Chapitre 3 La Balance Des Paiements

AMRI Mehdi IHEC Sousse
Chapitre 3 : La balance des paiements
Les échanges de marchandises des titres et de monnaie d’un pays avec l’étranger sont
enregistrés dans un document comptable appelé balance des paiements. La valeur de la
monnaie nationale dans ce cas est donnée par le taux de change qui constitue un indicateur
essentiel à la richesse économique d’un pays.
1. Définition
La balance des paiements d’un pays est un état statistique (ou un document comptable) dressé
à intervalle de temps régulier dont l’objectif est de tracer le transfert de propriété sous forme
de flux d’actifs réel (biens), financiers et monétaires entre les résidents d’une économie et les
non résidents au cours d’une période déterminée.
La conception d’une balance de paiement reflète la nature de ce qui est échangé à savoir de
biens, des services et des capitaux.
Les agents résidents sont groupées au sein des 3 secteurs : Le secteur bancaire, le secteur
officiel (l’administration, le gouvernement, la banque centrale …..) et le secteur privé non
bancaire (les agents économiques no inclus dans les deux autres secteurs).
2. Les principes d’enregistrement

La balance de paiement (BP) est un compte tenu en crédit et en débit. En crédit (les recettes)
sont enregistrées toutes les ventes et cession d’actifs par les résidents au non résidents quelque
soit le type d’actif concerné (marchandises, titre ou monnaie). En débit (les dépenses) sont
enregistrés tous les achats ou acquisition d’actifs par les résidents auprès des non résidents.
La balance des paiements obéit ainsi aux règles de la comptabilité générale sous réserves de
quelques différences. Elle est traditionnellement présentée à l’inverse de la balance de la
comptabilité générale : un chiffre positif (crédit) traduit une diminution des avoirs qu’il soit
financiers, monétaires ou réels, tandis qu’un chiffre négatif (débit) traduit une augmentation
des avoirs réels, financiers et monétaires.
Toute opération donne lieu à deux inscriptions.
- L’une traduisant sa nature économique (exportation, importation)

- L’autre traduisant son mode de règlement (transfert de fonds)
Le sens de ces écritures est donné par celui de flux eux-mêmes. Les flux des résidents vers les non
résidents s’inscrivent au crédit et les flux des non résidents vers les résidents s'inscrivent au débit.
3. Les comptes de la balance de paiement:

La balance des paiements est composée de 3 grandes balances à savoir la balance des
opérations courantes, la balance des capitaux ou le compte de capital et la balance des
opérations financières.
a) La balance des transactions courantes:

La balance courante a une importance décisive car l'évolution du solde de cette balance a des
incidences très concrètes sur l'économie nationale du pays. Elle se compose de :
- La balance commerciale : qui enregistre uniquement les transactions portant sur les
marchandises c.-à-d. des biens qui ont une existence tangible. Les exportations des
marchandises se traduisent par des entrées de fonds et les importations par une sortie de
fonds.
-La balance des invisibles : elle comporte Les services qui représentent l'ensemble des
transactions ne se rapportant pas à des biens matériels.
L'ensemble des opérations sur biens et services rassemblent en faite des flux réels entre les
résidents et les non résident. C'est la raison pour laquelle on s'appui sur les exportations et les
importations des biens et services pour mesurer les degrés d'ouverture réel d'un pays.
-Les revenus des facteurs : ce poste rassemble des flux liés aux revenus des facteurs de
production c.-à-d. à la fois des revenus des investissements (les intérêts) et la rémunération
des salariés.
-Les transferts unilatéraux : ils s’agissent de toutes les opérations sans contrepartie
monétaire ou réelle correspondant soit à des opérations des administrations publiques (les
aides accordés par un pays à l'autre) soit à des opérations du secteur privé (Le transfert des
immigrants de leurs revenus à leurs pays d’origine.
b) La balance des capitaux ou le compte de capital :
Le compte de capital se subdivise en deux catégories : Le transfert de capital et Les

acquisitions et session d'actifs non financiers
*Le transfert de capital: il enregistre les remises des dettes des secteurs autres que
l’administration, les autres transferts des administrations publics représentent des aides à
l’investissement.
*L'acquisition d'actifs non financiers : il concerne les produits d'actifs non financiers
tels que les brevets, les marques….
c) La balance des opérations financières :
Ce compte est structuré d'abord selon la nature des capitaux (Investissement directs à
l'étranger et investissement de portefeuille) et non pas selon la durée (court ou long terme). Il
comporte 4 postes :
* Les investissements directs à l'étranger ou internationaux :
Ce sont des investissements effectués généralement par des firmes dites multinationales en
vue d'acquérir un intérêt durable dans le capital d'une entreprise non résidente (ou dans une
filiale nouvelle dans un autre pays dont l'objectif est de fabriquer des biens et services). L'IDE
induit des flux de production, d'échange ou de transfert de profit qui s'étendent sur plusieurs
périodes.
*Les investissements de portefeuille :
Ils se distinguent des IDE dans la mesure où ils ne visent ni le contrôle de la production ni la
gestion de l'unité non résidente. Ils sont constitués des titres de participations (actions) et de
titre de créances (obligations) et autres titres d’empreint, mais ils incluent aussi des produits
financiers désirés apparus avec la globalisation financiers.
* Les autres investissements:
Ils concernent les crédits commerciaux, les prêts à court et long terme des administrations
publiques et des autorités monétaires et enfin les prêts et actifs monétaires du secteur
bancaire.
* Les avoirs et les réserves :
Ils retracent les transactions liées aux banques centrales et des institutions monétaires; il s'agit
des avoirs en or et en devise étrangères.
4. Les erreurs et les omissions :

La balance comporte aussi un quatrième élément appelé « écart statistique » ou « erreurs ou
omissions ». Il est destiné à équilibrer la balance des paiements en cas d’écarts inexpliqués
dus à des difficultés d’enregistrement ou à des données pouvant manquer de précision, voire
qui n’ont pas été enregistrées du tout sur la balance.
Application :
Supposons qu'une entreprise tunisienne exporte des marchandises pour une valeur de 100
millions de dollars.
Transaction Crédit Débit

Exportation de marchandises 100
Cette exportation est une cession d'actif réel donc s'enregistre en crédit sur la ligne exportation
de marchandise. En contrepartie, cette vente de bien donne lieu à un règlement qui peut
prendre plusieurs formes:
-S'il y a échange de compensation c.-à-d. achat de marchandise pour une valeur égale,
l'opération est enregistrée en débit (car il y a acquisition par l’entreprise résidente d'actifs
réels).

Importation de marchandise 100
- Si les paiements de marchandise se fait au contrat en devise étrangère (le dollar),

l'entreprise résidente (tunisienne) reçoit 100M dollars et le dépose dans un compte bancaire.

Avoirs en devise étrangère 100
-- le pays voit donc son stock de devises étrangères augmente de 100M dollars, cette
augmentation des avoirs est enregistrée en débit à la ligne "avoirs en devises étrangères"
- Si l’entreprise résidente octroie à l’entreprise non résidente un crédit commercial,

l'enregistrement devient alors:

Crédit commercial 100
Supposons maintenant que le crédit commercial vienne à échéance avant la fin de l'année et
que l’entreprise importatrice rembourse le crédit en remettant des devises étrangères à
l’entreprise résidente.
L’extinction d'une créance détenue jusque là sous forme d'un crédit commercial engendre une
diminution du stock d'avoirs financiers détenus par le pays et sera enregistrée en crédit.
Le versement de devises étrangères effectué en contrepartie vient augmenter le stock de

devises étrangères possédé par le pays et s'enregistre en débit : Avoirs et engagements en
devises étrangères.

Crédits commerciaux 100
Avoirs et engagements en 100
devises étrangères
5. Les soldes de la balance des paiements (B.P)

Si la B.P est toujours globalement équilibrée, les soldes des balances intermédiaires (ou
partielles) peuvent être inferieurs ou supérieurs à zéro. C’est, d'ailleurs, leur déséquilibre qui
va nous renseigner sur les forces et les faiblesses d'une économie.
a) Le solde de la balance commerciale :

Appelé aussi solde commercial mesure la différence entre les exportations et les
importations. Le solde commerciale permet d’apprécier la place du pays dans la division
internationale du travail, son degré de dépendance vis-à-vis de l’extérieur et son degré de
compétitivité.
b) Le solde de la balance des transactions courantes :

Il regroupe le solde commercial, les soldes des opérations des services, de revenus et de
transferts courants. Il est économiquement très significatif parce qu’il reflète la
compétitivité d’une économie nationale et indique de façon simplifiée la position de ce pays
vis-à-vis du reste du monde : un excédant de la balance des transactions courantes signifie
que le pays produit plus qu’il consomme et investit.
c) Le solde de la balance de base :

Le solde de la balance de base englobe en plus du solde du compte des transactions
courantes le solde des mouvements de capitaux à long terme et des transferts en capital.
Son examen permet une appréciation réelle de la situation économique extérieure.
d) Le solde de la balance globale :

Il reprend le solde de la balance de base et y ajoute les flux de capitaux à court terme du
secteur privé non bancaire. Si la balance de base reflète la situation économique extérieure
d’un pays, la balance globale mesure sa position financière nette.

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2. Les principes d’enregistrement

Toute opération donne lieu à deux inscriptions.

- L’une traduisant sa nature économique (exportation, importation)

3. Les comptes de la balance de paiement:

a) La balance des transactions courantes:

b) La balance des capitaux ou le compte de capital :

Le compte de capital se subdivise en deux catégories : Le transfert de capital et Les

c) La balance des opérations financières :

* Les investissements directs à l'étranger ou internationaux :

*Les investissements de portefeuille :

* Les autres investissements:

* Les avoirs et les réserves :

4. Les erreurs et les omissions :

Transaction Crédit Débit

Transaction Crédit Débit

- Si les paiements de marchandise se fait au contrat en devise étrangère (le dollar),

Transaction Crédit Débit

- Si l’entreprise résidente octroie à l’entreprise non résidente un crédit commercial,

Transaction Crédit Débit

Le versement de devises étrangères effectué en contrepartie vient augmenter le stock de

Transaction Crédit Débit

5. Les soldes de la balance des paiements (B.P)

a) Le solde de la balance commerciale :

b) Le solde de la balance des transactions courantes :

c) Le solde de la balance de base :

d) Le solde de la balance globale :

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