Instituto Superior Tecnológico

Vicente Rocafuerte
Carrera:
Tecnología Superior en Contabilidad
Autor:
Castro Guerra Josue Enoc
Tutor:
Ing. Fernando Rodríguez Pacheco

Guayaquil, xxx 2023

ANÁLISIS FINANCIERO DE LA
EMPRESA CORREOS DEL ECUADOR
CDE EP DE LOS AÑOS 2016 AL 2021
Autor: Castro Guerra Josue Enoc
 Principales deudas de Correos del Ecuador
Simens $4,000,000.00

Unidad de Almacenamiento $1,109,228.00

Aerolíneas $394,852.00

Jubilados $300,000.00

Exempleados $270,000.00
 Análisis
Análisis Vertical
Horizontal

Determina la variación porcentual o en cifras

Determina la participación individual de cada una de
monetarias de las cuentas de los estados financieros
las cuentas de los estados financieros.
de un periodo con otro

𝑉𝑎𝑙𝑜𝑟 𝑑𝑒𝑐𝑎𝑑𝑎𝑝𝑎𝑟𝑡𝑖𝑑𝑎
𝐴𝑣= ∗100
𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑑𝑒𝑙𝑔𝑟𝑢𝑝𝑜𝑎𝑙𝑞𝑢𝑒𝑝𝑒𝑟𝑡𝑒𝑛𝑒𝑐𝑒
 Razón corriente
Liquidez
Prueba ácida

Apalancamiento total
Indicadores Endeudamiento
Financieros Razón del endeudamiento de activo

Rentabilidad patrimonio
Rentabilidad
Rentabilidad operativa sobre activo
 ANÁLISIS VERTICAL
Estado de Situación Financiera % de % de % de
Año 2016 Año 2017 Año 2018
Comparativo Part. Part. Part.
Total de Activos $ 47,751,269.40 100.00% $ 47,078,408.55 100.00% $ 40,240,698.03 100.00%
Activos Corrientes $ 12,121,644.12 25.38% $ 10,903,943.55 23.16% $ 9,742,940.77 24.21%
Bancos $ 3,084,695.74 6.46% $ 2,073,042.30 4.40% $ 1,737,045.38 4.32%
Cuentas por cobrar $ 7,010,419.13 14.68% $ 6,977,568.78 14.82% $ 6,497,797.74 16.15%
Otros activos corrientes $ 2,026,529.25 4.24% $ 1,853,332.47 3.94% $ 1,508,097.65 3.75%
Activos No Corrientes $ 35,629,625.28 74.62% $ 36,174,465.00 76.84% $ 30,497,757.26 75.79%
Planta y equipo $ 21,958,508.11 45.99% $ 21,553,598.24 45.78% $ 21,077,066.91 52.38%
Otros activos no corrientes $ 13,671,117.17 28.63% $ 14,620,866.76 31.06% $ 9,420,690.35 23.41%
Total de Pasivos $ 16,744,169.81 35.07% $ 20,032,558.66 42.55% $ 12,800,639.62 31.81%
Pasivos Corrientes $ 5,973,548.24 12.51% $ 9,296,031.12 19.75% $ 7,233,150.10 17.97%
Obligaciones corto plazo $ 5,973,548.24 12.51% $ 9,296,031.12 19.75% $ 2,305,160.83 5.73%
$ - $ -
Otros pasivos corrientes 0.00% 0.00% $ 4,927,989.27 12.25%
Pasivos No Corrientes $ 10,770,621.57 22.56% $ 10,736,527.54 22.81% $ 5,567,489.52 13.84%
Obligaciones a largo plazo $ 10,770,621.57 22.56% $ 10,736,527.54 22.81% $ 5,567,489.52 13.84%
Patrimonio $ 31,007,099.59 64.93% $ 27,045,849.89 57.45% $ 27,440,058.41 68.19%
Patrimonio Publico $ 31,007,099.59 64.93% $ 27,045,849.89 57.45% $ 27,440,058.41 68.19%
Total Pasivo + Patrimonio $ 47,751,269.40 100.00% $ 47,078,408.55 100.00% $ 40,240,698.03 100.00%
 % de % de
Estado de Situación Financiera Comparativo Año 2019 Año 2020 Año 2021 % de Part.
Part. Part.
Total de Activos $ 38,760,505.37 100.00% $ 10,147,563.24 100.00% $ 155,900.50 100.00%
Activos Corrientes $ 5,543,233.31 14.30% $ 1,762,670.96 17.37% $ 155,900.50 100.00%
Bancos $ 838,551.46 2.16% $ 667,862.63 6.58% $ 47,845.01 30.69%
Cuentas por cobrar $ 4,315,440.12 11.13% $ 1,030,323.12 10.15% $ 107,862.63 69.19%
Otros activos corrientes $ 389,241.73 1.00% $ 64,485.21 0.64% $ 192.86 0.12%
Activos No Corrientes $ 33,217,272.06 85.70% $ 8,384,892.28 82.63% $ - 0.00%
Cuentas por cobrar no corrientes $ 11,764,162.67 30.35% $ - 0.00% $ - 0.00%
Planta y equipo $ 20,512,861.89 52.92% $ 8,384,892.28 82.63% $ - 0.00%
Proyectos y programas $ 24,641.41 0.06% $ - 0.00% $ - 0.00%
Otros activos no corrientes $ 915,606.09 2.36% $ - 0.00% $ - 0.00%
Total de Pasivos $ 8,895,961.76 22.95% $ 406,480.79 4.01% $ 29,135.24 18.69%
Pasivos Corrientes $ 5,791,018.60 14.94% $ 406,480.79 4.01% $ 29,135.24 18.69%
Obligaciones corto plazo $ 953,222.72 2.46% $ 300,000.00 2.96% $ 29,135.24 18.69%
Otros pasivos corrientes $ 4,837,795.88 12.48% $ 106,480.79 1.05% $ - 0.00%
Pasivos No Corrientes $ 3,104,943.16 8.01% $ - 0.00% $ - 0.00%
Obligaciones a largo plazo $ 2,895,054.88 7.47% $ - 0.00% $ - 0.00%
Otros pasivos no corrientes $ 209,888.28 0.54% $ - 0.00% $ - 0.00%
Patrimonio $ 29,864,543.61 77.05% $ 9,741,082.45 95.99% $ 126,765.26 81.31%
Patrimonio Publico $ 29,985,855.05 77.36% $ 9,741,082.45 95.99% $ 667,862.63 428.39%
Resultados del ejercicio anterior $ (121,311.44) -0.31% $ - 0.00% $(541,097.37) -347.08%
Total Pasivo + Patrimonio $ 38,760,505.37 100.00% $ 10,147,563.24 100.00% $ 155,900.50 100.00%
Estructura financiera 2016-2021
 % de % de % de
Estado de Resultado Comparativo Año 2016 Año 2017 Año 2018
Part. Part. Part.
Ingresos operacionales $34,693,204.34 100.00% $31,160,160.52 100.00% $24,885,761.35 100.00%
(-) Gastos y costos operacionales $35,545,423.01 102.46% $33,744,888.10 108.29% $24,606,082.69 98.88%
EBITDA $ (852,218.67) -2.46% $(2,584,727.58) -8.29% $ 279,678.66 1.12%
(-) Dep., Amort. Op. $ 1,015,604.85 2.93% $ 756,061.93 2.43% $ 621,898.18 2.50%
Resultado operacional $(1,867,823.52) -5.38% $(3,340,789.51) -10.72% $ (342,219.52) -1.38%
Total ing. no operacionales $ 416,117.76 1.20% $ 144,262.35 0.46% $ 2,670,500.89 10.73%
(-) Gastos y costos no operacionales $ - 0.00% $ - 0.00% $ 1,989,326.33 7.99%
Otros egresos $ 149,861.19 0.43% $ 380.53 0.00% $ - 0.00%
Resultados no operacionales $ 266,256.57 0.77% $ 143,881.82 0.46% $ 681,174.56 2.74%
Resultado neto $(1,601,566.95) -4.62% $(3,196,907.69) -10.26% $ 338,955.04 1.36%
Transferencias recibidas desde el
$ - 0.00% $ - 0.00% $ - 0.00%
Gobierno Central
 % de % de % de
Estado de Resultado Comparativo Año 2019 Año 2020 Año 2021
Part. Part. Part.
Ingresos operacionales $17,318,702.55 100.00% $ 98,453.23 100.00%
$ 5,669.90 100.00%
(-) Gastos y costos operacionales $16,323,738.01 94.25% $ 707,895.12 719.02%
$ 546,767.27 9643.33%
EBITDA $ 994,964.54 5.75% $(609,441.89) -619.02%
$(541,097.37) -9543.33%
(-) Dep., Amort. Op. $ 630,045.92 3.64% $ 201,763.90 204.93%
$ - 0.00%
Resultado operacional $ 364,918.62 2.11% $(811,205.79) -823.95%
$(541,097.37) -9543.33%
$
Total ing. no operacionales $ 3,669,281.27 21.19% $1,500,000.00 1523.57% 0.00%
-
$
(-) Gastos y costos no operacionales $ 4,155,511.33 23.99% $ 680,009.46 690.69% 0.00%
-
$
Otros egresos $ - 0.00% $ 8,784.75 8.92% 0.00%
-
$
Resultados no operacionales $ (486,230.06) -2.81% $ 811,205.79 823.95% 0.00%
-
Resultado neto $ (121,311.44) -0.70% $ - 0.00% $(541,097.37) -9543.33%
Transferencias recibidas desde el Gobierno $
$1,500,000.00 8.66% $ - 0.00% 0.00%
Central -
 Estructura Económica 2016-2021

9643.33%

102.46%108.29% 98.88% 719.02% 1.36% 0.00%

(-) Gastos y costos operacionales -4.62% -10.26% Resultado neto

-9543.33%
Año 2016 Año 2017 Año 2018 Año 2019 Año 2020 Año 2021
 ANÁLISIS HORIZONTAL
Estado de Situación Financiera Comparativo Año 2016 Año 2017 V. Absoluta V. Porcentual
$
Total de Activos $ 47,751,269.40 $ 47,078,408.55 (672,860.85) -1.41%
$
Activos Corrientes $ 12,121,644.12 $ 10,903,943.55 (1,217,700.57) -10.05%
Bancos $ 3,084,695.74 $ 2,073,042.30 $ (1,011,653.44) -32.80%
$
Cuentas por cobrar $ 7,010,419.13 $ 6,977,568.78 (32,850.35) -0.47%
$
Otros activos corrientes $ 2,026,529.25 $ 1,853,332.47 (173,196.78) -8.55%
Activos No Corrientes $ 35,629,625.28 $ 36,174,465.00 $ 544,839.72 1.53%
$
Planta y equipo $ 21,958,508.11 $ 21,553,598.24 (404,909.87) -1.84%
Otros activos no corrientes $ 13,671,117.17 $ 14,620,866.76 $ 949,749.59 6.95%
Total de Pasivos $ 16,744,169.81 $ 20,032,558.66 $ 3,288,388.85 19.64%
Pasivos Corrientes $ 5,973,548.24 $ 9,296,031.12 $ 3,322,482.88 55.62%
Obligaciones corto plazo $ 5,973,548.24 $ 9,296,031.12 $ 3,322,482.88 55.62%
$
Pasivos No Corrientes $ 10,770,621.57 $ 10,736,527.54 (34,094.03) -0.32%
$
Obligaciones a largo plazo $ 10,770,621.57 $ 10,736,527.54 (34,094.03) -0.32%
$
Patrimonio $ 31,007,099.59 $ 27,045,849.89 (3,961,249.70) -12.78%
$4,000,000.00
Estado de Resultado 2016-2017
$3,000,000.00

$2,000,000.00

$1,000,000.00

$-
Total de Activos Total de Pasivos Patrimonio
$(1,000,000.00)

$(2,000,000.00)

$(3,000,000.00)

$(4,000,000.00)

$(5,000,000.00)
 Estado de Situación Financiera Comparativo Año 2018 Año 2019 V. Absoluta V. Porcentual
Total de Activos $ 40,240,698.03 $ 38,760,505.37 $ (1,480,192.66) -3.68%
Activos Corrientes $ 9,742,940.77 $ 5,543,233.31 $ (4,199,707.46) -43.11%
Bancos $ 1,737,045.38 $ 838,551.46 $ (898,493.92) -51.73%
Cuentas por cobrar $ 6,497,797.74 $ 4,315,440.12 $ (2,182,357.62) -33.59%
Otros activos corrientes $ 1,508,097.65 $ 389,241.73 $ (1,118,855.92) -74.19%
Activos No Corrientes $ 30,497,757.26 $ 33,217,272.06 $ 2,719,514.80 8.92%
Cuentas por cobrar no corrientes $ - $ 11,764,162.67 $ 11,764,162.67 0.00%
Planta y equipo $ 21,077,066.91 $ 20,512,861.89 $ (564,205.02) -2.68%
Proyectos y programas $ - $ 24,641.41 $ 24,641.41 0.00%
Otros activos no corrientes $ 9,420,690.35 $ 915,606.09 $ (8,505,084.26) -90.28%
Total, de Pasivos $ 12,800,639.62 $ 8,895,961.76 $ (3,904,677.86) -30.50%
Pasivos Corrientes $ 7,233,150.10 $ 5,791,018.60 $ (1,442,131.50) -19.94%
Obligaciones corto plazo $ 2,305,160.83 $ 953,222.72 $ (1,351,938.11) -58.65%
Otros pasivos corrientes $ 4,927,989.27 $ 4,837,795.88 $ (90,193.39) -1.83%
Pasivos No Corrientes $ 5,567,489.52 $ 3,104,943.16 $ (2,462,546.36) -44.23%
Obligaciones a largo plazo $ 5,567,489.52 $ 2,895,054.88 $ (2,672,434.64) -48.00%
Otros pasivos no corrientes $ - $ 209,888.28 $ 209,888.28 0.00%
Patrimonio $ 27,440,058.41 $ 29,864,543.61 $ 2,424,485.20 8.84%
Patrimonio Publico $ 27,440,058.41 $ 29,985,855.05 $ 2,545,796.64 9.28%
Resultados del ejercicio anterior $ - $ (121,311.44) $ (121,311.44) 0.00%
Total, Pasivo + Patrimonio $ 40,240,698.03 $ 38,760,505.37 $ (1,480,192.66) -3.68%
$3,000,000.00
Estado de Situación Financiera 2018-2019
$2,000,000.00

$1,000,000.00

$-
Total de Activos Total de Pasivos Patrimonio
$(1,000,000.00)

$(2,000,000.00)

$(3,000,000.00)

$(4,000,000.00)

$(5,000,000.00)
Variacion Absoluta
Estado de Situación Financiera Comparativo Año 2020 Año 2021 V. Absoluta V. Porcentual
Total, de Activos $ 10,147,563.24 $ 155,900.50 $ (9,991,662.74) -98.46%
Activos Corrientes $ 1,762,670.96 $ 155,900.50 $ (1,606,770.46) -91.16%
Bancos $ 667,862.63 $ 47,845.01 $ (620,017.62) -92.84%
Cuentas por cobrar $ 1,030,323.12 $ 107,862.63 $ (922,460.49) -89.53%
Otros activos corrientes $ 64,485.21 $ 192.86 $ (64,292.35) -99.70%
Activos No Corrientes $ 8,384,892.28 $ - $ (8,384,892.28) -100.00%
Planta y equipo $ 8,384,892.28 $ - $ (8,384,892.28) -100.00%
Proyectos y programas $ - $ - $ - 0.00%
Otros activos no corrientes $ - $ - $ - 0.00%
Total, de Pasivos $ 406,480.79 $ 29,135.24 $ (377,345.55) -92.83%
Pasivos Corrientes $ 406,480.79 $ 29,135.24 $ (377,345.55) -92.83%
Obligaciones corto plazo $ 300,000.00 $ 29,135.24 $ (270,864.76) -90.29%
Otros pasivos corrientes $ 106,480.79 $ - $ (106,480.79) -100.00%
Pasivos No Corrientes $ - $ - $ - 0.00%
Obligaciones a largo plazo $ - $ - $ - 0.00%
Patrimonio $ 9,741,082.45 $ 126,765.26 $ (9,614,317.19) -98.70%
Patrimonio Publico $ 9,741,082.45 $ 667,862.63 $ (9,073,219.82) -93.14%
Resultados del ejercicio anterior $ - $(541,097.37) $ (541,097.37) 0.00%
Total, Pasivo + Patrimonio $ 10,147,563.24 $ 155,900.50 $ (9,991,662.74) -98.46%
 Estado de Situación Financiera 2020-2021
$-
Total de Activos Total de Pasivos Patrimonio

$(2,000,000.00)

$(4,000,000.00)

$(6,000,000.00)

$(8,000,000.00)

$(10,000,000.00)

$(12,000,000.00) Variacion Absoluta

Estado de Resultado Comparativo Año 2016 Año 2017 V. Absoluta V. Porcentual
Ingresos operacionales $ 34,693,204.34 $ 31,160,160.52 $(3,533,043.82) -10.18%
(-) Gastos y costos operacionales $ 35,545,423.01 $ 33,744,888.10 $(1,800,534.91) -5.07%
EBITDA $ (852,218.67) $ (2,584,727.58) $(1,732,508.91) 203.29%
(-) Depreciaciones, amortizaciones operacionales $ 1,015,604.85 $ 756,061.93 $ (259,542.92) -25.56%
Resultado operacional $ (1,867,823.52) $ (3,340,789.51) $(1,472,965.99) 78.86%
Total, ingresos no operacionales $ 416,117.76 $ 144,262.35 $ (271,855.41) -65.33%
(-) Gastos y costos no operacionales $ - $ - $ - 0.00%
Otros egresos $ 149,861.19 $ 380.53 $ (149,480.66) -99.75%
Resultados no operacionales $ 266,256.57 $ 143,881.82 $ (122,374.75) -45.96%
Resultado neto $ (1,601,566.95) $ (3,196,907.69) $(1,595,340.74) 99.61%
 Estado de Resultado 2016-2017
$-
Ingresos operacionales Gastos y costos operacionales Resultado neto
$(500,000.00)

$(1,000,000.00)

$(1,500,000.00)

$(2,000,000.00)

$(2,500,000.00)

$(3,000,000.00)

$(3,500,000.00)

$(4,000,000.00)
Variacion Absoluta
Estado de Resultado Comparativo Año 2018 Año 2019 V. Absoluta V. Porcentual
Ingresos operacionales $ 24,885,761.35 $ 17,318,702.55 $ (7,567,058.80) -30.41%
(-)Gastos y costos operacionales $ 24,606,082.69 $ 16,323,738.01 $ (8,282,344.68) -33.66%
EBITDA $ 279,678.66 $ 994,964.54 $ 715,285.88 255.75%
(-) Depreciaciones, amortizaciones
$ 621,898.18 $ 630,045.92 $ 8,147.74 1.31%
operacionales
Resultado operacional $ (342,219.52) $ 364,918.62 $ 707,138.14 -206.63%
Total, ingresos no operacionales $ 2,670,500.89 $ 3,669,281.27 $ 998,780.38 37.40%
(-) Gastos y costos no operacionales $ 1,989,326.33 $ 4,155,511.33 $ 2,166,185.00 0.00%
Otros egresos $ - $ - $ - 0.00%
Resultados no operacionales $ 681,174.56 $ (486,230.06) $ (1,167,404.62) -171.38%
Resultado neto $ 338,955.04 $ (121,311.44) $ (460,266.48) -135.79%
Transferencias recibidas desde el Gobierno
  $ 1,500,000.00 $ - 0.00%
Central
 Estado de Resultado 2018-2019
$-
Ingresos operacionales Gastos y costos operacionales Resultado neto
$(1,000,000.00)

$(2,000,000.00)

$(3,000,000.00)

$(4,000,000.00)

$(5,000,000.00)

$(6,000,000.00)

$(7,000,000.00)

$(8,000,000.00)

$(9,000,000.00)
Variacion Absoluta
Estado de Resultado Comparativo Año 2020 Año 2021 V. Absoluta V. Porcentual
Ingresos operacionales $ 98,453.23 $ 5,669.90 $ (92,783.33) -94.24%
(-)Gastos y costos operacionales $ 707,895.12 $ 546,767.27 $ (161,127.85) -22.76%
EBITDA $ (609,441.89) $(541,097.37) $ 68,344.52 -11.21%
(-) Depreciaciones, amortizaciones
$ 201,763.90 $ - $ (201,763.90) -100.00%
operacionales
Resultado operacional $ (811,205.79) $(541,097.37) $ 270,108.42 -33.30%
Total, ingresos no operacionales $ 1,500,000.00 $ - $ (1,500,000.00) -100.00%
Gastos y costos no operacionales $ 680,009.46 $ - $ (680,009.46) 0.00%
Otros egresos $ 8,784.75 $ - $ (8,784.75) 0.00%
Resultados no operacionales $ 811,205.79 $ - $ (811,205.79) -100.00%
Resultado neto $ - $(541,097.37) $ (541,097.37) 0.00%
 Estado de Resultado 2020-2021
$-
Ingresos operacionales Gastos y costos operacionales Resultado neto

$(100,000.00)

$(200,000.00)

$(300,000.00)

$(400,000.00)

$(500,000.00)

$(600,000.00)

Variacion Absoluta
Indicadores financieros
Razón corriente
Capital de trabajo
Endeudamiento del activo
Endeudamiento patrimonial

Apalancamiento
Rentabilidad sobre el Activo

Rentabilidad sobre el Patrimonio

Indicadores financieros
Razón corriente
2016 2017 2018 2019 2020 2021

2.03 1.17 1.35 0.96 4.34 5.35

Capital de trabajo
Endeudamiento del activo
Endeudamiento patrimonial

Apalancamiento
Rentabilidad sobre el Activo

Rentabilidad sobre el Patrimonio

Indicadores financieros
Razón corriente
Capital de trabajo
2016 2017 2018 2019 2020 2021

$ 6,148,095.88 $ 1,607,912.43 $ 2,509,790.67 $ (247,785.29) $ 1,356,190.17 $ 126,765.26

Endeudamiento del activo

Endeudamiento patrimonial

Apalancamiento
Rentabilidad sobre el Activo
Rentabilidad sobre el Patrimonio
Indicadores financieros
Razón corriente
Capital de trabajo
Endeudamiento del activo
2016 2017 2018 2019 2020 2021

0.35 0.43 0.32 0.23 0.04 0.19

Endeudamiento patrimonial

Apalancamiento
Rentabilidad sobre el Activo
Rentabilidad sobre el Patrimonio
Indicadores financieros
Razón corriente
Capital de trabajo
Endeudamiento del activo
Endeudamiento patrimonial

2016 2017 2018 2019 2020 2021

0.54 0.74 0.47 0.30 0.04 0.23

Apalancamiento
Rentabilidad sobre el Activo
Rentabilidad sobre el Patrimonio
Indicadores financieros
Razón corriente
Capital de trabajo
Endeudamiento del activo
Endeudamiento patrimonial

Apalancamiento

2016 2017 2018 2019 2020 2021

1.54 1.74 1.47 1.30 1.04 1.23

Rentabilidad sobre el Activo

Rentabilidad sobre el Patrimonio
Indicadores financieros
Razón corriente
Capital de trabajo
Endeudamiento del activo
Endeudamiento patrimonial

Apalancamiento
Rentabilidad sobre el Activo

2016 2017 2018 2019 2020 2021

-3.35% 6.79% 0.84% -0.31% 0.00% -347.08%

Rentabilidad sobre el Patrimonio

Indicadores financieros
Razón corriente
Capital de trabajo
Endeudamiento del activo
Endeudamiento patrimonial

Apalancamiento
Rentabilidad sobre el Activo
Rentabilidad sobre el Patrimonio

2016 2017 2018 2019 2020 2021

-5.17% 11.82% 1.24% -0.41% 0.00% -426.85%

Gracias