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Bulles des crypto-monnaies

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Les bulles des crypto-monnaies ou bulle Bitcoin sont des bulles spéculatives qui affectent les crypto-monnaies, un phénomène constaté notamment en 2017/2018, 2021.

Constat global

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L'existence de telles bulles a été notamment affirmée par Warren Buffett qui prétend que ceci est une « folie totale »[1] ou encore Jean Tirole qui juge que le Bitcoin est un actif « sans valeur intrinsèque »[2].

Le , les crypto-monnaies auraient atteint une capitalisation de plus de 800 milliards de dollars, soit plus que la capitalisation de Google, avant de redescendre autour de 500 milliards de dollars le , pour remonter légèrement à 550 milliards de dollars de capitalisation le d'où leur forte volatilité[3]. Au , alors que le bitcoin arrivait à son record, le marché des cryptomonnaie représentait 3 000 milliards de dollars.

Bien qu’il existe un grand nombre de cryptoactifs en circulation, le marché est dominé principalement par le Bitcoin (876,6 milliards d’euros) qui se trouve en première place, suivi par l’Ethereum (410,5 milliards d’euros). Ces deux premiers cryptoactifs représentent près de deux tiers de la valeur totale du marché. Au , selon CoinMarketCap, il existe 5 023 cryptoactifs, ou cryptomonnaies, pour une valeur de 2 031 milliards d’euros[4].

Bitcoin

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fluctuations du prix du bitcoin en 2011, 2013 et 2017

Après une ascension spéculative en 2017[5],[6], le bitcoin s’est écroulé en cours d'année 2018, perdant 80 % de sa valeur[7]. L'absence de banque centrale régulatrice, l'effet d'emballement des algorithmes ainsi que de la médiatisation des envolées des cours créent un terrain propice à de telles variations[6].

Le graphique du cours du bitcoin montre une volatilité plus forte encore que celle de la bulle Internet des années 1995-2000. Pour autant, 99,99 % du grand public n’utilise pas de cryptomonnaie pour faire des achats. L'impact sur l'économie réelle reste de ce fait encore limité[7].

Les cryptomonnaies, en particulier le bitcoin, sont des actifs dont la valeur fluctue de manière très importante en fonction de vagues spéculatives[Quoi ?]. La valeur de l’ensemble des bitcoins créés depuis 2009 se monte à plus de 1 000 milliards de dollars en [8]. Le bitcoin culmine ainsi le à 64 895,22 dollars. Il perd autour de 48 % au depuis son record[9], mais atteint son record à plus de 68 000 dollars en , avant de s’approcher de la barre des 20 000 dollars en [10].

Autres crypto-monnaies

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Dès 2017, on ne compte pas moins de 700 crypto-monnaies qui possèdent des utilisations et caractéristiques différentes. Certaines de ces monnaies sont des versions améliorées des bitcoins (Litecoin, Blackcoin…), d’autres correspondent à des objectifs plus spécifiques, œuvres humanitaires comme l'aide médicale, crypto-monnaie destinées à des micropaiements, etc. Cependant, la capitalisation boursière est détenue à 80 % par Bitcoin, qui joue de ce fait un rôle majeur dans le comportement de ces monnaies virtuelles[5].

Comparaison à une 'bulle'

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Article détaillé : Economie du bitcoin.

Le Bitcoin a été comparé à une bulle spéculative par huit gagnants du Nobel Memorial Prize en sciences économiques: Paul Krugman[11],[12], Robert J. Shiller[13], Joseph Stiglitz[14], Richard Thaler[15], James Heckman[16], Thomas Sargent[16], Angus Deaton[16], et Oliver Hart[16] et des officials de banques centrales comme Alan Greenspan[17], Agustín Carstens[18], Vítor Constâncio[19], et Nout Wellink[20].

Les investisseurs Warren Buffett et George Soros l'ont respectivement comparé à un "mirage"[21] et à une "bulle"[22], alors que les chefs d'entreprises Jack Ma et J.P. Morgan Chase CEO Jamie Dimon l'ont appelé une « bulle »[23] et de "fraud"[24], respectivement. Cependant, Dimon plus tard a regrettés l'avoir appelé une fraude[25].

D'autres personnes notables sont sceptiques, comme Bill Gates, cofondateur de Microsoft et philanthrope[26]: Bruce Schneier, cryptographe, expert en sécurité informatique, et public policy lecturer à Harvard University[27] et Molly White, autrice du site web Web3 Is Going Just Great[28],[29],[30]

Notes et références

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  1. ↑ Elsa Conesa et Raphaël Bloch, « Warren Buffett sur le bitcoin : Tout ça finira mal », Les Échos,‎ (lire en ligne)
  2. ↑ Raphaël Bloch, « Pour Jean Tirole, le bitcoin n'a aucune valeur intrinsèque », Les Échos,‎ (lire en ligne).
  3. ↑ (en) « Cryptocurrency Market Capitalizations | CoinMarketCap », sur coinmarketcap.com (consulté le )
  4. ↑ Sophie Rémond, « Les cryptoactifs : qu'est-ce que c'est ? Institut national de la consommation », sur inc-conso.fr, (consulté le ).
  5. ↑ a et b Elise Alfieri, « Bitcoin : des montants record et après ? », The Conversation,‎ (lire en ligne)
  6. ↑ a et b Philippe Escande, « Bitcoin : les algorithmes saisis par la spéculation », Le Monde,‎ (lire en ligne)
  7. ↑ a et b « La bulle du bitcoin a-t-elle explosé en 2018? », 20 Minutes,‎ (lire en ligne)
  8. ↑ « Le marché du bitcoin dépasse les 1 000 milliards de dollars, faisant craindre l’explosion de la bulle », sur Le Monde avec AFP, (consulté le ).
  9. ↑ « Le bitcoin poursuit sa chute infernale », sur latribune.fr, (consulté le ).
  10. ↑ « Le bitcoin pris dans la tempête des marchés financiers », sur Le Monde, (consulté le ).
  11. ↑ Paul Krugman, « Bubble, Bubble, Fraud and Trouble », The New York Times,‎ (lire en ligne [archive du ])
  12. ↑ « Nobel laureate Paul Krugman says crypto has 'disturbing' parallels with subprime mortgage meltdown », sur CNBC, (consulté le )
  13. ↑ Robert Shiller, « In Search of a Stable Electronic Currency », The New York Times,‎ (lire en ligne [archive du ])
  14. ↑ Kevin Costelloe, « Bitcoin 'Ought to Be Outlawed,' Nobel Prize Winner Stiglitz Says », Bloomberg,‎ (lire en ligne [archive du ]) :

    « It doesn’t serve any socially useful function. »
  15. ↑ « Economics Nobel prize winner, Richard Thaler: 'The market that looks most like a bubble to me is Bitcoin and its brethren' », ECO Portuguese Economy,‎ (lire en ligne [archive du ])
  16. ↑ a b c et d Ethan Wolff-Mann, « 'Only good for drug dealers': More Nobel prize winners snub bitcoin », Yahoo Finance,‎ (lire en ligne [archive du ])
  17. ↑ Kearns, Jeff, « Greenspan Says Bitcoin a Bubble Without Intrinsic Currency Value », bloomberg.com, Bloomberg LP,‎ (lire en ligne [archive du ])
  18. ↑ AFP, « Central banker takes stab at bitcoin 'bubble' », Phys.org,‎ (lire en ligne [archive du ])
  19. ↑ « Bitcoin is like Tulipmania, says ECB vice-president » [archive du ], The Financial Times,
  20. ↑ « Bitcoin hype worse than 'tulip mania', says Dutch central banker » [archive du ], sur The Guardian,
  21. ↑ Alex Crippen, « Bitcoin? Here's what Warren Buffett is saying » [archive du ], sur CNBC, (consulté le )
  22. ↑ Katia Porzecanski, Bloomberg News, « George Soros: Bitcoin is a bubble, Trump is a 'danger to the world' », Globe and Mail,‎ (lire en ligne [archive du ], consulté le )
  23. ↑ Yingzhi Yang, « There's a bitcoin bubble, says Alibaba executive chairman Jack Ma », South China Morning Post,‎ (lire en ligne [archive du ], consulté le )
  24. ↑ Evelyn Cheng, « Warren Buffett and Jamie Dimon on bitcoin: Beware », CNBC,‎ (lire en ligne [archive du ], consulté le )
  25. ↑ Tae Kim, « Jamie Dimon says he regrets calling bitcoin a fraud and believes in the technology behind it », sur CNBC, (consulté le )
  26. ↑ « Bill Gates says crypto and NFTs are '100% based on greater fool theory' », sur CNBC, (consulté le )
  27. ↑ Dan Avery, « Tech Experts Call on Lawmakers to Push Back Against Cryptocurrency Industry » [archive du ], sur CNET, (consulté le ) : « In an open letter on Wednesday, 26 computer scientists, software engineers and academics – including Harvard computer security expert Bruce Schneier and Google Cloud principal engineer Kelsey Hightower – urged Congress to 'resist pressure from digital asset industry financiers, lobbyists and boosters to create a regulatory safe haven for these risky, flawed and unproven digital financial instruments' ... The letter also cautioned that crypto assets are being used to promote 'unsound and highly volatile speculative investment schemes' to investors who may not understand the real risks. 'The claims that the blockchain advocates make are not true,' Schneier told the Financial Times. 'It's not secure, it's not decentralized. Any system where you forget your password and you lose your life savings is not a safe system.' »
  28. ↑ Gerrit De Vynck, « First she documented the alt-right. Now she's coming for crypto. », The Washington Post,‎ (lire en ligne [archive du ], consulté le ) :

    « A 28-year-old software engineer who writes Wikipedia articles for fun, White is an odd figure to make the crypto industry cower. On her website, 'Web3 is Going Just Great', White documents case after case of crypto malfeasance: investments that turn out to be scams, poorly-run projects that collapse under mismanagement and hacks that drain supporters' money. As much of the financial and tech elite has rallied around crypto, White has led a small but scrappy group of skeptics pushing the other way whose warnings have seemed vindicated by the cratering in recent weeks of cryptocurrency prices. »
  29. ↑ Nitish Pahwa, « To Be Clear, Web3 Is Not Going Great », Slate,‎ (lire en ligne [archive du ], consulté le ) :

    « One of the most prominent skeptics these days is Molly White, a software developer who started the blog Web3 Is Going Just Great last December ... The site has gotten quite popular among fellow doubters, and White herself has become a go-to voice countering the hype coming from crypto companies and maxis—even collaborating with other crypto watchers on a project fact-checking mainstream publications' praise of crypto. »
  30. ↑ Zoe Bernard, « Crypto's CSI: How Molly White Became an 'Absolute Nightmare' for Web3 Evangelists » [archive du ], sur The Information, (consulté le ) : « Over the course of one week in April, Molly White's internet crime blotter Web3 Is Going Just Great documented 15 crypto-related offenses, each of which alone would hobble—or at least humiliate—most other industries ... White is in a unique position to catalog Web3's never-ending highlight reel of disasters. A software engineer who has worked in front-end development at enterprise software company HubSpot for the past six years, the 28-year-old has a sophisticated understanding of the blockchain’s underlying technology. »

Voir aussi

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Articles connexes

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