Le bilan fonctionnel

Le bilan fonctionnel a pour but danalyser les performances conomiques et financires de lentreprise. Il permet dapprcier lquilibre financier dune entreprise, son indpendance financire et sa rentabilit. Pour un commercial, il peut permettre dvaluer si la situation financire de ses clients est saine.

1. Elaboration du bilan fonctionnel

Le bilan fonctionnel est la reprsentation des actifs et des passifs de lentreprise valus leur cot historique cest dire au cot dacquisition et classs selon un cycle dutilisation (stable ou circulant). Un bilan fonctionnel peut se prsenter de la faon suivante (condens ou en grandes masses) :

Grandes masses du bilan fonctionnel

ACTIF
EMPLOIS STABLES ACTIF CIRCULANT DEXPLOITATION ACTIF CIRCULANT HORS EXPLOITATION TRESORERIE ACTIF DETTES DEXPLOITATION DETTES HORS EXPLOITATION TRESORERIE PASSIF

PASSIF
RESSOURCES STABLES

Ce bilan permet de distinguer les deux fonctions principales de lentreprise : La fonction investissement (et son financement) regroupe dans la partie stable du bilan fonctionnel La fonction exploitation. Le cycle dexploitation dune entreprise commerciale se prsente de la faon suivante : STOCK
Ventes

CREANCES CLIENTS
Encaissements

DETTES FOURNISSEURS

DISPONIBILITES

Dtail du bilan fonctionnel

BTS MUC 1 Le bilan fonctionnel TQG

ACTIF
Emplois stables : (brut)
Immobilisations incorporelles corporelles financires Charges rpartir sur plusieurs exercices

PASSIF
Ressources stables :
Capitaux propres Provisions pour risques et charges Amortissements et provisions de lactif Dettes financires (sauf concours

Actif circulant dexploitation : (brut)

(Postes directement lis au cycle dexploitation)

bancaires courants et soldes crditeurs de banque)

Stocks Avances et acomptes verss Clients et comptes rattachs Charges constates davance

Dettes dexploitation :

(Postes directement lis au cycle dexploitation)

Actif circulant hors exploitation : (brut)

(Postes non directement lis au cycle dexploitation)

Avances et acomptes reus Dettes fournisseurs et comptes rattachs Dettes fiscales et sociales Produits constats davance

Crances diverses Valeurs Mobilires de Placement (VMP)

Dettes hors exploitation :

(Postes non directement lis au cycle dexploitation)

Trsorerie Actif :
Disponibilits (banque et caisse)

Dettes sur immobilisations Dettes diverses

En gnral, les produits et charges constates davance sont considrs comme dexploitation sauf indication contraire.

Trsorerie Passif :

BTS MUC

2 Le bilan fonctionnel

TQG

Exemple dapplication :
Soit le bilan de lentreprise MERIGNAC au 31/12. Prsenter le bilan fonctionnel en grandes masses.

Bilan au 31/12/ (en K)

ACTIF
ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles - fonds commercial - autres : frais dtablissement Immobilisations corporelles Immobilisations financires TOTAL I ACTIF CIRCULANT Stocks et en-cours Avances et acomptes verss sur commandes Crances dexploitation - Clients et comptes rattachs - Autres Crances diverses VMP Disponibilits Charges constates davance TOTAL II TOTAL GENERAL (I+II)

Brut

Amort. Prov

Net

PASSIF

Montant s
1 020 50 20 1 090 25

50 500 920 1 470

40 250 20 310

CAPITAUX PROPRES Capital Rserve 10 Rsultat 250 900 TOTAL I 1 160 Provisions pour risques et charges II

50 270 25 160 155 20 680 2 150 15 325 5 10

50 265 25 150 155 DETTES Emprunts et dettes assimiles (1) Avances et acomptes reus sur commandes en cours Fournisseur Dettes fiscales et sociales Dettes diverses 425 40 170 30 38 7 710 1 825 55

20 Produits constats davance 665 TOTAL III

1 825 TOTAL GENERAL (I+II+III) (1) Dont concours bancaires

Bilan fonctionnel condens

ACTIF
EMPLOIS STABLES ACTIF CIRCULANT EXPLOI ACTIF CIRCULANT HORS EXPL TRESORERIE ACTIF -------------TOTAL -

Montant

PASSIF
RESSOURCES STABLES DETTES EXPLOITATION DETTES HORS EXPLOITATION TRESORERIE PASSIF

Montant

-------------TOTAL -

Justification des sommes :

BTS MUC 3 Le bilan fonctionnel TQG

2. Analyse du bilan fonctionnel

Le bilan fonctionnel doit donc nous renseigner sur la sant conomique de lentreprise. Pour cela, il est possible de dgager un certain nombre de concepts conomiques qui permettent de rpondre aux deux questions suivantes : . Comment sont financs les emplois durables ? Calcul du fonds de roulement Quelle est la couverture des besoins ns de lexploitation ? Calcul du besoin en fonds de roulement

2.1 Le FRNG (Fonds de Roulement Net Global)

FRNG = Ressources stables Emplois stables Le fond de roulement reprsente une marge de scurit relative au financement des emplois stables par les ressources stables. Il doit tre positif. Dans le cas contraire, cela signifie quune partie des emplois stables est finance par des dettes dexploitation, ce qui est dangereux terme. La situation financire est alors fragile.

EMPLOIS STABLES financs

RESSOURCES STABLES

Les emplois stables sont par les ressources stables

FRNG

BTS MUC

4 Le bilan fonctionnel

TQG

Le fonds de roulement reprsente la fraction des ressources permanente disponibles pour financer le cycle dexploitation. Il constitue une garantie de liquidit de lentreprise. Plus il est important, plus grande est cette garantie. Toutefois, le fonds de roulement net global, pris isolment, na quune signification relative. Pour dterminer si son niveau est satisfaisant, il faut le comparer au besoin en fonds de roulement

2.2 Le BFR (Besoin en Fonds de Roulement)

BFR = Actif circulant dettes On peut distinguer le : BFR dexploitation = Actif circulant dexploitation dettes dexploitation BFR hors exploitation= Actif circulant hors exploitation dettes hors exploitation BFR = BFRE + BFRHE Le BFR tudie lquilibre du financement court terme : les emplois dgags par lactivit de lentreprise (par lexploitation) doivent tre suffisant pour assurer le rglement des dettes dexploitation. Si le BFR est positif, cela signifie que lentreprise rgle ses fournisseurs plus rapidement que ses clients ne la payent. Elle aura un besoin de financement quelle devra financer. Ce besoin sera naturellement financ par le fonds de roulement, do la dnomination de besoin en fonds de roulement.
BFR
ACTIF CIRCULANT

DETTES

En gnral, lactif circulant est suprieur aux dettes. Lentreprise a un besoin de financement de son

exploitation

Mais le BRF peut aussi tre ngatif. Cela signifie que lentreprise encaisse plus vite largent de ses clients quelle ne paye ses fournisseurs. BFR
ACTIF CIRCULANT

DETTES

On parle ici de dgagement en fond de roulement. Cest le cas des grandes surfaces dont les clients rglent comptant et qui payent leurs fournisseurs terme (60 j maxi).

BTS MUC

5 Le bilan fonctionnel

TQG

Le BFR, besoin de financement, va donc tre financ en priorit par le fond de roulement mais il est rare que le fonds de roulement soit exactement gal au besoin en fonds de roulement. Si FRNG > BFR, le fonds de roulement finance en totalit le BFR et il existe un excdent de ressources qui se retrouve en trsorerie. On peut alors procder dventuels placements financiers. La situation conomique de lentreprise est satisfaisante. Si FRNG < BFR, le fonds de roulement ne finance quune partie du BFR. La diffrence doit alors tre finance par crdit bancaire (dcouverts ou concours bancaires). Cette situation doit tre rgularise. Il sera donc ncessaire : Soit daugmenter le FRNG par augmentation du capital, par un nouvel emprunt, par la cession dimmobilisations financires par exemple. Soit de diminuer le BFR par une rduction de la dure du crdit clients ou la ngociation dune dure plus longue du crdit fournisseurs La situation idale consiste ce que le BFR soit le plus faible possible, parfois mme ngatif (par exemple lorsque les clients paient comptant et quand lentreprise paye ses fournisseurs 60 jours) ; on parle alors non plus de besoin en fond de roulement mais de dgagement.

2.3 La trsorerie nette

La trsorerie reprsente le montant des liquidits immdiates dtenues par lentreprise. TN = Trsorerie Actif trsorerie Passif Le montant de la trsorerie nette peut-tre vrifi de la faon suivante : TN = FRNG BFR

Exemple dapplication :
A partir du bilan fonctionnel de lentreprise MERIGNAC, calculer le FRNG, le BFR et la Trsorerie. Conclure sur la situation de lentreprise.

BTS MUC

6 Le bilan fonctionnel

TQG

3. Les ratios
Ratio = rapport entre deux valeurs caractristiques du bilan qui exprime leur importance relative. L'tude des ratios permet de mettre en vidence l'volution de la structure de l'entreprise, ainsi que celle de sa situation financire. On doit procder une double analyse : analyse dans le temps comparaison des ratios sur plusieurs priodes, analyse dans l'espace comparaison des ratios de l'entreprise avec ceux du mme secteur.

Ratios
Rentabilit financire Rsultat Capitaux propres Financement Ressources stables Emplois stables Couverture de capitaux investis Ressources stables Emplois stables + BFRE Taux endettement Endettement Ressources propres* * Capitaux propres+amort et prov Poids du BFRE BFRE Chiffre d'affaires (TTC) Dure moyenne de stockage des marchandises Stock moyen* x 360 Cot dachat des marchandises vendue Dure du crdit clients Crances clients x 360 Chiffre d'affaires TTC Dure du crdit fournisseurs Dettes fournisseurs x 360 Achats TTC
BTS MUC

Commentaires
Rsultat de l'entreprise rapport aux capitaux investis, permet de vrifier la rentabilit de l'investissement pour les actionnaires Permet de vrifier si les ressources stables financent bien les emplois stables. Si tel est le cas, ce ratio est suprieur 1. Permet de vrifier si les ressources stables financent bien les emplois stables mais aussi le BRFE qui est un besoin permanent. En effet le financement de ces deux lments par des concours bancaires alatoires est dangereux pour l'entreprise. Endettement = dettes financires + soldes crditeurs de banque. Ratio utilis par les banques pour vrifier s'il est possible d'accorder un crdit l'entreprise. Les banques refusent gnralement daccorder des crdits aux entreprises dont le taux dendettement dpasse 100%. Mesure la dpendance entre le BFRE et le CA. Cette donne peut se rvler fort utile dans le domaine prvisionnel. En effet une prvision d'augmentation de CA (par suite d'un nouveau projet, l'exploitation d'un nouveau march par exemple) entrane un accroissement du BFRE et il est prudent d'envisager pralablement son financement. Mesure la vitesse de rotation des stocks de marchandises. * stock moyen = (stock initial + stock final)/2

Mesure la dure du crdit en jours accord aux clients.

Mesure la dure du crdit en jours obtenu des fournisseurs.

7 Le bilan fonctionnel

TQG

NB : Il est difficile de commenter des ratios si on ne connat pas, soit les valeurs obtenues les annes prcdentes, soit les valeurs moyennes de la profession.

Pour pouvoir tablir le diagnostic de la situation dune entreprise, il faut respecter les tapes suivantes : 1 Prsenter le bilan fonctionnel 2 Calculer le FRNG, le BFR, la trsorerie nette et les ratios principaux (de financement et dendettement) 3 Commenter la situation ou lvolution de la situation financire de lentreprise en sappuyant sur les rsultats prcdents. Un commentaire comprend deux parties : - Le constat de la situation - La proposition de solution quand lquilibre financier savre prcaire.

BTS MUC

8 Le bilan fonctionnel

TQG

Exercices
Exercice 1
Prsenter le bilan fonctionnel de lentreprise MAEVA et calculer le FRNG, le BFR et la Trsorerie nette.

Bilan au 31/12/N
ACTIF
Actif immobilis Immobilisations incorporelles Fond commercial Autres : frais tablissement Immobilisations corporelles Immobilisations financires (1) TOTAL I Actif circulant Stocks et en-cours Avances et acomptes verss sur commandes Crances dexploitation (2) - clients et comptes rattachs - Autres Crances diverses Valeurs mob de placement Disponibilits Charges constates davance (2) TOTAL II TOTAL GENERAL (I+II) (1) Dont moins dun an (2) Dont plus dun an Brut Amort Prov Net

PASSIF

Montant s

80 000 5 200 2 000 123 48 000 800 3 000 81 000 53 000 290 000

Capitaux propres Capital 180 000 80 000 Rserves 7 000 3 200 Reports nouveau 75 800 Rsultat de lexercice (5 000) 78 000 237 TOTAL I 182 000 000 Provisions pour risques et charges II 4 800 12 000 Dettes (3) Emprunts et dettes assimiles (4) Avances et acomptes reus sur 61 500 commandes en cours 4 000 Fournisseurs et comptes 3 300 rattachs 3 000 Dettes fiscales et sociales 16 400 Dettes diverses 600 Produits constats davance (5) 100 800 TOTAL III 102 000 13 700 24 300 3 000 7 000 1 000 151 000 337 800 92 000 58 000 2 000

12 000 64 700 4 000 3 300 3 000 16 400 600

3 200

3 200

104 56 200 000 394 000

337 TOTAL GENERAL (I+II+III) 800 3 000 2 500 (3) Dont plus dun an Dont moins dun an (4) Dont concours bancaires (5) Dont plus dun an

Bilan fonctionnel condens

ACTIF Emplois stables Actif circulant dexploitation Actif circulant hors exploitation Trsorerie Actif TOTAL
BTS MUC

Montant

PASSIF Ressources stables Dettes dexploitation Dettes hors exploitation Trsorerie Passif TOTAL

Montant

9 Le bilan fonctionnel

TQG

Exercice 2
On vous remet le bilan de la socit AQUA-CLUB (village de vacances). 1. Etablir le bilan fonctionnel condens. 2. Dterminer le fonds de roulement net global, le BFR et la trsorerie nette. 3. Conclure.

Bilan au 31/12/N (en K euros)

ACTIF
Actif immobilis Immobilisations incorporelles Fond commercial Autres : frais tablissement Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations Matriel de transport Immobilisations financires (1) TOTAL I Actif circulant Stocks et en-cours Crances dexploitation (2) Clients et comptes rattachs Autres Crances diverses Valeurs mob de placement Banque Caisse Charges constates davance (2) TOTAL II TOTAL GENERAL (I+II) (1) Dont moins dun an (2) Dont plus dun an Brut Amort Prov Net

PASSIF

Montant s 150 22 14 186

20 10 80 200 140 60 20 530 135 81 31 5 40 33 29

8 60 80 50 198

15

Capitaux propres Capital 20 Rserves 2 Reports nouveau Rsultat de lexercice 80 140 TOTAL I 60 10 Provisions pour risques et 20 charges II 332 Dettes (3) Emprunts et dettes assimiles (4) 135 Avances et acomptes reus sur commandes en cours 66 Fournisseurs et comptes 31 rattachs 5 Dettes fiscales et sociales 40 Dettes diverses 33 29 Produits constats davance (5) TOTAL III

392 10 71 10 2

485

354 884

15 213

339 671 TOTAL GENERAL (I+II+III) (3) Dont plus dun an Dont moins dun an (4) Dont concours bancaires (5) Dont plus dun an 671

20

Exercice 3
Vous disposez du bilan (systme de base) de la socit TERRES DE REVES page suivante. 1. Prsenter le bilan fonctionnel en grande masse.
BTS MUC 10 Le bilan fonctionnel TQG

2. Calculer le FRNG, le BFR et la Trsorerie nette. 3. Conclure sur la situation financire de lentreprise.

BTS MUC

11 Le bilan fonctionnel

TQG

ACTIF
Actif immobilis Immobilisations incorporelles Frais tablissement Frais de recherche et dveloppement Immobilisations corporelles Terrains Constructions Installations Immobilisations financires (1) Participations Crances rattaches des participations Autres titres immobiliss Prts Autres TOTAL I Actif circulant Stocks et en-cours Matires premires En-cours de production Produits intermdiaires et finis Marchandises Avances et acomptes verss sur commandes Crances dexploitation (2) Clients et comptes rattachs Autres Crances diverses Valeurs mobilires de placement Disponibilits Charges constates davance (2) TOTAL II TOTAL GENERAL (I+II) (1) Dont moins dun an (2) Dont plus dun an

Brut
16 200 25 000 60 000 141 000 62 100 90 000

Amort/Prov
10 800

Net

PASSIF

Montants
320 000 24 500 12 500 20 000 377 000 4 800 2 700 7 500

41 000 16 500 10 000

Capitaux propres Capital 5 400 Rserves 25 000 Rserve lgale Autres 60 000 Rsultat de lexercice 100 000 45 600 Provisions pour risques 80 000 Provisions pour charges

TOTAL I

TOTAL II 70 000 464 300 70 000 386 000 Dettes (1) Emprunts obligataires convertibles Autres emprunts obligataires Emprunts et dettes auprs des tablissements de crdit (2) Emprunts et dettes financires divers

78 300

48 000 10 300

14 300 39 000 17 300 9 200 2 000 36 900 32 100 8 400 159 200 623 500 1 300 6 900 8 200 86 500

14 300 Avances et acomptes reus sur commandes en cours (1) 39 000 Dettes dexploitation : (1) Fournisseurs et comptes rattachs Dettes fiscales et sociales 16 000 Autres 9 200 2 000 Dettes hors exploitation : 30 000 Dettes sur immobilisations 32 100 Dettes fiscales (impts sur les bnfices) 8 400 151 000 Produits constats davance (1) TOTAL III 537 000 TOTAL GENERAL (I+II+III) 7 000 (1) Dont plus dun an 2 000 Dont moins dun an (2) Dont concours bancaires

46 000 20 200 3 400 9 600 10 000 5 000 152 500 537 000 30 000 122 500 11 500

BTS MUC

12 Le bilan fonctionnel

TQG

Exercice 4
Prsenter le bilan fonctionnel de lentreprise CANTILIENNE, ainsi que le FRNG, le BFR et la TN.

Bilan au 31/12/N
ACTIF
Actif immobilis Immobilisations incorporelles Fond commercial Immobilisations corporelles Immobilisations financires (1) TOTAL I Actif circulant Stocks et en-cours Avances et acomptes verss sur commandes Crances dexploitation (2) - clients et comptes rattachs - Autres Crances diverses Valeurs mob de placement Disponibilits Charges constates davance (2) TOTAL II TOTAL GENERAL (I+II) (1) Dont moins dun an (2) Dont plus dun an Brut Amort Prov Net

PASSIF

Montant s 90 000 4 000 9 000 TOTAL I 103 000 2000 27 000 4 000 9 000 7 000 4 300 900 52 200 157 200

37 000 21 000 11 000 87 000 145 11 000 000

Capitaux propres Capital 37 000 Rserves 10 000 Reports nouveau 87 000 Rsultat de lexercice 134 000

Provisions pour risques et charges II Dettes (3) Emprunts et dettes assimiles (4) Avances et acomptes reus sur commandes en cours Fournisseurs et comptes rattachs Dettes fiscales et sociales Dettes diverses Produits constats davance (5) TOTAL III

3 000 1 500 5 800 12 000 1 700 24 000 169 000 11 800 800

3 000 1 500 5 000 12 000 1 700 23 200

800

157 200 TOTAL GENERAL (I+II+III)

1 200

(3) Dont plus dun an Dont moins dun an (4) Dont concours bancaires (5) Dont plus dun an

25 000 26 300 1 000

Exercice 5
Le directeur de lentreprise MID-TOUR vous remet un bilan au 31/12/N. Etablir le bilan fonctionnel Calculer le FRNG, le BFR et la TN.

BTS MUC

13 Le bilan fonctionnel

TQG

Bilan au 31/12/N
ACTIF
ACTIF IMMOBILISE Immobilisations incorporelles - frais dtablissement Immobilisations corporelles - Btiments - Matriel de bureau Immobilisations financires - Titre de participation TOTAL I ACTIF CIRCULANT Stocks et en-cours Clients et compte rattachs VMP Disponibilits Charges constates davance (1) TOTAL II TOTAL GENERAL (I+II) (1) Dont hors exploitation : 250

Brut

Amort. Prov

Net

PASSIF

Montan ts
50 000 3 500 12 000 TOTAL I 65 500 2 500

5 000 55 000 15 000 7 000 82 000 3 000 9 800 8 500 10 800 3 100 35 200 117 200

3 000 15 000 5 000

CAPITAUX PROPRES Capital 2 000 Rserve Rsultat 40 000 10 000 7 000

Provisions pour risques et charges II

23 000

1 200

59 000 DETTES Emprunts et dettes assimiles (2) Avances et acomptes reus sur 3 000 commandes en cours 8 600 Fournisseur 8 500 Dettes fiscales et sociales 10 800 Dettes diverses 3 100 Produits constats davance

13 300 2 000 8 000 1 000 200 500 25 000 93 000 6 000

1 200 24 200

34 000

TOTAL III

93 000 TOTAL GENERAL (I+II+III) (2) Dont concours bancaires

Exercice 6
La socit Bataclan, spcialise dans la location de matriel pour spectacles et ftes, vous prsente son bilan fonctionnel. Calculer le FRNG, le BFR et la Trsorerie nette Calculer le ratio de couverture des capitaux investis et le taux dendettement et commenter vos rsultats.

ACTIF
EMPLOIS STABLES ACTIF CIRCULANT TRESORERIE ACTIF

Montant
1 256 8 00 435 500 23 700 ----------TOTAL 1 716
14 Le bilan fonctionnel

PASSIF
RESSOURCES STABLES
Capitaux propres : 387 000 Amort et prov : 324 100 Emprunt : 791 900

Montant
1 503 000

PASSIF CIRCULANT

212 100 TRESORERIE PASSIF 900 TOTAL -----------1 716 000

TQG

BTS MUC

000

BTS MUC

15 Le bilan fonctionnel

TQG