Apostila de Processos Orçamentarios

PFO - PROCESSOS FINANCEIROS E ORÇAMENTÁRIOS 1 PFO - PROCESSOS FINANCEIROS E ORÇAMENTÁRIOS 2
APOSTILA DO CURSO 1. GESTÃO DE CUSTOS
Definições e Conceitos
Para poder discutir o processo de formação dos custos e preços, alguns

termos técnicos são empregados. Muitos desses termos mais comuns
são em pregados na contabilidade geral e desta última são trazidos para
a contabilidade de custos. Alguns dos principais termos são:
• Gastos ou dispêndios: consistem no sacrifício financeiro que a
entidade arca para a obtenção de um produto ou serviço qualquer.
Segundo a contabilidade, serão em última instância classificados como
custos ou despesas, a depender de sua importância na elaboração do
produto ou serviço. Alguns gastos podem ser temporariamente
classificados como investimentos e, à medida que forem consumidos,
receberão a classificação de custos ou despesas;
• Investimentos: representam gastos ativados em função de sua vida

útil ou de benefícios atribuíveis a futuros períodos. Ficam
temporariamente “congelados” no ativo da entidade e, posteriormente e
de forma gradual, são “descongelados” e incorporados aos custos e
despesas;
3
curso: TÉCNICO EM ADMINISTRAÇÃO módulo:
componente PFO - PROCESSOS FINANCEIRO • Custos: representam os gastos relativos a bens ou serviços utilizados
professora:KÁTIA na produção de outros bens ou serviços. Portanto, estão associados aos
curricular: E ORÇAMENTÁRIOS
produtos ou serviços produzidos pela entidade. Como exemplos de
custos podem ser citados os gastos com matérias-primas, embalagens,
mão-de-obra fabril, aluguéis e seguros de instalações fabris etc.;
Bases Tecnológicas
1. A administração empresarial como instrumentos da gestão financeiros e orçamentários.
2. Demonstração dos fluxos de caixa, calculo de taxas de juros, índices de rentabilidade e de • Despesas: correspondem a bem ou serviço consumido direta ou
recuperação de capital investido. indiretamente para a obtenção de receitas. Não estão associadas à
3. Conceitos / fundamentos: produção de um produto ou serviço. Como exemplos de despesas podem
a. Relatórios por atividades: recebimentos e pagamentos, capital de giro (investimentos
e financiamentos). ser citados gastos com salários de vendedores, gastos com funcionários
4. Análise financeira: administrativos etc.;
a. Demonstrações financeiras básicas.
b. Análise de índices.
c. Análise horizontal e vertical.
• Desembolsos: consistem no pagamento do bem ou serviço,
d. Diagnóstico financeiro.
5. Planejamento financeiro e orçamento. independentemente de quando o produto ou serviço foi ou será
6. Importância do planejamento financeiro. consumido. E importante ressaltar que a contabilidade registra os fatos
7. Elaboração de Orçamentos. de acordo com o princípio da competência. Por competência entende-se
8. Controle Orçamentário.
9. Reavaliação do orçamento empresarial. que o registro de receitas e despesas deve ser feito de acordo com a real
10. Riscos e taxas. ocorrência, independentemente de sua realização ou quitação. Por
exemplo, se foram empregadas 40 horas de mão-de-obra no mês de
março que somente foram quitadas em abril, o lançamento contábil do Balanço Patrimonial Demonstração do
gasto deve ser feito em março. Já o registro financeiro da quitação ou do Resultado do Exercício
Produtos ou
desembolso será registrado no mês de abril. Logo, não se deve confundir
Custos serviços
despesa com desembolso; elaborados Despesas
Consumo associado
Consumo
à elaboração do
• Perdas: representam bens ou serviços consumidos de forma anormal. produto ou serviço
associado
Consiste em: (i) um gasto não intencional decorrente de fatores ao período
externos extraordinários ou (ii) atividade produtiva normal da empresa.
Na primeira situação, devem ser considerados como despesas e lançados Investimentos
diretamente contra o resultado do período. Na segunda situação, de vem
ser classificados como custo de produção do período.
Outro conjunto de definições que, a princípio, podem confundir um leigo Gastos

em finanças refere-se à definição de desembolsos e recebimentos.
Segundo o princípio contábil da competência, receitas, despesas e custos Figura 1: Diferenciação entre custo e despesa.
são registrados no momento em que são realizados ou incorridos. Por
exemplo, se uma fábrica contrata um novo funcionário, os gastos
relativos a sua remuneração são provisionados e apropriados aos custos Custos podem ser diferenciados de despesas conforme a Figura 1.
industriais a partir do momento de sua contratação, independentemente Gastos incorridos para a elaboração do produto são contabilmente
da quitação desses gastos. Da mesma forma, se uma empresa comercial classificados como custos. Gastos incorridos após a disponibilização do
efetua uma venda com prazo longo, o registro e a contabilização da produto devem ser classificados como despesa.
receita ocorrem no momento da venda — independentemente de quando
ocorrerá o efetivo recebimento. Recebimentos e desembolsos devem ser
contabilizados segundo o regime de caixa — ou seja, quando, de fato, Custos estão diretamente relacionados ao processo de produção de bens
ingressarem ou saírem da conta Caixa do Balanço Patrimonial: ou serviços. Diz-se que os custos vão para as prateleiras: enquanto os
produtos ficam estocados, os custos são ativados, destacados na conta
• Recebimentos: correspondem aos ingressos de recursos no Caixa da Estoques do Balanço Patrimonial, e não na Demonstração de Resultado.
empresa; Somente farão parte do cálculo do lucro ou prejuízo quando de sua
• Desembolsos: representam a saída de recursos financeiros do Caixa venda, sendo incorporados, então, à Demonstração do Resultado e
da entidade. confrontados com as receitas de vendas.
DIFERENÇA CONTÁBIL ENTRE CUSTOS E DESPESAS Despesas estão associadas a gastos administrativos e/ou com vendas e
incidência de juros (despesas financeiras). Possuem natureza não fabril,
integrando a Demonstração do Resultado do período em que incorrem.
Possivelmente, a primeira polêmica na terminologia da contabilidade de Diz-se que as despesas estão associadas ao momento de seu consumo
custos refere-se à distinção entre custos e despesas. De modo geral, os ou ocorrência. São, Portanto, temporais.
custos “vão para as prateleiras”, sendo armazenados nos estoques —
são consumidos pelos produtos ou serviços durante seu processo de
elaboração. Já as despesas estão associadas ao período — não Conforme mostrou a Figura 1, gastos incorridos até o momento em que
repercutem, diretamente, na elaboração dos produtos ou serviços o produto esteja pronto para a venda são custos; a partir daí, devem ser
prestados. considerados como despesas.
Em situações específicas, pode ocorrer alguma pequena confusão ou Balanço Patrimonial

dúvida na separação clara entre custos e despesas. Nessas ocasiões,
algumas regras podem ser seguidas: Custos
Diretos Demonstração do
Resultado do Exercício
Indiretos
a) valores irrelevantes devem ser considerados como despesas (+) Receitas
(princípios do conservadorismo e materialidade);
(-) Custos do DRE
b) valores relevantes que têm sua maior parte considerada como Estoques
CMV
despesa, com a característica de se repetirem a cada período, Materiais Diretos
CPV
Produtos em Elaboração
devem ser considerados em sua íntegra (princípio do CSP
Produtos Abacados
conservadorismo);
c) valores com rateio extremamente arbitrário também devem ser (-) Despesas
considerados como despesa do período;
(=) Resultados
d) gastos com pesquisa e desenvolvimento de novos produtos podem
ter dois tratamentos: como despesas do período em que incorrem Figura 2: Efeitos de custos e despesas no resultado.
ou como investimento para amortização na forma de custo dos
produtos a serem elaborados futuramente.
Da Figura 2 pode ser destacado que a equação do resultado (ou lucro)
pode ser apresentada como o resultado das receitas, subtraídas de
CUSTOS, DESPESAS, PREÇOS E LUCROS custos e despesas, ou:
Genericamente, a influência dos custos nos resultados de uma empresa L=R-C-D

pode ser vista na Figura 2. Custos, classificados como diretos ou
indiretos a depender de sua relação com a unidade de produto ou Onde:
serviço elaborado, são incorporados aos estoques até o momento da L = lucro
venda, quando passam a ser representados na Demonstração de R = receita
Resultados do Exercício com a denominação de Custo dos Produtos C = custo
Vendidos (CPV, geralmente em operações fabris ou industriais), Custo D = despesa
das Mercadorias Vendidas (CMV, geralmente em operações mercantis)
ou Custo dos Serviços Prestados ou Vendidos (CSP ou CSV, em
operações de serviços). O lucro é genericamente expresso por meio das margens de lucro — que
Podem ser apresentadas em unidades monetárias, conforme
estabelecido na equação anterior para valores unitários, ou em
Já as despesas são confrontadas, segundo a contabilidade, diretamente percentual sobre o preço de venda.
com o resultado do período. Não devem ser ativadas nos estoques.
Gerencialmente, porém, podem ser atribuídas aos produtos como forma
de analisar o gasto e a lucratividade individual de um portfólio de Lun = Run - Cun - Dun
produtos ou serviços. Nessas situações, quando custos e despesas são
Onde:
alocados aos produtos ou serviços, diz-se tratar de um sistema de custos
plenos ou integrais.
Lun = lucro unitário ou margem de lucro em unidades monetárias
Run = receita unitária ou preço de venda unitário
Cun = custo unitário
Dun = despesa unitária
A margem percentual, muitas vezes calculada com base no mark-down1, ELEMENTOS DE CUSTOS
corresponde à margem de lucro em unidades monetárias dividida pelo
preço de venda. A equação seguinte ilustra a obtenção da margem de
lucro percentual: Os principais elementos que influenciam no resultado de qualquer
entidade são representados por meio das receitas auferidas, dos custos,
diretos ou indiretos, e despesas incorridas. Alguns desses elementos
Lun% = Lun / Run podem ser visualizados na Figura abaixo.
Onde: Componentes principais:

Material Direto (MD)
Lun% = lucro unitário percentual ou margem de lucro percentual CUSTOS Mão-de-obra Direta (MOD)
Lun = lucro unitário ou margem de lucro em unidades monetárias Custos Indiretos de Fabricação (CIF)
Run = receita unitária ou preço de venda unitário
Estoques
Diretos
Produto A
Veja o exemplo apresentado a seguir: (+) Receitas
A empresa Delta vende seus produtos por um preço unitário igual a (-) CPV
$3,00. Os custos unitários da empresa são iguais a $ 1,90, as despesas Indiretos Produto B
unitárias são iguais a $ 0,50. Pede-se para calcular a margem de lucro (-) Despesas
da empresa em unidades monetárias e em percentual.
Rateio Produto C (-) Resultado
A margem unitária corresponde ao preço (ou receita unitária) subtraído Figura 3: Fluxograma de alocação de custos
de custos e despesas unitários. Algebricamente: L = R - C - D = $3,00 -
$1,90 - $0,50 = $0,60. Ou seja, a margem de lucro unitária é igual a
$0,60. Para cada unidade vendida, a empresa lucra $0,60. Segundo a Figura 3, enquanto os custos diretos podem ser facilmente
associados aos produtos fabricados, os custos indiretos precisam passar
por etapa intermediária, denominada rateio, para, a partir dai, serem
A margem de lucro percentual será igual à margem em unidades incorporados aos produtos. Na óptica contábil, receitas e despesas são
monetárias dividida pelo preço de venda ou: Lun% = Lun / Run = confrontadas diretamente no momento de apuração do resultado.
$0,60/$3,00 = 0,20 = 20%. Ou seja, a margem percentual é igual a
20%. A empresa lucra 20% dos valores auferidos por meio de suas Em relação ao custo da produção, sob a óptica contábil este poderia
vendas. expresso por meio de uma composição formada por três elementos
básicos, descritos como:
• Material Direto (MD): todo material que pode ser identificado como
uma unidade do produto: (i) que está sendo fabricado; e (ii) que sai d
fábrica incorporado ao produto ou utilizado como embalagem;
• Mão-de-Obra Direta (MOD): todo salário devido ao operário que

trabalha diretamente no produto, cujo tempo pode ser identificado com a
unidade que está sendo produzida;
1 Mark-down e mark-up são conceitos distintos empregados na análise conjunta de custos e preços. Mark-down, do
inglês marca abaixo, corresponde à participação percentual dos custos e despesas em relação ao preço de venda, O
mark-up, do inglês marca acima, corresponde ao multiplicador aplicado sobre custos e preços para obter o preço. • Custos Indiretos de Fabricação (CIF): todos os custos relacionados
com a fabricação que não podem ser economicamente identificados com • Custo fabril (CF): representa a sorna dos três elementos do custo:
as unidades que estão sendo produzidas. Exemplos: aluguel da fábrica, material direto, mão-de-obra direta e custos indiretos de fabricação. São
materiais indiretos, mão-de-obra indireta, seguro, impostos, depreciação incorridos durante o processo de fabricação e incorporados aos estoques
etc. de produtos cm processo. Quando os itens são finalizados, estes, custos
e estoques são transferidos para o estoque de produtos acabados;
Outros gastos significativos, porém não classificados como custos, são • Custos das mercadorias vendidas (CMV): representam a saída dos
agrupados como: estoques da entidade para o comprador. Podem ser denominadas CMV
quando a operação é mercantil, CPV (custo dos produtos vendi dos),
• Despesas diversas: não podem ser alocadas ao produto final. quando a operação é industrial, ou CSP ou CSV (custos dos serviços
Exemplos: despesas com vendas, salário do pessoal administrativo, água prestados ou vendidos), quando estiverem associados a operações de
e luz do escritório. serviços. Consistem na última etapa do processo de formação de custos.
São os valores retirados dos estoques e entregues aos clientes. Como
estão associados ao período, devem ser vistos, na verdade, como
Em relação à associação com as unidades produzidas, outras
despesas — já que saem dos estoques e estão associados a um consumo
terminologias podem ser empregadas na classificação de custos. A
temporal — e não como custos — que estão associados ao processo de
Figura 4 ilustra outras classificações comumente empregadas na
formação de estoques;
contabilidade de custos.
• Custos integrais ou plenos ou gastos totais: correspondem à

MD MOD CIF
Materiais Diretos Mão-de-obra Direta Custos Indiretos
Despesas soma de todos os valores consumidos pela empresa para a elaboração
Matéria-Prima mensurada e identificada Custos que não são
Gastos não associados
do produto ou prestação do serviço, incluindo custos e despesas.
a produção
Embalagem de forma direta MD nem MOD
Diversas outras denominações podem ser encontradas na literatura de
finanças associada a custos, como os conceitos de custos irrecuperáveis
Custo primário ou direto
Custo de transformação
ou afundados, do inglês sunk costs, ou custos de oportunidade. Veja as
definições apresentadas a seguir;
Custo total, contábil ou fabril
Gastos totais ou custo integral ou pleno • Custos irrecuperáveis ou afundados: correspondem a custos sem
recuperação possível. Por exemplo, quando uma empresa opta por
Figura 4: Diferença contábil entre custos e despesas. realizar uma pesquisa de mercado para estimar a viabilidade do
lançamento futuro de um novo produto, os gastos associados com a
Em relação a sua associação ao produto ou serviço elaborado, os custos pesquisa são custos irrecuperáveis. Independentemente do resultado da
podem ser representados segundo a Figura 1.5. Algumas das principais pesquisa — favorável ou desfavorável —, a empresa nada poderá fazer
classificações consistem em: para recuperar os gastos com a obtenção da informação. A identificação
dos custos irrecuperáveis ou afundados possui extrema relevância no
• Custos primários ou diretos (CD): estão associados diretamente à processo de tomada de decisões associadas a custos —já que são
produção, equivalendo à soma do material direto com a mão-de-obra irrecuperáveis, seus valores devem ser, geralmente, excluídos dos
direta; processos de tomada de decisão;
• Custos de transformação ou de conversão (CT): representam o • Custos de oportunidade: representam os custos associados a uma
esforço da empresa para transformar o material adquirido do fornecedor alternativa abandonada ou preterida. Por exemplo, se uma empresa
em produto acabado. Equivalem à soma da mão-de-obra direta mais os pensa em aproveitar um resíduo industrial de seu processo produtivo na
custos indiretos de fabricação; elaboração de um novo produto, mesmo nada desembolsando pelo
resíduo, caso este possua um valor de mercado, essa importância
deveria ser incluída no cálculo dos custos. Consiste em um custo de
oportunidade — a alternativa de venda do resíduo foi preterida para uso

na elaboração do novo produto. Os valores de mercado deveriam ser
computados nos custos. Conta Valor ($)
Materiais requisitados: diretos 8.200
Exemplo: Alguns dados contábeis e financeiros da empresa Delta estão Depreciação do parque industrial 1.700
exibidos a seguir. Com base nos números apresentados estime para o Aluguel da fábrica 5.200
volume total produzido no período; (a) o custo primário; (b) o custo de
Aluguel de escritórios 7.400
transformação; (c) o custo fabril; (d) o gasto total ou custo integral.
administrativos
Materiais requisitados: indiretos 950
Depreciação de computadores da 720
diretoria
Mão-de-obra direta 9.400
Seguro da área industrial 2.600
Resposta:
Descrição do subgrupo e conta Valor ($) Subtotal ($)

MD
Materiais requisitados: diretos 8.200 8.200
MOD
Mão-de-obra direta 9.400 9.400
CIF
Depreciação do parque industrial 1.700
Aluguel da fábrica 5.200
Materiais requisitados: indiretos 950
Seguro da área industrial 2.600 10.450
Despesas
Aluguel de escritórios administrativos 7.400
Depreciação de computadores da 720 8.120
diretoria
a) Custo primário = MD + MOD = $17.600

b) Custo de transformação = MOD + CIF = $19.850
c) Custo total = MD + Custo de transformação = $28.050
d) Gasto total = Custos + Despesas = $36.170
Fonte: Gestão de Custos e Formação de Preços; Adriano Leal Bruni e Rubens Famá, Atlas.
CUSTOS NA INDÚSTRIA Custos Indiretos

São gastos não diretamente relacionados aos produtos, portanto, não
Conhecer os custos da empresa é importante por várias razões. Entre são mensuráveis de maneira clara e objetiva. Neste caso, torna-se
elas, podemos citar as tomadas de decisões adequadas para enfrentar a necessário adotar um critério de rateio (distribuição) para alocar tais
concorrência e o conhecimento do lucro (ou prejuízo) resultante das custos aos produtos fabricados, como por exemplo: aluguel, manutenção
operações da empresa. e supervisão da fábrica etc.
Desta forma, quem domina os custos da empresa, garante que suas Esta classificação dos custos em diretos e indiretos tem como objetivo
operações estarão sempre adequadas ao tipo de negócio, mantém a avaliar os estoques de produtos em elaboração e acabados (prontos para
produtividade em níveis aceitáveis e reage adequadamente aos fatores a venda).
de riscos e de oportunidades em seu segmento.
Entendendo o conceito de Despesas de Comercialização
Para compreendermos melhor estas questões, vamos inicialmente
entender a diferença entre Custos, Despesas e Investimentos. Estas despesas correspondem aos gastos necessários para comercializar
os produtos fabricados. Seus valores variam proporcionalmente ao
• Custos correspondem aos valores gastos com a fabricação dos volume de vendas. As despesas de comercialização são também
produtos. conhecidas como despesas variáveis. Exemplos: impostos e comissões
sobre as vendas.
• Despesas são valores gastos com a comercialização e administração
das
atividades empresariais. Normalmente, são gastos mensais. Vamos verificar o caso da Indústria Alfa
• Investimentos são valores aplicados na aquisição de bens utilizados
nas Suponha que o Gerente, analisando os gastos da Indústria Alfa, tenha
atividades empresariais por vários períodos. Exemplos: equipamentos, desenvolvido a seguinte tabela:
veículos etc.
Os custos podem ser classificados com relação ao produto fabricado, Produtos Qtde. Produzida Custo Direto Unitário
sendo:
Produto A 100 unidades R$ 10,00
Produto B 150 unidades R$ 20,00

Custos Diretos
São gastos diretamente relacionados aos produtos e podem ser Produto C 200 unidades R$ 15,00
mensurados de maneira clara e objetiva, ou seja, referem-se às
quantidades de materiais e serviços utilizados na produção de um
determinado produto. Exemplos de custos diretos comuns na indústria: Os Custos Diretos referem-se às matérias-primas, materiais de
matérias-primas, materiais de acabamento, componentes e embalagens. acabamento e embalagens.
Em alguns casos, a mão-de-obra aplicada na produção poderá ser
considerada um custo direto. Para que isso ocorra, torna-se necessária a
mensuração do tempo utilizado na fabricação do produto. Para encontrar o valor do custo direto de tais materiais, a empresa
deverá adotar o seguinte procedimento:
13 14
Valor de aquisição dos materiais Sendo assim, o cálculo do custo total por unidade produzida ficaria:
(+) Frete sobre compras Produtos Qtde de Custo Custo Direto Custo Custo Custo
Produtos Direto Total Indireto Indireto Total por
(+) Impostos não recuperáveis
Unitário Total Unitário Unidade
(-) Impostos recuperáveis Coluna 1 2 3 4 5 6
(=) Custo direto dos materiais adquiridos Produto A 100 R$ 10,00 R$ 1.000,00 R$ 500,00 R$ 5,00 R$ 15,00
Produto B 150 R$ 20,00 R$ 3.000,00 R$ 1.500,00 R$ 10,00 R$ 30,00
Os impostos que incidem nas compras dos materiais diretos, no caso o Produto C 200 R$ 15,00 R$ 3.000,00 R$ 1.500,00 R$ 7,50 R$ 22,50
IPI e o ICMS, poderão ser recuperáveis ou não, dependendo do Total 450 R$ 7.000,00 R$ 3.500,00
enquadramento tributário da empresa. Quando a empresa é enquadrada
como ME nos âmbitos federal e estadual, não recupera o IPI e o ICMS.
Portanto, tais valores não serão deduzidos do valor de aquisição dos Obs: Sobre as colunas:
materiais diretos. Ao contrário, quando a empresa for contribuinte do IPI Col. 3) Custo Direto Total (quantidade produzida + custo direto
e do ICMS, os valores correspondentes de tais impostos na compra dos unitário)
materiais diretos deverão ser deduzidos para efeito de cálculo do custo
Col. 4) Custo Indireto total (rateado proporcionalmente aos custos
direto destes materiais.
diretos de cada produto)
Col. 5) Custo Indireto Unitário (custo indiretos divididos pelas
No caso da indústria Alfa, o custo direto do produto A foi calculado da quantidades produzidas)
seguinte forma:
Col. 6) Custo Total por Unidade (custos diretos + custos indiretos)
Valor de aquisição das matérias-primas: R$ 9,00

Explicando os Cálculos
( + ) Frete sobre compras: R$ 1,00
( = ) Custo do material adquirido: R$ 10,00
Produto A
Quantidade produzida: 100 unidades (coluna 1).
Com relação aos Custos Indiretos, o cálculo poderá ser feito levando-se
Custo Direto Unitário: R$ 10,00 por unidade (coluna 2).
em conta a média nos últimos meses, como também, considerando-se
uma expectativa de projeção de valores para o futuro. Custo Direto Total: R$ 1.000,00 (coluna 3): o valor encontrado é o
resultado da multiplicação da coluna 1 pela coluna 2.
Custo Indireto Total: proporcional ao custo direto relacionado a cada
Os Custos Indiretos, para serem distribuídos aos produtos, necessitam
produto, ou seja, R$ 3.500,00 correspondem a 50% do total dos Custos
de um critério de rateio. Existem vários critérios de rateio, tais como:
Diretos (R$ 3.500,00 ÷ R$ 7.000,00). Assim sendo, o valor de R$
unidades produzidas, horas-máquinas, horas de mão-de-obra etc.
500,00 informado na coluna 4 é exatamente 50% de R$ 1.000,00 da
Porém, a escolha do critério de rateio deverá ser de acordo com a
coluna 3.
estrutura de custos da empresa, levando-se em conta o seu sistema de
produção. Custo Indireto Unitário: R$ 5,00 (coluna 5): o valor encontrado é o
resultado da divisão da coluna 4 (R$ 500,00) pela coluna 1 (100
unidades).
Assim, os Custos Indiretos da empresa Alfa correspondem a R$ 3.500,00
Custo Total por Unidade: R$ 15,00 (coluna 6), sendo que o valor
por mês e são rateados (distribuídos) aos produtos proporcionalmente
encontrado é o resultado da soma entre a coluna 2 e a coluna 5.
ao Custo Direto que cada produto absorve.
15 16
DICAS PARA REDUZIR CUSTOS

Produto B
Custo Direto Unitário: R$ 20,00 por unidade (coluna 2). Custos Diretos
Custo Direto Total: R$ 3.000,00 (coluna 3): o valor encontrado é o
resultado da multiplicação da coluna 1 pela coluna 2. 1 Ganhos de produtividade na aplicação da matéria-prima nos produtos
Custo Indireto Total: proporcional ao custo direto absorvido por cada elaborados, evitando desperdícios.
produto, ou seja, R$ 3.500,00 correspondem a 50% do total dos Custos 2 Ganhos de produtividade na aplicação da mão-de-obra, qualificando
Diretos (R$ 3.500,00 ÷ R$ 7.000,00). Assim sendo, o valor de R$ seus funcionários através de treinamentos específicos.
1.500,00 informado na coluna 4 é exatamente 50% de R$ 3.000,00 da
coluna 3. 3 Manter o estoque de matéria-prima adequado ao volume de produção,
levando em conta o volume de vendas, evitando-se o excesso de
Custo Indireto Unitário: R$ 10,00 (coluna 5): o valor encontrado é o
produtos estocados.
resultado da divisão da coluna 4 (R$ 1.500,00) pela coluna 1 (150
unidades). 4 Desenvolvimento de novos fornecedores de matérias-primas, com
objetivo de obter melhores ganhos em termos de preços e prazos para
Custo Total por Unidade: R$ 30,00 (coluna 6), sendo que o valor pagamento.
encontrado é o resultado da soma entre a coluna 2 e a coluna 5.
Custos Indiretos
Produto C
5 Atualização tecnológica dos equipamentos industriais visando uma
Custo Direto Unitário: R$ 15,00 por unidade (coluna 2). maior produtividade.
Custo Direto Total: R$ 3.000,00 (coluna 3): o valor encontrado é o 6 Verificar se os gastos relativos ao pró-labore dos sócios estão
resultado da multiplicação da coluna 1 pela coluna 2. compatíveis com a estrutura da empresa. Com relação a este tipo de
Custo Indireto Total: proporcional ao custo direto absorvido por cada gasto, recomenda-se que o mesmo seja um valor fixo e que tenha uma
produto, ou seja, R$ 3.500,00 correspondem a 50% do total dos Custos data certa para que o pagamento seja efetuado.
Diretos (R$ 3.500,00 ÷ R$ 7.000,00). Assim sendo, o valor de R$ 7 Um outro gasto que tem um valor significativo é a folha de pagamento
1.500,00 informado na coluna 4 é exatamente 50% de R$ 3.000,00 da dos funcionários. Antes de fazer qualquer demissão de funcionário, é
coluna 3. importante analisar qual será o impacto no processo operacional.
Custo Indireto Unitário: R$ 7,50 (coluna 5): o valor encontrado é o Normalmente, demissões de funcionários provocam queda na moral da
resultado da divisão da coluna 4 (R$ 1.500,00) pela coluna 1 (200 equipe, reduzindo de certa forma, o grau de comprometimento com as
unidades). metas empresariais. Portanto, bastante cautela nas decisões sobre esse
Custo Total por Unidade: R$ 22,50 (coluna 6), sendo que o valor item.
encontrado é o resultado da soma entre a coluna 2 e coluna 5. 8 Evitar o uso excessivo de horas-extras.
9 Manter o consumo de energia elétrica sob controle.
Desta maneira, o Gerente consegue visualizar exatamente os gastos
envolvidos na fabricação dos produtos A, B e C, podendo, como já Fonte: Adaptado da Série "Saiba Mais" do Sebrae-SP: Custos na Pequena Indústria.
citamos, tomar várias decisões importantes para sua empresa.
17 18
OS EFEITOS DOS CUSTOS NA INDÚSTRIA

Ponto de Equilíbrio: é o valor e/ou quantidade de produtos vendidos
Com o objetivo de manter a empresa competitiva e melhorar os seus necessários para cobrir todos os custos e despesas da empresa.
resultados, é necessário saber mais sobre gerenciamento de custos. Em
sistemas de custos industriais, se sugere a implantação de uma planilha O faturamento da empresa no ponto de equilíbrio significa que a mesma
de custos que fornecesse várias informações, tais como: volume ideal de não está tendo nem lucro e nem prejuízo. Para ilustrar melhor o conceito
fabricação e venda de produtos, composição dos custos fixos mensais, de ponto de equilíbrio, iremos novamente trabalhar com um exemplo
lucro mínimo desejado, custo variável unitário de cada produto e numérico. Supondo que os custos fixos mensais de uma empresa fossem
despesas variáveis na comercialização dos produtos. R$ 4.000,00 e a margem de contribuição de cada produto fosse R$
Para compreendermos melhor estes assuntos, iremos conceituar alguns 50,00, a empresa teria que produzir e vender 80 unidades para atingir o
desses termos: seu ponto de equilíbrio. Caso o preço de venda fosse R$ 100,00, o
faturamento no ponto de equilíbrio seria de R$ 8.000,00 (80 unidades x
R$ 100,00).
Custos Variáveis: são gastos que aumentam ou diminuem
proporcionalmente ao volume de produção. Entende-se por custo
variável os valores correspondentes ao consumo das matérias-primas, Margem de Contribuição Ponderada
materiais de acabamento e embalagens na fabricação dos produtos.
O cálculo do ponto de equilíbrio torna-se complexo quando a empresa

Custos Fixos: são gastos que tendem a permanecer inalterados em produz e vende mais de um produto. É necessário encontrar a margem
função do volume de produtos fabricados. Exemplos de custos fixos: de contribuição ponderada que também iremos explicar através de um
salários dos supervisores e encarregados da fábrica, aluguel e exemplo prático:
manutenção da fábrica etc.
Margem de
Preços de Custo Despesa Quantidade Margem de
Despesas Variáveis: são gastos relacionados com a comercialização Produtos vendas Variável variável
contribuição
produzida contribuição
Unitária
dos produtos da empresa. Exemplos de despesas variáveis: impostos e (R$) (R$) (R$)
(R$)
e vendida Total (R$)
comissões incidentes sobre as vendas de produtos da empresa.
Produto 1 $100,00 $50,00 $10,00 $40,00 100 $4.000,00
Preços de Venda do Mercado: são os preços de venda normalmente Produto 2 $50,00 $20,00 $5,00 $25,00 200 $5.000,00
praticados pelos concorrentes do segmento que a empresa está atuando.
Total 300 $9.000,00
Margem de Contribuição: é a diferença entre o preço de venda e os

custos e despesas variáveis. Para ilustrar melhor este termo, iremos Para obter o valor da margem de contribuição ponderada, basta dividir o
utilizar um exemplo numérico. Supondo que o preço de venda de um valor da margem de contribuição total pela quantidade produzida e
determinado produto seja R$ 100,00, o custo variável unitário deste vendida (R$ 9.000,00 ÷ 300 un. = R$ 30,00). Supondo que os custos
produto seja R$ 50,00 e a despesa variável tenha o valor de R$ 10,00 fixos mensais fossem R$ 6.000,00, o ponto de equilíbrio da empresa
(10% do preço de venda), a margem de contribuição será de R$ 40,00 seria de 200 unidades por mês (6.000,00 ÷ 30,00). Destas 200
(R$ 100,00 – R$ 50,00 – R$ 10,00). Neste caso, o produto vendido “está unidades, precisamos saber quantas são do Produto1 e quantas são do
contribuindo” com R$ 40,00 para ajudar a pagar os custos fixos e depois Produto2 (conforme tabela acima). Sabe-se que a empresa produz e
formar o lucro líquido da empresa. vende 300 unidades por mês, sendo 100 unidades do Produto1, que
A margem de contribuição não pode ser entendida como lucro, pois os correspondem a 33,33% do total de 300 unidades, e 200 unidades do
custos fixos ainda não foram subtraídos do preço de venda. Produto2, que correspondem a 66,67% também do total das 300
19 20
unidades. O ponto de equilíbrio do produto no Produto1 seria de 67 Este tipo de estudo permite estabelecer as quantidades mínimas que
unidades (33,33% de 200 unidades) e no Produto2, de 133 unidades deverão ser praticadas (produção/venda) e a melhor combinação de
(66,67% de 200 unidades). produtos (com seus respectivos custos), de forma a aumentar a
lucratividade da empresa.
De acordo com a os valores da tabela anterior, podemos concluir que o

lucro líquido da empresa seria de R$ 3.000,00. Este valor foi obtido Fonte: Adaptado da Série "Saiba Mais" do Sebrae-SP: Os efeitos dos
através do seguinte cálculo: Margem de Contribuição Total menos os Custos na Indústria.
Custos Fixos Mensais (R$ 9.000,00 – R$ 6.000,00). Podemos concluir
que os dois produtos geraram uma margem de contribuição de R$
9.000,00, que amortizou os custos fixos de R$ 6.000,00 e resultou num
lucro líquido de R$ 3.000,00.
Com essas informações, a empresa deverá adequar os seus números

dentro dessa sistemática de cálculo de custos, visando obter uma melhor
lucratividade, combinando volume produzido, preços de venda e os
custos da empresa.
O domínio dos custos da empresa é resultado de uma ação gerencial

antes, durante e após as operações da empresa. Vamos entender cada
uma destas etapas:
Antes - Planeje e estabeleça os objetivos e metas de custos, pois sendo

certo que em todas operações há geração de custos, é certo também
que seus valores podem ser determinados.
Durante - Acompanhe a evolução dos custos e tome decisões para

conter desvios desfavoráveis.
Após - Identifique divergências entre a realidade e as previsões de

custos feitas anteriormente. Então decida sobre as providências de
adequação das operações que necessitarem de modificações.
Como no final o que importa é o resultado positivo das operações da

empresa, ou seja, o volume de lucro, é recomendável que se façam
exercícios e simulações freqüentes sobre qual lucro será obtido nos
níveis possíveis de produção e vendas, bem como, a análise constante
do impacto sobre o lucro de modificações que ocorrerem no preço de
venda, nos custos ou em ambos.
21 22
2. Organizando-se para a Gestão Financeira Excesso de retiradas pelos sócios.

Redução dos lucros mensais.
Uma boa gestão financeira garante a saúde de sua empresa e, porque
não dizer também, a sua tranquilidade.
Mantendo a liquidez, os compromissos assumidos com terceiros são Analisando os tópicos citados, verificamos que, para cuidar da gestão
honrados em dia, além de ampliar seus lucros sobre investimentos. financeira, o empresário precisa lidar com números e informações o
tempo todo. Se a empresa tem números confiáveis, ele consegue
Empresa sã, proprietário são. A manutenção de uma liquidez confortável informações para tomar decisões. As informações financeiras que o
e seus resultados satisfatórios empresário precisa para tomar decisões são obtidas por meio dos
são frutos de uma série de decisões e atitudes tomadas diariamente. A controles financeiros.
saúde vai bem graças as várias operações na empresa.
Então, podemos dizer que a finalidade dos controles financeiros é gerar
Observe como algumas decisões e atitudes podem afetar, de maneira informações úteis e confiáveis para o empresário tomar decisões.
positiva ou negativa, a liquidez e os resultados operacionais da empresa:
Para obter informações úteis à gestão financeira, o primeiro estágio será
Manutenção da liquidez: significa que os recursos que entram no organizar os controles internos para que eles forneçam as informações
caixa da empresa serão suficientes para pagar seus compromissos. necessárias à tomada de decisões.
DECISÕES O segundo estágio consiste na preparação dos dados e das informações

necessárias para a gestão do capital de giro. Nesse estágio, serão
Impactos positivos apresentados o conceito de capital de giro, as operações que precisam
de recursos e a metodologia para planejar e calcular a necessidade de
Redução de estoques de materiais ou de mercadorias (estoques capital de giro necessário às operações da empresa.
excedentes).
Redução dos prazos de recebimentos de vendas, mediante: O terceiro e último estágio apresenta os instrumentos e as ações para a
- aumento das vendas à vista. sua gestão, para a qual o fluxo de caixa é o instrumento básico.
- ações efetivas de cobrança e melhoria no crediário para reduzir os
valores em atrasos com as vendas a prazo. 2. Organizando os Controles Financeiros
Aumento de prazos para pagamentos aos fornecedores.
Entrada de novos recursos no caixa, mediante: Não adianta a empresa ter uma série de dados, se os registros
- integralização de capital dos sócios. existentes não forem confiáveis e se os procedimentos adotados não
- vendas à vista de equipamentos ociosos. estiverem organizados para fornecer informações em tempo hábil.
Aumento dos lucros.
Impactos positivos Imagine esta situação: uma empresa tem centenas de clientes que
compram a prazo e pagam seus débitos no caixa da loja. Para agilizar os
Impactos negativos recebimentos, a empresa organiza o controle de contas a receber
somente em ordem alfabética, pois, dessa maneira, fica fácil localizar a
Aumento de estoques, devido a compras excessivas ou queda nas ficha do cliente. Com esse procedimento, veja as dificuldades para obter
vendas. outras informações necessárias à gestão de contas a receber:
Aumento dos prazos de vendas, com financiamentos da própria
empresa. • Qual é o valor total a receber dos clientes?
Aumento da inadimplência (clientes em atraso). • Qual é o valor que tenho para receber nos meses seguintes?
Aumento das compras à vista. • Qual é o montante em atraso? Qual é o valor vencido com mais de 30
Aumento do tempo de fabricação. dias? Quem são os clientes que não estão pagando em dia?
Retiradas de recursos para aplicações em outras atividades.
23 24
Para evitar dificuldades dessa natureza, a empresa precisa definir quais

são as informações úteis para as decisões financeiras e, em seguida,
organizar os controles para fornecer as informações desejadas.
Para a maioria das empresas de pequeno porte, independentemente do

setor de atividades, verificamos que os controles de caixa e de bancos,
controles de contas a receber, de contas a pagar, controles de despesas
e controles de estoques são essenciais para a gestão financeira ou seja,
sem esses controles, o empresário terá dificuldades para gerenciar as
finanças da empresa.
2.1 – CONTROLES FINANCEIROS BÁSICOS
Controle Diário de Caixa: Registra todas as entradas e saídas de

dinheiro, além de apurar o saldo existente no caixa.
A principal finalidade do controle de caixa é verificar se não existem

erros de registros ou desvios de recursos. O caixa é conferido
diariamente, e as diferenças porventura existentes têm que ser apuradas
no mesmo dia. Quando a diferença ocorrer por erros de registros,
corrigem-se os erros, e a diferença está zerada. Na hipótese de a
diferença ocorrer por desvios de recursos, resta ao empresário tomar
imediatamente uma decisão drástica: demitir a(s) pessoa(s)
responsável(eis) pelos desvios. Além disso, o controle de caixa fornece
informações para: Controle Bancário: É o registro diário de toda a movimentação
bancária e do controle de saldos existentes, ou seja, os depósitos e
• Controlar os valores depositados em bancos; créditos na conta da empresa, bem como todos os pagamentos feitos
• Fazer pagamentos em dinheiro, quando há recursos disponíveis por meios bancários e demais valores debitados em conta (tarifas
evitando com isso, despesas; bancárias, CPMF, juros sobre saldo devedor, contas de energia, água e
• Controlar e analisar as despesas pagas; telefone, entre as principais).
• Fornecer dados para elaboração do fluxo de caixa.
O controle bancário tem duas finalidades: a primeira consiste em
confrontar os registros da empresa e os lançamentos gerados pelo
banco, além de apurar as diferenças nos registros se isso ocorrer; a
segunda é gerar informações sobre os saldos bancários existentes,
inclusive se são suficientes para pagar os compromissos do dia.
25 26
Controle de Contas a Receber: Tem como finalidade controlar os

valores a receber, provenientes das vendas a prazo, e deve ser
organizado para:
• Fornecer informações sobre o total dos valores a receber de clientes;

Controle Diário de Vendas: Sua principal finalidade é acompanhar as • Estimar os valores a receber que entrarão no caixa da empresa, por
vendas diárias e o total das vendas acumuladas durante o mês, períodos de vencimento,
possibilitando ao empresário tomar providências diárias para que as • por exemplo, 3, 5, 7, 15, 30, 45 e 60 dias;
metas de vendas sejam alcançadas. • Conhecer o montante das contas já vencidas e os respectivos períodos
de atraso, bem
Pode ser organizado para fornecer as seguintes informações: • como tomar providências para a cobrança e o recebimento dos
valores em atrasos;
• Controlar o total das vendas diárias e os respectivos prazos de • Fornecer informações sobre os clientes que pagam em dia;
recebimentos: à vista, com 7, 15, 30, 45, 60 dias, etc; • Fornecer informações para os elaboração do fluxo de caixa.
• Totalizar as vendas mensais pelos prazos de recebimentos;
• Fornecer dados para conferência de caixa (para certificar se os
valores das vendas à vista foram registrados no caixa);
• Controlar os registros dos valores das vendas a prazo no controle
de contas a receber;
• Dar informações para compras e fluxo de caixa.
27 28
Obs.: Quando o cliente não pagar na data do vencimento, como foi o

caso da Criativa, verifique o histórico do cliente (controle individualizado Obs.: Preparamos somente um modelo do controle individual de
– modelo: Anexo 4A), para analisar as providências que deverão ser clientes. Na sua empresa, você precisa preencher uma ficha para cada
tomadas. cliente.
Além de organizar o controle dos valores a receber por data de

vencimento, a empresa precisa manter um controle individualizado de Controle de Contas a Pagar: Chegou a hora de honrar os
cada cliente cadastrado em ordem alfabética. Essa organização fornece compromissos financeiros. Organize os totais a pagar, obedecendo seus
informações importantes para as áreas de crédito, cobrança e vendas. períodos de vencimento: dia, semana, quinzena, 30, 45, 60 dias, etc.
Tal procedimento fornece dados para uma comunicação direta com o Mantendo as contas em dia você evita o estresse e ainda adquire uma
cliente, acompanhando a pontualidade de seus pagamentos, série de vantagens:
aumentando seu limite de crédito e observando sua frequência de
compras. • Estabelece prioridades de pagamento em caso de dificuldades
financeiras;
• Controla o montante dos compromissos já vencidos e não pagos, em
casos de dificuldades financeiras;
• Fornece informações para elaboração de fluxo de caixa.
29 30
Controle de Estoques: Controlando os estoques existentes na sua

empresa, você evita desvios, fornece informações para reposição dos
produtos vendidos, e ainda, facilita a tomada de providências para
redução dos produtos parados no estoque.
O controle de estoque deve ser organizado para fornecer as seguintes

informações:
• O montante financeiro do estoque e o valor por linha de produtos;
• As quantidades em cada item de estoque;
• A quantidade e custo das mercadorias vendidas;
• Os estoques sem movimentação;
• A necessidade compras/reposição de estoques e fluxo de caixa.
Obs.: Quando a empresa não conseguir pagar todos os compromissos

em determinado dia,negocie um novo prazo de pagamento junto ao
credor e reprograme a data do pagamento.
Controle Mensal de Despesas: Serve para registrar o valor de cada

despesa, acompanhando sua evolução. Algumas delas necessitam de um
controle mais rigoroso, ou até, a tomada de providências urgentes, como
cortar gastos que podem e devem ser eliminados.
31 32
3. O Que é Capital de Giro?
Capital de giro significa capital de trabalho, ou seja, o capital necessário

para financiar a continuidade das operações da empresa, como recursos
para financiamento aos clientes (nas vendas a prazo), recursos para
manter estoques e recursos para pagamento aos fornecedores (compras
de matéria-prima ou mercadorias de revenda), pagamento de impostos,
salários e demais custos e despesas operacionais.
Podemos observar, conforme o próprio nome indica, que o capital de giro

está relacionado com todas as contas financeiras que giram ou
movimentam o dia-a-dia da empresa, como se fosse o sistema
circulatório no corpo humano.
Se o capital de giro está relacionado com as contas financeiras que

giram ou movimentam o dia-a-dia da empresa, podemos concluir que:
a) Toda empresa que vende a precisa de recursos para financiar

prazo seus clientes.
b) Toda empresa que mantém precisa de recursos para financiar
estoque de matéria-prima ou de estoques.
mercadorias
c) Quando a empresa compra a significa que os fornecedores
prazo (matéria-prima ou financiam parte ou a totalidade do
mercadorias) estoque.
d) Quando a empresa tem prazos significa que parte ou a totalidade
para pagar as despesas (impostos, dessas despesas é financiada pelos
energia, salários e outros gastos). fornecedores de serviços.
A interpretação das situações acima nos leva a determinar em quais

contas a empresa precisa aplicar recursos e de que contas a empresa
obtém recursos para financiar o capital de giro.
APLICAÇÃO EM CAPITAL DE FINANCIAMENTO DE CAPITAL

GIRO (I) DE GIRO (II)
• Contas a receber de clientes • Fornecedores de matéria-prima e
de mercadorias
• Estoques (matéria-prima, • Impostos a pagar
estoque de produtos acabados e • Despesas a pagar (energia,
estoque de mercadorias) salários, telefone, etc.)
Soma do item I Soma do item II
Um conceito importante para entendimento do capital de giro está

relacionado à Necessidade de Capital de Giro. A Necessidade de Capital
de Giro indica o montante de recursos que a empresa precisa para
33 34
financiar suas operações, ou seja, o valor dos recursos que a empresa

precisa para que seus compromissos sejam pagos nos prazos de
vencimento.
A Necessidade de Capital de Giro representa a diferença entre o

montante de recursos aplicados em capital de giro (I) menos o total dos
recursos que a empresa consegue para financiar o capital de giro (II)
3.1 – COMO CALCULAR A NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO?
Existem diversos métodos que levam ao mesmo resultado. Por isso,

vamos optar por um método simples e de fácil compreensão, como foi o
método adotado pela Malharia Alfa.
A Malharia Alfa é uma confecção de pequeno porte, que produz diversos

artigos para vestuário feminino e mantém estoques para pronto
atendimento aos seus clientes.
Na situação levantada, a Malharia Alfa precisa de R$100.500,00 para
Nos últimos dois anos, para pagar os compromissos em dia, a empresa pagar seus compromissos em dia, ou seja, a Necessidade de Capital
vem tomando empréstimos bancários. Preocupado com tal situação, o de Giro da Malharia Alfa é de R$100.500,00.
Sr. Fonseca, proprietário da empresa, decidiu levantar a Necessidade
de Capital de Giro da Malharia Alfa. HORA DE REVISAR:
Ele tomou como base os dados dos controles internos: controles de A finalidade dos controles financeiros é gerar informações úteis e válidas
contas a receber, controle de estoques e controles de contas a pagar. para o empresário tomar decisões. E para que os controles gerem esse
tipo de informações, não adianta a empresa ter diversos dados
Os dados levantados pelo Sr. Fonseca foram: desordenados. A empresa precisa, sim, definir quais são os controles
necessários e como eles serão organizados para atender as necessidades
da gestão financeira.
Os controles financeiros necessários para que as empresas de pequeno

porte possam administrar seu dia-a-dia são: controles de caixa,
controles de bancos, controles de contas a receber, controles de contas a
pagar e controles de despesas.
Vimos também que o capital de giro significa capital de trabalho, ou

seja, o capital que a empresa precisa para financiar seus clientes (nas
vendas a prazo), financiar estoques (matérias-primas e mercadorias
para revenda), pagar despesas (aluguéis, salários, energia, impostos,
etc.).
35 36
Necessidade de Capital de Giro é o montante de recursos que a provavelmente ela poderá ser forçada a sair do mercado, principalmente
empresa precisa para financiar suas operações, ou seja, o valor se perder os créditos junto a fornecedores e bancos.
dos recursos que a empresa precisa para que seus compromissos
sejam quitados nos prazos de vencimento. Para garantir o capital de giro necessário ao funcionamento da empresa,
o empresário ou o gerente financeiro dedica grande parte de seu tempo
Para calcular a Necessidade de Capital de Giro (NCG), acompanhamos o a administração do caixa (disponibilidades), administração das contas a
que o Sr. Fonseca fez: ele organizou uma planilha simples e, com base receber (provenientes das vendas a prazo), gestão financeira dos
nos controles internos, foi registrando os valores das contas relacionadas estoques, administração das obrigações a pagar (fornecedores,
com o capital de giro. Observamos que o Sr. Fonseca separou os dados impostos, empréstimos, despesas operacionais e outras contas a pagar),
em dois grupos de contas: além de visitas e negociações com bancos.
1. contas que precisam de capital de giro (aplicação em capital de giro); Talvez você esteja se perguntando: Minha empresa já tem controles
2. contas que financiam o capital de giro, todas as contas a pagar das financeiros, tem controle de estoques, e esses controles geram
operações relacionadas com capital de giro (fornecedores, impostos e informações para calcular a Necessidade de Capital de Giro. Então,
despesas a pagar). eu não estou fazendo a gestão do capital de giro?
Feito isso, o Sr. Fonseca calculou a Necessidade de Capital de Giro pela Em parte você tem razão, pois esses controles fornecem informações
diferença: o total dos valores das contas do grupo 1 menos o total dos para a gestão do capital de giro. E, de fato, você está dedicando a maior
valores das contas do grupo 2. parte de seu tempo a essa gestão. Mas todos os dias, as empresas
buscam soluções para melhorar a gestão do capital de giro, porque é por
Ele, agora, sabe o montante que a Malharia Alfa precisa para funcionar meio desse aperfeiçoamento contínuo que elas conseguem aumentar os
de forma satisfatória. lucros do negócio, principalmente aquelas empresas que sempre
precisam de recursos bancários para equilibrar o caixa.
Fique de olho
Vamos voltar à situação da Malharia Alfa. O Sr. Fonseca verificou que a
Você poderá pensar: bem, mas minha atividade é comércio varejista, e a empresa precisa de R$100.500,00 para financiar a Necessidade de
empresa não precisa de matérias-primas nem de produtos acabados. O Capital de Giro.
que a loja tem é estoque de mercadorias. Nesse caso, basta você utilizar
somente as contas de capital de giro de que a empresa precisa, ou seja:
o comércio precisa de capital de giro para financiar clientes (vendas a
prazo) e financiar estoques.
Agora, você já tem dados e informações para cuidar da parte mais

importante das finanças da empresa, que é a gestão do capital de
giro.
3.2 A IMPORTÂNCIA DA GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO
Nas empresas de pequeno porte cerca de 90% do tempo do gerente

financeiro são dedicados à gestão do capital de giro. De fato, isso se
justifica, pois a gestão do capital de giro é um dos aspectos mais
importantes para a saúde financeira da empresa. Quando a empresa não
consegue manter um nível satisfatório de caixa para honrar seus
compromissos por causa do desequilíbrio de capital de giro,
37 38
cada conta que envolve capital de giro, como contas a receber,

estoques, fornecedores a pagar, impostos a pagar e demais despesas a
pagar, conforme os dados a seguir:
Quando o Sr. Fonseca analisou os valores levantados e considerou a ATENÇÃO!

necessidade de continuar renovando empréstimos bancários para pagar
os compromissos em dia, ele fez as seguintes indagações: Os prazos médios estabelecidos pelo Sr. Fonseca têm como objetivo
buscar a situação ideal para as operações da empresa. Estabelecer essa
(a) Se melhorarmos a gestão das contas envolvidas com capital de giro, situação ideal será de fundamental importância para que a empresa
podemos reduzir a Necessidade de Capital de Giro? aprimore a cada dia a gestão dos itens de capital de giro que apresentar
(b) Se reduzirmos a necessidade de capital de giro, eliminaremos as parâmetros diferentes daqueles previstos na situação ideal.
despesas financeiras?
Nos passos seguintes, você vai perceber que para alguns itens de capital
O que o Sr. Fonseca precisa mesmo é buscar a situação ideal para as de giro a situação real da Malharia alfa é diferente da situação ideal.
operações da empresa, em termos de prazos de recebimento dos
clientes, prazos para manutenção de estoques e prazos para pagamento
de compromissos (pagamento de fornecedores, impostos e despesas). SEGUNDO PASSO:
Para tanto, ele optou por esse caminho:
Como calcular os prazos médios das contas/itens relacionados com o
PRIMEIRO PASSO: capital de giro.
Estabelecer o prazo médio das contas de capital de giro. Com base nas
condições de mercado em que a empresa atua, ou seja, considerando as PRAZO MÉDIO DE RECEBIMENTO (DAS VENDAS) = PMR
condições de vendas aos clientes, o prazo médio "ideal", que precisa
manter estoques (matérias-primas, mercadorias) e os prazos médios de Para esse cálculo, você precisa conhecer o valor da venda mensal e as
pagamentos aos fornecedores (matérias-primas, mercadorias) e para condições de pagamento em que as vendas são realizadas.
pagamento de despesas, o Sr. Fonseca estabeleceu o prazo médio para
39 40
Exemplo: basta dividirmos o valor da diferença encontrada pela venda média/dia

(já calculada anteriormente, que foi de R$2.000,00/dia). Então, temos:
R$15.000,00 ÷ R$2.000,00/dia = 7,5 dias. Isso significa que o PMR na

situação real é de 52,5 dias (45 dias + 7,5 dias). Em outras palavras, o
aumento 7,5 dias no PMR provocou acréscimo de R$15.000,00 para
financiar as contas a receber de clientes.
Prazo médio de estocagem (PME): Indica que o estoque médio

mantido pela empresa é suficiente para produzir durante x dias ou então
que seu estoque de mercadorias é suficiente para vender durante x dias.
Para calcular o prazo médio de estocagem (matérias-primas, produtos

em elaboração, produtos acabados e mercadorias para revenda) é
necessário que a empresa tenha um bom controle de estoques, pois
você precisa de alguns dados para efetuar esses cálculos.
É importante você perceber que o Sr. Fonseca já estabeleceu a situação

ideal para manter estoques, ou seja, ele considerou os seguintes prazos:
• Prazo médio estoque de matérias-primas = 14 dias

O prazo médio de recebimento de 45 dias indica que os recursos
• Prazo médio de produtos acabados = 21 dias
necessários para financiar os clientes que compram a prazo
correspondem a 45 dias de vendas.
Nesse caso, vamos mostrar como a empresa calcula o prazo médio dos
estoques para que depois você possa calcular o prazo de estoque do seu
Considerando os dados acima, em que as vendas são de R$60.000,00
negócio.
por mês, ou seja, R$2.000,00/dia (R$60.000,00/30), então os recursos
para financiar os clientes totalizam R$90.000,00 (45 x $2.000,00).
CÁLCULO DO PRAZO MÉDIO ESTOQUE DE MATÉRIAS PRIMAS
Comparando os valores de contas a receber da Malharia Alfa: situação
(PME-mp)
real e situação ideal, temos:
Uma maneira simples de calcular o PME-mp é dividir o valor do estoque
médio pelo consumo diário de matéria-prima, e o resultado encontrado
indica o PME-mp.
ATENÇÃO!
Aqui apareceu um conceito novo: "estoque médio". Como calculamos o

A leitura desses dados indica que a Malharia Alfa está trabalhando com estoque médio (EM)? Ele é calculado pela seguinte fórmula:
prazo médio de recebimentos (PMR) superior a 45 dias, conforme
proposto para a situação ideal. Provavelmente, a diferença de
R$15.000,00 entre as duas situações é decorrente de valores a receber
em atrasos, ou seja, valores referentes aos clientes que não pagam em
dia. Para saber quantos dias os valores atrasados aumentaram o PMR,
41 42
Para calcular o valor do estoque de matéria-prima na situação ideal,

basta multiplicar o valor diário do consumo de matéria-prima pelo PME-
mp:
Valor do estoque de matéria-prima da situação ideal = 14 dias x

R$700,00 = R$9.800,00.
Exemplo:
Considerando que:
• a Malharia Alfa mantém estoque médio de matéria-prima no valor de

R$15.000,00;
• o consumo (custo) médio diário com matéria-prima = 35% do valor
das vendas;
• o valor das vendas mensais = R$60.000,00
Temos:
Consumo diário de matéria-prima = (0,35 x R$60.000,00) ÷ 30 = PRAZO MÉDIO ESTOQUE DE PRODUTOS ACABADOS (PME-pa)
R$700,00/dia
Vamos adotar um procedimento similar ao que utilizamos para calcular o
PME-mp = (Estoque médio MP ÷ consumo diário de matéria-prima) PME- prazo médio do estoque de matéria-prima, ou seja, basta substituir os
mp = R$15.000,00 ÷ R$700,00 = 21,42. Significa que o PME-mp éde valores relacionados a matérias-primas pelos valores relacionados a
21 dias, produtos acabados.
ou seja, a empresa demora 21 dias para consumir o estoque de matéria-
prima. Para exemplificar, vamos utilizar os dados da Malharia Alfa:
ATENÇÃO! • Estoque Médio de Produtos Acabados = R$39.000,00

• Custo (custo dos produtos vendidos) médio diário dos produtos
Depois de calcular o PME-mp, percebemos que a Malharia Alfa trabalha acabados = 65% das vendas
com 7,42 dias de estoque excedente, ou seja, a diferença entre os • Vendas mensais = R$60.000,00
estoques da situação real e situação ideal (21,42 dias – 14 dias). • Consumo/dia Produtos acabados = (0,65 x R$60.000,00) ÷ 30 =
R$1.300,00/dia
Para calcular o valor do estoque de matéria-prima na situação ideal,
basta multiplicar o valor diário do consumo de matéria-prima pelo PME- PME-pa = estoque médio de produtos acabados ÷ custo diário de
mp: produtos acabados
PME-pa = R$39.000,00 ÷ R$1.300,00 = 30 Significa que o PME-pa é
Valor do estoque de matéria-prima da situação ideal = 14 dias x de 30 dias, ou seja, o estoque de produtos acabados é suficiente para as
R$700,00 = R$9.800,00. vendas durante 30 dias.
ATENÇÃO! ATENÇÃO!
Depois de calcular o PME-mp, percebemos que a Malharia Alfa trabalha Na Malharia Alfa, o PME-pa apresentou problema similar ao PME-mp,
com 7,42 dias de estoque excedente, ou seja, a diferença entre os isto é, comparando os dados da situação real e situação ideal.
estoques da situação real e situação ideal (21,42 dias – 14 dias). Considerando que o PME-pa desejado na situação ideal é de 21 dias,
43 44
conclui-se que a empresa trabalha com estoque excedente equivalente a

9 dias (30 dias – 21 dias). Como a empresa gasta R$1.300,00/dia de
produtos acabados, o estoque excedente em valores monetários totaliza ATENÇÃO!
R$11.700,00 (R$1.300,00 x 9).
PMPF tanto na situação real como na situação ideal, foi de 60 dias.
Obs.: O cálculo do prazo médio de estoque de mercadorias será feito
mediante o mesmo procedimento usado para o cálculo de estoque de
produtos acabados. PRAZO MÉDIO PARA PAGAMENTO DE IMPOSTOS = PMPI
Todos os dias em que a empresa realiza vendas, ela cria obrigações para
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO AOS FORNECEDORES = PMPF pagar ao governo (impostos). Nesse caso, vamos utilizar a média
aritmética simples. Por exemplo, supondo que os impostos sejam pagos
De modo similar ao cálculo do PMR podemos calcular o prazo médio de no dia 10 do mês seguinte, vamos considerar que, do primeiro dia do
pagamento aos fornecedores. mês (quando começam as vendas) até o dia do pagamento,
transcorreram 40 dias (30 dias do mês + 10 dias mês seguinte):
PMPI = 40/2 = 20 20 dias
Isso significa que a empresa tem, em média, 20 dias para pagar seus
impostos; em outras palavras, a empresa tem 20 dias de prazo para
operar com o dinheiro do governo.
Para calcular o valor médio de recursos que a empresa fica devendo ao

governo, precisamos determinar o percentual que a empresa gasta com
impostos sobre as vendas (impostos federais, impostos estaduais,
impostos municipais).
No quarto passo você vai aprender a calcular o valor dos recursos

que a empresa utiliza para financiar seus impostos.
PRAZO MÉDIO DE PAGAMENTO DESPESAS = PMPD
Como as despesas são pagas em dias diferentes, durante todo o mês

(salários, energia, telefone, aluguel, etc.), e os valores são diferentes,
vamos trabalhar também com a média aritmética simples, ou seja: 30
Isso significa que a empresa tem, em média, 60 dias para pagamento dias/2 = 15
aos seus fornecedores. Em outras palavras, os recursos obtidos junto
aos fornecedores equivalem aos valores das compras durante 60 dias. PMPD = 15 dias
Considerando os dados das compras acima, verificamos que, em média, Isso significa que a empresa tem, em média, 15 dias para pagar suas
a empresa compra R$700,00/dia (R$21.000,00/30dias). Então, despesas; em outras palavras, os fornecedores de serviços financiam as
multiplicando o PMPF pelas compras médias/dia, temos o montante dos despesas da empresa com prazo médio de 15 dias.
recursos que a empresa obtém junto aos fornecedores: R$700,00 x 60
dias = R$42.000,00.
45 46
Você aprenderá a calcular, também no quarto passo, os recursos Ex.: admitindo-se que, para a situação analisada, os custos dos
que a empresa utiliza para financiar suas despesas. produtos vendidos totalizaram R$39.000,00. Então, a relação: custo dos
produtos acabados / vendas será de 65% em relação ao valor das
vendas.
TERCEIRO PASSO:
c) A relação compras/vendas: Será o mesmo indicador de matérias-
Estabelecer os indicadores das contas de capital de giro em relação às primas sobre vendas, que neste exemplo foi de 35%. Então, 35% de
vendas mensais. R$60.000,00 = R$21.000,00
Depois de calcular ou estabelecer os prazos médios para cada conta de d) Valor dos impostos mensais: Determinar o percentual dos
capital de giro, o passo seguinte será levantar os dados mensais sobre impostos que a empresa paga sobre as vendas mensais (impostos
as vendas, o consumo de matérias-primas sobre vendas, o custo dos federais, estaduais, municipais). Por exemplo, a empresa gasta 10% das
produtos acabados sobre vendas, as compras mensais, os impostos vendas com impostos.
sobre vendas e o valor das despesas mensais.
e) Despesas mensais: Levantar o valor mensal das despesas mensais.
Para a Malharia Alfa, o Sr. Fonseca levantou os seguintes dados: Neste exemplo, vamos considerar que as despesas mensais (excluindo
os impostos), totalizam R$21.000,00.
QUARTO PASSO:
Cálculo dos valores diários utilizados nas contas de capital de giro.

Vamos transformar os indicadores levantados no passo anterior em
valores diários, ou seja, vamos dividir os valores médios mensais por 30
dias.
Vendas médias/dia = venda mensal ÷ 30 dias = R$60.000,00 ÷ 30 dias

=
R$2.000,00/dia
Obs.: Cada empresa terá que levantar os dados com base na realidade
do seu negócio Consumo médio diário de matéria-prima = consumo mensal de matéria
prima/30 (R$60.000,00 x 35%) ÷ 30 dias = R$700,00/dia
Critério utilizado no levantamento dos indicadores
a) Consumo mensal de matérias-primas: com base nas informações Custo diário de produtos acabados = custo mensal de produtos acabados
dos custos de matérias-primas, o empresário encontra a relação do ÷ 30 dias (R$60.000,00 x 65%) ÷ 30 dias = R$1.300,00/dia
custo de matéria-prima em relação às vendas. Por exemplo: para a
venda de R$60.000,00 o consumo de matérias-primas foi de
R$21.000,00. Calculando: (21.000 ÷ 60.000) x 100 = 35%, logo o custo Valor diário de fornecedores a pagar = Valor das compras mensais ÷ 30
de matéria-prima representa 35% das vendas. dias
Valor diário fornecedores a pagar = R$21.000,00 ÷ 30 = R$700,00/dia
b) Custo dos produtos acabados: de modo similar ao custo de matéria-
prima, cada empresa vai estabelecer o percentual que o custodos
produtos acabados representa sobre as vendas. Valor diário dos impostos a pagar = imposto médio mensal ÷ 30 dias
47 48
R$6.000,00 ÷ 30 dias = R$200,00/dia Na situação desejada, a Necessidade de Capital de Giro da

Malharia Alfa foi de R$68.600,00.
Valor diário dos custos/despesas a pagar = (custos e outras despesas

mensais) ÷ 30 dias = R$21.000,00 ÷ 30 dias = R$700,00/dia
Obs.: Para calcular os indicadores em percentuais, primeiro

multiplicamos o percentual indicado, e depois, dividimos o resultado
encontrado por 30 dias, para encontrar o valor médio diário.
QUINTO PASSO:
Com os prazos médios estabelecidos no primeiro passo, e os valores

diários calculados no quarto passo, o Sr. Fonseca elaborou uma planilha
para calcular a Necessidade de Capital de Giro da Malharia Alfa.
ATENÇÃO!
49 50
4. O Que é Fluxo de Caixa?

De posse dessas planilhas e, admitindo que desejamos preparar um
Fluxo de caixa é um instrumento de gestão financeira, que projeta para fluxo de caixa para os próximos quatro meses, vamos organizar os
períodos futuros todas as entradas e as saídas de recursos financeiros da dados e transportá-los para as planilhas.
empresa, indicando como será o saldo de caixa para o período projetado.
4.1 PREVISÃO DE VENDAS E OS RESPECTIVOS PRAZOS DE
No caso das empresas de pequeno porte, a projeção do fluxo de caixa RECEBIMENTOS
para um período de quatro a seis meses é tempo suficiente para a
gestão do capital de giro. Ressaltamos que, quando falamos num período Qual será o valor das vendas para os próximos quatro meses? Se sua
de quatro a seis meses, significa que, ao final de cada mês, projetam-se empresa já trabalha com a previsão estabelecendo as metas de vendas,
novamente os períodos seguintes, de modo que sempre teremos sua tarefa torna-se mais simples: basta calcular o valor que sua
informações para um horizonte de quatro a seis meses. empresa espera vender nos meses seguintes. Caso contrário, considere
as vendas realizadas no mesmo período do ano anterior como ponto de
É DIFÍCIL PREPARAR O FLUXO DE CAIXA? partida. Com base nas vendas passadas e expectativas de crescimento,
é possível projetar futuros negócios.
Para as empresas que têm os controles financeiros bem organizados, a
preparação do fluxo de caixa é fácil. Exemplo – previsão de vendas:
Entretanto, se a empresa ainda não tiver controles de forma organizada, Mês 1 e 2 = R$60.000,00/mês; mês 3 = R$75.000,00 e mês 4 =
é bastante provável que, nos três primeiros meses, o fluxo de caixa R$69.000,00.
ainda não seja um documento confiável, porque algumas projeções Condições de recebimentos das vendas: 10% à vista; 40% com 30 dias;
ficarão ou superestimadas, ou subestimadas, alguns custos ou despesas 40% com 60 dias; 10% com 90 dias.
não terão sido previstos. Se isso lhe acontecer, não fique frustado:
primeiro é preciso organizar-se para ter dados confiáveis. Com base nessas informações, você prepara a previsão dos
recebimentos das vendas, ou seja, o período (dia, semana, mês) em que
As seguintes informações ou estimativas para o período de tempo os recebimentos das vendas ingressarão no caixa da empresa.
definido (três, quatro ou seis meses) serão necessárias para a
preparação do fluxo de caixa: Para preparar a previsão dos recebimentos, vamos elaborar a planilha
auxiliar para Previsão de Recebimentos.
4.1 Previsão de vendas e os respectivos prazos de recebimentos.
4.2 Previsão das compras e os respectivos prazos de pagamento aos
fornecedores.
4.3 Levantamento dos valores a receber dos clientes, das vendas já
realizadas.
4.4 Levantamento dos compromissos a pagar aos fornecedores e
pagamento de despesas operacionais mensais.
4.5. Levantamento das disponibilidades financeiras existentes.
Considerando que a Malharia Alfa tem as informações básicas, citadas
anteriormente, então vamos preparar três planilhas para nos auxiliar
nesta tarefa (se possível, utilize planilhas eletrônicas – Excel):
• planilha para a projeção do Fluxo de Caixa (Anexo 8)

• planilhas auxiliares: uma para projeção dos recebimentos das
vendas a prazo (Anexo 8A) e outra para projeção de pagamentos aos
fornecedores (Anexo 8B).
51 52
Obs.: Os dados desta planilha serão transportados para a planilha do

fluxo de caixa.
4.2 PREVISÃO DE COMPRAS E OS RESPECTIVOS PRAZOS DE

PAGAMENTO AOS FORNECEDORES
Utilizando as informações da Malharia Alfa, sabemos que o custo das

matérias-primas representa 35% do valor das vendas.
Os prazos para pagamentos aos fornecedores serão: 30% à vista; 20%

com 60 dias; 40% com 90 dias; 10% com 120 dias.
Em primeiro lugar, precisamos calcular a previsão ou metas de compras

mensais:
Obs.: 1) Os dados desta planilha serão transportados para a planilha do

fluxo de caixa; 2) Para o fluxo de caixa, a previsão de pagamentos de
compras será até o mês 4.
4.3 LEVANTAMENTO DOS VALORES A RECEBER DE CLIENTES
Se a empresa vende a prazo, como é o caso da Malharia Alfa, então ela

tem valores a receber de seus clientes.
Os controles de contas a receber fornecerão as informações para o fluxo

Fique de olho de caixa, ou seja, os valores do contas a receber serão levados para a
planilha do fluxo de caixa.
É importante você ficar atento quanto ao montante de compras a ser
efetuado. De modo geral, as compras têm relação direta com a
quantidade a ser produzida ou total de vendas. Para evitar que a
empresa fique com estoque excedente, as metas de compras não devem
ultrapassar a previsão de consumo, ou seja:
• Consumo de matérias-primas para as indústrias ou serviços;

• Custo das mercadorias vendidas (CMV) para o comércio.
Estabelecida a meta de compras, e conhecendo os prazos para

pagamento aos fornecedores, o próximo passo será elaborar a planilha
auxiliar para calcular o pagamento das compras.
53 54
Obs.: Na planilha do fluxo de caixa não serão considerados os valores

em atraso.
Fique de olho
• Se parte da sua clientela costuma atrasar os pagamentos, então,

procure descobrir esse índice de atraso (inadimplência), para que sua
previsão de recebimento não fique furada.
• Caso constem nos controles de contas a receber valores já vencidos e
de difícil recebimento, não os inclua no fluxo de caixa, pois isso
resultará numa previsão irreal, já que dificilmente aqueles créditos
serão recebíveis.
• Se a empresa já descontou cheques pré-datados ou duplicatas no
banco, então esses valores já foram recebidos. Considere somente os
valores que efetivamente entrarão no caixa da empresa.
4.4 LEVANTAMENTO DOS COMPROMISSOS A PAGAR
De maneira similar ao tópico anterior, levante, por meio dos controles de

contas a pagar os compromissos que a empresa tem com fornecedores,
impostos, financiamentos e as despesas operacionais que ocorrem todos
os meses, como folha de pagamento, encargos mensais sobre a folha de
pagamento, aluguel, energia, telefone, retiradas dos sócios, serviços de
contabilidade, para citar os principais.
55 56
4.5 LEVANTAMENTO DAS DISPONIBILIDADES FINANCEIRAS

EXISTENTES
Na data da preparação do fluxo de caixa, levante as disponibilidades

financeiras da empresa, como dinheiro em caixa, cheques para
depósitos, aplicações financeiras de resgate imediato, outras aplicações
de curto prazo.
Na preparação do fluxo de caixa, o total das disponibilidades existentes

será o saldo inicial de caixa.
Para a Malharia Alfa, o Sr. Fonseca verificou que as disponibilidades

financeiras à época da elaboração do fluxo de caixa foi de R$4.250,00.
Verificamos que o Sr. Fonseca já preparou todos os dados necessários

para o fluxo de caixa. Agora, a tarefa dele será digitar os dados na
planilha (Anexo 8), e em pouco tempo ele terá a projeção de caixa da
Malharia Alfa.
57 58
5. Gestão do Capital de Giro
O fluxo de caixa é um dos instrumentos mais eficientes para gestão do

capital de giro. Quando projetamos um fluxo de caixa para um período
de 4 a 6 meses, significa que, no momento da projeção, já podemos
visualizar a situação de caixa para períodos futuros e tomar decisões
para modificar a situação encontrada, principalmente nos períodos de
apertos financeiros (veja fluxo de caixa da Malharia Alfa).
Fique de olho
O aperto de caixa, em muitos casos, não significa que a empresa precisa

de novos recursos para financiar a Necessidade de Capital de Giro.
Isso pode ser reflexo de uma série de decisões ou atitudes tomadas
anteriormente, como, por exemplo: estoques excedentes, clientes em
atraso, investimentos sem planejamento, etc.
Recorrer a empréstimos ou descontos bancários pode ser uma maneira

bastante fácil para equilibrar o caixa. Mas lembre-se de que essa
maneira fácil de resolver problemas financeiros pode consumir boa parte Análise dos dados da Malharia Alfa
de seu lucro. Se esse fato acontecer com frequência na sua empresa,
analise as causas, assim como fez o Sr. Fonseca: compare a situação Comparando o montante da Necessidade de Capital de Giro da
real x situação ideal e tome medidas para corrigir as falhas existentes. situação real e da situação ideal, verifica-se que, trabalhando na
situação ideal, a Necessidade de Capital de Giro da Malharia Alfa será
Quando o Sr. Fonseca comparou a Necessidade de Capital de Giro da reduzida em R$31.900,00. Se os objetivos da situação ideal forem
Malharia Alfa - situação real x situação ideal, ele teve a oportunidade de alcançados, a empresa consegue pagar os empréstimos e continuar
evitar a dependência de recursos bancários, conforme os dados a seguir: operando sem a necessidade de novos empréstimos bancários, conforme
indica o fluxo de caixa projetado.
O fluxo de caixa também mostra que a situação financeira da Malharia

Alfa será equilibrada a partir do mês 3. A melhoria do fluxo de caixa é
decorrente das medidas tomadas pelo Sr. Fonseca, quanto aos objetivos
de manter contas a receber e estoques dentro dos prazos propostos para
a situação ideal.
A nossa próxima tarefa será cuidar da gestão de cada conta relacionada

com capital de giro, criando condições para que a empresa ganhe mais
dinheiro.
5.1 ADMINISTRAÇÃO DE CONTAS A RECEBER
Realizar uma gestão eficaz das contas a receber é de fundamental

importância para o caixa da empresa. Na gestão de contas a receber,
três fatores devem ser considerados:
59 60
Condições de crédito: Estão relacionadas à concessão de prazos e aos extravios de estoques. O excesso de estoques acarreta diversos
descontos que podem ser oferecidos para as vendas à vista. É de problemas para a empresa, em termos tanto de custos (maiores
fundamental importância conhecer os prazos médios de recebimentos espaços, seguros, cuidados, etc.) quanto de perdas financeiras (dinheiro
para determinar o montante de recursos investidos em contas a receber parado). Por outro lado, a insuficiência representa problemas para o
de clientes (duplicatas, cheques pré-datados, cartões de crédito, etc.) processo produtivo (paradas de produção, aumento do tempo de
produção, queda de produtividade) e problemas de vendas (redução de
Padrões e limites de crédito: Estabelecem as exigências para a vendas, insatisfação de clientes, etc.) tudo isso reduz a lucratividade da
concessão de crédito, o perfil da clientela e definem os limites de crédito empresa.
para cada cliente, visando minimizar os riscos financeiros.
Embora a gestão de estoques seja uma tarefa bastante trabalhosa –
Controle de contas a receber: Constitui a base de dados que gera tanto pela variedade de itens comercializados, como ocorre nas
diversas informações para a tomada de decisões no que se refere a empresas varejistas, quanto pela quantidade de informações necessárias
políticas de vendas e concessão de créditos. à gestão. Alguns controles e procedimentos simples facilitam essa
gestão:
Fique de olho
• Controle físico e financeiro de estoques (já mencionado
Verifique as causas para aumento do montante de contas a receber anteriormente);
(situação real x situação ideal projetada). As causas podem ser • Política de compras (mencionada para elaboração do fluxo de
decorrentes de: caixa);
• Análise comparativa: estoque atual x estoque desejado (já
• Aumento das vendas (então, a causa não é preocupante); mencionada no cálculo da necessidade de capital de giro);
• Aumento dos prazos concedidos aos clientes; • Análise comparativa: estoque atual x valores a pagar aos
• Inadimplência dos clientes. fornecedores;
• Custo econômico dos estoques excedentes;
O aumento do montante de contas a receber aumenta a Necessidade • Armazenagem e arrumação adequada dos produtos;
de Capital de Giro. Isso pode obrigar a empresa a recorrer a
empréstimos bancários, arcar com despesas financeiras e, Para melhorar a gestão de estoques, em primeiro lugar analise os
consequentemente, reduzir seu lucro. seguintes dados:
Analise as causas da inadimplência, principalmente se os valores

existentes estão apertando o caixa ou se as perdas estão reduzindo os
lucros:
• Verifique se existem falhas nos procedimentos de cadastros e

concessões de crédito;
• Certifique se os procedimentos de cobrança são eficazes;
• Avalie as possibilidades e as vantagens de orientar as vendas para (*) Refere-se aos dados da Malharia Alfa
recebimentos
• por meio de duplicatas, cheques pré-datados ou cartão de crédito.
5.2 GESTÃO DOS ESTOQUES
O principal objetivo da gestão de estoques consiste em evitar o excesso

ou a falta de suprimentos para produção e vendas, bem como evitar os
61 62
Para a Malharia Alfa, verificamos que o valor do estoque excedente foi

de R$12.000,00 (R$54.000,00 – R$42.000,00), conforme calculado
anteriormente.
De modo geral, as empresas do comércio varejista trabalham com

grande variedade de produtos. Essa variedade de itens torna a gestão de
estoques bastante complexa e invariavelmente provoca estoque
excedente. O valor do estoque excedente representa a principal causa de
estrangulamento financeiro, ou seja, aperto de caixa.
(*) Refere-se aos dados da Malharia Alfa.
(**) Sugerimos que você mantenha dados de vários meses para O custo econômico dos estoques excedentes indica quanto a empresa
comparar as diferenças mensais entre o valor dos estoques e o total a deixa de ganhar ao manter estoques acima dos níveis desejados. O
pagar aos fornecedores. Esse histórico de dados possibilita-lhe cálculo anual desse custo, representado a seguir, é relativamente
desenvolver ações para melhorar a gestão de estoques. simples. Para fazê-lo, precisamos estimar uma taxa de juros que a
empresa conseguiria aplicar em seu negócio.
Os dados de estoques da malharia Alfa indicam:
Um exemplo seria usar a taxa de desconto que você conseguiria junto
• Que a empresa tem estoque excedente no valor de R$16.900,00; aos fornecedores pelas compras à vista.
• R$12.000,00 de estoques são financiados com recursos próprios ou
empréstimos bancários (R$54.000,00 - R$42.000,00), comparando
o valor total do estoque e os valores a pagar aos fornecedores.
Fique de olho
Para as empresas que têm aperto de caixa e precisam recorrer a bancos

para pagar seus compromissos em dia, a situação desejada é que os
estoques sejam financiados pelos fornecedores, ou seja, o total dos O estoque excedente é a diferença entre a situação real e a situação
estoques não deve ser maior que o valor a pagar aos fornecedores. ideal (R$126.750,00 – R$78.000,00) = R$48.750,00.
Quando o valor do estoque é financiado pelos fornecedores, significa que
a empresa não precisa de capital de giro para financiar estoques. Isso significa que a empresa tem R$48.750,00 investidos em estoques
sem necessidade, ou seja, esse dinheiro está parado. Se esse valor está
Se o objetivo da empresa é manter os estoques necessários às suas parado, a empresa deixa de ganhar, pois, se tivesse esses recursos
operações financiadas pelos fornecedores, então, o prazo médio de disponíveis, ela poderia utilizá-los para obter descontos em compras à
estocagem deve ser menor ou igual ao prazo médio de pagamentos aos vista ou, então, financiar os clientes que precisam de prazos maiores,
fornecedores. evidentemente cobrando juros nessas vendas e, com isso, terá condições
de aumentar as vendas e os lucros do negócio.
Outra informação importante para você aperfeiçoar a gestão de estoques
será avaliar o custo econômico do estoque excedente. Admitindo que a empresa consiga aplicar os recursos excedentes
(R$48.750,00) a taxa de 3,0% ao mês (que equivale a 42,5% ao ano),
O estoque excedente representa a diferença entre: então o custo econômico do estoque excedente será:
o valor do estoque da situação atual e o valor do estoque da
situação desejada
63 64
6. Apuração de Resultados
Você colocou em prática todos os instrumentos e sugestões para

aprimorar a gestão do capital de giro, ainda assim, sua empresa
continua sofrendo financeiramente com o caixa apertado? Acalme-se. É
cedo para concluir que o negócio está operando com prejuízo. Lembre-se
O resultado indica que a empresa deixou de ganhar R$20.719,00 por que nem sempre caixa e lucro andam juntos. Analise conosco situações
ano, devido à manutenção de estoque excedente. Em outras palavras, a e alternativas para alguns ramos de atividades que demandam recursos
empresa joga pelo ralo R$20.719,00 por ano, por causa da deficiência da elevados em capital
gestão de estoques. de giro:
Mantendo essa política de estoques excedentes, imagine o quanto a Comércio de móveis, eletrodomésticos, veículos e materiais de
empresa jogará pelo ralo, ao final de três anos. Pense nisso! construção oferecem prazos maiores para pagamentos das vendas. Para
essas situações, você precisa buscar uma parceria com um banco ou
financeira para financiar as vendas a prazo. A maioria das empresas que
Fique de olho operam nessas atividades financiam seus clientes por intermédio de uma
financeira. Quando essa alternativa é adotada, a loja passa a receber à
• Se o montante de estoque encontrado na situação (1) for maior que o vista, ou seja, o cliente fica devendo à financeira; com isso, você agiliza
valor encontrado na situação (2), então a diferença encontrada a entrada de dinheiro no caixa.
representa o valor do estoque excedente.
Construção civil, estruturas metálicas, fabricação de equipamentos de
• Se o valor da diferença for negativo, significa que a empresa não tem grande porte são ramos de atividades que têm ciclo de produção longo,
estoques excedentes, ou seja, a gestão de estoques é bastante ou seja, existe prazo longo entre o início da produção do bem ou serviço
eficiente, e não existem recursos jogados pelo ralo. e a sua entrega ao cliente. Nesses ramos, você pode adotar as
alternativas anteriores ou, então, estabelecer alternativas para os
• Se a empresa está operando constantemente com aperto de caixa e clientes fazerem pagamento durante o período de produção, ou, em
recorre a empréstimos bancários, verifique se esse aperto financeiro último caso, buscar uma linha de crédito a custos acessíveis para
não é decorrente de estoques excedentes. financiar a necessidade de capital de giro.
• Avalie se, em seu ramo de atividade, é interessante promover uma O segundo procedimento é fazer uma apuração mensal de resultados.
liquidação de estoques. Se isso for possível, baixe os preços e faça
dinheiro com os produtos que estão parados no estoque. Essa medida A apuração mensal de resultados é um instrumento de gestão econômica
possibilita aumentar as vendas, – e o mais importante, – você que possibilita ao empresário conhecer os resultados de seu negócio, no
venderá produtos que não precisam de reposição, ou seja, entrará fim de determinado período, como por exemplo, no fim cada mês, de
dinheiro novo no caixa. cada trimestre, de cada semestre ou de cada ano.
Eis alguns exemplos, citando os principais, de alguns setores/ramos de A apuração de resultados representa a diferença entre as vendas totais e
atividades em que você pode promover uma liquidação dos estoques os custos e despesas totais (do período que se pretende apurar).
parados: alimentos e bebidas, artigos de vestuário, móveis e artigos de
decoração, jóias e relógios, eletrodomésticos, produtos de higiene e Quando o resultado é positivo significa que a empresa operou com
limpeza, presentes e papelaria. lucro.
Quando o resultado é negativo significa que a empresa operou com
prejuízo.
65 66
Considerando que você já mantém os controles financeiros organizados

e atualizados, então sua empresa tem as informações necessárias para
fazer a apuração de resultados mensais. As informações serão obtidas
mediante os seguintes controles:
INFORMAÇÕES NECESSÁRIAS CONTROLES UTILIZADOS

1. Vendas totais: é a soma das Controle Diário de Vendas (esse 2. Impostos sobre vendas - para a Malharia Alfa, os impostos
vendas à vista e vendas a prazo de controle já totaliza as vendas representam 10% das vendas.
cada mês. mensais).
2. Impostos sobre vendas. Percentual de impostos estimado 3. CMV - no exemplo da Malharia Alfa, foi informado que o custo dos
para cálculo da NCG, multiplicado materiais representa, em média, 35% das vendas (ver anexo 8B).
pelas vendas realizadas nos meses
da apuração de resultados. 4. Despesas mensais: vamos utilizar os dados do levantamento da
3. Custo das Mercadorias Vendidas Controle de Estoques. posição de contas pagar e despesas operacionais (utilizados para o fluxo
(CMV): representa o valor das de caixa). Entretanto, precisamos ajustar os custos e as despesas à
mercadorias, a preço de custo mesma época das vendas.
vendidas durante o mês.
4. Despesas mensais: referem-se a Controle Mensal de Despesas ou a Para a apuração de resultados, vamos ajustar as seguintes contas:
todas as despesas mensais posição de valores a pagar a) Os impostos deverão ser considerados no mesmo período das vendas.
necessárias às atividades da levantados para o fluxo de caixa. Vamos considerar o percentual de impostos que utilizamos para calcular
empresa. Para melhorar a análise, a necessidade de capital de giro da Malharia Alfa, ou seja, 10% sobre as
sugere-se que essas despesas vendas.
sejam detalhadas por modalidade
de contas, como salários, encargos b) Encargos sociais: Além dos gastos com INSS e FGTS discriminados no
sociais, impostos sobre vendas, fluxo de caixa, a empresa tem outros encargos sobre a folha de
pró-labore dos sócios, energia pagamento, tais como 13º salário, férias, gastos com rescisões. Para as
elétrica, telefone (ver modelo na empresas de pequeno porte, podemos considerar que esses encargos
planilha de apuração de sobre a folha de pagamento representam, aproximadamente, 40% do
resultados). valor da folha. Isso significa que, se todo mês o empresário reservar
40% da folha de pagamento, ele paga todos os encargos sociais.
Sugerimos que a apuração dos resultados mensais, seja feita após o
final do mês, ou seja, no início do mês seguinte o empresário já tem A seguir, vamos transportar as informações relativas às contas de
dados confiáveis das operações do mês anterior. resultados para o Anexo 9.
Apenas para efeito didático, vamos considerar que os dados projetados

no fluxo de caixa da Malharia Alfa aconteceram conforme previsão.
Então, vamos utilizar esses dados para a apuração mensal de
resultados:
1. Vendas mensais:
67 68
Comparando as vendas e os lucros dos meses 2 e 3, verificamos que,

enquanto o crescimento das vendas do mês 3 foi de 25%, em relação ao
mês anterior [(75.000,00 – 60.000,00)/60.000,00] x 100, o aumento do
lucro foi de 101,4% [(17.678,00 – 8.778,00)/8.778,00] x 100. O
aumento de 101,4% no lucro do mês 3 ocorreu porque o valor das
despesas operacionais (despesas do item 6), basicamente, permaneceu
constante nos quatro meses da apuração de resultados.
Em outras palavras, podemos dizer que esse fato ocorre, porque toda
empresa tem despesas que são fixas, ou seja, independentemente do
valor das vendas ou da produção, elas terão que ser pagas, como, por
exemplo, a folha de pagamento e os encargos sociais do pessoal
mensalista, aluguéis, pró-labore, serviços de contabilidade, etc. (Veja as
despesas relacionadas no item 6, da planilha de Apuração Mensal de
Resultados).
Continuando a leitura dos dados da planilha de apuração de resultados

da Malharia Alfa, percebemos que os valores dos impostos sobre vendas
e o custo das mercadorias vendidas aumentaram na mesma proporção
das vendas. Em outras palavras, podemos dizer que essas despesas são
variáveis, ou seja, variam proporcionalmente com o volume de produção
ou com o valor das vendas.
Após apurar os resultados da Malharia Alfa, o Sr. Fonseca ficou

bastanteotimista. Em primeiro lugar, verificou que a empresa está
operando comlucro e, no seu entendimento, os lucros obtidos foram
satisfatórios. Em segundo lugar, constatou que nos meses em que as
vendas aumentaram, o lucro cresceu bastante, ou seja, o percentual
de crescimento do lucro foi maior que o percentual de crescimento das
vendas.
69 70

Apostila de Processos Orçamentarios

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Apostila de Processos Orçamentarios

Enviado por

Dados do documento

Descrição original:

Direitos autorais

Formatos disponíveis

Compartilhar este documento

Compartilhar ou incorporar documento

Opções de compartilhamento

Você considera este documento útil?

Este conteúdo é inapropriado?

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

Apostila de Processos Orçamentarios

Enviado por

Direitos autorais:

Formatos disponíveis

PFO - PROCESSOS FINANCEIROS E ORÇAMENTÁRIOS 1 PFO - PROCESSOS FINANCEIROS E ORÇAMENTÁRIOS 2

APOSTILA DO CURSO 1. GESTÃO DE CUSTOS

Para poder discutir o processo de formação dos custos e preços, alguns

• Investimentos: representam gastos ativados em função de sua vida

Outro conjunto de definições que, a princípio, podem confundir um leigo Gastos

Em situações específicas, pode ocorrer alguma pequena confusão ou Balanço Patrimonial

Genericamente, a influência dos custos nos resultados de uma empresa L=R-C-D

Onde: Componentes principais:

• Mão-de-Obra Direta (MOD): todo salário devido ao operário que

• Custos integrais ou plenos ou gastos totais: correspondem à

oportunidade — a alternativa de venda do resíduo foi preterida para uso

Descrição do subgrupo e conta Valor ($) Subtotal ($)

a) Custo primário = MD + MOD = $17.600

CUSTOS NA INDÚSTRIA Custos Indiretos

Produto B 150 unidades R$ 20,00

Valor de aquisição das matérias-primas: R$ 9,00

DICAS PARA REDUZIR CUSTOS

OS EFEITOS DOS CUSTOS NA INDÚSTRIA

O cálculo do ponto de equilíbrio torna-se complexo quando a empresa

Margem de Contribuição: é a diferença entre o preço de venda e os

De acordo com a os valores da tabela anterior, podemos concluir que o

Com essas informações, a empresa deverá adequar os seus números

O domínio dos custos da empresa é resultado de uma ação gerencial

Antes - Planeje e estabeleça os objetivos e metas de custos, pois sendo

Durante - Acompanhe a evolução dos custos e tome decisões para

Após - Identifique divergências entre a realidade e as previsões de

Como no final o que importa é o resultado positivo das operações da

2. Organizando-se para a Gestão Financeira Excesso de retiradas pelos sócios.

DECISÕES O segundo estágio consiste na preparação dos dados e das informações

Para evitar dificuldades dessa natureza, a empresa precisa definir quais

Para a maioria das empresas de pequeno porte, independentemente do

2.1 – CONTROLES FINANCEIROS BÁSICOS

Controle Diário de Caixa: Registra todas as entradas e saídas de

A principal finalidade do controle de caixa é verificar se não existem

Controle de Contas a Receber: Tem como finalidade controlar os

• Fornecer informações sobre o total dos valores a receber de clientes;

Obs.: Quando o cliente não pagar na data do vencimento, como foi o

Além de organizar o controle dos valores a receber por data de

Controle de Estoques: Controlando os estoques existentes na sua

O controle de estoque deve ser organizado para fornecer as seguintes

Obs.: Quando a empresa não conseguir pagar todos os compromissos

Controle Mensal de Despesas: Serve para registrar o valor de cada

3. O Que é Capital de Giro?

Capital de giro significa capital de trabalho, ou seja, o capital necessário

Podemos observar, conforme o próprio nome indica, que o capital de giro

Se o capital de giro está relacionado com as contas financeiras que

a) Toda empresa que vende a precisa de recursos para financiar

A interpretação das situações acima nos leva a determinar em quais

APLICAÇÃO EM CAPITAL DE FINANCIAMENTO DE CAPITAL

Um conceito importante para entendimento do capital de giro está

financiar suas operações, ou seja, o valor dos recursos que a empresa

A Necessidade de Capital de Giro representa a diferença entre o

3.1 – COMO CALCULAR A NECESSIDADE DE CAPITAL DE GIRO?

Existem diversos métodos que levam ao mesmo resultado. Por isso,

A Malharia Alfa é uma confecção de pequeno porte, que produz diversos

Os controles financeiros necessários para que as empresas de pequeno

Vimos também que o capital de giro significa capital de trabalho, ou

Agora, você já tem dados e informações para cuidar da parte mais

3.2 A IMPORTÂNCIA DA GESTÃO DO CAPITAL DE GIRO