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Equipo No.

Valeria

Del Villar Moreno

Lucia Ivett Romn Ortega
Fatima Gabriela Alvarado
Alvarado

Fco. Manuel Mtz Carrillo

SECTOR
BURSATIL

El Mercado de Valores en Mxico.

Banco

de Mxico: El conjunto de mecanismos

que permiten realizar la emisin, colocacin y
distribucin de los valores inscritos o no inscritos
en el Registro Nacional de Valores (RNV).

La

Bolsa Mexicana de Valores: Mercado en el que

existen oferentes (vendedores) y demandantes
(compradores) de productos financieros listados
o no en la Bolsa Mexicana de Valores (BMV).

Estructura:

Estructura

Mercado Primario y Mercado Secundario.

Primario:
Se ofrecen al pblico
Nuevas emisiones de
Valores. Ello significa que
A la Tesorera del emisor
Ingresan recursos financieros.
Colocacin: A travs de
Oferta pblica o privada.

Secundario:
Se refiere a la compraVenta de valores ya
Existentes y cuyas
Transacciones se
Realizan en las Bolsas
De Valores como en
Los Mercados.

Marco Jurdico:

Las leyes que rigen al Mercado de Valores pueden identificarse en

especiales, generales y por disposiciones secundarias.

Especiales:

Ley del Mercado de Valores: Regula a los valores, su oferta pblica, su

inscripcin en el RNV, su intermediacin, las actividades de las
personas que intervienen en el mercado de valores, as como las
propias autoridades que lo regulan.

Ley de la Comisin Nacional Bancaria y de Valores: Defiende la

Naturaleza, objeto y facultades de la CNBV.

Ley de Sociedades de Inversin: Regula la organizacin y el

funcionamiento de las sociedades de inversin.

Ley de Proteccin y Defensa al Usuario de Servicios Financieros: Tiene

por objeto la proteccin de los usuarios de Servicios Financieros.

Generales:

Ley General de Ttulos y

Operaciones de Crdito.

Ley General de Sociedades

Mercantiles.

Funcin del Mercado de Valores

El Mercado de Valores cumple una funcin importante

en el Sistema Financiero Mexicano, pues capta a travs
de

la

colocacin

de

diversos

instrumentos

representativos de capital o deuda, recursos que son

utilizados para el financiamiento de entes como:
Empresas, Gobierno Federal, Estatal y Municipal; as
como a entidades financieras.

Beneficios:

Aumentar el valor de la empresa: Las

empresas que se vuelven pblicas al emitir
acciones resultan ser ms atractivas y
tienden a generar mayor valor para sus
accionistas que las empresas privadas.

Fortalecer
mediante

la
una

estructura
oferta

financiera
pblica

de

instrumentos de deuda o de capital es

posible:

Optimizar costos financieros

Obtener liquidez inmediata

Modernizarse y crecer

Financiar investigacin y desarrollo

Consolidar y reestructurar pasivos

Obtener reconocimiento financiero:

Obtenerlo constituye un reconocimiento
Al grado de madurez de la empresa y
Liderazgo de sus directivos.
Flexibilizar las finanzas de los empresarios:
Los accionistas originales pueden
Incrementar su liquidez y obtener la
Flexibilidad para tomar decisiones sobre
Su patrimonio.

Participantes

Los agentes econmicos que concurren al mercado de valores se

pueden clasificar en las siguientes categoras:

1.

Emisoras de valores

2.

Inversionistas

3.

Intermediarios Burstiles

4.

Otros participantes

5.

Autoridades

Emisoras de Valores

Son entidades econmicas que requieren

de financiamiento para la realizacin de
diversos proyectos. Adems de cumplir
con los requisitos de inscripcin y
mantenimiento establecidos por las
autoridades para garantizar el sano
desempeo del mercado.

Emisoras de Valores

Empresas

Industriales,

Comerciales y de Servicios

Instituciones Financieras

Gobierno Federal

Gobiernos Estatales

Instituciones u Organismos
Gubernamentales

Emisoras de Valores del Sector

Privado mas representativas:

Consorcio Ara, SAB de CV

Axtel, SAB de CV
Grupo Bimbo, SAB de CV
Bolsa Mexicana de Valores,
SAB de CV
Cemex, SAB de CV
Grupo Elektra, SA de CV
Grupo Televisa, SA
TV Azteca, SA de CV

Inversionistas

Se refiere a los agentes econmicos que

demandan diferentes instrumentos financieros
(valores), con el propsito de obtener los mayores
rendimientos posibles respecto a los riesgos que
estn dispuestos a asumir.

Aqu podemos encontrar a: Gobierno Federal,

Gobiernos Estatales, Sociedades de Inversin,
Inversionistas Institucionales e Instituciones
Financieras.

Intermediarios Burstiles

Son

aquellas

personas

morales

autorizadas

para

realizar

operaciones de comisin u otras tendientes a poner en contacto

la oferta y la demanda de valores, efectuar operaciones por
cuenta propia, as como administrar y manejar carteras de
valores propiedad de terceros.

Casas de Bolsa

Especialistas Burstiles

Otros participantes

Son todas aquellas instituciones que coadyuvan al buen

funcionamiento y operaciones del mercado de valores. Entre stos
podemos encontrar:

Bolsas de Valores

Instituciones para el depsito de valores

Sociedades de inversin

Sociedades operadoras de sociedades de inversin

Sociedades valuadoras de acciones de sociedades de inversin

Sociedades calificadoras de valores

Asociaciones de intermediarios burstiles

Contrapartes centrales

Sociedades distribuidoras de acciones de sociedades de inversin

Autoridades

Las autoridades establecen la regulacin que debe regir la

sana operacin del mercado de valores. Adems supervisan
y vigilan que dichas normas se cumplan, imponiendo
sanciones para aquellos que las infrinjan.

La facultad para la intervencin estatal en el sistema

financiero mexicano y la importancia de ste dentro de los
objetivos de desarrollo y productivo se encuentran
plasmadas en los artculos 25, 26 y 28 de la Constitucin
Poltica de los Estados Unidos Mexicanos.

Bolsa Mexicana de Valores (BMV)

La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) es una

institucin privada, constituida legalmente como
sociedad annima de capital variable, que opera por
concesin de la Secretara de Hacienda y Crdito
Pblico (SHCP), con apego a la Ley del Mercado de
Valores. Sus accionistas son exclusivamente las
casas de bolsa autorizadas, a ellas acuden
inversionistas como una opcin para tratar de
proteger y acrecentar su ahorro financiero.

Misin
La Bolsa Mexicana de Valores (BMV) provee la tecnologa, los
sistemas y las reglas de autorregulacin bajo los cuales
funciona el mercado de valores mexicano, principalmente en
lo relativo a la inscripcin, negociacin y registro de acciones,
certificados de participacin, ttulos de deuda y ttulos
opcionales. La infraestructura y servicios que presta la Bolsa
permiten que las transacciones que se realizan diariamente
con esos valores se lleven a cabo con transparencia, eficiencia
y seguridad. Asimismo, hacen posible que inversionistas,
emisores de valores y Casas de Bolsa confluyan en un
mercado organizado y en un ambiente de operacin altamente
competitivo.

Visin
Mantener las condiciones de eficiencia y confianza para
que el financiamiento a travs del mercado de valores
se materialice en beneficio de las empresas y de las
actividades productivas del pas, y para que los
inversionistas, tanto individuales como institucionales,
puedan tomar decisiones de inversin y realizar sus
operaciones. La Bolsa est al servicio de la sociedad.
Para ello ofrece una infraestructura moderna que
permite que el mercado funcione con orden y equidad
para todos los participantes, dentro de un mbito de
transparencia y solidez institucional.

Antecedentes

En 1850 se negocian los primeros ttulos accionarios de

empresas mineras.

En 1867 se promulga la Ley Reglamentaria de Corretaje

de Valores.

En 1886 se constituye la Bolsa Mercantil de Mxico.

En 1895 se inaugura el Centro de Operaciones Burstiles,

Bolsa de Mxico, SA

En 1908 se inaugura la Bolsa de Valores de Mxico.

En 1933 comienza la vida Burstil del Mxico moderno en

donde se promulga la Ley Reglamentaria de Bolsas.

Antecedentes

En 1975 entra en vigor la Ley del Mercado de Valores.

El 1 de Enero del 2002 se constituye la empresa de servicios

Corporativo Mexicano del Mercado de Valores, SA de CV para
la contratacin, administracin y control del personal de la
Bolsa y de las dems instituciones financieras del Centro
Burstil.

A partir del 13 de Junio de 2008 y hasta la fecha, la BMV es

una institucin organizada baja la forma de Sociedad
Annima Burstil de Capital Variable, que cuenta con
concesin de la SHCP para efectuar sus funciones en el
mercado de valores burstil

Pas: Mxico
Ciudad: Cd. De Mxico
Fundacin: 1895, 1933
Moneda: Peso
Capitalizacin Burstil:
$525.056.676.421USD(2012)2
Indices: IPC

Objetivos de la Bolsa Mexicana de Valores

Facilitar la realizacin de operaciones

de compra-venta de valores emitidos
por las empresas pblicas o privadas.

Promover el desarrollo del mercado

burstil, brindando as un servicio que
contribuya al funcionamiento eficaz
de la economa nacional.

Funciones de la BMV

Establecer los locales, instalaciones y mecanismos que

faciliten las relaciones y operaciones entre la oferta y la
demanda de valores.

Proporcionar y mantener a disposicin del pblico

publicaciones sobre la informacin relativa a los valores
inscritos en la BMV.

Establecer las medidas necesarias para que las operaciones

que se realicen en la BMV, a travs de las casas de bolsa, se
sujeten a las disposiciones aplicables.

Expedir normas que establezcan estndares y esquemas

operativos de conducta que promuevan practicas justas y
equitativas en el mercado de valores.

Para que una empresa pueda emitir acciones que

coticen en la BMV debe contactar una Casa de Bolsa,
que es el intermediario especializado para llevar a
cabo la colocacin.
Una
vez colocados los valores entre los
inversionistas en el mercado burstil stos pueden
ser comprados y vendidos en la BMV.
Es importante mencionar que la BMV es un lugar
fsico donde se efectan y registran las operaciones
que hacen dichos intermediarios (casas de bolsa),
cabe recalcar que la BMV no compra ni vende
valores.

Ejemplo:
BOLSA MEXICANA DE
VALORES

EMISORA
S

INVERSIONIST
AS

Quines son Socios de la BMV?

Segn la Ley del Mercado de Valores,
las acciones de las Bolsas de Valores
podrn ser suscritas por Casas de
Bolsa,
Instituciones
de
Crdito,
Seguros, Fianzas, Sociedades de
Inversin, Administradoras de Fondos
para el Retiro y las dems personas
que determine la Secretara de
Hacienda y Crdito Pblico.

Factores de Oferta y Demanda en el Precio de

los Valores.

Al invertir en acciones, se debe considerar el riesgo de perder una parte

significativa del capital invertido a cambio de la posibilidad de obtener
utilidades mayores a las que se podran obtener en otras alternativas de
inversin.
Los factores que afectan la oferta y la demanda de valores son:
1.

La situacin financiera de la emisora y su capacidad de producir

utilidades. (Reflejado en los Estados Financieros)

2.

El entorno poltico y social del pas.

3.

El entorno extranjero

4.

Factores Micro y Macroeconmicos

5.

El nimo o desnimo de los inversionistas y otros factores psicolgicos.

Operacin Burstil

Cualquier persona fsica o moral de nacionalidad

mexicana o extranjera puede invertir en los valores
(de capital o deuda) listados en la Bolsa.
El proceso comienza cuando un inversionista est
interesado en comprar o vender algn valor listado
en la Bolsa.
En primera instancia el inversionista deber suscribir
un contrato de intermediacin con alguna de las
casas de bolsa mexicanas para poder invertir en la
BMV.

Intermediarios Burstiles

La intermediacin burstil consiste en la prestacin

habitual de servicios de apoyo para la toma de decisiones
de inversin en valores y la ejecucin de las mismas,
cobrando a cambio una comisin.
De acuerdo a lo establecido en la Ley del Mercado de
Valores, los intermediarios burstiles deben estar inscritos
en el RNV e intermediarios de la Comisin Nacional
Bancaria y de Valores.

Casas de Bolsa

Especialistas Burstiles

Casas de Bolsa
Son

sociedades

annimas

autorizadas

por

la

Secretaria de Hacienda y Crdito Pblico, cuya

actividad

consiste

principalmente

en

poner

en

contacto a oferentes y demandantes de ttulos, as

como asesorarlos en materia de valores. Adems de
actuar como intermediario en el mercado de valores.

Funciones de las Casas de Bolsa

1. Brindar

asesora financiera y burstil a

empresas y pblico inversionista.
2. Realizar operaciones por cuenta propia.
3. Propiciar
servicios
de
guarda
y
administracin de valores.
4. Administrar las reservas para fondos de
pensiones y jubilaciones de personal.

Especialistas Burstiles
Los especialistas burstiles deben de contar
con la autorizacin de la CNBV y su actividad
consiste en la realizacin de operaciones por
cuenta propia a efecto de dar liquidez a los
valores en los que se especializan, as como
atenuar en la medida que sea posible
fluctuaciones en los precios de los mismos.

Ejemplos de Casas de Bolsa

Financiero Banamex

Casa de Bolsa Banorte, SA de CV

Casa de Bolsa Bancomer, SA de CV

Casa de Bolsa Santander Serfin, SA de CV

HSBC Casa de Bolsa, SA de CV

ING Mxico, SA de CV

Monex Casa de Bolsa, SA de CV

Scotia Invertlat Casa de Bolsa, SA de CV

Grupo Burstil Mexicano, SA de CV

ndice de Precios y Cotizaciones (IPC)

El IPC es el principal indicador de la Bolsa

de Valores, el cual expresa el rendimiento
del mercado accionario en funcin de las
variaciones de precios de una muestra
balanceada, ponderada y representativa
del conjunto de acciones cotizadas en la
Bolsa.
Expresa el comportamiento del mercado
accionario mexicano y su dinamismo
operativo.

Objetivo del IPC

Constituirse como un indicador

representativo y confiable del
Mercado Accionario Mexicano.

Empresas Emisoras de Valores

Empresas privadas

Unaempresa privadase refiere a una empresa

comercial que es propiedad de inversores privados,
no gubernamentales, accionistas o propietarios
(generalmente en conjunto, pero puede ser
propiedad de una sola persona)
Las empresas privadas constituyen el sector privado
de la economa.

Sociedades de Inversin

Las sociedades de inversin, mejor conocidas como fondos,

son la forma ms accesible para que los pequeos y
medianos inversionistas puedan beneficiarse del ahorro en
instrumentos burstiles. El inversionista compra acciones
de estas sociedades cuyo rendimiento est determinado
por la diferencia entre el precio de compra y el de venta de
sus acciones.

Empresas Paraestatales

Son aquellas en las que la mayora de las acciones

son propiedad del estado, por ejemplo PEMEX o CFE
en Mxico. Como personalidad jurdica no tienen
diferencia con otro tipo de empresas, pero en la
realidad son empresas que tienen varios subsidios
estatales, y por lo general sus ganancias netas no
son repartidas a los accionistas, sino que se utilizan
para fines sociales.

Los Valores Burstiles

Acciones

Son ttulos que representan parte del capital social

de una empresa que son colocados entre el gran
pblico inversionista a travs de la BMV para obtener
financiamiento. La tenencia de las acciones otorga a
sus compradores los derechos de un socio.

Ejemplos de Instrumentos de Valor

Acciones

Acciones de Sociedades de Inversin

Obligaciones Papel Comercial

Bonos Ipab

Certificados Burstiles

Cetes, entre otros.

SECTOR
DE
DERIVADO
S

Que son los derivados?

Se

conoce como derivados a

un
conjunto
de
instrumentos
financieros
cuyo valor se determina
(deriva) a partir del precio
de
otros
activos,
denominados subyacentes

Los activos
subyacentes pueden
ser:

De naturaleza financiera:

 Commodities:

Naturaleza no financiera:

QUE ES EL SECTOR DE DERIVADOS?

Es el mercado donde se operan instrumentos que

se derivan del mercado burstil, o de contado,
que implican pactar un precio de compra o venta
a futuro de determinado activo financiero.

HISTORIA

Desde

1972

comenzaron

desarrollarse

los

instrumentos derivados financieros, cuyos activos

de

referencia

capital

de

son

ttulos

deuda,

instrumentos financieros.

representativos

ndices,

tasas

de

otros

PARTICIPANTES

Los

participantes

del

mercado

burstil

pueden formar parte de este sector siempre

y

cuando

requisitos

cumplan
para

con

operar

determinados
y

deben

ser

considerados inversionistas calificados.

Existen

adicionalmente

instituciones

especialistas que se encargan de garantizar

el correcto funcionamiento del mercado
(Cmara

de

Compensacin,

Socios

Liquidadores, Socios Operadores, etc.).

Instituciones participantes:

MexDer , Mercado Mexicano de Derivados, S.A de

C.V. (Bolsa de Derivados)

Asigna , Compensacin y Liquidacin (Cmara de

Compensacin constituida como
fideicomiso de
administracin y pago)

Socios Liquidadores

Miembros Operadores (No requieren ser accionistas de

la Bolsa para operar)

MERCADO DE DERIVADOS
Alguien, me da un vale por un costal de maz el da 15 de abril
para entregar el 15 de julio, el bien (subyacente o de referencia)
es el costal de maz, y el vale ser el Contrato de Futuro
(derivado). El precio o valor de ese vale por un costal de maz va
a cambiar segn suba o baje el precio del maz. El da de la
entrega (15 de julio) tengo dos opciones, una de ellas es que
pueden darme mi costal de maz sin importar lo que valga pues
ya tengo el vale por un costal de maz o bien si necesito dinero,
alguien me puede comprar el vale y yo lo vender a lo que en
ese momento valga el costal de maz.

Estructura del Sector de

Derivados

BOLSA DE CONTACTOS DE
DERIVADOS

MEXDER Mercado

Mexicano de Derivados,
S.A. de C.V

MexDer es la Bolsa de Derivados de Mxico, la cual ofrece

Contratos

de

Futuro

Contratos

de

Opcin,

siendo

instrumentos que permiten fijar hoy el precio de compra o

venta de un activo financiero (dlar, euros,bonos, acciones,
ndices, tasas de inters) para ser pagado o entregado en una
fecha futura.

Historia MexDer

Inici

operaciones

el

15

de

diciembre

de

1998,

Constituida como una sociedad annima de capital

variable, autorizada por la Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico (SHCP).

OBJETIVOS

Establecer condiciones para una mayor competitividad financiera

internacional.

Desestimular la migracin de capitales mexicanos a otros

mercados.

Lograr un balance adecuado entre importacin y exportacin de

servicios financieros.

Diversificar y flexibilizar los instrumentos disponibles por el

sector financiero mexicano.

MISIN

Contribuir al fortalecimiento y desarrollo del

Sistema Financiero Mexicano a travs de la
consolidacin del mercado mexicano de derivados
como base para la administracin de riesgos de
las Instituciones Financieras que lo componen,
empresas e inversionistas en general; ofreciendo
una amplia gama de instrumentos derivados
listados
o
registrados,
administrados,
compensados y liquidados con el ms alto grado
de seguridad, eficiencia, transparencia y calidad
crediticia.

VISIN

Ser motor de desarrollo del Mercado de Derivados

en Mxico, posicionndonos como la mejor
alternativa para la operacin y liquidacin de
instrumentos derivados, a travs de la prestacin
de servicios con los estndares internacionales de
la industria; fomentando el profesionalismo y
calidad de nuestro trabajo, base de la buena
reputacin e imagen de nuestras empresas.

VIMEX
Este nuevo indicador mide la Volatilidad
esperada para el Mercado Accionario Mexicano
en el corto plazo.

MexFix
Mecanismo de acceso a Miembros, el cual est desarrollado
en un protocolo estndar a nivel internacional que se
denomina "FIX" (Financial Information eXchange).
Este mecanismo permite que los Miembros se conecten de
manera remota a los Sistemas Centrales de Negociacin
de MexDer por medio de la interfaz FIX (MexFix).

CAMARA DE
COMPENSACIN
ASIGNA

Los

mercados

estandarizados,

de
cuentan

derivados
con

una

listados

Cmara

de

Compensacin, que funge como garante de todas las

obligaciones financieras que se generan por las
operaciones de productos derivados estandarizados.

ASIGNA

Es la Cmara de Compensacin y Liquidacin del

Mercado Mexicano de Derivados (MexDer), su
funcin central es ser la contraparte y garante de
todas las obligaciones financieras que se derivan
de la operacin de los contratos negociados,
observando la normatividad emitida por las
Autoridades Financieras: Secretara de Hacienda y
Crdito Pblico (SHCP), Comisin Nacional
Bancaria y de Valores (CNBV), Banco de Mxico y
del Mercado Mexicano de Derivados (MEXDER).

Es un Fideicomiso de administracin y pago constituido en 1998

en BBVA Bancomer, con el objeto de compensar y liquidar las
operaciones de productos derivados realizadas en MexDer.

Sus fideicomitentes son los principales Grupos Financieros del

pas; Banamex Citigroup, BBVA Bancomer, JPMorgan, SantanderSerfin, Scotiabank Inverlat,as como el Instituto para el Depsito
de Valores S.D. Indeval.

MISIN

Ofrecer servicios de compensacin, liquidacin y

administracin de riesgos para operaciones
financieras
derivadas,
brindando
a
los
participantes el mayor grado de seguridad,
transparencia y calidad crediticia a precios
competitivos, con el objeto de asegurar el
desarrollo ordenado del mercado de derivados y
con ello contribuir al fortalecimiento del sistema
financiero
mexicano;
con
una
operacin
autosuficiente y con los ms altos estndares de
tecnologa y calificacin del personal.

SOCIOS
LIQUIDADORES

Los Socios Liquidadores son fideicomisos de

administracin

pago

que

conforman

el

patrimonio de la Cmara y que realizan la

liquidacin de las operaciones realizadas en el
mercado, por lo que todos los Operadores del
Mercado debern contratar los servicios de un
liquidador.

TIPOS

Los Socios Liquidadores por cuenta propia compensan y liquidan las operaciones de las
instituciones integrantes de su grupo financiero.

Los Socios Liquidadores por cuenta de terceros compensan y liquidan las operaciones por cuenta
de clientes.

Sistemas que deben tener los

socios liquidadores
Sistema de Administracin de Cuentas

Sistema de Control de riesgos

FORMADORES DE
MERCADOS

El Formador de Mercado es el Miembro Integral

aprobado por la Bolsa que con recursos propios
interviene en el mercado de capitales para promover
la

liquidez,

establecer

precios

de

referencia

contribuir a la estabilidad y continuidad de precios de

un valor o de un conjunto de valores que integren el
Mercado de Capitales, a travs del mantenimiento de
forma permanente de posturas de compra y venta,
en firme, sobre valores, y reglas.

Valores del Mercado de Capitales que pueden

contar con Formador de Mercado

1. Acciones de Empresas Industriales, Comerciales

y de Servicios , como de SA Promotoras de
Inversin Burstil, ttulos representativos de dos
o ms acciones de una o ms Series accionarias
de una Emisora.

2. Acciones de Entidades Financieras.

3. Acciones de Empresas Extranjeras.

4. Certificados de Participacin Ordinarios sobre

Acciones (CPOs).

5. Ttulos Referenciados a acciones (Tracs).

ESPECIFICACIONES

Un Miembro podr fungir como Formador de

Mercado respecto de varios Tipos de Valor y podr
ser contratado por varias Emisoras. Las Emisoras
no podrn contratar a ms de un Formador de
Mercado para una misma Serie.

OPERADORES DEL
MERCADO DE
CONTRATOS DE
DERIVADOS

Socios
Liquidadores
y Operadores
Casas de Bolsa
Instituciones
Bancarias
Personas Morales no
Financieras

Socios
Liquidadores:
Casas de Bolsa
Instituciones
Bancarias

PRESTADORES DE
SERVICIOS

o Prestador de servicios es la persona

fsica
o
jurdica
que
expide
certificados electrnicos o presta
otros servicios en relacin a las
funciones que se realizan dentro de
la Bolsa de Futuros y Derivados.

LEY DE
DERIVADOS

Actualmente no existe una Ley que regule el mercado

de derivados.

La regulacin que actualmente existe aplica

nicamente para los participantes en el mercado de
derivados listados: "Reglas a las que habrn de
sujetarse los participantes del mercado de contratos de
derivados listados en bolsa y las "Disposiciones de
carcter prudencial a las que se sujetarn en sus
operaciones los participantes del mercado de contratos
de derivados listados", emitidas por la CNBV (Comisin
Nacional Bancaria y de Valores)