Seminar Nasional dan Call for Paper

MEMBANGUN BUDAYA KEILMUAN

KOLABORATIF SEBAGAI IMPLEMENTASI
PERBAIKAN BERKELANJUTAN PADA
PERGURUAN TINGGI

Universitas Janabadra
Januari 2022
Prosiding Seminar Nasional dan Call for Paper:
Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif sebagai Implementasi Perbaikan
Berkelanjutan pada Perguruan Tinggi

© Penerbit Kepel Press

Penyusun :
Handoko Arwi Hasthoro, S.E., M.Si (Editor)
Wika Harisa Putri, S.E., S.H., M.Sc., M.EI. (Editor)

Diterbitkan oleh Penerbit Kepel Press

Puri Arsita A-6, Jl. Kalimantan Ringroad Utara, Yogyakarta
Telp: (0274) 884500; Hp: 081 227 10912
email: [email protected]

Cetakan Pertama, Januari 2022

Bekerjasama dengan Universitas Janabadra Yogyakarta

anggota iKaPi

ISBN : 978-602-356-445-3

Dilarang memperbanyak karya tulis ini dalam bentuk

dan dengan cara apa pun, tanpa izin tertulis dari penulis
dan penerbit.

Undang-Undang Republik Indonesia Nomor 28 Tahun 2014 Tentang Hak Cipta

Lingkup Hak Cipta

Pasal 1
Hak cipta adalah hak eksklusif pencipta yang timbul secara otomatis berdasarkan prinsip deklaratif setelah suatu ciptaan diwujudkan dalam
bentuk nyata tanpa mengurangi pembatasan sesuai dengan ketentuan peraturan perundang-undangan.

Ketentuan pidana
Pasal 113
(1) Setiap orang yang dengan tanpa hak melakukan pelanggaran hak ekonomi sebagaimana dimaksud dalam pasal 9 ayat (1) huruf i
untuk penggunaan secara komersial dipidana dengan pidana penjara paling lama 1 (satu) tahun dan/atau pidana denda paling banyak
Rp.100.000.000 (seratus juta rupiah).
(2) Setiap orang yang dengan tanpa hak dan/atau tanpa izin pencipta atau pemegang hak cipta melakukan pelanggaran hak ekonomi
pencipta sebagaimana dimaksud dalam Pasal 9 ayat (1) huruf c, huruf d, huruf f, dan/atau huruf h untuk penggunaan secara komersial
dipidana dengan pidana penjara paling lama 3 (tiga) tahun dan/atau pidana denda paling banyak Rp.500.000.000,00 (lima ratus juta
rupiah).
(3) Setiap orang yang dengan tanpa hak dan/atau tanpa izin pencipta atau pemegang hak cipta melakukan pelanggaran hak ekonomi
pencipta sebagaimana dimaksud dalam pasal 9 ayat (1) huruf a, huruf b, huruf e, dan/atau huruf g untuk penggunaan secara komersial
 UniverSitaS Janabadra
Jalan Tentara Rakyat Mataram No. 55-57 Telp. (0274) 561039 Yogyakarta 55231

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

Jalan Tentara Rakyat Mataram No. 55-57 Telp. (0274) 552209 Fax. (0274) 552209 Yogyakarta 55231
Website: ekonomi.janabadra.ac.id E-mail: [email protected]

KEPUTUSAN DEKAN
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS JANABADRA
Nomor : 001/A.6/D/FEB/UJB/I/2022

PANITIA SEMINAR DAN CALL FOR PAPERS

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS JANABADRA

Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Janabadra :

Menimbang : a. Bahwa Call For Papers adalah sebuah wadah bagi para peneliti untuk
mempublikasikan hasil penelitian mereka. Dalam Seminar Nasional ini, hasil
penelitian akan dipublikasikan dalam skala nasional dan dibukukan dalam
prosiding ber-ISBN.
b. Bahwa untuk pelaksanaan yang dimaksud pada butir a di atas, perlu dibentuk
Panitia Pelaksana.

Mengingat : 1. Undang-undang Nomor 12 Tahun 2012 tentang Pendidikan Tinggi;

2. Peraturan Pemerintah Nomor 8 Tahun 2012 tentang Kerangka Kualifikasi
Nasional Indonesia;
2. Peraturan Pemerintah Nomor 4 Tahun 2014 tentang Penyelenggaraan
Pendidikan Tinggi dan Pengelolaan Perguruan Tinggi;
3. Peraturan Menteri Pendidikan dan Kebudayaan Nomor 81 Tahun 2014
tentang Ijazah, Sertifikat Kompetensi, dan Sertifikat Profesi Pendidikan
Tinggi;
4. Peraturan Menteri Riset, Teknologi dan Pendidikan Tinggi Nomor: 44 Tahun
2015 tentang Standar Nasional Pendidikan Tinggi;
5. Peraturan Menteri Riset, Teknologi, dan Pendidikan Tinggi Republik
Indonesia Nomor 50 Tahun 2018 tentang Perubahan Atas Peraturan Menteri
Riset, Teknologi, dan Pendidikan Tinggi Nomor 44 Tahun 2015 tentang
Standar Nasional Pendidikan Tinggi;
6. Peraturan Menteri Riset, Teknologi, dan Pendidikan Tinggi Republik
Indonesia Nomor 59 Tahun 2018 tentang Ijazah, Sertifikat Kompetensi,
Sertifikat Profesi, Gelar dan Tata Cara penulisan Gelar di Perguruan Tinggi;
7. Permendikbud Nomor 3 Tahun 2020 tentang Standar Nasional Pendidikan
Tinggi

iii
 UniverSitaS Janabadra
Jalan Tentara Rakyat Mataram No. 55-57 Telp. (0274) 561039 Yogyakarta 55231

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

Jalan Tentara Rakyat Mataram No. 55-57 Telp. (0274) 552209 Fax. (0274) 552209 Yogyakarta 55231
Website: ekonomi.janabadra.ac.id E-mail: [email protected]

8. Surat Keputusan Yayasan Perguruan Tinggi Janabadra No.

15.2/Prtr/YPTJ/IV/2022 tentang Peraturan Statuta Universitas Janabadra;

Memperhatikan : Keputusan Rapat Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Janabadra hari
Rabu tanggal 19 Januari 2022 tentang Seminar dan Call For Papers

MEMUTUSKAN

Menetapkan : Panitia Pelaksana Seminar dan Call For Papers

Kesatu : Panitia Pelaksana Seminar dan Call For Papers

(Lampiran 1)

Kedua : Tugas Panitia adalah:

1. Mempersiapkan Pelaksanaan Seminar dan Call For Papers
2. Menyusun Kegiatan Seminar dan Call For Papers
3. Membuat Laporan Pelaksanaan Seminar dan Call For Papers

Keempat : Tugas panitia dinyatakan berakhir jika keseluruhan proses Pelaksanaan

Kegiatan telah selesai

Kelima : Panitia ini dibiayai dari Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Janabadra.
Keenam : Apabila terdapat kesalahan atau kekurangan di dalam surat keputusan ini, akan
dibetulkan kembali sebagaimana mestinya.

Ditetapkan
Yogyakarta, 19 Januari 2022
Dekan,

Nurwiyanta, SE., MM.

iv
 UniverSitaS Janabadra
Jalan Tentara Rakyat Mataram No. 55-57 Telp. (0274) 561039 Yogyakarta 55231

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

Jalan Tentara Rakyat Mataram No. 55-57 Telp. (0274) 552209 Fax. (0274) 552209 Yogyakarta 55231
Website: ekonomi.janabadra.ac.id E-mail: [email protected]

Lampiran : 1 (Satu)
SK Dekan No : 001/A.6/D/FE/UJB/I/2022

PANITIA SEMINAR DAN CALL FOR PAPERS

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS JANABADRA
Pengarah :
1. Nurwiyanta, SE., MM. (Dekan FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UJB)
2. Siti Rochmah Ika, S.E., M.Sc. Ak., CA. (Warek II UJB)
3. Dr. Erni Ummi Kasanah, S.E., M.Si. (Ketua LP3M UJB)

Ketua I : Handoko Arwi Hasthoro, S.E., M.Si..

Sekretariat & Administrasi : 1. Drs. Henry Sarnowo, M.Si.

2. Yohana Ishandayani, S.Sos.

Moderator Seminar : Dr. Yavida Nurim, S.E., M.Si., Ak., CA.

Moderator CFP : 1. Dr. Ridwan, SH., SE., MM. (Room 1)

2. Dr. Titi Laras, S.E., M.Si. (Room 2)
3. Dr. Burhanudin, S.E., M.Si. (Room3)

Reviewer : 1. Dr. Yavida Nurim, S.E., M.Si., Ak., CA.

2. Dr. Ridwan, S.H., S.E., M.M.
3. Dr. Titi Laras, S.E., M.Si.
4. Dr. Burhanudin, S.E., M.Si.
5. Dr. Nindyo Cahyo Kresnanto, M.T.
6. Dr. Dyah Permata Budi Asri, S.H., M.Kn.
7. Ari Kuncara Widagdo, S.E., M.Si., Ph.D.
8. Dr. Eni Andari, SE., M.Si.

Prosiding : 1. Wika Harisa Putri, S.E., SE., M.Sc., MEI.

2. Rini Raharti, SE., M.Si.
3. Dra. Kartinah, M.Si.
4. Iga Rinaldi, S.E.

Editor Prosiding : 1. Handoko Arwi Hasthoro, S.E., M.Si.

2. Wika Harisa Putri, S.E., S.H., M.Sc., M.E.I
Keuangan dan Sapras : 1. Cicilia Dyah Budiati
2. Sulistyaningsih
3. Danang Prabowo
4. Petra Aprianasari, S.E.

Dokumentasi : 1. Andreas Ronld Setianan, B.Bus., M.Comm.

2. Garin Kindinata NA, A.Md.
3. Mahardhika, A.Md.

Ditetapkan di Yogyakarta, 19 Januari 2022

Dekan,

Nurwiyanta, SE., MM.

v
 RUNDOWN ACARA SEMINAR AND CALL FOR PAPER FEB UNIVERSITAS JANABADRA
“Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan
pada Perguruan Tinggi”Selasa, 25 Januari 2022

JAM ACARA MATERI PIC

Peserta memasuki Zoom
08.30 – 09.00
Meeting Room
Pembukaan (Doa)
Menyanyikan Indonesia
Host
Raya
09.00 – 09.15 (Dr. Ridwan, S.E., S.H.,
Menyanyikan Mars
M.M.)
Janabadra

Sambutan Dekan Fakultas

09.15 – 09.25 Ekonomi dan Bisnis Nurwiyanta, S.E., M.M.
Universitas Janabadra
Moderator (Dr. Yavida Nurim,
09.25 – 09.30 Pengantar Seminar
S.E., M.Si., Ak., CA.)
“Arah Kebijakan Pangan
di Indonesia”
Dr. Retno Lantarsih,
S.P., M.P.

“Strategy to Respond
Global Palm Oil Trade
Seminar dan Diskusi Issues: A Policy Brief” Moderator (Dr. Yavida Nurim,
09.30 – 11.45
Irfan Bakhtiar, S.Hut., S.E., M.Si., Ak., CA.)
M.Si.

“Tata Kelola Terbitan

Berkala Ilmiah (TBI) dan
Strategi Akreditasi”
Dr. Wahyu Widarjo,
S.E., M.Si.
Ketua Panitia
11.45 – 11.50 Penutup Acara Seminar (Handoko Arwi Hastoro, S.E.,
M.Si.)
11.50 – 12.00 Pengumuman Panitia
12.00 – 13.00 Ishoma
Moderator ( Dr. Ridwan, S.E.,
Room 1
S.H., M.M.)
Moderator (Dr. Titi Laras,
13.00 – 16.00 Sesi Paralel Room 2
M.Si.)
Moderator (Dr. Burhanudin,
Room 3
M.Si.)

vi
 Kata Pengantar

Syukur Alhamdulillah atas karunia dan kemurahan-Nya, sehingga prosiding Seminar Nasional
dan Call For Papers (SCFP) 2022 bisa diselesaikan. Prosiding ini berisi hasil-hasil penelitian oleh para
akademisi, praktisi dan profesional di bidang akuntansi, manajemen, bisnis, ekonomi, hukum dan teknik
sipil. Penyelenggaraan SCFP ini didasari oleh motivasi untuk menjadikan penelitian sosial ekonomi
dan sain terapan sebagai wahana bagi para akademisi dan profesional untuk mendapatkan jawaban
atas fenomena dari realita yang membutuhkan penjelasan yang logis dan kokoh. Penelitian juga dapat
menjadi instrumen bagi pengembangan ide dan inovasi sekaligus sebagai media yang efektif untuk
belajar memahami realita secara terstruktur dan menggunakan metoda.
SCFP 2022 ini secara mengangkat tema “Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai
Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi”. Tema tersebut berdasar pada
pertimbangan mengenai pentingnya penelitian sebagai daya dukung pembelajaran di perguruan tinggi.
Kualitas tata kelola yang berlangsung pada berbagai sektor menjadi isu sentral dalam pencapaian daya
saing perguruan tinggi yang kuat baik dalam skala nasional maupun internasional. Tata kelola organisasi
yang sehat dan akuntabel dapat menghindarkan masalah inefisiensi dan inefektifitas operasional baik
dalam jangka pendek maupun dalam jangka panjang.
SCFP 2022 ini secara berkelanjutan diharapkan dapat menjadi forum berbagi pengetahuan antar
sesama akademisi mengenai isu-isu penting yang perlu dikaji secara lebih mendalam sehingga bisa
mendukung suksesnya program merdeka belajar kampus merdeka (MBKM) Kementerian Pendidikan
dan Kebudayaan Republik Indonesia. Selain itu SCFP ini juga diharapakan dapat berlanjut menjadi
wahana berbagi pengetahuan baik dari profesional kepada akademisi maupun dari akademisi kepada
para profesional.

Yogyakarta, 25 Januari 2022

Ttd

Panitia

vii
Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

viii
 Daftar Isi

Surat Keputusan Dekan Fakultas Ekonomika dan Bisnis Universitas Janabadra ........................................ iii

Tim SCFP FEB .............................................................................................................................. v

Rundown Acara Seminar And Call For Paper Feb Universitas Janabadra ................................................ vi

Kata Pengantar .............................................................................................................................. vii

Daftar Isi .............................................................................................................................. ix

Arah Kebijakan Pangan di Indonesia............................................................................................................ xiii

Retno Lantarsih

Strategy to Respond Global Palm Oil Trade Issues: A Policy Brief............................................................. xxi
Irfan Bakhtiar

Tata Kelola Berkala Terbitan Ilmiah (Tbi) Dan Strategi Akreditasi............................................................. xxix
Wahyu Widarjo

Dampak Pandemi Covid-19 terhadap Harga Saham Syariah dan Saham Konvensional yang
Diperdagangkan di Bursa Efek Indonesia..................................................................................................... 1
Basri, Fikri Budi Aulia

Determinan Indeks Pembangunan Manusia pada Wilayah Pemerintahan Propinsi di Indonesia................. 9

Henry Sarnowo, Titop Dwiwinarno, M. Yudhika Elrifi

Pengaruh Harga, Kualitas Produk dan Kemasan Terhadap Loyalitas Pelanggan Amdk Banew
di Kabupaten Bantul Dengan Kepuasan Pelanggan Sebagai Variabel Mediasi......................................... 19
Agus Mulyono, Danang Wahyudi

Pengaruh Tipe Kepribadian dan Daya Juang Terhadap Pilihan Skema Pembayaran Pinjaman
Nasabah Bank saat Pandemi Covid-19 ........................................................................................................ 37
Barbara Nining Widiyanti, Andreas Ronald Setianan, Wika Harisa Putri

Karakteristik Yang Mempengaruhi Audit Delay........................................................................................... 45

Joko Purwanto Nugroho

Perbedaan Persepsi Mahasiswa Manajemen, Akuntansi, dan Hukum terhadap Etika

Penggelapan Pajak .............................................................................................................................. 61
Siti Rochmah Ika, Noviasari, Dewi Puspitasari

Komparasi Kinerja Keuangan Sebelum dan Pada Saat Pandemi Covid-19 Pada Perusahaan
Sektor Pertanian .............................................................................................................................. 69
Nurwiyanta, Fikri Budi Aulia, Dra. Kartinah

Peningkatan Kinerja Tugas Pada Akuntan Berkonflik Peran: Pemediasian oleh Kepribadian Proaktif....... 81
Angelia Pribadi, Dewi Puspitasari

Hubungan Korupsi Dengan Kinerja Pemerintah Negara-Negara Di Seluruh Dunia.................................... 89

ix
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

Handoko Arwi Hasthoro, Agus Mulyono, Yanuar Saksono

Pengaruh Persepsi Harga, Promosi Penjualan dan Kualitas Layanan Terhadap Keputusan Pembelian
Pada Marketplace Shopee............................................................................................................................. 97
Mohamad Najmudin dan Anisa Rosalia Fahmi

Analisis Pengungkapan Lingkungan Terhadap Kinerja UMKM.................................................................. 107

Yavida Nurim

Dampak Tangible, Responsiveness dan Emphaty Terhadap Kepuasan Mahasiswa IST AKPRIND
untuk Melakukan Word Of Mouth ................................................................................................................ 117
R. Nur Budi Setiawan, Sony Prastanto

Pengaruh Quality of Work Life, Transformational Leadership Style dan Literacy Technology terhadap
Employee Performance............................................................................................................... 127
Sungkono, Andreas Ronald Setianan, Wika Harisa Putri

Pengaruh Rasio Profitabilitas, Rasio Pasar, dan Rasio Solvabilitas Terhadap Harga Saham....................... 135
Sri Yuli Waryati, Fathonah Eka Susanti, Shofi Nur Hidayati

Pengujian Anteseden Intensi Berpindah dan Tingkat Kinerja pada Akuntan............................................... 147
Angelia Pribadi

Perbedaan Prinsip Akuntabilitas, Transparansi, dan Partisipasi Masyarakat dalam Pengelolaan

Dana Desa .............................................................................................................................. 155
M. Yudhika Elrifi

Analisis Pengaruh Alokasi Dana Desa Terhadap Indeks Pembangunan Manusia, Pertumbuhan
Ekonomi dan Kemiskinan di DIY................................................................................................................. 165
Agnes Ratih Ari, Danang Sunyoto

Analisis Kinerja Keuangan Pada Pt Bank Central Asia Tbk. Periode Tahun 2015-2020............................ 175
Nining Widiyanti

Pengaruh Kepemimpinan, Pengawasan dan Motivasi Terhadap Disiplin Kerja Karyawan ........................ 185
Yanuar Saksono, Rona Putri Ambarwati, Kartinah, Danang Wahyudi

Peran Persepsi Dukungan Organisasional dan Keadilan Distributif Pada Keterikatan Ketua dan
Sekretaris Program .............................................................................................................................. 197
Danang Sunyoto, Henry Sarnowo, Agnes Ratih Ari Indriyani

Peran Keandalan, Kenyamanan, Persepsi Harga, dan Citra Merek pada Keputusan Menginap di
Hotel Budget di Yogyakarta.......................................................................................................................... 211
Budi Setyanta

Pengaruh Kedisiplinan, Tanggung Jawab, dan Kreativitas Terhadap Kinerja Karyawan

Bengkel Sepeda Motor di Yogyakarta.......................................................................................................... 219
Dewi Puspitasari

x
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

Pengaruh Efisiensi Manajemen Modal Kerja terhadap Profitabilitas Perusahaan Otomotif dan
Komponen di Bursa Efek Indonesia............................................................................................................. 227
I Ketut Mangku, Suratinah

Analisis Kinerja Pengelolaan Keuangan Desa Wonokerto Kecamatan Turi, Kabupaten Sleman................ 241
Ridwan, Erni Ummi Hasanah, Rini Raharti, Raden Roro Ratnasari Dwi Riyanti, Nurwiyanta, Yanuar Saksono

Implementasi E-Government Khususnya dalam Pelayanan Publik dan Kesiapan SDM Pemerintahan
Kota Yogyakarta ............................................................................................................................ 253
Ishviati Joenaini Koenti

Peran Pemerintah Daerah dalam Pengelolaan dan Pemanfaatan Tanah Kasultanan dan
Tanah Kadipaten di Daerah Istimewa Yogyakarta ....................................................................................... 261
Samun Ismaya

Kajian Yuridis Perlindungan Hak Konsumen Dalam Jualbeli Makanan Cepat Saji Pada Mister Burger
Di Kota Yogyakarta .............................................................................................................................. 277
R. Tri Yuli Purwono

Analisis Pertimbangan Hakim Di Dalam Memutus Sengketa Informasi Publik di PTUN Yogyakarta....... 285
Suswoto, Takariadinda Diana Ethika

Kebijakan Hukum Bidang Pasar Modal terhadap Dampak Pandemi Covid-19 dan Perlindungan
Hukum Investor Publik .............................................................................................................................. 295
Sudiyana

Pengaruh Partisipatif GP3A Terhadap Pengelolaan Bangunan Jaringan Irigasi di Kabupaten Bantul......... 305
Buddewi Sukindrawati

Faktor-faktor yang Mendorong Kesuksesan Usaha Jasa Konstruksi di Indonesia ...................................... 319
Sahadi

Implementasi BIM pada Jasa Konstruksi di Indonesia: Anteseden dan Konsekwen................................... 339
Sarju, Nizar Achmad

Memahami Kepuasan Penumpang Ojek Online untuk Perbaikan Pengelolaan Angkutan Umum
Perkotaan .............................................................................................................................. 347
Risdiyanto, Rangga Mayora Mahardika, Mohamad Najmudin

xi
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

xii
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

Pengaruh Rasio Profitabilitas, Rasio Pasar, Dan Rasio

Solvabilitas Terhadap Harga Saham

Sri Yuli Waryati 1, Fathonah Eka Susanti2, Shofi Nur Hidayati3

[email protected], [email protected]
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Janabadra Yogyakarta

ABSTRACT

This study aims to analyze the effect of the variables Return On Equity (ROE), Earnings Per Share (EPS), and
Debt to Equity Ratio (DER) on the stock price of the study at PT Unilever Indonesia, the data is taken in the quarter
period 2011-2020 which is a variable independent and dependent. The data analysis method used in this study is
multiple linear regression analysis, model feasibility test, and hypothesis testing, namely F-test, t-test, and the coefficient
of determination. The results showed that Return on Equity had a significant negative effect on stock prices with a
significance value of 0.007 <0.05, Earning per Share had a significant positive effect on stock prices with a significance
of 0.002 <0.05, and Debt to Equity Ratio had a significant positive effect on stock prices. with a significance of 0.006 <
0.05.

Keywords: Debt to Equity Ratio, Earning per share, Price Stocks, Return on Equity

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menganalis pengaruh variabel Return On Equity (ROE), Earnings Per Share (EPS),
dan Debt to Equity Ratio (DER) terhadap harga saham studi pada PT Unilever Indonesia, data diambil pada periode
triwulan tahun 2011-2020 yang merupakan variabel independen dan dependen. Metode analisis data yang digunakan
dalam penelitian ini adalah analisis regresi linear berganda, uji kelalayakan model,dan uji hipotesis yaitu Uji-F, Uji-t,
dan Koefisien determinasi. Hasil penelitian menunjukkan Retun on Equity berpengaruh negatif signifikan terhadap
harga saham dengan nilai sig signifikasi 0,007 < 0,05, Earning per Share berpengaruh positif signifikan terhadap harga
saham dengan signifikasi 0,002 < 0,05, dan Debt to Equity Ratio berpengaruh positif signifikan terhadap harga saham
dengan signifikansi 0,006 < 0,05.

Kata Kunci: Debt to Equity Ratio, Earning per share, Harga Saham, Return on Equity

135
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

PENDAHULUAN antar harga jual dan harga beli saham diakui

sebagai laba atau rugi penjualan saham.
Latar Belakang Saham perusahaan yang beredar di bursa
Secara umum, tujuan didirikan perusahaan efek juga dapat menjadi objek investasi jangka
adalah untuk melipatgandakan kekayaan bagi panjang bagii perusahaan yang menginginkannya.
pemiliknya. Sebagai salah satu institusi yang Seluruh saham tersebut dapat dibeli oleh siapapun
terkenal dalam menciptakan kekayaan (wealth yang memiliki dana, baik untuk jangka pendek
creating institusion), perusahaan harus bisa maupun jangka panjang, dan dengan berbagai
menghasilkan laba. Laba adalah selisih antara motivasi. Harga setiap saham berubah setiap
penghasilan yang diterima perusahan dari hari, faktor internal dan faktor eksternal dapat
pelanggan atas penjualan barang atau jasa yang dikatakan sebagai pengaruh yang menyebabkan
dihasilkannya dan pengorbanan ekonomis yang naik turunnya harga saham perusahaan. Faktor
dilakukan perusahaan untuk memperoleh barang internal juga dapat disebut sebagai faktor
atau jasa tersebut (Mamduh et al.,2018). Namun fundamental yang faktor dari dalam perusahaan
terkadang perusahaan mengalami kesulitan dan dikendalikan langsung oleh manajemen
untuk meningkatkan pendapatan dari penjualan perusahaan. Faktor internal berkaitan langsung
produknya karena berbagai alasan. Pada saat yang dengan pendapatan yang diperoleh para pemilik
sama, perusahaan memiliki dana berlebih baik modal baik berupa dividen maupun capital gain.
jangka pendek maupun jangka panjang. Jika dana Faktor eksternal juga bisa disebut dengan faktor
tersebut tidak dimanfaatkan dengan baik, maka non fundamental yang bersifat makro seperti
akan terdapat sejumlah dana yang tidak terpakai, situasi politik dan keamanan, perubahan nilai tukar
dan hal itu akan mengakibatkan perusahaan akan mata uang, naik turunnya suku bunga serta rumor-
tidak optimal dalam mencapai berbagai sasaran rumor yang sengaja oleh sekumpulan atau orang-
serta tujuan yang telah ditetapkan. Pada kondisi orang yang akan mengambil keuntungan dari
seperti itulah seringkali manajemen perusahaan situasi tersebut. Dari faktor-faktor tersebut yang
melakukan investasi, baik untuk jangka pendek akan mempengaruhi permintaan dan penawaran
maupun jangka panjang dalam berbagai asset masyarakat atas saham yang diperdagangkan di
yang tidakterkait secara langsung dengan usaha pasar modal.
perusahaan. Investasi tersebut dapat diwujudkan Dalam penelitian ini menggunakan faktor
dalam bentuk pembelian berbagai asset seperti internal dalam perusahaan yang berdasarkan pada
tanah, emas, surat berharga atau berbagai asset laporan keuangan. Faktor internal perusahaan
lainnya, tetapi apapun asset yang dibeli tujuannya yang digunakan berupa rasio profitabilitas yang
adalah untuk memperoleh pendapatan dari diproksi dengan return on equity (ROE), rasio
investasi tersebut, maka biasanya perusahaan pasar yang diproksi dengan Earnings per Share
akan memilih berinvestasi pada berbagai asset (EPS), dan rasio solvabilitas yang diproksi dengan
yang diperkirakan mudah diperjualbelikan. Debt to Equity Ratio (DER).
Investasi dalam saham perusahaan dicatat Rasio profitabilitas digunakan untuk
sebesar harga perolehannya, yaitu harga beli mengukur kemampuan perusahaan dalam
saham ditambah seluruh biaya lainnya, seperti menghasilkan keuntungan pada tingkat penjualan,
biaya komisi perantara, biaya administrasi, dan asset, dan modal saham tertentu (Mamduh et
sebagainya. Jika saham perusahaan yang oleh al.,2018) yang diwakili oleh ROE.
perusahaan membagikan dividen,maka dividen Rasio pasar yang diwakili oleh EPS
yang dibagikan tersebut merupakan pendapatan digunakan untuk menggambarkan situasi dan
saham. Jika kemudian saham perusahaan tersebut keadaan prestasi perusahaan di pasar modal, rasio
dijual kepada pihak lain, maka selisih yang timbul ini menunjukkan kemampuan perusahaan dalam
memperoleh laba dan mendistribusikan laba yang

136
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

diraih perusahaan kepada pemegang saham. EPS Reynard Valintino dan Lana Sularto (2013)
menggambarkan besarnya pengembalian saham, berjudul Pengaruh Return On Assets (ROA),
sehingga tentu berpengaruh terhadap persepsi Current Ratio (CR), Return On Equity (ROE),
investor. Debt to Equity Ratio (DER), dan Earning Per
Rasio solvabilitas digunakan dalam rangka Share (EPS) Terhadap Harga Saham Perusahaan
menilai kemampuan suatu perusahaan atas Manufaktur Sektor Industri Barang Konsumsi Di
pelunasan hutang dan seluruh kewajibannya BEI menyatakan bahwa rasio solvabilitas yang
dengan menggunakan jaminan modal maupun diproksikan oleh DER tidak berpengaruh terhadap
aktiva yang dimilikii dalam jangka panjang harga saham. PenelitianSetyorini, Maria Minarsih
maupun jangka pendek. Hal tersebut yang menjadi dan Andi Tri Haryono (2016) berjudul Pengaruh
referensi investor untuk investasi pembelian saham Return On Assets (ROA), Return On Equity
sebuah perusahaan. Rasio solvabilitas diwakili (ROE), dan Earning Per Share (EPS) terhadap
oleh DER digunakan untuk membandingkan Harga Saham Perusahaan Real Estate Di Bursa
antara equitas dan liabilitas. Artinya utang jangan Efek Indonesia menyatakan bahwa profitabilitas
sampai lebih besar dari modal sehingga beban yang diproksikan dengan ROE tidak berpengaruh
yang ditanggung perusahaanpun tidak bertambah. positif dan signifikan terhadap harga saham
Semakin kecil rasio berarti kondisi perusahaan atau berpengaruh negative signifikan terhadap
sedang membaik karena modal guna menjamin harga saham. Berdasarkan hasil penelitian dari
utang terbilang besar. beberapa peneliti terdahulu menunjukkan bahwa
Dari ketiga variabel tersebut diduga menjadi masih terdapat perbedaan satu dengan yang lain.
pertimbangan investor dalam membeli saham dan Melihat kondisi tersebut peneliti tertarik untuk
memiliki keuntungan untuk mempengaruhi harga meneliti kembali dengan variabel independen
saham. Profitabilitas (ROE), Earninng Per Share (EPS),
Beberapa penelitian terdahulu, seperti dan Solvabilitas (DER) dan variabel Harga Saham
penelitian Martina Rut Utami dan Arif Darmawan sebagai variabel independen. Dari ketiga variabel
2018) yang berjudul pengaruh DER, ROA, ROE, independen tersebut diduga menjadi pertimbangan
EPS, dan MVA Terhadap Harga Saham Syariah investor dalam membeli saham dan memiliki
Indonesia, menyatakan bahwa EPS berpengaruh keuntungan untuk mempengaruhi harga saham.
positif signifikan terhadap harga saham sedangkan Tinjauan Pustaka dan Hipotesis
DER, ROA, ROE, dan MVA tidak berpengaruh Rasio profitabilitas adalah perbandingan
terhadap harga saham. Penelitian Muhammad Reza dalam mengukur kemampuan perusahaan untuk
Handyansyah dan Dina Lestari (2016) dengan mendapatkan keuntungan dengan memanfaatkan
judul Pengaruh Return On Assets (ROA), Return sumber daya yang telah dimilikisuatu perusahaan
On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan misalkan aktiva, modal, atau penjualan perusahaan
Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham (Munawir,2015).
Pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks Rasio pasar merupakan indikator dalam
LQ15 Bursa Efek Indonesia penelitian terdahulu mengukur mahal atau murahnya suatu saham,
yang dilakukan oleh Reza & Dina (2016) berjudul ukuran prestasi perusahaan bagi pemegang
Pengaruh Return On Assets (ROA), Return On saham, dan bisa digunakan untuk membantu
Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan investor dalam mencari saham yang mempunyai
Earning Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham potensi keuntungan dividen yang besar sebelum
Pada Perusahaan yang Terdaftar dalam Indeks melakukan penanaman modal (Munawir,2015).
LQ15 Bursa Efek Indonesia 67 Tahun 2012- Rasio pasar memberikan pemahaman bagi
2015 menyatakan bahwa profitabilitas yang pihak manajemen perusahaan terhadap kondisi
diproksikan dengan ROE berpengaruh positif penerapan yang akan dilakukan dan dampaknya
signifikan terhadap harga saham. Penelitian untuk masa yang akan datang. Rasio pasar yang

137
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

digunakan dalam penelitian ini diproksikan memberikan informasi laporan keuangan kepada
Earning Per Share (EPS). EPS adalah pihak eksternal yang utamanya disebabkan
perbandingan antara keuntungan bersih setelah karena adanya informasi asimetris antara pihak
pajak yang diperoleh emiten dengan jumlah manajemen dengan pihak luar perusahaan, dan
saham yang beredar, semakin besar nilai Earning manajemen yang lebih menguasai terkait
Per Share maka semakin besar pula keuntungan berbagai informasi internal perusahaan secara
yang diterima oleh pemegang saham. Oleh karena meluas, mendalam, dan lebih cepat dibandingkan
itu, para pemegang saham biasanya lebih tertarik pihak luar seperti investor dan kreditor.
menggunakan rasio ini. Signaling theory menjelaskan bahwa
Rasio solvabilitas dalah rasio untuk menilai informasi tentang laporan keuangan perusahaan
kemampuan perusahaan dalam melunasi semua yang digunakan oleh investor sebagai sinyal
kewajibannya, baik jangka pendek maupun jangka perusahaan di masa mendatang (Spence,1973).
panjang, dengan jaminan aktiva atau kekayaan Sinyal perubahan Earning Per Share (EPS) dapat
yang dimiliki perusahaan hingga perusahaan dilihat dari reaksi harga saham. Peningkatan
tutup atau dilikuidasi (Munawir,2015). Pada Earning Per Share (EPS) akan membuat pasar
Umumnya, rasio solvabilitas digunakan untuk bereaksi positif (mendukung signaling theory)
mengukur apakah keuangan perusahaan sehat bila pasar cenderung menginterpretasikan bahwa
atau tidak. Dalam penelitian ini rasio solvabilitas peningkatan Earning Per Share (EPS) dianggap
diproksi Debt to equity ratio (DER) yang sebagai sinyal tentang prospek cerah perusahaan
menunjukkann porsi antara ekuitas dan utang di masa mendatang, dan sebaliknya pasar akan
yang digunakan untuk membiayai perusahaan. bereaksi jika terjadi penurunan Earning Per Share
DER membandingkan total liabilitas dan ekuitas. (EPS), yang dianggap sinyal yang kurang bagus
Utang tidak boleh lebih besar dari modal supaya tentang prospek perusahaan di masa mendatang.
beban perusahaan tidak bertambah. Tingkat rasio Analisis Fundamental
yang rendah berarti kondisi perusahaan semakin Analisis fundamental merupakan alat analisis
baik karena porsi utang terhadap modal semakin yang berhubungan dengan kondisi keuangan
kecil. perusahaan, dan merupakan metode analisis
Saham adalah tanda bukti penyertaan saham dengan melakukan penilaian atas laporan
kepemilikan modal/dana suatu perusahaan, kertas keuangan. Dengan demikian, analisis fundamental
yang tercantum dengan jelas nilai nominal, nama merupakan analisis yang berbasis pada berbagai
perusahaan dengan diikuti oleh hak dan kewajiban data riil untuk mengevaluasi atau memproyeksikan
yang dijelaskan bagi setiap pemegang saham. nilai suatu saham. Analisis fundamental mencoba
Pemegang saham adalah pemilik dari perusahaan memperhitungkan harga saham di masa yang
yang mewakilkan kepada manajemen untuk akan datang dengan mengestimasi nilai faktor-
menjalankan operasi perusahaan (Jogiyanto,2017). faktor fundamental yang mempengaruhi harga
Harga saham adalah harga yang ditentukan secara saham di masa yang akan datang dan menerapkan
lelang kontinyu, sedangkan Harga pasar saham hubungan variabel-variabel tersebut sehingga
terbentuk melalui mekanisme permintaan dan diperoleh taksiran harga saham.
penawaran di pasar modal. Harga saham bisa
mengalami perubahan naik turun dan dari satu
METODE PENELITIAN
waktu ke waktu yang lainnya. Jika ada kelebihan
permintaan maka harga saham akan cenderung Penelitian ini merupakan jenis penelitian
naik, dan sebaliknya, jika ada kelebihan kuantitatif, dan obyek penelitian ini adalah data
penawaran, maka harga saham cenderung turun. seri waktu ROE, EPS dan DER, dan harga saham
Teori signal (Signalling Theory) menjelaskan yang merupakan data sekunder perusahaan PT
mengapa perusahaan memiliki dorongan untuk Unilever Indonesia Tbk. triwulanan sejak tahun

138
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

2011 sampai 2020. Metode pengumpulan data varian dari residual satu pengamatan ke
dalam penelitian ini diunduh dari situs resmi pengamatan yang lain. Jika varian dari residual
Bursa Efek Indonesia (www.idx.co.id) satu pengamatan kepengamatan lain tetap,
Variabel bebas adalah merupakan variabel maka disebut homoskedastisitas dan jika berbeda
yang mempengaruhi atau menjadi sebab disebut heteroskedastisitas. Untuk menegetahui
perubahannya atau timbulnya variabel dependen ada tidaknya heteroskedastisitas bisa dilakukan
(Sugiyono, 2016:39). Variabel bebas dalam dengan melihat ada tidaknya pola tertentu pada
penelitian ini adalah ROE, EPS dan DER, grafik scatterplot antara SPRESID dan ZPRED
sedangkan Variabel terikat dalam penelitian ini dimana sumbu X adalah Y (Y yang telah
adalah harga saham. Harga saham merupakan diprediksi (ZPRED)) dan sumbu Y adalah residual
salah satu indikator keberhasilan perusahaan atau SRESID (Y - Y) yang telah distudentized.
di mana kekuatan pasar di bursa ditunjukkan
dengan adanya transaksi jual beli saham tersebut
Model Regresi Berganda
di pasar modal. Terjadinya transaksi berdasarkan
atas pengamatan para investor terhadap prestasi Dalam penelitian ini menggunakan metode
perusahaan dalam meningkatkan keuntungannya. regresi berganda. Metode ini digunakan untuk
menguji pengaruh ROE, EPS, dan DER terhadap
METODE ANALISIS DATA harga saham PT Unilever Indonesia digunakan
model regresi berganda dengan analisis
Uji Asumsi Klasik, yaitu: menggunakan SPSS 26.0 sebagai berikut:
Y = a + b1X1 + b2X2 + b3X3 + e
Multikolinaritas Keterangan: Y = Harga Saham,a = Konstanta,b1
Suatu model regresi dikatakan bebas = Koefisien Regresi return on Equity,b2 =
multikolineritas jika hasil uji multikolineritas Koefisien Regresi Earning per Share,b3 =
diperoleh nilai VIF (Variance Inflation Factor) Koefisien Regresi Debt to Equity Ratio,X1 =
kurang dari 10 dan tolerance lebih dari 0,10. Return on Equity,X2= Earning Per Share,X3 =
Debt to Equity Ratio

Autokolerasi Uji Hipotesis

Uji autokorelasi bertujuan menguji apakah Uji statistik F untuk menguji kesesuaian
dalam model regresi ada korelasi antara kesalahan model regresi (goodness of fit) yang dalam
pengganggu pada periode t dengan kesalahan pengujiannya dilakukan dengan cara
pengganggu pada periode t-1 sebelumnya. Dalam membandingkan nilai alpha 5% atau 0,05
mendeteksi ada atau tidaknya autokorelasi dengan nilai signifikansi F (nilai F hitung). Jika
dalam penelitian ini menggunakan model regresi Nilai Signifikansi F hitung lebih kecil dari nilai
dengan dilakukan uji Durbin Watson (DW) yaitu alpha 0,05, maka model regresi sesuai atau
membandingkan antara d-tabel dan d-hitung. layak (goodness of fit), dan sebaliknya jika nilai
Nilai d-hitung diperoleh dari output regresi. signifikansi F lebih besar dari nilai alpha 0,05,
Sedangkan nilai d-tabel diperoleh dari tabel maka model regresi dinyatakan tidak sesuai atau
Durbin Watson Statistic berupa nilai dl (d-lower) tidak layak.
dan du (d-upper).
Uji koefisien beta atau t-test digunakan untuk
menguji apakah ada pengaruh variabel independen
Heteroskedastisitas dalam penelitian ini dalammenerangkan variabel
dependen. Berikut langkah- langkahnya :
Uji heteroskedastisitas bertujuan menguji
apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan

139
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

1. Menentukan formulasi hipotesis ROE, EPS dan DER berpengaruh terhadap harga
Ho = b1,b1,b3 =0, artinya tidak ada pengaruh saham. Koefisien determinasi R2 digunakan untuk
dari Return on Equity, Earning per Share, dan mengukur seberapa besar kemampuan model
Debt to Equity Ratio terhadap Harga Saham. dalam menerangkan variabel dependen. Nilai
Ha = b1,b2,b3 ≠0,artinya ada pengaruh Return koefisien determinasi berkisar antara nol sampai
on Equity, Earning Per Share, dan Debt to satu. Apabila hasil R2 sama dengan 0, maka
Equity Ratio terhadap Harga Saham. tidak ada pengaruh variabel independen terhadap
2. Menentukan t-tabel dengan level of significance variabel dependen, sebaliknya apabila nilai R 2
(a) sebesar 5% , dan degree of freedom (n- semakin mendekati angka satu, maka semakin
k-1). besar kemampuan model dalam menerangkan
variabel dependen.
3. Menentukan t-hitung dengan menggunakan
SPSS versi 26.
HASIL
Mengambil Keputusan Ho diterima jika
t-hitung <t-tabel yang berarti ROE, EPS dan Uji Asumsi Klasik
DER tidak berpengaruh terhadap hargasaham,
a. Uji Multikolinearitas
dan Ho ditolak jika t-hitung ≥ t-bel yang berarti
Berikut hasil pengujian terlihat dalam tabel
berikut :

Tabel 1. Hasil Uji Multikolinieritas dan Uji t

Unstandardized Standardized
Coefficients Coefficients Beta Collinearity
T Sig. Statistics

Model B Std. Error Tolerance VIF

1 (Constant) 3729.326 1156.629 3.224 .003

ROE (X1) -42.449 14.914 -.729 -2.846 .007 .294 3.400

EPS (X2) 6.223 1.812 .788 3.434 .002 .366 2.731

DER (X3) 17.816 6.060 .492 2.940 .006 .690 1.450

a. Dependent Variable: Harga Saham (Y)

Sumber : Output Program SPSS 26

Berdasarkan tabel 1. Menunjukkan untuk ROE adalah 0,294 lebih besar dari 0,10.
bahwa ketiga variabel bebas memiliki nilai Sementara, nilai VIF untuk ROE adalah 3,400
tolerance diatas 0.10 dan hasil perhitungan kurang dari 10,00, nilai Tolerance untuk EPS
VIF menunjukkan kondisi ketiga variabel adalah 0,366 lebih besar dari 0,10 nilai VIF
independen memiliki nilai VIF lebih kecil dari untuk EPS adalah 2,731 kurang dari 10,00 dan
10. Nilai Variance Inflation Factor (VIF) dari untuk nilai Tolerance variabel X3 (DER) adalah
masing-masing variabel independen yaitu ROE 0,690 lebih besar dari 0,10 nilai VIF untuk
sebesar 3,400, EPS sebesar 2,731, dan DER DER adalah 1,450 kurang dari 10,00. Maka
sebesar 1,450. Dari ketiga variabel independen berdasarkan pengambilan keputusan dalam uji
tersebut tidak ada indikasi gejala multikolineritas multikolinearitas dapat disimpulkan bahwa tidak
Berdasarkan output “Coefficients” pada bagian terjadi gejala multikolineritas dalam model
“Collinearity Statistics” diketahui nilai Tolerance regresi.

140
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

b. Uji Autokorelasi Berdasarkan hasil pengujian

heteroskesdastitas pada gambar 1 menunjuk­
Hasil pengujian terlihat dalam tabel berikut:
kan bahwa tidak adanya pola tertentu dalam
Tabel 2. Hasil Uji Autokorelasi grafik scatterplot, kondisi tersebut bisa dilihat
Model R R Adjusted R Std. Error Du dari penyebaran data titik secara acak, baik di
Square Square of the Wa bawah atau di atas nol pada sumbu Y, sehingga
Estimate dapat diambil kesimpulan bahwa model regresi
1 .553a .306 .248 1907.843 dinyatakan baik dan layak untuk digunakan,
Predictors: (Constant), DER (X1), EPS (X1), ROE (X1) karena tidak terjadi heteroskedastitas dalam
Dependent Variable: Harga Saham (Y) penelitian ini.
Sumber : Output Program SPSS 26

Berdasarkan tabel 2.“Model Summary’’ di d. AnalisisRegresi Berganda

atas diketahui nilai Durbin-watson (d) adalah Hasil analisis regresi berganda dengan
sebesar 0.601. Maka nilai dL Sebesar 1,3384 dan menggunakan program SPSS versi 26 diperoleh
dU sebesar 1,6589. Sehingga dapat disimpulkan sebagai berikut :
bahwa tidak ada gejala autokorelasi.

c. Uji Heteroskedastisitas
Hasil pengujian terlihat dalam gambar berikut:

Gambar 1.GrafikUji Heteroskedastisitas

Sumber : Output Program SPSS 26

Tabel 3. Hasil Analisis Regresi Berganda

Model Unstandarized B Coefficients Standardized T Sig. Collinearity Statistics VIF

Std. Error Coefficients Beta Tolerance

1 ( Constant) 3719.326 1156.629 3.224 .003

ROE (X1) -42.449 14.914 -729 -2.846 .007 .294 3.400
EPS (X2) 6.223 1.812 .788 3.434 .002 .366 2.731
DER (X3) 17.816 6.060 .492 2.940 .006 .690 1.450

Dependent Variable: Harga Saham (Y)

Sumber : Output Program SPSS 26

141
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

Berdasarkan hasil analisis regresi pada tabel a. Pengujian terhadap variabel ROE
3. di atas dapat dirumuskan persamaan regresi Hasil pengujian diperoleh bahwa t- hitung
sebagai berikut : -2,846 < t-tabel 2,028 dengan signifikasi
Harga Saham = 3729,326 - 0,729 (ROE) 0,007 < 0,05, maka dapat dinyatakan ROE
+ 0,788 (EPS) + 0,492 (DER) berpengaruh negative signifikan terhadap
Nilai a = 3729,326 memiliki arti jika Return harga saham,dengan demikian hipotesis
On Equity, Earning Per Share, dan Debt to pertama yang menyatakan ROE berpengaruh
Equity Ratio diasumsikan konstan, maka harga positif signifikan tidak terdukung atau ditolak.
Saham sebesar 3729,326. Nilai b 1 = Return On b. Pengujian terhadap variabel EPS
Equity memiliki nilai koefisien sebesar - 0,729. Hasil pengujian diperoleh bahwa t- hitung
Setiap peningkatan ROE sebesar 1 dengan asumsi nilainya 3,434 > t-tabel nilainya 2,028
variabel lain tetap, akan menyebabkan nilai dengan signifikasi 0,002 < 0,05, maka dapat
Harga Saham akan mengalami penurunan sebesar dinyatakan bahwa EPS berpengaruh positif
0,729. Nilai b 2 = Earning Per Share memiliki signifikan terhadap harga saham. Dengan
nilai koefisien sebesar 0,788. Setiap peningkatan demikian hipotesis kedua yang menyatakan
EPS sebesar 1 dengan asumsi variabel lain tetap, variabel EPS berpengaruh positif signifikan
akan menyebabkan nilai Harga Saham akan terdukung atau diterima.
mengalami kenaikan sebesar 0,788. c. Pengujian terhadap variabel DER
Nilai b 3 = Debt to Equity Ratio memiliki Hasil pengujian menunjukkan bahwa t- hitung
nilai koefisien sebesar 0,492 Setiap peningkatan nilainya 2,940 > t-tabel nilainya 2,028 dengan
DER sebesar 1 dengan asumsi variabel lain tetap, signifikasi 0,006 < 0,05, dapat dinyatakan
akan menyebabkan nilai Harga Saham akan variabel DER berpengaruh positif signifikan
mengalami penurunan sebesar 0,492. terhadap harga saham. Dengan demikian
hipotesis ketiga yang menyatakan DER
e. Uji Hipotesis memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap
1) Uji F (Goodness of Fit) harga saham tidak terdukung atau ditolak.
Hasil Uji statistik F adalah sebagai berikut:
2) Koefisien Determinasi (R2)
Nilai koefisien determinasi terdapat pada tabel
Tabel 4. Hasil Uji F
berikut:
ANNOVAa Tabel 5. Hasil Uji Koefisien Determinasi
Sum of Model Summaryb
Model Squares df Mean Square F Sig. Model R R Square Adjusted Std. Error of Durbin-
1 Regression 57642605.00 3 19214201.67 5.279 .004b R Square the Estimate Watson
Residual 131035085.0 36 3639863472     1 .553a .306 .248 1907.843 .601
Total 188677690.0 39       Predictors: (Constant), DER (x3), EPS (x2), ROE (x1)
Dependent Variable: Harga Saham (Y) Dependent Variavle: Harga Saham (Y)
Predictors: (Constant), DER (X1), EPS (X1), ROE (X1) Sumber : Output Program SPSS 26
Sumber : Output Program SPSS 26
Berdasarkan tabel di atas nilai koefesien (
Berdasarkan uji-F diperoleh nilai sig sebesar R ) sebesar 0,553 yang dapat diartikan bahwa
0,004 lebih kecil dari alpha 0,05,maka dengan adanya hubungan positif dan searah antara
hasil tersebut model regresi berganda pada variabel independen dengan Variabel dependen.
penelitian ini dinyatakan layak (Goodness of Nilai R Square sebesar 0,306 dapat diartikan
Fit). Berdasarkan hasil uji hipotesis (uji t) pada bahwa Return on Equity, Earning per Share, dan
tabel 1. di atas adalah sebagai berikut : Debt toEquity Ratio berpengaruh terhadap Harga

142
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

Saham sebesar 30,6 %. Sedangkan sisanya yaitu dan signifikan terhadap harga saham diterima.
69,4% dipengaruhi variabel lain diluar penelitian Artinya, jika EPS mengalami kenaikan maka
ini. harga saham akan mengalami kenaikan, begitupun
sebaliknya apabila EPS mengalami penurunan
maka harga saham akan mengalami penurunan.
PEMBAHASAN
Nilai Earning per Share (EPS) yang lebih besar
1. Pengaruh Rasio ProfitabilitasTerhadap Harga menandakan kemampuan perusahaan yang lebih
Saham besar dalam menghasilkan keuntungan bersih
dari setiap lembar saham. Semakin tinggi nilai
Dari hasil penelitian menunjukkan bahwa
Earning per Share (EPS) akan semakin menarik
profitabilitas yang diproksikan dengan ROE
minat investor dalam menanamkan modalnya,
memiliki pengaruh negatif signifikan terhadap
karena Earning per Share (EPS) menunjukkan
harga sahamdengan nilai signifikansi sebesar 0,007
laba yang berhak didapatkan oleh pemegang
lebih kecil dari 0,05. Hal ini berarti Hipotesis
saham atas satu lembar saham yang dimilikinya.
yang menyatakan bahwa rasio profitabilitas
Earning per Share (EPS) yang tinggi menandakan
berpengaruh negatif dan signifikan terhadap
bahwa perusahaan mampu memberikan tingkat
harga saham tidak terdukung secara statistik atau
kesejahteraan yang lebih baik kepada pemegang
ditolak. Artinya, jika ROE mengalami kenaikan
saham. Hasil penelitian ini mendukung penelitian
maka harga saham akan mengalami penurunan dan
terdahulu yang dilakukan oleh Martini dkk
sebaliknya apabila ROE mengalami penurunan
(2018) yang menyatakan bahwa rasio pasar yang
maka harga saham akan mengalami kenaikan.
diproksikan dengan EPS berpengaruh positif
Ini berarti bahwa investor tidak melihat ROE
terhadap harga saham.
sebagai salah satu alasan untuk membeli saham,
bahwa investor cenderung tidak menggunakan
analisis fundamental dalam pengambilan 3. Pengaruh Rasio SolvabilitasTerhadap Harga
keputusannya melainkan menggunakan Saham
kelompok referensi, pengalaman dan mengikuti Dari hasil penelitian menunjukkan bahwa
pergerakan bandar (spekulasi) dalam berinvestasi, variabel solvabilitas yang diproksikan dengan
menunjukkan bahwa faktor psikologi dari investor DER memiliki pengaruh positif dan signifikan
mengambil peranan yang cukup penting dalam terhadap harga saham yang ditunjukkan dengan
pengambilan keputusan investasi. nilai signifikansi sebesar 0,002 lebih kecil dari
Penelitian ini mendukung penelitian 0,05. Hal ini berarti hipotesis yang menyatakan
terdahulu yang dilakukan oleh Setyarini dkk bahwa rasio solvabilitas yang diproksikan
(2016) yang menyatakan bahwa profitabilitas DER memiliki pengaruh negatif signifikan
yang diproksikan dengan ROE tidak berpengaruh terhadap harga saham ditolak. Artinya, Jika DER
positif dan signifikan terhadap harga saham atau mengalami kenaikan maka harga saham akan
berpengaruh negative signifikan terhadap harga mengalami kenaikan, dan sebaliknya apabila DER
saham. mengalami penurunan mak harga saham akan
mengalami penurunan. Hal ini terjadi dikarenakan
dengan bertambahnya utang perusahaan dapat
2. Pengaruh Rasio Pasar Terhadap Harga Saham
meningkatkan tambahan laba yang diperoleh dari
Dari hasil penelitian menunjukkan bahwa
tambahan utang tersebut dibandingkan tambahan
variabel nilai pasar yang diproksikan dengan
beban bunga utangnya.
EPS memiliki pengaruh positif dan signifikan
Penelitian ini juga berbeda dengan penelitian
terhadap harga saham yang ditunjukkan dengan
Arfida Veni Zaida (2021) yang menyatakan bahwa
nilai signifikansi sebesar 0,002 lebih kecil dari
DER tidak berpengaruh terhadap return saham.
0,05. Hal ini berarti Hipotesis yang menyatakan
bahwa rasio pasar memiliki pengaruh positif

143
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

SIMPULAN Pasar Terhadap Return Saham (Studi pada

perusahaan manufaktur yang terdaftar di
Profitabilitas yang diproksikan dengan Bursa Efek Indonesia periode 2011 – 2013.
Return on Equity memiliki pengaruh negatif Ultima Accounting Vol 7. No.1. Juni 2015.
signifikan terhadap harga saham dengan nilai Muhammad Reza Handyansyah dan Dina
signifikansi sebesar 0,007 lebih kecil dari 0,05. Lestari.2016. Pengaruh Return On Assets
Hal ini berarti Hipotesis yang menyatakan bahwa (ROA), Return On Equity (ROE), Net
rasio profitabilitas berpengaruh positif terhadap Profit Margin (NPM), dan Earning Per
harga saham tidak terdukung secara statistik atau Share (EPS) Terhadap Harga Saham
ditolak. Pada Perusahaan yang Terdaftar dalam
Rasio pasar yang diproksikan dengan Indeks LQ45 Bursa Efek Indonesia Tahun
EPS memiliki pengaruh positif dan signifikan 2012-2015. Jurnal Ilmu Administrasi Bisnis
terhadap harga saham yang ditunjukkan dengan Fakultas Ilmu Sosial dan Politik Universitas
nilai signifikansi sebesar 0,002 lebih kecil dari Diponegoro.
0,05. Hal ini berarti Hipotesis yang menyatakan Munawir, S. 2015. Analisis Laporan Keuangan.
bahwa rasio pasar memiliki pengaruh positif dan Jakarta: Salemba Empat.
signifikan terhadap harga saham terdukung secara
Nita Fitriani Arifin, Silviani Agustami.2016.
statistic dan diterima.
Pengaruh Likuiditas, Solvabilitas,
Solvabilitas yang diproksikan dengan DER
Profitabilitas, Rasio Pasar, dan Ukuran
memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap
Perusahaan Terhadap Harga Saham (Studi
harga saham yang ditunjukkan dengan nilai
Pada Perusahaan Subsektor Perkebunan Yang
signifikansi sebesar 0,002 lebih kecil dari 0,05.
Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun
Hal ini berarti hipotesis yang menyatakan bahwa
2010-2014). Jurnal Riset Akuntansi Dan
rasio solvabilitas yang diproksikan DER memiliki
Keuangan, 4 (3), 2016, 1189-1210
pengaruh negatif signifikan terhadap harga saham
Reynard Valintino dan Lana Sularto. 2013.
tidak terdukung secara statistic dan ditolak.
Pengaruh Return On Assets (ROA), Current
Ratio (CR), Return On Equity (ROE), Debt
DAFTAR PUSTAKA to Equity Ratio (DER), dan Earning
Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham
Arfida Veny Zaida.2021. Analisis Pengaruh ROA,
Perusahaan Manufaktur Sektor
DER DAN BV Terhadap Return Saham
Industri Barang Konsumsi Di BEI. Journal
(Studi pada industri food and baverage yang
Of Proceeding PESAT. Vol 5. Hal 195-202.
terdaftar di Bursa Efek Indonesia).
Rita Rosiana, Wulan Retnowati, Hendro
Halim, Abdul dan Mamduh M.H. 2018. Analisis
Hendro.2014.Pengaruh Rasio Profitabilitas,
Laporan Keuangan. Edisi 5. UPP STIM
Rasio Aktivitas, Rasio Pasar, Firm Size,
YKPN. Yogyakarta.
Tingkat Suku Bunga, Dan Nilai Tukar
Jogiyanto.2017. Teori Portofolio dan Analisis Terhadap Return Saham (Studi Empiris
Investasi.Edisi kesebelas. BPFE. Yogyakarta Pada Perusahaan Makanan Dan Minuman Di
Martina Rut Utami dan Arif Darmawan.2018. Bursa Efek Indonesia Periode 2008-2011).
Pengaruh DER, ROA, ROE, EPS, dan MVA Setyorini, Maria Minarsih dan Andi Tri Haryono.
Terhadap Harga Saham Syariah Indonesia. 2016. Pengaruh Return On Assets (ROA),
Journal Of Applied Managerial Accounting. Return On Equity (ROE), dan Earning
Vol 2, No 2, Page 206-218. Per Share (EPS) Terhadap Harga Saham
Meiliana Jaunanda, Baby Amelia Fransesca.2015. Perusahaan Real Estate Di Bursa Efek
Analisis Pengaruh Rasio Likuiditas, Rasio Indonesia. Jornal Of Management. Volume
Profitabilitas, Rasio Solvabilitas Dan Rasio 2, 2018No 2.

144
 Membangun Budaya Keilmuan Kolaboratif Sebagai Implementasi Perbaikan Berkelanjutan Pada Perguruan Tinggi

Spence, M.1973.Job Market Signaling, Quarterly Efek Indonesia). Jurnal MIX, Volume III,
Journal of Economic, 87(3), 355-375. No. 2, Juni 2013.
Sugiyono. (2016). Metode Penelitian Bisnis, www.idx.co.id
Kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta www.unilever.co.id
Susanna Hutabarat.2013. Pengaruh Rasio
Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas,
Profitabilitas Dan Rasio Pasar Terhadap
Perubahan Laba (Studi Kasus Perusahaan
Sektor Telekomunikasi Terdaftar di Bursa

145