Corrigé Serie N°3 Diag. Financier - Analyse Par Les Ratios
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2021 2022
Résultat net de l’exercice 13.000 19.500
- 5% Réserves légales (max) 0 0
= Bénéfice distribuable 13.000 19.500
- Dividendes (6%*100.000) - 6.000 - 6.000
= Autres réserves 7.000 13.500
Répartition du Bénéfice
-/ Frais préliminaires constituent des – values de réévaluation de 20000 et 10000 pour 2021 et
2022.
2)-
Grandeurs 2021 2022
FR = Cap.Perm - ANC = (CP + PNC) – A.I + 57.000 + 70.500
BFR = (stocks + Créance d’exp + Créance H.exp) – (P.C d’exp + P.C H.exp) + 42.000 + 85.500
TN = Liquidités – D.B.C.T + 15.000 - 15.000
1
Série N°3_Analyse Financière FINANCE
3)-
-/ Relation Dupont : Rf = (Résultat net/ C.A)*(C.A / total actif)*( total actif / CP)
Rf21 = (13000/500000)*(500000/250000)*(250000/122000) = 2,6%* 2 * 2,049 = 10,66%
Rf22 = (19500/600000)*(600000/300000)*(300000/145500) = 3,25%* 2 * 2,062 = 13,40%
4)-
-/ Ratio de rotation des Stocks = Coûts d’achat des Mses vendus / Stk Moyen
= (Achat + Stk Initial - Stk Final) / ((Stk Initial + Stk Final) /2)
R stock 21 = 300000+60000-70000/ ((60000+70000)/2) = 290000/65000 = 4,462 fois
R stock 22 = 400000+70000-90000/ ((70000+90000)/2) = 380000/80000 = 4,75 fois
D.Reg 21 = (42000*360/300.000*0,7) = 72 j
D.Reg 22 = (48000*360/400.000*0,6) = 72 j
2
Série N°3_Analyse Financière FINANCE
5)-
La société se caractérise par un équilibre financier à LT (FR>0) pour les deux années mais elle est
équilibrée à CR pour 2021 (TN>0) mais déséquilibrée à CT pour 2022 (TN<0). La société a vu une
augmentation de sa rentabilité des fonds propres.
La détérioration de la situation de trésorerie est due principalement à une augmentation du BFR plus
importante que l’augmentation du FR. En effet, l’allongement des délais de recouvrement est à
l’origine de l’augmentation du BFR même si cette augmentation à été atténuée par une légère
accélération de la rotation des stocks (le délai de règlement n’ayant pas changé).
L’augmentation de la rentabilité des fonds propres est due d’après la relation de l’effet de levier à :
* L’augmentation de l’effet de levier financier qui est positif de 3,12% à 4,18%, bien que le
coût moyen de la dette à augmenté.