Lista de Exercícios Análise de Investimentos - 2015.1
Lista de Exercícios Análise de Investimentos - 2015.1
Lista de Exercícios Análise de Investimentos - 2015.1
custo mensal que deve ser repassado aos usurios do sistema a fim de
cobrir os gastos operacionais e remunerar adequadamente o capital.
0
1
2
Fluxo de
caixa
$ 100
$ 700
$ 1.200
b)
Ano
0
1
2
Fluxo de
caixa
$ 100
$ 200
$ 150
c)
Ano
0
1
2
Fluxo de
caixa
$ 400
$ 400
$ 1.000
Ano 0
$ 100
$ 100
Ano 1
$ 25
$ 95
Ano 2
$ 125
$ 45
d)
Ano
0
1
2
Fluxo de
caixa
$ 200
$ 700
$ 600
Fluxo de caixa
Alternativas
Alternativa D
Alternativa E
Ano 0
$ 100
$ 100
Ano 1
$ 120
$ 40
Ano 2
$ 30
$ 140
Fluxo de caixa
Alternativas
Equipamento N
Equipamento V
Ano 0
$ 100
$ 90
Ano 1
$ 1.000
$ 300
Ano 2
$ 200
$ 1.400
12.
a) Para as seguintes alternativas mutuamente exclusivas, calcular o VPL e
a anuidade uniforme equivalente (AE) e determinar qual das alternativas
Investimento inicial
Fluxo de caixa
Durao
Custo do capital
Alternativa X
$ 5.000
$ 1.672/ano
5 anos
10% a.a.
Alternativa Y
$ 8.000
$ 1.594/ano
10 anos
10% a.a.
substituda.
b) Uma empresa cujo custo de oportunidade do capital de 7% a.a.
Mquina velha (V)
$ 12.000/ano
2 anos
6% a.a.
Investimento inicial
Custo operacional
Vida til
Custo do capital
Investimento inicial
Fluxo de caixa
Vida til
Custo do capital
Projeto Y
$ 600
$ 100/ano
90 anos
10% a.a.
Investimento inicial
Fluxo de caixa
Vida til
Valor residual
Mquina A
$ 19.000
$ 12.000/ano
4 anos
0
Mquina B
$ 25.000
$ 8.000/ano
6 anos
0
Projeto A
$ 1.000
$ 200/ano
100 anos
10% a.a.
$ 160.000
0
Projeto B
$ 600
$ 100/ano
90 anos
10% a.a.
$ 210.000
$ 50.000
prefervel.
Alternativa A
Alternativa B
Ano 0
14
11
Ano 1
8
5
Ano 2
8
5
Ano 3
Investimento
$ 18.000
$ 28.000
Custo operacional/ano
$ 2.860
$ 1.960
Vida til
13 anos
18 anos
alternativa.
Fluxos de caixa
Custos operacionais
Ano 0
0
Ano 1
$ 250
Ano 2
$ 200
Ano 3
$ 150
Ano 4
$ 100
Ano 5
$ 50
A
$ 1.500
$ 150
$ 1.350
$ 150
$ 150
$ 600
B
$ 1.500
0
0
$ 450
$ 1.050
$ 1.950
C
$ 1.500
$ 150
$ 300
$ 450
$ 600
$ 1.875
D
$ 1.500
$ 300
$ 450
$ 750
$ 750
$ 900
18. Uma prensa hidrulica nova custa $ 90.000. A mquina tem vida til de
4 anos e gera um fluxo de caixa operacional lquido de $ 30.000/ano. A um
custo do capital de 20% a.a., calcular as anuidades uniformes equivalentes
(AE) e determinar a poca tima de substituio da mquina. A empresa
dispe das seguintes informaes sobre os atuais valores de mercado de
mquinas usadas:
16. Atualmente a operao de um equipamento produz uma receita lquida
1
$ 80.000
2
$ 72.000
3
$ 68.000
4
$ 34.000
Fluxo de caixa
Ano 0
$ 4.800
Ano 1
$ 200
Ano 2
$ 400
Ano 3
$ 800
Ano 4
$ 1.600
Ano 5
$ 3.200
Ano
VPL
1
$ 2.000
2
$ 5.000
3
$ 7.000
4
$ 8.000
5
$ 10.000
em relao s outras.
marcas:
VPLt = Ft e-k t C
B
Marca
onde:
k = 5% a.a. (custo do capital);
Fiat
Ford
Honda
Toyota
Custo de
aquisio do
caminho
$ 25.000
$ 28.000
$ 35.000
$ 33.000
Desempenho do caminho
(km/litro de leo diesel )
Custos de
manuteno anual ($/ano)
10
11
16
14
$ 3.000
$ 2.800
$ 2.300
$ 2.200
5
6
8
7
t = tempo.
Admita-se que cada caminho, independentemente da marca, rode em
Determinar o tempo timo de corte das rvores, usando como critrio
torno de 40.000 quilmetros por ano e que o custo do leo diesel seja
mutuamente exclusivos:
Fluxos de caixa
Ano
0
1
2
3
4
Vida til (anos)
Projeto A
$ 85.000
$ 40.000
$ 40.000
$ 40.000
$ 40.000
4
Projeto B
$ 150.000
$ 78.000
$ 78.000
$ 78.000
$ 78.000
4
Projeto D
$ 378.000
$ 390.000
0
0
$ 150.000
4
do capital.
7
Investimento em t
=0
$ 100
$ 10.000
Fluxo em
t=1
$ 60
$ 8.000
Fluxo em
t=2
$ 60
$ 8.000
Investimento
Fluxo em t = 1
$ 10.000
$ 6.000
Fluxo em t = 2 Fluxo em t = 3
$ 6.000
$ 6.000
Investimento
lquido
$ 480
$ 620
$ 750
Fluxo de caixa
anual
$ 113
$ 120
$ 142
Vida til
(anos)
5
7
7
Valor de liquidao
(valor residual ao trmino da vida til)
$ 149
$ 140
$ 187
Oramento de Capital
Estudos de Casos
Caso 1
Empresa Produtora Base
A administ rao d a Em presa Produ tora Base e st adq uirindo uma
mquina exig ida po r um a operao e special. Esto sen do consideradas
duas po ssibilidades. O s d ados ap resentados a seg uir foram pre parados
para permitir a escolha de uma das duas alternativas.
Custo da mquina
Vida til estimada (an os;
depreciao linear)
Lucro Lquido Antes do IR
Valor residual
Alquota do IR
Mquina A
$ 120.000,00
8
Mquina B
$120.000,00
15
$ 24.000,00
0
40%
$ 16.800,00
0
40%
Caso 2
Companhia XYZ
A Companhia XYZ est considerando a compra de uma de duas
mquinas. Para poder fazer essa escolha, foram obtidos os seguintes
dados:
Investimento inicial
Lucro Lquido depois da Depreciao e do
IR
Ano 1
Ano 2
Ano 3
Ano 4
Ano 5
Total
Vida til estimada (anos; depreciao
linear)
Valor residual estimado
Alquota do IR
Taxa mnima desejada de retorno = 16%
Mquina A
$ 26.563
Mquina B
$ 26.563
687
1.687 3.687
2.687 2.687
3.687 1.687
4.689 689
13.437
55
00
40% 40%
Pede-se:
a. Calcule as entradas de caixa geradas por cada mquina.
b. Avalie os investimentos pelo: payback, TIR e VPL. Faa uma
anlise com base nesta avaliao.
$ 4.687
13.437
Caso 3
Companhia Simons
A admini strao da Companhia Simo ns deve substituir u ma mquina
velha. Est sendo considerada a compra de u ma mquina que incorpore
os ltimos ava nos t cnicos. T rs fornecedores concor rentes possu em
mquinas que podero satisfazer as especificaes da administrao. Os
dados levant ados at o momento em rela o a ca da da s tr s mquinas
so os seguintes:
Custo do novo ativo
Valor da mquina usa da para tro ca pela
nova
Vida til estimada (anos; depreciao linear)
Valor residual estimado
Lucro Lquido Antes da Depreciao e do IR
Mquina A
$ 12.000
$ 1.000
Mquina B
$ 14.600
$ 1.100
Mquina C
$ 20.000
$ 1.200
5
$ 1.000
$ 4.500
5
$ 1.500
$ 5.400
5
$ 2.000
$ 8.100