Procesos Estocásticos y Análisis de

Decisiones

Classroom:
kcaefzi

Universidad de Antioquia
Facultad de Ingeniería
Departamento de Ingeniería Industrial

Clase 6. Decisiones Bajo Riesgo e Incertidumbre. Teoría de Utilidad

 Análisis de decisiones con información
muestral
Cálculo de probabilidades de las ramas o alternativas. En el árbol visto anteriormente los nodos
fortuitos de las probabilidades de las ramas para el árbol de decisión de CRH se especificaron. No se
requirieron cálculos para determinar estas probabilidades. Ahora veremos cómo el teorema de Bayes
puede utilizarse para calcular las probabilidades de las ramas para los árboles de decisión.

En el siguiente árbol de decisión (Ejemplo CRH) sea:

F, informe de investigación favorable
U, informe de investigación desfavorable
demanda fuerte
, demanda débil
 ¿, ?

¿, , , ?

¿), ?
 Análisis de decisiones con información
muestral
Al hacer los cálculos de probabilidad necesitamos conocer la evaluación de CRH de las probabilidades
para los dos estados de la naturaleza, P(s1) y P(s2), reveladas anteriormente.
Además, debemos conocer la probabilidad condicional de los resultados de la investigación de mercados
(la información muestral) dado cada estado de la naturaleza. Por ejemplo, necesitamos conocer la
probabilidad condicional de un informe de investigación de mercados favorable dado un estado de la
naturaleza de demanda fuerte para el proyecto.
Supongamos que las evaluaciones siguientes están disponibles para estas probabilidades condicionales:
 Análisis de decisiones con información
muestral
Veamos un enfoque tabular como un método conveniente para realizar los cálculos de probabilidad.
Paso 1. En la columna 1 introduzca los estados de la naturaleza. En la columna 2 escriba las
probabilidades previas para los estados de la naturaleza. En la columna 3 indique las probabilidades
condicionales de un resultado del informe de investigación de mercados dado cada estado de la
naturaleza.
Paso 2. En la columna 4 calcule las probabilidades conjuntas al multiplicar los valores de probabilidad
previa de la columna 2 por los valores de probabilidad condicional correspondientes de la columna 3.
Paso 3. Sume las probabilidades conjuntas de la columna 4 para obtener la probabilidad de un resultado
del informe de investigación de mercados.
Paso 4. Divida cada probabilidad conjunta de la columna 4 entre la probabilidad hallada en el paso 3
para obtener las probabilidades posteriores o revisadas.
Repetir para cada resultado posible del informe de investigación de mercados.
Análisis de decisiones con información
muestral
Informe Favorable

Informe Desfavorable
 Análisis de decisiones con información
muestral
Ejercicio. Para ahorrar en gastos, Rona y Jerry acordaron viajar de ida y vuelta al trabajo,
alternando sus automóviles. Rona prefirió una ruta más larga, pero más constante por la avenida
Queen City. Aunque Jerry prefirió la vía rápida, estuvo de acuerdo con Rona en que deberían
tomar la avenida Queen City si había un congestionamiento en la vía rápida. La tabla de
resultados siguiente proporciona el tiempo estimado en minutos para viajar en un sentido hacia y
desde el trabajo:

Con base en su experiencia con los problemas de tránsito, Rona y Jerry estuvieron de acuerdo en
una probabilidad de 0.15 de que la vía rápida esté congestionada.
 Análisis de decisiones con información
muestral
También estuvieron de acuerdo en que el clima afecta las condiciones de tránsito en la vía rápida.
Sea: D = despejado, N = nublado, Ll = lluvioso. Las probabilidades condicionales siguientes se
aplican:

Muestre el árbol de decisión para este problema.

Utilice el teorema de Bayes para la revisión de la probabilidad con el fin de calcular la
probabilidad de cada condición climática y la probabilidad condicional de la vía rápida libre, s1, o
congestionada, s2, dada cada condición del clima.
¿Cuál es la estrategia de decisión óptima y cuál el tiempo de recorrido esperado?
 Análisis de decisiones con información
muestral
Ejercicio. Gorman Manufacturing debe decidir si fabrica un componente en su planta de Milan,
Michigan, o si la compra a un proveedor. Las utilidades resultantes dependen de la demanda del
producto. La tabla de resultados siguiente muestra las utilidades proyectadas(en miles de
dólares):

Las probabilidades del estado de la naturaleza son P(s1) = 0.35, P(s2) = 0.35 y P(s3) = 0.30.
Utilice un árbol de decisión para recomendar una decisión.
Use VEIP para determinar si Gorman debe intentar obtener una mejor estimación de
la demanda.
 Análisis de decisiones con información
muestral
Se espera que un estudio de mercado de prueba sobre la posible demanda del producto,
reportando una condición favorable (F) o desfavorable (D). Las probabilidades condicionales
relevantes son las siguientes:

¿Cuál es la probabilidad de que el informe del estudio de mercado sea favorable?

¿Cuál es la estrategia de decisión óptima de Gorman?
¿Cuál es el valor esperado de la información de la investigación de mercados?
¿Cuál es la eficiencia de la información?
 Teoría de utilidad
Las situaciones de análisis de decisiones vistas hasta el momento expresan las
consecuencias o resultados en términos de valores monetarios. Al contar con
información de probabilidad sobre los resultados de los eventos fortuitos,
definimos la alternativa de decisión óptima como aquella que proporciona el
mejor valor monetario esperado.

Algunas situaciones la alternativa de decisión con el mejor valor monetario

esperado quizá no sea la decisión preferible.
 Teoría de utilidad
Es posible que un tomador de decisiones quiera considerar factores intangibles
como el riesgo, la imagen u otros criterios monetarios con el propósito de
evaluar las alternativas de decisión.

Cuando el valor monetario no conduce forzosamente a la decisión más

preferible, expresar el valor de una consecuencia en términos de su utilidad
permitirá el uso de la utilidad esperada para identificar la alternativa de decisión
preferible.
 Teoría de utilidad
La utilidad es una medida de la valía total de un resultado particular; refleja la
actitud del tomador de decisiones hacia una colección de factores, como las
ganancias, las pérdidas y los riesgos.

Mientras el valor monetario de los resultados permanezca dentro de un rango

que el tomador de decisiones considere razonable, la selección de la alternativa
de decisión con el mejor valor monetario esperado por lo general conduce a la
selección de la decisión que él prefiere.
Sin embargo, cuando los resultados se vuelven extremos, la mayoría de los
tomadores de decisiones no queda satisfecha con la decisión que sólo
proporciona el mejor valor monetario esperado
 Teoría de utilidad
Como ejemplo de una situación en la cual la utilidad puede ayudar a seleccionar la mejor
alternativa de decisión, considere el problema que enfrentó Inversiones DMG, una firma de
inversiones en bienes raíces relativamente pequeña localizada en Medellín, Antioquia. DMG
actualmente tiene dos oportunidades de inversión que requieren aproximadamente el
mismo desembolso de efectivo. Los requisitos del efectivo necesario le impiden hacer más
de una inversión en este momento. En consecuencia, pueden considerarse tres alternativas
de decisión posibles.
Los resultados monetarios asociados con las oportunidades de inversión dependen de la
decisión de inversión y del rumbo que tome el mercado de bienes raíces durante los
siguientes seis meses (el evento fortuito). Los precios de los bienes raíces pueden aumentar,
permanecer estables o disminuir.
 Teoría de utilidad

La mejor estimación de la probabilidad de que los precios de los bienes raíces aumenten es
0.3, de que los precios permanezcan estables es 0.5 y de que los precios disminuyan es 0.2.
¿Cuál es la alternativa de decisión a elegir?
 Teoría de utilidad
¿Es realmente la mejor alternativa de decisión?
Considere algunos otros factores relevantes que se relacionan con la capacidad
de DMG para absorber la pérdida de $50,000 si hace la inversión A y los precios
realmente disminuyen.

En realidad, la posición financiera actual de DMG es débil. Esta condición se

refleja en parte en la capacidad de la empresa para hacer una sola inversión. Sin
embargo, es más importante que el presidente de la empresa crea que si la
siguiente inversión da como resultado una pérdida significativa, el futuro de DMG
estará en peligro.
¿Piensa usted que el presidente de la empresa preferirá esta decisión?
 Teoría de utilidad
La manera de resolver el dilema de DMG es determinar primero la utilidad de la
empresa para los diversos resultados monetarios.

Recuerde que la utilidad de cualquier resultado es el valor total de ese resultado,

que toma en cuenta todos los riesgos y consecuencias involucrados.

Si las utilidades para las distintas consecuencias se evalúan de manera correcta,

la alternativa de decisión con la mayor utilidad esperada es la alternativa
preferible, o la mejor.
 Teoría de utilidad
El procedimiento que se utiliza para establecer los valores de utilidad para los resultados
de la situación de DMG requiere que primero asignemos un valor de utilidad al mejor y
peor resultado posible. Cualesquiera valores funcionarán siempre y cuando la utilidad
asignada al mejor resultado sea mayor que la utilidad asignada al peor resultado.
En este caso, $50,000 es el mejor resultado y -$50,000 es el peor. Suponga, entonces,
que hacemos asignaciones arbitrarias a estos dos resultados como sigue:

Determinemos ahora la utilidad asociada con cada uno de los otros resultados.
 Teoría de utilidad
Lotería. Alternativa de inversión hipotética con una probabilidad p de obtener el
mejor resultado y una probabilidad (1-p) de obtener el peor resultado.

Considere el proceso de establecer la utilidad de un resultado de $30,000.

Primero solicitamos al presidente de DMG que establezca una preferencia entre
un resultado garantizado de $30,000 y la oportunidad de participar en la lotería o
apuesta siguiente:

Lotería: DMG obtiene un resultado de $50,000 con la probabilidad p y un

resultado de -$50,000 con la probabilidad (1-p).
 Teoría de utilidad
Si p está muy cerca de 1, el presidente de DMG preferiría la lotería al resultado
garantizado de $30,000 debido a que la empresa casi aseguraría un resultado de
$50,000.

Si p está muy cerca de 0, el presidente de DMG preferiría la garantía de $30,000.

En cualquier evento, dado que p cambia continuamente de 0 a 1, la preferencia

por el resultado garantizado de $30,000 cambiará en algún punto a una
preferencia por la lotería. En este valor de p, el presidente no tendría mayor
preferencia por el resultado garantizado de $30,000 que por la lotería.
 Teoría de utilidad
Suponga que cuando p=0.95, al presidente de DMG le resulta indiferente el
resultado garantizado de $30,000 y la lotería. Para este valor de p, podemos
calcular la utilidad de un resultado de $30,000 como sigue:

¿Qué pasa con una asignación diferente de utilidades?

Debemos concluir que la utilidad asignada a cada resultado no es única sino que
sencillamente depende de la elección inicial de utilidades para el mejor y peor
resultado.
 Teoría de utilidad
Antes de calcular la utilidad para los otros resultados, considere el significado de
que el presidente de DMG asigne una utilidad de 9.5 a un resultado de $30,000.

Aunque el valor esperado de la lotería cuando p=0.95 es de $45,000, el

presidente de DMG preferiría un resultado garantizado de $30,000. Así que el
presidente de DMG considera el problema desde un punto de vista conservador
y evita los riesgos.
 Teoría de utilidad
Un tomador de decisiones que elige un resultado garantizado sobre una lotería
con un resultado esperado mejor es un evasor de riesgos.

El presidente preferiría $30,000 seguros que arriesgarse por una probabilidad

mayor de 5% a incurrir en una pérdida de $50,000. En otras palabras, la
diferencia entre el VE de $45,000 y el resultado garantizado de $30,000, es la
prima de riesgo que el presidente de DMG estaría dispuesto a pagar para evitar
la probabilidad de 5% de perder $50,000.
 Teoría de utilidad
Para calcular la utilidad asociada con un resultado de -$20,000, debemos solicitar al
presidente de DMG que establezca una preferencia entre un resultado garantizado de -
$20,000 y una oportunidad para participar de nuevo en la lotería siguiente:
Lotería: DMG obtiene un resultado de $50,000 con la probabilidad p y un resultado de -
$50,000 con la probabilidad (1-p).
¿Cuál sería el valor de p que volvería indiferente al presidente entre un resultado
garantizado de -$20,000 y la lotería?
Suponga que p=0.55, punto en el cual el presidente es indiferente entre el resultado de
-$20,000 y la lotería.
Es decir, para cualquier valor de p menor que 0.55, el presidente tomaría una pérdida
segura de $20,000 en vez de correr el riesgo de una posible pérdida de $50,000 con la
lotería; y para cualquier valor de p mayor que 0.55, el presidente escogería la lotería.
¿Cuál es la utilidad asignada a un valor de -$20,000?
 Teoría de utilidad

De nuevo comparemos el significado de esta asignación con el método del valor

esperado. Cuando p=0.55, el valor esperado de la lotería es

Por tanto, el presidente de DMG estaría tan dispuesto a absorber una pérdida segura de
$20,000 que a tomar la lotería, aun cuando el valor esperado de la lotería sea de $5,000.
Una vez más, esta preferencia demuestra el punto de vista conservador y evasor de
riesgos que tiene el presidente de DMG.
 Teoría de utilidad
Podemos determinar la utilidad de cualquier resultado monetario M de un modo
parecido.
Primero se calcula la probabilidad de p, la cual al tomador de decisiones le es
indiferente elegir un resultado garantizado de M o una lotería con un resultado
de $50,000 con probabilidad p y -$50,000 con probabilidad (1-p). La utilidad de
M se calcula entonces como sigue:
 Teoría de utilidad
El enfoque de la utilidad esperada.

El enfoque de la utilidad esperada requiere que el analista calcule dicha utilidad para
cada alternativa de decisión y luego seleccione la alternativa que produzca la mayor
utilidad esperada. Con N estados de la naturaleza posibles, la utilidad esperada de una
alternativa de decisión está dada por
 Teoría de utilidad
¿Cuál es la utilidad esperada para cada una de las alternativas de decisión en el
problema?
 Teoría de utilidad
Resumen de los pasos para determinar la utilidad del dinero.
1. Elaborar una tabla de resultados utilizando valores monetarios.
2. Identificar los mejores y peores valores en los resultados de la tabla y asignar a cada uno un
valor de utilidad, con U(mejor resultado)>U(peor resultado).
3. Para cualquier otro valor monetario M de la tabla de resultados original, se realiza lo
siguiente con el fi n de determinar el valor de su utilidad:
a. Definir la lotería: el mejor resultado se obtiene con probabilidad p y el peor se obtiene
con probabilidad (1-p).
b. Determinar el valor de p de tal manera que al tomador de decisiones le sea indiferente
elegir entre un resultado garantizado de M y la lotería definida en el paso 3(a).
c. Calcular la utilidad de M. .
 Teoría de utilidad
Resumen de los pasos para determinar la utilidad del dinero.

4. Convertir la tabla de resultados de valores monetarios a valores de utilidad.

5. Aplicar el enfoque de la utilidad esperada a la tabla de utilidad elaborada en el paso

4 y seleccionar la alternativa de decisión con la mayor utilidad esperada.
 Teoría de utilidad
Evasores de riesgos frente a tomadores de riesgos.
La posición financiera de DMG era tal, que el presidente evaluó las
oportunidades de inversión desde un punto de vista conservador o evasor de
riesgos.
Sin embargo, si la empresa hubiera tenido un excedente de efectivo y un futuro
estable, el presidente de DMG podría haber buscado alternativas de inversión
que, aun siendo riesgosas, contuvieran un potencial para una ganancia
significativa. Ese tipo de comportamiento habría convertido al presidente en un
tomador de riesgos.
Un tomador de riesgos es alguien que toma decisiones y que elegiría una lotería
sobre un resultado garantizado mejor.
Teoría de utilidad

¿Utilidades?
 Teoría de utilidad
¿Utilidad esperada para cada alternativa de decisión?

¿Cuál es la decisión recomendada?

Recuerde que el tomador de decisiones en este problema es un tomador de riesgos.
Al comparar el análisis de utilidad para un tomador de riesgos con las preferencias más
conservadoras del presidente de DMG, quien es un evasor de riesgos, vemos que,
incluso con el mismo problema de decisión, diferentes actitudes hacia el riesgo pueden
conducir a distintas decisiones recomendadas
 Teoría de utilidad
Podemos obtener otra perspectiva de la diferencia entre el comportamiento de
un evasor de riesgos y de un tomador de riesgos al trazar una gráfica que
describa la relación entre el valor monetario y la utilidad. Utilizamos el eje
horizontal de la gráfica para representar los valores monetarios y el eje vertical
para representar la utilidad asociada con cada valor monetario. La curva
resultante es la función de utilidad del dinero.

¿Con la información que se tiene del problema, graficar la función de utilidad

del dinero para el evasor y el tomador de riesgos?
Teoría de utilidad
Teoría de utilidad
Concluimos que la función de utilidad para
un evasor de riesgos muestra un rendimiento
marginal en disminución para el dinero,
y que la función de utilidad para un tomador
de riesgos muestra un rendimiento marginal
en aumento.
Cuando el rendimiento marginal para el
dinero no disminuye ni aumenta sino que
permanece constante, la función de utilidad
correspondiente describe el comportamiento
de un tomador de decisiones que es neutral
ante el riesgo.
 Teoría de utilidad
Problem. A company has three investment alternatives. The results are given in thousands of dollars.
Economical conditions
Decision (Choice) Increase Stable Decrease
Investment A 100 25 0
Investment B 75 50 25
Investment C 50 50 50
Probabilities 0.40 0.30 0.30

Through the expected value method, what choice is recommended?

For the lottery that has a result of $100.000 with probability p and $0 with probability (1-p), two decision
makers expressed the following probabilities of indifference. Find the preferred choice for every decision
maker with the approach of expected utility. Indifference probabilities
Results DM A DM B
$75000 0.80 0.60
$50000 0.60 0.30
$25000 0.30 0.15
 Teoría de utilidad
Problem. Alexander Industries is considering buying an insurance policy for their new office building in St. Louis, Missouri.
The policy has an annual cost of $10,000. If Alexander does not buy insurance Industries and minor damage occurs, a
$100,000 is expected; but if higher cost or total destruction occurs the expected cost is $200,000. Costs, including the
probability of state of nature are as follows:
Damage
Decision (Choice) None Minor Higher Cost Indifference probabilities
Buy the insurance 10000 10000 10000 10000 0.99
Not buy the insurance 0 100000 200000 100000 0.60
Probabilities 0.96 0.03 0.01

With the method of the expected value, what choice do you recommend?
What lottery used to evaluate utilities?
Suppose you find the following probabilities of indifference for the lottery defined in the preceding paragraph. What
decision do you recommend?
Are you in favor of using the expected value or expected utility decision for this problem? Why?