Apostila Caso Etapa 04

Módulo 1: Planejamento Financeiro Integrado
V02
Caso Família Nogueira - Etapa 4
Gestão de Ativos | Planejamento Financeiro – Como desenvolver um Plano Financeiro
CASO ETAPA 4
Apresentação
O Caso interativo e a apostila do Caso para download do caso têm o mesmo conteúdo.
A apostila para download desta etapa do Caso estará disponível ao final deste módulo.
Leia o Caso com atenção. Ao final dele, você responderá algumas questões sobre a família Nogueira.
Este Estudo de Caso continuará em outras etapas no decorrer dos módulos do curso.
Sílvia está trabalhando na terceira etapa do Planejamento Financeiro (Análise e

Avaliação) de Edson e Patrícia com foco no Componente ‘Gestão de Ativos’.
No processo, o Planejador Financeiro:

Passo 1. Estabelece e define o relacionamento com o Cliente (visto no Módulo 1);
Passo 2. Coleta informações e pergunta sobre os objetivos do Cliente (visto no Módulo 1);
Passo 3. Analisa as informações e avalia a situação financeira do Cliente no contexto de seus
objetivos. Faz uma análise preliminar de todos os dados pertinentes para desenvolver as
estratégias adequadas; (visto no Módulo 2 para a Gestão Financeira, no Módulo 3 para a Gestão de
Risco e foco deste Módulo 4 para a Gestão de Ativos).
2
Passo 4. Elabora recomendações de Planejamento Financeiro e as apresenta ao Cliente;

Passo 5. Implementa as recomendações do Planejamento Financeiro;
Passo 6. Monitora as recomendações e faz a reavaliação da situação do Cliente.
E estas etapas do Planejamento Financeiro passam pelos Componentes:
• Gestão Financeira (visto no Módulo 2);
• Gestão de Risco (visto no Módulo 3);
• Gestão de Ativos (foco deste Módulo 4);
• Planejamento Tributário;
• Planejamento da Aposentadoria; e
• Planejamento Sucessório.
Resumo dos investimentos

Sílvia vê o resumo com os investimentos da família Nogueira (sem considerar previdência).
Ela mostrou ao Flávio que foi até o seu escritório.
Eles olham a posição de investimentos existente antes de qualquer recomendação.
Em R$
Edson Patrícia Total casal
Poupança e Fundos DI 90.000 1.304.000 1.394.000
Fundo de ações 150.000 150.000
Ações 300.000 300.000
Total 540.000 1.304.000 1.844.000
3
Investimentos
Rendimento
Montante Montante Montante
Produtos anual
Edson(R$) conjunto Patrícia (R$)
projetado
Poupança e Fundos DI 90.000 1.304.000 3,00%
Fundo de Ações Blue Large

Cap Fund (aquisições a cada
ano, nos últimos 4 anos, de 150.000 15%
R$18 mil por ano; este ano já
está totalmente investido)
Ações em Bolsa* – Solar One

(adquiridas há 6 anos por 140.000 15%
R$ 120.000)
Ações em Bolsa* – Alfa Pneus

(adquiridas há 8 anos por R$ 160.000 j 15%
30.000)
Mais informações sobre o fundo de ações de Edson:
Rentabilidade média
Fundo Classificação Valor da Cota Desvio Padrão Beta
ult. 36 meses
Blue Large Fundo de

Cap Ações Livre R$ 25,83 13.19% a.a. 19.17 1.02
Mais informações sobre o investimento em ações de Edson:
Margem
Preço Capitalização de Lucro por Dívida Total Retorno sobre Dividend
Ações Relação P/E de Lucro Beta
R$ mercado R$ Ação sobre EBITDA média de Ativos yield
Líquido
Solar
130,1 11,02Bi 7,54 17.14 5,22 23,43 2,5 30,98 1,64
One
Alfa
11,95 2,90Bi -0,38 0.0 6,43 0,7 6,3 7,7 2,78
Pneus
4
Ativos do casal
Edson e Patrícia têm a seguinte situação de ativos (sem considerar previdência) e antes de qualquer
recomendação de Sílvia:
Ativos (sem previdência) Valor (R$) %
Ativos líquidos (DI e poupança) 1.264.000 33%
Ações e Fundo de ações 450.000 12%
60% da empresa 1.200.000 31%
Casa 900.000 24%
Total ativos (sem previdência) 3.814.000 100%
Experiência, restrições, tolerância ao risco
Edson
Ele gosta de gerir seus próprios investimentos. Sua opinião é que nenhum
consultor de investimento sabe tanto quanto ele sobre empresas de capital
aberto que tenham foco em investimento sustentável.
Mas na verdade, seu conhecimento de investimento pode ser melhor
descrito como mediano.
Edson gosta de investimentos de impacto e socialmente responsáveis. Detesta os investimentos
meramente especulativos.
Ao responder ao API – Análise do Perfil do Investidor, Edson foi considerado como tendo uma
tolerância ao risco acima da média.
Patrícia
Ela gosta de investimentos imobiliários pois foi assim que seu pai fez fortuna.
Ela acredita firmemente que investimentos em imóveis são de baixo risco.
Patrícia perdeu a mãe para o câncer e acredita que o hábito de fumar da
mãe causou a doença. Por isso, jurou que nunca vai investir ou apoiar
qualquer causa relacionada ao tabaco.
5
Patrícia investiu em renda fixa de baixo risco, pois já perdeu algum dinheiro no mercado acionário
e essa experiência tornou-a mais conservadora e cautelosa ao investir. Além disso, vê o dinheiro
que herdou como um legado de vida de sua mãe e não quer correr nenhum risco que possa
resultar na perda deste patrimônio.
Fora do seu interesse em imóveis, Patrícia é a primeira a admitir que conhece muito pouco sobre o
mundo dos investimentos, nem está interessada. Estará feliz enquanto tiver dinheiro suficiente
para suas despesas mensais e seus investimentos estiverem “seguros”.
Ao responder ao API – Análise do Perfil do Investidor, Patrícia foi considerada como tendo uma
tolerância ao risco abaixo da média.
Analisar os investimentos de cada um OU do casal?

Os investimentos de Edson estão muito concentrados no mercado acionário. Se incluirmos nesta análise
sua participação na Helios & Nogueira como ‘mercado acionário’, a concentração em renda variável é
total.
Se olharmos os investimentos do casal de forma conjunta, existe o efeito diversificação (76% dos
investimentos do casal estão investidos em renda fixa).
Mas Patrícia entende que os recursos herdados da mãe são dela. E Sílvia, na etapa em que fará as
recomendações ao casal, apresentará esta questão (olhar ou não as posições de forma isolada) para a
avaliação e decisão do casal.
Os investimentos e o perfil dos Clientes
Edson
Tem perfil moderado de tolerância ao risco/perda.
A decisão sobre os investimentos de Edson dependerá da decisão de Patrícia
de olhar as aplicações de uma forma conjunta com ele, ou não.
Se os investimentos forem olhados de forma conjunta, as aplicações no
mercado acionário talvez possam ser mantidas. Nesse caso, Edson dever avaliar se mantem as
ações existentes em sua carteira ou se troca por outras.
6
Se a análise dos investimentos for feita de forma individual, Edson está muito concentrado em
ações e deveria diversificar e aplicar parte de seus recursos em renda fixa. Mesmo tendo maior
tolerância ao risco/perda é recomendável que haja diversificação.
Se Edson precisar de recursos para formar a reserva para emergência e a reserva para educação
(caso Patrícia não concorde em usar seus investimentos para isso), deverá considerar a venda das
ações da Alfa Pneus.
Os indicadores e múltiplos desta ação não estão bons e independentemente da necessidade de
caixa para as reservas de emergência e educação, Edson deveria vender.
Além disso, Edson não gosta do negócio da empresa.
Se Edson não precisar de recursos pode manter as ações da Solar One, pois tem boas perspectivas
daqui em diante. E também pode manter seus investimentos no fundo de ações.
Patrícia
Os investimentos que ela tem hoje (fundo DI e poupança) estão
adequados ao seu perfil. Mas ela deveria considerar trocar parte deste
valor para Tesouro Direto, mantendo a liquidez atual mas buscando
melhorar a rentabilidade.
O atual consultor financeiro de Patrícia sugeriu investimento mais agressivo. Mas o perfil de
tolerância ao risco dela é conservador. Além disso, não é possível garantir rentabilidade em ativos
de risco.
Silvia recomendará que não aceite a sugestão do consultor para fazer investimento mais agressivo,
com garantia de rentabilidade.
7
Objetivos da família versus o tipo de investimento

Sílvia analisou junto com Flávio quais seriam as características adequadas de investimento para atender
cada objetivo/meta da família.
#naprática
Para isso, o Planejador Financeiro precisa verificar os seguintes pontos:

1 Quais são os seus objetivos na construção de seus investimentos?
Citando as razões mais comuns:
• Pagar as dívidas,
• Construir reserva de emergência,
• Educação dos filhos ou a própria,
• Comprar um determinado bem/ou bens,
• Proteger a família,
• Aposentadoria,
• Construir patrimônio,
• Financiar estudos dos filhos no exterior,
• Preservação do capital atual,
• Deixar legado para herdeiros.
Os investimentos devem ser escolhidos com um dos três objetivos em mente: Segurança,
construir patrimônio ou manter e crescer patrimônio atual.
2 De quanto dinheiro precisará para cada um dos objetivos definidos?
3 Em quanto tempo quer realizá-los?
4 Realisticamente, quanto o Cliente tem de disponibilidades para investimentos?
8
Análise dos investimentos

Sílvia e Flávio analisaram os investimentos que poderiam ser feitos de acordo com cada objetivo do casal.
Investimentos Em R$
Característica que O que buscar Instrumentos a

Objetivo o investimento Valor atual no serem Horizonte
deve ter investimento analisados
Reserva para Liquidez. Com 179,6 M Não perder Avaliar Fundos Disponível
emergência risco baixo. da inflação DI e Tesouro para uso a
no valor de seis Direto. qualquer
meses de momento.
despesas.
Reserva Privilegiar 120.000 Manter Avaliar Fundos Próximo ano,

Educação da liquidez. Com ‘poder de DI e Tesouro por 2 anos
filha risco baixo. compra’ em Direto.
dólar Fazer hedge
para o dólar.
Reserva Com risco baixo. 80.000 Não perder Avaliar CDBs, Médio prazo.
Educação do da inflação. LCAs, LCIs. Começa
filho Estes produtos daqui a 2
possuem o FGC, anos, por 4
o que minimiza anos.
o risco de
crédito.
Compra da casa Risco baixo. 600M + Manter Avaliar Fundos Próximo ano.
em Miami 100M ‘poder de DI e Tesouro
=700M compra’ em Direto.
dólar Fazer hedge
para o dólar.
Sílvia incluiu em suas anotações que é importante fazer hedge do dólar para os recursos destinados para
a compra da casa em Miami e para o MBA de Ana.
9
A compra da participação dos sócios

Uma empresa de avaliação independente estabeleceu o valor justo de mercado da Helios & Nogueira em
R$ 2 milhões de reais. A empresa não tem dívidas e tem disponível uma linha de crédito de R$ 800 mil
para capital de giro.
Edson tem 60% da empresa, o que vale atualmente R$ 1.200.000.
Pensa em comprar a participação dos sócios daqui a 8 anos, quando eles pretendem se aposentar.
A avaliadora também projeta que o valor da empresa vai aumentar em 20% por ano (valor nominal)
devido ao crescimento esperado no lucro da empresa, apoiado por um aumento na popularidade de
recursos energéticos renováveis.
Participação na empresa Em R$
Características
Valor atual O que buscar Instrumentos a
que o
Objetivo Participação no serem Horizonte
investimento
sócios investimento analisados
deve ter
Compra da Longo prazo, 800M Buscar mais Investimentos Daqui a 8 anos

participação Parte do rentabilidade. que busquem Valor estimado a
dos sócios na investimento O valor da mais ser pago aos 2
empresa deveria ter risco empresa rentabilidade o sócios de Edson
mais elevado, subirá 20% a.a. que significa daqui a 8 anos
para buscar maior risco. (corrigido a 20%
mais a.a.): R$ 3.440
rentabilidade? M
Sílvia tem preocupações sobre a compra da participação dos sócios em 8 anos, que pretende levar ao
casal no momento em que fará as recomendações do Planejamento.
• 100% da empresa, aumentaria ainda mais a concentração de seus ativos imobilizados.
• Faz sentido comprar a participação dos sócios, aos 58 anos, 7 anos antes de se aposentar?
Flávio comentou: pode ser que João tenha interesse nos negócios do pai após concluir a
faculdade.
Por outro lado, pode ser que João tenha sucesso na sua carreira de jogador de futebol nos
próximos 2 anos e nem faça a faculdade de economia.
• Caso existam recursos hoje/em breve, para investir para fazer a compra daqui a 8 anos
deveriam ser alocados em alternativas de investimento com grande risco, o que não seria
adequado ao perfil do cliente, além de colocarem em risco os demais objetivos do casal.
Obs: Os recursos para a aposentadoria serão vistos no respectivo Módulo.
10
Quanto o casal consegue poupar por ano

Edson consegue poupar R$ 66.000,00 por ano: R$ 48.000 que atualmente coloca em Poupança e Fundos
DI e R$ 18.000 em fundo de investimento ações Green Large Cap.
Patrícia consegue poupar aproximadamente R$ 30.000 após quitar suas dívidas, desde que mude seus
hábitos e não use mais cheque especial e financiamento em cartão de crédito.
Edson poupa: R$ 66.000
Patrícia poupa: R$ 30.000
Total anual que o casal consegue poupar: R$ 96.000
Ética
Aspectos ligados à Ética chamaram a atenção de Sílvia e compartilhou com Flávio a sua avaliação.
Edson
Edson tem relacionamento privilegiado com alguns proprietários de outras
empresas do mesmo setor, algumas delas de capital aberto.
Em alguns encontros reservados com estes amigos já soube de decisões
importantes que tiveram impacto no valor das ações destas empresas, antes
que estas informações se tivessem tornado públicas.
Ele gostaria de aproveitar melhor estas oportunidades para fazer seus investimentos, mas até hoje
não conseguiu.
Informações reservadas e exclusivas, na opinião dele, não podem ser desperdiçadas e ele quer o
auxílio de um Planejador Financeiro para fazer estes investimentos.
Patrícia
Há cerca de dois meses um consultor de investimento sugeriu,
enfaticamente, uma alocação mais agressiva para os recursos da Patrícia,
visando um melhor rendimento. Pela proposta, o investimento receberia um
percentual fixo mínimo de 5% ao ano sobre o patrimônio investido e
garantiria um rendimento acima da taxa Selic.
Edson e Patrícia estão analisando esta proposta e gostariam da opinião de um Planejador
Financeiro.
11
O que Sílvia incluiu em suas anotações:

a) De acordo com o perfil de tolerância ao risco e às perdas e Patrícia, não é indicado que ela
invista de forma agressiva.
Sílvia não sentiu confiança no consultor, que além de não respeitar o perfil da Cliente, está
‘garantindo’ uma rentabilidade 5% superior à Selic. ‘Garantir’ rentabilidade de um
investimento de risco? Não faz sentido.
Sílvia indicará que o casal não aceite a sugestão do Consultor.
b) Sílvia não compactua do uso de informações privilegiadas, antes de se tornarem públicas,
para obter vantagens (inside trader). A prática vai contra a lei e contra os princípios éticos a
serem seguidos, de acordo com o Código de Ética da Planejar.
No Código de Ética o princípio ‘Profissionalismo’ define que o Planejador deve agir com conduta
profissional exemplar. O profissionalismo exige comportamento digno e respeitoso com clientes, colegas,
instituições vinculadas ou concorrentes e órgãos reguladores, sempre em conformidade com a legislação
vigente e as regras e princípios do Código.
O que Sílvia anotou até agora

Sílvia já havia anotado algumas sugestões que pretende apresentar ao casal
na etapa de ‘Recomendação’, incluindo o que analisou no componente
Gestão de Ativos.
Também anotou vários pontos que resumem situações e outros que irão
requerer esclarecimentos e um posicionamento do casal.
12
Dívidas e Reservas
Recomendações*/ Efeito Balanço

Efeito no caixa Observações
metas**/ dúvidas*** Patrimonial
*Quitar dívidas de Sem o custo desses O total de ativos em Se Patrícia não

cheque especial, passivos, o saldo do fundo DI/poupança concordar em usar
cartão e fluxo de caixa anual teve uma queda de R$ seu investimento
financiamento de aumentaria em R$ 136.000,00. Passou de em Fundo
automóvel. 70.950 passando de R$ 1.394.000,00 para DI/Poupança para
Fonte: recursos R$ 12.010 para R$ 1.258.000,00. quitar essas dívidas
aplicados no fundo DI R$ 82.960,00. caras, para fazer as
e na poupança de reservas de
Patrícia. emergência e
reserva para a
educação dos
**Formar a reserva Não altera o fluxo Não altera o balanço
filhos, quais seriam
para emergências e de caixa. patrimonial. Apenas
as alternativas?
reserva para a ‘carimba’ os
educação dos filhos investimentos (DI e
No valor de seis
poupança) os quais Isso dependerá da
meses das despesas
estariam reservados análise do uso dos
de 6 meses (R$
para ‘Emergências’ e recursos que estão
179.635,00), e
‘Educação’. Então, do investidos por
educação dos filhos
saldo das aplicações Edson (Fundo de
(R$ 200.000,00)
em DI/poupança de R$ ações e Ações) e
1.258.000,00 o casal também de outras
-João: as despesas destinaria: decisões a serem
de R$ -R$ 179.635,00 para tomadas pelo casal.
20.000,00/ano emergência
começarão em 2
- R$200.000,00 para
anos, durante os 4
educação. O saldo dos
anos de faculdade.
investimentos em DI e
Poupança ‘disponível’
-Ana: as despesas para outras decisões
com o MBA de R$ do casal ficaria:
60.000,00/ano por 1.258M – 179,635M –
2 anos (sujeitos à 200M =
variação do dólar).
R$ 878.365,00
***Verificar se será Esta decisão será tomada após análise de todos os componentes do
possível aumentar a planejamento financeiro e de outras decisões do casal
Reserva de
Emergência: Sílvia
verificará a
possibilidade de
aumentar de 6 para
13
12 meses de
Investimentos
despesas.
a) Investimentos de Edson Análise feita por Sílvia
Edson tem uma A decisão sobre os investimentos de Edson dependerá da

concentração de decisão de Patrícia de olhar as aplicações de uma forma
investimento no mercado conjunta com ele, ou não.
acionário. Dos recursos
Se os investimentos forem olhados de forma conjunta, as
disponíveis de Edson, sem
aplicações no mercado acionário podem ser mantidas. Nesse
contar o plano de
caso, Edson dever avaliar se mantem as ações ou se troca por
previdência, mais de 83%
outras.
estão investidos em renda
variável. Isso está Se a análise dos investimentos for feita de forma individual,
adequado? Edson está muito concentrado em ações e deveria diversificar e
aplicar parte de seus recursos em renda fixa. Mesmo tendo
maior tolerância ao risco/perda é recomendável que haja
diversificação.
Ele também tem uma Se Edson precisar de recursos para a reserva para emergência e
questão pessoal com o a reserva para educação (caso Patrícia não concorde em usar
investimento na empresa seus investimentos para isso), deverá considerar a venda destas
fabricante de pneus Alfa ações (Alfa Pneus).
Pneus. Ele não considera
Os indicadores e múltiplos desta ação não estão bons e
isso como um investimento
independentemente da necessidade de caixa para as reservas
ecológico. O problema é
de emergência e educação, Edson deveria vender.
que este foi um dos
melhores investimentos Além disso, Edson não gosta do negócio da empresa.
que ele fez nos últimos
cinco anos.
Ações Solar One Se não precisar do dinheiro, Sílvia recomendará manter este
investimento.
Fundo de ações Se não precisar do dinheiro, Sílvia recomendará manter este

investimento.
Sílvia avaliará se será necessário que Edson pare por um certo período de fazer sua
contribuição para investimentos e usar sua renda para atender seus objetivos e metas. Ele
contribui anualmente com R$ 48.000,00 em Poupança e Fundo DI e com R$ 18.000,00 em
Fundo de ações.
b) Investimentos de Análise feita por Sílvia

Patrícia:
14
Patrícia investe em ativos Os investimentos que ela tem hoje (fundo DI e poupança) estão
conservadores. adequados ao seu perfil. Ela poderia considerar trocar parte
deste valor para Tesouro Direto, mantendo a liquidez atual mas
buscando melhor rentabilidade.
Sugestão feita por consultor O atual consultor financeiro de Patrícia sugeriu investimento
de Patrícia mais agressivo. Mas o perfil de tolerância a risco dela é
conservador. Além disso, é impossível garantir rentabilidade
em ativos de risco.
Silvia recomendará que não aceite a sugestão do consultor para
fazer investimento mais agressivo, com garantia de
rentabilidade.
Patrícia parar de trabalhar
Seu salário fará falta para o atingimento das metas do casal?
Empresa de Edson
Sílvia verificará com Edson Edson deve avaliar se a compra da parte dos sócios da empresa
se a compra da (40%) empresa daqui a 8 anos é adequada pois imobilizará ainda
participação dos sócios mais os seus ativos. Qual será o impacto financeiro? Edson terá
daqui a 8 anos é condições de desembolar R$ 3.440M daqui a 8 anos? (R$ 800M
adequada. corrigido por 8 anos considerando 20% a.a. de valorização da
empresa).
OU Edson deve avaliar se poderia comprar a parte dos sócios
(daqui a 8 anos), trabalhar mais 15 anos (ele quer se aposentar
com 65 anos) e vender a empresa depois disso, com uma
valorização estimada de 20% a.a. da empresa, ela estaria valendo
R$ 30.814 milhões.
João terá interesse em assumir a empresa?
Ou ainda Edson poderia Com uma valorização de 20% a.a. ela estaria valendo daqui a 8
pensar em vender 100% anos ao redor de R$ 8.600 milhões.
da empresa, daqui a oito
anos, quando seus sócios
pretendem se aposentar.
15
Sílvia acredita que Edson não deveria comprar a participação dos sócios, aos 58 anos, 7 anos
antes de se aposentar. E dirá isso à Edson na etapa em que fará as recomendações.
Ela pensa que Edson deveria considerar vender 100% da empresa daqui a 8 anos. E embolsar
ao redor de R$ 8.600M.
Tributação
A empresa de Edson não distribui dividendos, embora tenha lucro.

E paga alto salário que é tributado.
Por quê não distribuir dividendos, que não têm até o momento, impostos para os
sócios?
Edson paga hoje IR de R$ 88.000,00/ano sobre seu salário.
Imóveis
Imóvel em Miami e imóvel onde moram: avaliar alternativas para apresentar e discutir com os
Clientes
1) Não comprar o imóvel em Miami (que precisaria ser decorado) e usar o dinheiro para
quitar o financiamento do imóvel onde a família mora. E alugar um imóvel para Ana
morar durante o seu MBA.
2) Caso mantenham o imóvel atual onde moram, avaliar a portabilidade para tentar baixar
os custos do financiamento.
3) Avaliar o total de ativos imobilizados do casal caso compre o imóvel em Miami.
4) Comprar o imóvel em Miami como alternativa de investimento, e alugá-lo depois que

Ana concluir o MBA. Patrícia gosta de investimentos imobiliários.
5) Se for comprar a casa de Miami, analisar momento em que o Real esteja mais valorizado
(dólar desvalorizado). Mas o ideal seria fazer o hedge do dólar.
6) Checar se o casal cogita se mudar para Miami na aposentadoria. Neste caso, o que
fariam com o imóvel no Brasil? Venderiam ou alugariam?
7) O casal teria condições de quitar o seu financiamento imobiliário (casa onde moram)?
Seria conveniente?
8) Sua casa é financiada e ainda tem ao redor de 80% ainda por vencer. Pagamento de
juros anuais: R$ 84.000. Saldo a pagar: 700.000,00 Vale a pena quitar?
9) Sílvia não identificou a previsão de custos para a manutenção da casa em Miami no caso
de comprá-la. Checar com Patrícia.
16
Planejamento Sucessório
1) O casal fez um testamento há 20 anos. E deseja verificar se as disposições estão

adequadas ao momento atual da família e atualizar o testamento.
2) Edson quer que João e Ana fiquem com suas ações da Helios & Nogueira quando falecer,
apesar de ter demonstrado o interesse em privilegiar João nesta partilha, pois gostaria
que ele ficasse à frente do negócio na sua ausência.
Herança do pai
1) Patrícia está contando com uma herança de seu pai. Ela também vê isso como sua
segurança quando receber esta herança e se aposentar.
2) Por outro lado, ela está preocupada com sua situação financeira se Edson morrer antes
de seu pai. Também se preocupa, às vezes, que o casal não seja capaz de desfrutar a
aposentadoria, caso ela não receba a esperada herança de seu pai.
3) Patrícia não deveria contar com os R$ 10 milhões do espólio do pai. Primeiro porque ela
não sabe o valor exato do espólio e ainda terá que dividir a herança com o irmão
Como agir daqui em diante
Com relação ao que já analisou quanto à gestão Financeira, Sílvia já anotou algumas coisas que
irá recomendar ao casal:
• Não usar mais cheque especial e crédito rotativo de cartão de crédito. Têm o custo mais
alto do mercado.
• Estabelecer um orçamento-base mensal para as despesas domésticas e pessoais

(incorporando as despesas com seguros, viagens e lazer).
• Constituir um orçamento específico para as despesas pessoais de Patrícia, que deve ser
acrescentado ao orçamento-base mensal;
Caso Patrícia venha a gastar mais do que foi definido para o seu orçamento, o montante
em excesso deve ser amortizado com recursos retirados de seus Investimentos.
17
Despesas não identificadas
Sílvia não identificou informações sobre despesas com lazer e viagens. E também sobre gastos
com o automóvel de Patrícia. Verificar estes custos.
Gestão de Risco
Recomendações preliminares para a Gestão de Observações

Riscos
- Modificação do seguro de vida de Edson com a O custo adicional afetará o caixa.

inclusão de cobertura para invalidez, para o caso de
algum acidente ou doença para que a família não
perca o padrão de vida.
- Que Patrícia faça um seguro de vida com cláusula O custo afetará o caixa.
de invalidez colocando como beneficiários: Edson e
os filhos.
- O financiamento imobiliário contém um seguro que Caso não houvesse este seguro
quita o financiamento em caso de morte de Edson. prestamista, Sílvia iria propor o
Este seguro está incluído nas despesas com o aumento do benefício do seguro de
financiamento. vida existente para R$ 1.400.000,00
para que Patrícia recebesse R$
700.000 (50% do benefício iria para a
esposa) para quitar o financiamento
imobiliário.
- Avaliar com especialista na área a criação de 3 O custo deste especialista afetará o

holdings familiares, uma para cada sócio. O objetivo caixa.
é que em caso de morte dos sócios a decisão
estratégica não fique pulverizada entre os filhos dos
sócios.
- Em caso de morte de Edson se Patrícia não tiver a

intenção de arcar com os custos existentes, analisar
as alternativas:
• Cancelar a cláusula (de indicação) de

beneficiários de uma das duas apólices de
18
vida existentes. Nesta situação, este seguro

será pago ao espólio, que poderá dispor desta
verba para pagamento de dívidas e
obrigações do falecido.
• Ou contratar outra apólice de seguro vida, Nesse caso, incluir no orçamento o

tendo o espólio como beneficiário. custo adicional do prêmio mensal.
- Assumindo que a herança mais os seguros de vida recebidos por Patrícia sejam suficientes
para pagar compromissos e obrigações, no caso de morte de Edson, duas questões
permanecem e devem ser checadas:
• Os rendimentos do patrimônio resultante de

Patrícia (o que herdou mais o que já possuía)
serão suficientes?
• Ela quer ficar responsável pelos

compromissos e dívidas? (Estas questões
precisam ser discutidas com Patrícia antes de
finalizar as recomendações).
Planos de saúde Embora o casal considere que os

planos existentes são adequados,
Sílvia sabe o impacto de uma doença
séria, como câncer, pode ter no
orçamento de uma família que não
tenha um plano/seguro saúde
adequado. Ela pediu uma cópia das
condições dos planos de saúde para
checar.
Caso Patrícia opte pela compra da casa em Miami, Considerar o custo de seguro da casa.
Moradia atual: checar se tem seguro de danos. Se não, propor e considerar este
custo.
Sílvia vai indicar que um especialista analise o plano O custo deste especialista afetará o
de saúde existente incluindo as recomendações dela. caixa.
19

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Sílvia está trabalhando na terceira etapa do Planejamento Financeiro (Análise e

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Passo 4. Elabora recomendações de Planejamento Financeiro e as apresenta ao Cliente;

Resumo dos investimentos

Ela mostrou ao Flávio que foi até o seu escritório.

Eles olham a posição de investimentos existente antes de qualquer recomendação.

Edson Patrícia Total casal

Poupança e Fundos DI 90.000 1.304.000 1.394.000

Fundo de ações 150.000 150.000

Ações 300.000 300.000

Total 540.000 1.304.000 1.844.000

Poupança e Fundos DI 90.000 1.304.000 3,00%

Fundo de Ações Blue Large

Ações em Bolsa* – Solar One

Ações em Bolsa* – Alfa Pneus

Mais informações sobre o fundo de ações de Edson:

Blue Large Fundo de

Mais informações sobre o investimento em ações de Edson:

Ativos (sem previdência) Valor (R$) %

Ativos líquidos (DI e poupança) 1.264.000 33%

Ações e Fundo de ações 450.000 12%

60% da empresa 1.200.000 31%

Casa 900.000 24%

Total ativos (sem previdência) 3.814.000 100%

Experiência, restrições, tolerância ao risco

Analisar os investimentos de cada um OU do casal?

Os investimentos e o perfil dos Clientes

Objetivos da família versus o tipo de investimento

Para isso, o Planejador Financeiro precisa verificar os seguintes pontos:

Análise dos investimentos

Característica que O que buscar Instrumentos a

Reserva Privilegiar 120.000 Manter Avaliar Fundos Próximo ano,

A compra da participação dos sócios

Compra da Longo prazo, 800M Buscar mais Investimentos Daqui a 8 anos

Obs: Os recursos para a aposentadoria serão vistos no respectivo Módulo.

Quanto o casal consegue poupar por ano

Edson poupa: R$ 66.000

Patrícia poupa: R$ 30.000

Total anual que o casal consegue poupar: R$ 96.000

O que Sílvia incluiu em suas anotações:

O que Sílvia anotou até agora

Recomendações*/ Efeito Balanço

*Quitar dívidas de Sem o custo desses O total de ativos em Se Patrícia não

a) Investimentos de Edson Análise feita por Sílvia

Edson tem uma A decisão sobre os investimentos de Edson dependerá da

Fundo de ações Se não precisar do dinheiro, Sílvia recomendará manter este

b) Investimentos de Análise feita por Sílvia

Patrícia parar de trabalhar

Seu salário fará falta para o atingimento das metas do casal?

João terá interesse em assumir a empresa?

A empresa de Edson não distribui dividendos, embora tenha lucro.

3) Avaliar o total de ativos imobilizados do casal caso compre o imóvel em Miami.

4) Comprar o imóvel em Miami como alternativa de investimento, e alugá-lo depois que

1) O casal fez um testamento há 20 anos. E deseja verificar se as disposições estão

Como agir daqui em diante

• Estabelecer um orçamento-base mensal para as despesas domésticas e pessoais

Despesas não identificadas

Recomendações preliminares para a Gestão de Observações