Blockchain Pour Les Nuls
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Blockchain Pour Les Nuls
Blockchain
GESTION ACTIONS FONDAMENTALE | COUNTERPOINT GLOBAL TEAM | IDEES D’INVESTISSEMENT | 2018
Les mécanismes de validation varient registre. Cet accord élimine le besoin de paiement qui contourne le système
d’une blockchain à l’autre, mais ils de confiance entre les participants et financier existant. En particulier, les
sont tous basés sur la récompense conduit à de nouvelles possibilités. Par crypto-monnaies gagnent du terrain en
des chercheurs pour avoir validé les exemple, les titres de toutes natures, tant que moyen de paiement pour les
transactions du registre partagé. La de la propriété aux instruments transactions de commerce électronique
validation d’une transaction entraîne financiers en passant par les crypto- où il existe un risque élevé de fraude et/
des coûts réels : temps, puissance de monnaies, peuvent être inclus dans ou de rejet. En acceptant les crypto-
calcul et électricité. la blockchain. Si deux parties veulent monnaies, les commerçants peuvent
effectuer une transaction en utilisant éviter les frais importants de traitement
Puisque le séquençage de chaque bloc
la même blockchain, elles peuvent des cartes de crédit et réduire leurs
précédent est nécessaire pour générer le
vérifier que l’autre partie détient bien coûts globaux. Les entreprises utilisent
séquençage du bloc actuel, le système
ce qu’elle affirme sans avoir recours à également la blockchain pour d’autres
s’assure que personne ne peut revenir
un intermédiaire financier pour réaliser types d’applications financières. Ainsi,
en arrière et modifier indépendamment
la transaction. Blockchain élimine T0 utilise la blockchain pour cibler le
les enregistrements antérieurs dans la
de fait la fonction de compensation marché du courtage principal (prime
blockchain (par exemple, se distribuer
dans les transactions financières et brokerage).
plus de bitcoins). Un enregistrement
permet aux parties de passer presque
modifié montrerait immédiatement des De plus, la blockchain a de nouvelles
immédiatement de l’exécution au
différences avec d’autres nœuds dans capacités telles que la possibilité de
règlement. Par conséquent, le délai
la blockchain et entrainerait que le déployer des « contrats intelligents
requis pour le règlement s’effondre,
protocole ignore le bloc qui diverge du » qui n’existent pas aujourd’hui. Un
passant de plusieurs jours à quelques
reste des blocs de la chaîne. contrat intelligent est un contrat
auto-exécutable qui est inscrit dans le
code de l’ordinateur. Si les conditions
convenues entre les parties pour
GRAPHIQUE 1 l’opération sont remplies, le contrat
Les chercheurs de Bitcoins rivalisent pour être les premiers à trouver intelligent s’exécutera automatiquement
un nonce répondant à l’exigence de hachage avec transparence et sans possibilité de
Chaque hash est conçu pour prendre 10 minutes de recherche retour en arrière. L’attrait d’un contrat
intelligent réside dans sa capacité à
réduire les coûts de transaction.
On ne sait toujours pas si le bitcoin
Hash du bloc précédent deviendra un élément durable de la
sphère financière ou s’il n’est qu’une
mode passagère. Cela dit, bitcoin
Les transactions Fonction de Hash du bloc actuel répond aux trois fonctions clés d’une
proposées du bloc hachage devise - il fonctionne comme un
élément de valeur, un mécanisme
transaction et une unité de compte. Le
Nonce
bitcoin pourrait s’avérer une alternative
intéressante aux monnaies locales,
en particulier dans les pays avec des
antécédents d’instabilité financière.
Il pourrait potentiellement jouer un
rôle similaire au rôle historique de l’or,
En fait, la blockchain est une minutes. Ce changement offre la
comme garantie contre l’instabilité.
technologie ouverte et partagée qui possibilité d’éliminer non seulement
Pour le remettre en contexte, les bitcoins
récompense le travail produit, et intègre les frais de back-office associés à la
en circulation aujourd’hui valent
un système de contrôle de sécurité pour compensation, mais également les coûts
environ 125 milliards de dollars alors
assurer son intégrité. associés à la mise en place d’un collatéral
que la valeur de la totalité de l’or jamais
jusqu’au dénouement d’une transaction.
extrait représente environ 7.900 Mds
Pourquoi c’est disruptif Alors que la technologie blockchain de dollars. Si le bitcoin commençait
Ce qui rend la blockchain si disruptive, peut être adoptée par les institutions à fonctionner davantage comme l’or
c’est la fragmentation du registre. Tous financières existantes pour faciliter sur la scène mondiale, ces évaluations
les utilisateurs d’une blockchain donnée les transactions, elle a le potentiel de pourraient converger.
acceptent le même postulat de base, le permettre un nouveau type de canal
New York
Équipe Opportunités
Hong Kong
KRISTIAN HEUGH, Investisseur principal Global, International, Asie
• 3 investisseurs
• 1 spécialiste du portefeuille
1
Ars Technica, « L’ahurissante consommation d’énergie du Bitcoin expliquée publication est diffusée en Australie par Morgan Stanley Investment
», 6 décembre 2017. Management (Australia) Pty Limited ACN : 122040037, AFSL N°.314182,
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