INTRODUCERE Importana temei. Asigurarea lichiditii reprezint una dintre preocuprile permanente ale unei instituii financiar-bancare.

Atingerea i meninerea optimului de lichiditate este o adevrat art a gestiunii bancare. Valoarea acesteia a fost confirmat n practic, avndu-se n vedere implicaiile rezultate de o fluctuaie a nivelului de lichiditate asupra profitabilitii bncii precum i asupra altor riscuri corelate cu activitatea financiar-bancar. Scopul proiectului const n elucidarea esenei de lichiditate bancar, modalitilor de meninere a acesteia. Deasemenea prezentarea conceptului de risc de lichiditatea i factorii care l genereaz, precum i ci de optimizare a acestuia n activitatea bancar. Pentru realizarea scopului se trateaz un ir de obiective printre care: expunerea conceptului de lichiditate bancar i prezentarea importanei acesteia asupra activitii bancare; prezentarea strategiilor de gestiune a lichiditii bancare; elucidarea esenei de risc de lichiditate prin prisma factorilor care l determin, precum i prezentarea modalitilor de gestiune i optimizare a riscului de lichiditate; evaluarea poziiei de lichiditate prin intermediul indicatorilor ce caracterizeaz lichiditatea bancar. Obiectul cercetat n constituie lichiditatea bancar, precum i riscurile aferente acesteia. Metodologia cercetrii aplicat n proiect are la baz utilizarea metodelor tiinifice de cercetare, cum sunt: analiza economic, metoda statistic, metoda grafic, metoda analizei i metoda comparaiei. Baza informaional a acestei cercetari o constiutue rapoartele i publicaiile, i datelele statistice furnizate de Banca Naional, de Biroul Naional de Statistic precum i material teoretic preluat din literatura de specialitate. Structura proiectului. Proiectul este structurat n urmtoarea form:
3

 Introducerea, n cadrul creia sunt expuse pe scurt principalele obiective care urmeaz a fi studiate mai aprofundat n cadrul proiectului; Primul capitol denumit Repere teoretice privind lichiditatea bancar cuprinde n sine trei subcapitole n cadru cruia sunt expuse conceptele teoretice referitoare la lichiditatea bancar, precum i ricurile afernte acesteia ca urmare a gestiunii ineficiente a activitii bancare; Al doilea capitol, denumit Evaluarea poziiei lichiditii bancare prin intermediul indicatorilor, structurat deasemenea n trei subcapitole, cuprinde prezentarea i analiza principalilor indicatori ai poziiei lichiditii bancare, i importana acestora n evaluarea poziiei de lichiditate a bncii; Rezumatul n care n care se expun problemele investigate, snd sugerate soluii, i efecte prognozate.

Capitolul 1. ASPECTE TEORETICE PRIVIND LICHIDITATEA BANCAR 1.1. Esena lichiditii bancare Noiunea de lichiditatea bncii comerciale nseamn capacitatea bncii de ai onora obligaiunile financiare fa de toi contraagenii, ceea ce este determinat de disponibilitatea suficient a capitalului propriu al bncii, plasamentele avantajoase i de mrimea activelor i pasivelor bilaniere lund n consideraie termenele de scaden corespunztoare. O definiie extrem de simpl a lichiditii, ce sintetizeaz rolul acesteia, ar putea constitui-o: deinerea banilor n momentul n care banca are nevoie de acetia. Cu alte cuvinte, lichiditatea bncii comerciale se bazeaz pe meninerea continu a coraportului necesar ntre cele trei componente ce o formeaz capitalul propriu al bncii, mijloacele atrase i mijloacele plasate prin gestiunea operativ a elementelor structurale. Lund n consideraie cele expuse, n teoria i practica mondial bancar lichiditatea de regul este privit ca rezerv sau flux. Astfel, lichiditatea ca rezerv include n sine determinarea nivelului posibilitii bncii comer ciale de a ndeplini la un moment dat de timp obligaiunile sale fa de clienii si prin modificarea structurii activelor n avantajul celor mai lichide componente a acestora din contul dispunerii n aceast sfer a rezervelor neutilizate. Lichiditatea ca flux se analizeaz din punct de vedere al dinamicii, ceea ce presupune evaluarea capacitii bncii comerciale pe parcursul unei perioade de timp determinate de a modifica nivelul nesatisfctor de lichiditate atins sau de a preveni nrutirea nivelului atins, nivelul optim de lichiditate necesar (de al pstra) prin gestiunea eficient a componentelor activelor i pasivelor corespunztoare, atragerea suplimentar a mijloacelor mprumutate, majorarea stabilitii financiare a bncii prin majorarea veniturilor. n aa mod, fiecare banc comercial trebuie de sine stttor s-i asigure meninerea lichiditii sale la nivelul propus att n baza analizei strii lichiditii aferente anumitei perioad de timp ct i prognozarea rezultatelor activitii i
5

realizarea ulterioar a politicii economice tiinific argumentate n sfera formrii capitalului statutar, fondurilor cu destinaie special i a rezervelor, atragerea mijloacelor mprumutate de la organizaii tere, efectuarea activ a operaiunilor de creditare. n aa mod, fiecare banc comercial trebuie de sine stttor s-i asigure meninerea lichiditii sale la nivelul propus att n baza analizei strii lichiditii aferente anumitei perioad de timp ct i prognozarea rezultatelor activitii i realizarea ulterioar a politicii economice tiinific argumentate n sfera formrii capitalului statutar, fondurilor cu destinaie special i a rezervelor, atragerea mijloacelor mprumutate de la organizaii tere, efectuarea activ a operaiunilor de creditare. Pe lng aceasta, activitatea bncilor comerciale, ce apar ca intermediari ntre persoanele, care dispun de mijloace bneti sub form de economii, i persoanele, care necesit mijloace bneti, const n atragerea raional a acestor mijloace i acordarea lor sub form de credite sau investirea lor la o rat a dobnzii mai ridicat pentru garantarea rentabilitii totale, inclusiv primirea profitului. n vederea realizrii activitii operaionale, legat de atragerea i plasarea mijloacelor bneti n condiiile necunoaterii pieei i a cererii viitoare i ncasarea mijloacelor lichide pentru o anumit perioad, banca are nevoie de mijloace n form lichid, adic astfel de active, care ar putea fi uor i rapid transformate n bani lichizi cu un risc de pierdere redus sau n general fr acest risc. Astfel, lichiditatea bncii comerciale reprezint posibilitatea folosirii activelor sale n calitate de mijloace bneti lichide sau operativitatea de a le transforma n acestea. Banca comercial este considerat lichid, dac suma total a mijloa celor bneti i a altor active lichide, precum i posibilitile operative de a mobiliza mijloacele din alte surse sunt suficiente pentru stingerea la scaden a obligaiunilor pe termen lung i obligaiunilor financiare. Pe lng aceasta, rezerva de lich iditate este necesar pentru satisfacerea diverselor cerine financiare imprevizibile:
6

ncheierea tranzaciilor de creditare sau investire profitabile; pentru compensarea fluctuaiilor sezoniere i neprevzute aferente cererii la credit, completarea mijloacelor n cazul retragerii neateptate a depozitelor. Deci, lichiditate bancar depinde de gradul de risc al activelor: adic cu ct banca dispune de mai multe active, cu att este mai mic lichiditate bancar. Putem afirma, c n banc se va considera lichid, dac ea are posibilitatea s plteasc rapid i la timp din resursele proprii clienilor si. Unul dintre factorii principali care arat gradul nalt al lichiditii bncii este calitatea bazei ei depozitare. Criteriul calitii depozitelor (la terme n, la vedere) este stabilitate lor. Cu ct mai mult depozitele sunt mai stabile, cu att mai mare este lichiditatea bncii, fiindc resursele atrase nu prsesc banca. La numrul factorilor ce determin suficiena lichiditii bancare, se atribuie i reputaia bncii. O reputaie puternic a bncii i permite anumite faciliti n faa altor bnci n vederea atragerii resurselor i n acest fel mai repede se acoper insuficiena de resurse lichide. O banc cu o reputaie bun i este foarte uor s se ndestuleze cu depozite stabile. Prin urmare una dintre cele mai importante sarcini ale conducerii unei bnci este de a estima i de acoperi in mod corect nevoile de lichiditate bancar. Pe termen lung rentabilitatea unei bnci poate fi afectat negativ dac banca deine in portofolii prea multe active financiare lichide fa de nevoile sale. Dar, pe de alt parte, prea puine lichiditi pot crea probleme financiare severe, mai ales pentru bncile mici, i pot genera chiar falimentul bancar. Lichiditatea adecvat a fiecrei bnci din sistem este extrem de important i pentru minimizarea riscului sistemic datorit riscului de contagiune prin sistemul de pli interbancar. Strategii de gestiune a poziiei lichiditii bancare

1.2.

Elementul principal al gestiunii lichiditii este poziia monetar. Poziia

monetar a unei bnci reprezint valoarea la un moment dat a tuturor activelor sale lichide1. Aceast abordare este justificat de caracterul imediat al obligaiilor care exprim nevoile de lichiditate bancar. Se cunosc urmtoarele strategii de gestiune a lichiditii bncii: 1. Asigurarea lichiditii prin influena activelor; 2. Structurarea resurselor atrase pentru rezolvarea problemelor lichiditii; 3. Gestiunea mixt. Prima metod este cea mai recunoscut datorit simplitii sale. Esena ei const n acumularea activelor lichida sub forma de mijloace bneti i titluri mobiliare lichide. n cazul apariiei necesitii, activele acumulate suni utilizate (vndute) pn aceast necesitate este acoperit. Aceast strategic mai este numit i strategia transformrii activelor. Pentru a utiliza aceast metod activele lichide ale bncii trebuie s posede urmtoarele caracteristici: s aib piaa proprie, necesar pentru transformarea lor rapid n mijloace bneti s aib preuri destul de stabile, adic piaa trebuie s asimileze activele propuse fr a micora preul ei trebuie s fie uor transmisibile, adic banca trebuie s fie sigur ca -i va recupera cel puin banii investii n ele Cele mai utilizabile active lichide sunt bonurile de tezaur, mprumuturi de la banca central, depozite la alte bnci, obligaiunile ale autoritilor publice locale, etc. Strategia dat esie utilizat n cele mai dese cazuri de bncile mici, care o consider mai puin riscant, dar i mai puin profitabil i totui aceast strategie nu este deloc ieftin. Vnzaraea activelor presupune pierderea veniturilor viitoare, pe care banca le ar fi primit, dac nu le-ar fi vndut. Transformarea activelor lichide n mijloace bneti este costisitoare datorit comisioanelor pe care le vor plti banca brokerilor. Totodat vnzarea activelor lichide nrutete situaia financiar a bnc ii, deoarece activele lichide vndute suni de obicei cele mai sigure i mai puin riscante. Totodat
1

BASNO, Cezar.,DARDAC, Nicolae. Management bancar. Bucureti: Editura Economic, 2002.

necesitatea de vinde aceste active poate aprea n acel timp cnd pe pia se nrutete situaia, ceea ce genereaz riscuri de pierdere a unei pri din investiii n urma vnzrii la un pre mai jos dect au fost cumprate. A doua metod presupune mprumuturi de active lichide n cantiti necesare pentru acoperirea integral a cererii de lichiditate. Aceast strategie mai este denumit i strategia lichiditii procurate. In cazul n care apare o cerere exagerat de lichiditate, atunci hanra va propune un pre din ce n ce mai ridicat pn nu va procura mijloace lichide necesare. De aceea aceast sltategie este considerat destul de riscant, banca nefiind n stare s prognozeze nivelul dobnziloi pe care ea va fi nevoit s le plteasc pentiu procurarea lichiditilor. De obicei necesitile stringente de lichiditi apar la banc ce are probleme financiare. Clienii ei aflnd c banca ncearc s procure mijloace, pentru a se asiguia vor extrage numerarul de pe conturiile sale, ceea ce va duce la sporirea cererii de lichiditi. Posibiliti de procurare a lichiditii sunt: mprumuturi de la banca central vnzarea titlurilor mobiliare lichide cu condiia rscumprrii loi (lombardarea, REPO) altor bnci sau la banca central emisiunea certificatelor de depozii i plasarea lor la alte bnci, autoriti publice i marele corporalii - termenul de scaden a acestor certificate poate varia de la ctcva zile pin la cteva luni la o dobind convenit ntre banca emitent i creditor. atragerea depozitelor, inclusiv pe piaa eurovalutelor de la marile corporalii i bnci strine cu o dobtnd convenit n funcie de cererea i oferta pe piaa monetar internaional i un termen de scaden de la cleva zile la cteva luni. refinanarea de la banca central, care este cea mai rapid metod, dar cere de la banc respectarea unor condiii destul de stricte. Majoritatea acestor mprumuturi se acord pe un termen foarte scurt (l-7) zile.

Aceast strategie este utilizat de bncile mari. In ansamblu ea este mai puin costisitoare, dar mult mai riscant, de aceea la aceast strategie poale parcurge o banc cu o autoritate bun pe pia. 1.3. Riscul de lichiditate-efect al gestiunii incorecte

Lichiditatea adecvata a fiecarei banci din sistem este extrem de importanta si pentru minimizarea riscului sistemic datorita riscului de contagiune prin sistemul de plati interbancar. Riscul de lichiditate const n probabilittaea ca banca s nu-i poat onora plile fa de clieni, ca urmare a devierii proporiei dintre structura pasivelor i structura activelor att n scaden, ct i n valori. De obicei, creditele pe termen lung sunt mai frecvente pentru banc dect depozitele pe termen lung, de aceea, riscul de lichiditate pentru o banc poate lua dou forme: 1. Banca s nu poat onora angajamentele pe termen scurt; 2. S aib resurse cu scaden mic, n timp ce plasamentele sunt cu scaden mare. Prima situaie este denumit risc de lichiditate imediat i este determinat de retragerile masive i neateptate ale creditorilor ei. ncercnd s fac fa riscului de lichiditate imediat, bncile ncep s cumpere resurse mai scumpe de pe pia, afectnd i mai mult situaia. Pentru a se proteja de acest risc, autoritile monetare impun restricii sub forma indicatorilor de lichiditate obligatorii de respectat. A doua situaie este numit risc de transformare. Pentru a nu se confrunta cu acest risc, bncile trebuie s aib n vedere urmtoarele: Resursele i plasamentele trebuie analizate n funcie de lichiditatea lor real i nu juridic. Astfel, depozitele la vedere sunt, deseori, mai stabile dect cele la termen, depozitele interbancare sunt mai volatile dect depozitele clienilor, conturile debitoare ale clienilor pe termen scurt sunt, deseori, mai imobilizate dect creditele cu scadena mai ndeprtat;

10

 Inovaiunile financiare din ultimii ani modific riscul de lichiditate n modul urmtor: l mrete prin dezvoltarea noilor tipuri de credite, l micoreaz prin dezvoltarea pieelor secundare de titluri negociabil e. Problemele lipsei de lichiditate nu se pun n sensul c n-ar fi posibil obinerea de lichiditi, ci n sensul preului lor, al costului de obinere a acestor lichiditi i al ncrederii clienilor n banc. Bncile trebuie s studieze permanent gradul de lichiditate, s-i asigure permanent starea lor de lichiditate. Lichiditatea bancar se poate defini ca fiind capacitatea unei bnci de a efectua, n orice moment, pli din conturile pe care titularii le au deschise la banc, la solicitarea acestora, n acest sens, bncile trebuie s dispun de rezerve suficiente, rezerve care, n esen, nu sunt altceva dect active ce pot fi utilizate ca mijloc de plat sau care pot fi transformate operativ n astfel de mijloace. n scopul meninerii credibilitii fa de clieni i fa de comunitatea financiar, bncile trebuie s probeze, n permanen, un grad corespunztor de lichiditate. Pentru a rspunde obiectivului de lichiditate, gestionarea intrrilor i a ieirilor trebuie realizat astfel, nct s existe n permanen suficiente lichiditi la nivelul instituiei bancare. Riscul de lichiditate sau al lipsei de lichiditate se manifest n urma necorelrii scadenelor dintre posturile de activ i cele de pasiv, n practic, apare fenomenul prelungirii scadenelor la active i a reducerii celor la pasive, n cazul n care creditele i dobnzile nu sunt rambursate conform scadenarului, banca se confrunt cu nevoi de lichiditate pe termen scurt, care trebue finanate. Efectele sunt similare i atunci cnd clienii retrag sume importante din depozitele constituite la banc. Riscul de lichiditate include: incapacitatea bncii de a finana portofoliul de active pe maturiti i la ratele de dobnd corespunztoare;

11

 incapacitatea bncii de a lichida poziia la momentul oportun i la un pre rezonabil. riscul de lichiditate decurge din necorelarea maturitilor dintre fluxurile de ncasri i cele de pli; riscul de lichiditate const n pierderile poteniale de profit i/sau capital, ca urmare a eurii n respectarea obligaiilor asumate i deriv din insuficiena rezervelor comparativ cu nevoile de fonduri. Astfel, lipsa de lichiditi este, aparent, un element de conjuctur ce decurge dintr-o serie de corelaii structurale ale resurselor i plasamentelor bncii. Lichiditatea bancar este mai degrab o problem de gestiune a pasivelor i activelor bancare care au grade diferite de lichiditate. Una dintre cele mai importante sarcini ale conducerii unei bnci este de a estia i de a acoperi, n mod corect, nevoile de lichiditate bancar. Pe termen lung, rentabilitatea unei bnci poate fi afectat negativ, dac banca deine n portofolii prea multe active financiare lichide fa de nevoile sale, dar pe de alt parte, prea puine lichiditi pot crea probleme financiare severe, mai ales pentru bncile mici, i pot genera chiar falimentul bncii.

12

Capitolul 2. EVALUAREA POZIIEI LICHIDITII BANCARE PRIN INTERMEDIUL INDICATORILOR 2.1. Indicatori oficiali ai gestiunii lichiditii bancare n scopul promovrii unui sector financiar puternic i competitiv, neadmiterii riscului excesiv n sistemul financiar, protejrii intereselor deponenilor i meninerii de ctre instituiile financiare a unui nivel adecvat de lichiditate, prin Regulamentul Bncii Naionale a Moldovei stabilete urmtoarele reguli, care au scopul de a stabili o legtur adecvat dintre suma fondurilor investite ale bncii (activele) i suma resurselor financiare (pasivele). Prin urmare pentru meninerea lichiditii bancare, bncile comerciale din Republica Moldova trebuie s respecte urmtoarele dou principii:2 1. Principiul I (lichiditatea pe termen lung) Indicatorul lichiditii pe termen lung a unei bnci care reprezint raportul dintre: suma activelor bncii n form de: (1) credite acordate bncilor cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai mult; (2) credite i pli cu avans acordate clienilor cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai mult; (3) leasing financiar cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai mult; (4) cote de participare n capitalul agenilor economici (inclusiv a bncilor); (5) valori mobiliare investiionale cu termenul rmas pn la scaden 2 ani i mai mult; (6) mijloace fixe; minus reducerile pentru pierderi la active; amortizarea mijloa celor fixe i rezervele pentru reevaluare a activelor menionate mai sus, i suma urmtoarelor resurse financiare:

Regulamentul cu privire la lichiditatea bncii: nr. 265 din 17.12.2009. n : Monitorul Oficial al Republicii Moldova , 2010, nr. 27-28, cap. 3.

13

(1) capitalul normativ total, determinat n conformitate cu Regulamentul cu privire la suficiena capitalului ponderat la risc; (2) pasivele obinute de la bnci i pasivele obinute de la clieni (excluznd depozitele de economii ale persoanelor fizice) cu termenul rmas pn la rambursare 2 ani i mai mult; (3) 50% ale pasivelor obinute de la bnci i ale pasivelor obinute de la clieni (excluznd depozitele de economii ale persoanelor fizice) cu termenul rmas pn la rambursare de la 1 pn la 2 ani; (4) 10% ale pasivelor la vedere obinute de la clieni (excluznd depozitele de economii ale persoanelor fizice); (5) depozitele de economii ale persoanelor fizice cu terme nul rmas pn la rambursare 2 ani i mai mult; (6) 60% ale depozitelor de economii ale persoanelor fizice cu termenul rmas pn la rambursare de la 1 pn la 2 ani; (7) 30% ale depozitelor de economii ale persoanelorfizice la vedere i cu termenul rmas pn la rambursare de pn la 1 an; (8) obligaiuni n circulaie i alte valori mobiliare emise de banc cu termenul rmas pn la scaden 2 ani i mai mult; (9) 50% ale obligaiunilor n circulaie i altor valori mobiliare emise de banc cu termenul rmas pn la scaden de pn la 2 ani; (10) 60% ale rezervelor pentru pensiile lucrtorilor bncii nu trebuie s fie mai mare dect 1. 2. Principiul II (lichiditatea curent) Indicatorul lichiditii curente a unei bnci care reprezint raportul dintre: 1) suma activelor unei bnci, n form de: a. numerar i metale preioase, b. depozite la Banca Naional a Moldovei, c. valori mobiliare lichide,

14

d. mijloace interbancare nete curente (plasrile nalte bnci se includ n calculul activelor lichide numai n cazul n care aceste mijloace nu sunt grevate cu sarcini i sunt libere de interdicii) 2) i suma activelor totale ale bilanului (excluznd reducerile pentru pierderi la active) nu trebuie s fie mai mic de 20%. 2.2. Indicatorii individuali de gestiune a poziiei lichiditii bancare Indicatorii de lichiditate cei mi utilizai sunt: poziia lichiditii, pasi vele nete i indicele de lichiditate, transformarea medie a scadenelor i rata lichiditii. Poziia lichiditii. Acest indicator a aprut din practica gestiunii de trezorerie i este folosit ca indicator de fundamentare a acesteia i a acoperirii nevoi lor de lichiditate pe termen scurt. Poziia lichiditii se calculeaz pe zile (pentru sptmana urmtoare), pe sptmni (pentru luna urmtoare) i pe luni (pentru anul curent). Poziia lichiditii = Active lichide Pasive imediate unde: activele lichide = moneda bncii centrale + plasamente scadente de ncasat; pasive imediate = depozite volatile + imprumuturi scadente de rambursat. Optimizarea poziiei lichiditii bancare presupune echilibrarea celor dou elemente principale: activele lichide i pasivele imediate i deci obinerea unei poziii nule. Acest fapt este impus de gestiunea riscului i de maximizarea rentabilitii bancare. Valoarea acestui indicator poate fi: Negativ atunci activele lichide sunt insuficiente pentru onorarea integral a obligaiilor imediate. In aceast situaie trebuie s se recurg la surse de lichiditate pentru acoperirea acestui deficit. Deficitul poate fi acoperit fie prin imprumuturi la banca central (pentru nevoi sezoniere), prin apelarea la imprumuturile interbancare (rezervele imprumutate), prin lichidarea inainte de termen a unor active din portofoliu (eventual cuplat cu o operaie de restructurare a acesteia), fie prin titularizarea unor credite. Pozitiv atunci resursele lichide de care dispune banca depesc necesarul
15

(2.2.1)

su pentru perioada corespunztoare. Situaia este de apreciat, dar nu trebuie neglijat aspectul mrimii acestui excedent de lichiditate. Mrimea excedentului admisibil se poate folosi ca o norm intern de gestiune. Aceasta deoarece elementele n baza crora s-au fcut calculele sunt mrimi anticipate i nu certe i deci este bine ca banca s aib o rezerv, minim de lichiditate. Pe de alt parte, activele lichide sunt cel mai prost plasament bancar n termeni de rentabilitate i nivelul lor trebuie minimizat. Aadar, dei se dorete o poziie a lichiditii nul, de cele mai multe ori se accept i un excedent minim justificat de un comportament raional. Mrimea absolut a acestui excedent se poate stabili fie n funcie de cheltuielile de gestiune a portofoliului, fie n funcie de marja medie de eroare nregistrat anterior la aprecierea n avans a poziie lichiditii. Dac aprecierea se face n funcie de cheltuieli, atunci mrimea limitei este egal cu valoarea minim a portofoliului de titluri ale datoriei publice pentru care veniturile realizate n urma plasamentului le egaleaz pe cele de gestiune a acestuia. Pentru mrimi ale excedentului de lichiditate peste aceast limit se justific plasarea sumelor disponibile pe termen scurt, de preferat cu scadene n perioadele cu poziia lichiditii negativ. Pasivele nete. Aceast grup de indicatori are trei componente distincte ce pot fi calculate n baza acelorai date: pasivele nete simple se calculeaz pentru fiecare perioad ca diferen intre pasivele i activele cu aceeai scaden. Acestea arat pentru fiecare perioad msura n care activele scadente acoper obligaiile scadente. Pentru pasivele nete pozitive, banca trebuie s gseasc surse suplimentare de acoperire a obligaiilor scadente. O observaie de reinut este aceea c suma absolut a pasivelor nete este egal cu zero (pentru c total active = total pasive). Pasive nete simple = Pasive scadente Active scadente (2.2.2)

pasivele nete cumulate se calculeaz ca diferen intre pasivele i activele cumulate corespunztoare fiecrei perioade. Pasivele nete cumulate sunt
16

folosite pentru a semnala perioade de maxim lichiditate. Pasive nete cumulate = Pasive cumulate Active cumulate (2.2.3) indicele lichiditii se calculeaz pe baza acelorai date, prin raportarea pasivelor i activelor din fiecare perioad. Pasivele/activele din fiecare perioad sunt ponderate fie cu numrul mediu de zile corespunztor fiecrei perioade, fie cu numrul curent al grupei de scadene respective. Valoarea indicelui depinde doar de mrimea pasivelor/activelor corespunztoare fiecrei perioade, iar sistemul de ponderare folosit nu poate schimba valoarea supra sau subunitar a raportului. O ponderare proporional cu numul mediu de zile corespunztor fiecrei scadene va da un rezultat mai precis.
IL=

pasive ponderate active ponderate

(2.2.4)

Fa de 1 valoarea indicatorului exprim transformarea de scadene practicat global de banc: Dac indicele de lichiditate este egal cu 1, vom spune c activele i pasivele bncii sunt perfect corelate pe fiecare scaden. n acest caz nu se poate vorbi despre un risc de lichididate. Remarcm totui c aceast situaie este doar una teoretic, deoarece este imposibil ca, la nivelul unei bnci, fiecare resurs atras s fie alocat exact pe aceeai maturitate i sum. Pentru 1 sau valori foarte apropiate de 1 banca nu face practic transformare de scadene; Dac indicele de lichiditate este subunitar, se remarc o predominan a utilizrilor asupra resurselor i, n acest caz, banca trebuie s se preocupe de gsirea de soluii pentru a-i finana excedentul de lichiditate. Pentru valori subunitare transformarea se face din pasive pe termen scurt n active pe termen lung. Este o situaie tipic ce avantajeaz banca atunci cnd curba dobnzilor este cresctoare; Situaia n care indicele de lichiditate este supraunitar corespunde unui surplus de resurse ale bncii, deci unui deficit de lichiditate. Pentru valori supraunitare transformarea practicat este prin pasive pe termen lung n active pe termen scurt. n
17

acest caz nu exist risc de lichiditate pentru c activele i ating scadena naintea surselor care le-au finanat. Din punctul de vedere al rentabilitii plasamentelor o astfel de structur nu este avantajoas decat pentru scurtele perioade de timp cnd rata dobnzii pe termen scurt este mai mare decat cea pe termen lung. Coeficientul fondurilor proprii i al resurselor permanente se calculeaz ca raport ntre resursele pe termen lung ale bncii i utilizrile pe termen lung (mai mare de 5 ani) i urmrete s mpiedice o finanare a plasamentelor pe termen lung din resurse pe termen scurt. Acest raport trebuie s fie de cel puin 60% pentru bncile din Uniunea European. Rezerva minim obligatorie este suma pe care fiecare banc este obligat s o pstreze la banca central n contul deschis la aceasta. Se dimensioneaz prin aplicarea cotei sau ratei rezervei minime obligatorii stabilit de ctre banca central, la volumul depozitelor atrase de fiecare banc. Aceast obligativitate are un aspect prudenial legat de asigurarea unei lichiditi minime bncilor pentru a face fa solicitrilor de retragere a depozitelor. RMOnec = r x D ER =RMOef RMOnec (> 0) DR =RMOef RMOnec (< 0) unde: RMOnec rezerva minim obligatorie necesar pe care banca trebuie s o constituie la banca central; RMOef suma efectiv aflat n contul unei bnci deschis la banca central; ER excesul de rezerv; DR deficitul de rezerv; r rata sau cota rezervei minime obligatorii; D volumul depozitelor atrase de banc. Un indice al lichiditii similar dezvoltat de ctre Jim Pierce de la Federal Reserve ia in considerare pierderile rezultate din vanzarea rapid a activelor, fa de valoarea just a activelor in condiii normale ale pieei. Acest raport este ponderat cu
18

(2.2.5) (2.2.6) (2.2.7)

greutatea specific a activelor in portofoliul bncii3. Lichiditatea i administrarea resurselor i plasamentelor sunt evaluate n funcie de: trendul i stabilitatea depozitelor; gradul i trendul utilizrilor pe termen scurt, sursele volatile de fonduri, finanarea activelor pe termen lung; accesul la pieele monetare i alte surse de finanare; adecvarea surselor de lichiditate i abilitatea de a face fa nevoilor de lichiditate; eficiena politicilor i practicilor de lichiditate, strategiile de administrare a fondurilor; sistemele informatice de administrare i planurile de finanare; capacitatea managementului de a identifica, msura, monitoriza i controla lichiditatea i nivelul de diversificare al surselor de finanare. n evaluarea adecvrii poziiei de lichiditate a unei instituii financiare, o atenie deosebit ar trebui acordat nivelului curent i viitor al surselor de lichiditi, comparativ cu nevoile de fonduri, precum i adecvrii practicilor de administrare a fondurilor in funcie de mrimea, complexitatea i profilul de risc al instituiei. Practicile ar trebui s reflecte capacitatea instituiei de a administra schimbrile neplanificate cu privire la sursele de constituire a fondurilor, ca i reaci a la modificrile condiiilor pieei, care pot afecta posibilitatea unei lichidri rapide a activelor, cu pierderi minime. In plus, practicile de constituire a fondurilor ar trebui s confere certitudinea c lichiditatea nu a fost meninut cu costuri inalte sau printr-o ncredere excesiv n sursele de constituire a fondurilor care se dovedesc a nu fi utilizabile in timp, datorit stresului financiar sau schimbrilor adverse in condiiile pieei. Definirea ratingurilor rezultate din analiza indicatorilor pentru lichiditate:
3

SAUNDERS, Anthony. Financial Institutions Management. A Modern Perspective, Times Mirror Higher Education Group, 1997

19

 Rating 1 indic niveluri de lichiditate puternice i prcatici de administrare a fondurilor bine dezvoltate. Instituia are acces sigur la suficiente surse pentru constituirea de fonduri in termeni favorabili, pentru nevoile de lichiditi prezente i anticipate. Rating 2 indic niveluri de lichiditate i practici de administrare a fondurilor satisfctoare. O serie de deficiene minore pot fi constatate in practicile de administrare a fondurilor. Rating 3 indic niveluri de lichiditate sau practici de administrare a fondurilor care necesit imbuntiri. Instituiile clasificate in acest rating nu au acces rapid la fonduri in termeni rezonabili sau pot inregistra deficiene semnificative in perioadele de administrare a fondurilor. Rating 4 indic niveluri de lichiditate deficitare sau practici inadecvate de administrare a fondurilor. Instituiile clasificate in acest rating nu sunt capabile s obinun volum suficient de fonduri in termeni rezonabili pentru asigurarea nevoiii de lichiditate. Rating 5 indic niveluri de lichiditate sau practici de administrare a fondurilor atat de deficitare, incat viabilitatea instituiei este grav ameninat. Instituiile clasificate in aceast categorie cer asistenfinanciar extern imediat, pentru a asigura rambursarea obligaiilor la scaden sau alte nevoi de lichiditate. n analiza lichiditii sunt utilizai urmtorii indicatori: 1. Lichiditatea curent Lichiditatea curent = Limite: Rating 1: mai mare de 130%; Rating 2: 100 130%; Rating 3: 80 99,9%; Rating 4: 70 79,9%;
20

(2.2.8)

 Rating 5: mai mic de 70%. 2. Rata lichiditii Rata lichiditii = Limite: Rating 1: mai mare de 50%; Rating 2: 35 49,9%; Rating 3: 25 34,9%; Rating 4: 15 24,9%; Rating 5: mai mic de 14,9%. 3. Credite acordate clientelei/Depozite atrase de la clieni (2.2.10) Credite acordate clientelei/Depozite atrase de la clieni = (Credite acordate clientelei + Creane restante i indoielnice din operaiuni cu clientela + Provizioane pentru creane restante i indoielnice din operaiuni cu clientela)/(Conturi de depozite + Certificate de depozit + Carnete i librete de economii). Limite: Rating 1: mai mic de 85%; Rating 2: 85 104,9%; Rating 3: 105 114,9%; Rating 4: 115 125%; Rating 5: mai mare. 2.3. Indicatori de evaluare a riscului de lichiditate Gestiunea riscului de lichiditate impune o abordare distinct a gestiunii pe termen scurt, gestiunii trezoreriei i gestiuni pe termen lung. gestiunea riscului pe termen scurt permite msurarea cu precizie a riscului de lichiditate a bncii aa cum s-a artat anterior. Gestiunea pe termen lung permite bncii s-i fixeze plafoane pe diferite categorii de active i pasive, n funcie de caracterul acestora: lichide i nelichide, (2.2.9)

21

stabile i volatile, n funcie de politica de creditare pe care aceasta vrea s o promoveze n viitor. O serie de analize economico financiare au la baz principiul conform cruia clasificarea activelor i pasivelor se realizeaz n funcie de perioada n care acestea vor produce anumite efecte cuantificabile n prezent. Analiza de tip Gap este bazat pe analiza de tip cashflow, prin luarea n considerare a scadenelor reziduale, att a elementelor a activ / pasiv, ct i a elementelor extrabilaniere. Gap-ul reprezint diferena dintre activul i pasivul scadent n acelai interval de maturitate rezidual, astfel: Gap = At - Pt unde: At active cu scadena t; Pt pasive cu scadea t. n cazul unui Gap pozitiv (activul scadent > pasivul scadent n acelai interval de maturitate) ntr-o anumit band de maturitate se poate concluziona c plasamentul instituiei scadente n acest interval vor fi superioare resurselor atrase i scadente n acelai interval, existnd fonduri suficiente pentru achitarea plilor solicitate de clieni (se presupune c solicit retragerea sumelor i dobnzilor aferente doar de ctre acei clieni ale cror resurse sunt scadente n intervalul de maturitate analizat). Altfel spus, n cazul unui Gap pozitiv n primele intervale de maturitatea rezidual, n conformitate cu metodologia utilizat n pieele financiar -bancare internaionale, se poate trage concluzia c instituia deine plasamente pe intervale reduse de timp ce devanseaz fondurile atrase i scadente n intervalul analizat, avndu-se n vedere faptul c n calculul Gap-urilor nu sunt ponderate elementele de pasiv i nici nu sunt introduse toate titlurile de stat (prin aplicarea unui discount) n prima band de scaden. (2.3.1)

22

Gap-ul negativ poate evidenia o problem potenial. Resursele scadente n acest interval nu pot fi acoperite cu plasamente scadente n acelai interval de timp redus, instituia putnd fi obligat s recurg la desfiinarea nainte de scaden a altor active lichide dup ce n prealabil a utilizat toate fondurile existente (lichide) n conturile curente la diferite instituii financiar-bancare, n scopul crerii lichiditii necesare. n aceast situaie, s-a presupus c toate resursele scadente sunt solicitate a fi retrase de ctre clieni, acetia neprelungind nici un depozit la scaden. n cazul unui Gap negativ n primele intervale de maturitate, caz relativ frecvent pentru instituiile financiar-bancare, rezult c plasamentele efectuate pe termen mia lung au la baz resurse atrase pe un termen inferior, ceea ce poate constitui o potenial problem privind lichiditatea viitoare a instituiei. Gap-ul cumulat pe mai multe intervale de maturitate reprezint suma algebric a Gap-urilor pe intervalele respective, fiind calculat astfel: Semnificaia acestui indicator o reprezint posibilitatea instituiei de a culisa excedentul resurselor i plasamentelor scadente pn la o anumit dat viitoare, n comparaie cu momentul zero al analizei, pentru a face fa plilor solicitate de clieni. Indice Gap sintetizeaz mrimea n valoare relativ a diferenei cumulate ntre plasamentele i resursele scadente n intervalul de maturitate respectiv, raportat la total activ, astfel:
Indice Gap i Gap cumulat i 100 Total Activ

(2.3.2)

Nivelurile importante ale acestui indice (de peste +,- 10%, n funcie de caracteristicile bilaniere ale fiecrei instituii), n special cele negative, trebuie corectate, n scurt timp, n vederea diminurii riscului de lichiditate. n general, fiecare instituie financiar-bancar poate lua n considerare propria strategie de asigurare a lichiditii, strategie care n general impune i anumite limitri ale Gap urilor pe fiecare interval de maturitate rezidual i implicit a indicilor Gap.
23

n general, fiecare instituie financiar-bancar poate lua n considerare propria strategie de asigurare a lichiditii, strategie care n general impune i anumite limitri ale Gap-urilor pe fiecare implicit a indicilor Gap. n funcie de obiectivele proprii fiecrei bnci i de nclinaia ctre risc a acionarilor acesteia, n sensul ncercrii de obinere a unui profit maxim care inevitabil va conduce la o majorare a riscului de lichiditate, se pot stabili trei tipuri generale de strategii n ce privete limitele de variaie a indicilor Gap, n funcie de obiectivele propuse a fi atinse, astfel: - risc minim de lichiditate ce determin profitul obinut. Un risc minim va determina stabilirea unor limite strnse de variaie a indicilor Gap i o politic relativ rigid de ncadrare n limitele stabilite. Apariia unor oportuniti de afaceri ce necesit modificarea structurii orizontului investiional din punct de vedere al maturitii (care implicit conduce la modificarea valorilor indicilor Gap n condiiile n care n marea majoritate a cazurilor nu se contrabalanseaz simultan cu nou resurs atras cu o scaden similar) va fi refuzat, ceea ce va conduce la pierderea unui profit potenial. risc mediu de lichiditate ce determin profitul obinut Riscul mediu de lichiditate nu trebuie neles ca un risc apropiat de cel major, ci un risc asumat controlat n vederea obinerii unui profit cel puin mediu, n comparaie ci indicatorii globali realizai n sistemul bancar. Deosebirea fa de strategia anterioar o constituie flexibilitatea de care d dovad banca n plierea rapid a plasamentelor n funcie de oportunitile de afaceri ivite. - profit maxim ce determin risc de lichiditate maxim. Dac la precedentele strategii riscul de lichiditate determin profitul, exist i instituii care dorina de obinere a unui profit considerabil i imediat menin riscul de lichiditate la cele mai nalte cote. Aceste strategii pot fi aplicate numai n medii economice puin dezvoltate i asupra crora nu se exercit un control riguros. Obinerea de profit maxim conduce n principal la efectuarea de
24

interval de maturitate rezidual i

plasamente pe termene ndelungate fr a se ine cont, n nici un fel, de maturitatea resurselor disponibile. Atragerea de resurse pe termene reduse pn la o sptmn spre exemplu, i plasarea n credite la termen de peste 5 ani nu poate conduce dect la bazele unui faliment rsuntor. n aceste cazuri se mbin, din nefericire, att riscul de lichiditate, ct i cel de creditare, conducnd la rezultate dintre cele mai grave pentru instituia respectiv i evideniind un management defectuos al lichiditii. Determinarea capitalului i metoda de evaluare a suficienei capitalului au avut mereu un rol principal printre caracteristicile de baz privind situaia financiar a bncii. Prin esena sa, capitalul este concomitent i locomotiva care merge nainte i un mecanism de asigurare a securitii bncii. Capitalul reprezint att mijloacele disponibile ct i un potenial de atragere a acestora. Banca va atrage mai muli clieni n cazul cnd acesta va dispune de un capital mai mare ceea ce influeneaz benefic condiiile i volumele mprumuturilor. Sub aspectul siguranei, capitalul este o garanie nu doar pentru zilele negre dar i pentru toate zilele. Capitalul limiteaz riscurile asumate de ctre organizaia de creditare.

25

REZUMAT n urma elaborrii proiectului au fost identificate probleme i propuse soluii prezentate n tabelul ce urmeaz: Nr. 1. Problema Banca s nu poat onora angajamentele pe termen scurt, cu alte cuvinte risc de lichiditate imediat Recomandri/soluii 1)procurarea de resurse cu costuri ct mai mici Efecte obinerea de resurse ieftine pentru acoperirea incapacitii de plat 2)impunerea restrinciilor evitarea pe viitor a sub forma indicatorilor situaiilor de lipsa de de lichiditate obligatorii lichiditi pentru de respectat activitatea curent obinerea n timp scurt i la costuri convenabile de resurse necesare 1) resursele i avnd la dizpoziia sa plasamentele trebuie plasamente stabile i analizate n funcie de eliminndu-le pe cele lichiditatea lor real i nu volatile se va evita juridic situaiile de ilichiditate la banc 3)apelarea la credite de pe piaa interbancar Banca s aib resurse cu scadena mic, n timp ce plasamentele sunt cu scadena mare 2)gestiunea mai eficient a plasamentelor o gestiune corect a plasamentelor poate consideral micora riscul de lichiditate acoperirea deficitului de lichiditate n timp scurt i cu costuri reduse transformarea valoarilor mobiliare n lichiditile de care are nevoie banca i acoperirea deficitului

2.

3.

Depirea cererii de lichiditate a ofertei de lichiditate, deci dificit de lichiditate la banc

1) apelarea la credite bancare centralizate i descentralizate 2) vinderea valorilor mobiliare din portofoliu

26

Continuarea tabelului
3.

Depirea cererii de lichiditate a ofertei de lichiditate, deci dificit de lichiditate la banc

3) operaiunea de vindere a unor credite altor bnci

obinerea de mijloace lichide i echilibrarea cererii i ofertei de lichiditate

Sursa: elaborate de autor

27

BIBLIOGRAFIE I. Acte normative 1. Legea cu privire la Banca Naional a Moldovei: nr. 548-XIII din 21.07.95. n: Monitorul Oficial al Republicii Moldova. 1995, nr. 56-57, p.5-7. 2. Regulamentul cu privire la lichiditatea bncii: nr. 265 din 17.12.2009. n : Monitorul Oficial al Republicii Moldova , 2010, nr. 27-28, cap. 3. II. Lucrri tiinifice

1. GRIGORI, Cornelia. Activitatea bancar. Ed. a II-a, rev. i compl. Ch.: Cartier, 2004. 432 p. 2. BASNO, Cezar, DARDAC, Nicolae. Management bancar. Bucureti: Editura Economic, 2002. 321 p. 3. SAUNDERS, Anthony. Financial Institutions Management. A Modern Perspective, Times Mirror Higher Education Group, 1997. 4. HARTULARI, Carmen, PAUN, Mihai, PAUN, Mihaela. Analiza, diagnoza i modelarea sistemelor financiar bancare. Bucureti: Editura Economic, 2005, 402 p. 5. ROMAN, Monica. Statistica financiar-bancar. Bucureti: Editura Didactic i Pedagogic, 2003, 225 p. 6. ROXIN, Luminia. Gestiunea riscurilor bancare. Bucureti: Editura Didactic i Pedagogic, 1997, 336 p.

28