KONSUMSI,

INVESTASI DAN
PERANAN
PASAR MODAL
G A LU H R AT N A M U T I A , S E , . M . AC C . , AC PA
SETIAP INDIVIDU BEKERJA UNTUK
MEMPEROLEH PENGHASILAN.
PENGHASILAN TERSEBUT MENJADI
SUMBERDAYA YANG DAPAT
DIKONSUMSI UNTUK SAAT INI
MAUPUN MASA DATANG.

OVERVIEW
KONSUMSI
Merupakan pemakaian sumber daya yang ada untuk mendapatkan kepuasan atau utility

Dengan asumsi:

1. Individu menyukai konsumsi yang lebih daripada konsumsi yang kurang setiap penambahan
konsumsi akan meningkatkan kepuasan

2. Utility marginal dari konsumsi sifatnya menurun peningkatan utility untuk konsumsi yang
sama akan semakin lebih kecil dari sebelumnya

09/04/2023
 HUBUNGAN KONSUMSI
SEKARANG DENGAN UTILITY
𝑈(𝐾0 )

∆𝑈 𝐾0 4 PENDEKATAN ORDINAL
∆𝑈 𝐾0 3
∆𝑈 𝐾0 2
“UTILITAS TIDAK DAPAT DI HITUNG,
HANYA DAPAT DI BANDINGKAN”
∆𝑈 𝐾0 1

𝐾0
∆𝐾01 ∆𝐾02 ∆𝐾03 ∆𝐾04

09/04/2023
INVESTASI
➢Penundaan konsumsi sekarang untuk digunakan didalam produksi yang
efisien selama periode waktu yang tertentu (Jogiyanto)
➢Menempatkan uang atau dana dengan harapan untu memperoleh
tambahan atau keuntungan tertentu atas uang atau dana tsb. (Kamaruddin
Ahmad)
➢Komitmen atas sejumlah dana atau sumber daya lainnya yang dilakukan
pada saat ini, dengan tujuan memperoleh sejumlah keuntungan dimasa yang
akan datang ( Tandelilin)

09/04/2023
DEFINISI INVESTASI
Investasi adalah komitmen atas penundaan konsumsi sekarang, baik berupa
dana atau sumberdaya lainnya yang dilakukan pada saat ini, dengan tujuan
memperoleh sejumlah keuntungan di masa datang.
Contoh:
1. Investasi pada saham mengharapkan keuntungan dari kenaikan harga
saham atau pembagian dividen.
2. Waktu yang Anda korbankan untuk belajar.

09/04/2023
KEGIATAN INVESTASI
Kegiatan investasi dapat dilakukan pada sejumlah aset
seperti:
1. Aset real (tanah, emas, mesin, atau bangunan).
2. Aset finansial (deposito, saham, obligasi, options, warrants,
atau futures). Aset finansial adalah klaim berbentuk surat
berharga atas sejumlah aset-aset pihak penerbit surat
berharga tersebut

09/04/2023
DEFINISI DAN JENIS INVESTOR
❖ Pihak-pihak yang melakukan kegiatan investasi disebut investor

❖Investor pada umumnya bisa digolongkan menjadi dua, yaitu:

1. Investor individual (individual/retail investors) Investor individual terdiri dari individu-individu

yang melakukan aktivitas investasi.

2. Investor institusional (institutional investors) Investor institusional biasanya terdiri dari

perusahaan perusahaan asuransi, lembaga penyimpan dana (bank dan lembaga simpan
pinjam), lembaga dana pensiun, maupun perusahaan investasi.

09/04/2023
HUBUNGAN ANTARA INVESTASI
DAN KONSUMSI
 Kesejahteraan moneter ditunjukkan oleh
penjumlahan pendapatan yang dimiliki saat ini ni
(present value) dan pendapatan di masa datang.
 Orang seharusnya membuat keputusan seperti
berapa banyak penghasilan saat ini yang seharusnya
dihabiskan atau dikonsumsi dan berapa banyak
seharusnya diinvestasikan menurut preferensinya.

09/04/2023
HUBUNGAN ANTARA INVESTASI
DAN KONSUMSI
𝐾1

B
𝐾1 ∗∗ ●

A
𝐾1 ∗ ●
𝑈1
𝑈2

∗
𝐾0
𝐾0 𝐾0= 𝑃0

09/04/2023
 TIPE-TIPE INVESTASI
Investasi Investasi
tidak langsung
langsung AKTIVA-AKTIVA
INVESTOR PERUSAHAAN INVESTASI
KEUANGAN

Investasi
langsung

09/04/2023
Macam-macam Investasi Langsung

1. Investasi langsung tidak 3. Investasi langsung dipasar

dapat diperjual belikan turunan:
(tabungan, deposito)
Opsi (waran, opsi put, opsi
2. Investasi langsung dapat call)
diperjualbelikan
Futures contract
Investasi langsung dipasar
uang (T-bill, deposito yang
dapat dinegosiasi)
Investasi langsung dipasar
modal
09/04/2023
PERUSAHAAN INVESTASI
❖Unit investment trust
Trust yang menerbitkan portofolio yang dibentuk dari surat-surat berharga berpenghasilan tetap
(obligasi)
❖Closed-end investment companies
Perusahaan investasi yang menjual sahamnya dalam jumlah yang tetap yaitu sebanyak saat
penawaran perdana
❖Open-end investment compannies
Bisa dikenal dena+gan perusahaan reksadana (mutual fund). Reksadana diklasifiakasikan
sebagai wadah yang dipergunakan untuk menghipun dana dari masyarakat yang kemudian di
investasikan kedalam portofolio oleh manajer investasi

09/04/2023
TUJUAN INVESTASI 12/19

Untuk
mendapatkan Mengurangi
kehidupan
yang lebih tekanan
layak di masa inflasi.
datang.

Menambah Menghindari
aset hutang
 TUJUAN INVESTASI 9/19

 Tujuan investasi: meningkatkan kesejahteraan

investor.
Contoh investasi:
Jesica mulai melakukan investasi sebesar 3 juta
per tahun pada usia 20 tahun. Jesica pensiun 40
tahun kemudian pada usia 60 tahun. Dengan
tingkat bunga sebesar 8%
 TUJUAN
INVESTASI
11/19

 Untuk melihat apakah kesejahteraan Jesica meningkat di

masa datang, dengan menabung Rp 3 juta per tahun
pada selama 40 tahun, dapat dianalisis dengan
menghitung FVIFA (future value interest factor annuity).
 Konsep FVIFA ini berlaku untuk menghitung nilai
mendatang dari suatu seri aliran kas yang sama secara
periodik.
(1 i)n 1
 FVIFA dapat dihitung dengan rumus: FVIFA
i
 TUJUAN
INVESTASI

(1 i)n 1
FVIFA
i

Pada tingkat bunga 8 persen per tahun, nilai mendatang 40 =

Rp3.000.000 x FVIFA8%,
40 = Rp3.000.000 x 259,06 = Rp777.180.000.
09/04/2023
 TUJUAN INVESTASI 9/19

 Tujuan investasi: meningkatkan kesejahteraan

investor.
Contoh investasi:
Jesica mulai melakukan investasi sebesar 3 juta
per tahun pada usia 20 tahun. Jesica pensiun 40
tahun kemudian pada usia 60 tahun. Apabila
tingkat bunga sebesar 12% dan 18%
🞑 Pada tingkat bunga 12 persen per tahun,
nilai mendatang 40 = Rp3.000.000 x FVIFA
12%, 40 = Rp3.000.000 x 767,09 =
Rp2.301.270.000.
🞑 Pada tingkat bunga 18 persen per tahun,
nilai mendatang 40 = Rp3.000.000 x FVIFA
18%, 40 = Rp3.000.000 x 4.163,2 =
Rp12.489.700.000.
09/04/2023
 PROSES INVESTASI 13/19

 Proses investasi meliputi pemahaman

dasar-dasar keputusan investasi dan
bagaimana mengorganisir aktivitas-
aktivitas dalam proses keputusan investasi.
 Hal mendasar dalam proses keputusan
investasi adalah pemahaman hubungan
antara return yang diharapkan dan risiko
suatu investasi.
 PROSES
INVESTASI 14/19

 Hubungan risiko dan return yang

diharapkan dari suatu investasi
merupakan hubungan yang searah dan
linear. Artinya semakin besar return yang
diharapkan, semakin besar pula tingkat
risiko yang harus dipertimbangkan.
 DASAR KEPUTUSAN
INVESTASI 15/19

 Dasar keputusan investasi terdiri dari

tingkat return yang diharapkan, tingkat
risiko serta hubungan antara return dan
risiko.
 DASAR KEPUTUSAN INVESTASI 16/19

1. Return
Return yang diharapkan investor dari investasi
dilakukannya merupakan kompensasi atas biaya kesempatan (opportunity cost) dan risiko
penurunan daya beli akibat adanya pengaruh inflasi.

 Dalam konteks manajemen investasi, perlu dibedakan antara return yang

diharapkan (expected return) dan return yang terjadi (realized return).
 Return yang diharapkan (expected return) merupakan tingkat return yang
diantisipasi investor di masa datang. Sedangkan return yang terjadi
(realized return) atau return aktual merupakan tingkat return yang telah
diperoleh investor pada masa lalu.
DASAR KEPUTUSAN INVESTASI 17/19

2. Risiko
Risiko bisa diartikan sebagai kemungkinan return
aktual yang berbeda dengan return yang diharapkan.
Secara spesifik, mengacu pada kemungkinan realisasi
return aktual lebih rendah dari return minimum yang
diharapkan.

Return minimum yang diharapkan seringkali juga

disebut sebagai return yang disyaratkan (required
rate of return).
 DASAR KEPUTUSAN INVESTASI
18/19

3. Hubungan Tingkat Risiko dan Return Harapan.

Investasi Spekulasi Judi

Return yang
Kontrak
diharapkan
berjangka
Tingkat bunga bebas
Opsi
risiko
Saham
Obligasi

Obligasi perusahaan
pemerintah

RF

Risiko rendah Risiko sedang Risiko tinggi Risiko sangat

tinggi

Risiko

Gambar 1.3. Hubungan risiko dan returnharapan

PROSES KEPUTUSAN INVESTASI
19/19
FINANSIAL MARKET
PASAR UANG

PASAR MODAL

PASAR KOMODITAS

PASAR MATA UANG

PASAR DERIVATIF

09-Apr-23
 PASAR UANG PASAR MODAL PASAR KOMODITAS PASAR MATA UANG PASAR DERIVATIF

pertukaran di mana
komoditas
diperdagangkan.
pasar yang Cara umum
melibatkan memperdagangkan Pasar dimana
pasar dimana Pasar dimana mata
pembelian dan komoditas adalah instrument derivatis
instrumen uang dari berbagai
penjualan sejumlah melalui futures di perdagangkan.
keuangan jangka negara di
instrumen exchange yang Instrumen derivatis
panjang perdagangkan.
keuangan dalam merupakan adalah instrumen
diperdagangkan Pasar uang atau
jangka pendek perjanjian membeli turunan dari dari
currency market
atau menjual instrumen
Contoh: atau forex market.
Contoh: komoditas dengan keuangan lainnya
Saham, Obligasi
Sertifikat Bank harga yang
Indonesia, Deposito, ditentukan di
Call Money tanggal tertentu di
masa depan.

09-Apr-23
PASAR MODAL
❖Pasar modal mempertemukan pihak yang memiliki
kelebihan dana dengan yang membutuhkan dana.
❖Pasar modal memfasilitasi jual beli sekuritas yang
umumnya berumur lebih dari satu tahun, seperti saham
dan obligasi.
❖Pasar modal mendorong terciptanya alokasi dana yang
efisien.

09/04/2023
TUJUAN DAN MANFAAT
❖Menggerakkan perekonomian suatu negara melalui
kekuatan swasta dan mengurangi beban negara (sudut
pandang negara)
❖Sebagai sarana untuk mencari tambahan modal (sudut
pandang emiten)
❖Sarana baru utuk menginvestasikan uangnya (sudut
pandang masyarakat)

09/04/2023
 Mengapa Perlu Ada Pasar Modal
 Kemampuan pasar modal menyediakan modal dalam
jangka panjang tanpa batas
 Sarana alokasi dana yang produktif untuk

memindahkan dana dari pemberi pinjaman ke

peminjam
 Membiayai investasi jangka Panjang, dimana investasi

jangka pendek biasanya di biayai oleh bank komersil.

 PASAR MODAL INDONESIA

Cikal bakal Pasar modal di Indonesia pada mulanya akibat terbentuknya suatu
asosiasi pada masa jajahan belanda pada 14 Desember 1912. Asosiasi tersebut
terdiri dari 13 broker dan dinamai dengan Vreniging voor Effectenhandel.
PASAR MODAL (bursa efek) dikenal sebagai Bursa Efek Indonesia (BEI).
Bursa Efek Indonesia merupakan hasil penggabungan dari Bursa Efek Jakarta (
Jakarta Stock Exchange) dengan Bursa Efek Surabaya (Surabaya Stock
Exchange). Penggabungan ini diadakan pada Rapat Pemegang Saham Luar
biasa yang diadakan 30 Oktober 2007 dan BEI mulai aktif pada bulan
November 2007

09/04/2023
09/04/2023