INSIGHT MARS 2018

IFRS 16 – CONTRATS DE LOCATION: DECRYPTAGE ET

RECOMMANDATIONS DE SIA PARTNERS
IFRS 16 – contrats de location, la norme publiée Plusieurs défis de mise en œuvre et d’application
par l’IASB (International Accounting Standards de la nouvelle norme sont à relever, de la
Board) en janvier 2016, entrera en vigueur le 1er collecte d’informations sur les contrats de
janvier 2019 pour remplacer l’IAS 17 ainsi que les location et leurs spécificités à la mise en place de
interprétations correspondantes (IFRIC 4, SIC 15 la solution informatique la mieux adaptée au
et SIC 27). passage de l’entreprise à l’IFRS 16. L’outil doit
aussi permettre de “faire vivre” la
Cette norme remplace les exigences comptables
comptabilisation des contrats de location
introduites il y a plus de 30 ans pour apporter
(revenue des taux d’actualisation, des flux de
une plus grande transparence dans les états
trésorerie, etc).
financiers des entreprises. L’IASB estime ainsi à
environ 3000 milliards de dollars les actifs loués Compte-tenu des nouvelles modalités de
qui n’apparaissent pas dans les bilans des comptabilisation et des modes de calcul, le
sociétés cotées selon les normes IFRS ou US traitement différent des preneurs et des bailleurs
GAAP (IFRS.org). peut poser un nouveau défi aux
systèmes/logiciels comptables existants – en
L'objectif d'IFRS 16 est d’apporter des
particulier pour les leasings intra-groupe.
informations représentant fidèlement les
transactions de location et fournissant aux
utilisateurs des états financiers une base pour
évaluer le montant, le calendrier et l'incertitude Décryptage de la norme
des flux de trésorerie découlant des contrats de
location afin de mieux représenter le niveau (a) Champs d’application et grands
d’endettement et d’engagements. principes
Pour atteindre cet objectif, IFRS 16 instaure un IFRS 16 conserve en grande partie la définition
modèle comptable unique pour le preneur qui d'un contrat de location dans IAS 17, mais modifie
l’oblige à comptabiliser des actifs et des passifs les exigences et les indications sur la façon
pour tous les contrats de location d'une durée d'appliquer la définition.
supérieure à 12 mois, sauf si l'actif sous-jacent
est de faible valeur. Ce changement est jugé nécessaire car les
modifications apportées aux contrats de location-
Un locataire est tenu de reconnaître un droit exploitation « hors bilan » pour le preneur ont
d'utilisation représentant son droit d'utiliser rendu nécessaire la distinction entre un contrat de
l'actif loué sous-jacent et un passif de location location et un contrat de service.
représentant son obligation d'effectuer des
paiements de location. AASB 16 définit un bail comme étant « un contrat
ou une partie d'un contrat qui confère le droit
L’origine de cette nouvelle norme est d'utiliser un actif pendant une période de temps
principalement liée au nombre de faillites qui ont en échange d'une contrepartie.
frappé le secteur du retail suite à la sous-
estimation du marché des effets que peuvent Un contrat peut être (ou contenir) un bail
avoir les engagements de location hors bilan. uniquement si l'actif sous-jacent est « identifié ».
Avoir le droit de contrôler l'utilisation de l'actif
Aux Etats unis, on pense à la faillite du groupe identifié pendant une période de temps nécessite
américain de librairie Borders en 2011, et au d'avoir le droit de :
Royaume Uni, les exemples comprennent Clinton
Cards, HMV et Woolworths. Chacun de ces  Obtenir la quasi-totalité des avantages
retailers avait des engagements de location hors économiques de l'utilisation de l'actif
bilan qui représentaient entre 7 et 11 fois la identifié.
dette déclarée de l’entreprise.  Diriger l'utilisation de l'actif identifié ; tout au
long de la période d'utilisation.

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L'application de la nouvelle définition implique états financiers standard, et sont donc souvent
donc trois évaluations clés. Celles-ci sont décrits comme des financements hors bilan.
résumées dans le graphique ci-dessous :
IFRS 16 n’impacte pas de façon importante la
comptabilisation des contrats de location-
financement dans IAS 17. La principale différence
concerne le traitement des garanties de valeur
résiduelle fournies par un locataire à un bailleur.
En effet, l'IFRS 16 exige que la société ne
comptabilise que les montants qui devraient être
payables au titre des garanties de valeur
résiduelle, plutôt que le montant maximal garanti
conformément à IAS 17.

IFRS 16 éliminera, pour les locataires, la

classification des contrats de location comme
financement ou exploitation, et traitera presque
tous les contrats de location comme des contrats
de location-financement, avec un impact sur
l’actif et le passif (hors exemptions).

(a) Changement de la méthode

d’enregistrement au bilan

(b) Exemptions de reconnaissance

Au lieu d'appliquer les exigences de

comptabilisation d'IFRS 16, le preneur peut choisir
de comptabiliser les charges locatives en charges
linéairement sur la durée du contrat de location
ou sur une autre base systématique pour les deux
types de contrats suivants :

 les contrats de location d'une durée de 12

mois ou moins et ne comportant aucune
option d'achat - ce choix est fait par catégorie
d'actif sous-jacent.
 les contrats de location où l'actif sous-jacent
a une faible valeur (5000$ ou moins) lorsqu'il
est neuf (comme les ordinateurs personnels
ou les petits meubles de bureau) - ce choix
peut être fait par bail.

Comptabilisation
Le principal impact d’IFRS 16 est de comptabiliser
Actuellement, il existe une distinction entre un au bilan les actifs détenus en vertu de contrats de
contrat de location-financement et un contrat de location-exploitation. Les ratios de rentabilité et
location-exploitation. Le premier est assimilé à un de levier seront également touchés.
prêt standard et doit être comptabilisé dans le
bilan de la société (IAS17). Par contre, les contrats IFRS 16 exige essentiellement que l'actif « droit
de location-exploitation sont traités comme des d’utilisation » et le passif locatif soient
dépenses de location. En tant que tels, ils initialement évalués à la valeur actuelle des
n'apparaissent pas comme des passifs dans les paiements minimaux au titre de la location.

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Le taux d'actualisation utilisé pour déterminer la L’IFRS 16 impactera également le traitement des
valeur actuelle devrait être le taux d'intérêt contrats de location simple dans le compte de
implicite dans le contrat de location. résultat d'une société. Selon la norme IAS 17
actuelle, les obligations de location sont
1-L’enregistrement de l'actif: l'actif « droit
comptabilisées en charges d'exploitation linéaires.
d'utilisation » comprendrait les montants
Selon l’IFRS 16, ces charges seront présentées de
suivants:
la même manière que les contrats de location-
-Tout paiement effectué au bailleur à la date financement, c'est-à-dire en tant
d'entrée en vigueur du bail ou avant cette date, qu'amortissements et frais d'intérêts.
moins les incitatifs à la location reçus.

-Tous les coûts directs initiaux engagés par le Les impacts d’IFRS 16
locataire.

-Une estimation des coûts encourus par le (a) Les impacts sur les états/ratios
preneur pour démanteler et retirer l'actif sous- financiers
jacent (frais d’avocats, honoraires de broker, frais
d’installation…) 1) Impact sur l’EBITDA / l’EBIT:

2-Dépréciation: l'actif lié au droit d'utilisation est -EBITDA: en application de la norme IFRS 16,
ensuite amorti sur la durée du contrat. l'EBITDA sera nettement supérieur comparé à IAS
3-Dette locative: la dette de location est évaluée 17 pour les sociétés ayant des contrats de location
sur la base de la valeur actualisée des loyers dus hors bilan significatifs. En effet, l'EBITDA d'IFRS 16
au bailleur sur la durée de location. Cette dette n'inclut pas les charges liées aux contrats de
est traitée comme un passif financier évalué au location tandis que l'EBITDA appliquant IAS 17
coût amorti, en utilisant le taux d'intérêt implicite inclut la totalité de la charge liée aux contrats de
dans le contrat de location comme taux location hors bilan.
d’actualisation. L'EBITDA est une mesure de profit utilisée par les
La valeur de cette dette est réévaluée chaque investisseurs et les analystes pour évaluer l'effet
année : augmentée des charges d’intérêts de levier financier.
comptabilisées dans le compte de résultat et
diminuée des paiements des loyers effectués.
-EBIT (Bénéfices avant intérêts et taxes) : sous
(b) Changement de la méthode l’IFRS 16 l’EBIT exclut les intérêts sur les dettes
d’enregistrement au compte de locatives alors que l’EBIT sous l’IAS 17 inclut la
résultat totalité des charges locatives ce qui biaise
l’évaluation de la performance opérationnelle
d’une entreprise ainsi que les méthodes de
valorisation.

2) Impact sur les cash flows :

L'application d'IFRS 16 n'aura aucune incidence

sur les flux de trésorerie générale, mais la
structure des flux par activité sera modifiée. Les
flux de trésorerie nets générés par les activités
d'exploitation augmenteront alors que, du même
montant, les flux de trésorerie des activités de
financement diminueront.

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3) Impact sur les ratios financiers:
Aviation :
En plus d'apporter de nouveaux éléments
importants d'actif et de passif au bilan des
compagnies aériennes, la nouvelle norme aura un
impact sur les KPIs de mesure de performance tel
que le ROCE.

Les compagnies aériennes devront évaluer

rapidement l'impact sur leurs résultats, et si
possible sur ceux de leurs concurrents, et élaborer
un plan pour expliquer cela à leurs actionnaires et
autres parties prenantes.

L’impact de L’IFRS 16 est évalué à +47%* en dette

et +33%* en EBITDA, en moyenne.

Télécommunications :
Les entreprises de télécommunications devraient
être considérablement touchées par l’IFRS 16.
Une attention particulière devrait donc être
accordée à la nouvelle définition d’un bail vu que
la plupart des entreprises fournissent des
équipements en location à leurs clients. Il faudra
alors examiner si le contrat contient un bail ou
pas.

Services financiers:
Les institutions financières ayant des contrats de
location hors bilan significatifs présenteront des
actifs plus élevés et des capitaux propres moins
élevés en appliquant l’IFRS 16, ce qui affectera
(b) Les impacts sur les secteurs d’activité leur structure de capital réglementée par Bâle 2 et
Bâle 3.
Les impacts de l’IFRS 16 devront être évalués en
En outre, les contrats sur les guichets
fonction de la structure de capital adoptée par les
automatiques des banques et l'espace connexe
entités. L’entité qui a choisi de louer ses bureaux occupé par ces machines devront être évalués
sera donc impactée de manière plus significative selon les exigences de la nouvelle norme de
qu’une entité qui acheté ou construit ses sièges. location. Ainsi, l’utilisation des facilités de
stockage des données financières et personnelles
On s’attend à ce que certaines industries soient
de leurs clients pourrait entrer dans le champ
plus touchées que d’autres : d'application d'IFRS 16.

Grande distribution :
La grande distribustion devrait être le secteur le
Application et mise en œuvre
plus touché étant donné que les espaces de vente
L’application de l’IFRS 16 entrera en vigueur à
loués par les retailers constituent un élément
partir du 1er janvier 2019 et aura un effet
significatif du business model du secteur.
rétroactif sur tous les contrats de location en
L’impact sur les dettes des entreprises de grande cours à partir du 1 er janvier 2019.
distribution est estimé à +98%* en moyenne
contre +41%* d’augmentation de l’EBITDA.
*PwC global lease capitalization study

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La mise en place de l'IFRS 16 exigera que les L'application de l'approche nécessite alors la
organisations considèrent leurs contrats de présentation d'un troisième bilan
location dans trois catégories différentes: conformément à IAS 1 Présentation des états
financiers.
 Les contrats de location qui arrivent à A noter que seules les entreprises qui ont
échéance avant la date d'entrée en vigueur commencé à appliquer l’IFRS en 2017 pour
de l'IFRS 16 (ceux-ci continueront sous IAS avoir les états financiers sous IAS 17 et IFRS
17). 16 prêts au 1er janvier 2018 peuvent choisir
 Les contrats de location qui prendront effet cette approche.
après la date d'entrée en vigueur de l'IFRS 16
(ils seront sous IFRS 16 dès le départ)
 Les contrats de location qui ont déjà
commencé et continueront au-delà de la date  L’approche rétroactive simplifiée : implique
de mise en œuvre d'IFRS 16 (ils nécessiteront une non-obligation de retraiter les périodes
une méthode de reporting rétroactif comparatives antérieures et une obligation
spécifique qui explique le passage de l’IAS 17 de traitement sous l’IFRS 16 de tous les
à l’IFRS 16) contrats souscrits à compter du 1er janvier
2019. L'impact cumulé de l'application d'IFRS
16 est donc comptabilisé comme un
ajustement des capitaux propres au début de
la période comptable de première
application. Par conséquent, les états
financiers de la période en cours ne seront
pas comparables aux états financiers de la
période précédente et seront
potentiellement moins pertinents et utiles.

Pour Conclure :
La norme IFRS 16 introduit un changement majeur
à la comptabilité des contrats de location, qui se
traduira par des impacts significatifs sur les ratios
financiers des entreprises – des retailers en
L’IASB a prévu des mesures de première particulier. Elle instaure un modèle comptable
application: unique pour le locataire et l’oblige à comptabiliser
des actifs et des passifs pour tous les contrats de
1) Le choix de requalifier ou pas les contrats de location. L'objectif est de représenter fidèlement
location déjà existants entre contrat de location et les transactions de location dans les états
contrat de service. financiers.

2) La possibilité de choisir d’appliquer une Les régulateurs et les autres parties prenantes
approche rétroactive totale, conformément aux sont de plus en plus attentifs aux impacts de cette
exigences comptables de l’IAS 8, méthodes nouvelle norme à l’approche de 2019. Cela place
comptables, changements d’estimations les états financiers de 2017 et 2018 sous le feu
comptables et erreurs, ou une approche des projecteurs. Il est alors indispensable pour les
rétroactive limitée ou simplifiée. Le choix est entreprises de communiquer plus tôt que tard aux
appliqué à tous les contrats de location. investisseurs et aux autres parties prenantes sur
les effets de l'IFRS 16. Cala afin de mieux gérer les
 L’approche rétroactive totale : Cette attentes concernant le bilan et les autres états
approche fait en sorte qu'une entité applique financiers en 2019.
IFRS 16 à toutes les périodes présentées
comme si elle avait toujours été appliquée.

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Les recommandations de Sia Partners :
Notre proposition d’accompagnement dans la mise en oeuvre et en conformité de l’IFRS 16 est détaillée
comme suite:

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préalable de Sia Partners

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