Annuites S1 Fseg 1718
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MATHÉMATIQUES FINANCIÈRES
LICENCE 1 SEMESTRE 1
LES ANNUITÉS
Responsable du cours : Dr S. DIOP
Août 2018
Objectifs du cours
Ayant un pré-requis sur les intérêts composés :
Comprendre le mécanisme de création et de
constitution d’un capital
Se familiariser avec la notion et les types
d’annuités
Différencier les situations d’actualisation et de
capitalisation
Calculer la valeur future et la valeur présente
d’une somme ou d’une suite d’annuités
Savoir évaluer un capital à une date
quelconque.
Plan du cours
I/ Définition et caractéristiques
II/ Les annuités de fin de période
Les annuités constantes
Les annuités variables
III/ Les annuités de début de période
Les annuités constantes
Les annuités variables
I) DEFINITION ET CARACTÉRISTIQUES
1) Définition : On appelle suite d'annuités une
succession de versements, pour créer ou
rembourser un capital.
2) Caractéristiques : Une suite d'annuités est
caractérisée par quatre éléments :
a) Sa périodicité
La période d'une suite d'annuités est l'intervalle
de temps qui sépare deux versements consécutifs.
La suite d'annuités est certaine si la période est
constante. Dans le cas contraire, la suite d'annuités
est aléatoire.
b) Nombre de versements d'une suite d'annuités
Le terme ; coefficient de
capitalisation est fourni par la table
financière N°3
Application :
2) La valeur acquise exprimée p période après le
dernier versement
a a a a a
0 1 2 3..........n-1 n 1 2 P
Soit la valeur acquise de la suite d’annuités
constantes de fin de période exprimée p
période après le dernier versement.
Application :
3) La valeur actuelle
On appelle valeur actuelle d’une suite d’annuités
constantes de fin de période, la somme des annuités
actualisées (V0) exprimée à la date d’origine.
a a a a a
0 1 2 3.......n-1 n
Notons :
V0 : la valeur actuelle par la suite d’annuités
a : l’annuité constante de fin de période
n : le nombre de périodes ( d’annuités)
i : le taux d’intérêt par période de capitalisation
3) La valeur actuelle (suite)
Application :
B/ Les annuités VARIABLES de fin de periode
1) Les annuités quelconques de fin de période
a) La valeur acquise
Désignons par :
Vn : la valeur acquise par la suite des annuités
ap : l’annuité de la date p
n : le nombre de périodes ( d’annuités)
i : le taux d’intérêt par période de capitalisation
Nous aurons :
b) La valeur actuelle
Application :
2) Les annuités de fin de période en progression
arithmétique
a) La valeur acquise
Si les annuités sont en PA, on aura :
Application :
b) La valeur actuelle
De façon générale :
Donc :
Application :
3) Les annuités de fin de période en
progression géométrique
a) La valeur acquise
Si les versements sont en PG, on aura :
La formule devient :
Remarque : si q = (1 + i)
Vn s’écrit :
et
b) La valeur actuelle
Comme
Alors :
Application :
III/ Les annuités de début de période
A/ Les annuités CONSTANTES de début de période
1) La valeur acquise
Si les versements ont lieu en début de période , la valeur
acquise totale s’écrit :
3) La valeur actuelle
La somme des valeurs actuelles est :
Application :
B/ Les annuités VARIABLES de début de période
1) Les annuités quelconques de début de période
a) La valeur acquise
b) La valeur actuelle
2) Les annuités de début de période en
progression arithmétique
a) La valeur acquise
Avec des versements en début de période, la
valeur acquise s’écrit :
b) La valeur actuelle
De on aura :
3) Les annuités de début de période en
progression géométrique
a) La valeur acquise
b) La valeur actuelle
On sait que :