como se
mueven las empresas que explotan estos recursos en la bolsa. Cuanto más conozcas el sector o
empresa que quieres invertir, mayor probabilidad de éxito tendrás.

No poner todos los huevos en la misma canasta, es un conocido refrán y muy sabio. Invertir todo
el dinero que tienes en una sola empresa (o lo que sea que quieras invertir) es un grave error. Se
recomienda no invertir más del 30% de tu capital total en una sola operación, y en lo posible
menos, asi puedes diversificar.

Saber cuál es tu aversión al riesgo y que tipo de trader eres (veremos esto más adelante) ya que
las estrategias son distintas, así sabes a qué % de ganancia puedes aspirar y sea algo realista y
realizable.

No entrar en pánico ni en euforia, mantener la calma, ser frio y calcular bien. Si haces trading
basado en emociones te costara mucho dinero. Tampoco caer en miedo y quedarse paralizado.

Ser disciplinado. La disciplina es lo que te dará el éxito en tu desempeño, y ser disciplinado es

una forma de reducir el riesgo (por ejemplo, analizar el mercado antes que abra, plantear
estrategias, leer las noticias del mercado, las noticias de las empresas que tienes en tu portafolio,
etc.).

¿Qué es un bróker?

El bróker es un agente entre un trader y las empresas que ofrecen sus acciones en el mercado,
es decir, un trader realiza sus transacciones de compra y venta a través del bróker. Y a cambio, el
bróker cobra una comisión por ese servicio. Además, se asegura cierta data como de donde
provienen los ingresos que serán puestos en la cuenta, si la persona conoce del tema ya que de
lo contrario pueden rechazar abrir una cuenta para ti, si los ingresos son legales, entre otras
cosas. Si no tienes formación en bolsa y trading, es un riesgo enorme, por este motivo solicitan
saber si conoces lo que quieres realizar. Recomendamos que luego de estudiar esta app, hagas
operaciones en una plataforma de simulación, con dinero de mentira, y luego que veas que te va
bien abras la cuenta real con el bróker. No cometas el error de abrirla primero y luego arrepentirte
en caso de que no te guste la operativa bursátil.

En la práctica, un trader tiene una cuenta en un bróker, este le da una plataforma de trabajo
(donde se ven los precios de las acciones, etc.) que puede ser un software, una app, o una
página web, y el trader manda sus órdenes de compra y de venta. El bróker solo las ejecuta.
Actualmente, requieres Internet para operar en la bolsa aunque aún existen brokers que operan
de forma telefónica.

Debes encontrar un bróker que te guste, que puedas pagar sus comisiones, que te permita operar
desde tu país, que tenga el tipo de inversiones que quieres hacer (hay muchos tipos de brokers,
de futuros, de forex, cfds, etc.), etc. No puedes operar sin un bróker, es condición necesaria. El
que nosotros recomendamos es TD Ameritrade de Estados Unidos (tiene plataforma gratuita de
simulación con dinero de mentira), buscalo en Google y chequea su web. Si buscas brokers
españoles puedes chequear la web de Interactive Brokers.

De todas formas, en la sección de Recursos de esta app encontrarás brokers seguros y

recomendados.

¿Qué es el trading?
Es una profesión que consiste en el estudio de los mercados mediante distintos tipos de análisis
(técnico y fundamental) para invertir en diferentes instrumentos financieros con el objetivo de
obtener una ganancia. Se las conoce como traders a quienes ejercen esta profesión, ya que
TRADING significa negociación bursátil. Los traders pueden trabajar de forma independiente, en
un fondo de inversión, en una entidad bancaria o en cualquier otra entidad financiera.

Los traders se clasifican en scalpers, daytraders y swingtraders dependiendo de la duración de

sus operaciones y sus estrategias, ya sean intradiarios, intrasemanales o intramensuales. Lo
opuesto a un trader es un inversor, quien opera a largo plazo.

El trading no es un juego de azar, sino un modo de inversión, donde las matemáticas y la

estadística son parte importante de esta profesión. Más adelante veremos los tipos de trading que
existen, pero como siempre recuerda, que debes practicar mucho y formarte en esta profesión si
quieres vivir de ella.

Tipos de trading

La única diferencia entre un estilo de Trading y otro es el plazo temporal. Es decir, el plazo de
tiempo en el que se realizan las operaciones. A continuación las detallamos:

Scalpers.

Abren y cierran operaciones muy rápido, tan así que sus operaciones pueden durar unos pocos
segundos o minutos.

Por lo general abren varias operaciones en una sesión de Trading. Este tipo de técnica tiene el
atractivo de conseguir ganancias rápidas, pero no es adecuada para cualquier perfil ya que no es
fácil, es demasiado rápido, se requiere de mucho conocimiento y alta concentración y una
plataforma de trading muy veloz ya que aquí los segundos pueden hacer la diferencia entre ganar
y perder. El Scalping utiliza movimientos rápidos del precio y para que el precio se mueva con
rapidez, es necesario que exista volatilidad, por eso se opera generalmente en las aperturas de
los mercados ya que son las horas más volátiles.

Además, un scalper debe competir con el trading de alta frecuencia de las grandes instituciones,
que utilizan sistemas automáticos dirigidos por máquinas, lo cual lo hace más riesgoso y difícil. Se
requiere mucha práctica y una estrategia, agilidad y rapidez muy bien desarrolladas. La mayoría
de los scalpers, para tomar decisiones, utilizan la acción del precio, soportes y resistencias, y el
volumen de transacciones y algunas veces algún indicador técnico personalizado. Sus gráficas
son simples.

Si te interesa este estilo, piensa si realmente tienes las actitudes y los conocimientos necesarios
para serlo. Cualquier sistema de Trading que utilices, debe estar testado y ofrecer una buena
rentabilidad- riesgo.

Day traders

Buscan operaciones dentro de tendencias que se originan dentro del día. Las mismas pueden
durar varios minutos o estar abiertas durante varias horas, pero siempre cierran sus operaciones
en el mismo día que las iniciaron. No las quiere dejar abiertas para el siguiente día.

Si toda tu operativa se centra en especular en periodos muy cortos de tiempo (minutos o

segundos) no es Day Trading, es Scalping como ya vimos anteriormente.

Si te decides a especular con operaciones del día, debes tener un buen control mental, tener
mucha paciencia y estar alerta en todo momento. Esto estresa a mucho, por eso no todos los
traders soportan hacer Day Trading. Es un trabajo diario, algunos solo hacen una operación por
día.

Es uno de los estilos de trading que más llama la atención a las personas, pero cuidado, hay
mucha gente que cree que es dinero fácil, y eso en la bolsa no existe. Se requiere mucha práctica
y conocimiento, de lo contrario el riesgo de hacer day trading puede hacerte perder todo el dinero
que tienes en la cuenta. Ya que por más que sea más lento que el scalping, el daytrader debe
estar dispuesto a cambiar su percepción de la realidad en pocos minutos o a tomar decisiones
rápidas en caso de alguna noticia que afecte su posición, en el Day Trading no hay mucho lugar
al error. De hecho, algunos bróker no te permitirán hacerlo si no demuestras conocimientos por el
alto riesgo que conlleva, al igual que el scalping.

En el day trading y scalping tienes que aprender a dejar las emociones de lado, ser emocional es
lo peor que puedes hacer como trader. Si este crees que es tu estilo, practica, estudia, conocete a
ti mismo y controla tus emociones, pero no te arriesgues a hacerlo con dinero real hasta que no
tengas una estrategia ganadora y un alto control emocional.

Swing traders

Las operaciones de este tipo de traders pueden estar abiertas durante días, semanas o incluso
meses.

Toman una tendencia y no la cierran hasta que vean señales de que se está terminando o de que
se esté agotando dicha tendencia

El Swing Trading busca capturar una parte de una tendencia mayor, de un activo cotizado.

Es un Trading de corto plazo, y en el que no importa realmente la tendencia de fondo de las

acciones, o del activo en el que vamos a operar, aunque lo habitual es operar “a favor de la
tendencia principal”, aunque también algunos operan en contra cuando consideran que esa
tendencia principal ya se está agotando. Esto se llama operar CONTRATENDENCIA.

Mientras que en scalping y day trading se usan gráficos de minutos (de 1 a 15), en swing trading
suelen usarse gráficos de 15 minutos, de 1 hora, diarios o semanales y se buscan movimientos
de precios explosivos.

Es preferible buscar operaciones a favor de la tendencia, porque debemos suponer que el

movimiento será mucho más limpio, que si operamos en contra de la tendencia.

Traders de posición

También llamado “Position Trading” es aquel en el que se abren operaciones que pueden durar
meses y meses, mientras que las tendencias de largo plazo se estén desarrollando. La idea es
aprovechar al máximo las tendencias de largo plazo que puedan surgir.

Dentro de las diferentes estrategias, es la que menos conocimientos requiere, ya que es sencilla y
más lenta. Sin embargo, la sencillez de la estrategia, tiene como contra que es difícil mantenerse
dentro de una tendencia, cuando suceden caídas fuertes en el mercado y estás perdiendo gran
parte de lo ganado.

Este tipo de trading suele ser menos estresante que el scalping o day trading, ya que una vez
tomada la decisión de invertir y realizada la investigación necesaria, el control sobre la operación
se realiza de vez en cuando, por ejemplo una vez por semana. Sin embargo, debes aguantar los
movimientos en contra de la tendencia principal.
Un trader de posición requiere las siguientes características:

1. Debes tener una visión independiente del mercado, y no dejar que la opinión del resto te
influya.

2. Hay que tener aguante para ver como tus posiciones suben y bajan, pero no cerrarlas porque
aún no es momento para hacerlo.

3. Si te emocionas cuando llevas un 10% de ganancia y quieres cerrar tu posición, el Position

Trading no es para ti, ya que se buscan rentabilidades mayores.

Un position trader busca meterse en una tendencia de largo plazo, y no bajarse hasta que no
tenga claro que se ha acabado. Usa gráficas semanales y mensuales, y a veces incluso anuales.
Debes tener claro en qué momento quieres salir. Sin embargo, a diferencia de lo que algunos
creen, también tiene riesgos, como que la tendencia principal cambie y vaya en contra de lo que
tú querías.

En resumen el trading tiene riesgos, sin importar el plazo temporal que usemos. Cada plazo tiene
sus propios riesgos y ventajas/desventajas, pero todos son trading, por lo que nada es seguro.

Ahora que ya tienes nociones básicas sobre trading, comenzaremos a ver los tipos de análisis y
estrategias. A medida que vas aprendiendo, iras notando que estilo de trading se adapta a ti, cual
te gusta más, cual no, etc. Asi, iras definiendo tu perfil de inversor.

¿Qué es el análisis técnico?

Es el estudio del movimiento de los mercados, utilizando el precio y el tiempo como datos. Dichos
datos son representados en una gráfica para que puedan ser analizados en forma conjunta.

El análisis técnico nos da información para la toma de decisiones y además nos ayuda a entender
los movimientos y como están reaccionando los inversores ante los acontecimientos que suceden
en el mundo, por ejemplo si renuncia un CEO de una empresa que cotiza en bolsa, seguramente
se verá reflejado en el movimiento de las acciones de dicha empresa.

Como ya mencionamos, el análisis técnico se basa en:

1. Precio: es necesario conocer la variación de precios de un activo para poder hacer una línea
gráfica. Es el protagonista de un gráfico y está en el lado derecho. Puedes ver todos los precios
que ha tenido una empresa en un determinado periodo de tiempo solo con ver el gráfico. El
tiempo está representado en la línea inferior horizontal.

2. Volumen: es la cantidad de transacciones que se realizan en un determinado periodo de

tiempo. Debajo del precio, lo más habitual es colocar el gráfico del volumen. Muchos inversores
no tienen en cuenta el volumen para tomar sus decisiones, y es un error. Si bien sólo nos dice
cuántas transacciones se han hecho, nos dice si la tendencia actual se acelera o no, y ahí es
donde toma relevancia. Suele representarse con barras verticales.

Aquí mostramos, gracias a la herramienta de TradingView (tiene versión gratuita, te invitamos a

probarla) un gráfico donde mostramos el precio, volumen y escala de tiempo.

Figuras que aparecen en los gráficos:

Como ves en el gráfico de TradingView, en el espacio más grande donde van los precios hay
unos “palitos” de colores. Se llaman velas japonesas o Candlestlick en inglés. Es un rectángulo,
que se llama cuerpo y representa la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre. Las
líneas que sobresalen, se llaman pabilos y representan el precio máximo y el precio mínimo.

Suelen usarse cuerpos verdes y rojos, aunque puedes usar los que tú desees. Los cuerpos
verdes son velas alcistas, es decir que el precio abrió en un nivel, y luego subió y cerró más alto
del nivel inicial. Y el cuerpo rojo, significa que el precio de cierre fue más bajo que el de la
apertura, entonces estuvo a la baja.

Observa que no siempre coincide el precio de cierre o de apertura con los máximos o bajos.

Es importante saber que cada vela japonesa representa un periodo de tiempo, dependiendo que
escale de tiempo estés mirando. En el ejemplo del gráfico anterior, cada vela representa 1 día, ya
que es un gráfico diario. Pero si haces day trading y usas gráficos de 5 minutos, cada vela
representara 5 minutos, y lo mismo en caso que veas gráficos mensuales, cada vela es un mes.

Existen otros tipos de figuras que representan el precio, pero la mayoría de los traders usan las
velas japonesas ya que son las más recomendadas.

Es importante tener en cuenta lo siguiente:

1. Los mercados lo descuentan todo: los eventos relacionados con una empresa, ya sean buenos
o malos, generan una reacción en los inversores que hace que sus acciones cambien de precio.
Se dice que lo descuentan todo porque es de forma inmediata, incluso a veces solo con un rumor.
Es decir, que hay una reacción de forma anticipada.

2. El precio refleja la negociación entre los compradores y vendedores: es decir, que tan volátil es
la acción, con cuanta rapidez cambia de precio una empresa. Se dice que el precio es el rey, ya
te estarás dando cuenta por qué. El precio determina que puedes esperar tú de esa acción, por
ejemplo si quieres invertir a largo plazo, necesitas algo estable pero si quieres hacer day trading
necesitas algo más volátil, ya que si el precio se mueve lento va en contra de esa estrategia.

3. Los precios se mueven por tendencias: existen tres, una tendencia alcista (que la acción sube),
una bajista (que el precio de la acción baja) y una lateral (se mueve dentro de un rango pero sin
tendencia definida).

4. Los mercados son cíclicos: los movimientos de precios no van en línea recta, por lo que todo lo
que sube luego baja, y viceversa. Nada es lineal en la bolsa, aunque una acción tenga tendencia
al alza, tiene sus días a la baja, es cíclico.

5. Patrones: la historia siempre se repite, existen patrones que tienen algunas acciones que
suelen ocurrir, y eso lo notaras con la observación. Por ejemplo, hay empresas de turismo que
reaccionan casi siempre igual en las diversas estaciones del año.

Tendencias

La tendencia es la dirección del mercado, ETF o acción que estamos observando. Hay un famoso
dicho en la bolsa que dice “la tendencia es nuestra amiga”, refiriéndose a que hay que operar a
favor de la tendencia, la cual hay que determinarla para poder tomar una buena decisión. La
tendencia puede ser alcista, bajista o lateral (no hay tendencia en esta última). Lo mejor siempre
es elegir un activo con una tendencia clara, descartando la lateral.

¿Cómo saber cuál es la tendencia del activo que estamos observando?

Los precios no se mueven en línea recta, sino de forma zigzagueante. Es por eso, que una forma
de determinarla es uniendo los puntos máximos y mínimos, lo que se denomina líneas de
tendencia. Mostramos algunos ejemplos gráficos con la herramienta de TradingView:

Tendencia bajista: sucesión de precios a la baja

Tendencia alcista: sucesión de precios al alza

Tendencia lateral: indefinida, los puntos máximos y mínimos tienen un techo y piso. Suele tener
forma de rectángulo.

Por lo general, se suele mirar la tendencia principal del activo en temporalidades mensuales,
semanales o diarios. Pero dentro de estas hay tendencias secundarias, por el simple zigzagueo
de los precios, por lo cual dentro de una tendencia principal alcista, puede haber una
microtendencia bajista. Depende que quieras usar de acuerdo a la temporalidad con la que
trabajes, es decir que en la práctica el análisis que realices de las tendencias corresponderá con
el espacio temporal en el que estés invirtiendo. Estas microtendencias o tendencias secundarias
pueden darse por noticias o condiciones generales del mercado o algún evento económico.

Con respecto a las líneas de tendencia, es importante recalcar que los primeros dos puntos (ya
sean máximos o mínimos) permiten trazar una línea, pero se requiere que haya una tercera para
que se confirme la línea, y por lo tanto la tendencia.

Otra forma de ver la tendencia es con una media móvil, es un indicador que veremos más
adelante pero sirve para conocer la tendencia. Si la pendiente de la media móvil es hacia arriba,
la tendencia es alcista, si la pendiente es hacia abajo, la tendencia es bajista, y si la media móvil
está plana es lateral, es decir indefinida o sin tendencia.

SOPORTES Y RESISTENCIAS

¿Qué son?

Soporte: es una zona del gráfico que el precio cuando baja, se detiene. Es decir, deja de bajar el
precio a ese nivel.

Resistencia: es una zona del gráfico que el precio cuando sube, se detiene. Es decir, deja de
subir el precio a ese nivel.

Los soportes suceden cuando el mercado en general o los inversores consideran que el precio
del activo está muy bajo, entonces la cotización a ese nivel sube ya que comienzan a comprar.
Por el contrario, las resistencias suceden cuando el mercado considera que es un precio muy alto
para el activo y los inversores comienzan a vender, causando caída en los precios.

Estas zonas son de vital importancia para todos los inversores, ya que los soportes y las
resistencias son utilizados para marcar puntos de entrada, ya sea de compra o de venta.

Observando un gráfico de velas japonesas, se trazan las zonas de resistencias y soportes de la

siguiente manera:

Cuando vemos que el precio llega a una zona donde se detiene y no es capaz de superarlo,
trazamos una línea horizontal. Para establecer esto, así como con las tendencias, se necesitan 2
puntos de coincidencia y uno de confirmación, es decir por lo menos 3 puntos que muestren que
el precio se detuvo en un soporte o no pudo superar una resistencia.
Es común, que un soporte se vuelva resistencia en un momento dado, o viceversa, es decir
cuando un soporte es roto, se convierte en resistencia, cuando una resistencia es rota, se
convierte en soporte. En el gráfico se muestra un ejemplo:

Cuando la tendencia es alcista, las resistencias se convierten en soportes. De ser tendencia

bajista, los soportes se convierten en resistencias.

Son más relevantes los soportes y las resistencias de gráficos de temporalidades más altas,
suelen ser importantes. Por ejemplo si estamos analizando un gráfico diario, y vemos una
resistencia o soporte semanal, esas zonas serán más difíciles de sobrepasar, son zonas
importantes para la toma de decisiones de inversión.

¿Para qué hay que identificar los soportes y las resistencias?

Porque son la base del trading, ya que la mayoría de las estrategias basadas en la acción el
precio, necesitan identificar correctamente los soportes y resistencias más relevantes.

Sirven para detectar probabilidades, como si llegado el precio a una zona es probable que cambie
de sentido; y para colocar stops de pérdida, ya que esto nos permite acortar la pérdida poniéndolo
en un delimitado riesgo que estamos asumiendo. Es decir, si nuestra operación va al alza, el stop
estará por debajo del soporte. Si vamos a la baja, el stop estará por encima de la resistencia. (lo
veremos mejor mas adelante)

¿Qué es el volumen?

El volumen es un dato que nos informa el número de operaciones de compraventa cerradas en un

espacio temporal determinado de un activo. Es decir, sólo nos indica la cantidad de títulos
negociados: cuando alguien compra, alguien le vendió, por lo tanto mide la cantidad de
transacciones.

Es fundamental para tomar decisiones, ya que nos sirve para saber que están haciendo los
grandes inversores e instituciones: los que tienen la capacidad de mover el mercado realmente.

El volumen por sí mismo no nos dice nada (aislado), por eso se mide en relación a las barras
anteriores, ya que esto nos dirá si aumenta, disminuye o se mantiene estable.

El volumen debe acompañar la tendencia del precio, es decir, aumentando con la tendencia (ya
sea alcista o bajista). Que aumente junto con la tendencia nos dice que es una tendencia con
fuerza.

Por ejemplo, si una tendencia alcista tiene un aumento del volumen sobre todo al principio, es una
tenencia con fuerza. Pero ese volumen irá disminuyendo a medida que vamos llegando a
resistencias, zona donde veremos una disminución, aquí es donde nos indica debilidad.

Si estuviéramos en largo o posicionados al alza, y ya vimos que vamos ganando mientras la

tendencia alcista continúo con un volumen alto, al momento en que el volumen se va estancando
o disminuyendo deberíamos cerrar la operación ganadora, porque el bajo volumen nos da señal
de debilidad y el precio del activo podría revertirse. Para eso sirve el volumen, y es un dato que
nunca debe faltarnos, lo mostramos a continuación, con dos ejemplos de volumen creciente y
decreciente y su respectiva tendencia:

Se suele representar con dos colores (normalmente rojo y verde como se ve en el gráfico) para
que sea más cómodo encontrar rápidamente cuál es la barra de volumen asociada a una vela,
siendo igual el color de la vela y el color de su barra de volumen.
Aunque dependiendo de la plataforma que uses pueden no coincidir. Como solo nos indica la
cantidad de transacciones, puedes ponerlo de un solo color, para evitarte confusiones. Al fin y al
cabo, el volumen mide la actividad en un mercado, entendiéndose si hay interés o no. Por eso, los
altos volúmenes nos importan ya que nos indiquen que hay mucho interés, y los bajos que hay
poco, como indicamos en la gráfica anterior.

Ciclos del mercado

Los ciclos de mercado son las tendencias o patrones que pueden existir en un entorno de
mercado dado. Se pueden distinguir ciclos de mercado a corto, medio y largo plazo, siendo los
ciclos de mercado menor parte de los ciclos mayores. Todos los mercados son cíclicos. Cuando
se termina un ciclo, comienza el próximo.

Sin importar la temporalidad del ciclo de mercado ni el mercado que sea, este se caracteriza por
cuatro fases: acumulación, fase alcista, distribución y fase bajista.

Detalles de cada fase:

1.- Fase de acumulación

Esta fase se produce después de que el mercado haya tenido un periodo de tendencia bajista, a
veces prolongada. Ahora el mercado deja de caer para comenzar a moverse de forma lateral. Si
bien hay un poco de miedo y desconfianza, el sentimiento del mercado en general empieza a
cambiar de negativo a neutral. Es decir, disminuye la fuerza vendedora dando lugar a la
compradora.

2.- Fase alcista

Esta fase se produce después de que el mercado ha estado estable durante un periodo de tiempo
(la lateralidad que tenía en la fase anterior) y está empezando a moverse hacia arriba, dando
lugar a la tendencia alcista. El sentimiento del mercado en general pasa de neutral a alcista, y
luego a medida que avanza, a euforia (prevalece la codicia). La euforia se produce porque la
mayoría del mercado ve que realmente era tendencia alcista (al comienzo entran pocos, con
desconfianza) y entran empujando los precios cada vez más arriba y muy rápidamente, pero para
este momento la fase alcista ya está muy avanzada.

3.- Fase de Distribución

Esta fase se produce después de que el mercado ha estado eufórico, es igual a la fase de
acumulación con la diferencia que ésta se produce luego de una tendencia alcista. Ahora la
fuerza vendedora comienza a dominar y los precios suelen quedar encerrados en un rango o
lateralidad. El sentimiento alcista de la fase anterior se convierte en un sentimiento mixto. Se
produce un equilibrio entre la oferta y la demanda.

4.- Fase bajista

Esta fase se produce después de que el mercado ha estado lateral en la fase de distribución.
Dado que hay más fuerza vendedora que compradora, los precios comienzan a caer dando lugar
a una tendencia bajista, rompiendo la lateralidad anterior. El sentimiento del mercado es
pesimista. Una vez concluida esta fase, pasará a acumulación y esta última iniciará una tendencia
alcista y el ciclo se iniciará nuevamente.

Aquí usamos el ejemplo del SPY en velas semanales, donde se ven las fases de hace algunos
años atrás. Como puedes ver, comienza la acumulación, luego el alza, luego la distribución y
finalmente la bajista. Luego de eso, puedes notar que nuevamente hay acumulación, y se repite el
ciclo.

Diferentes espacios de tiempo

Como ya vimos anteriormente, cuando observamos una vela japonesa, tendremos como
información la apertura, cierre, máximo y mínimo precio. Independientemente del plazo temporal
que estemos mirando.

La información de la vela es exactamente la misma “en ese periodo de tiempo”, pero será
diferente en un marco de tiempo inferior o superior. Si vemos un mismo activo, en diferentes
marcos temporales veremos en detalle todo lo que fue ocurriendo.

Lo primero que tenemos que hacer es fijar un plazo temporal operativo. Es decir, determinar si
somos scalpers, o swing traders, etc.

Una vez definido esto, apoyar nuestro análisis principal de operación, con el análisis de otros
periodos para tener una noción más clara del activo que estamos observando. Por ejemplo, si te
gusta tomar decisiones en gráficos diarios, ese será tu plazo temporal operativo, y sólo utilizaras
los gráficos superior o inferior de tiempo, para detectar la tendencia o ajustar el momento de la
entrada al mercado respectivamente.

Si operas a favor de la tendencia principal, las probabilidades de éxito son mayores siempre que
los marcos de tiempo semanal (superior) y diario (tu marco operativo elegido en el ejemplo), estén
alineados.

Sin embargo puedes descubrir un patrón de precios bajista en gráficos diarios, mientras que la
tendencia de largo plazo o principal es alcista. Lo que se conoce como una corrección u
oscilaciones del mercado. Recuerda que el mercado no es lineal, tiene oscilaciones, las cuales
también representan una oportunidad.

Lo que se busca es mejorar la toma de decisiones, para evitar la menor cantidad de errores.
Centrarse en un solo horizonte temporal, probablemente hará que muchas operaciones sean
erróneas, las cuales provocan pérdidas de dinero.

PATRONES CHARTISTAS.

INTRODUCCIÓN.

Los patrones chartistas o formaciones de precios son dibujos que se ven en los gráficos de
cotización de los activos, el precio va formando estos patrones y son la base del análisis técnico.
Buscan medir las reacciones de los participantes del mercado, saber si están eufóricos o tienen
miedo y actuar de acuerdo a ello. Es decir, que tienen un valor de predicción.

Los traders estudian y analizan patrones y formaciones de precio y zonas importantes de

soportes y resistencias, para tomar decisiones de inversión.

Existen varias formaciones, las que anuncian un cambio de tendencia y las que sólo muestran
una consolidación en la tendencia actual.

Como principales patrones de precios podemos mencionar:

1) Canales

2) Hombro cabeza hombro

3) Doble techo y triple techo

4) Doble suelo y triple suelo

5) Cresta circular

6) Triángulos

7) Cuñas (pertenecen a la familia de los triángulos)

8) Rangos o rectángulos

9) Ondas ABCD

CANALES.

Ya vimos que trazando líneas de tendencia podíamos saber en qué dirección se están moviendo
los precios (alza, baja o lateral). Si esa línea la extendemos hasta el final del gráfico, tenemos una
noción de hasta donde podría llegar el precio en un tiempo determinado. Pero solo en esa
dirección.

En cambio, los canales nos permiten determinar cuáles podrían ser los mínimos y máximos,
ayudándonos a detectar soportes y resistencias. Los canales son las formaciones más comunes.
Están formados por dos líneas paralelas, donde la superior actuá como resistencia y la inferior
como soporte. Es decir, que no solo nos dicen cuál es la tendencia sino que nos fijan los límites
de la misma.

CANAL ALCISTA

Una estrategia en los canales alcistas es, por ejemplo si estas invirtiendo al alza, comprar cuando
el precio está en la base del canal, es decir el soporte, y vender cuando está cerca del techo, la
resistencia. Es importante que el canal tenga suficiente amplitud.

Cuando el precio no toca el techo del canal alcista, es probable que haya un cambio de
tendencia, como se muestra en la siguiente imagen. Es un indicio.

Cuando se produce un cambio de tendencia en un canal alcista, ésta se podría extender hasta la
amplitud del canal que rompió. De esta forma, se mide hasta que precio podría llegar (puede
suceder como no) el cambio de tendencia.

CANAL BAJISTA

Una estrategia en los canales bajistas es, por ejemplo si estas invirtiendo a la baja, comprar
cuando el precio está en el techo del canal, es decir la resistencia, y vender cuando está cerca la
base del canal, el soporte. Es importante que el canal tenga suficiente amplitud.

Se anuncia un posible cambio de tendencia si el precio no llega a la base del canal bajista, como
se muestra en la siguiente imagen:

Cuando se produce un cambio de tendencia en un canal bajista, ésta se podría extender hasta la
amplitud del canal que rompió. De esta forma, se mide hasta que precio podría llegar (puede
suceder como no) el cambio de tendencia.

CANAL LATERAL
No solemos operar en estos canales, ya que hay alta volatilidad y no se mueve mucho el precio.
Más adelante veremos para que sirvan estos canales laterales, vistos como formación rectángulo
o rango.

HOMBRO CABEZA HOMBRO

Una de las figuras más conocidas dentro de los patrones de cambio de tendencia es la figura
Hombro Cabeza Hombro. Este patrón anticipa un cambio de tendencia de alcista a bajista. O
viceversa si es un Hombro Cabeza Hombro Invertido. Este patrón suele tener aproximadamente
una fiabilidad del 70%, pero recuerda que en el trading nada es exacto ni funciona al 100%, por lo
que podemos encontrarnos con figuras que fallan, esto significa que tiene una probabilidad de
suceder alta, pero no necesariamente va a ocurrir. Lo veremos más adelante, por ahora
conoceremos los patrones chartistas que existen.

ESTRUCTURA DE UN HOMBRO CABEZA HOMBRO

Un Hombro Cabeza Hombro, es un máximo de mercado, compuesto de tres picos del precio. En
el que uno es la cabeza y los otros dos los hombros, se va formando así:

El precio va subiendo dentro de la tendencia alcista que traía, hasta que toca un máximo.

Luego del máximo el precio desciende ligeramente, formando el hombro izquierdo.

Vuelve a subir el precio, alcanzando un nuevo máximo, más alto que el anterior.

Desciende ahora hasta un mínimo similar al anterior, al del hombro izquierdo. Aquí se forma la
cabeza.

Luego el precio vuelve a subir, hasta la altura del hombro izquierdo aproximadamente.

Desciende el precio hasta el mínimo del hombro izquierdo y la cabeza, dibujando el hombro
derecho.

Es probable que a partir de aquí, el precio continúe descendiendo. Este patrón se confirma
cuando en la formación del último hombro, el precio cae por debajo de los mínimos que habían
marcado los hombros y la cabeza, lo que normalmente se conoce como línea de cuello.

Consideraciones a tener en cuenta en cada parte de la figura:

TENDENCIA PREVIA ALCISTA. Es una figura de cambio de tendencia de alcista a bajista, por
tanto es necesario que la tendencia previa sea alcista.

HOMBRO IZQUIERDO. Es un nuevo máximo en el que el precio sube con volumen también
subiendo, y luego hace un retroceso con volumen descendente. Hasta aquí es todo normal, no
sabemos si es un hombro cabeza hombro aún, o si se va a formar. Pero tener en cuenta si el
volumen desciende luego del primer máximo.

CABEZA. En esta nueva subida del precio el volumen también es ascendente, pero debe ser
menor que en el hombro izquierdo.

Después en la caída, el volumen también cae. Aquí tenemos ya indicios de que se puede tratar
de un probable hombro cabeza hombro por lo que nos va mostrando el volumen.

HOMBRO DERECHO. En esta última subida, el volumen ya es muy débil siendo menor que en
las anteriores subidas, y se incrementa considerablemente en el descenso del precio que forma el
hombro, por lo tanto nos confirma la nueva tendencia bajista. Aquí el volumen puede ser más bajo
que el hombro izquierdo o mantenerse en altura similar pero nunca debe sobrepasar la cabeza.

Recuerda que el volumen es clave en el análisis técnico y tiene que ser concordante con la
evolución del precio.

En esta formación el volumen desciende a medida que se va desarrollando, ofreciendo una señal
de debilidad de la tendencia alcista con la que venía previamente.

Cuando el volumen sigue al patrón de los precios, la fiabilidad de la figura aumenta.

Este es un ejemplo de un Hombro Cabeza Hombro.

Como verás no es exacto.

Tenemos en esta figura de Hombro Cabeza Hombro:

Tendencia previa alcista (línea roja anterior a la formación)

Hombro izquierdo, con volumen ascendente

Cabeza marcando un nuevo máximo, con volumen menor que el hombro izquierdo

Hombro derecho que es ligeramente más pequeño que el hombro anterior. No es simétrico pero
es válido.

Una vez rota la línea de cuello, el precio hace un pequeño retroceso o pullback o lateral de
consolidación, pero no puede superar la resistencia y cae (línea roja posterior a la formación).

LA LÍNEA DE CUELLO O NECKLINE. INTERPRETACIÓN.

Los mínimos que el precio ha ido marcando durante la formación de la figura se unen con una
línea de tendencia, que se llama línea de cuello o neckline en inglés.

Esta línea tiene importancia por su inclinación ya que puede tener dos orientaciones:

Ascendente. Muestra una tendencia alcista aún predominante, a pesar de que estemos ante una
figura de cambio de tendencia.

Descendente. Muestra una tendencia alcista dudosa o débil, y las probabilidades de un cambio a
tendencia bajista aumentan.

ESTRUCTURA DE UN HOMBRO CABEZA HOMBRO INVERTIDO

Un Hombro Cabeza Hombro Invertido, es un mínimo de mercado, compuesto de tres picos del
precio, siendo en la gráfica al revés que el anterior. En el que uno es la cabeza y los otros dos los
hombros, se va formando así:

El precio va bajando dentro de la tendencia bajista que traía, hasta que toca un mínimo.

Luego el precio asciende ligeramente, formando el hombro izquierdo.

Vuelve a bajar el precio, alcanzando un nuevo mínimo, más bajo que el anterior.
Asciende ahora hasta un máximo similar al anterior, al del hombro izquierdo. Aquí se forma la
cabeza.

Luego el precio vuelve a bajar, hasta la altura del hombro izquierdo aproximadamente.

Asciende el precio hasta el máximo del hombro izquierdo y la cabeza, dibujando el hombro
derecho.

Es probable que a partir de aquí, el precio continúe ascendiendo. Este patrón se confirma cuando
en la formación del último hombro, el precio sube por encima de los máximos que habían
marcado los hombros y la cabeza, formando la línea de cuello.

Consideraciones a tener en cuenta en cada parte de la figura:

TENDENCIA BAJISTA PREVIA. Es una figura de cambio de tendencia, por lo tanto, se tiene que
producir al final de una tendencia bajista.

HOMBRO IZQUIERDO. El hombro izquierdo tiene que ir acompañado con un volumen alto,
puede que sea más alto que en bajadas anteriores.

En la subida hasta el primer máximo, se deber producir con menor volumen, lo que confirmaría
una tendencia bajista saludable. Hasta aquí todo normal.

CABEZA. La cabeza toca un nuevo mínimo de precio cayendo por debajo del hombro izquierdo y
lo hace con un volumen menor, lo que muestra que hay cada vez menos fuerza en la tendencia
bajista.

Cuando el movimiento sube hasta la línea de cuello lo hace con un volumen inferior que en la
bajada.

HOMBRO DERECHO. En este último movimiento a la baja, el volumen es aún más bajo que en
los movimientos bajistas anteriores. Pero en la subida hacia la línea de cuello, el volumen
aumenta y más cuando rompe esa línea, lo que nos confirma el cambio de tendencia.

Este es un ejemplo de un Hombro Cabeza Hombro Invertido.

Como verás tampoco es exacto.

Tenemos en esta figura:

Tendencia previa bajista (línea roja anterior a la formación)

Hombro izquierdo

Cabeza marcando un nuevo mínimo.

Hombro derecho que es ligeramente superior que el hombro anterior. No es simétrico pero es
válido.

Una vez rota la línea de cuello, el precio no puede romper el soporte y sube (línea roja posterior a
la formación).

Todas las figuras técnicas tienen un objetivo de precio, es decir hasta donde podría llegar la caída
o la subida. En estos casos, tanto en el hombro cabeza hombro, como en el hombro cabeza
hombro invertido, podemos medir el movimiento esperado para el precio, teniendo en cuenta el
tamaño de la cabeza, desde su máximo (HCH) o su mínimo (HCH Invertido) hasta la línea de
cuello.

Esta figura se puede presentar en gráficos diarios, semanales o mensuales. Cuanto mayor sea su
tamaño, mayor implicación tendrá el movimiento.

DOBLE TECHO

El doble techo es una formación de cambio de tendencia, y se produce cuando hay una tendencia
alcista y llega un punto donde el máximo no supera al máximo anterior, provocando así una
resistencia en esa zona. Esto es señal de que se puede producir un cambio de tendencia, de
alcista a bajista.

La segunda vez que el precio llega a la zona, debemos ver que puede suceder: si rompe la
resistencia y la supera; o si retrocede como lo hizo en la primer ocasión. Debemos esperar a que
la vela japonesa se termine de formar (independientemente de la temporalidad en la que estés
trabajando). Tenemos que considerar:

a) Si la vela atraviesa la zona de resistencia, pero cierra por debajo de la resistencia podemos
tener un indicio de falsa ruptura.

Esto nos da una señal para entrar hacia la baja. Si la vela atraviesa la resistencia con un cuerpo
grande podemos considerar que la zona fue superada. Lo ideal sería esperar un retroceso al nivel
que antes era resistencia, ya que por lo general este nivel se convierte en soporte para continuar
la subida.

b) Si el precio retrocedió anteriormente y vuelve a testear la zona de resistencia lo más probable

es que vuelva a caer.

Es una de las figuras más conocidas y suceden a menudo. Tiene una alta fiabilidad pero, como
siempre en el análisis técnico, no siempre funciona y hay que analizar muy bien las
probabilidades.

En la realidad es así. En el ejemplo, se ve como viene de una tendencia alcista, hace doble techo
y no logra romperlo, provocando una caída en los precios. No tiene por qué ser perfecto, como
ninguna de las figuras. Es por eso que a veces dudamos si es o no es la figura que estamos
pensando.

Con respecto al volumen cuando se analiza un doble techo, el primer pico del doble techo es un
máximo normal. Lo ideal es que el volumen ascienda a medida que el precio realiza un nuevo
máximo, y descienda al realizar el retroceso.

Debemos observar si el segundo máximo se consigue con un volumen menor que el anterior para
darnos indicios, y luego que el volumen aumente en la bajada del segundo máximo, dando señal
de la tendencia bajista.

Recuerda que para operar un doble techo necesitamos, como se ve en el ejemplo:

Una tendencia alcista previa

PRIMER TECHO

En este momento nada debe hacer pensar que la tendencia está en peligro, ya que es una subida
normal.
VALLE

Después de producirse el primer máximo, se producirá un declive, con una bajada en el volumen.

SEGUNDO TECHO

Se debe hacer con un volumen bajo, que se incrementará en la caída, de manera que el volumen
ya nos estará dando señales de tendencia bajista.

Si bien lo ideal es que los máximos estén a la misma altura, pueden darse diferentes situaciones,
como que el segundo techo esté más alto o más bajo que el primero.

CONFIRMACIÓN DE UN DOBLE TECHO

Un doble techo no se confirma hasta que la línea de cuello no se ha roto.

Esta línea de cuello es el soporte de la “M” que se ha formado. Al doble techo también se lo
conoce como la letra M. En la siguiente imagen se ve el doble techo que teníamos antes, pero
ahora se muestra la línea de cuello o la base de la M donde realmente confirma la tendencia
bajista. Este es el mejor momento para entrar en una estrategia de venta en corto o contratos
puts (lo veremos en instrumentos financieros y en estrategias).

El movimiento “teórico” o el movimiento esperado del precio se obtienen midiendo la altura del
patrón, y trasladando esa altura a la ruptura. Es decir, la altura entre la línea de doble techo y la
línea de cuello. Hasta ahí podría caer, y por lo tanto tomarse los beneficios.

DOBLE SUELO

El doble suelo o doble piso es una formación de cambio de tendencia, y se produce cuando hay
una tendencia bajista y llega un punto donde el mínimo no supera al mínimo anterior, provocando
así un soporte en esa zona. Esto es señal de que se puede producir un cambio de tendencia, de
bajista a alcista.

La segunda vez que el precio llega a la zona, debemos ver que puede suceder: si rompe el
soporte; o si rebota como lo hizo en la primera ocasión. Debemos esperar a que la vela japonesa
se termine de formar (independientemente de la temporalidad en la que estés trabajando).
Tenemos que considerar:

a) Si la vela atraviesa la zona de soporte, pero cierra por encima del soporte podemos tener un
indicio de falsa ruptura.

b) Si el precio subió anteriormente y vuelve a testear la zona de soporte lo más probable es que
vuelva a subir.

Recuerda que para operar un doble suelo necesitamos, como se ve en el ejemplo:

Una tendencia bajista previa

PRIMER SUELO

En este momento nada debe hacer pensar que la tendencia está en peligro, ya que es una bajada
normal. Con un aumento de volumen.

VALLE
Después de producirse el primer mínimo se forma un valle. Es un movimiento alcista sin
demasiado volumen. Marca la parte superior del doble suelo, la línea de cuello y zona a superar.

SEGUNDO SUELO

Debe tener un volumen menor que en el primer suelo. Las diferencias de volumen entre mínimos
son una condición deseable, pero no imprescindible.

Si bien lo ideal es que los mínimos estén a la misma altura, pueden darse diferentes situaciones,
como que el segundo esté más alto o más bajo que el primero.

CONFIRMACIÓN DE UN DOBLE SUELO

Un doble suelo no se confirma hasta que la línea de cuello no se ha roto.

Esta línea de cuello es la resistencia de la “W” que se ha formado. Al doble suelo también se lo
conoce como la letra W. En la siguiente imagen se ve el doble suelo que teníamos antes, pero
ahora se muestra la línea de cuello o la W donde realmente confirma la tendencia alcista.

El movimiento “teórico” o el movimiento esperado del precio se obtienen midiendo la altura del
patrón, y trasladando esa altura a la ruptura. Es decir, la altura entre la línea de doble suelo y la
línea de cuello.

TRIPLE TECHO Y TRIPLE SUELO

Las formaciones de triple techo y triple suelo, son iguales que el doble suelo y doble techo pero
en vez de que haya 2 puntos, hay 3. Es decir, 3 rebotes en una resistencia o en un soporte.
Tienen una alta fiabilidad indicando un cambio de tendencia.

En tendencia alcista, se compone de tres máximos en una misma zona, que sería la resistencia y
dos puntos intermedios que los separan. La línea que los une es la línea de cuello.

En tendencia bajista, se compone de tres mínimos a una misma zona, el soporte y dos puntos
intermedios que los separan. La línea que los une es la línea de cuello. Este ejemplo es de triple
suelo:

CRESTAS CIRCULARES

CRESTA CIRCULAR

Esta figura chartista se forma a medida que los precios van dibujando una lenta curva, dando una
señal de cambio de tendencia bajista a alcista, también se la conoce como techo redondeado.
Este patrón es habitual en acciones, se puede observar en valores cíclicos o que entraron en una
fuerte tendencia bajista por diversas razones. Es menos probable ver esta formación en activos
con altos niveles de negociación en donde los inversores entran y salen fácilmente, aunque
también podría suceder. Las crestas circulares, o techos redondeados, son menos frecuentes que
los suelos redondeados.

La cresta circular tiene las siguientes características:

 Tendencia previa alcista. Ya que es un patrón de cambio de tendencia.

 Volumen bajo. El volumen suele aumentar al comienzo y al final del patrón, pero al llegar a
la parte redondeada, es muy bajo.
  Tiempo. Suele tardar un tiempo en formarse, la mayoría duran meses y a veces años.
Sería muy raro que lo veas en un intraday.

 Movimiento esperado. Las tendencias alcistas, suelen terminar con movimientos bastante
violentos y rápidos. Deberíamos entrar a operar en la ruptura del soporte, y en lo posible,
esperar un pullback a la resistencia. Es de las mejores formas de enfrentarse a una nueva
tendencia bajista.

CRESTA CIRCULAR INVERTIDA

Cuando el cambio de tendencia es de bajista a alcista, es decir, que los precios van dibujando
una lenta curva hacia abajo, se la llama cresta circular invertida o suelo redondeado.

La cresta circular invertida tiene las siguientes características:

 Tendencia previa bajista.

 Volumen bajo. Puede que la tendencia bajista previa haya tenido un aumento de volumen,
pero al llegar a la base del suelo redondeado o la cresta circular invertida, el volumen es
muy bajo. Sin embargo, cuando el suelo redondeado sale de su base, el volumen tiene que
aumentar, lo que daría indicios del cambio de tendencia.

 Tiempo. Al igual que la cresta circular o techo redondeado, esta figura suele tardar un
tiempo en formarse, la mayoría duran meses y a veces años. Sería muy raro que lo veas
en un intraday.

 Movimiento esperado. No hay una técnica precisa para saber cuál es el movimiento
esperado de este patrón, sin embargo cuanto mayor es la duración de la cresta circular
invertida, mayor es el movimiento alcista que se puede esperar.

TRIÁNGULOS

Los triángulos suelen ser figuras de continuación de tendencia bastante fiables (claro que no
siempre se cumple), son como descansos que se toma el precio para luego continuar con la
tendencia que traía previamente. Existen distintos tipos de triángulos: ascendente, descendente y
simétrico dependiendo de cómo se formen.

El trading con triángulos nos exige entender que con el análisis chartista necesitamos cierta
adaptabilidad y flexibilidad, ya que no suelen ser perfectos.

Para que se considere formado un triángulo, en aspectos generales, deben cumplirse

determinadas condiciones, para luego operar su ruptura:

Deben tener 4 puntos de rebote. Dos deben estar en el límite superior y dos en el inferior. La línea
que une los dos rebotes superiores y la que une los dos inferiores tiene que converger, es decir,
formar el vértice del triángulo.

La zona cercana al vértice se la conoce como zona de congestión, aquí el precio se va

comprimiendo hasta que rompe la figura hacia arriba o hacia abajo.

Existen distintos tipos de triángulos, pero el movimiento esperado de cualquier triangulo coincide
con la amplitud del mismo, es decir, que el precio recorrerá desde su ruptura, la misma distancia
que hay entre la base y la línea de tendencia del triángulo.
Con respecto al volumen, debe ser bajo dentro del triángulo y aumentar en su ruptura, esto es lo
que se espera cuando se opera con triángulos ya que en este punto está la fiabilidad de estas
figuras. Cuando hay una ruptura sin volumen o con muy poco, es probable que sea una falsa
ruptura.

Aquí mostramos un ejemplo real de un triángulo y sus 4 puntos:

TRIÁNGULO ASCENDENTE

Este patrón se forma cuando la línea inferior del triángulo es ascendente (mostrando bajos cada
vez más altos) y la parte superior es plana u horizontal (mostrando estancamiento del precio). Lo
más probable es que se esté formando en medio de una tendencia alcista y en esta figura
descanse el precio para luego romper a favor de la tendencia alcista que ya traía. Pero no
siempre es así, puede formarse en cualquier tendencia.

En el ejemplo se ve que traía una tendencia alcista, hasta que se empezó a formar el triángulo y
luego lo rompió para continuar al alza.

En el siguiente ejemplo, vemos que se está formando el triángulo pero aun no hubo ruptura, por lo
cual aún no sabemos que sucederá:

TRIÁNGULO DESCENDENTE

El triángulo descendente, es la misma figura pero en medio de una tendencia bajista, y por lo
tanto una vez que rompa lo más probable es que continué a la baja. Sin embargo, no siempre la
tendencia previa es bajista.

El patrón se forma cuando la línea inferior del triángulo es plana (mostrando altos cada vez más
bajos) y la línea superior es descendente (mostrando estancamiento del precio).

En este ejemplo vemos el triángulo descendente, pero la tendencia previa no es bajista.

TRIÁNGULO SIMÉTRICO

Los triángulos simétricos se forman cuando la línea superior es descendente (altos cada vez más
bajos) y la línea inferior ascendente (bajos cada vez más altos), mostrando una compresión del
precio. En resumen, sus lados son simétricos.

Suelen darse en medio de tendencias, ya sean bajistas o alcistas. A su ruptura, lo más probable,
es que continúe a favor de la tendencia previa.

Por ejemplo:

Aquí vemos el triángulo simétrico, que una vez roto hizo una caída de la amplitud del triángulo.

En el siguiente ejemplo, vemos que se está formando un triángulo simétrico pero aún no lo
rompió.

CUÑA

Las cuñas ascendentes y descendentes, son figuras similares a los triángulos simétricos, pero
con una inclinación muy pronunciada, y se forma en la dirección contraria de la tendencia que
tenga la cuña, pero a favor de la tendencia principal.
Si la tendencia es bajista, encontramos cuñas con pendiente alcista, y cuando la figura sea rota,
la tendencia tendrá un desenlace bajista. Como se ve en la siguiente imagen:

Si la tendencia es alcista, encontramos cuñas con pendiente bajista, y cuando la figura sea rota,
la tendencia tendrá un desenlace alcista. Como se ve en la siguiente imagen:

Como en todo triángulo, si vemos que llega al vértice y no se ha producido el desenlace, significa
que no estamos ante el patrón técnico que esperábamos, o que el mercado está cambiando.

Las cuñas sirven para determinar la continuación de una tendencia, son figuras de continuación.
Mostramos un ejemplo:

RANGOS O RECTÁNGULOS

Este patrón representa una posible continuación de la tendencia, es decir es una figura de
continuación. Los rectángulos son zonas en las que el precio queda en una lateralidad, dentro de
un rectángulo donde sube y baja, para continuar luego con la tendencia previa. Se las conoce
como zonas de congestión o de rango, y se suelen operar las rupturas. El precio está comprimido
por dos líneas paralelas, siendo soporte y resistencia del rectángulo. Una vez que se rompe
alguno de ellos, se opera.

El volumen tiene que concordar con el movimiento esperado. Mientras el precio está en el
rectángulo el volumen debe ser más bajo que en la tendencia previa que traía.

A continuación mostramos como sería una figura rectángulo y donde podría subir o bajar el
precio, dependiendo de la tendencia previa: