Analisis Tecnico

¿Qué es el Análisis técnico?
ACTIVIDAD 13: El análisis técnico y el análisis fundamental.

El análisis técnico es una de las
herramientas más utilizadas por los
inversores/especuladores para
decidir qué comprar y cuándo
comprar.
Es una técnica que se usa para prever con un porcentaje de acierto elevado cuál será el próximo
movimiento de los precios, tras estudiar su evolución en el pasado. En ese sentido se podría comparar
a la meteorología, que tras estudiar pautas en el comportamiento del tiempo, llega a predecir con un
alto nivel de acierto el tiempo que hará los próximos días, sin que eso signifique tener el 100% de
certeza de lo que va a pasar, ya que predecir el futuro es imposible. El analista técnico trabaja con
probabilidades.
Uno de los padres del análisis técnico fue Charles Dow, editor del
El análisis técnico se divide en dos disciplinas:
periódico económico Wall Street Journal. La teoría del Dow sigue siendo uno
análisis chartista (el estudio de la formación
de los “mandamientos” del análisis técnico y establecía que la cotización
de los precios) y análisis cuantitativo (el
refleja las fuerzas de los mercados, (todo está descontado en el precio,
estudio de indicadores matemáticos que se
noticias, resultados?), que las cotizaciones se mueven según tendencias
pueden desprender del precio).
(alcistas, laterales o bajistas) que se pueden identificar fácilmente y que los
movimientos de los precios siempre son siguiendo unas pautas reconocibles
y repetitivas.
El análisis técnico establece que el precio y el valor son lo mismo. Es decir, si Santander cotiza a 8
euros, ese es su valor, hasta que el precio cambie y vaya recogiendo cambios en su valor; a través de los
cambios en la ley de oferta/demanda; mientras que el análisis fundamental (otra de las herramientas más
utilizadas por los inversores/especuladores) establece que el precio es una cosa y el valor otra. Es decir, si
Santander cotiza a 8 euros, un analista fundamental podría decir que el mercado no está recogiendo el
potencial y que el título está infravalorado o sobrevalorado y que su precio “subjetivo” serían 6 euros o 10
por ejemplo.
Continua Análisis Técnico
La ventaja del análisis técnico es que es

objetivo, ya que el precio, que es lo que se
analiza, es un dato objetivo, al que se puede
tener acceso a tiempo real en todo el mundo.
Mientras, el análisis fundamental es el estudio
de la empresa, para saber si está o no infra o
sobrevalorada y cada analista fundamental
daría un valor distinto a cada compañía; es un
análisis subjetivo Todos los grandes broker o casas de análisis tienen
departamentos de análisis técnico, estudiando los
gráficos de todos los activos de Bolsa. También se han
Otra ventaja, quizás la más importante, del análisis técnico es que ofrece popularizado sistemas de trading automáticos, robots
información del precio a tiempo real, mientras que la información de la que basándose en análisis técnico deciden cuando
situación de la compañía nos llega con retraso, con los hechos relevantes o comprar y cuando vender, siguiendo los criterios que
cuando presenta resultados. Además el análisis técnico permite hacer un haya introducido el inversor, pero siendo el robot el
plan de trading con criterios objetivos, puntos donde se activan objetivos que los ejecuta en el mercado real, sin que el
concretos y niveles de stop por debajo de soportes. especulador dé al botón de comprar o vender.
Las herramientas del análisis técnico más importantes son el estudio de las velas japonesas, de las formaciones chartistas de cambio o
continuidad de la tendencia, el estudio de indicadores y osciladores, las ondas de Elliot o el estudio de los impulsos de Fibonacci.
Aunque el análisis técnico lleva usándose varios siglos, su uso está en auge por los avances tecnológicos que permiten invertir desde
cualquier lugar. En España ganó adeptos de forma exponencial en los últimos años.
¿Qué es el análisis fundamental?
El análisis fundamental estudia el valor de una compañía para establecer si el precio

refleja el valor de la compañía o está infravalorada o sobrevalorada en el mercado. En
caso de llegar a la conclusión de que el precio no refleja el “valor real” de la empresa y
está infravalorada, compraríamos. Si creemos que está sobrevalorada, venderíamos,
esperando que el precio vaya a buscar el valor que asignamos a dicha empresa
cotizada.
El análisis fundamental establece que el precio es una cosa y el valor de la firma otra y se basa
en que el mercado no es eficiente y eso provoca que el valor real de una compañía esté alejado
del que marca.
El problema más importante es calcular o estimar el valor que hay que otorgarle a la compañía y
saber cuánto tardará el mercado en poner a la empresa en el precio que estimamos “correcto”.
Muchas casas de análisis establecen precios “objetivos” en los valores cotizados, aunque en
realidad, de objetivo no tiene nada, ya que ese valor varía según quién realice el análisis.
Esta herramienta tiene hándicaps importantes porque

el mercado se puede mover en contra de nuestras Uno de los padres del análisis fundamental fue Benjamin
previsiones y de no situar un stop podríamos Graham. Sus principales herramientas se centran en los
arruinarnos o quedarnos “pillados” esperando años o fundamentos de ramos del estudio económico como el
décadas que el precio se dirija a donde estimamos. cálculo de ratios: PER, BPA, Ebitda, rentabilidad por
Es un análisis que no tiene en cuenta el timing, no dividendo?, técnicas de valoración de empresas, estrategia
establece cual sería el mejor punto de entrada, y es empresarial, contabilidad, competidores, movimientos
más laborioso porque un buen análisis fundamental corporativos, nuevos productos, previsiones
puede llevar muchos días realizarlo. Pero quizás el macroeconómicas, información económica general y todo lo
problema más serio del análisis fundamental es que que pueda afectar al valor de un título.
se trabaja sobre datos pasados. Las empresas
cotizadas presentan resultados de forma trimestral y
son los datos que llegan al gran público.
Continua Análisis Fundamental
No tenemos tiempo real de la situación de la empresa, mientras que sí Un claro ejemplo es valorar la compra de una acción por la rentabilidad por
tenemos tiempo real de las variaciones del precio, lo que provoca que sea dividendo, sin tener en cuenta que el dividendo se descuenta del precio, ya
una herramienta menos “democrática” que el análisis técnico. que la empresa vale menos al repartir dinero entre sus accionistas, dinero
que sale de la caja. Una empresa que cotiza a 10 euros y da un dividendo
Y debemos tener en cuenta que la Bolsa se adelanta unos seis meses a la de 1 euro, suele abrir al día siguiente en 9 euros. Además muchos
economía real y no descuenta la situación de una empresa, sino si va a inversores invierten en un título pensando que solo cobrando un dividendo x
mejorar o a empeorar. recuperarían la inversión en x años, sin contar que las empresas pueden
cancelar el dividendo o reducirlo
La mayoría de inversores que usan análisis fundamental lo complementan con el

análisis técnico. Deciden qué empresa comprar basándose en análisis fundamental
pero necesitan el técnico para decidir cuándo comprarla y limitar las pérdidas,
mediante un stop.

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La ventaja del análisis técnico es que es

El análisis fundamental estudia el valor de una compañía para establecer si el precio

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