Resumen Josué

Buenas tardes soy Josué Castro de la carrera de contabilidad y la modalidad de mi

proyecto de titulación es análisis o estudio de caso con el tema Análisis Financiero de la
empresa Correos del Ecuador CDE EP de los años 2019 al 2021.
El presente análisis de caso tiene como fin proporcionar información financiera y
económica de la empresa Correos del Ecuador CDE EP.
Correos del Ecuador brindaba servicios postales en el territorio en el territorio
ecuatoriano se vio envuelta en varias problemáticas como: registros erróneos en sus
estados financieros, ineficiente uso de sus recursos humanos y materiales, litigios por
incumplimiento de contratos con proveedores y trabajadores; en mayo del 2020 por
decreto ministerial emitido por el ex presidente de la república Lenin Moreno, quien
ordenó su liquidación argumentando que la empresa pública solo generaba perdidas al
estado ya que el 80% de sus ingresos solo estaban destinado a cubrir sueldos y salarios,
y que sus servicios no generaban los beneficios esperados.
Entre sus principales deudas con proveedores esta la empresa Simens por la compra de
máquinas clasificadoras que tenían como fin facilitar y agilitar procesos, pero dicho
objetivo no fue alcanzado debido a que su operatividad era de un 3%, lo que ocasionó
que existan alrededor de 1 millón de paquetes en tránsito, dejándola así con una deuda
de mas de 4 millones de dólares.
Además de ello sostenía una deuda con la entidad publica Unidad Nacional de
almacenamiento por incumplimiento de contrato por un valor de mas de 1 millón de
dólares y a las aerolíneas no se les había cancelado por la prestación de sus servicios de
entrega de paquetería al exterior.
Para conocer de menor manera la situación financiera y económica de Correos del
Ecuador CDE EP se procedió a realizar un análisis vertical para determinar el grado de
participación de las cuentas, un análisis horizontal para conocer la variabilidad de los
importes de un periodo a otro.
También se implementaron indicadores financieros que permitieron conocer de manera
oportuna la liquidez, solvencia y rentabilidad del ente público.
Análisis vertical Estado de Situación Financiera
2016-2018
se evidencia que la cuenta bancos ha sufrido un decremento en su participación en los
periodos 2016-2018, pasó de 6.46% a 4.32%; mientras que cuentas por cobrar aumentó
de 14.68% a 16.15%; lo que refleja una colaboración baja de sus activos más líquidos
en relación al total de sus activos.
La mayor parte de los recursos de la empresa se encuentran invertidos en las actividades
de operación, teniendo planta y equipo una representatividad del 45.99% en el año
2016, de 45.78% para el 2017 y de 52.38% en el 2018; lo que supone que al ser una
empresa dedicada a la prestación de servicios sus fondos se centran en potenciar sus
maquinarias y demás bienes destinados a la mejora de la producción.
Por otro lado, sus obligaciones corrientes cuentan con una participación entre el 12.51%
al 19.75% y sus pasivos no corrientes se sitúan entre el 13.84% al 22.81% en relación al
total de activos. Para el año 2016 los pasivos contaban con una intervención del
35.07%, para el 2017 fue de 42.55% y para el 2018 descendió a 31.81%, esto indica que
las obligaciones corrientes como no corrientes entre los periodos 2016-2018 se saldaron
de manera progresiva.
Con respecto al patrimonio de la empresa en los ejercicios fiscales 2016-2018 contaron
con una notoria representación del 64.93%, 57.45% y de 68.19 % respectivamente,
fortaleciendo el argumento de que la mayor parte de la inversión de los recursos se
encuentra fijada en área operativa.
2019-2021
en el año 2019 la representatividad de la cuenta bancos sigue disminuyendo la cual fue
de 2.16%, y cuentas por cobrar con un 11.13% de colaboración, sus activos corrientes
tienen una intervención del 14.30% lo que refleja una posible situación de iliquidez.
En el mismo ejercicio contable sus activos corrientes tenían una colaboración del
85.70%, siendo planta y equipo su cuenta más relevante con una participación del
52.92%. Sus pasivos descendieron a 22.95%, lo que fortalece el argumento la
liquidación de sus obligaciones
Para el año 2020 sus activos corrientes contaban con una participación del 17.37%
mientras que sus activos no corrientes un 82.63% representado en su totalidad por la
cuenta planta y equipo es decir que para este periodo fiscal la inversión en su mayoría se
encuentra centrado en las actividades operativas. Sus pasivos alcanzaron una
participación del 4.01% lo que señala que las fuentes de financiamiento externas de la
empresa sufrieron un decaimiento lo que genera un aumento en el patrimonio neto de la
empresa en un 95.99%.
Para el año 2021 sus activos corrientes representan en un 100% al total de sus activos,
siendo sus cuentas más importantes bancos con una representatividad de 39.69% y
cuentas por cobrar con un 69.19%, razón por la cual sus pasivos alcanzaron una
intervención del 18.69% y su patrimonio en un 81.31%; debido a que su principal
inversión que era la cuenta planta y equipo fue liquidada.
Resultados Análisis
En el año 2017 los pasivos llegaron a representar el 42.55% mientras que el patrimonio
57.45%, año en donde los pasivos tuvieron un incremento durante la vida de la empresa,
lo que nos indica que la cantidad de deudas que se tenía en aquel año provoco muchos
de los problemas financieros que se llegaron a tener en los periodos posteriores.

A pesar de que las estadísticas demuestran que los ejercicios contables anteriores los
pasivos disminuyeron y el capital aumentó los problemas financieros y de
administración eran latentes.
Se expone a través de este grafico que en el año 2020 los pasivos disminuyeron
drásticamente a 4.01% y el patrimonio tuvo un aumento considerable a 95.99%,
evidenciando que en el presente año se inició el proceso de liquidación de la empresa.
Análisis Vertical Estado de Resultado
2016-2018
El año 2016 la participación de los gastos y costos operacionales fue del 102.46%, para
el año 2017 de 108.29% y para el 2019 descendió a 98.88%, reflejando una EBITDA en
los ejercicios contables analizados de -2.46%, -8.29% y del 1.12%, evidenciando una
situación de poca liquidez; además de ello en los dos primeros años se obtuvieron
resultados negativos.
2019-2021
Para el año 2019 el EBITDA tuvo una colaboración del 5.75% con respecto al total de
los ingresos operacionales, pero en los periodos 2020 y 2021 presentaron un grado de
representatividad excesivamente bajo llegando a ser del -619.02% y del 9543.33%,
reflejando los años con mayor margen de pérdidas.

Análisis Horizontal
2016-2017
los ejercicios fiscales 2016 y 2017 sus activos tienen una tendencia decreciente mientras
que sus pasivos una variación positiva, lo que demuestra una reducción de los bienes y
derechos que posee la empresa y un aumento de las obligaciones con agentes externos a
la organización.

El patrimonio de la empresa de la empresa disminuyó un 12.78%, lo que evidencia la

acumulación de pérdida con ejercicios fiscales anteriores.
la variación financiera en los periodos 2016-2017, en donde se logra observar que
activos y patrimonios posee tendencias decrecientes; o que supone un deficiente
desarrollo en el crecimiento de la empresa.
2018-2019
el total de activos sufre un decremento del 3.68% en relación al año 2018-2019 esto se
debido a que la cuenta bancos disminuyo en 51.73%, la cuenta otros activos corrientes
en un 74.19% y otros activos no corrientes en un 90.28%.

En los mismos ejercicios contables analizados se refleja una disminución en sus pasivos
de un 30.50% en donde sus cuentas más relevantes como obligaciones a corto plazo y
obligaciones a largo plazo decrecieron en un 58.65% y en un 48% respectivamente esto
evidencia que la empresa con el pasar del tiempo está perdiendo fuentes de
financiamiento para poder continuar con sus actividades.
los activos y pasivos presentan tendencias decrecientes mientras que el patrimonio crece
esto fortalece el argumento de que la empresa de que la empresa está perdiendo fuentes
de financiamiento externas lo cual perjudica al desarrollo de la empresa.
2020-2021
En los periodos 2020-2021 se observa una disminución de los activos en un 98.46% en
donde sus cuentas más importantes son bancos con una variación negativas del 92.84%
y planta y equipo con un 100%, es decir la empresa para estos periodos liquido la
totalidad de su maquinaria y perdió gran parte de su efectivo dejándola en una situación
de iliquidez extrema, esto producto de su proceso de liquidación. Sus pasivos reflejan
una variación porcentual negativa del 92.83% en donde obligaciones a corto plazo
decreció en un 90.29% además de ello su patrimonio se vio afectado ya que sufrió una
disminución del 98.70% es decir que aparte de que la empresa pierde recursos externos,
sus recursos propios se vieron afectados lo cual se logra contratar con la perdida de
planta y equipo.
Se observa como activos, pasivos y patrimonio presentan cifras negativas todo producto
por el proceso de liquidación que se estaba efectuando en dichos periodos analizados.
Análisis Horizontal estado de resultado
2016-2017
en los años 2016-2017 los ingresos operativos tuvieron un decrecimiento del 10.18%
aunque sus gastos y costos operativos descendieron en un 5.07% se obtuvo resultado
neto una variabilidad excesiva de 99.61% lo representa una acumulación precipitada de
pérdidas.
La variación negativa que reflejan las cuentas de ingresos operacionales, gastos y costos
operacionales y resultado neto en los años 2016-2017. Estos periodos analizados
muestran que la empresa no genera beneficios económicos al estado.
2018-2019
En los años 2018 y 2019 los ingresos operativos descendieron en un 30.41% y los
gastos y costos operativos en un 33.66% dando como resultado una variación negativa
en los resultados netos que fue de 135.79% lo que fortalece el argumento de que la
empresa en estos últimos periodos analizados no ha generado ganancias lo que provoca
que no tenga los suficientes ingresos operativos para seguir operando.
También se evidencia una variación decreciente en las cuentas principales del estado de
resultado de la empresa lo que representa una situación económica inestable.
2020-2021
Se puede observar que también en los periodos 2020-2021 los ingresos siguen
decreciendo en un 94.24% y sus gastos y costos operativos en 27.76% esto indica que la
empresa ha venido acumulando saldos negativos en sus resultados netos en los últimos
6 años de operación.
Se logra observar un decremento excesivo en la cuenta de resultados netos, lo que
posibilita argumentar que la empresa no generaba ganancias suficientes para poder
continuar con sus operaciones.

Razones financieros
Liquidez
para el año 2016 la razón corriente es de 2.03, es decir por cada $1.00 que tiene la
empresa posee $2.03 para responder ante sus obligaciones a corto plazo, lo mismo se
observa en los periodos 2017 con un índice de 1.17, en el 2018 fue de 1.35, pero para el
año 2019 presentó iliquidez con un indicador de 0.96, a partir del ejercicio contable
2020 esta razón se incrementa a 4.34 reflejando un exceso de liquidez y para el 2021 de
5.35; estos resultados fortalecen el argumento deducido en el análisis vertical del estado
de situación financiera, que la empresa con el pasar del tiempo perdió fuentes de
financiamiento externos lo que repercutió en sus actividades operativas.

También se observa que en los periodos analizados la empresa contaba con un capital de
trabajo positivo, el cual no supieron usar de manera correcta debido a los resultados
negativos que se presentan en análisis anteriores.
Solvencia
Según información proporcionada por la tabla 12 el indicador de endeudamiento del
activo para el año 2016 el 35.00% de los activos de la empresa se encuentran
comprometidos con pagos a agentes externos, es decir por $1.00 que posee la empresa
en activo tiene $0.35 para cubrir sus obligaciones. Este índice refleja que la empresa
posee recursos mal aprovechados, lo mismo se observa para los demás periodos
analizados en donde la empresa posee poco nivel de endeudamiento debido a que cada
año fue perdiendo fuentes de financiamiento.
La tabla 12 indica que el endeudamiento patrimonial para el año 2016 fue de 0.54, es
decir que por cada dólar que posee la empresa de fondos propios cuenta con $0.55
financiado con fondos de terceros esto muestra un índice de solvencia adecuada pero
para el año 2017 presenta un indicador de 0.74 lo que refleja un sobreendeudamiento,
aunque a partir del año 2019 se logra apreciar que la empresa cuenta con índices de
solvencia bajos lo que supone que la empresa cuenta con recursos propios mal
aprovechados.
Según el apalancamiento de la empresa para el año 2016 por cada dólar que la empresa
tenía invertido en fondos propios generaba un $1.54 en activos, para el año 2017 fue de
$1.74, para el año 2018 $1.47, para el 2019 $1.30, para el 2020 $1.04 y para el 2021
$1.23.
En la tabla 13 el ROA indica que con respecto a los activos totales de la empresa los
ingresos correspondieron en un -3.35%, es decir por cada dólar invertidos en activos
totales se generó $0.03 en pérdidas.
En el periodo 2017 el rendimiento sobre activos también presenta cifras negativas la
cual fue de -6.79% lo que nos indica que la inversión de activos generaba perdidas en
dicho periodo analizado, pero para el año 2018 este indicador mostro cifras positivas la
cual fue del 0.84% lo que nos quiere decir que por cada dólar invertidos en activos
genero ganancias de $0.08.

En los ejercicios fiscales 2020 y 2021 este indicador financiero presento valores
negativos pero el más preocupante fue el del año 2021 el cual presento un valor del -
347.08% los que nos indica que por cada dólar que se invertía en la empresa se
presentaban perdidas de $3.47.

Por medio del ROE se puede argumentar que la empresa no octavo rentabilidad debido
a que este indicador financiero mostro resultados negativos para el año 2016 el cual fue
de un 5.17%, es decir por cada dólar invertidos en recursos propios se generaban
perdidas de $0.05; lo mismo se puede apreciar para los demás periodos analizados con
excepción del año 2018 en donde se presentó cifras positivas ya que este indicado fue
de 1.24%.

Median estos dos indicadores de rentabilidad se logra observar que la empresa en sus
últimos 6 años de operación no generaba la rentabilidad suficiente para continuar con
sus operaciones.

Resultados de la observación de los informes de auditoria

Según el examen especial a la administración, registro, control, custodia de los bienes
de la empresa pública Correos Del Ecuador CDEP por el periodo comprendido entre el
1 de enero del 2017 y el 31 de marzo del 2022 con numero de informe DNA4-0034-
2022, informe de trabajo aprobado por la Contraloría General Del Estado; en dicho
proceso se pudo constatar que la entidad pública no proporcionó información y
documentación relacionada con 102 bienes y 8 vehículos, los cuales se habían reportado
como faltante, el monto de los recurso extraviados fue de $11,067.120.70.

Los datos contenidos en varias fichas técnicas relacionadas con los bienes y servicios
existentes en contabilidad registraban inconsistencia debido a una mala revalorización y
depreciación de los mismos lo que indica que los valores presentados en los estados
financieros correspondiente a la cuenta planta y equipo no fueron elaborados de manera
correcta, ignorando la Norma Ecuatoriano De Contabilidad N° 12 y La Norma
Internacional De Contabilidad N° 16 correspondiente a propiedad planta y equipo.
Según examen especial al cumplimiento de recomendaciones emitidas en informes
aprobados de los exámenes especiales realizados por la Contraloría General Del Estados
y la Unidad De Auditoría Interna por el periodo comprendido entre el de enero al 31 de
diciembre del 2017 y aprobado el23 de julio del 2018 y comunicado al gerente general
con memorando CDE-EP-AI-2018-0036-M del 3 de agosto del mismo año en el que se
establecieron que varias recomendaciones no fueron cumplidas por el gerente general,
también se constató que varios procesos no se regían por los establecidos en la política
de control interno, como por ejemplo se encontraron varias actas de entrega de bienes
que no contenían el sello de la institución ni la segunda firma de recepción.