Il documento riporta un report su quattro rischi di business per un'azienda e propone delle soluzioni. Viene inoltre presentato lo stato patrimoniale e il conto economico dell'azienda Alfa Spa al 31/12/2018 sulla base di alcune ipotesi fornite.
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Il documento riporta un report su quattro rischi di business per un'azienda e propone delle soluzioni. Viene inoltre presentato lo stato patrimoniale e il conto economico dell'azienda Alfa Spa al 31/12/2018 sulla base di alcune ipotesi fornite.
Il documento riporta un report su quattro rischi di business per un'azienda e propone delle soluzioni. Viene inoltre presentato lo stato patrimoniale e il conto economico dell'azienda Alfa Spa al 31/12/2018 sulla base di alcune ipotesi fornite.
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SOLUZIONE TEMA DI ECONOMIA AZIENDALE
SESSIONE ORDIANARIA 2019
ARTICOLAZIONE AFM
PRIMA PARTE Punto 1)
Di seguito il report dal quale risulta come l’azienda può fronteggiare 4 rischi di business evidenziati dalla relazione sulla gestione.
Report rischi di business
I cambiamenti delle condizioni climatiche
Si ritiene che questa minaccia rappresenti in realtà per l’azienda una opportunità; infatti le caratteristiche tecnologiche innovative dei serramenti prodotti in grado di garantire l’isolamento non solo acustico, ma anche termico e la protezione dagli agenti atmosferici, frutto di costanti investimenti in ricerca e sviluppo, consentono all’azienda di consolidare sul mercato la propria posizione competitiva, rispetto ad aziende meno attente alle necessità ambientali, derivanti dall’allarme sul clima. Gli investimenti in R&S consentiranno inoltre all’azienda di sperimentare nuovi materie prime seconde, derivanti dal riciclo dell’acciaio e della plastica e di raggiungere target molto sensibili ai temi della tutela dell’ambiente differenziando il prodotto con la nuova linea di serramenti.
Le difficoltà dei consumatori di associare il marchio all’azienda
Si ritiene necessario investire, per il lancio della nuova linea di serramenti, in brand innovativo, originale e fantasioso, e quindi in grado di mostrare una notevole capacità distintiva per il prodotto e per le sue caratteristiche peculiari, con riferimento anche ai temi della tutela ambientale: sarà necessaria, poi, una consistente campagna pubblicitaria tramite i canali tradizionali, ma soprattutto sui social
Incertezza sula capacità di mantenere l’attuale rete distributiva
In linea con le strategie indicate nella relazione sulla gestione si ritiene opportuno investire sullo sviluppo dell’e-commerce e del wholesale, ma contemporaneamente si potrebbe anche sperimentare il canale di vendita diretta al consumatore finale, producendo anche su ordinazione in base alle specifiche esigenze degli stessi; ciò consentirebbe di conseguire un enorme vantaggio in termini di costi, riducendo nell’ottica del just in time la giacenza delle scorte ed eliminando i margini dei venditori e dei dettaglianti.
Le politiche concorrenziali attuate dai competitor e il possibile ingresso di nuovi player nel mercato É necessario procedere ad una attenta analisi della concorrenza che consenta di evidenziare: a) il loro e-commerce; b) il loro posizionamento sui motori di ricerca; c) i loro punti di forza e di debolezza. Per procedere poi con opportune azioni di contrasto, ma soprattutto puntare sulla differenziazione del prodotto in linea con quanto indicato nei punti precedenti.
1 Punto 2)
Tenendo conto dei vincoli desunti dall’esame della relazione sulla gestione di Alfa Spa sono stati redatti lo Stato patrimoniale e il Conto economico civilistici al 31/12/2018 tenendo conto, anche, delle seguenti ipotesi: - numero dipendenti: 300 che hanno optato per mantenere il TFR in azienda; - salari e stipendi medi mensili: 1.400 euro; - mensilità: 13; - coefficiente di rivalutazione TFR 2017: 1,75% lordo.
Il passaggio alle voci del 2018 è stato effettuato sulla base ai seguenti prospetti:
2 STATO PATRIMONIALE ALFA SPA al 31.12.2018 ATTIVO PASSIV0 2018 2017 2018 2017 A) CREDITI VERSO SOCI A) PATRIMON IO NETTO B) IMMOBILIZZAZIONI I IMMOBILIZZ. IMMATERIALI I Capitale sociale 12.000.000,00 € 12.000.000,00 € 1) Costi di impianto e ampliam. - II Riserva sovrapp. azioni 2) Costi di sviluppo 6.100.000,00 € 3.500.000,00 € III Riserva di rivalutazione 3) Brevetti e diritti utiliz.ingegno 1.080.000,00 € 1.800.000,00 € IV Riserva legale 1.625.000,00 € 1.560.000,00 € 4) Concess, licenze,marchi ecc. 1.020.000,00 € 1.700.000,00 € V Riserve statutarie 1.625.000,00 € 1.560.000,00 € 5) Avviamento VI Riserva straordinaria 1.039.000,00 € 1.000.000,00 € 6) Immob.in corso e acconti VII Ris op copertura flussi fin attesi 7) Altri VIII Utili (perdite) portati a nuovo Totale 8.200.000,00 € 7.000.000,00 € IX Utili (perdite) dell'esercizio 1.500.000,00 € 1.300.000,00 € II IMMOBILIZZ. MATERIALI X Ris negativa azioni proprie in port 1) Terreni e Fabbricati Totale 17.789.000,00 € 17.420.000,00 € 2) Impianti e macchinari 5.880.000,00 € 8.400.000,00 € 3) Attrezzature industriali e commerciali 3.920.000,00 € 5.600.000,00 € 4) Altri beni B) FONDI RISCHI E ONERI 5) Immo. in corso e acc.ti Totale 9.800.000,00 € 14.000.000,00 € 1) Per tratt. Quiescenza III IMMOBILIZZAZIONI FINANZ. 2) Per imposte, anche differite 1) Partecipazioni in: 3) strumenti finanz derivati passivi a) imprese controllate 4) altri 180.000,00 € 150.000,00 € b) imprese collegate Totale 180.000,00 € 150.000,00 € c) imprese controllanti d) impr sott controllo delle controllanti d bis) altre imprese C) TFR 1.420.335,00 € 1.400.000,00 € 2) Crediti a) imprese controllate D) DEBITI b) imprese collegate c) imprese controllanti 1) Obbligazioni d) v/ impr sott controllo delle controllanti ................................... d bis) verso altri 2) Obbligazioni convertibili 3) Altri titoli ................................... 4) Strumenti finanziari derivati attivi Totale - - 3) debiti verso soci per finanziamenti 4) Debiti V. Banche (5.100.000 oltre) 6.900.000,00 € 7.100.000,00 € TOTALE IMMOBILIZZ. (B) 18.000.000,00 € 21.000.000,00 € 5) Debiti v. altri finanz. 6) Acconti C) ATTIVO CIRCOLANTE 7) Debiti v. fornitori 2.528.760,00 € 2.862.475,00 € I RIMANENZE 8) Debiti rap. Da titoli di cr. 1) Materie prime,suss.,cons. 130.000,00 € 150.000,00 € 9) Debiti v. imp. Controllate 2) Prodotti in corso lav. e semil. 250.000,00 € 300.000,00 € 10) Debiti v. imprese coll.te 3) Lavori in corso su ordinazione 11) debiti v. controllanti 4) Prodotti finiti e merci 300.000,00 € 550.000,00 € 11 bis) deb v/impr sott al contr delle .. 5) Acconti 12) Debiti tributari 285.657,00 € 273.880,00 € Totale 680.000,00 € 1.000.000,00 € 13) Istituti previdenziali 445.698,00 € 394.022,00 € II CREDITI 14) Altri debiti 345.900,00 € 369.123,00 € 1) Verso clienti 10.876.350,00 € 7.651.500,00 € ................................... 2) Verso controllate Totale 10.506.015,00 € 10.999.500,00 € 3) Verso collegate 4) Verso controllanti 4 bis) crediti tributari 4 ter) imposte anticipate 5) Verso altri 25.000,00 € 30.000,00 € Totale 10.901.350,00 € 7.681.500,00 € E) RATEI E RISC.TI PASS. 28.000,00 € 30.500,00 € III ATTIVITA' FINANZIARIE che non cost imm 1) Partecipazioni in imprese controllate 2) Partecipazioni in imprese collegate 3) Partecipazioni in imprese controllanti 3 bis) part in impr sott al controllo delle contr 4) Altre partecipazioni 5) Strumenti finanziari derivati attivi 6) Altri titoli Totale - - IV DISPONIBILITA' LIQUIDE 1)Depositi bancari e postali 320.000,00 € 297.500,00 € 2) Assegni 3) Denaro e valori in cassa 1.800,00 € 2.500,00 € Totale 321.800,00 € 300.000,00 €
TOTALE ATTIVO CIRC. (C) 11.903.150,00 € 8.981.500,00 €
D) RATEI E RISC. ATTIVI 20.200,00 € 18.500,00 €
TOTALE ATTIVITA' 29.923.350,00 € 30.000.000,00 € TOTALE PASSIVITA' 29.923.350,00 € 30.000.000,00 €
3 4 SECONDA PARTE
Punto 1)
Tenuto conto dei vincoli della traccia si è ipotizzato quanto segue:
Budget economico 2019
Valore della produzione (di cui 41.892.690 ricavi netti vendita) 41.692.690 Costi della produzione 39.242.690 Differenza fra valori e costi della produzione 2.450.000 Oneri finanziari - 300.000 Risultato economico lordo 2.150.000 Imposte dell’esercizio - 620.000 Utile d’esercizio 1.530.000
Punto 2)
STATO PATRIMONIALE RICLASSIFICATO SINTETICO ALFA SPA 31/12/2018
Impieghi Fonti 2018 2017 2018 2017
IMMOBILIZZAZIONI 18.000.000 21.000.000 CAP. PROPRIO 16.484.000 16.289.000
ATTIVO CIRCOLANTE DEBITI A M/L 6.700.335 7.150.000
- Magazzino 680.000 1.000.000 TERMINE - Crediti 10.921.550 7.700.000 - Liquidità 321.800 300.000 DEBITI A 6.739.015 6.561.000 B/TERMINE
TOTALE IMPIEGHI 29.923.350 30.000.000 TOTALE FONTI 29.923.350 30.000.000
Indici Valori 2018 Valori 2017
Indice di rigidità degli impieghi 60,15% 70% Indice elasticità degli impieghi 39,85% 30% Indice di autonomia finanziaria 55,09% 54,30% Indice di dipendenza finanziaria 44,91% 45,70% Leverage 1,82 1,84 Quoziente di autocopertura 0,92 0,77 delle immobilizzazioni Quoziente di copertura delle 1,29 1,12 immobilizzazioni Indice di disponibilità 1,77 1,37
5 Indice di liquidità 1,67 1,22 Tasso di rotaz. degli impieghi 1,33 1,25
Gli indici patrimoniali/finanziari evidenziano:
- una struttura degli impieghi piuttosto rigida trattandosi di un’impresa industriale che sta investendo in ricerca e sviluppo; - un grado di patrimonializzazione piuttosto elevato; - un equilibrio finanziario a medio lungo termine soddisfacente; - un equilibrio finanziario di breve periodo buono e lieve miglioramento rispetto all’esercizio precedente.
Punto 3)
Le operazioni di smobilizzo dei crediti consentono all’azienda di trasformare in liquidità crediti con scadenza futura, agendo quindi, per reperire risorse finanziarie dal lato degli asset, con la cessione di crediti, invece di incrementare il proprio indebitamento. Le forme tecniche sono: 1. sconto cambiario; 2. anticipo sbf su cambiali e Ri.Ba (ricevute bancarie elettroniche); 3. anticipo su fatture; 4. factoring. Si tratta di operazioni autoliquidantesi, ovvero destinate generalmente a rientrare a scadenza con il pagamento da parte del debitore, per cui il rischio per l’intermediario finanziario è ridotto, perché limitato all’ipotesi di insolvenza a scadenza del debitore; in questo caso, comunque, l’intermediario ha la possibilità di rivalersi sul suo cliente, che per questo motivo deve aver ottenuto un affidamento per smobilizzo di crediti, per un importo massimo definito “castelletto”.
Anticipo su fatture Dal punto di vista giuridico si realizza la cessione pro solvendo del credito (art. 1260 cc), documentato dalla fattura presentata per l’anticipo, alla banca, che ne invia notifica al debitore ceduto, chiedendone la conferma; con questa il debitore si impegna a pagare l’importo delle fatture alla banca. Sull’ammontare dei crediti presentati per l’anticipo le banche applicano di solito uno scarto del 20- 30% e quindi l’importo accreditato sbf sul conto corrente ordinario con valuta pari al giorno dell’operazione (contemporaneamente addebitato con la stessa valuta sul conto Anticipi su fatture) sarà pari all’80-70% della fattura. Nel momento in cui perverrà il bonifico del debitore verrà accreditato il c/Anticipi su fatture per il totale e girata la differenza (20-30%) sul c/c ordinario. Nell’ipotesi del mancato pagamento alla scadenza, la banca, trattandosi di una cessione pro solvendo, non si assume il rischio di insolvenza e provvede ad addebitare il c/c ordinario, per estinguere l’esposizione del conto Anticipi su fatture. Il vantaggio per il cliente consiste nel minor tasso di interesse applicato dalla banca sullo scoperto del c/Anticipi su fatture, rispetto a quello che applicherebbe ad uno scoperto sul c/c ordinario e nel fatto che non vengono applicati giorni banca alla scadenza della fattura, come invece succede alle cambiali e alle ricevute bancarie, nell’ipotesi dello sconto e dell’anticipo sbf di ricevute bancarie, per determinare la valuta adeguata.
Anticipo su Ri.Ba Anche in questo caso si tratta di una cessione del credito pro solvendo e quindi di accrediti sbf degli importi anticipati.
6 Limitando l’analisi alla modalità di utilizzo con immediata disponibilità, il valore nominale delle ricevute viene reso disponibile secondo due differenti tecniche di contabilizzazione: a) accredito diretto sul c/c ordinario: l’importo del valor nominale viene accreditato con valuta adeguata (valuta media a scadere), mentre vengono addebitate le commissioni con valuta in giornata; sullo scoperto, originato dai possibili utilizzi con valute precedenti quella adeguata, verrà applicato il tasso dello scoperto di c/c; b) accredito su un apposito Conto Anticipi: il valor nominale delle ricevute viene accreditato sul Conto Anticipi sbf con valuta adeguata e girato con valuta in giornata sul c/c ordinario; in questo modo il conto Anticipi presenta un saldo liquido a debito e un saldo contabile pari a 0 e il tasso applicato sullo scoperto del c/Anticipi risulterà inferiore a quello applicato sul c/c ordinario.
Si ipotizzi che Beta spa abbia emesso in data 10/11 la fattura n 605 sul suo cliente Gamma srl, dell’importo complessivo di 36.000 euro, ceduta il giorno successivo alla Banca IntesaSanPaolo, ottenendone l’anticipo dell’80%, accreditato in giornata; in data 10/12 la banca comunica il buon fine della fattura e l’estinzione dell’anticipo. Al 31/12 sono rilevati gli interessi maturati sul c/Anticipi.
L’impresa Beta spa rileva le seguenti scritture contabile:
11/11 IntesaSanPaolo c/c anticipo su fatt n 605 28.800 28.800 Banche c/anticipi su fatture 10/12 Banche c/anticipi su fatture buon fine fatt n 605 36.000 Crediti vs clienti 36.000 10/12 IntesaSaPaolo c/c giro da c/anticipi 7.200 Banche c/anticipi su fatture 7.200 31/12 Interessi passivi bancari interessi maturati 213 Banche c/interessi maturati 213
Per quanto riguarda i riflessi sul bilancio d’esercizio l’anticipo figurerà nella voce D4) Debiti v/banche dello Stato patrimoniale mentre gli interessi passivi verranno compresi nella voce C17) interessi e altri oneri finanziaria del Conto economico.
Punto 4)
Si suppone che l’impresa Gamma spa, monoprodotto, presenti i seguenti dati relativi all’esercizio 2018: Budget delle vendite
Quantità vendute (Vs) Prezzo di vendita (Ps) Totale ricavi di vendita
10.000 50 500.000
Dati consuntivi Quantità vendute (Ve) Prezzo di vendita (Pe) Totali ricavi di vendita 8.000 55 440.000
7 - Scostamento totale delle vendite = 440.000-500.000 = - 60.000 (pari al -12%)
- Scomposizione dello scostamento totale negli scostamenti elementari che ne individuano
le cause:
a) Scostamento di volume = (Ve – Vs) Ps = (8.000 - 10.000) x 50 = -100.000
b) “ “ prezzo = (Pe - Ps) Ve = (55-50) x 8.000 = + 40.000 ------------ Scostamento totale - 60.000
Da quanto sopra evidenziato appare evidente che lo scostamento negativo totale di 60.000 euro risulta determinato dallo scostamento negativo di volume, compensato solo in parte dallo scostamento positivo di prezzo. Per quanto riguarda le indicazioni per l’elaborazione del budget delle vendite 2019 si ritiene necessario, considerata l’elevata elasticità della domanda, di ridimensionare il prezzo di vendita sui livelli in precedenza ipotizzati.
Prof.ssa Nadia Grigoli, IIS E. Montale – Nuovo IPC
Prof. Francesco Calautti, IIS E. Montale – Nuovo IPC
