Elaboração e Análise de Projetos

Elaboração e Análise
de Projetos
Plano do Projeto:
Engenharia
Diagnóstico Estudo
(Planejamento) de Mercado
do Avaliação
Projeto
Planejamento Estratégico Tecnologia e tamanho

do Investimento
• Projeto é:
Um conjunto de atividades
elaboradas no sentido de criar
um produto ou serviço.
Diagnóstico Planejamento:
1. Interessa somente o passado da empresa.

2. Descrever a situação da empresa anterior ao
projeto.
3. Base para as tomadas de decisões.
4. Erros comprometem a seqüência de atividades.
Planejamento: define as diretrizes do projeto.

1. Descrição dos estoques disponíveis na
empresa/instituição comanda ou
controlada:
1. Capital Natural
2. Capital Físico
3. Capital Financeiro
4. Capital Humano
5. Capital Social.
2. Viabilidade da empresa:
• Quais as atividades da empresa/instituição

antes do projeto?
• Contribuição de cada atividade da

empresa/instituição para a sua viabilidade
• Viabilidade na alocação de longo prazo da

empresa/instituição.
CAPITAL NATURAL
(Recursos Naturais)
• mapa de uso atual da área;
• mapa de capacidade de uso;
• dados climáticos;
• hidrografia limitações legais ao uso;
• Limitações ambientais;
• Etc.
DISPONIBILIDADE DOS FATORES

AMBIENTAIS E A CAPACIDADE DE USO
DOS MESMOS.
CAPITAL FÍSICO
• Construções;
• Cercas;
• Máquinas;
• Equipamentos;
• Animais de reprodução e trabalho;
• Etc.
CAPITAL FINANCEIRO
• Disponibilidade de capital de giro;

• Limites de crédito;
• Dívidas e créditos a receber;
• Dívidas e créditos a pagar;
• Estoque de produtos para venda ou
consumo;
• Estoque de insumos para produção.
CAPITAL HUMANO
• Trabalho Familiar ou contratado?

• Re-alocação ou contratação?
• Fonte de RH??
• Salários médios?
• Organização?
• Administração?
CAPITAL SOCIAL
• Sua mensuração se dá através de “proxies”

para avaliar três características da
população relevante:
– (1) confiança,
– (2) civismo,
– (3) atuação em grupos.
Como Fazer????
• Análise:
– Ambiente externo
• Localização
– Ambiental
– Social
– Ambiente interno
• Estrutura da empresa
• Inventário
– Físico
– Humano
– Financeiro.
ANÁLISE DA RENTABILIDADE/EFICIÊNCIA
DAS ATIVIDADES DESENVOLVIDAS
• RENTABILIDADE DAS ATIVIDADES

INDIVIDUAIS
– Analisar a rentabilidade de cada
atividade da instituição (Receita - Custo
de produção).
Estrutura Funcional da
Empresa Agrícola:
Fazenda
Financeiro
Máquinas Pessoal
Culturas anuais: Confinamento Avicultura

Bovino de Corte
Soja Milho Algodão

• Equilíbrio de Curto Prazo:

Curto Prazo:
• RT > CO
– RT – Receita Total.
– CO – Custo Total.
» CO = CV.
» CV – Custo Variável.
– Custos por atividade.
– Fluxos de Caixa.
• VIABILIDADE DE LONGO PRAZO DA

INSTITUIÇÃO
– Estudar a viabilidade de longo prazo da instituição
• RT > CT
– RT – Receita Total.
– CT – Custo Total.
» CT = CF + CV.
» CF – Custo Fixo.
» CV – Custo Variável.
Quais as características da
empresa?
• Quadro atual da empresa.
• Descrição da empresa frente ao mercado.
• Pontos fortes e fracos da empresa.

Estudo de Mercado - Visão para o Futuro.
A. Mercado dos Produtos:

1. Quanto produzir de cada tipo de produto por
período?
2. Por quanto vender?
B. Mercado dos fatores de Produção:
1. Quais os insumos?
2. De quem comprar?
MERCADO DE FATORES
(disponibilidades, competição e
fornecedores, preços, estacionalidade,
qualidades, etc)
• Canais de comercialização dos fatores de
produção
• Disponibilidade de fatores de produção
• Séries temporais de preços dos fatores
• Tendências de oferta local dos fatores
• Estacionalidade de preços dos fatores
• Preços esperados para cada fator
II. MERCADO DE PRODUTOS
• nicho de mercado a ser atendido
(necessidade do cliente);
• qualidade exigida;
• canais de comercialização;
• volumes mínimos e máximos periódicos
para comercialização;
• estacionalidade dos preços;
• concorrência;
• mercados de produtos substitutos e
complementares.
Engenharia do Projeto:
• Tecnologia
• Escala do Projeto
• Cronograma de uso dos fatores e
de produção.
• Quadro financeiro final do projeto.
Quadro resumo do projeto:
Ano Ano Ano Ano
…
0 1 2 N
Entradas
(vendas)
Saídas
(investimentos)
Operacionais
Receitas
Líquidas
Avaliação:
• Instrumentos de avaliação:
– VPL – Valor Presente Líquido
– TIR – Taxa Interna de Retorno.
Viabilidade Financeira.
- Simulações
- Risco.
Valor Presente Líquido
• Definição: Soma algébrica de todos os valores de fluxo de
caixa descontados para o instante presente, a uma taxa de
desconto i
• Fórmula: n
 FC j 
VPL(i ) = ∑  j
j =1  (1 + i ) 
• Notação:
– i é a taxa de desconto
– j é o período considerado
– FCj é um fluxo de caixa qualquer, genérico, para j=[ 0 ; n ]
• Outra expressão:
n
VPL(i) =FC0 + Σj=1 FCj / (1+i)j
Taxa de Retorno
• Índice relativo que mede rentabilidade em um dado período
• Fórmula
n
  
j

∑ 1
 FC j  (1 + i )  = 0
j =0  
• Taxa de Retorno: Parâmetro i que satisfaz a igualdade acima
• Notação
– i é a taxa de retorno, ou TR.
– FCj é um fluxo de caixa qualquer, genérico para j = [0;n]
Boi Magro o que fazer:
Confiná-lo ou engordá-lo à
Pasto?
O que olhar?
Mercados dos fatores de produção

• Alimentação
• Medicamentos e Vacinas
• Animais de reposição
• Valor dos insumos
Mercado do Produto
• Potenciais Compradores
• Valor esperado da @ do boi
Exemplo – Boi Magro em
Junho / Campo Grande
Cenário Pasto
• Boi Magro 12@
• Boi Gordo
• Ganho de peso diário: 550 gramas
• Consumo de sal mineral: 70g/dia/UA
• Consumo de proteinado: 200g/dia/UA durante 3 meses
• Período: 9 meses (julho à fevereiro)
• Custo de oportunidade: R$ 8,00/Cabeça/Mês
Planilha Engorda - pasto

Análise de Risco - Preço
R$/@ nos Fevereiros passados
$80.00
$70.00
$60.00
$50.00
$40.00
$30.00
$20.00
$10.00
$0.00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Preços médios observados nunca foram acima do Preço de Equilíbrio - R$ 72,09/@

E as Projeções do valor da @
Indicação de Futuro
Rentabilidade à Pasto – BM&F
Planilha Engorda – pasto

Considerando a base (fevereiro)
Cenário Confinamento
• Boi Magro 12@

• Boi Gordo 496 kg – 17,16@
• Ganho de peso diário: 1,4 kg
• R$/Dieta/dia: R$4,00
• Venda do animal: Outubro
Planilha Confinamento
Análise de Risco-preço
R$ 87,19/@
BM&F
R$/@ - Setembros
15/09/08
95.00
85.00
75.00
65.00
55.00
45.00
35.00
25.00
15.00
5.00
-5.00
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008
Rentabilidade Confinamento
BM&F
Planilha Confinamento – pasto

Boi Magro: Engordar ou
Vendê-lo?
Qual representa maior rentabilidade?

Comparar a rentabilidade obtida até a recria com
a projeção de lucro da engorda
Planilha Recria
Cenário – Recria – Campo Grande
• Se o boi magro está pronto em Junho/08 com 360kg, o
Bezerro – considerando os GDP da planilha – foram
adquiridos em maio de 2007
Planilha Recria
Rentabilidade da Recria > Rentabilidade da
Engorda
O Economicamente lógico é vender o boi

magro
Conclusão
A melhor avaliação de projetos é aquela
que evita as perdas do investimentos,
não aquela que faz os investidores
acreditarem que o investimento é
viável e sem risco, mas sem
sustentação da realidade.

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Planejamento Estratégico Tecnologia e tamanho

1. Interessa somente o passado da empresa.

Planejamento: define as diretrizes do projeto.

• Quais as atividades da empresa/instituição

• Contribuição de cada atividade da

• Viabilidade na alocação de longo prazo da

DISPONIBILIDADE DOS FATORES

• Disponibilidade de capital de giro;

• Trabalho Familiar ou contratado?

• Sua mensuração se dá através de “proxies”

• RENTABILIDADE DAS ATIVIDADES

Culturas anuais: Confinamento Avicultura

Soja Milho Algodão

• Equilíbrio de Curto Prazo:

• VIABILIDADE DE LONGO PRAZO DA

• Descrição da empresa frente ao mercado.

• Pontos fortes e fracos da empresa.

A. Mercado dos Produtos:

Mercados dos fatores de produção

Planilha Engorda - pasto

Preços médios observados nunca foram acima do Preço de Equilíbrio - R$ 72,09/@

Planilha Engorda – pasto

• Boi Magro 12@

Planilha Confinamento – pasto

Qual representa maior rentabilidade?

O Economicamente lógico é vender o boi

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