Les emprunts indivis

Présenté par : M. Adlane HAFFAR

1
 Définitions

• Un emprunt indivis est défini par son principal, sa durée,

son taux d’intérêt, ainsi que sa périodicité et les modalités
de remboursement.
• Les échanges de flux monétaires s’étalent sur plusieurs
périodes, les emprunts indivis sont régis par les règles de
l’intérêt composé.

2
 Définitions (Suite)

A. Les emprunts indivis

Ce sont des emprunts accordés par un prêteur unique
(généralement une banque).
L’emprunteur peut être une personne physique ou morale.
Il peut être accordé à plusieurs personnes physiques
mutuellement solidaires, par exemple un couple.

3
 Définitions (Suite)

B. Le capital et le capital restant dû

Le capital ou principal, noté K0, correspond au montant
emprunté.
Le capital restant dû (CRD) est la part du capital non
remboursé (non amorti).
Le capital restant dû au début de la période p est noté Kp.

4
 Définitions (Suite)

C. L’amortissement
L’amortissement est la fraction de capital remboursée à la
fin d’une période donnée.
Il est noté Ap.

5
 Définitions (Suite)

D. L’annuité ou mensualité
Il s’agit de la somme résultant de l’addition de
l’amortissement et de l’intérêt, payée en fin de période p,
noté ap.
Si les paiements sont annuels, on l’appelle annuité; en cas
de paiement mensuels, on parle de mensualités.

6
 Définitions (Suite)

E. Le coût total du crédit

Il s’obtient par l’addition de l’ensemble des intérêts sur toute
la durée de l’emprunt.

7
 Définitions (Suite)

F. L’échéancier ou tableau d’amortissement

C’est le document scindant la durée de l’opération en n
périodes de même durée, et présentant, pour chaque fin de
période, le montant décaissé par l’emprunteur décomposé
en une partie « intérêt » et une partie « remboursement du
capital ».

8
 Définitions (Suite)
• Exemple: On considère un emprunt de 1 000 DA sur trois
ans, au taux de 10 %. On obtient l’échéancier suivant:

CRD Intérêt Amortissement Annuité

1 1 000 100 400 500
2 600 60 400 460
3 200 20 200 220
Total 180 1 000 1 180

9
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis

• Il existe trois principales modalités de remboursement,

que nous allons illustrées par l’exemple d’une banque qui
propose de prêter à un particulier un capital de 4 000 DA
sur quatre ans au taux de 4 %.

10
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
A. L’amortissement constant
La part de capital remboursée chaque fin de période
(amortissement) est constante et égale au principal divisé
par le nombre de périodes:

𝑲𝟎
𝑨=
𝒏

11
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)

• Exemple:
L’amortissement est égal à:

𝟒 𝟎𝟎𝟎
𝑨= = 𝟏 𝟎𝟎𝟎 𝑫𝑨
𝟒

12
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
CRD Intérêt Amortissement Annuité
1 4 000 160 1 000 1 160
2 3 000 120 1 000 1 120
3 2 000 80 1 000 1 080
4 1 000 40 1 000 1 040
Total 400 4 000 4 400

13
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
• Les étapes de construction du tableau de remboursement
par amortissements constants sont les suivants:
1. Remplir la colonne « Amortissement »;
2. Remplir la colonne « CRD »;
3. Remplir la colonne « Intérêt »;
4. Remplir la colonne « Annuité »;
5. Calculer les totaux.
14
 Exercice N°1

• Etablir le tableau de remboursement par amortissements

constants d’un emprunt d’une valeur de 50 000 DA, au
taux de 5 %, amortissable sur 5 ans.

15
 Exercice N°1 (Suite)

L’amortissement est égal à:

𝟓𝟎 𝟎𝟎𝟎
𝑨= = 𝟏𝟎 𝟎𝟎𝟎 𝑫𝑨
𝟓

16
 Exercice N°1 (Suite)

CRD Intérêt Amortissement Annuité

1 50 000 2 500 10 000 12 500
2 40 000 2 000 10 000 12 000
3 30 000 1 500 10 000 11 500
4 20 000 1 000 10 000 11 000
5 10 000 500 10 000 10 500
Total 7 500 50 000 57 500

17
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)

B. L’amortissement in fine
Le principal est remboursé en une fois à la fin de l’opération.
Les intérêts seuls sont payés à la fin de chaque période.

18
Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
CRD Intérêt Amortissement Annuité

1 4 000 160 - 160

2 4 000 160 - 160

3 4 000 160 - 160

4 4 000 160 4 000 4 160

Total 640 4 000 4 640

19
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
• Les étapes de construction du tableau de remboursement
in fine sont les suivants:
1. Remplir la colonne « CRD »;
2. Remplir la colonne « Intérêt »;
3. Remplir la colonne « Amortissement »;
4. Remplir la colonne « Annuité »;
5. Calculer les totaux.
20
 Exercice N°2

• Etablir le tableau de remboursement in fine, d’un

emprunt d’une valeur de 50 000 DA, au taux de 5 %,
amortissable sur 5 ans.

21
 Exercice N°2 (Suite)

CRD Intérêt Amortissement Annuité

1 50 000 2 500 - 2 500
2 50 000 2 500 - 2 500
3 50 000 2 500 - 2 500
4 50 000 2 500 - 2 500
5 50 000 2 500 50 000 52 500
Total 12 500 50 000 62 500

22
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)

C. L’annuité constante
Le calcul du décaissement constant, ou annuité, qui
constitue la rente que l’emprunteur verse au prêteur est la
première opération à réaliser dans le but de construire un
tableau d’amortissement. Il se fait à partir de l’équation
actuarielle de l’emprunt.

23
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
Sachant que la valeur actuelle des annuités constantes
respecte la formule suivante:

𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
𝑲𝟎 = 𝒂
𝒊

𝑲𝟎 × 𝒊
𝒂=
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
24
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)

Dans notre exemple, on trouve la valeur de l’annuité:

𝟒 𝟎𝟎𝟎 × 𝟎, 𝟎𝟒
𝒂= −𝟒
= 𝟏 𝟏𝟎𝟏, 𝟗𝟔 𝑫𝑨
𝟏 − 𝟏, 𝟎𝟒

25
Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
CRD Intérêt Amortissement Annuité
1 4 000 160 942 1 102
2 3 058 122 980 1 102
3 2 078 83 1 019 1 102
4 1 060 42 1 060 1 102
Total 408 4 000 4 408

26
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
• Les étapes de construction du tableau de remboursement
par annuités constantes sont les suivants:
1. Remplir la colonne « Annuité »;
2. Remplir la première case de la colonne « CRD »;
3. Remplir la première case de la colonne « Intérêt »;
4. Remplir la première case de colonne « Amortissement »;
5. Refaire la même chose pour les autres lignes;
6. Calculer les totaux. 27
 Exercice N°3

• Etablir le tableau de remboursement par annuités

constantes d’un emprunt d’une valeur de 50 000 DA, au
taux de 5 %, amortissable sur 5 ans.

28
 Exercice N°3 (Suite)

Dans cet exercice, on trouve la valeur de l’annuité:

𝟓𝟎 𝟎𝟎𝟎 × 𝟎, 𝟎𝟓
𝒂= −𝟓
= 𝟏𝟏 𝟓𝟒𝟗 𝑫𝑨
𝟏 − 𝟏, 𝟎𝟓

29
 Exercice N°3 (Suite)
CRD Intérêt Amortissement Annuité
1 50 000 2 500 9 049 11 549
2 40 951 2 048 9 501 11 549
3 31 450 1 573 9 976 11 549
4 21 474 1 074 10 475 11 549
5 10 999 550 10 999 11 549
Total 7 744 50 000 57 744

30
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts indivis
(Suite)
• On reprend le tableau de rebroussement par annuités
constantes:

CRD Intérêt Amortissement Annuité

1 4 000 160 942 1 102
2 3 058 122 980 1 102
3 2 078 83 1 019 1 102
4 1 060 42 1 060 1 102
Total 408 4 000 4 408
31
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
• Dans le cas du remboursement par annuités constantes, il
est possible d’écrire:
𝑨𝒑 = 𝑨𝒑−𝟏 (𝟏 + 𝒊)
• Et
𝑨𝒑 = 𝑨𝟏 (𝟏 + 𝒊)𝒑−𝟏
• Par exemple:
𝑨𝟐 = 𝑨𝟏 𝟏 + 𝒊 = 𝟗𝟒𝟐 𝟏, 𝟎𝟒 = 𝟗𝟖𝟎 𝑫𝑨
𝑨𝟒 = 𝑨𝟏 (𝟏 + 𝒊)𝟑 = 𝟗𝟒𝟐 × 𝟏, 𝟎𝟒𝟑 = 𝟏𝟎𝟔𝟎 𝑫𝑨
32
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
• La première façon de calculer A1 consiste à remplir la
première ligne connaissant l’annuité. Il s’obtient alors
ainsi:
𝑨𝟏 = 𝒂 − 𝒊𝑲𝟎
• Dans notre exemple:
𝑨𝟏 = 𝟏 𝟏𝟎𝟐 − 𝟎, 𝟎𝟒 × 𝟒 𝟎𝟎𝟎 = 𝟗𝟒𝟐 𝑫𝑨

33
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
• Le premier amortissement s’exprime également en
fonction de l’annuité:
𝒂
𝑨𝟏 =
(𝟏 + 𝒊)𝒏
• Dans notre exemple:
𝟏 𝟏𝟎𝟐
𝑨𝟏 = 𝟒
= 𝟗𝟒𝟐 𝑫𝑨
𝟏, 𝟎𝟒

34
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
• Ou encore en fonction des trois paramètres définissant
l’emprunt (K0, i, n):
𝒊𝑲𝟎
𝑨𝟏 =
(𝟏 + 𝒊)𝒏 −𝟏
• Dans notre exemple:
𝟎, 𝟎𝟒 × 𝟒 𝟎𝟎𝟎
𝑨𝟏 = 𝟒
= 𝟗𝟒𝟐 𝑫𝑨
𝟏, 𝟎𝟒 − 𝟏

35
 Exercice
• Vous disposez des informations sur l’emprunt suivant:
K = 15 000 DA
n = 3 ans
i=7%
• Sachant que son remboursement se fera par annuités
constantes, calculer le premier remboursement avec trois
méthodes différentes.
• Déduire le deuxième et troisième remboursement.
36
 Exercice (Suite)

• On commence par calculer l’annuité:

𝑲𝟎 × 𝒊
𝒂=
𝟏 − (𝟏 + 𝒊)−𝒏
𝟏𝟓 𝟎𝟎𝟎 × 𝟎, 𝟎𝟕
𝒂=
𝟏 − 𝟏, 𝟎𝟕−𝟑
𝒂 = 𝟓 𝟕𝟏𝟔 𝑫𝑨

37
 Exercice (Suite)

• Méthode N°1:
𝑨𝟏 = 𝒂 − 𝒊𝑲𝟎
𝑨𝟏 = 𝟓 𝟕𝟏𝟔 − 𝟎, 𝟎𝟕 × 𝟏𝟓 𝟎𝟎𝟎
𝑨𝟏 = 𝟒 𝟔𝟔𝟔 𝑫𝑨

38
 Exercice (Suite)

• Méthode N°2:
𝒂
𝑨𝟏 =
(𝟏 + 𝒊)𝒏
𝟓 𝟕𝟏𝟔
𝑨𝟏 =
𝟏, 𝟎𝟕𝟑
𝑨𝟏 = 𝟒 𝟔𝟔𝟔 𝑫𝑨

39
 Exercice (Suite)

• Méthode N°3:
𝒊𝑲𝟎
𝑨𝟏 =
(𝟏 + 𝒊)𝒏 −𝟏
𝟎, 𝟎𝟕 × 𝟏𝟓 𝟎𝟎𝟎
𝑨𝟏 =
𝟏, 𝟎𝟕𝟑 − 𝟏
𝑨𝟏 = 𝟒 𝟔𝟔𝟔 𝑫𝑨

40
 Exercice (Suite)

• Deuxième remboursement:

𝑨𝟐 = 𝑨𝟏 𝟏 + 𝒊
𝑨𝟐 = 𝟒 𝟔𝟔𝟔 × 𝟏, 𝟎𝟕
𝑨𝟐 = 𝟒 𝟗𝟗𝟐 𝑫𝑨

41
 Exercice (Suite)

• Troisième remboursement:

𝑨𝟑 = 𝑨𝟏 (𝟏 + 𝒊)𝟐
𝑨𝟑 = 𝟒 𝟔𝟔𝟔 × 𝟏, 𝟎𝟕𝟐
𝑨𝟑 = 𝟓 𝟑𝟒𝟐 𝑫𝑨

42
 Exercice (Suite)
• Vérification:

Année CRD Intérêt Amortissement Annuité

1 15 000 1 050 4 666 5 716
2 10 334 723 4 992 5 716
3 5 342 374 5 342 5 716
Total 2 147 15 000 17 147

43
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)

• On note Kp, le capital restant dû après p échéances, c’est-

à-dire celui qui figure dans la colonne « CRD », à la ligne p
+ 1.
• On rappelle que la colonne « CRD » donne le capital
restant dû en début de période.
• Ainsi, à la ligne 1, la colonne CRD donne le capital K0.
44
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)

• L’expression de Kp est la suivante:

(𝟏 + 𝒊)𝒏 −(𝟏 + 𝒊)𝒑
𝑲𝒑 = 𝑲𝟎
(𝟏 + 𝒊)𝒏 −𝟏
• Dans notre exemple:
𝟏, 𝟎𝟒𝟒 − 𝟏, 𝟎𝟒𝟐
𝑲𝟐 = 𝟒 𝟎𝟎𝟎 𝟒
= 𝟐 𝟎𝟕𝟖 𝑫𝑨
𝟏, 𝟎𝟒 − 𝟏

45
 Exercice

• Vous disposez des informations sur l’emprunt suivant:

K = 15 000 DA
n = 3 ans
i=7%
• Sachant que son remboursement se fera par annuités
constantes, calculer la colonne des remboursements
restants dus.

46
 Exercice (Suite)

• Capital restant dû de début de première période:

𝑲𝟎 = 𝟏𝟓 𝟎𝟎𝟎 𝑫𝑨

47
 Exercice (Suite)

• Capital restant dû de début de deuxième période:

(𝟏 + 𝒊)𝟑 −(𝟏 + 𝒊)𝟏

𝑲𝟏 = 𝑲𝟎
(𝟏 + 𝒊)𝟑 −𝟏
𝟏, 𝟎𝟕𝟑 − 𝟏, 𝟎𝟕𝟏
𝑲𝟏 = 𝟏𝟓 𝟎𝟎𝟎
𝟏, 𝟎𝟕𝟑 − 𝟏
𝑲𝟏 = 𝟏𝟎 𝟑𝟑𝟒 𝑫𝑨

48
 Exercice (Suite)

• Capital restant dû de début de troisième période:

(𝟏 + 𝒊)𝟑 −(𝟏 + 𝒊)𝟐

𝑲𝟐 = 𝑲𝟎
(𝟏 + 𝒊)𝟑 −𝟏
𝟏, 𝟎𝟕𝟑 − 𝟏, 𝟎𝟕𝟐
𝑲𝟐 = 𝟏𝟓 𝟎𝟎𝟎
𝟏, 𝟎𝟕𝟑 − 𝟏
𝑲𝟐 = 𝟓 𝟑𝟒𝟐 𝑫𝑨

49
 Exercice (Suite)
• Vérification:

Année CRD Intérêt Amortissement Annuité

1 15 000 1 050 4 666 5 716
2 10 334 723 4 992 5 716
3 5 342 374 5 342 5 716
Total 2 147 15 000 17 147

50
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)

• Le capital remboursé après p échéances est la somme des

amortissements des dates 1 à p, ou encore K0 – Kp. On le
note ∑Ap.

51
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)
• Son expression, en fonction du principal de l’emprunt,
est:
(𝟏 + 𝒊)𝒑 −𝟏
∑𝑨𝒑 = 𝑲𝟎
(𝟏 + 𝒊)𝒏 −𝟏
• Dans notre exemple:
𝟏, 𝟎𝟒𝟐 − 𝟏
∑𝑨𝟐 = 𝟒 𝟎𝟎𝟎 𝟒
= 𝟏𝟗𝟐𝟐 𝑫𝑨
𝟏, 𝟎𝟒 − 𝟏

52
 Exercice

• Vous disposez des informations sur l’emprunt suivant:

K = 15 000 DA
n = 3 ans
i=7%
• Sachant que son remboursement se fera par annuités
constantes, calculer la colonne des sommes des
remboursements.

53
 Exercice (Suite)

• Somme des remboursements à la fin de la deuxième

année:
(𝟏 + 𝒊)𝟐 −𝟏
∑𝑨𝟐 = 𝑲𝟎
(𝟏 + 𝒊)𝟑 −𝟏
𝟏, 𝟎𝟕𝟐 − 𝟏
∑𝑨𝟐 = 𝟏𝟓 𝟎𝟎𝟎 𝟑
= 𝟗 𝟔𝟓𝟖 𝑫𝑨
𝟏, 𝟎𝟕 − 𝟏

54
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)

• Le coût total du crédit (CTC) est la somme des intérêts.

Dans le cas d’un emprunt remboursable par annuités
constantes, il se calcul facilement par différence entre la
somme des annuités et le principal de l’emprunt:

55
 Les principales modalités de
remboursement d’emprunts
indivis (Suite)

𝑪𝑻𝑪 = 𝒏𝒂 − 𝑲𝟎

• Dans notre exemple

𝑪𝑻𝑪 = 𝟒 × 𝟏 𝟏𝟎𝟐 − 𝟒 𝟎𝟎𝟎 = 𝟒𝟎𝟖 𝑫𝑨

56
Merci pour votre aimable
attention

57