Contabilidade Financeira Vitor Melo
Contabilidade Financeira Vitor Melo
Contabilidade Financeira Vitor Melo
Introdução
Em 1957, o casal Luiza Trajano e Pelegrino José Donato compraram “A Cristaleira”, uma pequena loja
de presentes, localizada na cidade de Franca, interior de São Paulo. O nome Magazine Luiza surgiu depois,
resultado de um concurso cultural promovido por uma rádio local. Fato que mostrava como a
interatividade e proximidade com os clientes, já eram grandes diferenciais da marca e já estavam em seu
DNA desde os primeiros passos da organização. A empresa deu um grande salto quando Luiza Trajano
(sobrinha do casal) assumiu os negócios da família, tornando-a em uma das maiores lojas de varejo da
atualidade.
Iremos apresentar nesse estudo as análises dos resultados do Balanço Patrimonial e a Demonstração
do Resultado em Exercício nos anos de 2019 e 2020 da empresa Magazine Luiza S/A.
As análises contemplam:
• Análise horizontal;
• Análise vertical;
• Cálculo da lucratividade;
• Cálculo da rentabilidade.
Análise horizontal
A análise Horizontal nos permite avaliar a evolução dos resultados da empresa ao longo de períodos
estipulados.
Fórmula: AH = (valor2019 – valor2020 / valor2019)* -1
Temos:
Balanço Patrimonial
1
Balanço Patrimonial
31/12/2020 31/12/2019 AH
Ao avaliarmos o ativo circulante, podemos constatar um acréscimo de 21,7% no período. Tendo como
maiores influências a linha de caixa (aumento de 608,8%), as aplicações financeiras (diminuição de
72,6%), e os outros ativos não circulantes (aumento de 488,2%). Há a hipóteses de que a empresa tenha
removido suas aplicações financeiras para gerar caixa e outros ativos. (apenas uma reflexão sobre.)
2
Em relação ao passivo, observa-se um incremento no endividamento da empresa (aumento de
20240%). O patrimônio líquido reduziu 3,2% influenciado pelas reservas de capital. (redução de 207%).
3
Análise vertical
A análise vertical busca entender qual o percentual de cada setor da empresa em seus resultados.
Fórmula: AV = Valor conta / Valor total
Balanço Patrimonial
31/12/2020 AV 31/12/2019 AV
custo dos bens e/ou serviços vendidos -19.672.090 -75,3% -13.464.405 -72,8%
resultado bruto 6.458.454 24,7% 5.027.456 27,2%
despesas/receitas operacionais -5.753.929 -22,0% -3.745.083 -20,3%
despesas com vendas -4.476.887 -17,1% -3.134.586 -17,0%
despesas gerais e administrativas -1.295.041 -5,0% -972.582 -5,3%
perdas pela não recuperabilidade de ativos -100.388 -0,4% -69.676 -0,4%
outras receitas operacionais 81.834 0,3% 352.031 1,9%
resultado de equivalência patrimonial 36.553 0,1% 79.730 0,4%
resultado antes do resultado financeiro e dos tributos 704.525 2,7% 1.282.373 6,9%
receitas financeiras 201.463 0,8% 647.421 3,5%
despesas financeiras -526.543 -2,0% -714.410 -3,9%
resultado antes dos tributos sobre o lucro 379.445 1,5% 1.215.384 6,6%
imposto de renda e contribuição social sobre o lucro 12.264 0,0% -293.556 -1,6%
lucro/prejuízo do período 391.709 1,5% 921.828 5,0%
4
Podemos observar que houve um ligeiro aumento do ativo circulante. Já o passivo circulante houve um
aumento significativo passando a ser 51,6% alavancado pelos fornecedores (34,4%)e empréstimos e
financiamento (7,5%).
Na DRE vemos um lucro de 1,5% da receita, afetado principalmente pelos custos dos bens (-75,3),
despesas operacionais (-22%), outras receitas operacionais (0,3%) e receitas financeiras (0,8%).
Através da Liquidez Imediata verificamos que a empresa possui uma capacidade de 0,11 vezes maior de
pagamento do que de adquirir dívidas.
A liquidez corrente reduziu 0,40 em comparação dos exercícios demonstrando boa capacidade de
solvência.
O índice de liquidez Seca reduziu 0,39 demonstrando uma maior dependência dos estoques.
A liquidez geral permaneceu acima de 1,0. O que demonstra que a Magazine Luiza possui uma boa
capacidade de honrar com seus compromissos.
Estrutura de capital é a maneira como a empresa realiza a combinação entre estes dois tipos de
capitais, o capital de terceiros e capital próprio. Os índices aqui analisados demonstram como o
endividamento da empresa evolui ao longo dos anos, ou seja, se a empresa precisou adquirir mais dívidas
para manter o negócio.
5
Avaliando o endividamento geral, notamos um acréscimo de 0,08% nos exercícios. O que indica maior
dependência de capital de terceiros.
A composição da dívida aumentou de 65% em 2019 para 77% em 2020. O que indica que a empresa
está tendo menos tempo para saldar suas dívidas.
A imobilização do capital próprio se manteve nos 27%.
A imobilização de recursos não recorrentes aumentou 11%, o que indica que a empresa precisou de
recursos de terceiros a curto e longo prazo.
Cálculo da lucratividade
A lucratividade é um indicador utilizado para apontar o ganho de uma empresa em relação à atividade
que ela desenvolve. Ela aponta se o negócio está justificando ou não a operação, ou seja, se as vendas
são suficientes para pagar os custos e as despesas e ainda gerar lucro.
Podemos verificar que todas a margens diminuíram. A margem líquida teve uma redução significativa.
Cálculo da rentabilidade
Da mesma forma que o indicador de lucratividade, o índice de rentabilidade se baseia no lucro líquido e
tem seu resultado em valor percentual. A diferença é que ele serve para medir o retorno que um
investimento pode proporcionar ao negócio.
6
Houve um crescimento da receita puxado pelo 4° trimestre de 2020. A empresa tem investido em e-
commerce bastante nesse período, visto que as vendas nas lojas sofreram grande impacto da pandemia
do Covid19. Creio que a pandemia também tenha impactado com o aumento excessivo dos custos dos
bens e das despesas operacionais, uma vez que as empresas tiveram que fazer uma série de adaptações e
protocolos no cenário. Despesas extras, assiduidade de funcionários, readequação dos pontos de vendas,
fechamento de lojas etc. contribuíram com a diminuição da eficiência das operações elevando os custos.
Podemos observar que a empresa realizou ações para recuperação de forma agressiva, indicando uma boa
gestão e estratégia.
Apesar de o ano de 2020 ter reduzido o lucro líquido de forma significativa, a empresa ainda possui
uma boa situação financeira.
Referências bibliográficas
Luiza, Magazine. Relação com Investidores. Arquivamentos CVM. [s.d] . Acesso em 04 set. 2021