Revolutia Transumanista (Rev. Ortodoxia Nr. 1/2024 pp.104-134)

Descărcați ca pdf sau txt
Descărcați ca pdf sau txt
Sunteți pe pagina 1din 35

ortodoxia

r e v i s t ~ a p at r i a r h i e i r o m @ n e

Seria a II-a, Anul XVI, nr. I, Ianuarie - Martie, 2024


bucure$ti
colegiul de redac%ie

WZc/Ed͗ † ƒÄ®›½, Patriarhul Bisericii Ortodoxe Române


DDZ/͗ Pr. prof. dr. Emanoil Šçâ͕ ƵĐƵƌĞƕƟ ;ŝnjĂŶƟŶŽůŽŐŝĞͿ͖ Wƌ͘ ƉƌŽĨ͘ Ěƌ͘
ĂŶŝĞů ›Ä¦ƒ͕ ƵĐƵƌĞƕƟ ;/ƐƚŽƌŝĂ ŝƐĞƌŝĐĞĂƐĐĉ hŶŝǀĞƌƐĂůĉͿ͖ Wƌ͘ ƉƌŽĨ͘ Ěƌ͘ cƚĞĨĂŶ
瑫®ç͕ ƵĐƵƌĞƕƟ ;dĞŽůŽŐŝĞ ŽŐŵĂƟĐĉͿ͖ ƌŚŝĚ͘ Wƌ͘ ƉƌŽĨ͘ ŽŶŽƌ͘ /ŽĂŶ ƒÙƒþƒ,
ƵĐƵƌĞƕƟ ;WĂƚƌŽůŽŐŝĞͿ͖ Wƌ͘ ƉƌŽĨ͘ Ěƌ͘ ĂǀŝĚ W›ÝãÙÊ®ç͕ ƵĐƵƌĞƕƟ ;DŝƐŝŽůŽŐŝĞͿ͖
Wƌ͘ƉƌŽĨ͘Ěƌ͘ŽŶƐƚĂŶƟŶÊÃÄ͕ƵĐƵƌĞƕƟ;EŽƵůdĞƐƚĂŵĞŶƚͿ͖Wƌ͘ƉƌŽĨ͘Ěƌ͘sĂƐŝůĞ
'ÊٗÊÄ͕ƵĐƵƌĞƕƟ;ĂƚĞŚĞƟĐĉͲKŵŝůĞƟĐĉͿ͖ƌŚŝĚ͘ƉƌŽĨ͘Ěƌ͘/ŽĂŶ/͘/‘Š jr, Sibiu
;^ƉŝƌŝƚƵĂůŝƚĂƚĞKƌƚŽĚŽdžĉͿ͖Wƌ͘ƉƌŽĨ͘Ěƌ͘ůĞdžĂŶĚƌƵDÊكÙç͕ůƵũͲEĂƉŽĐĂ;/ƐƚŽƌŝĂ
ŝƐĞƌŝĐŝŝKƌƚŽĚŽdžĞZŽŵąŶĞͿ͖Wƌ͘ƉƌŽĨ͘Ěƌ͘'ŚĞŽƌŐŚĞWÊփ͕/Ăƕŝ;dĞŽůŽŐŝĞDŽƌĂůĉͿ͖
Wƌ͘ƉƌŽĨ͘Ěƌ͘ŽŶƐƚĂŶƟŶZçÝ͕ƌĂĚ;ƌĞƉƚďŝƐĞƌŝĐĞƐĐͿ͖WƌŽĨ͘ĐŽŶĨ͘Ěƌ͘ĂŝƵƐçåƒÙç͕
ƌĂĚ;/ƐƚŽƌŝĂZĞůŝŐŝŝůŽƌͿ͘

K>KZdKZ/͗ŝĞƌĂƌŚŝŝ͕ĐĂĚƌĞůĞĚŝĚĂĐƟĐĞĚŝŶŠŶǀĉƜĉŵąŶƚƵůƚĞŽůŽŐŝĐƉƌĞƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌ
ƕŝƵŶŝǀĞƌƐŝƚĂƌ͕ĚŽĐƚŽƌŝŝŠŶƚĞŽůŽŐŝĞ͕ĚŽĐƚŽƌĂŶnjŝŝ͕ŵĂƐƚĞƌĂŶnjŝŝ͕ƉƌĞŽƜŝŝƕŝƐƚƵĚĞŶƜŝŝ͘

ZdKZc&͗EŝĐƵƕŽƌ›‘®ç
^ZdZZf/͗ƌ͘/ŽŶƵƜͲĂŶŝĞůƒÙç
KZdhZ ͗ƌĚ͘ŶĚƌĞŝf®Öƒ
dZ͘>͘E'> ͗ĂŵŝĂŶÄ¥®½›

d,EKZdZ͗ Laura - Raluca Ù®Ý㛃

ĚŝƚƵƌĂ/ŶƐƟƚƵƚƵůƵŝŝďůŝĐƕŝĚĞDŝƐŝƵŶĞKƌƚŽĚŽdžĉ
/ZdKZ͗Pr. Mihai ,ƒç, Consilier patriarhal

dŝƉŽŐƌĂĮĂĉƌƜŝůŽƌŝƐĞƌŝĐĞƕƟĂ/ŶƐƟƚƵƚƵůƵŝŝďůŝĐƕŝĚĞDŝƐŝƵŶĞKƌƚŽĚŽdžĉ
/ZdKZ'EZ>d,E/͗Wƌ͘/ŽŶƵƜƒ—›ƒ, Consilier patriarhal

KWZdc/KEWf/'Z&/ Zs/^d/͗ŽŝŶĂçîãٛݑç

ZĞĚĂĐƜŝĂ͗/Ŷƚƌ͘DŝƌŽŶƌŝƐƚĞĂ͕Ŷƌ͘ϲ͕ĐŽĚ͘ϬϰϬϭϲϮ͕ƐĞĐƚŽƌϰ͕ƵĐƵƌĞƕƟ͕ZŽŵąŶŝĂ͕
dĞů͘;ϬϬϰͿϬϮϭ͘ϯϬϱ͘Ϯϭ͘ϬϰͬŝŶƚ͘ϯϭϭ
ĞͲŵĂŝů͗ƌĞĚĂĐƟĂΛƌĞǀŝƐƚĂŽƌƚŽĚŽdžŝĂ͘ƌŽ͕ǁǁǁ͘ƌĞǀŝƐƚĂŽƌƚŽĚŽdžŝĂ͘ƌŽ

DĂƚĞƌŝĂůĞůĞƚƌŝŵŝƐĞůĂƌĞĚĂĐƜŝĞŶƵƐĞŠŶĂƉŽŝĂnjĉ͘
ZĞĚĂĐƜŝĂŠƕŝƌĞnjĞƌǀĉĚƌĞƉƚƵůĚĞĂŽƉĞƌĂŵŽĚŝĮĐĉƌŝůĞŶĞĐĞƐĂƌĞĂƚąƚĂƐƵƉƌĂĨŽƌŵĞŝ͕Đąƚ
ƕŝĂƐƵƉƌĂĐŽŶƜŝŶƵƚƵůƵŝŵĂƚĞƌŝĂůĞůŽƌƚƌŝŵŝƐĞƐƉƌĞƉƵďůŝĐĂƌĞƕŝƌŽĂŐĉƐĉĮĞƌĞƐƉĞĐƚĂƚĞ
ƌĞĐŽŵĂŶĚĉƌŝůĞƉŽƐƚĂƚĞĞůĞĐƚƌŽŶŝĐůĂƵƌŵĉƚŽĂƌĞĂĂĚƌĞƐĉǁĞď͗ǁǁǁ͘ƌĞǀŝƐƚĂŽƌƚŽĚŽdžŝĂ͘ƌŽ
ʹůĂƌƵďƌŝĐĂͣŽŶĚŝƜŝŝĚĞƉƵďůŝĐĂƌĞ͘͟
cuprins

Editorial
WƌĞnjĞŶƚĂƌĞĂŶƵŵĉƌƵůƵŝ ................................................................................ 7

Studii
ƌŚŝĚ͘ƉƌŽĨ͘/ŽĂŶĂƌĂnjĂ͕
WƌŽďůĞŵĂƌĂƉŽƌƚƵůƵŝĚŝŶƚƌĞ2ŶƚƌƵƉĂƌĞĂŽŵŶƵůƵŝƕŝƉĉĐĂƚƵůƐƚƌĉŵŽƕĞƐĐ
ŠŶƚĞŽůŽŐŝĂƐĐŽůĂƐƟĐĉĚŝŶƉƵƐƕŝŠŶƐƉŝƌŝƚƵĂůŝƚĂƚĞĂĚŝŶZĉƐĉƌŝƚ.................. ϭϮ
ĚƌŝĂŶDĂƌŝŶĞƐĐƵ͕
ͣɅɲʏɸʌɿʃ୑ʃɲ஌ɷɿɷɲʍʃɲʄɿʃɳ͘ůĂƐŝĮĐĂƌĞĂůŝƚĞƌĂƚƵƌŝŝŝŶƐƉŝƌĂƚĞ
ƕŝƌĂƉŽƌƚĂƌĞĂůĂĂĐĞĂƐƚĂŠŶƚƌĂĚŝƜŝĂƕŝƐƉŝƌŝƚƵĂůŝƚĂƚĞĂŝƐĞƌŝĐŝŝ͕
ƉŽƚƌŝǀŝƚƉĂƌĂĚŝŐŵĞŝ^Ĩ͘WĞƚƌƵĂŵĂƐĐŚŝŶ;ƐĞĐ͘Ăůy//ͲůĞĂͿ;/Ϳ ...................... Ϯϰ
ƌŚŝŵ͘ĚƌĚ͘DŝŚĂŝů^ƚĂŶĐŝƵ͕
ZĞǀŽůƵƜŝĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉ͕ŵƵƚĂƜŝŝůĞĂdžŝŽůŽŐŝĐĞ͕ĚŝĐƚĂƚƵƌĂŐůŽďĂůĉ
ƕŝǀƌĞŵƵƌŝůĞĞƐŚĂƚŽůŽŐŝĐĞ ......................................................................... ϭϬϰ
WƌŽĨ͘Ěƌ͘ŽƐŵŝŶsŝůĉƵ͕
dƌĂĚŝƜŝĂƐĐƌŝĞƌŝŝŐƌĞĐĞƕƟŠŶƐůĂǀŽŶĂƌŽŵąŶĞĂƐĐĉ͗
ĞǀŽůƵƜŝĂůƵŝͣŝ͟ĐƵƚƌĞƉƚĞ .......................................................................... ϭϯϱ
ƌĚ͘ůŝŶ>ƵƉƵ͕
ůĂƵĚŝŽDŽƌĞƐĐŚŝŶŝƕŝĞƌŵŝŶŝĂWĉƌŝŶƜŝůŽƌĂƉĂĚŽĐŝĞŶŝ ............................. ϭϰϳ

Ortodoxia în dialog
&ĞƐƟǀĂůƵůͲŽŶĐƵƌƐEĂƜŝŽŶĂůĚĞDƵnjŝĐĉŝƐĞƌŝĐĞĂƐĐĉ
ͣ>ĉƵĚĂƜŝƉĞŽŵŶƵů͊͟ʹĚŝƜŝĂĂy///ͲĂ͕ϮϬϮϯ͖
ĂƚĞŐŽƌŝĂĂ//ͲĂ͗>ƵĐƌĉƌŝƌĞůŝŐŝŽĂƐĞĂƌŵŽŶŝĐĞͬƉŽůŝĨŽŶŝĐĞ;//Ϳ .................... ϭϱϴ

KƌƚŚŽĚŽdžŝĂƉĂƚƌŝƐƟĐĂ
&ĞƌŝĐŝƚƵů/ĞƌŽŶŝŵ͕
ƉŝƐƚŽůĂyys͕ĉƚƌĞĐĉůƵŐĉƌƵůZƵƐƟĐƵƐ͕
;ƚƌĂĚƵĐĞƌĞĚŝŶůŝŵďĂůĂƟŶĉĚĞWƌŽĨ͘ĞŵĞƌŝƚŶĂͲƌŝƐƟŶĂ,ĂůŝĐŚŝĂƐͿ ........ ϭϵϴ
ϯ
cuprins
KƌƚŽĚŽdžŝĂĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶĉ
ƌŚŝŵ͘DĂdžŝŵŽƐŽŶƐƚĂƐ͕
ZĉƉŝƌĞĂůĂĐĞƌĂ^ĨąŶƚƵůƵŝWĂǀĞů;ϮŽƌŝŶƚĞŶŝϭϮ͕ϭͲϭϬͿ
ŠŶƚƌĂĚŝƜŝĂƚĞŽůŽŐŝĐĉďŝnjĂŶƟŶĉ
;ƚƌĂĚƵĐĞƌĞĚŝŶůŝŵďĂĞŶŐůĞnjĉĚĞĂŵŝĂŶŶĮůĞͿ ..................................... ϮϭϮ

2ŶƐĞŵŶĉƌŝĚĞƐƉƌĞĐĉƌƜŝƕŝƌĞǀŝƐƚĞ
ŽŶĂůĚD͘EŝĐŽů͕
2ŵƉĉƌĂƚƵůƕŽǀĉŝƚŽƌ͘KďŝŽŐƌĂĮĞĂůƵŝ/ŽĂŶĂŶƚĂĐƵnjŝŶŽ͕
ŠŵƉĉƌĂƚďŝnjĂŶƟŶƕŝŵŽŶĂŚ;ĐĐĂ͘ϭϮϵϱͲϭϯϴϯͿ͕Ě͘ĂƐŝůŝĐĂ͕
ƵĐƵƌĞƕƟ͕ϮϬϮϯ͕ϯϮϬƉƉ͘;ĚĞZĉnjǀĂŶͲŶĚƌĞŝ^ŽƌĞƐĐƵͿ ............................. ϮϯϮ
WƌĞŽƚůĞĐƚ͘Ěƌ͘ĂŚĂƌŝĂDĂƚĞŝ͕
ŶƚŽŶWĂŶŶ͘ZĞƉĞƌƚŽƌŝƵůƚĞŵĂƟĐĂůĐƌĞĂƜŝĞŝŵƵnjŝĐĂůĞďŝƐĞƌŝĐĞƕƟ;/Ϳ͕
Ě͘ƵǀąŶƚƵůsŝĞƜŝŝ͕ƵĐƵƌĞƕƟ͕ϮϬϮϰ͕ϱϬϰƉƉ͘;ĚĞcƚĞĨĂŶsŽƌŽŶĐĂͿ .......... Ϯϯϳ
WƌĞŽƚĚƌ͘sůĉĚƵƜͲ/ƵůŝĂŶZŽƕƵ͕
ŶƟŵŝƐƵů͘KƌŝŐŝŶĞ͕ŝƐƚŽƌŝĞƕŝƐĮŶƜŝƌĞ͕Ě͘ĂƐŝůŝĐĂ͕ƵĐƵƌĞƕƟ͕
ϮϬϮϯ͕ϯϴϮƉƉ͘;ĚĞĚƌĚ͘ŶĚƌĞŝfŝƉĂͿ ........................................................ Ϯϰϯ

ϰ
KƌƚŽĚŽdžŝĂϭͬϮϬϮϰ͕pp͘ϭϬϰͲϭϯϰ

ZsK>hf/dZE^hDE/^d ͕Dhdf//>y/K>K'/͕d/ZE/
'>K> c/sZDhZ/>^,dK>K'/

Arhim. Mihail ^ãƒÄ‘®ç

ƵǀŝŶƚĞͲĐŚĞŝĞ͗ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵ͕ŝĚĞŽůŽŐŝĞ͕ƉŽůŝƟĐĉ͕ƌĞǀŽůƵƜŝĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĉ͕ŝŶƚĞůŝŐĞŶƜĉ
ĂƌƟĮĐŝĂůĉ͕ŝĚĞŶƟƚĂƚĞĚŝŐŝƚĂůĉ͕ŝŶƚĞƌŶĞƚƵůĐŽƌƉƵƌŝůŽƌ͕ŵƵƚĂƜŝŝĂdžŝŽůŽŐŝĐĞ͕ĞƐŚĂƚŽůŽŐŝĞ

ZĞǀŽůƵƜŝĂŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚͲƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉ;ĐƵƚŽĂƚĞĚŝůĞŵĞůĞďŝŽĞƚŝĐĞŐĞŶĞƌĂƚĞ
ĚĞ ĞĂͿ ŶƵ ƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉ ĚŽĂƌ ƵůƚŝŵĂ ŵĂƌĞ ƉƌŽǀŽĐĂƌĞ Ă ůƵŵŝŝ ƉŽƐƚŵŽĚĞƌŶĞ͕
ƚĞŚŶŽůŽŐŝnjĂƚĉƉąŶĉĂĚĞǀĞŶŝƚĐŚŝĂƌŠŵƉŽƚƌŝǀĂĨŝƌŝŝƕŝĂǀŝĞƜŝŝ͕ĐŝƕŝĐĞĂŵĂŝ
ǀŝĐůĞĂŶĉƵŶĞůƚŝƌĞĚĞŵŽŶŝĐĉĚĞƉƌŽƉŽƌƜŝŝŐůŽďĂůĞ͕ĐĂƌĞƚŝŶĚĞƐĉͣƌĞƐĞƚĞnjĞ͟
ĂƉƌŽĂƉĞ ƚŽĂƚĞ ǀĂůŽƌŝůĞ ƕŝ ĚŽŵĞŶŝŝůĞ ǀŝĞƜŝŝ ƉĞƌƐŽŶĂůĞ ƕŝ ƐŽĐŝĂůĞ͗ ĐƌĞĚŝŶƜĂ͕
ĨĂŵŝůŝĂ͕ŶĂƜŝƵŶĞĂ͕ĞĚƵĐĂƜŝĂ͕ĂůŝŵĞŶƚĂƜŝĂ͕ŵĞĚŝĐŝŶĂ͕ĞĐŽŶŽŵŝĂƕŝƉŽůŝƚŝĐĂ͘
Ğ ĂĐĞĞĂ͕ ŝƐĞƌŝĐĂ ůƵŝ ,ƌŝƐƚŽƐ͕ ĂǀąŶĚ ƕŝ ǀŽĐĂƜŝĂ͕ ĚĂƚŽƌŝĂ ƉƌŽĨĞƚŝĐĉ Ă
ŠŶĚƌƵŵĉƌŝŝ ƕŝ ƉĉƐƚŽƌŝƌŝŝ ĐƌĞĚŝŶĐŝŽƕŝůŽƌ Ğŝ͕ ƚƌĞďƵŝĞ Ɛĉ ŽĨĞƌĞ ĚŝŶ ƚŝŵƉ
ƌĉƐƉƵŶƐƵƌŝ ĐůĂƌĞ ůĂ ŠŶƚƌĞďĉƌŝůĞ ƌĞĂůĞ ƕŝ ĐŽƌĞĐƚĞ ĂůĞ ŽŵƵůƵŝ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶ
ƐƵĨŽĐĂƚ ĚĞ ĂŐƌĞƐŝǀĂ ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĉ ĂŶƚŝĐƌĞƕƚŝŶĉ ƕŝ ĂŶƚŝƵŵĂŶĉ ƐƵƐƜŝŶƵƚĉ
ŝŶƚĞŶƐĚĞĐĞƌĐƵƌŝĚĞƉƵƚĞƌĞŐůŽďĂůŝƐƚĉƕŝƐĉŶƵƐĞůĂƐĞŝŶƚŝŵŝĚĂƚĉĚĞĞůĞŠŶ
ŵĉƌƚƵƌŝƐŝƌĞĂĚĞǀĉƌƵůƵŝ͘

ŶƵŶƜĂƚĉ ĐƵŵǀĂ ƕŝ ƉƌĞŐĉƟƚĉ ŝĚĞŽůŽŐŝĐ ŠŶ ƵůƟŵĂ ƐƵƚĉ ĚĞ ĂŶŝ͕ ĚĂƌ ŠŶ ŵŽĚ
ĂĐĐĞůĞƌĂƚŠŶƵůƟŵŝŝϮϬĂŶŝĚĞĐĉƚƌĞŽĞůŝƚĉŐůŽďĂůŝƐƚĉ͕ƌĞǀŽůƵƜŝĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉĞƐƚĞ
ĞdžƉĞƌŝĞŶƜĂ ĐŽƟĚŝĂŶĉ ĐĂƌĞ͕ ǀƌąŶĚͲŶĞǀƌąŶĚ͕ ŶĞ ŠŶǀĉůƵŝĞ ƉĞ ĮĞĐĂƌĞ ĚŝŶƚƌĞ ŶŽŝ͘ cŝ
ĐŚŝĂƌ ĚĂĐĉ ŶƵ ŶĞ ŝŵƉůŝĐĉŵ ĂĐƟǀ ƌĞnjŽŶąŶĚ͕ ƉƌŽĮƚąŶĚ Žƌŝ ƉƌŽŵŽǀąŶĚ ͣǀĂůŽƌŝůĞ͟
ƕŝͣŝĚĞĂůƵƌŝůĞ͟ƌĞǀŽůƵƜŝŽŶĂƌĞ͕ƚŽƚƵƕŝ͕ĐƵƚŽƜŝŝƐƵƉŽƌƚĉŵƉĂƐŝǀĐŽŶƐĞĐŝŶƜĞůĞŝŵƉůĞ-
ŵĞŶƚĉƌŝŝĞŝƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞƕŝƉŽůŝƟĐĞ͘
ĂƌŶƵƚƌĞďƵŝĞƐĉǀĞĚĞŵĚŽĂƌĂƉĂƌĞŶƜĞůĞŵŝƕĐĉƚŽĂƌĞĚŝŶƉůĂŶƵůŵĂƚĞƌŝĂů
ĂůĂĐĞƐƚĞŝƚƵƌďƵůĞŶƜĞŐůŽďĂůĞ͕ĐŝƚƌĞďƵŝĞƐĉƉƌŝǀŝŵĐƵŵŝŶƚĞĂƚƌĞĂnjĉŠŶƉůĂŶƐƉŝ-
ƌŝƚƵĂů͕ ŠŶƜĞůĞŐąŶĚ ŝŶƚĞŶƜŝŝůĞ ͣƉĉƉƵƕĂƌŝůŽƌ͕͟ ĮŝŶĚ ĐŽŶƕƟĞŶƜŝ ĚĞ ĨĂƉƚƵů Đĉ͕ ŠŶ ǀƌĞ-
ŵƵƌŝůĞ ŐƌĞůĞ ƉĞ ĐĂƌĞ ůĞ ƚƌĂǀĞƌƐĉŵ͕ ĂǀĞŵ ĚĞ ŠŶĨƌƵŶƚĂƚ ŵƵůƚĞ ƉƌŽǀŽĐĉƌŝ ǀŝĐůĞŶĞ
ĚŝŶƉĂƌƚĞĂǀƌĉũŵĂƕŝůŽƌǀĉnjƵƜŝƕŝŶĞǀĉnjƵƜŝĂŝůƵŝƵŵŶĞnjĞƵ͕ĂŝDąŶƚƵŝƚŽƌƵůƵŝ/ŝƐƵƐ
,ƌŝƐƚŽƐ͕ĂŝǀĂŶŐŚĞůŝĞŝƕŝĂŝŝƐĞƌŝĐŝŝ>ƵŝĚƌĞƉƚƐůĉǀŝƚŽĂƌĞ͘/ĂƌŶŽŝ͕ƉŽƚƌŝǀŝƚ^ĮŶƜŝůŽƌ
WĉƌŝŶƜŝĂŝŝƐĞƌŝĐŝŝ͕ŠŶĐĂůŝƚĂƚĞĚĞĐƌĞĚŝŶĐŝŽƕŝĐƌĞƕƟŶŝ͕ĂǀĞŵĚĂƚŽƌŝĂƐĉŶĞŠŶƚĉƌŝŵ
ĚƵŚŽǀŶŝĐĞƕƚĞƕŝƐĉƌĞnjŝƐƚĉŵĐƵĚĞŵŶŝƚĂƚĞƕŝĐƵǀŝŝŶƜĉƉĞĐĂůĞĂŵąŶƚƵŝƌŝŝ͕ĂƕĂĐƵŵ
ŶĞĞdžƉƌŝŵĉŵůŝƚƵƌŐŝĐ͗ͣƉĞŶŽŝŠŶƕŝŶĞƕŝƵŶŝŝƉĞĂůƜŝŝƕŝƚŽĂƚĉǀŝĂƜĂŶŽĂƐƚƌĉůƵŝ,ƌŝƐƚŽƐ
ƵŵŶĞnjĞƵƐĉŽĚĉŵ͘͟
ϭϬϰ
studii
ŽŶƐŝĚĞƌĂƜŝŝ ƚĞŽůŽŐŝĐĞ͕ ĮůŽƐŽĮĐĞ͕ ďŝŽĞƟĐĞ ƕŝ ƉŽůŝƟĐĞ ĂƐƵƉƌĂ ǀƌĞŵƵƌŝůŽƌ
contemporane
WƌŝŶƉƌŽŵŝƐŝƵŶŝůĞƵŶƵŝǀŝŝƚŽƌŵĂŝďƵŶ͕ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů͕ĐĂŝĚĞŽůŽŐŝĞϭ tehni-
ĐŝƐƚͲƉŽƐƚŵŽĚĞƌŶŝƐƚĉ͕ĂƐƚąƌŶŝƚĚĞůĂďƵŶŠŶĐĞƉƵƚƕŝƐƚąƌŶĞƕƚĞŠŶĐĉŠŶŵĞĚŝƵůĐƵůƚƵ-
ƌĂůƕŝƉŽůŝƟĐŵŽŶĚŝĂůŶƵŶƵŵĂŝƐƉĞƌĂŶƜĞƵƚŽƉŝĐĞ͕ĐŝƕŝĚĞnjďĂƚĞƌŝĂƉƌŝŶƐĞ͕ĚĞŽĂƌĞĐĞ
ŵƵůƜŝ ŽĂŵĞŶŝ ĚĞ ĐƵůƚƵƌĉ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶŝ ʹ ƚĞŽůŽŐŝ͕ ĮůŽƐŽĮ͕ ŵĞĚŝĐŝ͕ ďŝŽĞƟĐŝĞŶŝ͕
ĂƌƟƕƟƕŝŽĂŵĞŶŝĚĞƕƟŝŶƜĉϮʹĂƵƌŝĚŝĐĂƚŶƵŵĞƌŽĂƐĞŠŶƚƌĞďĉƌŝƕŝĐƌŝƟĐŝĂƌŐƵŵĞŶ-
ƚĂƚĞ͕ ŵĂŶŝĨĞƐƚąŶĚƵͲƕŝ ŠŶŐƌŝũŽƌĉƌŝůĞ ƐĞƌŝŽĂƐĞ ƌĞĨĞƌŝƚŽĂƌĞ ůĂ ĐŽŶƐĞĐŝŶƜĞůĞ ĂƉƌŽĂƉĞ
ŝŶĞǀŝƚĂďŝůĞĚŝŶƉůĂŶŵĞŶƚĂůƕŝƐŽĐŝĂů͖ĂƐƚĂƉĞŶƚƌƵĐĉŝŶǀĂnjŝĂƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĉĂŐƌĞƐŝǀĉϯ
ŠŶ ƚŽĂƚĞ ĚŽŵĞŶŝŝůĞ ǀŝĞƜŝŝ ŽŵĞŶĞƕƟ ĐŽƟĚŝĞŶĞϰ ĂƌĞ ĞĨĞĐƚĞ ŵƵůƟƉůĞ ŠŶůĉŶƜƵŝƚĞ ƕŝ
ĂĚĞƐĞĂŶĞďĉŶƵŝƚĚĞƉĞƌŝĐƵůŽĂƐĞϱ.

ϭ
hŶŝŝ ŐąŶĚŝƚŽƌŝ Ž ŠŶĐĂĚƌĞĂnjĉ ƉƌŝŶƚƌĞ ͣŶŽŝůĞ ƌĞůŝŐŝŝ ƐĞĐƵůĂƌĞ͟ ĂůĞ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶĞŝƚĉƜŝŝ ĐĂƌĞ
ƟŶĚƐĉŠŶůŽĐƵŝĂƐĐĉƌĞůŝŐŝŝůĞƚƌĂĚŝƜŝŽŶĂůĞƕŝƐĉƐĞŐĞŶĞƌĂůŝnjĞnjĞƉĞƉůĂŶŵŽŶĚŝĂů͕ŐĞŶĞƌąŶĚƐĐŚŝŵďĉƌŝ
ŵĂũŽƌĞŠŶůƵŵĞĂǀĂůŽƌŝůŽƌƕŝŠŶǀŝĂƜĂŶŽĂƐƚƌĉĐŽƟĚŝĂŶĉ͕ĂƚąƚůĂŶŝǀĞůƉĞƌƐŽŶĂů͕ĐąƚƕŝƐŽĐŝĂůƕŝŝŶƐƟ-
ƚƵƟŽŶĂů ;Ă ƐĞ ǀĞĚĞĂ͗ EŝĐƵ 'ƒòÙ®½çåŠ, EŽŝůĞ ƌĞůŝŐŝŝ ƐĞĐƵůĂƌĞ͗ ĐŽƌĞĐƟƚƵĚŝŶĞĂ ƉŽůŝƟĐĉ͕ ƚĞŚŶŽůŽŐŝŝůĞ
ǀŝŝƚŽƌƵůƵŝƕŝƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů͕/Ăƕŝ͕WŽůŝƌŽŵ͕ϮϬϭϴͿ͘
Ϯ
ŵŝŶƟŵĂŝĐŝƉĞEĞŝůWŽƐƚŵĂŶ͕&ƌŝĞĚƌŝĐŚ'ĞŽƌŐ:ƵĞŶŐĞƌ͕&ƌĂŶĐŝƐ&ƵŬƵLJĂŵĂ͕DŝƋƵĞůĂƐĂƐ͕
'ĞŽƌŐĞŶŶĂƐ͕>ŽƌŝŶĚƌĞǁƐ͕ĂŶŝĞůƐƚƵůŝŶ͕:ŽƐĞƉŚDĞƌĐŽůĂ͕ZŽďĞƌƚ&͘<ĞŶŶĞĚLJ:ƌ͕:ĂƋƵĞƐůůƵů͕
^ƚĞĨĂŶ >ŽƌĞŶnj ^ŽƌŐŶĞƌ͕ >ƵĐĂ sĂůĞƌĂ͕ &ƌĂŶĐĞƐĐĂ &ĞƌƌĂŶĚŽ͕ sůĂĚŝŵŝƌ 'ĞŶŶĂĚŝĞǀŝĐŚ ŽŐŽŵLJĂŬŽǀ͕
WŚŝůŝƉ ,ŽŵĞ͕ Wƌ͘ :ĞĂŶ ŽďŽĐ͕ ĚƌŝĂŶ ^ƚŽŝĐĂ͕ sĂƐŝůĞ ƐƚĉƌĉƐƚŽĂĞ͕ DŝƌĐĞĂ 'ĞůƵ ƵƚĂ͕ ^ĞďĂƐƟĂŶ
DŽůĚŽǀĂŶ͕'ŚĞŽƌŐŚĞŽƌĐĞĂŶ͕ĂŵĞůŝĂƌŝƐƟŶĂŝĂĐŽŶƵ͕KǀŝĚŝƵ,ƵƌĚƵnjĞƵ͕DŝƌĐĞĂWůĂƚŽŶ͕ĚƌŝĂŶ
>ĞŵĞŶŝ͕ sŝƌŐŝůŝƵ 'ŚĞŽƌŐŚĞ͕ ŶĚƌĞŝ ąƌůĉƵ͕ Wƌ͘ ^ŽƌŝŶ ƵƚĞ͕ Wƌ͘ DŝŚĂŝů hŶŐƵƌĞĂŶƵ͕ EŝĐƵƕŽƌ ĞĐŝƵ͕
sŝŽƌĞůZŽƟůĉ͕ŶĂsĞƌŽŶŝĐĂ/ŽŶ͕>ŽƌĞĚĂŶĂsůĂĚ͕DŝŚĂŝůŽŵĉŶŽŝƵ͕ĂŶĂŽďƌĞ͕DŝŚĂĞůĂĉƚĉůŝŶĂ
EĞĚĞůĐƵ͕DŝƌĐĞĂWƵƕĐĂƕƵ͕ŶĚƌĞĞĂ/ƵůŝĂ^ŽŵĞƕĂŶ͕ƕ͘Ă͘
ϯ
 ƐĞ ǀĞĚĞĂ ƕŝ ƐƚƵĚŝƵů ƌĞĂůŝnjĂƚ ĚĞ &ĞůŝƉĞ &›ÙÄ Ä—›þ, Raissa Mariana Z®ãƒ ƕŝ :ŽƐĠ
ĂůƚĂnjĂƌ ^ĂůŐƵĞŝƌŝŶŚŽ KÝÌÙ®Ê —› ėك—› 'ç›Ùك ;hŶŝǀĞƌƐŝƚLJ ŽĨ ^ŽƵƚŚĞƌŶ ^ĂŶƚĂ ĂƚĂƌŝŶĂ͕
ƌĂnjŝůͿ͕ ͣdĞĐŚŶŽůŽŐŝĐĂů ĐŚĂŶŐĞƐ ĂŶĚ ƚŚĞŝƌ ƐŽĐŝĂů ŝŵƉĂĐƚƐ͟ ůĂ ĐŽŶĨĞƌŝŶƜĂ ^ĐŝĞŶĐĞͲWŽůŝĐLJ ƌŝĞĨ
ĨŽƌ ƚŚĞ DƵůƟƐƚĂŬĞŚŽůĚĞƌ &ŽƌƵŵ ŽŶ ^ĐŝĞŶĐĞ͕ dĞĐŚŶŽůŽŐLJ ĂŶĚ /ŶŶŽǀĂƟŽŶ ĨŽƌ ƚŚĞ ^'Ɛ͕ ŽƌŐĂ-
ŶŝnjĂƚĉ ĚĞ KƌŐĂŶŝnjĂƜŝĂ EĂƜŝƵŶŝůŽƌ hŶŝƚĞ ŠŶ njŝůĞůĞ ĚĞ ϱͲϲ ŵĂŝ ϮϬϮϮ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĞŵĂŶƟĐ-
ƐĐŚŽůĂƌ͘ŽƌŐͬƉĂƉĞƌͬdĞĐŚŶŽůŽŐŝĐĂůͲĐŚĂŶŐĞƐͲĂŶĚͲƚŚĞŝƌͲƐŽĐŝĂůͲŝŵƉĂĐƚƐͲ&ĞƌŶйϯйϭŶĚĞnjͲZŝƚĂͬ
ĨϬϭĞĐĐĂĞϭĞϰĞϯĞϮϴϰϮϮĞĐĐϱϬϯϱϰĞϮĚϴďĨĂĐϴϲĐĞďͿ͘
ϰ
ǀŝĚĞŶƚ͕ĂĐĞƐƚƉƌŽĐĞƐĞƐƚĞƐƵƐƜŝŶƵƚĚĞůĉĐŽŵŝĂƕŝĐŽŶĐƵƌĞŶƜĂŵĂƌŝůŽƌĐŽƌƉŽƌĂƜŝŝĐƌĞĂƚŽĂƌĞ
ĚĞƚĞŚŶŽůŽŐŝĞĐĂƌĞƚƌĞĐƉĞƐƚĞĞƚĂƉĂĞǀĂůƵĉƌŝŝƌĞĂůĞĂƌŝƐĐƵƌŝůŽƌďŝŽůŽŐŝĐĞ͕ƉƐŝŚŽůŽŐŝĐĞƕŝƐŽĐŝŽůŽŐŝĐĞ
ĂůĞŝŶƚƌŽĚƵĐĞƌŝŝƉƌŽĚƵƐĞůŽƌƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞƉĞƐƚĞƚŽƚ͕ĐĂƕŝĐƵŵĂƌƕŝĞdžŝƐƚĂŶĞĐĞƐŝƚĉƜŝƐƚƌŝŶŐĞŶƚĞƉĞŶƚƌƵ
aceasta.
ϱ
2Ŷ ĨĂŝŵŽƐƵů ƐĉƵ ĞƐĞƵ ĚŝŶ ƐĞƉƚĞŵďƌŝĞ ϮϬϬϰ͕ ŝŶƚŝƚƵůĂƚ ͣdŚĞ ǁŽƌůĚ͛Ɛ ŵŽƐƚ ĚĂŶŐĞƌŽƵƐ ŝĚĞĂƐ͗
ƚƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐŵ͟ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ĂƵ͘ĚŬͬĨƵŬƵLJĂŵĂͬďŽŐĞƌͬĞƐƐĂLJͿ͕ &ƌĂŶĐŝƐ &ƵŬƵLJĂŵĂ ĞdžƉƵŶĞ ĐąƚĞǀĂ
ĚŝŶƚƌĞƉĞƌŝĐŽůĞůĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĉƌŝŝĞĐĞƐƚĞŝŝĚĞŽůŽŐŝŝ;ŠŶƉƌŝŵƵůƌąŶĚǀŝnjąŶĚ͗ϭ͘ĂůƚĞƌĂƌĞĂƐƵƉŽƌƚƵůƵŝďŝŽ-
ůŽŐŝĐŶĂƚƵƌĂůƉƌŝŶŝŶƚƌƵnjŝƵŶĞĂƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝĐĂƌĞĚƵĐĞůĂƐĐŚŝŵďĂƌĞĂǀŝĞƜŝŝŽŵƵůƵŝƕŝϮ͘ĂƚƌŝďƵŝƌĞĂƉĞ
ŶĞĚƌĞƉƚĂƵŶŽƌĂƚƌŝďƵƚĞĚŝǀŝŶĞŽĂŵĞŶŝůŽƌĐĂƌĞƉŽƚĂďƵnjĂĚĞĞůĞͿʹͣEŝŵĞŶŝŶƵƕƟĞĐĞƉŽƐŝďŝůŝƚĉƜŝƚĞŚ-
ŶŽůŽŐŝĐĞǀŽƌĂƉĉƌĞĂƉĞŶƚƌƵĂƵƚŽͲŵŽĚŝĮĐĂƌĞĂƵŵĂŶĉ͘ĂƌƉƵƚĞŵǀĞĚĞĂĚĞũĂŠŶĐĞƉƵƚƵƌŝůĞĚŽƌŝŶƜĞůŽƌ
ƉƌŽŵĞƚĞŝĐĞŠŶŵŽĚƵůŠŶĐĂƌĞƉƌĞƐĐƌŝĞŵŵĞĚŝĐĂŵĞŶƚĞƉĞŶƚƌƵĂŵŽĚŝĮĐĂĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚƵůƕŝƉĞƌƐŽ-
ŶĂůŝƚĂƚĞĂĐŽƉŝŝůŽƌŶŽƕƚƌŝ͘DŝƕĐĂƌĞĂĞĐŽůŽŐŝƐƚĉŶĞͲĂŠŶǀĉƜĂƚƵŵŝůŝŶƜĂƕŝƌĞƐƉĞĐƚƵůƉĞŶƚƌƵŝŶƚĞŐƌŝƚĂƚĞĂ
ŶĂƚƵƌŝŝŶŽŶͲƵŵĂŶĞ͘ǀĞŵŶĞǀŽŝĞĚĞŽƵŵŝůŝŶƜĉƐŝŵŝůĂƌĉŠŶĐĞĞĂĐĞƉƌŝǀĞƕƚĞŶĂƚƵƌĂŶŽĂƐƚƌĉƵŵĂŶĉ͘
ĂĐĉŶƵŽĚĞnjǀŽůƚĉŵĐƵƌąŶĚ͕ƐͲĂƌƉƵƚĞĂƐĉŠŝŝŶǀŝƚĉŵĨĉƌĉƐĉǀƌĞŵƉĞƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟƐĉĚĞƐĨŝŐƵƌĞnjĞ
ƵŵĂŶŝƚĂƚĞĂĐƵďƵůĚŽnjĞƌĞůĞŐĞŶĞƚŝĐĞƕŝĐƵĐĞŶƚƌĞůĞůŽƌĐŽŵĞƌĐŝĂůĞƉƐŝŚŽƚƌŽƉĞ͘͟

ϭϬϱ
studii
DƵƚĂƜŝŝůĞ ŐĞŶĞƌĂƚĞ ĚĞ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵ ŶƵ ƐĞ ƌĞĨĞƌĉ ĚŽĂƌ ůĂ ͣƌĞƐĞƚĂƌĞĂ͟ Žƌŝ
ƌĞĚĞĮŶŝƌĞĂƐĞŵĂŶƟĐĉĂǀŽĐĂďƵůĂƌƵůƵŝϲ;ĐĂƌĞƚƌĞďƵŝĞŠŶĐĂĚƌĂƚŠŶĨŽƌŵĞůĞƕŝͣŶŽƌ-
ŵĞůĞ͟ ĐŽƌĞĐƟƚƵĚŝŶŝŝ ƉŽůŝƟĐĞͿ͕ Đŝ ƕŝ ůĂ ƚŽĂƚĞ ŵŽĚŝĮĐĉƌŝůĞ ƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞͬĮnjŝĐĞ͕ ĚĞ
ŐąŶĚŝƌĞƕŝĚĞĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚ;ĚĞŐƌĂĚĂƌĞĂŠŶƜĞůĞŐĞƌŝŝǀŝĞƜŝŝ͕ĂƐƵŇĞƚƵůƵŝƵŵĂŶƕŝ
ĂĐŽƐŵŽƐƵůƵŝƉƌŽǀŽĂĐĉƕŝŽŠŵƉĉƟŵŝƌĞůĉƵŶƚƌŝĐĉ͕ĚĂƌƕŝŽŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌĞĞdžƚĞƌŝŽĂƌĉ
ƐƉĞĐŝĮĐĉͿ͕ƉƌĞĐƵŵƕŝůĂƌĞŽƌŐĂŶŝnjĂƌĞĂǀŝĞƜŝŝŝŶƚĞƌŝŽĂƌĞƕŝĞdžƚĞƌŝŽĂƌĞͬƐŽĐŝĂůĞĚĞŽ-
ƉŽƚƌŝǀĉ;ƌĞůĂƜŝŝůĞŽŵƵůƵŝĐƵƐĞŵĞŶŝŝƕŝĐƵĚŝǀĞƌƐĞŝŶƐƟƚƵƜŝŝͿƐƵďĂƵƐƉŝĐŝŝůĞƚĞŚŶŽ-
ůŽŐŝnjĉƌŝŝϳƕŝĚŝŐŝƚĂůŝnjĉƌŝŝƚŽƚŵĂŝĞdžƟŶƐĞ͘WƵƚĞŵƐĞƐŝnjĂ͕ĂƐƞĞů͕ĐĞůĞĚŽƵĉƚĞŶĚŝŶƜĞ
ŵĂũŽƌĞ ŠŶ ƌĞůĂƜŝŽŶĂƌĞĂ ŝŶƚĞƌƵŵĂŶĉ ĂĐƚƵĂůĉ͗ ϭ͘ ŝŶƐƚĂƵƌĂƌĞĂ ĚĞ ĨĂůƐĞ ŶĞǀŽŝ ƕŝ
ŶŽŝ ŽďŝĐĞŝƵƌŝ ŵĞŶƚĂůĞ ƕŝ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚĂůĞϴ ŠŶ ŽŵƵů ͣǀŝŝƚŽƌƵůƵŝ͖͟ Ϯ͘ ͣĮůƚƌĂƌĞĂ͟
ĂĐƟǀŝƚĉƜŝůŽƌ ƕŝ ŝŶƚĞƌĂĐƜŝƵŶŝůŽƌ ĚŝŶƚƌĞ ŽĂŵĞŶŝ ƉƌŝŶ ŝŶƚĞƌŵĞĚŝƵů ƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝ ĐĂƌĞ
ĚĞŶĂƚƵƌĞĂnjĉƵŵĂŶŝƚĂƚĞĂƕŝĐŚŝĂƌĐƌĞĞĂnjĉŽĚŝƐƚĂŶƜĂƌĞĮnjŝĐĉƕŝƐŽĐŝĂůĉ͕ĐĂƌĞ͕ĐĞů
ƉƵƜŝŶŠŶƉƌĂĐƟĐĂĞĐŽŶŽŵŝĐĉ͕ĞĚƵĐĂƜŝŽŶĂůĉƕŝŵĞĚŝĐĂůĉĂƵůƟŵŝůŽƌĂŶŝĂĚĂƚĚĞũĂ
ŶƵŵĞƌŽĂƐĞƕŝĚĉƵŶĉƚŽĂƌĞĐŽŶƐĞĐŝŶƜĞ͘
ŝƐĞƌŝĐĂKƌƚŽĚŽdžĉ͕ƐƵďĂĚƵŵďƌŝƌĞĂƵŚƵůƵŝ^ĨąŶƚĚĉƚĉƚŽƌĚĞǀŝĂƜĉ͕ŝƵďŝƌĞƕŝ
ŠŶƜĞůĞƉĐŝƵŶĞ͕ĂƌĞŵŝƐŝƵŶĞĂƉƌŽĨĞƟĐĉƕŝŽďůŝŐĂƜŝĂĚĞĂĚŝƐĐĞƌŶĞƐĞŵŶĞůĞǀƌĞŵƵ-
ƌŝůŽƌƕŝĚĞĂĨƵƌŶŝnjĂŐƌĂďŶŝĐĐƌĞĚŝŶĐŝŽƕŝůŽƌůĉŵƵƌŝƌŝƚĞŽůŽŐŝĐĞƕŝďŝŽĞƟĐĞŠŶĐĞĞĂ
ĐĞƉƌŝǀĞƕƚĞŠŶƜĞůĞŐĞƌĞĂĐŽƌĞĐƚĉ ƕŝ ŝŶƚĞƌĂĐƜŝƵŶĞĂ ŶĞƉĉŐƵďŝƚŽĂƌĞĂ ŽĂŵĞŶŝůŽƌ ĐƵ
ƚĞŚŶŽůŽŐŝŝůĞƚŽƚŵĂŝŝŶǀĂnjŝǀĞƕŝĐƵŝĚĞŽůŽŐŝĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉĐĂƌĞĂŶŝŵĉ͕ŝĂƚĉ͕ĨĞŶŽ-
ŵĞŶĞͬƐĐŚŝŵďĉƌŝĐƵůƚƵƌĂůĞ͕ƉŽůŝƟĐĞƕŝƐŽĐŝĂůĞƵŶŝĐĞŠŶůƵŵĞĂĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶĉ͘
ĐĞƐƚĞ ĨĞŶŽŵĞŶĞ ƚƌĞďƵŝĞ ĚĞƐĐŝĨƌĂƚĞ ŠŶ ĐŚĞŝĞ ĚƵŚŽǀŶŝĐĞĂƐĐĉ͕ ĂŶĂůŝnjąŶĚƵͲ
ƐĞ ŶƵ ŶƵŵĂŝ ƐƚĂƟƐƟĐŝůĞ ĚŝŶ ƉůĂŶƵů ǀĉnjƵƚ͕ ŽďŝĞĐƟǀĞ͕ ĂĚĞƐĞŽƌŝ ƉŽƐƚͲĨĂĐƚƵŵ͕ ĂůĞ
ĂĐƜŝƵŶŝůŽƌƐĉǀąƌƕŝƚĞĚĞŽĂŵĞŶŝŝŶŇƵĞŶƜŝ͕ĐŝƕŝŝŶĚƵĐƜŝŝůĞͬŠŶƌąƵƌŝƌŝůĞŶĞǀĉnjƵƚĞ͕ƌĞůĞ
ƕŝĚĞŵŽŶŝĐĞĚĞͲĂĚƌĞƉƚƵů͕ĂŶƚĞͲĨĂĐƚƵŵ͘dŽĂƚĞĂĐĞƐƚĞĂŶĂůŝnjĞͲƉƌĞĚŝĐƜŝŝĂůĞŝƐĞƌŝĐŝŝϵ

ϲ
hŶŝŝĮůŽůŽŐŝƕŝŽĂŵĞŶŝĚĞĐƵůƚƵƌĉƐĞƐŝnjĞĂnjĉĚĞũĂŶƵĚŽĂƌŽĚĞǀŝĞƌĞƕŝƌĉƐƚƵƌŶĂƌĞƐĞŵĂŶƟĐĉ
;ĚĞƟƉƵůŶŽƵͲǀŽƌďĞŝ din distopia ϭϵϴϰĂůƵŝ'ĞŽƌŐĞKƌǁĞůůͿ͕ĐŝƕŝŽĐŽŶĮƐĐĂƌĞĂďƵnjŝǀĉĂƵŶŽƌĐƵǀŝŶƚĞ
ĐŚĞŝĞƕŝƐŝŵďŽůƵƌŝĚĞďĂnjĉ͘ĞĞdžĞŵƉůƵ͕ŵĂŝƚŽĂƚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĉƌŝůĞƉŽůŝƟĐĞĂůĞŝĚĞŝůŽƌƌĞĨĞƌŝƚŽĂƌĞůĂ
ͣĚĞnjǀŽůƚĂƌĞĚƵƌĂďŝůĉƕŝƐƵƐƚĞŶĂďŝůĉ͕ͣ͟ƐŽĐŝĞƚĂƚĞĚĞƐĐŚŝƐĉ͕ͣ͟ƌĞĨŽƌŵĂĞĚƵĐĂƜŝĞŝ͕ͣ͟ĞĐŽůŽŐŝnjĂƌĞĂĞĐŽ-
ŶŽŵŝĞŝ͕ͣ͟ŝŶĐůƵnjŝƵŶĞ͕ͣ͟ĐŽŵďĂƚĞƌĞĂĚŝƐĐƌŝŵŝŶĉƌŝŝ͕ͣ͟ůŝďĞƌĂůŝnjĂƌĞ͕ͣ͟ƉƌŽŐƌĞƐŝŶƐƟƚƵƜŝŽŶĂů͕ͣ͟ƐŝŐƵƌĂŶƜĉ
ƕŝ ƉƌŽƚĞĐƜŝĞ ƐŽĐŝĂůĉ͕͟ ͣĞǀŽůƵƜŝĞ ĚĞŵŽĐƌĂƟĐĉ͕͟ ͣŠŵďƵŶĉƚĉƜŝƌĞĂ ǀŝĞƜŝŝ͕͟ ͣĞƌĂĚŝĐĂƌĞĂ ďŽůŝůŽƌ͕͟ ͣĞŐĂůŝ-
ƚĂƚĞƐŽĐŝĂůĉ͕ͣ͟ĚƌĞƉƚĂƚĞŐůŽďĂůĉ͕ͣ͟ĞůŝŵŝŶĂƌĞĂƐĉƌĉĐŝĞŝ͕ͣ͟ŠŶĐƌĞĚĞƌĞƕŝƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƜĉ͕͟ĞƚĐ͕ĂƵĐŽŶĚƵƐ
ƕŝ ĐŽŶĚƵĐ ŠŶ ƉƌĞnjĞŶƚ ůĂ ĂĚĞǀĉƌĂƚĞ ĚĞnjĂƐƚƌĞ ƐŽĐŝĂůĞ͕ ĂĚŝĐĉ ƉƌŽǀŽĂĐĉ ĞdžĂĐƚ ŽƉƵƐƵů Ă ĐĞĞĂ ĐĞ ƉĂƌĞ
ĐĉǀŽƌƐĉĞdžƉƌŝŵĞůŽnjŝŶĐŝůĞƉŽŵƉŽĂƐĞ͘EƵĐĂŵĂƕĂƐƵŶĂƵƕŝƚĞƌŵĞŶŝŝƉƌŽƉĂŐĂŶĚĞŝĚŝŶƉĞƌŝŽĂĚĂ
ĐŽŵƵŶŝƐƚĉ͍
ϳ
ŝŶ ĐĂƵnjĂ ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĞŝ ĞdžĐĞƐŝǀĞ ĚĞ ƟƉ ƕƚŝŝŶƜŝĨŝƐƚͲƉƌŽŐƌĞƐŝƐƚ͕ ĂƌĞ ůŽĐ ͣƐƵďŽƌĚŽŶĂƌĞĂ ƚƵƚƵ-
ƌŽƌĨŽƌŵĞůŽƌǀŝĞƜŝŝĐƵůƚƵƌĂůĞ͕ƐƵǀĞƌĂŶŝƚĉƜŝŝƚĞŚŶŝĐŝŝƕŝƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝ͟;ĐĨ͗͘EĞŝůWÊÝãÃÄ, dĞŚŶŽƉŽůŝƐ͘
ĂƉŝƚƵůĂƌĞĂĐƵůƚƵƌŝŝŠŶĨĂƜĂƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝ͕Ě͘ŽŶƚƌĂŵƵŶĚƵŵ͕ƵĐƵƌĞƕƟ͕ϮϬϮϯ͕Ɖ͘ϴϱͿ͘
ϴ
dƌĞďƵŝĞƐĉŵĞŶƜŝŽŶĉŵĐĉĂĐĞƐƚůƵĐƌƵƐĞĨĂĐĞƉƌŝŶŵĂŶŝƉƵůĂƌĞĂƕŝǀŝĐŝĞƌĞĂĐŽŶƐŝŵƜĉŵąŶƚƵůƵŝ
ŽĂŵĞŶŝůŽƌůĂŶŝǀĞůĚĞŵĂƐĉ͕ĐŽŶĚŝƜŝŽŶĂƌĞĂƐŽĐŝĂůĉĂĂĐĞƐƚŽƌĂĚĞǀĞŶŝŶĚŽĂůƚĉĨŽƌŵĉĚĞŽďůŝŐĂƟǀŝ-
ƚĂƚĞƕŝƉĞƌƐĞĐƵƜŝĞĂĐĞůŽƌĐĂƌĞƐĞŽƉƵŶĂĐĞƐƚƵŝĂďƵnj͘
ϵ
ƵŚƵů^ĨąŶƚĂŐƌĉŝƚŵĞƌĞƵƉƌŝŶŽĂŵĞŶŝŝƐĮŶƜŝĂŝsĞĐŚŝƵůƵŝƕŝEŽƵůƵŝdĞƐƚĂŵĞŶƚ͕ĐąŶĚĞŝĂǀĞĂƵ
Ɛĉ ĐŽŵƵŶŝĐĞ ŠŶƕƟŝŶƜĉƌŝ ĚƵŵŶĞnjĞŝĞƕƟ ŵĂŝ ƐŝŐƵƌĞ ƕŝ ŵĂŝ ďŝŶĞĨĉĐĉƚŽĂƌĞ ĚĞĐąƚ ƚŽĂƚĞ ƉƌŽŐŶŽnjĞůĞ ƕŝ
ƐƚƵĚŝŝůĞ ƕƟŝŶƜŝĮĐĞ͘ 'ůĂƐƵů WƌŽƌŽĐŝůŽƌ ƕŝ Ăů ^ĮŶƜŝůŽƌ WĉƌŝŶƜŝ ĂƌĞ ƕŝ ĂƐƚĉnjŝ ĂƵƚŽƌŝƚĂƚĞ ĚŝǀŝŶĉ͕ ŶƵ ĚŽĂƌ

ϭϬϲ
studii
ĂƵƌŽůƵůĚĞĂƚƌĞnjŝĐŽŶƕƟŝŶƜĞůĞĂĚŽƌŵŝƚĞͬĂŵĞƜŝƚĞ;ĚĞŐƌŝũŝůĞĐŽƟĚŝĞŶĞƕŝĚĞƉƌŽ-
ƉĂŐĂŶĚĂĚŝƌŝũĂƚĉͿƕŝƉŽƚĨĂĐĞĐĂƵŶĞůĞĞǀĞŶŝŵĞŶƚĞƚƵůďƵƌĉƚŽĂƌĞƕŝĚĂƵŶĞƐĉĮĞ
ƉƌĞǀĞŶŝƚĞ͕ƚƌĂƚĂƚĞƐƚƌĂƚĞŐŝĐƕŝƉŽĂƚĞĐŚŝĂƌĞǀŝƚĂƚĞŠŶƟŵƉƵƟů͘ŝƐĞƌŝĐĂŶƵƚƌĞďƵŝĞ
ƐĉĮĞŝŶĚŝĨĞƌĞŶƚĉůĂŠŶĐĞƌĐĉƌŝůĞĞdžƚĞƌŝŽĂƌĞĐŽƟĚŝĞŶĞĂůĞĐƌĞĚŝŶĐŝŽƕŝůŽƌĐƌĞƕƟŶŝ;ůĂ
ŶŝǀĞůŵŝĐƌŽͿƕŝůĂƚƵůďƵƌĉƌŝůĞĐƵůƚƵƌĂůĞƕŝƐŽĐŝĂůͲƉŽůŝƟĐĞĚĞůĂŶŝǀĞůŵĂĐƌŽ;ŐůŽďĂůͿ͕
ƌĉŵąŶąŶĚ ŠŶƜĞƉĞŶŝƚĉ ĐƵŵǀĂ ĚŽĂƌ ŠŶƚƌͲŽ ƉƌŽƉŽǀĉĚƵŝƌĞ ĚŽŐŵĂƟĐĉ ;ĂƐƉĂƜŝĂůĉ ƕŝ
ĂƚĞŵƉŽƌĂůĉͿ ƕŝ ŠŶƚƌͲƵŶ ĂĐƟǀŝƐŵ ƐŽĐŝĂůͲĮůĂŶƚƌŽƉŝĐ ;Ĩĉƌĉ ĚŝƐĐĞƌŶĉŵąŶƚͿ͕ ŵĞĚŝĂƟ-
njĂƚĞƐƉƌĞĐŽŶǀŝŶŐĞƌĞĂĂƚĞŝůŽƌƕŝĂͣĐĉůĚŝĐĞŝůŽƌ͟ĐĉĞƐƚĞďƵŶĉƕŝŝƐĞƌŝĐĂůĂĐĞǀĂŠŶ
societate.
ĞĨĂƉƚ͕ƉƌŝŶůƵĐƌĂƌĞĂĞŝŝƵďŝƚŽƌͲƐĂĐƌĂŵĞŶƚĂůĉƕŝĐƵůƚƵƌĂůͲŵŝƐŝŽŶĂƌĉ͕ŝƐĞƌŝĐĂ
ůƵŝ,ƌŝƐƚŽƐĞƐƚĞĂĐƚŽƌƵůƉƌŝŶĐŝƉĂůƕŝŠŶƉůĂŶǀĉnjƵƚĂůĚŝƌĞĐƜŝŽŶĉƌŝŝůƵŵŝŝƕŝŝƐƚŽƌŝĞŝ
ƐƉƌĞƐŚĂƚŽŶ͕ƐƉƌĞƚƌĂŶƐĮŐƵƌĂƌĞĂĚƵŚŽǀŶŝĐĞĂƐĐĉĂůƵŵŝŝ͘dƌĉŝŶĚƵͲ>ƚĂŝŶŝĐƕŝǀĞƐ-
ƟŶĚƵͲ>ƉƵďůŝĐƉĞDąŶƚƵŝƚŽƌƵů,ƌŝƐƚŽƐʹͣĂůĞĂ͕ĚĞǀĉƌƵů͕sŝĂƜĂƕŝůƵŵŝŶĂůƵŵŝŝ͟
;/ŽĂŶϭϰ͕ϲ͖ϴ͕ϭϮͿ͕ŝƐĞƌŝĐĂůƵŝ,ƌŝƐƚŽƐĞƐƚĞŝnjǀŽƌƵůĚĞůƵŵŝŶĉƕŝĚĞǀŝĂƜĉƐƉŝƌŝƚƵĂůĉ
ƕŝ ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĉ Ăů ŽĂŵĞŶŝůŽƌ͕ ŽƌŝĞŶƚąŶĚƵͲŝ ƐƉƌĞ ƵŵŶĞnjĞƵ ƕŝ ƐƉƌĞ ǀŝĂƜĂ ǀĞƕŶŝĐĉ
ŠŶƚƌƵ ů͘ ŝƐĞƌŝĐĂ ŶƵ ƚƌĞďƵŝĞ Ɛĉ ĚĞǀŝŶĉ ŶŝĐŝŽĚĂƚĉ Ž ƌĞŵŽƌĐĉ Ă ƉƵƚĞƌŝŝ ƉŽůŝƟĐĞϭϬ
;ĂĐĞnjĂƌƵůƵŝƚƌĞĐĉƚŽƌƕŝĂƉƌŽƉĂŐĂŶĚŝƕƟůŽƌůƵŝŵĂŝŵƵůƚƐĂƵŵĂŝƉƵƜŝŶŝƉŽĐƌŝƜŝŠŶ
ĂůĞĐƌĞƕƟŶŝƐŵƵůƵŝͿ͘ŝƐĞƌŝĐĂ͕ƉƌŝŶƉĉƐƚŽƌŝŝƕŝƐůƵũŝƚŽƌŝŝĞŝ͕ƚƌĞďƵŝĞƐĉĂƌĂƚĞŵĞƌĞƵ
ůƵŵŝŝďƵƐŽůĂŵŽƌĂůĉƕŝƐƉŝƌŝƚƵĂůĉƕŝƐĉƚƌĞnjĞĂƐĐĉůƵŵĞĂĚŝŶůĞƚĂƌŐŝĂŶĞĐƌĞĚŝŶƜĞŝƕŝĂ
ƉĉĐĂƚƵůƵŝ͕ŵƵƐƚƌąŶĚůĂŶĞǀŽŝĞ͕ĐƵĐƵƌĂũ͕ĚĞŵŶŝƚĂƚĞƕŝĨĞƌŵŝƚĂƚĞ͕ƉĞĚƌĞŐĉƚŽƌŝŝǀƌĞ-
ŵĞůŶŝĐŝĐĂƌĞĚŝƌĞĐƜŝŽŶĞĂnjĉŐƌĞƕŝƚƉŽƉŽƌƵůƐƉƌĞŵŽĂƌƚĞ;ƚƌƵƉĞĂƐĐĉƕŝƐƵŇĞƚĞĂƐĐĉͿ
ƕŝĚĞŵĂƐĐąŶĚƵͲůĞǀŝĐůĞŶŝĂϭϭƕŝĚĂƵŶĞůĞĂĐƜŝƵŶŝůŽƌůŽƌƐŽĐŝĂůͲƉŽůŝƟĐĞ͘
ƕĂĚĂƌ͕ŵĂŝĂůĞƐŠŶǀƌĞŵƵƌŝůĞŶŽĂƐƚƌĞ͕ĐƌĞƕƟŶŝŝƚƌĞďƵŝĞƐĉĮĞŵĞƌĞƵƚƌĞũŝ͕
ďŝŶĞ ŝŶĨŽƌŵĂƜŝ ƕŝ ƉƌĞŐĉƟƜŝ ŶƵ ŶƵŵĂŝ ŠŶ ƉůĂŶ ĚƵŚŽǀŶŝĐĞƐĐ ;ƉĞŶƚƌƵ Đĉ ĞƌĞnjŝŝůĞ
ƉŝĞƌnjĉƚŽĂƌĞ ĚĞ ƐƵŇĞƚ ŶƵ ƐƵŶƚ ĚŽĂƌ ƚĞŽůŽŐŝĐĞ͕ Đŝ ƕŝ ĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĐĞ͕ ďŝŽůŽŐŝĐĞ ƕŝ

ƉƌŝŶĐŚĞŵĂƌĞĂŽĂŵĞŶŝůŽƌůĂƉŽĐĉŝŶƜĉ͕ĐŝƕŝƉƌŝŶĚĞŵĂƐĐĂƌĞĂƉƌĞǀĞŶƟǀĉĂƉůĂŶƵƌŝůŽƌĚŝĂǀŽůĞƕƟƕŝ
ŽŵĞŶĞƕƟŐĞŶĞƌĂƚŽĂƌĞĚĞŵƵůƚƌĉƵŠŶůƵŵĞ͘ĞĂĐĞĞĂƚƌĞďƵŝĞĐĞƌĐĞƚĂƚĞƕŝƵƌŵĂƚĞĐƵŵƵůƚĉŐƌŝũĉ
ƉƌŽĨĞƜŝŝůĞƕŝƐĨĂƚƵƌŝůĞ^ĮŶƜŝůŽƌƌĞĨĞƌŝƚŽĂƌĞůĂͣǀƌĞŵƵƌŝůĞĚŝŶƵƌŵĉ͟ƉĞĐĂƌĞůĞƚƌĂǀĞƌƐĉŵŶŽŝĂĐƵŵ͕
ŵĂŶŝĨĞƐƚąŶĚƚƌĞnjǀŝĞ͕ĐƵŵƉĉƚĂƌĞƕŝƌĞĂůŝƐŵ͕ŠŶƜĞůĞƉĐŝƵŶĞƕŝĐƵƌĂũ͕ŝĂƌŶŝĐŝĚĞĐƵŵĚŝƐƉĞƌĂƌĞƐĂƵĚĞůĉ-
ƐĂƌĞĨĂƚĂůŝƐƚĉ͘
ϭϬ
ŝƐĞƌŝĐĂ ĂƌĞ ƌŽůƵů ĚĞ Ă ƚƌĞnjŝ ĐƌĞĚŝŶĐŝŽƕŝŝ ;ŠŶ ĂͲ> ĂƐĐƵůƚĂ ƉƌŝŵŽƌĚŝĂů ƉĞ ƵŵŶĞnjĞƵ ƐƉƌĞ Ă
ĚŽďąŶĚŝƐĮŶƜĞŶŝĂƕŝǀŝĂƜĂǀĞƕŶŝĐĉͿ͕ŶƵĚĞĂͲŝĚŽĐŝůŝnjĂƐƉƌĞĂĮƐĞƌǀŝůŝĨĂƜĉĚĞĐĞnjĂƌƵůƚŽƚŵĂŝŵƵůƚ
ƉŽnjŝƜŝŽŶĂƚŠŵƉŽƚƌŝǀĂůƵŝƵŵŶĞnjĞƵƕŝĂĚĞǀĉƌƵůƵŝ͘ŝƐĞƌŝĐĂůƵŝ,ƌŝƐƚŽƐŶƵĞƐƚĞŽĂŶĞdžĉĂƐƚĂƚƵůƵŝ
ůĂŝĐ͕ ĐƵ Ž ĨƵŶĐƜŝĞͬĮŶĂůŝƚĂƚĞ ĚŽĂƌ ƉĉŵąŶƚĞĂƐĐĉ͕ Đŝ ĞƐƚĞ ŝŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚĉ ĨĂƜĉ ĚĞ ĂƵƚŽƌŝƚĂƚĞĂ ůƵŝ ƚƌĞ-
ĐĉƚŽĂƌĞ;ƚŽƚŵĂŝĂďƵnjŝǀĉƕŝŝŶǀĂnjŝǀĉŠŶĐĞĞĂĐĞƉƌŝǀĞƕƚĞĚƌĞƉƚƵƌŝůĞƕŝůŝďĞƌƚĉƜŝůĞŽĂŵĞŶŝůŽƌͿ͕ĂǀąŶĚ
ĚĂƚŽƌŝĂĚĞĂƉƌŽƉŽǀĉĚƵŝĂĚĞǀĉƌƵů;ĮnjŝĐƕŝŵĞƚĂĮnjŝĐͿ͕ŝŶĚŝĨĞƌĞŶƚĚĞĐŽŶƐĞĐŝŶƜĞ͘
ϭϭ
ƵƉĉĐƵŵǀĞĚĞŵĐƵŽĐŚŝŝŶŽƕƚƌŝ͕ƉƌŽŵŽǀĂƌĞĂƌĉƵůƵŝŵŽƌĂůĚƌĞƉƚͣďŝŶĞ͟ƐŽĐŝĂůĂĚĞǀĞŶŝƚŽ
ƵnjĂŶƜĉŠŶůĞŐŝƐůĂƜŝĂŶĞŽŵĂƌdžŝƐƚĉŽĐĐŝĚĞŶƚĂůĉĐĂƌĞĨĂĐĞĐĂǀŝĂƜĂĐƌĞƕƟŶŝůŽƌ;ĐƵƚŽĂƚĞǀĂůŽƌŝůĞĞŝͿƐĉĮĞ
ƐƵƉƵƐĉƵŶĞŝĂŐƌĞƐŝǀĞĚĞĨĉŝŵĉƌŝ͕ŠŶŐƌĉĚŝƌŝƕŝƉĞƌƐĞĐƵƜŝŝŽƌŐĂŶŝnjĂƚĞ͕ĐŚŝĂƌĚĂĐĉ͕ŠŶƵŶĞůĞĐĂnjƵƌŝ͕ƉƌŝŶ
ŠŶƜĞůĞŐĞƌŝ ůŽĐĂůĞ ĐƵ ͣĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝůĞ ƐƚĂƚƵůƵŝ͕͟ ƉƌĞnjĞŶƜĂ ŝƐĞƌŝĐŝŝ ƕŝ Ă ĐƌĞĚŝŶƜĞŝ ĐƌĞƕƟŶĞ ŵĂŝ ĞƐƚĞ ŠŶĐĉ
ƚŽůĞƌĂƚĉŠŶǀŝĂƜĂƐŽĐŝĂůĉ͕ĮĞĚĂƚŽƌŝƚĉĐŽŶǀŝŶŐĞƌŝůŽƌĐƌĞƕƟŶĞĂůĞĚƌĞŐĉƚŽƌŝůŽƌ͕ĮĞĚŝŶƌĂƜŝƵŶŝĞůĞĐƚŽƌĂůĞ
ĐƵƜŝŶƚĉƉŽƉƵůŝƐƚĉ͘

ϭϬϳ
studii
ĐŽƐŵŽůŽŐŝĐĞϭϮͿ͕ĐĂƐĉŶƵĮĞƉĉĐĉůŝƜŝĚĞͣƉƌŽĨĞƜŝŝŵŝŶĐŝŶŽƕŝ͟ƕŝĚĞͣŵĂƌŝŝĮůĂŶƚƌŽƉŝ͟
ƐĂůǀĂƚŽƌŝĚŝŶĨĞůƵƌŝƚĞĐƌŝnjĞƚĞƌĞƐƚƌĞϭϯ͕ƚŽƜŝĂĐĞƕƟĂĂŶƵŶƜĂƜŝĚŝŶƟŵƉĚĞDąŶƚƵŝƚŽƌƵů
/ŝƐƵƐ,ƌŝƐƚŽƐ͕ĚĞ^ĮŶƜŝŝƉŽƐƚŽůŝ͕ĚĞ^ĮŶƜŝŝWĉƌŝŶƜŝƕŝDĉƌƚƵƌŝƐŝƚŽƌŝϭϰ͕ĐĉǀŽƌŠŶƕĞůĂ
ĂŵĂƌŶŝĐŽĂŵĞŶŝŝůĂƐĨąƌƕŝƚƵůǀƌĞŵƵƌŝůŽƌ͘DĂŝĂůĞƐĐĉŠŶƵůƟŵŝŝĂŶŝ͕ĚĞůĂĐĞůŵĂŝ
ŠŶĂůƚŶŝǀĞůƉŽůŝƟĐƕŝƚĞŚŶŽĐƌĂƟĐϭϱ ni se induce ideea Đĉ ŶƵǀŽŵƉƵƚĞĂĐŽŶƟŶƵĂ

ϭϮ
^ƵďƉƌĞƚĞŶƜŝĂƕƟŝŶƜĞŝͣĂƚŽƚƉƵƚĞƌŶŝĐĞ͟ƌĞĚƵĐƜŝŽŶŝƐƚĞ͕ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĂŝĚĞŽůŽŐŝĐĉĂƚĞŝƐƚͲŵĂƚĞƌŝ-
ĂůŝƐƚĉŝŶũĞĐƚĞĂnjĉŵŝŶĐŝƵŶŝĐĂƌĞŚƵůĞƐĐŶƵĚŽĂƌƉĞƵŵŶĞnjĞƵ͕ŝƐĞƌŝĐĂƕŝĐŽŶĐĞƉƜŝĂĐƌĞƕƟŶͲŽƌƚŽĚŽdžĉ
ĚĞƐƉƌĞƵŵŶĞnjĞƵ͕ĐŝƕŝŽŵƵů;ĐĂĮŝŶƜĉƚƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚĉͿ͕ǀŝĂƜĂƕŝŶĂƚƵƌĂŠŶĐŽŶũƵƌĉƚŽĂƌĞ͕ĐĂƌĞŶƵĂƌ
ĂǀĞĂƚƌĂŶƐƉĂƌĞŶƜĉƐƉŝƌŝƚƵĂůĉ͕ƐĂĐƌĂůŝƚĂƚĞŝŶƚĞƌŶĉ;ĮŝŶĚĐƌĞĂƜŝĂůƵŝƵŵŶĞnjĞƵͿƕŝƵŶƐĞŶƐĞƵŚĂƌŝƐƟĐ
ƕŝĞƐŚĂƚŽůŽŐŝĐŠŶ>ŽŐŽƐƵůĚŝǀŝŶ͘
ϭϯ
EŝĐŝŽĚĂƚĉŠŶŝƐƚŽƌŝĂůƵŵŝŝŽĂŵĞŶŝŝŶƵĂƵĨŽƐƚŵĂŶŝƉƵůĂƜŝĐƵĂƚąƚĂĞĮĐŝĞŶƜĉĐĂŠŶƵůƟŵĂƉĞƌŝ-
ŽĂĚĉ͕ĐąŶĚŵĂƐƐͲƕŝƐŽĐŝĂůͲŵĞĚŝĂĂƵĨŽƐƚĨŽůŽƐŝƚĞŠŶĐĞůŵĂŝǀŝĐůĞĂŶŵŽĚƉĞŶƚƌƵĂŝŶƐƚĂƵƌĂŽŐąŶĚŝƌĞ
ĨŽƌŵĂƚĂƚĉ ĚƵƉĉ ƵŶ ĂŶƵŵŝƚ ƕĂďůŽŶ ŶŝǀĞůĂƚŽƌ͕ ŝĂƌ͕ ĚĞ ĞdžĞŵƉůƵ͕ ĐĞŝ ŵĂŝ ŵĂƌŝ ŝŶŝƜŝĂƚŽƌŝ ĚĞ ĐƌŝŵĞ ŠŶ
ŵĂƐĉ;ƌĉnjďŽĂŝĞͿĂƵƉƌŝŵŝƚĐŚŝĂƌƉƌĞŵŝƵůEŽďĞůƉĞŶƚƌƵƉĂĐĞƐĂƵƟƚƵůĂƚƵƌĂĚĞͣŵĂƌŝĮůĂŶƚƌŽƉŝ͟ƕŝ
ďŝŶĞĨĉĐĉƚŽƌŝ;ĚĞƕŝ͕ĨĂƉƟĐ͕ĂǀĞƌŝůĞůŽƌĂƵĐƌĞƐĐƵƚĐŽŶƐŝĚĞƌĂďŝůŠŶƵƌŵĂĐƌŝnjĞůŽƌƉĞĐĂƌĞĞŝůĞͲĂƵƐĞŵ-
ŶĂůĂƚƕŝĂƉŽŝƚŽƚĞŝƐͲĂƵŽĨĞƌŝƚ͕ĐŚŝƉƵƌŝůĞ͕ƐĉůĞƌĞnjŽůǀĞͿͣ͘ĂƌŵĂŝŝŵƉŽƌƚĂŶƚƉĞŶƚƌƵŶŽŝ͕ŠŶĐĂĚƌƵů
ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝƔŝĚŝŐŝƚĂůƵůƵŝ͕ĞƐƚĞĐĞĞĂĐĞĚĞĐůĂƌĉŝůů'ĂƚĞƐĐĂƌĞĞƐƚĞŠŶĨƌƵŶƚĞĂŝŵƉĞƌŝƵůƵŝĚŝŐŝ-
ƚĂůƔŝĂĂƉůŝĐĂƜŝŝůŽƌ/͗ͣԐŝŶąŶĚĐŽŶƚĚĞƉƌŽďůĞŵĞůĞƵƌŐĞŶƚĞĚŝŶůƵŵĞ͕ƵŶŐƵǀĞƌŶŵŽŶĚŝĂůĞƐƚĞƵŶƌĉƵ
ŶĞĐĞƐĂƌ͘͟ĐĞůĂƕŝŝůů'ĂƚĞƐƉƌĞǀŝŶĞůƵŵĞĂĂƐƵƉƌĂƌŝƐĐƵůƵŝƵŶĞŝƉĂŶĚĞŵŝŝŵŽŶĚŝĂůĞĚĞŽƌŝŐŝŶĞƚĞƌŽ-
ƌŝƐƚĉƔŝƉƌŽƉƵŶĞŽŶŽƵĉĂdžĉĚĞĐĞƌĐĞƚĉƌŝĐĞƚƌĞďƵŝĞƐĉĂũƵŶŐĉƐĉƉƵŶĉůĂƉƵŶĐƚůĂďŽƌĂƚŽĂƌĞĐĂƉĂďŝůĞ
ƐĉƌĞĂůŝnjĞnjĞŠŶƔĂƐĞůƵŶŝǀĂĐĐŝŶƵƌŝƉĞůŽĐ͘&ĉƌĉĂŶĞƉƌŽŶƵŶƜĂĂƐƵƉƌĂĂůƚƌƵŝƐŵƵůƵŝƉĞƌƐŽĂŶĞŝ͕ĞƐƚĞ
ĐĞǀĂĂŝĐŝĐĞԑŝŶĞĚĞƉŽŵƉŝĞƌƵůƉŝƌŽŵĂŶ͟;Wƌ͘:ĞĂŶʐʑ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĚĞĐƌŝƉƚĂƚ͘DĞƚĂŵŽƌĨŽnjĂ
ŶĂǀĞŝůƵŝdĞnjĞƵ͕Ě͘ŽdžŽůŽŐŝĂ͕/Ăƕŝ͕ϮϬϮϬ͕Ɖ͘ϯϬϲͿ͘DĂŝŵƵůƚĚĞĐąƚĂƚąƚ͗ĚĂĐĉŠŶǀƌĞŵĞĂƵŶĞŝĐƌŝnjĞ
;ŵĞĚŝĐĂůĞ͕ĂůŝŵĞŶƚĂƌĞ͕ĞŶĞƌŐĞƟĐĞ͕ĐŝďĞƌŶĞƟĐĞ͕ĐůŝŵĂƟĐĞ͕ĞƚĐͿ͕ŽĂŵĞŶŝŝƉŽƚĮƵƕŽƌŵĂŶŝƉƵůĂƜŝƉƌŝŶ
ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĉ ƕŝ ĐŽŶǀŝŶƕŝ Ɛĉ ƐĞ ŠŶĐŽůŽŶĞnjĞ ƕŝ ƐĉͲƕŝ ĐĞĚĞnjĞ ƵŶĞůĞ ĚƌĞƉƚƵƌŝ ƕŝ ůŝďĞƌƚĉƜŝ͕ ŶĞ ƉƵƚĞŵ ĚĂ
ƐĞĂŵĂĐĉĂŶƵŵŝƚĞĐĞƌĐƵƌŝŠŶĂůƚĞĚĞƉƵƚĞƌĞǀŽƌŐĞŶĞƌĂŵĂŝŵƵůƚĞĐƌŝnjĞŠŶůĂŶƜƚŽĐŵĂŝƉĞŶƚƌƵĂͲŝ
ĚĞƉŽƐĞĚĂƉĞŽĂŵĞŶŝŝŠŶĨƌŝĐŽƕĂƜŝ;ƕŝĂŵĞƜŝƜŝĚĞŚĂŽƐƵůĐƌĞĂƚͿĚĞƚŽĂƚĞĚƌĞƉƚƵƌŝůĞƕŝůŝďĞƌƚĉƜŝůĞůŽƌ
ŶĂƚƵƌĂůĞƕŝĐŽŶƐƟƚƵƜŝŽŶĂůĞ;ĞdžƉƌŝŵĂƌĞ͕ŵŝƕĐĂƌĞ͕ĐŽŵƵŶŝĐĂƌĞ͕ŠŶƚƌƵŶŝƌĞ͕ĐŚŝĂƌƉƌŽƚĞƐƚ͕ĚĞĐŝnjŝĞĂƐƵ-
ƉƌĂƉƌŽƉƌŝƵůƵŝĐŽƌƉƐĂƵĂƐƵƉƌĂĐŽƉŝŝůŽƌ͕ĞƚĐͿ͕ĚĞƚŽĂƚĞƉƵƚĞƌŝůĞůŽƌĚĞŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌĞƐŽĐŝĂůͲĐŝǀŝĐĉƕŝĚĞ
ƚŽĂƚĞƉƌŽƉƌŝĞƚĉƜŝůĞůŽƌ;ĂƐĞǀĞĚĞĂĂƌƟĐŽůƵůůƵŝĉůŝŶDƒÙ‘«®›ò®‘®͕ͣDĞƐĂũĚĞůĂĂǀŽƐ͗ŶƵǀĞƜŝŵĂŝ
ĚĞƜŝŶĞ ŶŝŵŝĐ ƕŝ ǀĞƜŝ Į ĨĞƌŝĐŝƜŝ͕͟ ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ĐŽƟĚŝĂŶƵů͘ƌŽͬŵĞƐĂũͲĚĞͲůĂͲĚĂǀŽƐͲŶƵͲǀĞƟͲŵĂŝͲĚĞƟŶĞͲ
ŶŝŵŝĐͲƐŝͲǀĞƟͲĮͲĨĞƌŝĐŝƟ͕ͬϬϭŵĂƌƟĞϮϬϮϭͿ͘
ϭϰ
hŶŝŝĚŝŶƚƌĞDĉƌƚƵƌŝƐŝƚŽƌŝŝ;ƕŝĐůĞƌŝĐŝƕŝŵŝƌĞŶŝͿƌŽŵąŶŝĐĂƌĞĂƵƕŝƉĉƟŵŝƚŠŶƉĞƌŝŽĂĚĂĐŽŵƵ-
ŶŝƐƚĉ ŶĞͲĂƵ ůĉƐĂƚ ĂǀĞƌƟƐŵĞŶƚĞ ƐĞƌŝŽĂƐĞ ƉƌŝǀŝŶĚ ƚƵůďƵƌĉƌŝůĞ ƕŝ ĐĞƌŶĞƌŝůĞ ĐĂƌĞ ǀŽƌ ƵƌŵĂ ŠŶ ĂŶŝŝ ĐĞ
ĂǀĞĂƵƐĉǀŝŶĉ͘ĞĂĐĞĞĂƚƌĞďƵŝĞƐĉůƵĉŵĂŵŝŶƚĞƕŝĂƟƚƵĚŝŶĞŠŶĨĂƜĂĂĐĞƐƚŽƌŶŽŝůƵƉƚĞƉĞŶƚƌƵĂƉĉƌĂ-
ƌĞĂĐƌĞĚŝŶƜĞŝŽƌƚŽĚŽdžĞ͕ĂĚĞŵŶŝƚĉƜŝŝĮŝŶƜĞŝƵŵĂŶĞƕŝĂǀĂůŽƌŝůŽƌĐƌĞƕƟŶĞŠŶƉůĂŶŶĂƜŝŽŶĂů͘
ϭϱ
&ŽƌƵŵƵů ĐŽŶŽŵŝĐ DŽŶĚŝĂů͕ KƌŐĂŶŝnjĂƜŝĂ EĂƜŝƵŶŝůŽƌ hŶŝƚĞ͕ KƌŐĂŶŝnjĂƜŝĂ DŽŶĚŝĂůĉ Ă
^ĉŶĉƚĉƜŝŝ͕ŽŶƐŝůŝƵůƵƌŽƉĞŝƕŝĂůƚĞĞŶƟƚĉƜŝƉŽůŝƟĐĞŐůŽďĂůŝƐƚĞƐƵŶƚƉƌŽŵŽƚŽƌŝŝĚĞĐůĂƌĂƜŝŠŶŵŽĚŽĮ-
ĐŝĂů Ăŝ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝ ĐĂ ŝĚĞŽůŽŐŝĞ ŝŵƉĞƌŝĂůŝƐƚĉ Ă EŽŝŝ KƌĚŝŶŝ DŽŶĚŝĂůĞ͖ ĚĞ ĂĐĞĞĂ ƚƌĞďƵŝĞ Ɛĉ
ǀĞĚĞŵ ůŝŵƉĞĚĞ ĐĞ ƉůĂŶƵƌŝ ĂƵ ƕŝ ĐƵŵ ŶĞ ĂĨĞĐƚĞĂnjĉ ǀŝĂƜĂ ƉĞ ƚĞƌŵĞŶ ůƵŶŐ ĂĐĞƐƚĞ ŵĉƐƵƌŝ ůƵĂƚĞ ůĂ
ŶŝǀĞů ŠŶĂůƚ ƕŝ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƚĞ ĂƉŽŝ ƉƌŝŶ ůĞŐŝ ƕŝ ŽƌĚŽŶĂŶƜĞ ŐƵǀĞƌŶĂŵĞŶƚĂůĞ ŝŵƉƵƐĞ ŠŶ ĮĞĐĂƌĞ ƜĂƌĉ͘
ͣ^ƵŶƚĞŵ ŠŶ ĨĂƜĂ ƵŶĞŝ ƐŝŶĞƌŐŝŝ ĐŽŶǀĞƌŐĞŶƚĞ Ă ƵŶƵŝ ƉůĂŶ ƐƚĂďŝůŝƚ ĚĞ ŵƵůƚĉ ǀƌĞŵĞ͕ ŠŶ ĐĂƌĞ EŽƵĂ
KƌĚŝŶĞ DŽŶĚŝĂůĉ͕ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů͕ ďŝŽƉŽůŝƟĐĂ Ɣŝ ĐƵŶŽĂƕƚĞƌĞĂ ůƵĐŝĨĞƌŝĐĉ ŶĞ ĂƐŝŐƵƌĉ Ž ůƵŵĞ ƚŽƚĂ-
ůŝƚĂƌĉ͕ ĐĂƌĞ ƐĞ ĂƐĐƵŶĚĞ ŠŶ ƐƉĂƚĞůĞ ƵŶƵŝ ƚĞŚŶŽůŝďĞƌĂůŝƐŵ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶ͕ ĐĂƌĞ ĨĂĐĞ ŐƌĞƕĞĂůĂ Ɛĉ
ĐƌĞĂĚĉ ŠŶ ĐƌĞƕƚĞƌĞĂ ĞĐŽŶŽŵŝĐĉ Ĩĉƌĉ ŽƉƌŝƌĞ͟ ;Wƌ͘ :͘ ʐʑ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů ĚĞĐƌŝƉƚĂƚ͕͘͘͘ Ɖ͘ ϯϬϴͿ͘
ĞĐƵƌąŶĚ͕ůĂŠŶƚąůŶŝƌĞĂƉůĞŶĂƌĉĂŶƵĂůĉĚŝŶϭϬͲϭϮŵĂƌƟĞϮϬϮϯ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂƚĉůĂEĞǁĞůŚŝ͕ŽŵŝƐŝĂ
dƌŝůĂƚĞƌĂůĉ ;ĂůĐĉƚƵŝƚĉ ĚŝŶ ƌĞƉƌĞnjĞŶƚĂŶƜŝ ĚŝŶ ^h͕ ƵƌŽƉĂ ƕŝ ƐŝĂͿ Ă ŶƵŵŝƚ ϮϬϮϯ ͣŶƵů hŶƵ͟ Ăů
EŽŝŝ KƌĚŝŶŝ DŽŶĚŝĂůĞ ;ĐĨ͗͘ ŚƩƉƐ͗ͬͬĂƐŝĂ͘ŶŝŬŬĞŝ͘ĐŽŵͬWŽůŝƟĐƐͬ/ŶƚĞƌŶĂƟŽŶĂůͲƌĞůĂƟŽŶƐͬ/ŶĚŽͲWĂĐŝĮĐͬ

ϭϬϴ
studii
ǀŝĂƜĂƉĞƉůĂŶĞƚĂWĉŵąŶƚĚĞĐąƚͣŵŽĚĞůĂƜŝ͟ϭϲďŝŽͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĐ͕ŵĂƌĐĂƜŝŠŶŵŽĚƚŽƚĂ-
ůŝƚĂƌƉƌŝŶƚƌͲŽŝĚĞŶƟƚĂƚĞĚŝŐŝƚĂůĉƵŶŝĐĉϭϳƕŝĐŽŶĞĐƚĂƜŝůĂͣůƵŵĞĂĚŝŐŝƚĂůĉƕŝǀŝƌƚƵĂůĉ͟ϭϴ
ŠŶĐĂƌĞǀŽŵĂǀĞĂĂĐĐĞƐƉŽƚƌŝǀŝƚƐĐŽƌƵůƵŝͬĐƌĞĚŝƚƵůƵŝƐŽĐŝĂůĂĐƚƵĂůŝnjĂƚĐŽŶƟŶƵƵϭϵ.

dƌŝůĂƚĞƌĂůͲŽŵŵŝƐƐŝŽŶͲĐĂůůƐͲϮϬϮϯͲzĞĂƌͲKŶĞͲŽĨͲŶĞǁͲǁŽƌůĚͲŽƌĚĞƌͿ͕ĐĞĞĂĐĞŶĞĐŽŶĮƌŵĉƚĞŵĞƌŝůĞĐĉ
ĚŝƐƚŽƉŝĂ ƚĞŚŶŽĐƌĂƚŽͲƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉ ĞƐƚĞ ƉĞ ĐĂůĞ ĚĞ Ă Į ŐƌĂďŶŝĐ ŝŶƐƚĂƵƌĂƚĉ ůĂ ŶŝǀĞů ŵŽŶĚŝĂů͕ ƚƌĞ-
ĐąŶĚƉĞƐƚĞƚŽĂƚĞŶĞŵƵůƜƵŵŝƌŝůĞƕŝƌĞǀŽůƚĞůĞƉŽƉƵůĂƌĞůŽĐĂůĞ;ĞƐƟŵĂƚĞĚĞũĂŠŶƉůĂŶƵƌŝůĞůŽƌĚĞƐƉƌĞ
ƚƌĂŶnjŝƜŝĂůƵŵŝŝƐƉƌĞǀŝŝƚŽƌƵůͣƉƌŽŐƌĞƐŝƐƚ͟Ϳ͘
ϭϲ
DĂŝ ĚĞŐƌĂďĉ ŵƵƟůĂƜŝ ;ŐĞŶĞƟĐ ƕŝ ďŝŽͲŶĂŶŽͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĐͿ͕ ŠŶ ƐĞŶƐƵů ĚĞǀŝĞƌŝŝ ĚĞ ůĂ ƟƉĂƌĞůĞ
ƕŝ ƌąŶĚƵŝĞůŝůĞ ƵŵĂŶĞ ŶĂƚƵƌĂůĞ ͣďƵŶĞ ĨŽĂƌƚĞ͟ ƐƚĂďŝůŝƚĞ ƉƌŝŶ ĐƌĞĂƜŝĂ ŵŝŶƵŶĂƚĉ Ă ŽŵƵůƵŝ ĚĞ ĐĉƚƌĞ
ƵŵŶĞnjĞƵͣĚƵƉĉĐŚŝƉƵů^ĉƵ͟;&ĂĐĞƌĞĂϭ͕ϮϳͿ͘
ϭϳ
/ĚĞŶƟƚĂƚĞĂ ĚŝŐŝƚĂůĉ ;ŠŶ ĞƐĞŶƜĉ ƵŶ ĐŽĚ ŶƵŵĞƌŝĐ ƉĞƌƐŽŶĂů ƐĂƵ ƵŶ ͣŶƵŵĉƌ Ăů ŽŵƵůƵŝ͟ ĐƵŵ
ĞƐƚĞŶƵŵŝƚŠŶƉŽĐĂůŝƉƐĂϭϯ͕ϭϴͿƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉƐŝŶƚĞnjĂͬĂƐŽĐŝĞƌĞĂŠŶƚƌĞŝĚĞŶƟƚĂƚĞĂďŝŽůŽŐŝĐĉ;ĚĂƚĉƕŝ
ĚĞ ĂŶƵŵŝƚĞ ŝŶƐĞƌƜŝŝ ďŝŽͲŶĂŶŽͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞ ƵŶŝĐĞ ŠŶ ĐŽƌƉͿ͕ ĐĞĂ ĐŝǀŝĐĉ ;ŵĞŶƜŝŽŶĂƚĉ ŠŶ ĂĐƚĞůĞ ĐŝǀŝůĞ
ĚĞ ŝĚĞŶƟƚĂƚĞ͕ ƉĂƕĂƉŽƌƚ͕ ĚŝƉůŽŵĞͿ ƕŝ ĐĞĂ ǀŝƌƚƵĂůĉ ;ƚĞůĞĨŽŶ͕ ĞͲŵĂŝů͕ ĐŽŶƚƵƌŝ ďĂŶĐĂƌĞ ƕŝ ƉĞ ƐŽĐŝĂůͲ
ŵĞĚŝĂͿĂůĞƉĞƌƐŽĂŶĞŝ͘WƌŽŵŽǀĂƚĉŠŶĐĉĚŝŶĂŶŝŝϮϬϭϲĐĂĞƐĞŶƜŝĂůĉƉĞŶƚƌƵƉƌŽŐƌĞƐƵůŽŵĞŶŝƌŝŝ;ĂƐĞ
ǀĞĚĞĂ͗ͣdŚĞEĞĞĚĨŽƌ'ŽŽĚŝŐŝƚĂů/ŝƐhŶŝǀĞƌƐĂů͖͟ŚƩƉƐ͗ͬͬŝĚϮϬϮϬ͘ŽƌŐͬĚŝŐŝƚĂůͲŝĚĞŶƟƚLJͿ͕ŝĚĞŶƟƚĂ-
ƚĞĂĚŝŐŝƚĂůĉĞƐƚĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚĉƐƵƉŽƌƚƵůŝŵƉůĞŵĞŶƚĉƌŝŝDĂƌŝŝZĞƐĞƚĉƌŝŐůŽďĂůĞƉƌŽƉƵƐĞƕŝĚĞ&ŽƌƵŵƵů
ĐŽŶŽŵŝĐDŽŶĚŝĂů͖;ĂƐĞǀĞĚĞĂ͗ZĂƉŽƌƚƵůͣ/ĚĞŶƟƚLJŝŶĂŝŐŝƚĂůtŽƌůĚŶĞǁĐŚĂƉƚĞƌŝŶƚŚĞƐŽĐŝĂů
ĐŽŶƚƌĂĐƚ͟ĚŝŶƐĞƉƚĞŵďƌŝĞϮϬϭϴĂů&ŽƌƵŵƵůƵŝĐŽŶŽŵŝĐDŽŶĚŝĂů͖ŚƩƉ͗ͬͬǁǁǁϯ͘ǁĞĨŽƌƵŵ͘ŽƌŐͬĚŽĐƐͬ
t&ͺ/E^/',dͺZWKZdͺŝŐŝƚĂůйϮϬ/ĚĞŶƟƚLJ͘ƉĚĨͿ͕ĂůĞĐĉƌƵŝŝĚĞŝƐƵŶƚƌĞůƵĂƚĞŠŶŐĞŶĚĂϮϬϮϭĚĞůĂ
ĂǀŽƐ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ǁĞĨŽƌƵŵ͘ŽƌŐͬĂŐĞŶĚĂͬϮϬϮϭͬϬϭͬĚĂǀŽƐͲĂŐĞŶĚĂͲĚŝŐŝƚĂůͲŝĚĞŶƟƚLJͲĨƌĂŵĞǁŽƌŬƐͬͿ͘
ĞƐƉƌĞ ĂƐŽĐŝĞƌĞĂ ĂĐĞƐƚĞŝ ŝĚĞŶƟƚĉƜŝ ŶƵŵĞƌŝĐĞ ĮĞĐĉƌĞŝ ƉĞƌƐŽĂŶĞ ƵŵĂŶĞ ;ŝŶĐůƵƐŝǀ ƉƌŝŶ ŝŶƐĞƌĂƌĞĂ
ƵŶŽƌƐŵĂƌƚͲĚĞǀŝĐĞͲƵƌŝŠŶĐŽƌƉĐĂƌĞĚĞǀŝŶͣƐĞŵŶƵůĮĂƌĞŝ͕͟ĂĚŝĐĉĂĐĞůŵĂƌĐĂũƉĞƌŵĂŶĞŶƚʹĐŽŶĨŽƌŵ
ĚĞĐůĂƌĂƜŝĞŝĚŝŶϭϬƐĞƉƚĞŵďƌŝĞϮϬϮϭĂůƵŝ:ĞŶWƐĂŬŝ͕ƉƵƌƚĉƚŽĂƌĞĂĚĞĐƵǀąŶƚĂĂƐĞŝůďĞ͕ŚƩƉƐ͗ͬͬ
ǁǁǁ͘LJŽƵƚƵďĞ͘ĐŽŵͬǁĂƚĐŚ͍ǀсnjǀŚŚŬdžĐͿ ĐĂƌĞ ƉŽĂƚĞ Į͕ ĂƐƞĞů͕ ŵŽŶŝƚŽƌŝnjĂƚĉ ƕŝ ĐŽŶĚŝƜŝŽŶĂƚĉ ŠŶ
ƟŵƉƌĞĂůŠŶƚŽĂƚĞĂĐƟǀŝƚĉƜŝůĞǀŝĞƜŝŝƐĂůĞďŝŽůŽŐŝĐĞƕŝƐŽĐŝĂůĞ͕ĂƵǀŽƌďŝƚŵƵůƜŝWĉƌŝŶƜŝĂŝŝƐĞƌŝĐŝŝ͕ŝŶĐůƵ-
ƐŝǀĚŝŶƐƉĂƜŝƵůƌŽŵąŶĞƐĐĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶ͕ŵĂŝĂůĞƐĚƵƉĉĂŶŝŝϮϬϬϬ͘
ϭϴ
ĞƌĞŬ K͛,ĂůůŽƌĂŶ͕ ĚŝƌĞĐƚŽƌ ůĂ &ŽƌƵŵƵů ĐŽŶŽŵŝĐ DŽŶĚŝĂů͕ Ă ĚĞĐůĂƌĂƚ ƉůŝŶ ĚĞ ĞŶƚƵnjŝĂƐŵ
ŠŶŝĂŶƵĂƌŝĞϮϬϭϴ͗ͣ/ĚĞŶƟƚĉƜŝůĞĚŝŐŝƚĂůĞƕŝƐŝƐƚĞŵĞůĞĚĞĂĐĐĞƐƐƵŶƚĞůĞŵĞŶƚĞĚĞďĂnjĉĂůĞǀŝŝƚŽƌƵůƵŝ
ŶŽƐƚƌƵĚŝŐŝƚĂůĐŽŵƵŶ͘ůĞŽĨĞƌĉŽƉŽƌƚƵŶŝƚĉƜŝĞdžƚƌĂŽƌĚŝŶĂƌĞƉĞŶƚƌƵŝŶĚŝǀŝnjŝƕŝƐŽĐŝĞƚĂƚĞ͕ŠŶƐƉĞĐŝĂů
ƉĞŶƚƌƵĐĞŝĨĉƌĉůĞŐŝƟŵĂƜŝĞĨŽƌŵĂůĉ͘2ŶƉůƵƐ͕ƚƌĞďƵŝĞƐĉŶĞĂƐŝŐƵƌĉŵĐĉƐƵŶƚĞůĂďŽƌĂƚĞŶŽŝĂďŽƌĚĉƌŝ
ŠŶƚƌͲŽŵĂŶŝĞƌĉĚƵƌĂďŝůĉ͕ŝŶĐůƵnjŝǀĉƕŝĚĞŠŶĐƌĞĚĞƌĞ͘'ƵǀĞƌŶĞůĞ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂƜŝŝůĞŝŶƚĞƌŶĂƜŝŽŶĂůĞ͕ƐŽĐŝĞƚĂ-
ƚĞĂĐŝǀŝůĉƕŝĂĨĂĐĞƌŝůĞǀŽƌũƵĐĂ͕ƚŽĂƚĞ͕ƵŶƌŽůĞƐĞŶƜŝĂůŠŶĐƌĞĂƌĞĂĂĐĞƐƚƵŝǀŝŝƚŽƌ͟;ĐĨ͗ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ǁĞĨŽ-
ƌƵŵ͘ŽƌŐͬƉƌĞƐƐͬϮϬϭϴͬϬϭͬĚŝŐŝƚĂůͲŝĚĞŶƟƚLJͲǁŚLJͲŝƚͲŵĂƩĞƌƐͲĂŶĚͲǁŚLJͲŝƚͲƐͲŝŵƉŽƌƚĂŶƚͲǁĞͲŐĞƚͲŝƚͲƌŝŐŚƚͬͿ͘
ϭϵ
Ğƕŝ Ă ĨŽƐƚ ŝŶŝƜŝĂƚ ŠŶ ĂŶƵů ϮϬϭϰ͕ ƐŝƐƚĞŵƵů ĚĞ ĐƌĞĚŝƚͬƐĐŽƌ ƐŽĐŝĂů ;ŚƩƉƐ͗ͬͬĞŶ͘ǁŝŬŝƉĞĚŝĂ͘
ŽƌŐͬǁŝŬŝͬ^ŽĐŝĂůͺƌĞĚŝƚͺ^LJƐƚĞŵͿ ĚŝŶ ŚŝŶĂ ƟŶĚĞ Ɛĉ ĚĞǀŝŶĉ ƉƌŽƚŽƟƉƵů ĚƵƉĉ ĐĂƌĞ ƐĞ ŝŵƉůĞŵĞŶ-
ƚĞĂnjĉƕŝŠŶƌĞƐƚƵůůƵŵŝŝ͕ŵĂŝĂůĞƐĚƵƉĉĐƌŝnjĂŽǀŝĚ͘ƐĞǀĞĚĞĂĂƌƟĐŽůĞůĞ͗:ŽƐŚ«®Ä͖'ŝůŝĂŶtÊĦ͕
ͣŚŝŶĂ͛ƐEĞǁdŽŽůĨŽƌ^ŽĐŝĂůŽŶƚƌŽů͗ƌĞĚŝƚZĂƟŶŐĨŽƌǀĞƌLJƚŚŝŶŐ͕͟ŠŶ͗dŚĞtĂůů^ƚƌĞĞƚ:ŽƵƌŶĂů
;ŚƚƚƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ǁƐũ͘ĐŽŵͬĂƌƚŝĐůĞƐͬĐŚŝŶĂƐͲŶĞǁͲƚŽŽůͲĨŽƌͲƐŽĐŝĂůͲĐŽŶƚƌŽůͲĂͲĐƌĞĚŝƚͲƌĂƚŝŶŐͲĨŽƌͲĞǀĞƌLJƚŚ-
ŝŶŐͲϭϰϴϬϯϱϭϱϵϬͿ͖ĂŝƚŚşDĂĐ^°ã«®¦«ƕŝDĂƚŚŝĂƐ^®›ÃÝ;ƉƌŽĨĞƐŽƌŝĚĞĚƌĞƉƚůĂƵƌŽƉĞĂŶhŶŝǀĞƌƐŝƚLJ
/ŶƐƟƚƵƚĞͿ͕ͣdŚĞŚŝŶĞƐĞƐŽĐŝĂůĐƌĞĚŝƚƐLJƐƚĞŵ͗ŵŽĚĞůĨŽƌŽƚŚĞƌĐŽƵŶƚƌŝĞƐ͍͟;ŚƩƉƐ͗ͬͬĐĂĚŵƵƐ͘ĞƵŝ͘
ĞƵͬŚĂŶĚůĞͬϭϴϭϰͬϲϬϰϮϰͿ͖ ůĂŝƌĞ ^ĞƵŶŐĞƵŶ >›› ͣĂƚĂĮĐĂƟŽŶ͕ ĚĂƚĂǀĞŝůůĂŶĐĞ͕ ĂŶĚ ƚŚĞ ƐŽĐŝĂů ĐƌĞĚŝƚ
ƐLJƐƚĞŵ ĂƐ ŚŝŶĂ͛Ɛ ŶĞǁ ŶŽƌŵĂů͕͟ ŠŶ͗ KŶůŝŶĞ /ŶĨŽƌŵĂƟŽŶ ZĞǀŝĞǁ͕ ǀŽů͘ ϰϯ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ĞŵĞƌĂůĚ͘
ĐŽŵͬŝŶƐŝŐŚƚͬĐŽŶƚĞŶƚͬĚŽŝͬϭϬ͘ϭϭϬϴͬK/ZͲϬϴͲϮϬϭϴͲϬϮϯϭͬĨƵůůͬŚƚŵůͿ͖ :ŽŶĂƚŚĂŶ ƒ‘«͕ ͣdŚĞ ƌĞĚ ĂŶĚ
ƚŚĞďůĂĐŬŚŝŶĂ͛ƐƐŽĐŝĂůĐƌĞĚŝƚĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂƐĂƚŽƚĂůƚĞƐƚĞŶǀŝƌŽŶŵĞŶƚ͕͟ŠŶ͗dŚĞƌŝƟƐŚ:ŽƵƌŶĂůŽĨ
^ŽĐŝŽůŽŐLJ͕ ǀŽů͘ ϳϭ͕ ƉƉ͘ ϰϴϵͲϱϬϮ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬƉƵďŵĞĚ͘ŶĐďŝ͘Ŷůŵ͘ŶŝŚ͘ŐŽǀͬϯϮϯϭϰϯϱϳͬͿ͖ :ƵŶŚƵĂ «ƒÄ¦,
ͣŚŝŶĂ͛ƐƐŽĐŝĂůĐƌĞĚŝƚƐLJƐƚĞŵʹĂŶĞǁƵůƚƵƌĂůZĞǀŽůƵƟŽŶ͟;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ŐŝƐƌĞƉŽƌƚƐŽŶůŝŶĞ͘ĐŽŵͬƌͬ
ĐŚŝŶĂͲƐŽĐŝĂůͲĐƌĞĚŝƚͲƐLJƐƚĞŵͬͿ͖ ƌĂĚĨŽƌĚ ›ãþ͕ ͣtŽƌůĚ ĐŽŶŽŵŝĐ &ŽƌƵŵ ĐŚĂŝƌ <ůĂƵƐ ^ĐŚǁĂď ĚĞĐůĂ-
ƌĞƐŽŶŚŝŶĞƐĞƐƚĂƚĞds͗ͨŚŝŶĂŝƐĂŵŽĚĞůĨŽƌŵĂŶLJŶĂƟŽŶƐͩ;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ĨŽdžŶĞǁƐ͘ĐŽŵͬǁŽƌůĚͬ

ϭϬϵ
studii
KƌŝĐƵŵ͕ĚŝƌŝũĂƚĉƉŽůŝƟĐƐĂƵŶƵ͕ĞdžƉůŽĂƚąŶĚƵͲƐĞŝŐŶŽƌĂŶƜĂƕŝůŝƉƐĂĚĞǀŝŐŝůĞŶƜĉ
ƕŝĚŝƐĐĞƌŶĉŵąŶƚĂůƵŝ͕ĂďĂƚĞƌĞĂĂƚĞŶƜŝĞŝƕŝĂƌĞƉĞƌĞůŽƌŽŵƵůƵŝĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶĚŝŶ
ĐĞƌƵůǀŝĞƜŝŝƐƉŝƌŝƚƵĂůĞƐƉƌĞƉĉŵąŶƚƵůǀŝĞƜŝŝŵĂƚĞƌŝĂůĞƕŝǀŝƌƚƵĂůĞ͕ĂƌĞŶĞŶƵŵĉƌĂƚĞ
ĐŽŶƐĞĐŝŶƜĞƚĞŽůŽŐŝĐĞƕŝĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĐĞ͕ďŝŽůŽŐŝĐĞƕŝĞĐŽůŽŐŝĐĞ͕ĮůŽnjŽĮĐĞƕŝĮůŽůŽ-
ŐŝĐĞ͕;ďŝŽͿĞƟĐĞƕŝĞƐƚĞƟĐĞ͘ĂŝĚĞŽůŽŐŝĞ͕ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĐŽŶƟŶƵĉͣƌĞĨŽƌŵĞůĞ͟
ƉŽƐƚŵŽĚĞƌŶŝƐŵƵůƵŝŠŶƚƌƵĐƵůƚƵƌĂŵŽƌƜŝŝ͕ĐŚŝĂƌĚĂĐĉ͕ĞƵĨĞŵŝƐƟĐǀŽƌďŝŶĚ͕ƜŝŶƚĞƕƚĞ
ĚĞǀĞŶŝƌĞĂͣƐƵƉƌĂŽŵƵůƵŝ͟ĂƵŐŵĞŶƚĂƚĚĞƚĞŚŶŽůŽŐŝĞϮϬʹŶŽƵĂŝƐƉŝƚĉĚĞŵŽŶŝĐĉĚĞ
ĂƵƚŽĚŝǀŝŶŝnjĂƌĞĂŽŵƵůƵŝŵŽĚĞƌŶĐĂƌĞͲƕŝĐĂƵƚĉĨĞƌŝĐŝƌĞĂƕŝŶĞŵƵƌŝƌĞĂŠŶŵŽĚĂƵƚŽ-
nomϮϭ͕ŠŶĂĨĂƌĂůƵŝƵŵŶĞnjĞƵ͘
Ă ŽƌŝĐĞ ŝĚĞŽůŽŐŝĞ ͣƌĞǀŽůƵƜŝŽŶĂƌĉ͟ ;ŝůƵŵŝŶŝƐŵ͕ ĞǀŽůƵƜŝŽŶŝƐŵ͕ ŵĂƌdžŝƐŵ͕
ĐŽŵƵŶŝƐŵ͕ ĞƚĐͿ͕ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů ĂƉůŝĐĂƚ Šƕŝ ƉƌŽƉƵŶĞ Ž ƌĞĚĞĮŶŝƌĞ ŵĂũŽƌĉ Ă
ŝĚĞŶƟƚĉƜŝŝ͕ŵĞŶƚĂůŝƚĉƜŝŝƕŝƐŽĐŝĞƚĉƜŝŝŽŵĞŶĞƕƟ͘ĐĞĂƐƚĂŠŶƐĞĂŵŶĉŽŶŽƵĉͣůƵƉƚĉĐƵ
ƚƌĞĐƵƚƵů͕͟ĂĚŝĐĉŽĚĞƚĂƕĂƌĞ;ĐƵĂĐĐĞŶƚĞǀŝŽůĞŶƚĞ͕ĐŚŝĂƌĐƌŝŵŝŶĂůĞƵŶĞŽƌŝͿĚĞƚŽƚĐĞ
ĂƌƉƵƚĞĂĨƌąŶĂ;ǀĂůŽƌŝ͕ŝĚĞŝ͕ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚĉƜŝ͕ŽƉĞƌĞĐƵůƚƵƌĂůĞͿŵĂƌƕƵůƚƌŝƵŵĨĂůŝƐƚƐƉƌĞ
ͣƉƌŽŐƌĞƐƵů͟ƵƚŽƉŝĐƉƌŽŵŝƐϮϮ.
dĞŵĞƌĞĂŶŽĂƐƚƌĉĞƐƚĞĐĉĨĂƜĉĚĞƚŽĂƚĞĐĞůĞůĂůƚĞĚŝŶŝƐƚŽƌŝĂŽŵĞŶŝƌŝŝ͕ƌĞǀŽůƵƜŝĂ
ƚĞŚŶŽͲ ƕŝ ƚƌĂŶƐͲƵŵĂŶŝƐƚĉ ƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉ ĐĞĂ ŵĂŝ ǀŝŽůĞŶƚĉ ƕŝ ŵĂŝ ĐƵƉƌŝŶnjĉƚŽĂƌĞ
ĂŐƌĞƐŝƵŶĞƕŝƉƌŽĨĂŶĂƌĞĂĮŝŶƜĞŝƵŵĂŶĞ͕ĂǀŝĞƜŝŝƕŝĂƐŽĐŝĞƚĉƜŝŝϮϯŠŶƉƌŝŵƵůƌąŶĚƉƌŝŶ

ǁŽƌůĚͲĞĐŽŶŽŵŝĐͲĨŽƌƵŵͲĐŚĂŝƌͲŬůĂƵƐͲƐĐŚǁĂďͲĚĞĐůĂƌĞƐͲĐŚŝŶĞƐĞͲƐƚĂƚĞͲƚǀͲĐŚŝŶĂͲŵŽĚĞůͲŵĂŶLJͲŶĂƟ-
onsͿ͖ ^ĐŽƩ ^͘ WÊ󛽽͕ ͣdŚĞ ͨŚŝŶĂ DŽĚĞůͩ ĂŶĚ ƚŚĞ t&͟ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ĚŝƐĐŽǀĞƌLJ͘ŽƌŐͬĂͬƚŚĞͲ
ĐŚŝŶĂͲŵŽĚĞůͲĂŶĚͲƚŚĞͲǁĞĨͬͿ͘EƵƉƵƜŝŶŝƐƵŶƚĐƌŝƟĐŝŝĐĂƌĞĂƚƌĂŐĂƚĞŶƜŝĂĂƐƵƉƌĂƉŽƐŝďŝůĞůŽƌĂďƵnjƵƌŝĂůĞ
ĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝůŽƌƉŽůŝƟĐĞůĂŶŝǀĞůŐůŽďĂů;ĐĂƌĞĂƵĨŽůŽƐŝƚƕŝŠŶĐĉĨŽůŽƐĞƐĐĚŝƐĐƌĞƜŝŽŶĂƌƚĞŚŶŽůŽŐŝŝďĂnjĂƚĞ
ƉĞŝŶƚĞůŝŐĞŶƜĂĂƌƟĮĐŝĂůĉƕŝŵŝĐƌŽƵŶĚĞͿĂƐƵƉƌĂǀŝĞƜŝŝƐŽĐŝĂůĞ͕ƉĞƌƐŽŶĂůĞƕŝĐŚŝĂƌĂƐƵƉƌĂǀŝĞƜŝŝŶĂƚƵƌĂůĞ
;ďŝŽůŽŐŝĐĞͿĂŽĂŵĞŶŝůŽƌĐĂƌĞ͕ĚŝŶĚŝǀĞƌƐĞŵŽƟǀĞ͕ŶƵǀŽƌƐĉĂĐĐĞƉƚĞŠŶƌĞŐŝŵĞŶƚĂƌĞĂĚŝŐŝƚĂůĉƕŝĂůŝŶŝ-
ĞƌĞĂŝĚĞŽůŽŐŝĐͲĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚĂůĉ͕ŝŶĨƌĂƐƚƌƵĐƚƵƌĂĚĞƐƵƉƌĂǀĞŐŚĞƌĞƕŝĐŽŶƚƌŽůĮŝŶĚĂƐŝŐƵƌĂƚĉƉƌŝŶƐŝƐ-
ƚĞŵĞůĞĚĞƚĞůĞĐŽŵƵŶŝĐĂƜŝŝĚŝŐŝƚĂůĞ;ϰ'͕ϱ'ͿĞdžƚƌĞŵĚĞƉŽůƵĂŶƚĞĞůĞĐƚƌŽŵĂŐŶĞƟĐƕŝĚĞƉĞƌŝĐƵůŽĂƐĞ
ƉĞŶƚƌƵƚŽĂƚĞǀŝĞƚĉƜŝůĞƉĉŵąŶƚƵůƵŝ͘
ϮϬ
ͣEƵŝŶƚĞŶƜŝŽŶĞnjƐĉŝĂƵŠŶĚŝƐĐƵƜŝĞƚĞŵĂĞĨĞĐƚĞůŽƌͣƐĞĐƵŶĚĂƌĞ͟ĂůĞƵŶĞŝƚĞŚŶŽůŽŐŝŝŝŵƉůĂŶ-
ƚĂƚĞŠŶĐŽƌƉƵůƵŵĂŶ͘Ăƌ͕ĚĂĐĉƚĞŚŶŽůŽŐŝĂĚŝŐŝƚĂůĉĞdžƚĞƌŝŽĂƌĉĐŽƌƉƵůƵŝ͕ĚĞƕŝĂĨŽƐƚĐŽŶĐĞƉƵƚĉĐƵƐĐŽ-
ƉƵůĚĞĂƐůƵũŝŶĞǀŽŝůŽƌĐŽƟĚŝĞŶĞĂůĞŽŵƵůƵŝ͕ĂĂũƵŶƐƐĉĂŝďĉŶĞŶƵŵĉƌĂƚĞĞĨĞĐƚĞŶŽĐŝǀĞƕŝƐĉĚĞnjǀŽůƚĞ
ĚĞũĂĐƵŶŽƐĐƵƚĞůĞŵĂůĂĚŝŝĚŝŐŝƚĂůĞ͕ĐĞƐĞǀĂŠŶƚąŵƉůĂŽĂƌĞŠŶŵŽŵĞŶƚƵůŠŶĐĂƌĞŶĂŶŽƚĞŚŶŽůŽŐŝŝůĞǀŽƌ
ĚĞǀĞŶŝƉĂƌƚĞĂƚƌƵƉƵůƵŝ͍/ĂƌůĂĂĐĞĂƐƚĉŠŶƚƌĞďĂƌĞĂƌƚƌĞďƵŝƐĉƐĞƌĉƐƉƵŶĚĉŶĞĂƉĉƌĂƚŠŶĂŝŶƚĞĚĞŽƌŝĐĞ
ĂŐůƵƟŶĂƌĞĂĐŽƌƉƵůƵŝŽŵĞŶĞƐĐ͕ĐĞǀĂƉƌŽĚƵĐĞĞĨĞĐƚĞŝƌĞǀĞƌƐŝďŝůĞ͟;EŝĐƵƕŽƌ›‘®ç͕ͣdƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů
ƕŝƉƌŽŵŝƐŝƵŶĞĂŶĞŵƵƌŝƌŝŝ͕͟ŠŶ͗ŝĂƌƵů >ƵŵŝŶĂ͕ϮϮŝĂŶƵĂƌŝĞϮϬϭϴͿ͘
Ϯϭ
 ƐĞ ǀĞĚĞĂ͗ /ĞƌŽŵ͘ DŝŚĂŝů ^ãƒÄ‘®ç, ^ĞŶƐƵů ĐƌĞĂƜŝĞŝ͘ ĐƚƵĂůŝƚĂƚĞĂ ĐŽƐŵŽůŽŐŝĞŝ ^ĨąŶƚƵůƵŝ
DĂdžŝŵDĉƌƚƵƌŝƐŝƚŽƌƵů͕ƕĞnjĉŵąŶƚƵů^ƚƵĚĞŶƜĞƐĐ^ĨąŶƚƵůƉŽƐƚŽůŶĚƌĞŝ͕^ůŽďŽnjŝĂ͕ϮϬϬϭ͕ƉƉ͘ϳϯͲϳϲ͕
ϭϭϬ͕ϭϭϱ͕ϭϮϱͲϭϮϲ͕ϭϯϰͲϭϰϯ͕ϭϱϯ͘
ϮϮ
WƌŽŵŝƐŝƵŶŝůĞ ƵƚŽƉŝĐĞ ĂůĞ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝ ƉƌŝǀŝŶĚ Ž ǀŝŝƚŽĂƌĞ ĞƉŽĐĉ ƉĞƌĨĞĐƚĉ͕ ůŝƉƐŝƚĉ ĚĞ
ŽƌŝĐĞůŝŵŝƚĂƌĞƕŝƐƵĨĞƌŝŶƜĉƉƌŽǀŽĐĂƚĞĚĞŝŵƉĞƌĨĞĐƜŝƵŶŝůĞŶŽĂƐƚƌĞĐŽƌƉŽƌĂůĞƕŝŵĞŶƚĂůĞĂƌƚƌĞďƵŝƉƌŝ-
ǀŝƚĞŶƵĚŽĂƌĐƵŽƉƌŽŶƵŶƜĂƚĉŶŽƚĉĚĞƐĐĞƉƟĐŝƐŵ͕ĐŝƕŝĐƵƚĞĂŵĉ͕ĚĞŽĂƌĞĐĞŶƵƉƵƚĞŵƵŝƚĂĨĂƉƚƵůĐĉ
ŠŶƐĞĐŽůƵůyyŽŵĞŶŝƌĞĂĂŠŶƚąůŶŝƚƕŝĂůƚĞƉƌŽŝĞĐƚĞƉŽůŝƟĐĞĐƵĂĐĞůĂƕŝĐĂƌĂĐƚĞƌŵĞƐŝĂŶŝĐ͕ƵŶŝǀĞƌĂůŝƐƚͲ
ƵƚŽƉŝĐ;ĨĂƐĐŝƐŵ͕ĐŽŵƵŶŝƐŵͿĐĞƔŝͲĂƵĚŽǀĞĚŝƚŠŶƟŵƉĐĂƌĂĐƚĞƌƵůŶŝŚŝůŝƐƚƕŝĐƌŝŵŝŶĂů͘
Ϯϯ
 ƐĞ ǀĞĚĞĂ ƕŝ ĂŶĂůŝnjĂ ƚĞŽůŽŐŝĐĉ ůĂ͗ Wƌ͘ ƉƌŽĨ͘ Ěƌ͘ DŝŚĂŝ sƒ½®‘Š͕ ͣdĞŽůŽŐŝĂ ƐŽĐŝĂůĉ ƕŝ ƉƌŽǀŽ-
ĐĉƌŝůĞ ƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝ ŝŶĨŽƌŵĂƟĐĞ ŠŶ ĐŽŶƚĞdžƚƵů ŵŽŶĚŝĂůŝnjĉƌŝŝ͟ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ĂƌŚŝĞƉŝƐĐŽƉŝĂƐƵĐĞǀĞŝ͘ƌŽͬ
ƚĞŽůŽŐŝĂͲƐŽĐŝĂůĂͲƐŝͲƉƌŽǀŽĐĂƌŝůĞͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝͲŝŶĨŽƌŵĂƟĐĞͲŝŶͲĐŽŶƚĞdžƚƵůͲŵŽŶĚŝĂůŝnjĂƌŝŝͬͿ͘

ϭϭϬ
studii
ƚĞŚŶŽͲŵĂƚĞƌŝĂůŝƐŵƵů ƉƌŽŵŽǀĂƚ ƕŝ ƌŝĚŝĐĂƚ ůĂ ƌĂŶŐ ĚĞ ŝĚŽůĂƚƌŝĞ ƐƵƉƌĞŵĉ ƕŝ ŵŝũůŽĐ
ǀŝĐůĞĂŶĚĞĐŽŶĚŝƜŝŽŶĂƌĞĂǀŝĞƜŝŝŽŵĞŶĞƕƟůĂƚŽĂƚĞŶŝǀĞůƵƌŝůĞ͘
ĂĐĉƉąŶĉŵĂŝŝĞƌŝ͕ŝĚĞŽůŽŐŝŝůĞĂǀĞĂƵĚŝĨĞƌŝƚĞĞdžƉƌĞƐŝŝƉŽůŝƟĐĞƌĞŐŝŽŶĂůĞ͕ĚĞ
ĂĐĞĂƐƚĉ ĚĂƚĉ͕ ĚŝƌĞĐƟǀĂ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝ ĂƉůŝĐĂƚ ĂƌĞ ĂĐƵŵ ƵŶ ĐĂƌĂĐƚĞƌ ŐůŽďĂů͕
&ŽƌƵŵƵůĐŽŶŽŵŝĐDŽŶĚŝĂů;tŽƌůĚĐŽŶŽŵŝĐ&ŽƌƵŵͿĚĞůĂĂǀŽƐĂƐƵŵąŶĚƵͲƕŝ
ƌŽůƵůĚŝƌŝŐƵŝƚŽƌ͕ƉƌŽƉƵŶąŶĚƕŝĐŽŽƌĚŽŶąŶĚĚĞůĂĐĞůŵĂŝŠŶĂůƚŶŝǀĞůĚĞĂƵƚŽƌŝƚĂƚĞ
ƚĞŚŶŽĐƌĂƚĉ ƕŝ ĮŶĂŶĐŝĂƌĉ ƉƌŽŝĞĐƚƵů ŵŽŶĚŝĂů Ăů ͣDĂƌŝŝ ZĞƐĞƚĉƌŝ͟Ϯϰ Ă ǀŝĞƜŝŝ ƵŵĂŶĞ
;ƉĞƌƐŽŶĂůĞ͕ĨĂŵŝůŝĂůĞ͕ƐŽĐŝĂůĞͿƕŝĂůƵŶĞŝŐĞƐƟŽŶĉƌŝƵŶŝƚĂƌĞĂĐƌŝnjĞůŽƌĚĞƚŽƚĨĞůƵů
;ŵĞĚŝĐĂůĞ͕ĂůŝŵĞŶƚĂƌĞ͕ĐŝďĞƌŶĞƟĐĞ͕ĞŶĞƌŐĞƟĐĞ͕ƉŽůŝƟĐĞ͕ĞĐŽŶŽŵŝĐĞϮϱ͕ĮŶĂŶĐŝĂƌĞ͕
ŵŝůŝƚĂƌĞ͕ĐůŝŵĂƟĐĞ͕ĞƚĐͿ͘/ĂƌŵŽŵĞŶƚƵůĚĞĐůĂŶƕĉƌŝŝŝŵƉůĞŵĞŶƚĉƌŝŝĂĐĞƐƚĞŝƌĞƐĞƚĉƌŝͬ
ƌĞǀŽůƵƜŝŝĂŐƌĞƐŝǀĞŝĚĞŽůŽŐŝĐĞƕŝƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞĂĨŽƐƚĐƌŝnjĂŽǀŝĚ͕ĚĞƐƉƌĞĐĂƌĞ<ůĂƵƐ
^ĐŚǁĂď;ĨŽŶĚĂƚŽƌƵůƕŝĚŝƌĞĐƚŽƌƵů&ŽƌƵŵƵůƵŝĐŽŶŽŵŝĐDŽŶĚŝĂůͿƐƉƵŶĞĂ͕ŠŶ iulie
ϮϬϮϬ͕ Đĉ ƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉ Ž ͣƌĂƌĉ͕ ĚĂƌ ŠŶŐƵƐƚĉ ĨĞƌĞĂƐƚƌĉ ĚĞ ŽƉŽƌƚƵŶŝƚĂƚĞ͟Ϯϲ pentru o
ŵŽĚŝĮĐĂƌĞ ĚŝŶ ƚĞŵĞůŝŝϮϳ Ă ŵĞŶƚĂůŝƚĉƜŝŝ ƕŝ ƐŽĐŝĞƚĉƜŝŝ ŽŵĞŶĞƕƟ͘ Ğ ĨĂƉƚ͕ ƚŽĂƚĉ

Ϯϰ
DĂƌĞĂZĞƐĞƚĂƌĞ;ĂŶƵŶƜĂƚĉŠŶĐĉĚŝŶϮϬϭϰͿǀƌĞĂƐĉĚĞĮŶĞĂƐĐĉŽƌĞǀŽůƵƜŝĞĞĐŽŶŽŵŝĐĉƕŝĐƵů-
ƚƵƌĂůĉŐĞŶĞƌĂůĉ͕ƉůĞĐąŶĚĚĞůĂĂƉƌĞĐŝĞƌŝůĞͣƐƉĞĐŝĂůŝƕƟůŽƌǀŝnjŝŽŶĂƌŝ͟ĚŝŶĐĂĚƌƵů&ŽƌƵŵƵůƵŝĐŽŶŽŵŝĐ
DŽŶĚŝĂů͕ ĐĂƌĞ ĐĞƌĐĞƚĞĂnjĉ ƕŝ ĞǀĂůƵĞĂnjĉ ƌĞůĂƜŝĂ ĚŝŶƚƌĞ ƐŽĐŝĞƚĂƚĞ ƕŝ ƚĞŚŶŽůŽŐŝŝůĞ ƐĂůĞ͘ ƐƚĞ ƌĞůĞǀĂŶƚ
Ɛĉ ŵĞŶƜŝŽŶĉŵ ƌŽůƵů ŝŵƉŽƌƚĂŶƚ Ăů ƉƌŽŐƌĞƐƵůƵŝ ƚĞŚŶŽůŽŐŝŝůŽƌ ĚĞĮŶŝƚŽƌŝŝ ĐĞůĞŝ ĚĞͲĂ ƉĂƚƌĂ ƌĞǀŽůƵƜŝŝ
ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞ ;ŝŶŐŝŶĞƌŝĂ ŐĞŶĞƟĐĉ͕ ďŝŽͲŶĂŶŽͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĂ͕ ŝŶƚĞůŝŐĞŶƜĂ ĂƌƟĮĐŝĂůĉ͕ ŝŶĨŽƌŵĂƟĐĂ ĐƵĂŶƟĐĉ͕
ĐŽŵƵŶŝĐĂƜŝŝůĞĨĉƌĉĮƌ͕ŝŵƉƌŝŵĂƌĞĂϯ͕ƐƚŽĐĂƌĞĂĞŶĞƌŐŝĞŝƕŝƕƟŝŶƜĂŵĂƚĞƌŝĂůĞůŽƌͿ͕ƉƌŽŐƌĞƐĐĂƌĞĂƌĞ
ƵŶĐĂƌĂĐƚĞƌŝŵƉƌĞǀŝnjŝďŝůƕŝĐŽŵƉůĞdž͕ĐĂƉĂďŝůƐĉŐĞŶĞƌĞnjĞƐĐŚŝŵďĉƌŝĐƵůƚƵƌĂůĞƕŝƐŽĐŝĂůĞƉĞŶƚƌƵĐĂƌĞ
ŠŶĐĉŶƵĞdžŝƐƚĉĐĂĚƌĞůĞŐĂůĞƐĂƵŵĂŶƵĂůĞĚĞĐŽŶĚƵŝƚĉ͕ĐĞĞĂĐĞƌŝĚŝĐĉŠŶŐƌŝũŽƌĉƌŝŠŶĐĞĞĂĐĞƉƌŝǀĞƕƚĞ
ƵƟůŝnjĉƌŝůĞĂĐĞƐƚŽƌƚĞŚŶŽůŽŐŝŝƉĞƐĐĂƌĉůĂƌŐĉ͕ĐŽŶĚŝƜŝŽŶĉƌŝůĞĂƐƵƉƌĂǀŝĞƜŝŝƵŵĂŶĞƕŝĐŚŝĂƌĚĞŐĞŶĞƌĉƌŝůĞ
ŝƌĞŵĞĚŝĂďŝůĞĐĂƌĞƉŽƚĂƉĉƌĞĂ͘ĞƚĂůŝŝƉƌŽŐƌĂŵĂƟĐĞƐĞŐĉƐĞƐĐŠŶĐĉƌƜŝůĞůƵŝ<ůĂƵƐ^ĐŚǁĂď͕dŚĞĨŽƵƌƚŚ
ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ƌĞǀŽůƵƟŽŶ ;ϮϬϭϲ Ͳ ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ĚŽĐĚƌŽŝĚ͘ŶĞƚͬE'ϭEDtͬŬůĂƵƐͲƐĐŚǁĂďͲƚŚĞͲĨŽƵƌƚŚͲ
ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůͲƌĞǀŽůƵƟŽŶͲϮϬϭϲͲƉĚĨͿ ƕŝ dŚĞ 'ƌĞĂƚ ZĞƐĞƚ ;ϮϬϭϵ Ͳ ŚƩƉ͗ͬͬƌĞƉĂƌƟ͘ĨƌĞĞ͘ĨƌͬƐĐŚǁĂďϮϬϮϬ͘
pdfͿ͕ ĚĂƌ ƕŝ ŠŶ ĂƌƟĐŽůĞůĞ ĚĞ ƉĞ ƐŝƚĞͲƵů ŽĮĐŝĂů Ăů ŽƌŐĂŶŝnjĂƜŝĞŝ Ͳ ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ǁĞĨŽƌƵŵ͘ŽƌŐͬ͘ /ĚĞŝůĞ
ͣŶŽďŝůĞ͕͟ŵĂŝǀĞĐŚŝƐĂƵŵĂŝŶŽŝĂůĞƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟůŽƌĂĐƟǀŝƕƟ;,ĂŶƐDŽƌĂǀĞĐ͕ZĂLJŵŽŶĚ<ƵƌnjǁĞŝů͕
&DͲϮϬϯϬʹĨŽƐƚ&ĞƌĞŝĚŽƵŶD͘ƐĨĂŶĚŝĂƌLJʹ͕ŶĚĞƌƐ^ĂŶĚďĞƌŐ͕ZŽďĞƌƚƫŶŐĞƌ͕EĂƚĂƐŚĂsŝƚĂͲDŽƌĞ͕
ƌŝĐƌĞdžůĞƌ͕&ƌĞĞŵĂŶLJƐŽŶ͕DĂdžDŽƌĞ͕EŝĐŬŽƐƚƌŽŵ͕ĂǀŝĚWĞĂƌĐĞ͕ZŽŶĂůĚĂŝůĞLJ͕ŝƌŬƌƵĞƌĞ͕
EŝŬŽůĂĂŶĂLJůŽǀ͕ŚƌŝƐtŝůůŵŽƩ͕'ĞŽƌŐĞǀŽƌƐŬLJ͕ůŽŶDƵƐŬ͕ŝůů'ĂƚĞƐ͕<ůĂƵƐ^ĐŚǁĂď͕zƵǀĂůEŽĂŚ
,ĂƌĂƌŝ͕:ƵůŝĂŶ^ĂǀƵůĞƐĐƵ͕^ĂŵůƚŵĂŶ͕ĚŝǀĞƌƕŝƉƌĞƕĞĚŝŶƜŝ͕ŵŝŶŝƕƚƌŝ͕ĚŝƌĞĐƚŽƌŝĚĞďĉŶĐŝƕŝĐŽƌƉŽƌĂƜŝŝ
ƚƌĂŶƐŶĂƜŝŽŶĂůĞ͕ƌĞŐŝnjŽƌŝĚĞĮůŵĞ͕ĂƌƟƕƟƕ͘Ă͘Ϳ͕ĐĂƉĉƚĉĂĐƵŵ͕ŝĂƚĉ͕ĐŽŶƚƵƌƵůƵŶƵŝƉƌŽŐƌĂŵƉŽůŝƟĐďŝŶĞ
ŽƌŐĂŶŝnjĂƚŝŵƉƵƐůĂŶŝǀĞůƉůĂŶĞƚĂƌ͖ĞƐƚĞǀŽƌďĂĚĞtŽƌůĚŐĞŶĚĂϮϬϯϬǀŽƚĂƚĉůĂEĞǁzŽƌŬŠŶĐĉĚŝŶ
ϮϱͲϮϳƐĞƉƚĞŵďƌŝĞϮϬϭϱĚĞKƌŐĂŶŝnjĂƜŝĂEĂƜŝƵŶŝůŽƌhŶŝƚĞƕŝĂŇĂƚĉŠŶĐƵƌƐĚĞŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞŠŶƚŽĂƚĞ
ƜĉƌŝůĞůƵŵŝŝ;ĐĨ͗͘ŚƩƉƐ͗ͬͬƐĚŐƐ͘ƵŶ͘ŽƌŐͬϮϬϯϬĂŐĞŶĚĂƕŝŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ŵĂĞ͘ƌŽͬŶŽĚĞͬϯϱϵϭϵͿ͘
Ϯϱ
^ĞďĂƐƟĂŶ瑻çÖ͕ͣdŚĞĞŶĚŽĨŶĞŽůŝďĞƌĂůŝƐŵ͍͟;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ǁĞĨŽƌƵŵ͘ŽƌŐͬĂŐĞŶĚĂͬϮϬϭϳͬϬϳͬ
ƚŚŝƐͲŝƐͲǁŚĂƚͲƚŚĞͲĨƵƚƵƌĞͲŽĨͲĞĐŽŶŽŵŝĐͲůŝďĞƌĂůŝƐŵͲůŽŽŬƐͲůŝŬĞͲŝƚƐͲƟŵĞͲƚŽͲƌĞƚŚŝŶŬͲŝƚͬͿ͘
Ϯϲ
ͣƌŝnjĂKs/ͲϭϵĂĨĞĐƚĞĂnjĉĮĞĐĂƌĞĨĂƜĞƚĉĂǀŝĞƜŝŝŽĂŵĞŶŝůŽƌĚŝŶĮĞĐĂƌĞĐŽůƜĂůůƵŵŝŝ͘ĂƌƚƌĂ-
ŐĞĚŝĂŶƵƚƌĞďƵŝĞƐĉĮĞƐŝŶŐƵƌĂĞŝŵŽƕƚĞŶŝƌĞ͘ŝŵƉŽƚƌŝǀĉ͕ƉĂŶĚĞŵŝĂƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉŽĨĞƌĞĂƐƚƌĉƌĂƌĉ͕ĚĂƌ
ŠŶŐƵƐƚĉ͕ĚĞŽƉŽƌƚƵŶŝƚĂƚĞƉĞŶƚƌƵĂƌĞŇĞĐƚĂ͕ƌĞŝŵĂŐŝŶĂƕŝƌĞƐĞƚĂůƵŵĞĂŶŽĂƐƚƌĉƉĞŶƚƌƵĂĐƌĞĂƵŶǀŝŝƚŽƌ
ŵĂŝƐĉŶĉƚŽƐ͕ŵĂŝĞĐŚŝƚĂďŝůƕŝŵĂŝƉƌŽƐƉĞƌ͟;<͘^‘«óƒ͕ͣEŽǁ/ƐdŚĞdŝŵĞ&Žƌ͚'ƌĞĂƚZĞƐĞƚ͖͟ŚƩƉƐ͗ͬͬ
ĐŽƌƉŽƌĂƚĞĐŝƟnjĞŶ͘ŝŶͬǀϲͲ/ƐƐƵĞϰͬĞĚŝƚŽƌͲŝŶͲĐŚŝĞĨͲƐͲĐŚŽŝĐĞͲŶŽǁͲŝƐͲƚŚĞͲƟŵĞͲĨŽƌͲĂͲŐƌĞĂƚͲƌĞƐĞƚ͘ŚƚŵůͿ͘
Ϯϳ
dŽƚƵƕŝ͕ŵƵůƜŝĐĞƌĐĞƚĉƚŽƌŝƕŝƉƌŽĨĞƐŽƌŝƐƵŶƚĨŽĂƌƚĞĐƌŝƟĐŝůĂĂĚƌĞƐĂDĂƌŝŝZĞƐĞƚĉƌŝƕŝŶƵ
ĚŽĂƌŠŶƉůĂŶĞĐŽŶŽŵŝĐ͕ƵŶĚĞƉĂƌĞĐĉƐĞĚŽƌĞƕƚĞŽĐĞŶƚƌĂůŝnjĂƌĞŐůŽďĂůĉĐŽŽƌĚŽŶĂƚĉŶƵĚĞŐƵǀĞƌŶĞ͕
ĐŝĚĞŽŽůŝŐĂƌŚŝĞƚƌĂŶƐŶĂƜŝŽŶĂůĉƐĐĉƉĂƚĉĚĞƐƵďŽƌŝĐĞĐŽŶƚƌŽůƉŽůŝƟĐ͕ŠŶĚĞƚƌŝŵĞŶƚƵůŽĂŵĞŶŝůŽƌĚĞ

ϭϭϭ
studii
ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĂ ĞdžĂŐĞƌĂƚĉϮϴ ĂƐŽĐŝĂƚĉ DĂƌŝŝ ZĞƐĞƚĉƌŝ ĞƐƚĞ Ž ŠŶĐĞƌĐĂƌĞ ĚĞ Ă ĐƌĞĂ
ƉŽƉƵůĂƜŝĞŝŽŝŵƉƌĞƐŝĞƉůĂƵnjŝďŝůĉĐĉŵĂƌŝŝĂĐƚŽƌŝĚŝŶĂĐĞƐƚƐŝƐƚĞŵŐůŽďĂůĚĞƉƵƚĞƌĞ
ƐƵŶƚ ĚŝƐƉƵƕŝ Ɛĉ ůĂƐĞ ĚĞŽƉĂƌƚĞ ůĉĐŽŵŝĂ ƕŝ ŝŶƚĞƌĞƐĞůĞ ƉĂƌƟĐƵůĂƌĞͬĐŽƌƉŽƌĂƟƐƚĞ
ƉĞŶƚƌƵĂůƵĂŠŶƐĞƌŝŽƐďŝŶĞůĞĐŽŵƵŶĂůŽŵĞŶŝƌŝŝƕŝĂůƉůĂŶĞƚĞŝƉƌŝŶƐŽůƵƜŝŽŶĂƌĞĂ
ĐƌŝnjĞůŽƌĐĂƌĞĚĞƐƚĂďŝůŝnjĞĂnjĉƌĂĚŝĐĂůůƵŵĞĂĂĐƚƵĂůĉϮϵ.
dŽƚĚĞůĂŶŝǀĞůŠŶĂůƚŶŝƐĞƚƌĂŶƐŵŝƚĞŵĞƐĂũƵůĐĉͣŶŽƌŵĂůŝƚĂƚĞĂĐŽƟĚŝĂŶĉŶƵ
ǀĂŵĂŝĮůĂĨĞůĐĂŠŶĂŝŶƚĞ͕͟ĐĉƐƵŶƚĞŵĂƉƌŽĂƉĞŽďůŝŐĂƜŝƐĉŶĞĐŽŶĞĐƚĉŵůĂͣůƵŵĞĂ
ĚŝŐŝƚĂůĉ͟ƕŝůĂͣƌĞĂůŝƚĂƚĞĂǀŝƌƚƵĂůĉ͟ĚĂĐĉǀƌĞŵƐĉƚƌĉŝŵďĞŶĞĮĐŝŝůĞƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐ-
ŵƵůƵŝ ƉƌŽŐƌĞƐŝƐƚ Ăů ƐŽĐŝĞƚĉƜŝŝ ǀŝŝƚŽƌƵůƵŝϯϬ͘ Ƶ ĂůƚĞ ĐƵǀŝŶƚĞ͕ ƐƵŶƚĞŵ ĐŽŶĚŝƜŝŽŶĂƜŝ
ĚĞ ƐƵƉŽƌƚĂƌĞĂ ŽďůŝŐĂƚŽƌŝĞ Ă ƵŶŽƌ ŝŶƚĞƌǀĞŶƜŝŝ ƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞ ĂƐƵƉƌĂ ĐŽƌƉƵůƵŝ ŶŽƐ-
ƚƌƵ;ŝĚĞŶƟƚĂƚĞĂĚŝŐŝƚĂůĉϯϭƕŝĐŽŶĞĐƚĂƌĞĂƚƵƚƵƌŽƌůĂ/ŶƚĞƌŶĞƚƵůŽƌƉƵƌŝůŽƌϯϮͿĐĂƌĞŶĞ

ƌąŶĚ ĂŇĂƜŝ ůĂ ďĂnjĂ ƉŝƌĂŵŝĚĞŝ͕ ĐƌĞƐĐąŶĚ ƌŝƐĐƵƌŝůĞ ƚƵůďƵƌĉƌŝůŽƌ ƐŽĐŝĂůĞ ƕŝ ŝŵƉůŝĐŝƚ Ăů ŝŶƐƚĂƵƌĉƌŝŝ ƌĞŐŝ-
ŵƵƌŝůŽƌ ĂƵƚŽƌŝƚĂƌŝƐƚͲƚŽƚĂůŝƚĂƌĞ ;Ă ƐĞ ǀĞĚĞĂ͗ EŝĐŽůĂŝ :͘ &ÊÝÝ, Peter G. <½›®Ä ƕŝ ^ĂŵƵĞůĞ DçÙã®Äç,
ͣdŚĞ ĞĐŽŶŽŵLJ ĚŽĞƐŶ͛ƚ ŶĞĞĚ Ă ƌĞƐĞƚ͕ ĂŶĚ ŶĞŝƚŚĞƌ ĚŽĞƐ ŵĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ƚŚĞŽƌLJ͟ ŠŶ͗ ^ĐĂŶĚŝŶĂǀŝĂŶ
:ŽƵƌŶĂů ŽĨ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ͕ ϯϴ ;ϮϬϮϮͿ͖ ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƐĐŝĞŶĐĞĚŝƌĞĐƚ͘ĐŽŵͬƐĐŝĞŶĐĞͬĂƌƟĐůĞͬƉŝŝͬ
^ϬϵϱϲϱϮϮϭϮϮϬϬϬϮϭϱͿ͘
Ϯϴ
2ŶĐŝƵĚĂƚƵƚƵƌŽƌƌĞnjƵůƚĂƚĞůŽƌŵŽĚĞƐƚĞŠŶŵŽĚƌĞĂů;ŵĂŝƉƵƜŝŶĐĞůĞƌĞĨĞƌŝƚŽĂƌĞůĂĐŽŶĮƐĐĂƌĞĂ
ĚƌĞƉƚƵƌŝůŽƌ ƕŝ ůŝďĞƌƚĉƜŝůŽƌ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞͿ͕ ͣƐŽĐŝĂůŝƐŵƵů ǀĞƌĚĞ͟ Ăů DĂƌŝŝ ZĞƐĞƚĉƌŝ ĞƐƚĞ ƉƌŽŵŽǀĂƚ ŠŶ
ƉůĂŶƉŽůŝƟĐƕŝŠŶŵĂƐƐͲŵĞĚŝĂĐĂƐŝŶŐƵƌĂĐĂůĞĚĞĚĞƉĉƕŝƌĞĂĐƌŝnjĞůŽƌŵƵůƟƉůĞƉƌŽŐŶŽnjĂƚĞĚĞĞdžƉĞƌƜŝŝ
ƚĞŚŶŽĐƌĂƜŝ;ƕŝĚĞƐƉŽŶƐŽƌŝŝůŽƌĚŝŶƵŵďƌĉ͕ĞǀŝĚĞŶƚͿĂƚąƚĚĞƉƌĞĐŝƐ͕ŠŶĐąƚŶƵƉŽƜŝƐĉŶƵƚĞŐąŶĚĞƕƟ
ĚĂĐĉ ŶƵ ĐƵŵǀĂ ĞůĞ ĂƵ ĨŽƐƚ ƉƌĞŐĉƟƚĞͬƉůĂŶŝĮĐĂƚĞ ŵŝŶƵƜŝŽƐ ĐŚŝĂƌ ĚĞ Ğŝ͕ ƉƌŽǀŽĐĂƚĞ ƕŝ ĐŚŝĂƌ ŐƌĉďŝƚĞ
ŠŶ ŵŽĚ ĂĐĐĞůĞƌĂƚ ;ĐĂ ŽĂŵĞŶŝŝ Ɛĉ ŶƵ ƐĞ ĚĞnjŵĞƟĐĞĂƐĐĉͿ͕ ĂŵŝŶƟŶĚƵͲŶĞ ĚĞ ƉƌŽĨĞƜŝĂ DąŶƚƵŝƚŽƌƵůƵŝ
ƌĞĨĞƌŝƚŽĂƌĞůĂǀƌĞŵƵƌŝůĞĚŝŶƵƌŵĉ;ĐĨ͘DĂƚĞŝϮϰ͕ϲͲϭϮͿƉůŝŶĞĚĞŠŶƕĞůĉƌŝƕŝŠŶĐĞƌĐĉƌŝͬƚƵůďƵƌĉƌŝŝŶŝƜŝĂƚĞ
ĚĞŽĂŵĞŶŝůĂĐŽŵŝ͕ǀĂŶŝƚŽƕŝƕŝŝŶƚĞƌĞƐĂƜŝĚĞƐƚĉƉąŶŝƌĞĂůƵŵŝŝ;ĂĚŝĐĉŶƵĚŝŶĐĂƵnjĞŶĂƚƵƌĂůĞͿ͕ĂůĞĐĉƌŽƌ
ůĉĐŽŵŝĞƕŝƌĉƵƚĂƚĞĂƟŶŐĐŽƚĞŐĞŶŽĐŝĚĂƌĞ͘
Ϯϵ
ŽĂƌŶĂŝǀŝŝƕŝŝŐŶŽƌĂŶƜŝŝŵĂŝƉŽƚĐƌĞĚĞŠŶďƵŶĉǀŽŝŶƜĂƕŝŐĞŶĞƌŽnjŝƚĂƚĞĂĐĞůŽƌĂŇĂƜŝůĂƉƵƚĞƌĞ
ĐĂƌĞĂƌǀƌĞĂƐĉƌĞŶƵŶƜĞůĂĂǀĂŶƚĂũĞůĞĨĂƜĉĚĞĐůĂƐĞůĞƐŽĐŝĂůĞŝŶĨĞƌŝŽĂƌĞ͘ƵƉĉĐƵŵǀĞĚĞŵ͕ůĂĮŶĂůƵů
ĐƌŝnjĞŝŽǀŝĚ͕ĐĞŝďŽŐĂƜŝĂƵĚĞǀĞŶŝƚƕŝŵĂŝďŽŐĂƜŝƕŝŵĂŝďŝŶĞͣŝŶƐƚĂůĂƜŝ͟ůĂďƵƚŽĂŶĞůĞĐŽŶĚƵĐĞƌŝŝůƵŵŝŝ͕
ŝĂƌƐƚĂƚĞůĞĂƵĚĞǀĞŶŝƚƕŝŵĂŝĚĂƚŽĂƌĞƵŶŽƌŝŶƐƟƚƵƜŝŝƚĞŚŶŽĐƌĂƚŽͲĮŶĂŶĐŝĂƌĞƕŝĐŽƌƉŽƌĂƜŝŝŐůŽďĂůŝƐƚĞ
ĚŽƌŶŝĐĞĚĞƕŝŵĂŝŵƵůƚĉƉƵƚĞƌĞ͘
ϯϬ
KĂŵĞŶŝŝƌŝƐĐĉƐĉͲƕŝƉŝĂƌĚĉǀŝĂƜĂ͕ĂĐƟǀŝƚĂƚĞĂƕŝǀŝnjŝďŝůŝƚĂƚĞĂƐŽĐŝĂůĞĚĂĐĉŶƵƐĞǀŽƌƐƵƉƵŶĞ
ƉƌŽĐĞƐƵůƵŝ ĚĞ ĚŝŐŝƚĂůŝnjĂƌĞ ƕŝ ĂƵŐŵĞŶƚĂƌĞ ďŝŽƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĉ ĐĞ ůĞ ǀŽƌ ĐŽŶĚŝƜŝŽŶĂ͕ ŠŶƐĉ͕ ĞdžŝƐƚĞŶƜĂ ůĂ
ƚŽĂƚĞŶŝǀĞůƵƌŝůĞ͘DĂŝĂůĞƐĐĉƉŽƐŝďŝůĞůĞĂďƵnjƵƌŝĚĞƉƵƚĞƌĞĂůĞĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝůŽƌ;ŠŶůĞƐŶŝƚĞƕŝĚĞƚĞŚŶŽůŽ-
ŐŝĞͿƉƌŽĮůĞĂnjĉůĂŽƌŝnjŽŶƚĐĞůŵĂŝƌĞƐƚƌŝĐƟǀƕŝƌĞƉƌĞƐŝǀƐŝƐƚĞŵƚŽƚĂůŝƚĂƌĚŝŶŝƐƚŽƌŝĂŽŵĞŶŝƌŝŝ͘
ϯϭ
ĐĞĂƐƚĉŝĚĞŶƟƚĂƚĞĚŝŐŝƚĂůĉ;ƵŶŶƵŵĉƌƵŶŝĐƉƌŝŵŝƚůĂŶĂƕƚĞƌĞƉĞƚĞƌŵĞŶŶĞůŝŵŝƚĂƚͿǀĂĂƐŝ-
ŐƵƌĂƉĂƌƟĐŝƉĂƌĞĂƉĞƌƐŽĂŶĞŝůĂǀŝĂƜĂƐŽĐŝĂůĉƕŝǀŝƌƚƵĂůĉ͕ĚƵƉĉĐƵŵƐĞƉŽĂƚĞǀĞĚĞĂŠŶZĂƉŽƌƚƵůĚŝŶϭϱ
ĨĞďƌƵĂƌŝĞϮϬϮϮĂů&ŽƌƵŵƵůƵŝĐŽŶŽŵŝĐDŽŶĚŝĂůŝŶƟƚƵůĂƚĚǀĂŶĐŝŶŐŝŐŝƚĂůŐĞŶĐLJ͗dŚĞWŽǁĞƌŽĨ
ĂƚĂ/ŶƚĞƌŵĞĚŝĂƌŝĞƐ͕ƉƉ͘ϮϭͲϮϰ;ĐĨ͗͘ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁϯ͘ǁĞĨŽƌƵŵ͘ŽƌŐͬĚŽĐƐͬt&ͺĚǀĂŶĐŝŶŐͺƚŽǁĂƌĚƐͺ
ŝŐŝƚĂůͺŐĞŶĐLJͺϮϬϮϮ͘ƉĚĨͿ͘  ƐĞ ǀĞĚĞĂ ƕŝ :ĞƐƐŝĐĂ ^‘«ÙʛÙÝ ͣ hŶŝƋƵĞ /ĚĞŶƟĮĐĂƟŽŶ EƵŵďĞƌ ĨŽƌ
ǀĞƌLJƵƌŽƉĞĂŶŝƟnjĞŶ͟;ŚƩƉƐ͗ͬͬǀĞƌĨĂƐƐƵŶŐƐďůŽŐ͘ĚĞͬĚŝŐŝƚĂůͲŝĚͲĞƵͬͿ͕ƵŶĂƌƟĐŽůĐĂƌĞĨĂĐĞƌĞĨĞƌŝƌĞůĂ
ƉƌŽƉƵŶĞƌĞĂŽŵŝƐŝĞŝƵƌŽƉĞŶĞĚŝŶϮϬϮϭƉƌŝǀŝŶĚŝĚĞŶƟƚĂƚĞĂĚŝŐŝƚĂůĉĞƵƌŽƉĞĂŶĉ;ĐĨ͗͘ŚƩƉƐ͗ͬͬĞƵƌͲ
ůĞdž͘ĞƵƌŽƉĂ͘ĞƵͬůĞŐĂůͲĐŽŶƚĞŶƚͬEͬdyd͍ͬƵƌŝс>yйϯϱϮϬϮϭWϬϮϴϭͿ͘
ϯϮ
ͣWƌŽŐƌĞƐĞůĞƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞƌĞĐĞŶƚĞĂƵĚƵƐůĂŽŶŽƵĉĞƌĉĂ/ŶƚĞƌŶĞƚƵůƵŝŽƌƉƵƌŝůŽƌ;/ŽͿ͕ĐƵƵŶ
ŶƵŵĉƌĨĉƌĉƉƌĞĐĞĚĞŶƚĚĞĚŝƐƉŽnjŝƟǀĞƕŝƐĞŶnjŽƌŝŝŶƚĞƌĐŽŶĞĐƚĂƜŝĐĂƌĞƐƵŶƚĂƚĂƕĂƜŝƐĂƵĐŚŝĂƌŝŵƉůĂŶƚĂƜŝ
ƕŝŝŶŐĞƌĂƜŝŠŶĐŽƌƉƵůƵŵĂŶ͟;ĐĨ͗͘ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ǁĞĨŽƌƵŵ͘ŽƌŐͬƌĞƉŽƌƚƐͬƚŚĞͲŝŶƚĞƌŶĞƚͲŽĨͲďŽĚŝĞƐͲŝƐͲŚĞƌĞͲ
ƚĂĐŬůŝŶŐͲŶĞǁͲĐŚĂůůĞŶŐĞƐͲŽĨͲƚĞĐŚŶŽůŽŐLJͲŐŽǀĞƌŶĂŶĐĞͿ͘ Ăƌ ŶƵ ƉƵƚĞŵ ĨĂĐĞ ĂďƐƚƌĂĐƜŝĞ Đĉ ĞdžŝƐƚĉ ƕŝ
ƌŝƐĐƵƌŝůĞ ƵŶŽƌ ŝŶƚƌƵnjŝƵŶŝͬĂŐƌĞƐŝƵŶŝ ĚŝŶ ĂĨĂƌĉ ;ŚĂĐŬĞƌŝͿ ĂƐƵƉƌĂ ĐŽƌƉƵƌŝůŽƌ ƵŵĂŶĞ ;ƕŝ ƐŝƐƚĞŵĞůŽƌ

ϭϭϮ
studii
ĚĉĚƌĞƉƚƵƌŝůĞĚĞĂĐĐĞƐŠŶƐƉƌĞǀŝŝƚŽƌ;ƉĞƌƐŽŶĂů͕ƐŽĐŝĂůƕŝĚŝŐŝƚĂůͿ͘ŽĂƌĂƕĂƉƵƚĞŵ
ĚĞĐƌŝƉƚĂƵŶĂůƚŽďŝĞĐƟǀĚĞĐůĂƌĂƚĂůͣĐĞůĞŝĚĞͲĂƉĂƚƌĂƌĞǀŽůƵƜŝŝŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĞ͟ϯϯ;Őƌĉ-
ďŝƚĞŠŶŵŽĚĂĐĐĞůĞƌĂƚ͕ĚƵƉĉĐƵŵǀĞĚĞŵͿ͕ĚĞƵŶƉƌĂŐŵĂƟƐŵĂďƐŽůƵƚ͗ĐĉŶƵŵĂŝ
ƐĐŚŝŵďĉͬŠŵďƵŶĉƚĉƜĞƕƚĞƌĞnjƵůƚĂƚĞůĞĂĐƟǀŝƚĉƜŝŝŶŽĂƐƚƌĞ͕ͣĐŝŶĞƐĐŚŝŵďĉƉĞŶŽŝ͟ϯϰ
;ƕŝ ďŝŽůŽŐŝĐ ƉƌŝŶ ŝŶŐŝŶĞƌŝĞ ŐĞŶĞƟĐĉϯϱ͕ ŵĞĐĂŶŝĐĉ ƕŝ ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐĉ͕ ĚĂƌ ƕŝ ŝĚĞŽůŽŐŝĐ
ƕŝ ƉƐŝŚŽůŽŐŝĐ ƉƌŝŶ ŝŶŐŝŶĞƌŝĞ ƐŽĐŝĂůĉϯϲͿ͘ EƵ ŵĂŝ ǀŽƌďŝŵ ĚĞ ĨĂƉƚƵů Đĉ ŝŵƉƵŶĞƌĞĂ
ŽďůŝŐĂƟǀŝƚĉƜŝŝĂĐĞƐƚĞŝƉƌŽĐĞĚƵƌŝĚĞͣŵĂƌĐĂƌĞ͟ϯϳĞůĞĐƚƌŽŶŝĐĉĂƉĞƌƐŽĂŶĞŝƵŵĂŶĞ
ƕŝĚĞĐŽŶĚŝƜŝŽŶĂƌĞĂĞdžŝƐƚĞŶƜĞŝĞŝĮnjŝĐĞ͕ƐŽĐŝĂůĞƕŝǀŝƌƚƵĂůĞ;ƉĞŝŶƚĞƌŶĞƚĂĚŝĐĉͿŠŶ
ĨƵŶĐƜŝĞĚĞĂĐĞĂƐƚĉͣƉĞĐĞƚĞ͟ϯϴĞƐƚĞƵŶĂƚĞŶƚĂƚŐƌĂǀůĂĂĚƌĞƐĂǀŝĞƜŝŝƕŝĂĚƌĞƉƚƵƌŝůŽƌ

ĞůĞĐƚƌŽŶŝĐĞĂŶĞdžĂƚĞͿĐŽŶĞĐƚĂƚĞůĂ/ŽƕŝĐŚŝĂƌĂůĞƵŶŽƌŝŶƚĞƌǀĞŶƜŝŝĚŝƐƚƌƵĐƟǀĞŝůĞŐĂůĞĨĉĐƵƚĞĚĞŽƉĞ-
ƌĂƚŽƌŝƵŵĂŶŝŶĞĐŝŶƐƟƜŝĐĂƌĞƚƌĂĮĐŚĞĂnjĉĚĂƚĞďŝŽŵĞƚƌŝĐĞƕŝŵĞĚŝĐĂůĞƉĞƌƐŽŶĂůĞ͘
ϯϯ
WƵƚĞŵ ĨĂĐĞ Ž ƐĐŚĞŵĂƟĐĉ ƉƌĞnjĞŶƚĂƌĞ ĂƐƞĞů͗ ƉƌŝŵĂ ƌĞǀŽůƵƜŝĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĉ ;ϭϳϴϬ͕ ĐĉƌďƵŶĞ͕
ŵŽƚŽƌƵů ĐƵ ĂďƵƌŝ͕ ŵĞƚĂůƵƌŐŝĞ͕ ŵĞĐĂŶŝnjĂƌĞͿ͕ Ă ĚŽƵĂ ƌĞǀŽůƵƜŝĞ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĉ ;ϭϴϳϬ͕ ƉĞƚƌŽů ƕŝ ĐƵƌĞŶƚ
ĞůĞĐƚƌŝĐ͕ĂƵƚŽŵŽďŝůĞ͕ƚĞůĞĨŽŶŝĞ͕ĐŚŝŵŝĞ͕ĞůĞĐƚƌŝĮĐĂƌĞͿ͕ĂƚƌĞŝĂƌĞǀŽůƵƜŝĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĉ;ϭϵϱϬ͕ĞŶĞƌŐŝĞ
ŶƵĐůĞĂƌĉ͕ƉƌŽĚƵƐĞĞůĞĐƚƌŽŶŝĐĞ͕ƌŽďŽƜŝͿ͕ĂƉĂƚƌĂƌĞǀŽůƵƜŝĞŝŶĚƵƐƚƌŝĂůĉ;ĚƵƉĉϮϬϭϬ͕ŝŶƚĞůŝŐĞŶƜĉĂƌƟĮĐŝ-
Ăůĉ͕ŝŶƚĞƌŶĞƚ͕ĚŝŐŝƚĂůŝnjĂƌĞƕŝŚŝďƌŝĚŝnjĂƌĞŽŵͲŵĂƕŝŶĉͿ͘ƐĞǀĞĚĞĂƕŝŵĂƚĞƌŝĂůƵůƉƌŽƉĂŐĂŶĚŝƐƟĐĂůt&
;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘LJŽƵƚƵďĞ͘ĐŽŵͬǁĂƚĐŚ͍ǀс^'sϭƚEŽĞhͿ.
ϯϰ
ƵŵĂĚĞĐůĂƌĂƚŽĮĐŝĂůƕŝŶĞŽĮĐŝĂůŠŶƌĞƉĞƚĂƚĞƌąŶĚƵƌŝ<ůĂƵƐ^ĐŚǁĂď;ĂƐĞǀĞĚĞĂ͕ĚĞĞdžĞŵ-
ƉůƵ͗ŚƩƉƐ͗ͬͬLJŽƵƚƵ͘ďĞͬŶƵŶƵYŶŐLJDϴƕŝŚƩƉƐ͗ͬͬLJŽƵƚƵ͘ďĞͬǁƐhDDnjͲ>ŐŬYͿ͘
ϯϱ
ƐƚĞ ƌĞĐƵŶŽƐĐƵƚ ŽĮĐŝĂů ĨĂƉƚƵů Đĉ ŵƵůƚĞ ĚŝŶ ƐĞƌƵƌŝůĞ ĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞ ĂŶƟͲŽǀŝĚ ĐƵ ZEŵ
;ŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚ ƚĞƐƚĂƚĞ ŽƌŝĐƵŵ͊Ϳ ƐƵŶƚ ŵŽĚŝĮĐĂƚŽĂƌĞ ŐĞŶĞƟĐĞ ;ĨŽůŽƐŝŶĚƵͲƐĞ ƚĞŚŶŽůŽŐŝĂ Z/^WZͲĂƐ
ϵͿ͕ ŶŝĐŝĚĞĐƵŵ ͣĂŶƚƌĞŶŽĂƌĞ͟ ŝŵƵŶŝƚĂƌĞ͕ ƉƌĞĐƵŵ ǀĂĐĐŝŶƵƌŝůĞ ĐůĂƐŝĐĞ ĐƵ ǀŝƌƵƐ ĂƚĞŶƵĂƚ͘ ŝŶ ŶĞĨĞƌŝ-
ĐŝƌĞ͕ ĞdžŝƐƚĉ Ž ƚĞŶĚŝŶƜĉ ĚĞ Ă ƌĞĂůŝnjĂ ƕŝ ĐĞůĞůĂůƚĞ ǀĂĐĐŝŶƵƌŝ ƚŽƚ ƉƌŝŶ ĨŽůŽƐŝƌĞĂ ŵĞĐĂŶŝƐŵƵůƵŝ ZEŵ͕
ĚĞƕŝ ƚĞƐƚĉƌŝůĞ ĚŝŶ ƵůƟŵĂ ǀƌĞŵĞ ;ϮϬϮϭͲϮϬϮϯͿ ĂƵ ĨƵƌŶŝnjĂƚ ƌĞnjƵůƚĂƚĞ ŶƵ ĚŽĂƌ ĚĞƐĐƵƌĂũĂƚŽĂƌĞ͕ Đŝ ƕŝ
incriminatoare.
ϯϲ
EƵ ƉƵƚĞŵ ĨĂĐĞ ĂďƐƚƌĂĐƜŝĞ ĚĞ ĨĂƉƚƵů Đĉ ĞdžŝƐƚĉ ŵĂŶŝƉƵůĂƌĞ ƉƐŝŚŽůŽŐŝĐĉ͕ ĨŽůŽƐŝŶĚƵͲƐĞ ĚĞ
ŵƵůƚĉǀƌĞŵĞƚĞŚŶŝĐŝĚĞƉƌŽŐƌĂŵĂƌĞŶĞƵƌŽͲůŝŶŐǀŝƐƟĐĉƕŝĞŵŽƜŝŽŶĂůĉƉĞŶƚƌƵĐŽŶƚƌŽůƵůŵĂƐĞůŽƌ͕ƵŶĚĞ
ĚŝǀĞƌƐŝƵŶŝůĞŵĞĚŝĂƟĐĞƕŝƉƌŽƉĂŐĂŶĚĂĚŝƌĞĐƜŝŽŶĂƚĉĂƐĐƵŶĚůƵĐƌƵƌŝůĞĐƵĂĚĞǀĉƌĂƚĞƐĞŶƜŝĂůĞƕŝŐƌĂǀĞ͕
ŽĂŵĞŶŝŝĮŝŶĚͣǀƌĉũŝƜŝ͟ƕŝĐŽŶĚŝƜŝŽŶĂƜŝƐĉĂĐĐĞƉƚĞŵĂŝƵƕŽƌƐĐŚŝŵďĉƌŝůĞŶŽĐŝǀĞƉƌŽƉƵƐĞ;ƵŶĞŽƌŝĐŚŝĂƌ
ĚĞͣĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝůĞ͟ƐƚĂƚƵůƵŝͿŠŶǀŝĂƜĂůŽƌ͕ĐĂƉŝƚƵůąŶĚƌĂƉŝĚ͕ĂĚĞƐĞĂĨĉƌĉĂŽƉƵŶĞŽŵŝŶŝŵĉƌĞnjŝƐƚĞŶƜĉ͘
ĞĞdžĞŵƉůƵ͕ŠŶĐƌŝnjĂͣƉĂŶĚĞŵŝĞŝ͟ŽǀŝĚ͕ŽĂŵĞŶŝůŽƌůŝƐͲĂƵŝŶũĞĐƚĂƚŽƚƌĉǀƵƌŝƉƐŝŚŽůŽŐŝĐĞŵƵůƚŵĂŝ
ŶŽĐŝǀĞĚĞĐąƚƐĞƌƵƌŝůĞĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂůĞ͗ŵŝŶĐŝƵŶŝ;ŝŶĨŽƌŵĂƜŝŝĨĂůƐĞĂƚąƚŵĞĚŝĐĂůͲďŝŽůŽŐŝĐĞ͕ĐąƚƕŝĞƟĐĞ
ƕŝũƵƌŝĚŝĐĞͿ͕ĨƌŝĐŝ;ĚĞŵŽĂƌƚĞ͕ĚĞƐƵĨĞƌŝŶƜĉ͕ĚĞĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝƕŝĚĞĞdžĐůƵĚĞƌĞƐŽĐŝĂůĉͿƕŝƵƌĉ;ĚĞnjďŝŶĂƌĞƕŝ
ĨĂŶĂƟnjĂƌĞͿ͕ŠŶǀƌĞŵĞĐĞůŝƐͲĂƵĐŽŶĮƐĐĂƚĂďƵnjŝǀĚƌĞƉƚƵƌŝƕŝůŝďĞƌƚĉƜŝĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞ͕ĐŚŝƉƵƌŝůĞ͕ͣƉĞŶƚƌƵ
ƐŝŐƵƌĂŶƜĂůŽƌ͟;ĂƐĞǀĞĚĞĂĂŵĉŶƵŶƚĞůĂ͗DĂƌŝĞ͘:ÊěÝƕŝ>ĂƌƌLJ&½ƒøÃÄ, DŝŶĚtĂƌƐ͕dŚĞĂƌĞĞƌ
WƌĞƐƐ /ŶĐ͕͘ ϮϬϭϱ͕ ƉƉ͘ ϵϵ͕ ϭϯϮͲϭϯϰ͕ ϭϱϮͲϭϱϰ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬĂƌĐŚŝǀĞ͘ŽƌŐͬĚĞƚĂŝůƐͬŵŝŶĚǁĂƌƐďLJŵĂƌŝĞĚũŽŶĞ-
ƐĂŶĚůĂƌƌLJŇĂdžŵĂŶϮϬϭϱͿ͖ >ƵĐŝĞŶ ›Ù®Ý›, EĞƵƌŽͲƉŝƌĂƜŝŝ͘ ZĞŇĞĐƜŝŝ ĚĞƐƉƌĞ ŝŶŐŝŶĞƌŝĂ ƐŽĐŝĂůĉ, Ed. Mica
sĂůĂŚŝĞ͕ ƵĐƵƌĞƕƟ͕ ϮϬϭϴ͖ Žů͘ ůĂƵĚŝƵ DĂƌŝƵƐ /Êěݑç͖ 'ĞŶĞƌĂůͲŵĂŝŽƌ &ůŽƌŝĂŶ ZŠÖƒÄ͕ ͣ/ŶŐŝŶĞƌŝĂ
ƐŽĐŝĂůĉ͕ĐŽŵƉŽŶĞŶƚĉŵĂũŽƌĉĂƌĉnjďŽŝƵůƵŝĐŽŐŶŝƟǀ͕͟ŠŶ͗'ąŶĚŝƌĞĂŵŝůŝƚĂƌĉƌŽŵąŶĞĂƐĐĉ͕ϯ;ϮϬϮϮͿ͕ƉƉ͘
ϱϬͲϱϵ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬŐŵƌ͘ŵĂƉŶ͘ƌŽͬǁĞďƌŽŽƚͬĮůĞƐůŝďͬƵƉůŽĂĚͬĮůĞƐͬĂƌŚŝǀĂйϮϬ'DZͬϮϬϮϮ йϮϬŐŵƌͬϮϬϮϮͬ
'DZйϮϬϯͬ/KE^hйϮйϮϬZWE͘ƉĚĨͿ͘
ϯϳ
ŵŝŶƟŵĨĂƉƚƵůĐĉŠŶĐŽŶĨĞƌŝŶƜĂĚĞƉƌĞƐĉĚŝŶϭϬƐĞƉƚĞŵďƌŝĞϮϬϮϭ͕:ĞŶWƐĂŬŝ͕ƉƵƌƚĉƚŽĂƌĞĂĚĞ
ĐƵǀąŶƚĂĂƐĞŝůďĞ͕ŝͲĂŶƵŵŝƚƉĞĐĞŝǀĂĐĐŝŶĂƜŝĚƌĞƉƚͣŽĂŵĞŶŝŵĂƌĐĂƜŝ͟;ŵĂƌŬĞĚƉĞŽƉůĞ͖ĐĨ͗͘ŚƩƉƐ͗ͬͬ
ǁǁǁ͘LJŽƵƚƵďĞ͘ĐŽŵͬǁĂƚĐŚ͍ǀсnjǀŚŚŬdžĐͿ͘
ϯϴ
2ŶƚŽĂƚĞŵĂƚĞƌŝĂůĞůĞƉƌŽƉĂŐĂŶĚŝƐƟĐĞĂůĞŝĚĞŶƟƚĉƜŝŝĚŝŐŝƚĂůĞ;ƵŶŶƵŵĉƌƵƕŽƌĚĞŵĂŶĞ-
ǀƌĂƚ ŠŶ ĂůŐŽƌŝƚŵŝŝ ĚĞ ŝŶƚĞůŝŐĞŶƜĉ ĂƌƟĮĐŝĂůĉͿ Ŷŝ ƐĞ ĂŵďĂůĞĂnjĉ ŠŶ ĨŽƌŵĞ ƐĐůŝƉŝĐŝŽĂƐĞͬůĂƵĚĂƟǀĞ ĚŽĂƌ
ƉĉƌƵƚĞůĞĞŝďĞŶĞĮĐŝŝ;ĂƐĞǀĞĚĞĂ͗ZĂƉŽƌƚƵůt&ʹĚǀĂŶĐŝŶŐŝŐŝƚĂůŐĞŶĐLJ͗dŚĞWŽǁĞƌŽĨĂƚĂ

ϭϭϯ
studii
ĞŝŶĂƚƵƌĂůĞ͕ĂůŝďĞƌƚĉƜŝŝƕŝĚĞŵŶŝƚĉƜŝŝƵŵĂŶĞϯϵ͕ĐƵŵŶŝĐŝŽĚŝĐƚĂƚƵƌĉǀƌĞŵĞůŶŝĐĉĚŝŶ
ŝƐƚŽƌŝĞŶƵĂŝŵƉƵƐǀƌĞŽĚĂƚĉ͘

/ŶƚĞƌŵĞĚŝĂƌŝĞƐ͕Ɖ͘ϮϮͿ͖ǀŝĐůĞŶŝĂĚŝŶŝŶƚĞƌŝŽƌƵůĐŽŶƜŝŶƵƚƵůƵŝƌĉŵąŶĞďŝŶĞĐĂŵƵŇĂƚĉŠŶƟŵƉƵůƐƵƉĞƌĮ-
ĐŝĂůĞůŽƌŝŶƚĞƌŽŐĂƜŝŝ͘ĂƌĂĐƵŵƐĞƉŽĂƚĞŽďƐĞƌǀĂĚŝŶĐĞŠŶĐĞŵĂŝĐůĂƌĐĉƌĞƐƚƌąŶŐĞƌĞĂĨŽƌƜĂƚĉĂƵŶŽƌ
ĚƌĞƉƚƵƌŝ ƕŝ ůŝďĞƌƚĉƜŝ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞ ;ŵŝƕĐĂƌĞ͕ ĞdžƉƌŝŵĂƌĞ͕ ŝŶĨŽƌŵĂƌĞ͕ ĂƐŽĐŝĞƌĞ ĐŝǀŝĐĉ ƕŝ ƌĞůŝŐŝŽĂƐĉ͕
ĚĞŵŶŝƚĂƚĞ͕ƉƌŽƉƌŝĞƚĂƚĞͿƐƵďƉƌĞƚĞdžƚƵůƐŽůƵƜŝŽŶĉƌŝŝĐƌŝnjĞůŽƌ;ĐƵŵĂĨŽƐƚŠŶƉĞƌŝŽĂĚĂĐƌŝnjĞŝŽǀŝĚƕŝŶƵ
ŶƵŵĂŝͿ͕ƌĞŶƵŶƜĂƌĞĂůĂďĂŶŝŝůŝĐŚŝnjŝ;ůĉƵĚĂƚĉůĂ&ŽƌƵŵƵůĐŽŶŽŵŝĐDŽŶĚŝĂůŠŶĐĉĚŝŶŝĂŶƵĂƌŝĞϮϬϮϬ͕
ĐĨ͗͘ ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ǁĞĨŽƌƵŵ͘ŽƌŐͬĂŐĞŶĚĂͬϮϬϮϬͬϬϭͬďĞŶĞĮƚƐͲĐĂƐŚůĞƐƐͲƐŽĐŝĞƚLJͲŵŽďŝůĞͲƉĂLJŵĞŶƚƐ ƕŝ
ƐŽĐŽƟƚĉŝŶĞǀŝƚĂďŝůĉŠŶŵĂƌƟĞϮϬϮϯ͕ĐĨ͗͘ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ǁĞĨŽƌƵŵ͘ŽƌŐͬĂŐĞŶĚĂͬϮϬϮϯͬϬϯͬĐŽƵůĚͲǁĞͲďĞͲ
ƐĞĞŝŶŐͲƚŚĞͲĞŶĚͲŽĨͲĐĂƐŚͲĚŝŐŝƚĂůͲĐƵƌƌĞŶĐLJͬͿ͕ ĨŽůŽƐŝƌĞĂ ŵŽŶĞĚĞůŽƌ ĚŝŐŝƚĂůĞ ƕŝ ŵŽŶŝƚŽƌŝnjĂƌĞĂ ƚƵƚƵƌŽƌ
ƚƌĂŶnjĂĐƜŝŝůŽƌĐŽŵĞƌĐŝĂůͲĮŶĂŶĐŝĂƌĞ;ĚƵƉĉĐƵŵƉƌŽĨĞƜĞƕƚĞĐĂƌƚĞĂƉŽĐĂůŝƉƐĂϭϯ͕ϭϲͲϭϳͿŶƵƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉ
ŶŝĐŝĚĞĐƵŵŽůŝďĞƌƚĂƚĞĚĞŵŝƕĐĂƌĞĂŽĂŵĞŶŝůŽƌ͕ĐŝƚŽĐŵĂŝŽƉƵƐƵůĞŝʹĐŽŶĚŝƜŝŽŶĂƌĞĂĞdžŝƐƚĞŶƜĞŝůŽƌ
ŠŶ ĨƵŶĐƜŝĞ ĚĞ ŠŶƌĞŐŝŵĞŶƚĂƌĞĂ ůŽƌ ĚŝŐŝƚĂůĉ ƕŝ ĚĞ ŽďĞĚŝĞŶƜĂ ůŽƌ ;ĨĂƜĉ ĚĞ ƉƵƚĞƌĞĂ ƉŽůŝƟĐĉ ĚĞŶƵŵŝƚĉ
ͣĮĂƌĂ͕͟ ƉĞŶƚƌƵ Đĉ ĞĂ ůĞ ƵƌŵĉƌĞƕƚĞ͕ ƉƌĞĐƵŵ ƵŶ ƉƌĉĚĉƚŽƌ͕ ƚŽĂƚĞ ŵŝƕĐĉƌŝůĞ ƉƌŝŶ ŠŶĂůƚĂ ƚĞŚŶŽůŽŐŝĞͿ
ĚĞŵŽŶƐƚƌĂƚĉƕŝĐƵĂŶƟĮĐĂƚĉƉƌŝŶƐŝƐƚĞŵƵůĚĞĐƌĞĚŝƚƐŽĐŝĂů͘ĞĂƐĞŵĞŶĞĂ͕ŶƵƚƌĞďƵŝĞƐĉĮŵŶĂŝǀŝ͊
WƌŝŶŝŶƚĞƌŵĞĚŝƵůĂĐĞƐƚƵŝƐŝƐƚĞŵĚŝŐŝƚĂůĚĞƐƵƉƌĂǀĞŐŚĞƌĞĐŽŶƟŶƵĉ͕ĐĞnjĂƌƵůŐůŽďĂůǀĂŝŵƉƵŶĞƉƌŽ-
ŐƌĞƐŝǀŽĂŵĞŶŝůŽƌĐŽŶƐƚƌąŶŐĞƌŝƕŝŵĂŝŵĂƌŝ͕ĂƚąƚĚĞŽƌĚŝŶŵĞĚŝĐĂůͲƐŽĐŝĂůƕŝĨƵŶĐƜŝŽŶĂůͲĮŶĂŶĐŝĂƌ͕Đąƚ
ƕŝ ĚĞ ŽƌĚŝŶ ƐƉŝƌŝƚƵĂů ;ƉƌĞnjĞŶƜĂ ͣƐĞŵŶƵůƵŝ ĮĂƌĞŝ͟ ƉĞͬƐƵď ƉŝĞůĞĂ ŵąŝŶŝŝ ƐĂƵ ƉĞ ĨƌƵŶƚĞ ǀĂ ŠŶƐĞŵŶĂ
ĐƵŵǀĂƕŝĂĚŽƌĂƌĞĂͣĮĂƌĞŝ͕͟ĂŶŽƵůƵŝŝĚŽů͕ƉƵƚĞƌĞĂƉŽůŝƟĐĉƐĂƵĐĞnjĂƌƵůͲƟƌĂŶͿ͕ƐƵƉƵŶĞƌĞĂƚŽƚĂůĉĨĂƜĉ
ĚĞĞĂ͕ůƵĐƌƵĐĂƌĞĞƐƚĞŶĞƉůĉĐƵƚŽŵŶƵůƵŝ;ĐĨ͘ƉŽĐĂůŝƉƐĂϭϰ͕ϵͲϭϭͿ͘ŵŝŶƟŵĨĂƉƚƵůĐĉͣƉƵƚĞƌĞĂ
ůƵŵĞĂƐĐĉ͕ŶƵĚĞƉƵƜŝŶĞŽƌŝŠŶŝƐƚŽƌŝĞ͕ĂĨĉĐƵƚĂůŝĂŶƜĉĐƵƐƚĉƉąŶŝƌŝůĞŠŶƚƵŶĞƌŝĐƵůƵŝ͕ŝĂƌŠŶǀƌĞŵƵƌŝůĞĚŝŶ
ƵƌŵĉǀĂĨĂĐĞĂůŝĂŶƜĉƕŝĐƵŶƟŚƌŝƐƚ͕ĐĂƌĞǀĂƚƌĞĐĞĚƌĞƉƚDĞƐŝĂĐĞůĂĚĞǀĉƌĂƚ͕ƐĂůǀĂƚŽƌƕŝŵąŶƚƵŝƚŽƌ͘
dŝŵƉƵƌŝůĞĂĐƚƵĂůĞƐƵŶƚĚŽĂƌƵŶĞdžĞƌĐŝƜŝƵĚĞƉƌŽďĉƉĞŶƚƌƵĐƌĞƕƟŶŝŝĂĚĞǀĉƌĂƜŝĐĂƌĞƐĞĂƌĂƚĉĐąƚĚĞ
ůƵŵŝŶĂƜŝƐƵŶƚĚŽĂƌŠŶǀƌĞŵƵƌŝůĞŠŶƚƵŶĞĐĂƚĞ͘ŝŶĞŶƵǀĂĨĂĐĞĚĞŽƐĞďŝƌĞĂŠŶƚƌĞƐƚĉƉąŶŝƌĞĂƐůƵũŝƚŽĂƌĞ
ůƵŝƵŵŶĞnjĞƵƕŝƌąŶĚƵŝƚĉĚĞůƕŝƐƚĉƉąŶŝƚŽƌŝŝŠŶƚƵŶĞƌŝĐƵůƵŝǀĞĂĐƵůƵŝĂĐĞƐƚƵŝĂǀĂĮŠŵƉƌĞƵŶĉƐůƵũŝƚŽƌ
ĐƵƐĂƚĂŶĂƕŝƐĞǀĂŵĂŶŝĨĞƐƚĂĐĂƵŶƐƚĉƉąŶƉĞƐƚĞĐƌĞĚŝŶƜĂŶŽĂƐƚƌĉƕŝŶŝĐŝĚĞĐƵŵƵŶŠŵƉƌĞƵŶĉůƵĐƌĉƚŽƌ
ůĂďƵĐƵƌŝĂŶŽĂƐƚƌĉ;ĐĨ͘ϮŽƌŝŶƚĞŶŝϭ͕ϮϰͿ͘΀͙΁ƌĞƕƟŶƵůŶƵƚƌĞďƵŝĞƐĉƐĞƐƵƉƵŶĉƐƚĉƉąŶŝƚŽƌŝůŽƌŠŶƚƵ-
ŶĞƌŝĐƵůƵŝĂĐĞƐƚƵŝǀĞĂĐ͕ĐŝƐĉůƵƉƚĞĐƵƉĉĐĂƚƵůƉąŶĉůĂƐąŶŐĞ;ĐĨ͘ǀƌĞŝϭϮ͕ϰͿƕŝƐĉĂƐĐƵůƚĞŵĂŝŵƵůƚ
ĚĞƵŵŶĞnjĞƵĚĞĐąƚĚĞŽĂŵĞŶŝŽƌŝĚĞƐƚĉƉąŶŝƌĞĂǀƌĞŵĞůŶŝĐĉƕŝĨĉƌĉƵŵŶĞnjĞƵ;ĐĨ͘&ĂƉƚĞϰ͕ϭϵ͖ϱ͕
ϮϵͿ͘EƵĞdžŝƐƚĉKƌƚŽĚŽdžŝĞĚĞĐĂƟĨĞĂ͘sƌĞŵƵƌŝůĞĂĐƚƵĂůĞƐƵŶƚĨĂǀŽƌĂďŝůĞƉĞŶƚƌƵŵĉƌƚƵƌŝƐŝƌĞ͟;Wƌ͘Ěƌ͘
Mihai sƒ½®‘Š͕ͣ>ĉŵƵƌŝƌŝƕŝƉƌĞĐŝnjĉƌŝďŝďůŝĐĞʹ^ƚĉƉąŶŝƌŝůĞƌąŶĚƵŝƚĞĚĞƵŵŶĞnjĞƵƕŝĚĞůŝƌƵůĚĞƉƵƚĞƌĞ
ĂůƐƚĉƉąŶŝƌŝůŽƌĨĉƌĉƵŵŶĞnjĞƵ͖͟ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ĂƌŚŝĞƉŝƐĐŽƉŝĂƐƵĐĞǀĞŝ͘ƌŽͬůĂŵƵƌŝƌŝͲƐŝͲƉƌĞĐŝnjĂƌŝͲďŝďůŝĐĞͲ
ƐƚĂƉĂŶŝƌŝůĞͲƌĂŶĚƵŝƚĞͲĚĞͲĚƵŵŶĞnjĞƵͲƐŝͲĚĞůŝƌƵůͲĚĞͲƉƵƚĞƌĞͲĂůͲƐƚĂƉĂŶŝƌŝůŽƌͲĨĂƌĂͲĚƵŵŶĞnjĞƵͬͿ͘
ϯϵ
EĞŝŶĨŽƌŵĂƌĞĂƌĞĂůĉĂĐĞƚĉƜĞĂŶƵůƵŝƕŝǀŝĐŝĞƌĞĂĐŽŶƐŝŵƜĉŵąŶƚƵůƵŝůƵŝŠŶƉƌŝǀŝŶƜĂƉƌŽĐĞĚƵƌŝŝ
ͣŵĂƌĐĉƌŝŝ͟ůƵŝĚŝŐŝƚĂůĞ͕ƐƵƉƌĂǀĞŐŚĞƌĞĂĐŽŶƟŶƵĉƉƌŝŶƚĞŚŶŽůŽŐŝĂĚĞŶŝǀĞůŠŶĂůƚ͕ůŝƉƐŝƌĞĂĚĞŽƌŝĐĞŝŶƟ-
ŵŝƚĂƚĞŠŶĨĂƜĂͣĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝůŽƌ͟ƉĉŵąŶƚĞƕƟƕŝŠŶŐƌĉĚŝƌĞĂůŝďĞƌƚĉƜŝůŽƌƕŝŵŝƕĐĉƌŝůŽƌůƵŝƐƵŶƚĚŽĂƌĐąƚĞǀĂ
ĚŝŶƚƌĞĂĐĞƐƚĞĂďƵnjƵƌŝĂůĞƐƚĂƚƵůƵŝƚŽƚĂůŝƚĂƌ͘ĞĞĨĞĐƚĞůĞďŝŽůŽŐŝĐĞƕŝƉƐŝŚŽůŽŐŝĐĞŶŽĐŝǀĞŐĞŶĞƌĂƚĞĚĞ
ŽŵŶŝƉƌĞnjĞŶƜĂƉŽůƵĂŶƚĉĂ;ďŝŽͲŶĂŶŽͲͿƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝƕŝĂƌĂĚŝĂƜŝŝůŽƌĞůĞĐƚƌŽŵĂŐŶĞƟĐĞƉƵůƐĂƚĞŶŝĐŝŶƵŵĂŝ
ǀŽƌďŝŵ͕ĚĞƕŝĞůĞĂůƚĞƌĞĂnjĉďƵŶĉƐƚĂƌĞĂƉƐŝŚŽͲƐŽŵĂƟĐĉĂƚƵƚƵƌŽƌĮŝŶƜĞůŽƌǀŝŝ͘dŽĂƚĞĂĐĞƐƚĞĂƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉ
ĨŽƌŵĞĚĞƉƌŽĨĂŶĂƌĞĂĮŝŶƜĞŝƵŵĂŶĞƕŝĂŶĂƚƵƌŝŝĐƌĞĂƚĞĚĞƵŵŶĞnjĞƵ͕ĐŚŝĂƌĚĂĐĉũƵƐƟĮĐĉƌŝůĞůŽƌŝĚĞ-
ŽůŽŐŝĐĞƕŝƐŽĐŝĂůĞƐĞĚŽƌĞƐĐĂĮĂƚąƚĚĞĐŽŶǀŝŶŐĉƚŽĂƌĞƕŝďĞŶĞĮĐĞ;ĂƐĞǀĞĚĞĂƕŝDŽƵĮĚ½-<«ÊçÙù,
ĞŶŬ>ĂĐŝŶÙ®»ƒÄ͕ͣ&ƌŽŵƚŚĞŝŶƚĞƌŶĞƚŽĨƚŚŝŶŐƐƚŽǁĂƌĚƚŚĞŝŶƚĞƌŶĞƚŽĨďŽĚŝĞƐ͗ƚŚŝĐĂůĂŶĚůĞŐĂůĐŽŶƐŝ-
ĚĞƌĂƟŽŶƐ͖͟ ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƌĞƐĞĂƌĐŚŐĂƚĞ͘ŶĞƚͬƉƵďůŝĐĂƟŽŶͬϯϱϭϰϲϱϰϲϭͺ&ƌŽŵͺƚŚĞͺŝŶƚĞƌŶĞƚͺŽĨͺƚŚŝŶŐƐͺ
ƚŽǁĂƌĚͺƚŚĞͺŝŶƚĞƌŶĞƚͺŽĨͺďŽĚŝĞƐͺƚŚŝĐĂůͺĂŶĚͺůĞŐĂůͺĐŽŶƐŝĚĞƌĂƟŽŶƐͿ͘ 2Ŷ ǀƌĞŵƵƌŝůĞ ŶŽĂƐƚƌĞ ĂǀĞŵ
ŶĞǀŽŝĞĚĞŵƵůƚĉƚƌĞnjǀŝĞƕŝŠŶƜĞůĞƉĐŝƵŶĞ͘WĞŶƚƌƵĐĉŵƵůƜŝƐĂǀĂŶƜŝƕŝĮůŽnjŽĮĂŝƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝƐĞŠŶƚƌĞĂďĉ͕
ƕŝƉĞďƵŶĉĚƌĞƉƚĂƚĞ͗ĚĞƵŶĚĞƉƵƚĞŵĮŶŽŝƐŝŐƵƌŝĐĉĚĂƚĞůĞŶŽĂƐƚƌĞďŝŽͲŵĞĚŝĐĂůĞŶƵǀŽƌĮĨŽůŽƐŝƚĞŠŶ
ĂůƚĞƐĐŽƉƵƌŝĚĞĐąƚĐĞůĞďĞŶĞĮĐĞ͍ŝŶĞ;ĐĞͣĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝ͟ͿĚĞĐŝĚĞĐĞĞƐƚĞďĞŶĞĮĐƉĞŶƚƌƵŶŽŝ͕ƉĞƌƐŽŶĂů
ƕŝƐŽĐŝĂůƕŝĚĞĐĞĂƌƚƌĞďƵŝƐĉůĞĚĞůĞŐĉŵͬĐĞĚĉŵŶŽŝĂůĞŐĞƌŝůĞĚĞǀŝĂƜĉ͍cŝĐŝŶĞǀĂĮƚƌĂƐůĂƌĉƐƉƵŶĚĞƌĞ
ĐąŶĚƐĞǀĂĚŽǀĞĚŝĐĉƵŶĞůĞĚĞĐŝnjŝŝ;ůƵĂƚĞĚĞĂĐĞƐƚĞͣĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝ͟ͿĚĞƌĞƐƚƌŝĐƜŝŽŶĂƌĞƕŝƉĞŶĂůŝnjĂƌĞĂƵŶŽƌ
ŽĂŵĞŶŝƐĂƵĐŚŝĂƌĂƵŶŽƌĐŽŵƵŶŝƚĉƜŝŠŶƚƌĞŐŝĂƵĨŽƐƚĂďƵnjŝǀĞƕŝŐƌĞƕŝƚĞ͕ĐĂƵnjąŶĚĚĂƵŶĞŝƌĞƉĂƌĂďŝůĞ͍

ϭϭϰ
studii
dƌĞďƵŝĞƉƌĞĐŝnjĂƚĚĞůĂďƵŶŠŶĐĞƉƵƚĨĂƉƚƵůĐĉĂůƵŶĞĐĂƌĞĂĂƚĞŶƜŝĞŝƕŝĂƌĞƉĞ-
ƌĞůŽƌŽŵƵůƵŝĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶĚĞůĂƵŵŶĞnjĞƵƐƉƌĞŽŵƕŝĚŝŶĐĞƌƵůǀŝĞƜŝŝƐƉŝƌŝƚƵĂůĞ
ƐƉƌĞƉĉŵąŶƚƵůǀŝĞƜŝŝŵĂƚĞƌŝĂůĞƕŝǀŝƌƚƵĂůĞĂƌĞŶĞŶƵŵĉƌĂƚĞƕŝŝŶƐƵĮĐŝĞŶƚĞǀĂůƵĂƚĞ
ĐŽŶƐĞĐŝŶƜĞƚĞŽůŽŐŝĐĞƕŝĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĐĞ͕ďŝŽůŽŐŝĐĞƕŝĞĐŽůŽŐŝĐĞ͕ĮůŽnjŽĮĐĞƕŝĮůŽůŽ-
ŐŝĐĞ͕;ďŝŽͿĞƟĐĞƕŝĞƐƚĞƟĐĞ͘KƌŝĐƵŵ͕ĐĂŝĚĞŽůŽŐŝĞĐƵĐŽŶƐĞĐŝŶƜĞƉƌĂĐƟĐĞŝŵĞĚŝĂƚĞ͕
ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĐŽŶƟŶƵĉƕŝĐŚŝĂƌĂŵƉůŝĮĐĉͣƌĞĨŽƌŵĞůĞ͟;ƐĂƵŵĂŝĞdžĂĐƚƌĉnjǀƌĉƟ-
ƌŝůĞͿƉŽƐƚŵŽĚĞƌŶŝƐŵƵůƵŝĂŶƚƌŽƉŽĐĞŶƚƌŝƐƚ͕ĐŚŝĂƌĚĂĐĉ͕ĞƵĨĞŵŝƐƟĐǀŽƌďŝŶĚ͕ƜŝŶƚĞƕƚĞ
ŝĚĞĂůƵůͣƐƵƉƌĂŽŵƵůƵŝ͟ĂƵŐŵĞŶƚĂƚƚĞŚŶŽůŽŐŝĐϰϬʹŶŽƵĂŝƐƉŝƚĉĚĞĂƵƚŽĚŝǀŝŶŝnjĂƌĞĂ
ŽŵƵůƵŝŵŽĚĞƌŶĐĂƌĞͲƕŝĐĂƵƚĉĨĞƌŝĐŝƌĞĂƕŝŶĞŵƵƌŝƌĞĂŠŶĂĨĂƌĂůƵŝƵŵŶĞnjĞƵ͕ĨĉĐąŶĚ
ĐŚŝĂƌĂďƐƚƌĂĐƜŝĞĚĞƐƵŇĞƚƵůůƵŝƚƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚŶĞŵƵƌŝƚŽƌƕŝĚĞĐĉƵƚĉƌŝůĞůƵŝŵĂŝƉƌĞ-
ƐƵƐĚĞůƵŵĞĂŵĂƚĞƌŝĂůĉ͘

WƌĞŐĉƟƌĞĂůƵŵŝŝƉĞŶƚƌƵƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵ
ŝŶ ĂŶƵů ϭϵϱϳ ;ĐąŶĚ ďŝŽůŽŐƵů :ƵůŝĂŶ ,ƵdžůĞLJϰϭ Ă ŝŶǀĞŶƚĂƚ ĂĐĞƐƚ ƚĞƌŵĞŶϰϮͿ͕
ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů;ƐŝŵďŽůŝnjĂƚƉƌŝŶ,х sau ,нͿƐͲĂĚĞnjǀŽůƚĂƚƉƌŽŐƌĞƐŝǀĚŝŶƚƌͲŽŝĚĞĞ
ŠŶƚƌͲŽŽƌŝĞŶƚĂƌĞĐƵůƚƵƌĂůĉ͕ĮŝŶĚĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚͣĚƌĞƉƚƉƌŽŝĞĐƚƵůĚĞŵŽĚŝĮĐĂƌĞĂƐƉĞ-
ĐŝĞŝƵŵĂŶĞ͘ůĂƌĞƌĉĚĉĐŝŶŝŠŶŐąŶĚŝƌĞĂƵŵĂŶŝƐƚĉƐĞĐƵůĂƌĉ;ŝůƵŵŝŶŝƐŵƵůĂƚĞƵͿ͕ĚĂƌ
ĞƐƚĞŵƵůƚŵĂŝƌĂĚŝĐĂůʹƉƌŽŵŽǀĞĂnjĉĂƉůŝĐĂƌĞĂĚŝƌĞĐƚĉĂŵĞĚŝĐŝŶĞŝƕŝƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝ
ƉĞŶƚƌƵĂĚĞƉĉƕŝůŝŵŝƚĞůĞŶŽĂƐƚƌĞďŝŽůŽŐŝĐĞĚĞďĂnjĉ͟ϰϯ͘2ŶĐąƚĞǀĂĐƵǀŝŶƚĞ͕ƚĞŽƌĞƟĐ
ƕŝŽĮĐŝĂů͕ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƜŝŶƚĞƕƚĞͣŠŵďƵŶĉƚĉƜŝƌĞĂ͟ƐƉĞĐŝĞŝƵŵĂŶĞƉƌŝŶĨŽůŽƐŝƌĞĂ
ŠŶĂůƚĞůŽƌƚĞŚŶŽůŽŐŝŝ͕ŠŵƉƌƵŵƵƚąŶĚŽƐĞƌŝĞĚĞŵŝƚƵƌŝƉĞĐĂƌĞůĞƌĞĐŽŶƚĞdžƚƵĂůŝnjĞĂnjĉ
ƕŝůĞĂĚĂƉƚĞĂnjĉŶŽŝůŽƌƟŵƉƵƌŝ͕ĐƵŵĂƌĮŵŝƚƵůƐƵƉƌĂŽŵƵůƵŝ͕ŵŝƚƵůƌĂƜŝƵŶŝŝ͕ŵŝƚƵů
ŶĞŵƵƌŝƌŝŝ ƕŝ ŵŝƚƵů ƉƌŽŐƌĞƐƵůƵŝ͘ WĞ ƐĐƵƌƚ͕ ͣŝĚĞŽůŽŐŝĂ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉ͕ ŠŶ ƌĞĂůŝƚĂƚĞ
ƌĞĚƵĐƜŝŽŶŝƐƚĉ͕ ĂƌĞ ƌĉĚĉĐŝŶŝůĞ ďŝŶĞ ŠŶĮƉƚĞ ŠŶ ĐĞĂ ŝůƵŵŝŶŝƐƚĉ͘ ΀͘͘͘΁ ZĞĚƵĐƜŝŽŶŝƐŵƵů
ŝůƵŵŝŶŝƐƚ ƕŝ ƌĞĚƵĐƜŝŽŶŝƐŵƵů ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚ ƐƵŶƚ ĚŽƵĉ ŝĚĞŽůŽŐŝŝ ĐĞ ƜŝŶ ĚĞ ĂĐĞĞĂƕŝ
ĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĞŵĞĐĂŶŝĐŝƐƚĉ͕ŽƌŐĂŶŝĐŝƐƚĉƕŝŵŽŶŝƐƚĉ͘dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟŝƉŽƚƉąŶĉůĂƵŶ

ϰϬ
2Ŷ ĚŝƐĐƵƌƐƵů ƐĉƵ ŝŶƟƚƵůĂƚ dŚĞ ^ƚĂƚĞ ŽĨ ƚŚĞ tŽƌůĚ ĚĞ ůĂ ƌĞĐĞŶƚĂ ŠŶƚƌƵŶŝƌĞ Ă tŽƌůĚ
'ŽǀĞƌŶŵĞŶƚ^Ƶŵŵŝƚ;ϭϱĨĞďƌƵĂƌŝĞϮϬϮϯͿ͕<ůĂƵƐ^ĐŚǁĂďĂĚĞĐůĂƌĂƚĐĉƉƌŽŐƌĞƐƵůŶŽƐƚƌƵĐŽŶƐƚĉŠŶ
ĞdžƉůŽĂƚĂƌĞĂƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝĐƵƚŽĂƚĞĐƵĐĞƌŝƌŝůĞĞŝ͕ͣŝŶƚĞůŝŐĞŶƜĂĂƌƟĮĐŝĂůĉ͕ĚĂƌŶƵŶƵŵĂŝŝŶƚĞůŝŐĞŶƜĂĂƌƟ-
ĮĐŝĂůĉ͕ĐŝƕŝŵĞƚĂǀĞƌƐƵů͕ƚĞŚŶŽůŽŐŝŝůĞƐƉĂƜŝĂůĞƕŝĂƕƉƵƚĞĂĐŽŶƟŶƵĂʹďŝŽůŽŐŝĂƐŝŶƚĞƟĐĉ͘sŝĂƜĂŶŽĂƐƚƌĉ͕
ƉĞƐƚĞnjĞĐĞĂŶŝ͕ǀĂĮĐŽŵƉůĞƚĚŝĨĞƌŝƚĉ͕ĨŽĂƌƚĞĂĨĞĐƚĂƚĉƕŝĐŝŶĞƐƚĉƉąŶĞƕƚĞĂĐĞůĞƚĞŚŶŽůŽŐŝŝ͕ŠŶƚƌͲƵŶĨĞů͕
ǀĂĮƐƚĉƉąŶƵůůƵŵŝŝ͟;ĐĨ͗͘ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘LJŽƵƚƵďĞ͘ĐŽŵͬǁĂƚĐŚ͍ǀсĐLJďĞEď&:yͿ͘
ϰϭ
2ŶĞƐĞƵůƐĉƵŝŶƟƚƵůĂƚͣdƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐŵ͕͟ƉƵďůŝĐĂƚŠŶǀŽůƵŵƵůEĞǁŽƩůĞƐĨŽƌEĞǁtŝŶĞ,
>ŽŶĚŽŶ͗ŚĂƩŽΘtŝŶĚƵƐ͕ϭϵϱϳ͕ƉƉ͘ϭϯͲϭϳ͕ĞůĂĮƌŵĂ͗ͣƌĞĚŠŶƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵ͗ĐąŶĚǀŽƌĞdžŝƐƚĂĚĞƐ-
ƚƵŝŽĂŵĞŶŝĐĂƌĞƐĉƉŽĂƚĉƐƉƵŶĞĐƵĂĚĞǀĉƌĂƚĂĐĞƐƚůƵĐƌƵ͕ƐƉĞĐŝĂƵŵĂŶĉƐĞǀĂĂŇĂŠŶƉƌĂŐƵůƵŶƵŝŶŽƵ
ƟƉĚĞĞdžŝƐƚĞŶƜĉ͕ůĂĨĞůĚĞĚŝĨĞƌŝƚĉĚĞĂŶŽĂƐƚƌĉĐƵŵĞƐƚĞĂŶŽĂƐƚƌĉĚĞĐĞĂĂŽŵƵůƵŝĚŝŶWĞŬŝŶ͘2ƕŝǀĂ
ŠŵƉůŝŶŝ͕ŠŶƐĨąƌƕŝƚ͕ŠŶŵŽĚĐŽŶƕƟĞŶƚĂĚĞǀĉƌĂƚƵůĚĞƐƟŶ͘͟
ϰϮ
hŶŝŝ ĐĞƌĐĞƚĉƚŽƌŝ ƐƉƵŶ Đĉ :ĞĂŶ ŽƵƚƌŽƚ Ăƌ Į ĨŽůŽƐŝƚ ƉƌŝŵƵů ĂĐĞƐƚ ƚĞƌŵĞŶ ŠŶ ĞƐĞƵů ƐĉƵ͕
hŵĂŶŝƐŵƵůĞĐŽŶŽŵŝĐ͕ϭϵϯϳ͘
ϰϯ
WƌŽĨ͘Ěƌ͘sĂƐŝůĞÝãŠÙŠÝãʃ›͕ͣĚŝƚĂƌĞĂŐĞŶŽŵƵůƵŝʹŠŶƚƌĞƉĂŶĂĐĞƵ͕ĞƵŐĞŶŝĞƕŝƚƌĂŶƐƵ-
ŵĂŶŝƐŵ;sͿ͟;ŚƩƉƐ͗ͬͬĂƐƚĂƌĂƐƚŽĂĞ͘ǁŽƌĚƉƌĞƐƐ͘ĐŽŵͬϮϬϮϮͬϭϮͬϮϯͬĞĚŝƚĂƌĞĂͲŐĞŶŽŵƵůƵŝͲŝŶƚƌĞͲƉĂŶĂĐĞƵ
ͲĞƵŐĞŶŝĞͲƐŝͲƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵͲǀͬͿ͘

ϭϭϱ
studii
ƉƵŶĐƚƐĉƐĞƉƌĞǀĂůĞnjĞĚĞĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĂŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚĉƕŝŽƌŐĂŶŝĐŝƐƚĉĂ/ůƵŵŝŶŝƐŵƵůƵŝ͕
ĚĂƌĞŝŶƵǀŽƌƉƵƚĞĂƐĉƐĞĚĞƐĐŽƚŽƌŽƐĞĂƐĐĉĚĞĞƵŐĞŶŝƐŵƵů ƐĉƵƉƵƌŝĮĐĂƚŽƌ͟ϰϰ.
ƵƟŵƉƵů͕ŵĂŝĂůĞƐĚƵƉĉĂŶƵůϮϬϬϬ͕ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĂĚĞǀĞŶŝƚŽĂĚĞǀĉƌĂƚĉ
ŵŝƕĐĂƌĞŝĚĞŽůŽŐŝĐĉ͕ƕƟŝŶƜŝĮĐĉƕŝĐƵůƚƵƌĂůĉ͕ĐĉƉĉƚąŶĚŠŶƵůƟŵĂǀƌĞŵĞŽĞdžƉƌĞƐŝĞ
ƉŽůŝƟĐĉĐƵƚŽƚŵĂŝŵƵůƚĉƉƵƚĞƌĞůĂŶŝǀĞůŐůŽďĂůϰϱ͘ĐĞĂƐƚĂĚĞŽĂƌĞĐĞ͕ĚƵƉĉĐƵŵƐĞ
ƕƟĞ͕ĐĞůƉƵƜŝŶŠŶƵůƟŵĞůĞĚĞĐĂĚĞ͕ŽĞůŝƚĉƚĞŚŶŽĐƌĂƚŽͲĮŶĂŶĐŝĂƌĉϰϲƐƵƐƜŝŶĞƵŶĂŶƵ-
ŵŝƚƟƉĚĞĐƵůƚƵƌĉ;ƕƟŝŶƜŝĮĐĉƕŝĨĂŶƚĂƐƟĐĉŽĂƌĞĐƵŵͿƕŝĚŽŵĞŶŝŝůĞƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞĚĞ
ǀąƌĨ;ƌŽďŽƟĐĂ͕ŶĂŶŽͲƌŽďŽƟĐĂ͕ŐĞŶĞƟĐĂ͕ŶĞƵƌŽůŽŐŝĂ͕ďŝŽͲŶĂŶŽͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĂ͕ŝŶĨŽƌ-
ŵĂƟĐĂ ƕŝ ŝŶƚĞůŝŐĞŶƜĂ ĂƌƟĮĐŝĂůĉͿ ĐƵ ĐĂƌĞͲƕŝ ƉŽĂƚĞ ŠŶƚƌĞƜŝŶĞ ƐƵƉƌĞŵĂƜŝĂ ƚĞƌĞƐƚƌĉ͕
ŵĂŶŝƉƵůąŶĚƕŝƚƌĂŶƐĨŽƌŵąŶĚŽĂŵĞŶŝŝĚĞƌąŶĚŠŶƐŝŵƉůŝƐĐůĂǀŝϰϳĂŝĂĐĞƐƚƵŝƌĞŐŝŵ
ŽůŝŐĂƌŚŝĐ͘,ŝďƌŝĚŝnjĂƌĞĂŽŵͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĞ;ŠŶĐĉĚĞůĂŶŝǀĞůĐĞůƵůĂƌƉƌŝŶŝŶŐŝŶĞƌŝĂŐĞŶĞ-
ƟĐĉƕŝŝŶƐĞƌƜŝĂĚĞŶĂŶŽͲĚŝƐƉŽnjŝƟǀĞϰϴĐĂƌĞŵŽĚŝĮĐĉŵĞƚĂďŽůŝƐŵƵůĚĞďĂnjĉͿƟŶĚĞ

ϰϰ
Wƌ͘:͘ʐʑ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĚĞĐƌŝƉƚĂƚ͕ϮϬϮϬ͕ƉƉ͘ϭϭϭͲϭϭϮ͘
ϰϱ
&ŽƌƵŵƵůĐŽŶŽŵŝĐDŽŶĚŝĂůƕŝKƌŐĂŶŝnjĂƜŝĂEĂƜŝƵŶŝůŽƌhŶŝƚĞƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉƉƌŝŶĐŝƉĂůƵůƉŽůĚĞ
ƉƵƚĞƌĞůĂŶŝǀĞůƉůĂŶĞƚĂƌ͕ĐŽŽƌĚŽŶąŶĚŠŶŵŽĚĐĞŶƚƌĂůŝnjĂƚƉŽůŝƟĐŝĞŶŝŝ;ƉĞĐĂƌĞͲŝƌĞĐƌƵƚĞĂnjĉƕŝĨŽƌŵ;ĂƚͿ
ĞĂnjĉ ĚŝŶ ƟŵƉ ŠŶƚƌͲƵŶ ĞůŝƟƐƚ ͣĐĞŶƚƌƵ ĂĐĂĚĞŵŝĐ͟ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ǁĞĨŽƌƵŵ͘ŽƌŐͬĂŐĞŶĚĂͬϮϬϮϯͬϬϯͬ
ŵĞĞƚͲƚŚĞͲLJŽƵŶŐͲŐůŽďĂůͲůĞĂĚĞƌƐͲĐůĂƐƐͲŽĨͲϮϬϮϯͬͿƕŝƉŽůŝƟĐŝůĞͣĚĞĚĞnjǀŽůƚĂƌĞĚƵƌĂďŝůĉ͟;ŚƩƉƐ͗ͬͬƐĚŐƐ͘
ƵŶ͘ŽƌŐͬŐŽĂůƐͿĂůĞŐƵǀĞƌŶĞůŽƌĚŝŶĮĞĐĂƌĞƜĂƌĉĂƉƌŽĂƉĞŠŶĚŝƌĞĐƜŝĂŝŵƉůĞŵĞŶƚĉƌŝŝŶŽŝůŽƌǀĂůŽƌŝŝĚĞŽůŽ-
ŐŝĐĞƕŝƐƚƌƵĐƚƵƌŝŝŶƐƟƚƵƜŝŽŶĂůĞŐůŽďĂůŝƐƚĞ͕ƐůƵũŝƚŽĂƌĞĂĐĞƐƚĞŝͣĐĂƵnjĞ͟ƉƌŽŐƌĞƐŝƐƚĞ͘
ϰϲ
ͣ&ŝĞĐĂƌĞ ĂǀĂŶƐ ƚĞŚŶŝĐ ŠŶƐĞĂŵŶĉ ƐĐŚŝŵďĂƌĞ ;ŝŶŽǀĂƜŝĞͿ͕ ĚĂƌ ĞƐĞŶƜĂ ǀĂůŽƌŝůŽƌ ƵŵĂŶĞ ƚƌĞ-
ďƵŝĞƉĉƐƚƌĂƚĉ͘ŝŶƉĉĐĂƚĞ͕ĐĂƌĞnjƵůƚĂƚĂƉƌŽĂƉĞŐĞŶĞƌĂů͕ŶŽŝůĞƚĞŚŶŽůŽŐŝŝĂƵĐŽŶƚƌŝďƵŝƚůĂƐƉŽƌŝƌĞĂ
ĚĞĐĂůĂũƵůƵŝĚŝŶƚƌĞĐĞŝďŽŐĂƜŝ͕ƉƌĞŐĉƟƜŝƚĞŚŶŝĐƕŝŝŶĨŽƌŵĂƟnjĂƜŝ͕ƕŝĐĞŝƐĉƌĂĐŝ͕ůŝƉƐŝƜŝĚĞĐĂůĐƵůĂƚŽĂƌĞƕŝ
ĂŶĂůĨĂďĞƜŝƚĞŚŶŝĐ͟;WƌŽĨ͘Ěƌ͘sĂƐŝůĞÝãŠÙŠÝãʃ›͕ͣsƌĞŵĞĂƌĞǀŽůƵƜŝĞŝƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞ͖͟ŚƩƉƐ͗ͬͬĂƐƚĂƌĂƐ-
ƚŽĂĞ͘ǁŽƌĚƉƌĞƐƐ͘ĐŽŵͬϮϬϮϭͬϬϮͬϮϭͬǀƌĞŵĞĂͲƌĞǀŽůƵƟĞŝͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞͬͿͣ͘dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉŽ
ƐƚƌƵĐƚƵƌĉĚĞƉƵƚĞƌĞƉŽůŝƟĐĉĚĞƐƵƐŠŶũŽƐ͕ŠŶĐĂƌĞĞůŝƚĞůĞĚĞĐŝĚƉŽůŝƟĐĂƕŝŽĂĚŵŝŶŝƐƚƌĞĂnjĉƉąŶĉůĂ
ŶŝǀĞůƵůŵĂƐĞůŽƌ͘ůƚĞƌŶĂƟǀĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉƉŽƌŶĞƕƚĞĚĞůĂŽƉƌĞŵŝƐĉĂƌŝƐƚŽĐƌĂƟĐĉʹĐĞƚĉƜĞŶŝŝŝŶĚŝ-
ǀŝĚƵĂůŝĐĂƉĂďŝůŝĚĞĂĐĞƐƚůƵĐƌƵĂƌƚƌĞďƵŝƐĉĂŝďĉƉŽƐŝďŝůŝƚĂƚĞĂĚĞĂĂůĞŐĞƐĉͲƕŝĐŽƌĞĐƚĞnjĞĚĞĮĐŝĞŶƜĞůĞ
ƵŵĂŶĞ ƕŝ Ɛĉ ĚĞǀŝŶĉ ŵĞŵďƌŝ Ăŝ ƵŶĞŝ ĐůĂƐĞ ƐƵƉĞƌŝŽĂƌĞ͕ ƐƵƉƌĂƵŵĂŶĞ͘ ^ƚĂƚƵů Ăƌ ƚƌĞďƵŝ ĂƉŽŝ Ɛĉ
ƐĂŶĐƜŝŽŶĞnjĞƉŽůŝƟĐŝĐĂƌĞƐĉƉĞƌŵŝƚĉ;ϭͿĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĞůĞƉĞŶƚƌƵĂĚĞƚĞƌŵŝŶĂĚŽŵĞŶŝŝůĞƐƉĞĐŝĮĐĞŠŶ
ĐĂƌĞŽĂŵĞŶŝŝĂƵŶĞǀŽŝĞĚĞŠŵďƵŶĉƚĉƜŝƌĞƕŝ;ϮͿƉƌŽĐĞĚƵƌŝůĞďŝŽŵĞĚŝĐĂůĞĚĞŠŵďƵŶĉƚĉƜŝƌĞŠŶƐŝŶĞ͘
ŚŝĂƌƕŝĂƌŐƵŵĞŶƚĂƌĞĂĨĂƉƚƵůƵŝĐĉĂƌƚƌĞďƵŝƐĉŠŵďƵŶĉƚĉƜŝŵŽĂŵĞŶŝŝƉĞŶƚƌƵĂĮĮŝŶƜĞŵĂŝŵŽƌĂůĞŶƵ
ƌĞnjŽůǀĉĂĐĞĂƐƚĉƉƌŽďůĞŵĉ͘KĂƐƞĞůĚĞƐŽůƵƜŝĞƌĞŇĞĐƚĉ͕ƉĞĚĞŽƉĂƌƚĞ͕ŽƉƌĞŵŝƐĉĂƌŝƐƚŽĐƌĂƟĐĉĂĐƵŵ͕
ĐąŶĚƚƌĞďƵŝĞƐĉĚĞĐŝĚĞŵĐĞĐŽĚŵŽƌĂůǀĂŐƵǀĞƌŶĂƐŽĐŝĞƚĂƚĞĂ͕ƐĂƵ͕ƉĞĚĞĂůƚĉƉĂƌƚĞ͕ŽƉƌĞŵŝƐĉĂƌŝƐ-
ƚŽĐƌĂƟĐĉŵĂŝƚąƌnjŝƵ͕ĐąŶĚŶŽŝŝƐƵƉƌĂŽĂŵĞŶŝƚƌĞďƵŝĞƐĉĚĞĐŝĚĉĐĞĐŽĚŵŽƌĂůǀĂŐƵǀĞƌŶĂƐŽĐŝĞƚĂƚĞĂ͘
KƌŝĐƵŵĂƌĮ͕ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉŽǀŝnjŝƵŶĞĚĞƐƵƐŠŶũŽƐĂƉŽůŝƟĐŝŝ͟;tŝůůŝĂŵ<ƒ»›ÄÃÝã›Ù,
ͣdƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐŵ ĂŶĚ ƌŝƟĐĂů dŚĞŽƌLJ ĂƐ ůƚĞƌŶĂƟǀĞƐ ƚŽ >ŝďĞƌĂůŝƐŵ͖͟ ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƚŚĞǁŽƌůĚŵŝŶĚ͘
ŽƌŐͬŚŽŵĞͬϮϬϭϲͬϭϮͬϵͬƚƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐŵͲĂŶĚͲĐƌŝƟĐĂůͲƚŚĞŽƌLJͲĂƐͲĂůƚĞƌŶĂƟǀĞƐͲƚŽͲůŝďĞƌĂůŝƐŵͿ͘
ϰϳ
ŝŶ ĂĐĞƐƚ ŵŽƟǀ͕ ĚŽĂƌ ͣĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝůĞ͟ ƐƵŶƚ ŝŶǀĞƐƟƚĞ ĐƵ ƉƵƚĞƌĞ ĚĞ ĚĞĐŝnjŝĞ ĂƐƵƉƌĂ ƚƵƚƵƌŽƌ
ĂĐƜŝƵŶŝůŽƌŽĂŵĞŶŝůŽƌŠŶƉůĂŶŵĞĚŝĐĂů͕ĞĚƵĐĂƜŝŽŶĂůƕŝƐŽĐŝĂů;ĂƐƚĂĂƉƌŽƉŽƕŝĚĞĐŽŶƐƚƌąŶŐĞƌŝůĞĚŝŶ
ǀƌĞŵĞĂĐƌŝnjĞŝŽǀŝĚ͕ĐąŶĚĂŵĂǀƵƚƉĂƌƚĞĚĞĐąƚĞǀĂĞdžĞƌĐŝƜŝŝĚĞĚƌĞƐĂũƐŽĐŝĂůĚĞƟƉƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚ͕
ŝŐWŚĂƌŵĂĐŽŶůƵĐƌąŶĚĐƵŝŐdĞĐŚ͕ŝŐDĞĚŝĂƕŝĐƵŝŐ'Žǀ;ĞƌŶŵĞŶƚͿůĂŝŶƐƚĂƵƌĂƌĞĂƵŶĞŝƟƌĂŶŝŝĐƵ
ƐƉŽŝĂůĉƕƟŝŶƜŝĮĐĉƕŝĂďƵnjąŶĚŠŶŵŽĚƚŽƚĂůŝƚĂƌĚĞƉƵƚĞƌŝůĞůŽƌƉƌĞƚƵƟŶĚĞŶŝƉĞŐůŽďͿ͘
ϰϴ
^Ƶď ƉƌĞƚĞdžƚƵů ƵŶĞŝ ƐƵƉƌĂǀĞŐŚĞƌŝ ŵĞĚŝĐĂůĞ ƉƌĞĚŝĐƟǀͲƉƌĞǀĞŶƟǀĞ͕ ĂĐĞƐƚĞ ŶĂŶŽͲĚŝƐƉŽnjŝƟǀĞ
ŝŶƚĞůŝŐĞŶƚĞ ;ƐĂƵ ŶĂŶŽďŽƜŝŝ ŵĞĚŝĐĂůŝͿ ƉŽƚ Į ŝŶƚƌŽĚƵƐĞ ŠŶ ĐŽƌƉ ŝŶƚƌĂǀĞŶŽƐ ;ĐĞů ŵĂŝ ĂĚĞƐĞĂͿ͕ ĮŝŶĚ
ƉƌŽŝĞĐƚĂƚĞƐĉĂŶĂůŝnjĞnjĞůŽĐĂůĚĂƚĞůĞĐŽůĞĐƚĂƚĞĚĞďŝŽƐĞŶnjŽƌŝ͕ƐĉŝĚĞŶƟĮĐĞƕŝƐĉŽƉƌĞĂƐĐĉƉƌŽĐĞƐĞůĞ
ĂůƚĞƌĂƚĞ ĚŝŶ ŽƌŐĂŶŝƐŵ ƉƌŝŶ ŐĞŶĞƌĂƌĞĂ ƉƵŶĐƚƵĂůĉ ĚĞ ƐĞŵŶĂůĞ ĞůĞĐƚƌŝĐĞ ƐĂƵ ƐƵďƐƚĂŶƜĞ ĨĂƌŵĂĐŽůŽ-
ŐŝĐĂĐƟǀĞ͘ĂƌƵŶĞůĞĚĂƚĞĐŽƌƉŽƌĂůĞĐŽůĞĐƚĂƚĞ;ĚĞďŝŽůŽĐĂƜŝĞƕŝŐĞŽůŽĐĂƜŝĞͿƉŽƚĮƚƌĂŶƐŵŝƐĞĚĞůĂ

ϭϭϲ
studii
ƐĉĚĞǀŝŶĉĚŝŶƚƌͲŽŶĞĐĞƐŝƚĂƚĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĉŽŽďůŝŐĂƜŝĞŐĞŶĞƌĂůĉŝŵƉƵƐĉƉƌŝŶƉƌŽƉĂ-
ŐĂŶĚĉƕŝĐŽŶƐƚƌąŶŐĞƌĞ͘ĐĞĂƐƚĂƐƵŐĞƌĞĂnjĉĐĉƐͲĂĂŶƟĐŝƉĂƚĚĞŵƵůƚŝĂƌĚĞĐƵƌąŶĚ͕
ŠŶϮϬϮϬ͕ƐͲĂĚĞĐůĂŶƕĂƚĞĨĞĐƟǀĂĐĞĂƌĞǀŽůƵƜŝĞĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĐĉƌĂĚŝĐĂůĉ͕ƉƌŝŶĐĂƌĞƐĞ
ŠŶĐĞĂƌĐĉƕŝĚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƌĞĂĮnjŝĐĉĂŽŵƵůƵŝ͕ĂƕĂĐƵŵŠůĐƵŶŽĂƕƚĞŵ͕ŶƵĚŽĂƌŽͣƌĞƐĞ-
ƚĂƌĞ͟ĂŐąŶĚŝƌŝŝƕŝĂǀĂůŽƌŝůŽƌůƵŝ͘
WąŶĉƐĉŝĂĨŽƌŵĂŽƌŐĂŶŝnjĂƚĉĚŝŶƵůƟŵŝŝϮϬĚĞĂŶŝ͕ŠŶƐĉ͕ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝŝ
ƐͲĂ ƉƌĞŐĉƟƚ ƚĞƌĞŶƵů ĞĚƵĐĂƜŝŽŶĂů ƕŝ ŵĞĚŝĂƟĐ ƉƌŝŶƚƌͲŽ ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĉ ĂĐĐĞůĞƌĂƚĉϰϵ la
ŶŝǀĞů ŵĞŶƚĂů ƕŝ ƐŽĐŝĂů ĚĞ ĂƉƌŽĂƉĞ ƵŶ ƐĞĐŽů͘ ƵůƚƵƌĂ ĚĞ ƟƉ ĂƚĞŝƐƚͲŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚϱϬ ƕŝ
ƐĐŝĞŶĐĞͲĮĐƟŽŶ ;ĐĉƌƜŝ͕ ĞŵŝƐŝƵŶŝ ƌĂĚŝŽ ƕŝ ƚǀ͕ ĮůŵĞ͕ ŵƵnjŝĐĉ͕ ũŽĐƵƌŝ ƉĞ ĐĂůĐƵůĂƚŽƌͿ Ă
ĚŝĨƵnjĂƚ ŠŶ ŵĂƐĉ ŝĚĞŝ͕ ǀĂůŽƌŝ ƕŝ ƉĞƌƐŽŶĂũĞ ĐĂƌĞ ĞůŽŐŝĂƵ ĚŽĂƌ ĐƵĐĞƌŝƌŝůĞ ƕƟŝŶƜĞŝϱϭ ƕŝ

ĂĐĞƐƚĞƐŵĂƌƚͲĚĞǀŝĐĞͲƵƌŝŶƵĚŽĂƌĐĉƚƌĞƐĞƌǀĞƌĞůĞŵĞĚŝĐĂůĞ͕ĐŝƕŝĐĉƚƌĞĂůƚĞƉůĂƞŽƌŵĞĚĞ/ŶƚĞƌŶĞƚĂů
>ƵĐƌƵƌŝůŽƌ;/ŽdʹĞĚƵĐĂƜŝĞ͕ĂĚŵŝŶŝƐƚƌĂƜŝĞ͕ƉŽůŝƜŝĞ͕ĮƐĐ͕ďĉŶĐŝ͕ĞƚĐͿ͕ƵŶĚĞƐƵŶƚƉƌĞůƵĂƚĞĚĞŶŝƕƚĞƚĞƌƜŝ͕
ƉĉƐƚƌĂƚĞƕŝƉƌĞůƵĐƌĂƚĞ͘dŽĂƚĞĂĐĞƐƚĞŝŶĨŽƌŵĂƜŝŝĚŝŶĂŵŝĐĞƌĞĨĞƌŝƚŽĂƌĞůĂŽƉĞƌƐŽĂŶĉƵŵĂŶĉĨŽƌŵĞĂnjĉ
ĚƵďůƵƌĂ ĚŝŐŝƚĂůĉ Ă Ğŝ ;ͣĚŝŐŝƚĂů ƚǁŝŶ͟Ϳ ƕŝ ŽƌŝĐĞ ŝŶƚĞƌǀĞŶƜŝĞ ĂƐƵƉƌĂ ĂĐĞƐƚĞŝĂ ƉƌŝŶ ĂĐƚĞ ĚĞ ƉŝƌĂƚĞƌŝĞ
;ͣŚĂĐŬŝŶŐ͟Ϳ͕ŽƌŐĂŶŝnjĂƚĉ;ƵŶĞŽƌŝĐŚŝĂƌĚĞĐĉƚƌĞŝŶƐƟƚƵƜŝŝůĞƐƚĂƚƵůƵŝ͕ĂďƵnjŝǀͿƐĂƵŶƵ͕ƐĞƉŽĂƚĞƌĞŇĞĐƚĂ
ŶĞŐĂƟǀŠŶƐƚĂƌĞĂŐĞŶĞƌĂůĉĂƉĞƌƐŽĂŶĞŝƌĞĂůĞ͕ĚĞůĂďůŽĐĂƌĞĂĐŽŶƚƵƌŝůŽƌďĂŶĐĂƌĞƕŝĂĂĐƟǀŝƚĉƜŝŝǀŝƌ-
ƚƵĂůĞƉĞŝŶƚĞƌŶĞƚƕŝƉąŶĉůĂŝŶĚƵĐĞƌĞĂĚĞƚƵůďƵƌĉƌŝͬĂůƚĞƌĉƌŝĂůĞƐƚĉƌŝŝĚĞƐĉŶĉƚĂƚĞ͘ĐĞĂƐƚĂĂƌĂƚĉĐĉ
ƚĞŚŶŽůŽŐŝĂĐĂƌĞĂƐŝŐƵƌĉ/ŶƚĞƌŶĞƚƵůŽƌƉƵƌŝůŽƌĞƐƚĞǀƵůŶĞƌĂďŝůĉĂƚąƚĂďƵnjƵƌŝůŽƌͣĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝůŽƌ͕͟Đąƚƕŝ
ƌŝƐĐƵƌŝůŽƌĚĞŝŶĨƌĂĐƜŝƵŶŝŝŶĨŽƌŵĂƟĐĞĐƵĐŽŶƐĞĐŝŶƜĞŝŶŝŵĂŐŝŶĂďŝůĞ͘
ϰϵ
WůĂŶƚĂƌĞĂ ĞƕĂůŽŶĂƚĉ ĚĞ ŝĚĞŝ ;ŝŶĐůƵƐŝǀ ĨƌŝĐŝͿ ŠŶ ŵŝŶƜŝůĞ ŽĂŵĞŶŝůŽƌ ;ƐƵŐĞƐƟŽŶĂƌĞĂ ƌĞƉĞƚĂƚĉ
ƐƵďͲ ƕŝ ƐƵƉƌĂͲůŝŵŝŶĂůĉͿ ƌĞƐƉĞĐƚĉ ƵŶ ĂůŐŽƌŝƚŵ ƉƐŝŚŽůŽŐŝĐ ĚĞ ĐŽŶƚƌŽů Ăů ŵŝŶƜŝůŽƌ͕ ĚĞ ŵĂŶŝƉƵůĂƌĞ ƕŝ
ͣƉƌŽŐƌĂŵĂƌĞƉƌĞĚŝĐƟǀĉ͟ĂůŽƌ͕ĂƕĂŠŶĐąƚĞĨĞĐƚĞůĞƐŽĐŝŽůŽŐŝĐĞƐƵŶƚĞƐƟŵĂƚĞĐƵŵƵůƚƟŵƉŠŶĂŝŶƚĞ͕
ĂƕƚĞƉƚĂƚĞ ƕŝ ĂƉŽŝ ĞdžƉůŽĂƚĂƚĞ ĚĞ ĐĞŝ ĐĂƌĞ ĐŽŶĚƵĐ ĂĐĞƐƚ ƉƌŽĐĞƐ͘ 2Ŷ ŐĞŶĞƌĂů͕ ƉĞŶƚƌƵ Ă ƉƌĞǀĞŶŝ ƐĂƵ
ŵĉĐĂƌĚŝŵŝŶƵĂŽƌŝĐĞƌĞnjŝƐƚĞŶƜĉƕŝŽƐƟůŝƚĂƚĞ;ĐƵŵĞƐƚĞŵŽƌĂůŝƚĂƚĞĂĐŽŶƐĞƌǀĂƚŽĂƌĞĂĐƌĞƕƟŶŝůŽƌŠŶ
ĨĂƜĂƉƌŽƉĂŐĂŶĚĞŝƐĞdžŽͲŵĂƌdžŝƐƚĞ͕ĚĞĞdžĞŵƉůƵͿĚŝŶƉĂƌƚĞĂƉƵďůŝĐƵůƵŝůĂƌŐ͕ĐĞƌĐƵƌŝůĞŠŶĂůƚĞĚĞƉƵƚĞƌĞ
ĨŽůŽƐĞƐĐŵĂƐƐͲŵĞĚŝĂƉĞŶƚƌƵĂĨƵƌŶŝnjĂƉŽƉŽƌƵůƵŝ͕ƚƌĞƉƚĂƚ͕ƌĞĨĞƌŝŶƜĞƐƵďƟůĞůĂǀŝŝƚŽĂƌĞůĞĞǀĞŶŝŵĞŶƚĞ
ƐŽĐŝĂůĞƉůĂŶŝĮĐĂƚĞ͕ĂƐƞĞůŠŶĐąƚ͕ĂƚƵŶĐŝĐąŶĚĞůĞƐĞǀŽƌŠŶƚąŵƉůĂĐƵĂĚĞǀĉƌĂƚ͕ƉƵďůŝĐƵůƐĉĮĞĚĞũĂ
ĨĂŵŝůŝĂƌŝnjĂƚŵĞŶƚĂů͕ĚŽĐŝůŝnjĂƚĞŵŽƜŝŽŶĂůƕŝĐŚŝĂƌƌĞĐĞƉƟǀůĂŶŽŝůĞƐĐŚŝŵďĉƌŝďƌƵƕƚĞĚĞǀĂůŽƌŝŠŶƐŽĐŝ-
ĞƚĂƚĞ;ůĞǀĂĂĐĐĞƉƚĂĐĂƉĞŶŝƕƚĞƉƌŽŐƌĞƐĞŶĂƚƵƌĂůĞƐĂƵƐŽůƵƜŝŝĂůĞͣĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝůŽƌ͟Ϳ͕ĐĂƌĞ͕ĚĞĂůƞĞů͕Šŝ
ƉƌŽǀŽĂĐĉĚĂƵŶĞƐĞƌŝŽĂƐĞ͕ĐŚŝĂƌŝƌĞĐƵƉĞƌĂďŝůĞ͘ƵŵǀĂƕŝĞdžƉĞƌƜŝŝƚĞŚŶŽĐƌĂƜŝĐĂƌĞƉƌĞnjŝĐƚŽƚĨĞůƵůĚĞ
ĞǀĞŶŝŵĞŶƚĞƚƵůďƵƌĉƚŽĂƌĞƕŝĐƌŝnjĞŝŶĞǀŝƚĂďŝůĞŠŶƉůĂŶƚĞƌĞƐƚƌƵ͕ĐĂĂƉŽŝƚŽƚĞŝƐĉŽĨĞƌĞƐŽůƵƜŝŝůĞŽƉƟŵĞ
ĚĞĚĞƉĉƕŝƌĞĂůŽƌ͕ƉŽƚĮŠŶĐĂĚƌĂƜŝŠŶƚƌĞͣƉƌŽƌŽĐŝŝŵŝŶĐŝŶŽƕŝ͟ƕŝǀŝĐůĞŶŝĚĞůĂƐĨąƌƕŝƚƵůǀĞĂĐƵƌŝůŽƌ;ĂƐĞ
ǀĞĚĞĂĚĞƚĂůŝŝƕŝůĂDŝĐŚĂĞů͘,Ê¥¥ÃƒÄ//͕^ĞĐƌĞƚ^ŽĐŝĞƟĞƐĂŶĚWƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůtĂƌĨĂƌĞ͕/ŶĚĞƉĞŶĚĞŶƚ
,ŝƐƚŽƌLJ Θ ZĞƐĞĂƌĐŚ ŽĞƵƌ Ě͛ůĞŶĞ /ĚĂŚŽ ϴϯϴϭϲͲϬϴϰϵ͕ ϮϬϬϭ͕ ƉƉ͘ ϭϵϵͲϮϬϬ͖ ŚƩƉƐ͗ͬͬĂƌĐŚŝǀĞ͘ŽƌŐͬ
ĚĞƚĂŝůƐͬƐĞĐƌĞƚͲƐŽĐŝĞƟĞƐͲĂŶĚͲƉƐLJĐŚŽůŽŐŝĐĂůͲǁĂƌĨĂƌĞͲďLJͲŵŝĐŚĂĞůͲĂ͘ͲŚŽīŵĂŶͲŝŝͲnjͲůŝď͘ŽƌŐ͘ĞƉƵďͿ͘
ϱϬ
DĞƌŝƚĉŵĞŶƜŝŽŶĂƚĨĂƉƚƵůĐĉĂĐƵŵŽƐƵƚĉĚĞĂŶŝĐŽŵƵŶŝƐŵƵůĂƚĞŝƐƚ;ĐƵĂĐƜŝƵŶŝĐƌŝŵŝŶĂůĞ͕
ĐŚŝĂƌŐĞŶŽĐŝĚĂƌĞ͕ŠŶZƵƐŝĂͿĞƌĂŠŶƚƌͲŽĞdžƉĂŶƐŝƵŶĞĐƌĞƐĐąŶĚĉŠŶƵƌŽƉĂ͕ĮŝŶĚƐƵƐƜŝŶƵƚĚĞŠŶĂůƚĞĐĞƌ-
ĐƵƌŝƉŽůŝƟĐĞƕŝĮŶĂŶĐŝĂƌĞŶĞĐƌĞƕƟŶĞƕŝĐŚŝĂƌĂŶƟĐƌĞƕƟŶĞ͘
ϱϭ
ͣKĚŝŶŝŽĂƌĉ ƔƚŝĂŵ Đĉ ĞdžŝƐƚĉ Ž ƌĞĂůŝƚĂƚĞ ĚŝŶĐŽůŽ ĚĞ ůƵŵĞĂ ǀŝnjŝďŝůĉ. Începând din secolele
ysͲys// Ăŵ ŠŶĐĞƌĐĂƚ Ɛĉ ŠŶůŽĐƵŝŵ ŝƵďŝƌĞĂ ĚĞ ƵŵŶĞnjĞƵ ĐƵ ĚƌĂŐŽƐƚĞĂ ƉĞŶƚƌƵ ĂĚĞǀĉƌ ;ŠŶԑĞůĞƐ ĐĂ
ĂĚĞǀĉƌŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚ͕ĐĂŽĨŽƌŵĉĚĞŝĚŽůĂƚƌŝnjĂƌĞĂƔƚŝŝŶԑĞŝͿ͘2ŶĐĞƉąŶĚĐƵƐĞĐŽůƵůĂůͲys///ͲůĞĂŠŶůŽĐƵŝŵ
ŝƵďŝƌĞĂƉĞŶƚƌƵĂĚĞǀĉƌƵůƔƚŝŝŶԑŝĨŝĐĐƵŝƵďŝƌĞĂƉĞŶƚƌƵŶŽŝŠŶƔŝŶĞ͕ĂĚŽƌĂƌĞĂƉƌŽƉƌŝƵůƵŝƐŝŶĞ;ĂƵƚŽͲĂĚŽƌĂ-
ƌĞĂŽŵƵůƵŝʹŝĚŽůĂƚƌŝĂĂŶƚĞͲƉĞŶƵůƟŵĉͿ͘dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƉƌŽƉƵŶĞŠŶůŽĐƵŝƌĞĂĂĐĞƐƚĞŝĂĐƵĂĚŽƌĂƌĞĂ
ƚĞŚŶŝĐŝŝ͕ĂŵĂƕŝŶŝŝ;ŝĚŽůĂƚƌŝĂƉĞŶƵůƟŵĉͿ͘ƵƉĉĂĐĞĂƐƚĂ͕ŠŶŵŽĚůŽŐŝĐ͕ƵůƟŵƵůƉĂƐŶƵǀĂŵĂŝƉƵƚĞĂ
ƌĉŵąŶĞĚĞĐąƚĂĚŽƌĂƌĞĂƐĂƚĂŶŝĐĉĞdžƉůŝĐŝƚĉ;ŝĚŽůĂƚƌŝĂƵůƟŵĉ͕ĂĂŶƟŚƌŝƐƚƵůƵŝͿ͟;ŶĚƌĞŝ†Ù½Šç͕ͣ^ĐŚŝƜĉ
ĚĞĐƌŝƟĐĉŵŽƌĂůĉĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝĂƚĞƵĚŝŶƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂďŝŽĞƟĐŝŝĐƌĞƕƟŶĞĂůƵŝd͘,͘ŶŐĞůŚĂƌĚƚ͕͟
ŠŶ͗ůƚĂƌƵůZĞŠŶƚƌĞŐŝƌŝŝ͕^E͕yys;ϮϬϮϬͿ͕Ϯ͕Ɖ͘ϵϲͿ͘

ϭϭϳ
studii
ƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝϱϮ ;ĚĞǀĞŶŝƚĞ ƌĞĨĞƌĞŶƜŝĂůĞͿ ƉƌĞĐƵŵ ƕŝ ƚĞŶĚŝŶƜĞůĞ ĞůŝďĞƌĂƚŽĂƌĞ njŐŽŵŽ-
ƚŽĂƐĞĚĞƐƵďŶŽƌŵĞůĞƉƌĞĂƐƚĂďŝůĞƕŝĐŽŶƐƚƌąŶŐĉƚŽĂƌĞĂůĞŵŽƌĂůŝƚĉƜŝŝĐŽŶƐĞƌǀĂƚŽĂƌĞ
ĐƌĞƕƟŶĞƐĂƵĐŚŝĂƌŶĂƚƵƌĂůĞ͘DŽĚĞƌŶŝƐŵƵůƕŝƉŽƐƚŵŽĚĞƌŶŝƐŵƵůĂƵƉƌĞŐĉƟƚŵĞŶ-
ƚĂůƵůĐŽůĞĐƟǀƉĞŶƚƌƵŵŝƕĐĉƌŝůĞĚĞĂĐĞƐƚƟƉ͕ƉƌŽŵŽǀąŶĚŽĂƟƚƵĚŝŶĞĚĞƐĂƜŝĞƚĂƚĞ͕
ŝŶĚŝĨĞƌĞŶƜĉ ƕŝ ƌĉnjǀƌĉƟƌĞ ĨĂƜĉ ĚĞ ƚŽĂƚĞ ǀĂůŽƌŝůĞ ƕŝ ŶŽƌŵĞůĞ ͣĂƕĞnjĂƚĞ͟ ĂůĞ ǀŝĞƜŝŝ
ƚƌĂĚŝƜŝŽŶĂůĞůĂƚŽĂƚĞŶŝǀĞůƵƌŝůĞ͘DĂŝŐƌĂǀĞƐƚĞĨĂƉƚƵůĐĉŠŶƵůƟŵĂǀƌĞŵĞ͕ƉƌŽƉĂ-
ŐĂŶĚĂǀŝĐůĞĂŶĉĞƐƚĞŝŶƐĞƌĂƚĉƐŝƐƚĞŵĂƟĐŠŶƉƌŽŐƌĂŵĂƕĐŽůĂƌĉƉƌŝŵĂƌĉƕŝŐŝŵŶĂnjŝĂůĉ͕
ĐĉƉĉƚąŶĚĚŝŵĞŶƐŝƵŶŝůĞƵŶƵŝŐĞŶŽĐŝĚƐƵŇĞƚĞƐĐƉƌŝŶŠŶĚŽĐƚƌŝŶĂƌĞĂĂƚĞŝƐƚĉƕŝƌĞĞĚƵ-
ĐĂƌĞĂĂŶƟĐƌĞƕƟŶĉůĂĐĂƌĞƐƵŶƚƐƵƉƵƕŝĐŽƉŝŝŝ͕ŠŶŵĂƌĞƉĂƌƚĞĨĉƌĉƕƟƌĞĂƉĉƌŝŶƜŝůŽƌƕŝ
ĐŚŝĂƌĨĉƌĉǀŽŝĂůŽƌ͘cƟŝŶƜĂŝĚĞŽůŽŐŝnjĂƚĉĂĨŽƐƚĨŽůŽƐŝƚĉƉĞƉŽƐƚĚĞĂǀŽĐĂƚƉƌŝŶĐŝƉĂůŠŶ
ĐŽŶǀŝŶŐĞƌĞĂŽĂŵĞŶŝůŽƌĐĉƚƌĞďƵŝĞĚĞƉĉƕŝƚĞƕŝĐŚŝĂƌĚŝƐƚƌƵƐĞůŝŵŝƚĉƌŝůĞŵŽƌĂůͲƌĞůŝŐŝ-
ŽĂƐĞƚƌĂĚŝƜŝŽŶĂůĞŠŶŵĂƌƕƵůƉƌŽŐƌĞƐŝƐƚƚƌŝƵŵĨĂůĂůŽŵĞŶŝƌŝŝƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĞ͘
ŶƵŵĞƌĉŵ ƐĐŚĞŵĂƟĐ͕ ŠŶ ĐŽŶƟŶƵĂƌĞ͕ ĐąƚĞǀĂ ĚŝŶƚƌĞ ŵĞƚŽĚĞůĞϱϯ ƕŝ ŽďŝĞĐƟ-
ǀĞůĞĚĞƉƌĞŐĉƟƌĞŵĞŶƚĂůĉƕŝƐŽĐŝĂůĉĨŽůŽƐŝƚĞĚĞƉƌŽƉĂŐĂŶĚĂŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚĉƕŝƚƌĂŶ-
ƐƵŵĂŶŝƐƚĉĚĞͲĂůƵŶŐƵůƟŵƉƵůƵŝƕŝĚĞͲĂůĂƚƵůƐƉĂƜŝƵůƵŝ͗
භ &ŽƌŵĂƚĂƌĞĂͬƕĂďůŽŶŝnjĂƌĞĂ ŐąŶĚŝƌŝŝ ŽŵƵůƵŝ ŠŶĐĉ ĚŝŶ ĐŽƉŝůĉƌŝĞ ;ŵĞŵŽƌĂƌĞ͕

ƌĞƉĞƚĂƌĞ͕ͣĚƌĞƐĂũ͟ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůͿƉƌŝŶƉƌŽŵŽǀĂƌĞĂƌĂƜŝŽŶĂůŝƐŵƵůƵŝƕƟŝŶƜŝĮĐϱϰĐĂƵŶŝĐĉ
ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĉĚĞĂĐƵŶŽĂƕƚĞůƵŵĞĂĞdžƚĞƌŝŽĂƌĉƕŝŝŶƚĞƌŝŽĂƌĉїůŝŵŝƚĂƌĞĂŠŶƜĞůĞŐĞƌŝŝ
ĨƌƵŵƵƐĞƜŝŝŝŶĮŶŝƚĞĂŶĂƚƵƌŝŝ͕ĂǀŝĞƜŝŝƕŝĂĞdžƉĞƌŝĞŶƜĞůŽƌƐƉŝƌŝƚƵĂůĞŝŶĞĨĂďŝůĞϱϱ͖
භ WƌŽŵŽǀĂƌĞĂƵŶŽƌŵŝƚƵƌŝŝĚĞŽůŽŐŝĐĞĚƌĞƉƚͣĚŽŐŵĞƕƟŝŶƜŝĮĐĞ͟ĐƵǀĂůŽĂƌĞ

ĂďƐŽůƵƚĉϱϲїĞůŝŵŝŶĂƌĞĂŠŶƚƌĞďĉƌŝůŽƌͬĚĞnjďĂƚĞƌŝůŽƌ͕ĂũƵĚĞĐĉƜŝŝĐƌŝƟĐĞƕŝŝŶƐƚĂůĂƌĞĂ

ϱϮ
2Ŷ ŵĂƚĞƌŝĂůĞůĞ ĚĞ ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĉ ĚĞ ƟƉ ^&͕ ĐƵůƚƵƌĂ ĂƌĞ ƚĞŵĞůŝŝ ƐƚƌŝĐƚ ĂŶƚƌŽƉŽĐĞŶƚƌŝĐĞ ƕŝ
ĞǀŽůƵƜŝŽŶŝƐƚĞ͕ŝĂƌƌĞůŝŐŝĂ͕ĚĂĐĉŶƵĞƐƚĞĂďƐĞŶƚĉ͕ĐĂůŽŵŶŝĂƚĉƐĂƵƌŝĚŝĐƵůŝnjĂƚĉ͕ĞƐƚĞƉƌĞnjĞŶƚĂƚĉŠŶŵŽĚ
ĞƌŽŶĂƚ ƕŝ ƌĞůĂƟǀŝnjĂŶƚ ŠŶ ĨĞůƵƌŝƚĞ ƐŝŶƚĞnjĞ ŐŶŽƐƟĐĞ ĚĞ ƟƉ EĞǁ ŐĞ ;ƵŶĞŽƌŝ ĂŵĞƐƚĞĐąŶĚ ƕƟŝŶƜĂ ĐƵ
ĨĞŶŽŵĞŶĞůĞ ŽĐƵůƚĞ ƕŝ ƉĂƌĂŶŽƌŵĂůĞͿ͕ ƵŶĚĞ ƵŵŶĞnjĞƵ ŶƵ ŵĂŝ ĞƐƚĞ &ŝŝŶƜĂ ƐƵƉƌĞŵĉ͕ ƉĞƌƐŽŶĂůĉ ƕŝ
ŝƵďŝƚŽĂƌĞ͕ĐŝƵŶĨĞůĚĞͣďĂƚĞƌŝĞ͟ĐŽƐŵŝĐĉŝŵƉĞƌƐŽŶĂůĉƕŝƉĂƐŝǀĉĚŝŶĐĂƌĞƐĞĂůŝŵĞŶƚĞĂnjĉĐƵĞŶĞƌŐŝĞ
ƐƵƉĞƌͲĞƌŽŝŝĚŝŶůƵŵĞĂǀŝŝƚŽƌƵůƵŝŝŵĂŐŝŶĂƌ͘
ϱϯ
ĐĞƐƚĞĂ ƐƵŶƚ ŠŵƉůĞƟƚĞ ƕŝ ƐĞ ƉŽƚ ŽďƐĞƌǀĂ ůŝŵƉĞĚĞ ŠŶ ǀŝĂƜĂ ĚĞ njŝ ĐƵ njŝ ƕŝ ŠŶ ƵŶŝƚĉƜŝůĞ ĚĞ
ŠŶǀĉƜĉŵąŶƚ͕ƵŶĚĞŶƵƐĞŵĂŝĐƵůƟǀĉĐƌĞĂƟǀŝƚĂƚĞĂƕŝŽƌŝŐŝŶĂůŝƚĂƚĞĂĐŽƉŝŝůŽƌƕŝƟŶĞƌŝůŽƌ͕ĐŝŵĂŝŵƵůƚ
ƵŶŝĨŽƌŵŝnjĂƌĞĂƕŝŠŶĐŽůŽŶĂƌĞĂŝĚĞŽůŽŐŝĐĉĂƚƵƚƵƌŽƌ͘
ϱϰ
/ĚĞŽůŽŐŝnjĂƌĞĂĐƵŶŽĂƕƚĞƌŝŝƌĂƜŝŽŶĂůŝƐƚĞƐĞƉŽĂƚĞĞdžƉƌŝŵĂƉƌŝŶůŽnjŝŶĐĂ͗ͣcƟŝŶƜĂ;ŽĮĐŝĂůĉͿĂƌĞ
ƵůƟŵƵůĐƵǀąŶƚ͘͟
ϱϱ
2ŶƚąůŶŝƌĞĂƕŝƵŶŝƌĞĂŵŝƐƟĐĉƉƌŝŶŚĂƌĐƵƵŵŶĞnjĞƵƜŝŶĚĞƚƌĉŝƌĞĂƵŶŽƌĞdžƉĞƌŝĞŶƜĞĚĞĚŝůĂƚĂƌĞ
ŝƵďŝƚŽƌͲŠŶƜĞůĞŐĉƚŽĂƌĞĂĮŝŶƜĞŝŵĂŝƉƌĞƐƵƐĚĞůƵŵĞĂĂĐĞĂƐƚĂ;ͣĐĞůĞĐĞŽĐŚŝƵůŶͲĂǀĉnjƵƚƔŝƵƌĞĐŚĞĂŶͲĂ
ĂƵnjŝƚ͕ƔŝůĂŝŶŝŵĂŽŵƵůƵŝŶƵƐͲĂƵƐƵŝƚ͟;ϭŽƌŝŶƚĞŶŝϮ͕ϵͿ͘
ϱϲ
ǀŝĚĞŶƚ͕ Ĩĉƌĉ ŶŝĐŝƵŶ ĨĞů ĚĞ ƌĞƐƉĞĐƚ ĚĞŵŽĐƌĂƟĐ͕ ƉƌŽŵŽǀĂƌĞĂ ĞdžĐůƵƐŝǀ Ă ĂĐĞƐƚŽƌ ͣĚŽŐŵĞ͟
ƉƌĞƐƵƉƵŶĞ ƕŝ ĐŽŵďĂƚĞƌĞĂ͕ ĐŽŶƚĞƐƚĂƌĞĂ ƕŝ ŝŶĐůƵƐŝǀ ƌŝĚŝĐƵůŝnjĂƌĞĂ ŽƉŝŶŝŝůŽƌ ĐŽŶƚƌĂƌĞ ƕŝ ŝŶƐƵůƚĂƌĞĂͬ
ĐĂůŽŵŶŝĞƌĞĂƚƵƚƵƌŽƌĐĞůŽƌŶĞĂůŝŶŝĂƜŝ͘

ϭϭϴ
studii
ĐĞŶnjƵƌŝŝŽĮĐŝĂůĞϱϳ;ƕƟŝŶƜĂĚĞǀŝŶĞƵŶŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĂůŝŵƉƵŶĞƌŝŝĚŝĐƚĂƚƵƌŝŝƉŽůŝƟĐĞϱϴͿ
ƕŝĂƵƚŽĐĞŶnjƵƌŝŝŠŶŵĂŶŝĨĞƐƚĂƌĞĂƐŽůŝĚĂƌŝƚĉƜŝŝƕŝƌĞnjŝƐƚĞŶƜĞŝůĂƉƌŽƉĂŐĂŶĚĉϱϵ͖
භůƚĞƌĂƌĞĂĚŝƐĐĞƌŶĉŵąŶƚƵůƵŝƉƌŝŶĚĞnjŝŶĨŽƌŵĂƌĞƕŝĨĂŶĂƟnjĂƌĞϲϬїŵĂŶŝƉƵůĂ-
ƌĞĂĐŽŶƐŝŵƜĉŵąŶƚƵůƵŝƕŝĚŝƌĞĐƜŝŽŶĂƌĞĂƵƌŝŝĚĞĐůĂƐĉϲϭ͖
භ ZĞůĂƟǀŝnjĂƌĞĂ ŵŽƌĂůͲĞƐƚĞƟĐĉ ƕŝ ĚĞďƵƐŽůĂƌĞĂ ƐƉŝƌŝƚƵĂůĉϲϮ ї ĚŝƐƚĂŶƜĂƌĞ ƕŝ
ƉƵůǀĞƌŝnjĂƌĞƐŽĐŝĂůĉ͖
භ ĞƐĂĐƌĂůŝnjĂƌĞĂƉĞƌƐŽĂŶĞŝƕŝĂƐŽĐŝĞƚĉƜŝŝƉƌŝŶŠŶĚŽĐƚƌŝŶĂƌĞŽƌŐĂŶŝnjĂƚĉϲϯї
ǀĂůŽƌŝůĞƉƌŽŵŽǀĂƚĞůĂŶŝǀĞůŐĞŶĞƌĂůƐƵŶƚƐƚƌŝĐƚůĂŝĐĞͬƉƌŽĨĂŶĞƕŝƌĞĚƵƐĞůĂĚŝŵĞŶƐŝ-
ƵŶĞĂůŽƌŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚͲƵƟůŝƚĂƌŝƐƚĉϲϰ͖

ϱϳ
/ŵƉƵŶĞƌĞĂ ĂĐĞƐƚŽƌ ͣĚŽŐŵĞ͟ ƉƌŝŶ ĐŽŶĚŝƜŝŽŶĂƌĞĂ ǀŝĞƜŝŝ ƐŽĐŝĂůĞ ƕŝ ĐŚŝĂƌ ƉƌŝŶ ĨŽƌƜĂ ďƌƵƚĉ Ă
ͣĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝůŽƌ͟ ;ĐƵŵ Ă ĨŽƐƚ ƕŝ ŠŶ ĐĂnjƵů ĐƌŝnjĞŝ ŽǀŝĚͿ ĚŽǀĞĚĞƕƚĞ ƌĂĚŝĐĂůŝƐŵƵů ŝĚĞŽůŽŐŝĐ ƕŝ ƉŽůŝƟĐ Ăů
ŵŝƕĐĉƌŝŝƐĐŝĞŶƚŽͲĐƌĂƚĞĐĂƌĞŶƵƐƵƉŽƌƚĉĐŽŶƚƌĂnjŝĐĞƌŝ͕ůƵĐƌƵĐĂƌĞĚĞŵĂƐĐĉĚĞŵŽŶŝƐŵƵůŝŶƚĞŶƜŝŝůŽƌĚŝŶ
ƐƉĂƚĞůĞƉƌŽƉĂŐĂŶĚĞŝ͕ƉƌŝŶĨĂƉƚƵůĐĉŶƵƌĞƐƉĞĐƚĉůŝďĞƌƚĂƚĞĂŽŵƵůƵŝĚĞĂĐĞƌĐĞƚĂ͕ĚĞĂĞdžƉƵŶĞƕŝĚĞ
ĂǀĂůŽƌŝnjĂƕŝĂůƚĞŽƉŝŶŝŝ;ƕŝ͕ĞǀĞŶƚƵĂů͕ĚĞĂĨĂĐĞƵůƚĞƌŝŽƌƵŶĞůĞĂůĞŐĞƌŝĚĞǀŝĂƜĉĨŽĂƌƚĞŝŵƉŽƌƚĂŶƚĞͿ͘
ϱϴ
EƵƚƌĞďƵŝĞƐĉƵŝƚĉŵĐąƚĚĞƌĂĚŝĐĂůŝƕŝĚĞĐƌŝŵŝŶĂůŝĂƵĨŽƐƚďŽůƕĞǀŝĐŝŝĐĂƌĞĂƵĨŽůŽƐŝƚĐĞŶnjƵƌĂ
ƕŝƌĞƉƌĞƐŝƵŶĞĂŠŵƉŽƚƌŝǀĂƚƵƚƵƌŽƌƉĞƌƐŽŶĂůŝƚĉƜŝůŽƌĐƵůƚƵƌŝŝĐƌĞƕƟŶĞŠŶƜĉƌŝůĞĞƵƌŽƉĞŶĞĐŽƚƌŽƉŝƚĞĚĞ
ĐŽŵƵŶŝƕƟ͘
ϱϵ
2ŶĨĂƜĂƉƌĞƐŝƵŶŝŝƕŝƌĞƉƌĞƐŝƵŶŝŝŵĂƐŝǀĞ;ƉŽůŝƟĐĞƕŝĐƵůƚƵƌĂůĞͿƐŝƐƚĞŵĂƟĐĞƕŝŽƌŐĂŶŝnjĂƚĞůĂŶŝǀĞů
ŠŶĂůƚ͕ĞƐƚĞŶĞǀŽŝĞĚĞŽƌĞnjŝƐƚĞŶƜĉƐŽůŝĚĂƌĉŠŶĚƵŚƕŝͲŶƉƵƚĞƌĞ͕ƕƟŝŶĚĐĉŵĂŝƐƵŶƚƕŝĂůƜŝĐƌĞƕƟŶŝĐĂƌĞ
ƐƵŶƚƐƚƌąŵƚŽƌĂƜŝƕŝĚƵĐĂĐĞůĞĂƕŝůƵƉƚĞĚƵŚŽǀŶŝĐĞƕƟ;ĐĨ͘ϮŽƌŝŶƚĞŶŝϭ͕ϲͿ͘
ϲϬ
DŝŶĐŝƵŶĂƐĨƌƵŶƚĂƚĉƕŝŝŶĨŽƌŵĂƌĞĂŵĂƐĞůŽƌƉŽƉƵůĂƌĞĐƵĂĚĞǀĉƌƐƉƵƐƉĂƌƜŝĂůĨĂĐƉĂƌƚĞĚŝŶ
ĂƌƐĞŶĂůƵůŵŝũůŽĂĐĞůŽƌĚŽůŽƐŝǀĞ;ǀŝĐůĞŶĞͿĚĞŵĂŶŝƉƵůĂƌĞĂŽĂŵĞŶŝůŽƌŠŶƐĞŶƐƵůǀŝĐŝĞƌŝŝĂůĞŐĞƌŝůŽƌůŽƌ
;ĐƵŝŵƉĂĐƚŠŶǀŝĂƜĂůŽƌƉĞƌƐŽŶĂůĉƕŝƐŽĐŝĂůĉͿƕŝĂŝŶƐƟŐĉƌŝŝůŽƌĞŵŽƜŝŽŶĂůĞŠŵƉŽƚƌŝǀĂĐĞůŽƌĐĂƌĞŶƵͲƕŝ
ĐĞĚĞĂnjĉĂƕĂƵƕŽƌƉƌŽƉƌŝĂƐƵǀĞƌĂŶŝƚĂƚĞ͕ŶŝĐŝƉĞďĂnjĂĂƌŐƵŵĞŶƚĞůŽƌǀŝĐŝĂƚĞƕŝŶŝĐŝŵĉĐĂƌƐƵďŝŵƉĞƌŝƵů
ĨƌŝĐŝŝĚĞͣĂƵƚŽƌŝƚĉƜŝůĞ͟ĐŝǀŝůĞ͘
ϲϭ
ůĂƐĂ ŠŶĐŽůŽŶĂƜŝůŽƌ ŝĚĞŽůŽŐŝĐ͕ ƐƵƉƵƐĉ ƵŶŽƌ ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĞ ƕŝ ƌĞĞĚƵĐĉƌŝ ŵĞŶƚĂůĞ ĐŽŶƟŶƵĞ͕
ƟŶĚĞƐĉƐĞĨĂŶĂƟnjĞnjĞƕŝƐĉͲƕŝŵĂŶŝĨĞƐƚĞƚŽƚŵĂŝǀŝŽůĞŶƚƉŽnjŝƜŝĂ;ŵĂŝĂůĞƐĚĂĐĉĞƐƚĞƐƵƐƜŝŶƵƚĉŶƵŵĞ-
ƌŝĐͿĨĂƜĉĚĞĐůĂƐĂĐĞĂůĂůƚĉ͕ĐĂůŽŵŶŝĂƚĉĐĂĮŝŶĚƌĞƚĂƌĚĂƚĉ͕ƌĞƚƌŽŐƌĂĚĉƕŝĚĞŵŶĉĚĞĞdžĐůƵĚĞƌĞƐŽĐŝĂůĉ͘
ϲϮ
WĞĚĞŽƉĂƌƚĞĞƐƚĞŠŶĐƵƌĂũĂƚĚŽŐŵĂƚŝƐŵƵůŝŶĨŽƌŵĂƜŝŽŶĂů͕ŝĂƌƉĞĚĞĂůƚĉƉĂƌƚĞƐĞƉƌŽ-
ŵŽǀĞĂnjĉƌĞůĂƚŝǀŝƐŵƵůŵŽƌĂů͕ĚŝǀĞƌƐŝƚĂƚĞĂƉĉƌĞƌŝůŽƌƕŝĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚĞůŽƌŝŵŽƌĂůĞĐƵĐŽŶƐĞĐŝŶƜĞ
ŐƌĂǀĞ͕ ŵƵƚŝůĂŶƚĞ͕ ĂƐƵƉƌĂ ƉƐŝŚŝĐƵůƵŝ ƕŝ ĐŚŝĂƌ Ă ĨŝnjŝĐƵůƵŝ ƵŵĂŶ ;ĐĂ ŠŶ ĐĂnjƵů ŽƉĞƌĂƜŝŝůŽƌ ƕŝ ƚƌĂƚĂ-
ŵĞŶƚĞůŽƌ ƚƌĂŶƐͲŐĞŶĚĞƌŝůŽƌ͕ ĚĞ ĞdžĞŵƉůƵ͕ ĐĂ ƕŝ Ă ĂůƚŽƌ ƉƌĂĐƚŝĐŝ ƉƌŽĨĂŶĂƚŽĂƌĞ ůĂ ĂĚƌĞƐĂ ŶĂƚƵƌŝŝ
ƵŵĂŶĞͿ͘2ŶƵƌŵĂŠŶĚŽĐƚƌŝŶĉƌŝŝƐŝƐƚĞŵĂƚŝĐĞƉƵƌŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚĞ;ĐĂ ŠŶƉĞƌŝŽĂĚĂĐŽŵƵŶŝƐŵƵůƵŝͿƕŝ
ŝŵŽƌĂůĞ ;ŶĞŽŵĂƌdžŝƐŵƵů ĐƵůƚƵƌĂů ƕŝ ƐĞdžƵĂů Ă ĐƵĐĞƌŝƚ ŶƵ ĚŽĂƌ ŵĂƐƐͲŵĞĚŝĂ͕ Đŝ ƕŝ ƚƌŝďƵŶĞůĞ ĂĐĂ-
ĚĞŵŝĐĞͿ͕ƚŝŶĞƌŝŝƐĞŠŶĚĞƉĉƌƚĞĂnjĉĚĞǀĂůŽƌŝůĞƕŝĐĉƵƚĉƌŝůĞƐƉŝƌŝƚƵĂůĞ͕ĚĞǀŝƌƚƵƜŝůĞƕŝĨƌƵŵƵƐĞƜĞĂ
ǀŝĞƜŝŝĚƵŚŽǀŶŝĐĞƕƚŝ͕ĂũƵŶŐąŶĚůĂĚĞŐƌĂĚĂƌĞĨŝnjŝĐĉƕŝƉƐŝŚŝĐĉ͕ůĂŽĚĞƉƌĞĐŝĞƌĞƉƌŽŐƌĞƐŝǀĉĂǀŝĞƜŝŝ
ƚƌƵƉĞƕƚŝƕŝĚƵŚŽǀŶŝĐĞƕƚŝ͘
ϲϯ
ĞĨĉŝŵĂƌĞĂ ƕŝ ĞůŝŵŝŶĂƌĞĂ ĐƌĞĚŝŶƜĞŝ͕ ǀĂůŽƌŝůŽƌ͕ ŽƉĞƌĞůŽƌ ƕŝ ƉĞƌƐŽŶĂůŝƚĉƜŝůŽƌ ĐƌĞƕƟŶĞ ĚŝŶ
ĐąŵƉƵůĐƵŶŽĂƕƚĞƌŝŝĐŽƟĚŝĞŶĞĂĐŽƉŝŝůŽƌƕŝƟŶĞƌŝůŽƌĐŽŶĚƵĐĞ͕ŝŶĞǀŝƚĂďŝů͕ůĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂůŝnjĂƌĞ͕ĚĞƐĂ-
ĐƌĂůŝnjĂƌĞƕŝĐŚŝĂƌĚĞŵŽŶŝnjĂƌĞĂůŽƌ͕ůĂŠŶƚƵŶĞĐĂƌĞĞdžŝƐƚĞŶƜŝĂůĉƕŝůĂƉŝĞƌĚĞƌĞĂƐŝŵƜŝƌŝŝƵŚƵůƵŝ^ĨąŶƚ
ƕŝ/ƵďŝƚŽƌŠŶǀŝĂƜĂƉƌŽƉƌŝĞ͕ĂƐŽĐŝĞƚĉƜŝŝƕŝĂŶĂƚƵƌŝŝ͘ƐƞĞůƐĞŝŶƐƚĂůĞĂnjĉŠŶŽŵƵůƐĞĐƵůĂƌŝnjĂƚĂĐĞĂ
ŠŵƉŝĞƚƌŝƌĞ ĨĂƜĉ ĚĞ ĞdžƉĞƌŝĞŶƜĞůĞ ĚƵŚŽǀŶŝĐĞƕƟ ƉĞ ĐĂƌĞ ůĞ ŚƵůĞƕƚĞ ƚŽĐŵĂŝ ĚŝŶ ŶĞĐƵŶŽĂƕƚĞƌĞĂ ƕŝ
ŶĞƚƌĉŝƌĞĂůŽƌ͘
ϲϰ
ƌĞĚŝŶƜĂĞƐƚĞƚŽůĞƌĂƚĉĐĂŽƐŝŵƉůĉŽƉƜŝƵŶĞƉĞƌƐŽŶĂůĉ͕ŵƵƚĂƚĉŠŶƐĨĞƌĂƉƌŝǀĂƚĉ͕ĐĂƕŝĐƵŵŶƵ
ĂƌĂǀĞĂŶŝĐŝŽŝŵƉŽƌƚĂŶƜĉŠŶƐƉĂƜŝƵůƉƵďůŝĐ͕ĚĞǀĞŶŝƚĐąŵƉƵůĚĞĂĐƜŝƵŶĞĂůƕƚŝŝŶƜĞŝ͕ƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝƕŝĂů
economiei.

ϭϭϵ
studii
භ ŽŶƚƌŽůƵůͬŵŽŶŝƚŽƌŝnjĂƌĞĂƕŝŵĂŶŝƉƵůĂƌĞĂŵĂƐĞůŽƌ;ŝŶĨŽƌŵĂƜŝŽŶĂůĉƕŝĞŵŽͲ
ƜŝŽŶĂůĉͿʹƐĐŽƌƐŽĐŝĂůϲϱїŐąŶĚŝƌĞĂĚĞŐƌƵƉͬƐƚƵƉͬƚƵƌŵĉ;ĐŽŶƕƟĞŶƚƕŝƐƵďĐŽŶƕƟĞŶƚ
ĐŽůĞĐƟǀͿ͕ƐƵŶƚĂůƚĞƌĂƚĞĂůĞŐĞƌŝůĞƕŝƌĉƐƉƵŶĚĞƌŝůĞƉĞƌƐŽŶĂůĞƕŝĐŽŶƕƟŝŶƜĂĚĞƐŝŶĞϲϲ.
ƕĂĚĂƌ͕ĚŝŶĐŽůŽĚĞƚŽĂƚĞůŽnjŝŶĐŝůĞĞƵĨĞŵŝƐƟĐĞŽĮĐŝĂůĞ͕ƌĞǀŽůƵƜŝĂƚƌĂŶƐƵŵĂ-
ŶŝƐƚĉŠŶƚĞŵĞŝĂƚĉƉĞŽƵƌŝĂƕĉƉƌŽƉĂŐĂŶĚĉĚŽĐƚƌŝŶĂƌĉŝŶũĞĐƚĂƚĉŠŶŵŽĚǀŝĐůĞĂŶŠŶ
ŵŝŶƜŝůĞŽĂŵĞŶŝůŽƌƜŝŶƚĞƕƚĞĂƚąƚŽƌĞĞĚƵĐĂƌĞŝĚĞŽůŽŐŝĐĉĂůŽƌ͕ŠŶƐĞŶƐƵůĞƌĂĚŝĐĉƌŝŝ
ĐŽŶĐĞƉƜŝŝůŽƌƕŝǀĂůŽƌŝůŽƌƚƌĂĚŝƜŝŽŶĂůĞƕŝŶĂƚƵƌĂůĞƕŝĂĚƵĐĞƌŝŝƚƵƚƵƌŽƌůĂƵŶŶƵŵŝƚŽƌ
ĐŽŵƵŶĚĞĨĂĐƚƵƌĉƕƟŝŶƜŝĮƐƚͲĂƚĞŝƐƚĉϲϳ͕ĐąƚƕŝĚĞƉƌŝŶĚĞƌĞĂƵŶƵŝĂŶƵŵĞĐŽŵƉŽƌƚĂ-
ŵĞŶƚ;ƐƟůĚĞǀŝĂƜĉͿ͕ŝŵŽƌĂůƕŝĚŝƐƚƌƵĐƟǀͬƉƌŽĨĂŶĂƚŽƌ;ƉĞƚŽĂƚĞƉůĂŶƵƌŝůĞƕŝůĂƚŽĂƚĞ
ŶŝǀĞůƵƌŝůĞ ĮŝŶƜĞŝ ƵŵĂŶĞͿ͕ ĐĂƌĞͲŝ ŠŶĚĞƉĉƌƚĞĂnjĉ ƉĞ ŽĂŵĞŶŝ ƕŝ ŵĂŝ ŵƵůƚ ĚĞ ǀŝĂƜĂ
ĐƵƌĂƚĉŠŶƵŚƵů^ĨąŶƚƕŝĚĞƵŵŶĞnjĞƵʹƌĞĂƚŽƌƵůŶŽƐƚƌƵĐĞů/ƵďŝƚŽƌƕŝ2ŶƜĞůĞƉƚ
ͣĂƌĞ ǀŽŝĞƕƚĞ ĐĂ ƚŽƜŝ ŽĂŵĞŶŝŝ Ɛĉ ƐĞ ŵąŶƚƵŝĂƐĐĉ ƕŝ ůĂ ĐƵŶŽƕƟŶƜĂ ĂĚĞǀĉƌƵůƵŝ Ɛĉ
ǀŝŶĉ͟;ϭdŝŵŽƚĞŝϮ͕ϰͿ͘

dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƕŝŵƵƚĂƜŝŝůĞŐĞŶĞƌĂƚĞĚĞĞů
WƵƚĞŵƐƉƵŶĞĐĉŵĂƚĞƌŝĂůŝƐŵƵůĐŽŵƵŶŝƐƚƕŝƌĞůĂƟǀŝƐŵƵůƉŽƐƚŵŽĚĞƌŶŝƐƚƐͲĂƵ
ĂŵĞƐƚĞĐĂƚĂĐƵŵŠŶƚƌͲŽŶŽƵĉŝƉŽƐƚĂnjĉŝĚĞŽůŽŐŝĐĉƕŝƉŽůŝƟĐĉ͕ĚƵĐąŶĚĨĞŶŽŵĞŶƵů
ĚĞĚĞƐĂĐƌĂůŝnjĂƌĞĂĮŝŶƜĞŝͬƐƉĞĐŝĞŝƵŵĂŶĞƕŝĂůƵŵŝŝŠŶĐŽŶũƵƌĉƚŽĂƌĞ;ŵŽĚŝĮĐĂƚĞƕŝ
ŠŵƉĉŶĂƚĞĚĞĨĞůƵƌŝƚĞƉƌŽĚƵƐĞĂƌƟĮĐŝĂůĞͿ ůĂƵŶŶŽƵŶŝǀĞů͗ĚĂĐĉŵĂƌdžŝƐŵƵůĐŽŵƵ-
ŶŝƐƚŶƵĂƚĞŶƚĂƐĞůĂŽƌŐĂŶŝnjĂƌĞĂƕŝŝŶƚĞŐƌŝƚĂƚĞĂǀĉnjƵƚĉĂŽŵƵůƵŝƕŝĂĨĂŵŝůŝĞŝ͕ƚƌĂŶ-
ƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶŠŶĐĞĂƌĐĉƕŝŽͣƚƌĂŶƐͲĨŽƌŵĂƌĞ͟ϲϴƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĉĂďĂnjĞůŽƌ

ϲϱ
ƵƚŽƌŝƚĉƜŝůĞƐƵƉƌĂǀĞŐŚĞƚŽĂƌĞĂĐŽƌĚĉĮĞĐĉƌƵŝĂĂƉƌĞĐŝĞƌĞĂ;ƐĐŽƌƵůƐŽĐŝĂůͿŠŶĨƵŶĐƜŝĞĚĞŐƌĂ-
ĚƵůĚĞĐŽŶĨŽƌŵĂƌĞ;ŝŶƚĞŐƌĂƌĞĐŽůĞĐƟǀŝƐƚĉͿŠŶŐƌƵƉƵůĚŝƐĐŝƉůŝŶĂƚ͕ƕŝŶƵĚƵƉĉŝƉŽƐƚĂnjŝĞƌĞĂŽƌŝŐŝŶĂůĉĂ
darurilor naturale proprii.
ϲϲ
ƵƚŽĂƚĞĐĉŵĂũŽƌŝƚĂƚĞĂŽĂŵĞŶŝůŽƌǀŝƌƵƐĂƜŝĚĞƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵŠƕŝŠŶĐŚŝƉƵŝĞƕŝĚĞĐůĂƌĉĐĉƐƵŶƚ
ƵŶŝĐŝ͕ƚŽƚƵƕŝ͕ƉƌŝŶƌĞƉĞƚĂƌĞĂƕŝƉĞƌƉĞƚƵĂƌĞĂƚŝƉĂƌĞůŽƌĚĞŐąŶĚŝƌĞ͕ǀŽƌďŝƌĞƕŝĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚ͕ĞŝĂũƵŶŐ
ĂƉƌŽĂƉĞƐĉƐĞĐůŽŶĞnjĞ͕ĚƵƉĉĚŝĐƚŽŶƵůͣƐƵŶƚĞŵĐĞĞĂĐĞƐƵŶƚƉƌŝĞƚĞŶŝŝŶŽƕƚƌŝ͕͟ŝĂƌĂůĞŐĞƌĞĂƉĞƌƐŽŶĂůĉ
ĞƐƚĞŠŶůŽĐƵŝƚĉĐƵĐŽŶĨŽƌŵĂƌĞĂĨĂƜĉĚĞƌĞŐƵůŝůĞ͕ƟƉĂƌĞůĞƕŝǀĂůŽƌŝůĞŐƌƵƉƵůƵŝĂƉĂƌƜŝŶĉƚŽƌĐĂƌĞͲŝŽĨĞƌĉ͕
ĂƉĂƌĞŶƚ͕ĚĞƐŝŐƵƌ͕ͣĂƉƌĞĐŝĞƌĞ͕ƐŝŐƵƌĂŶƜĉƕŝƉƌŽƚĞĐƜŝĞ͟ƐŽĐŝĂůĉ͘
ϲϳ
ƐĞǀĞĚĞĂĚĞƚĂůŝŝƐƵƉůŝŵĞŶƚĂƌĞƕŝůĂ/ĞƌŽŵ͘^ĞƌĂĮŵZÊݛ, KƌƚŽĚŽdžŝĂƕŝƌĞůŝŐŝĂǀŝŝƚŽƌƵůƵŝ, ed. elec-
ƚƌŽŶŝĐĉ͕;ŚƩƉƐ͗ͬͬŝŶǀĂƚĂƚƵƌŝŽƌƚŽĚŽdžĞ͘ƌŽͬƐĮŶƟͲƉĂƌŝŶƟͬŽƌƚŽĚŽdžŝĂͲƐŝͲƌĞůŝŐŝĂͲǀŝŝƚŽƌƵůƵŝ͘ŚƚŵůͿ͕ƉƉ͘ϭϮϮͲϭϮϵ͘
ϲϴ
DŽĚŝĮĐĂƌĞĂŐĞŶĞƟĐĉ͕ŵĂƌĐĂƌĞĂĚŝŐŝƚĂůĉƕŝƉƌŽƚĞnjĂƌĞĂ;ďŝŽͲŶĂŶŽͲͿƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĉĂĐŽƌƉƵůƵŝ
ŽŵĞŶĞƐĐƌŝĚŝĐĉŶƵŵĞƌŽĂƐĞƉƌŽďůĞŵĞŶƵŶƵŵĂŝĚĞŽƌĚŝŶďŝŽĞƟĐ͕ĐŝƕŝĚĞŽƌĚŝŶƚĞŽůŽŐŝĐ͕ŵĂŝĂůĞƐ
ĐĉƵŶŝŝĐůĞƌŝĐŝĐƌĞƕƟŶͲŽƌƚŽĚŽĐƕŝ;ŶƵŵĂŝnjŝĐĚĞůŝĚĞƌŝŝĂůƚŽƌƌĞůŝŐŝŝͿƐͲĂƵůĉƐĂƚĚƵƕŝŠŶĞƌŽĂƌĞŠŶƚŝŵƉƵů
ĐƌŝnjĞŝ ŽǀŝĚ͕ ŶĞƐĞƐŝnjąŶĚ ƉƌŽĨƵŶĚ ƕŝ ŠŶ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĉ͕ ĚŝŶĐŽůŽ ĚĞ ŝŵƉƵŶĞƌĞĂ ƐŽůƵƜŝĞŝ ͣǀĂĐĐŝŶĉƌŝŝ͟
ƉƌŝŶƚƌͲŽ ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĉ ǀŝĐůĞĂŶĉ͕ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞĂ ŝĚĞŽůŽŐŝĞŝ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĞ ƕŝ ͣĂŐĉƜĂƌĞĂ͟ ŽĂŵĞŶŝůŽƌ
ŠŶƉůĂƐĂĞŝ͘Kƌ͕ŵŽĚŝĮĐĂƌĞĂƐƚƌƵĐƚƵƌŝŝͬĐŽŵƉŽnjŝƜŝĞŝĮnjŝĐĞůĂŶŝǀĞůĐĞůƵůĂƌƕŝƟƐƵůĂƌŝŵƉůŝĐĉŠŶŵŽĚĐůĂƌ
ƕŝŽŵŽĚŝĮĐĂƌĞĂĨƵŶĐƜŝŽŶĉƌŝŝ͕ĂĚŝĐĉŽĂůƚĞƌĂƌĞŝƌĞǀĞƌƐŝďŝůĉĂŵĞƚĂďŽůŝƐŵƵůƵŝŶĂƚƵƌĂůƕŝĂƉƌŽĐĞƐĞ-
ůŽƌƐƵƉĞƌŝŽĂƌĞĚĞƐŝŶƚĞnjĉďŝŽůŽŐŝĐĉƕŝƉƐŝŚŽůŽŐŝĐĉ;ĂƚĞŶƜŝĞ͕ŵĞŵŽƌŝĞ͕ŐąŶĚŝƌĞ͕ŝƵďŝƌĞ͕ĐŽŵƵŶŝĐĂƌĞ͕
ŵŝƕĐĂƌĞͿ͘ŚĞƐƟƵŶĞĂĂĐĞĂƐƚĂŶƵĂĨŽƐƚĂďŽƌĚĂƚĉŠŶŵŽĚƐĞƌŝŽƐĚĞƚĞŽůŽŐŝŝƕŝďŝŽůŽŐŝŝĐƌĞƕƟŶŝ͕ĚĞƕŝ
ĞƐƚĞƵŶĂĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĉƉĞŶƚƌƵďŝŽĞƟĐĂƕŝƐƉŝƌŝƚƵĂůŝƚĂƚĞĂǀŝŝƚŽƌƵůƵŝ͘WĞŶƚƌƵĐĉĚĂĐĉŶƵƐƵŶƚƉƵƐĞ
ƉƌĞǀĞŶƟǀĨƌąŶĞůĂƟŵƉ͕ĂƚƵŶĐŝƉƌĉǀĉůŝƌĞĂŝƐĞƌŝĐŝŝ͕ĂĐƌĞƕƟŶŝůŽƌƕŝĂŽŵĞŶŝƌŝŝŠŶƚƌĞŐŝƐƉƌĞůĂŐĉƌƵůůƵŝ
ŶƟŚƌŝƐƚĚĞǀŝŶĞŝŶĞǀŝƚĂďŝůĉ͊

ϭϮϬ
studii
ďŝŽůŽŐŝĐĞ ƕŝ ƉƐŝŚŽůŽŐŝĐĞ ƵŵĂŶĞ͕ ĚĞĐůĂŶƕąŶĚ͕ ŠŶ ĐŝƵĚĂ ƉƌŽŵŝƐŝƵŶŝůŽƌ ĚĞƕĂƌƚĞ͕
ŝŶƚĞŶƐ ƚƌąŵďŝƜĂƚĞ͕ ĐĞů ŵĂŝ ĚŝƐƚƌƵĐƟǀ ƕŝ ĂƉƌŽĂƉĞ ŝŶĞǀŝƚĂďŝů ĂƚĞŶƚĂƚ ůĂ ĞdžŝƐƚĞŶƜĂͬ
ƐƉĞĐŝĂ ƵŵĂŶĉϲϵ͘ ^Ğ ǀĞĚĞ ĐůĂƌ ĂƐƚĉnjŝ Ž ƉĂƌĂĚŽdžĂůĉ ĐŽŵƉůŝĐŝƚĂƚĞ ŽďŝĞĐƟǀĉ ŠŶƚƌĞ
ĚĞĐŽŶƐƚƌƵĐƜŝĞͬĚĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂƌĞƕŝƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵϳϬ.
ŝŶĐŽůŽĚĞĚŝƐƉƵƚĂŝĚĞŽůŽŐŝĐĉĂĐĉƌƚƵƌĂƌŝůŽƌ͕ŠŶƐĉ͕ƉĞƚĞƌĞŶƵůǀŝĞƜŝŝƐŽĐŝĂůĞƐĞ
ĐŽŶĨƌƵŶƚĉŝŶŇƵĞŶƚĞĐĞƌĐƵƌŝĚĞƉƵƚĞƌĞĐĂƌĞͲƕŝŵĂŶŝĨĞƐƚĉůĉĐŽŵŝĂƕŝƐƚĉƉąŶŝƌĞĂƉƌŝŶ
ĚĞĐŝnjŝŝƉŽůŝƟĐĞĚĞĮŶŝƚŽƌŝŝƉĞŶƚƌƵŵĞƌƐƵůŠŶƚƌĞŐŝŝƐŽĐŝĞƚĉƜŝ͕ŝŶĐůƵƐŝǀƉĞƚĞƌŵĞŶůƵŶŐ͘

ͣ/ƐƚŽƌŝĂŶĞŠŶǀĂƜĉĐĉĮĞĐĂƌĞƌĞnjƵůƚĂƚďƵŶĂůƉƌŽŐƌĞƐƵůƵŝƕƟŝŶƜŝĮĐŽͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĐ
ĞƐƚĞ ŠŶƚŽƚĚĞĂƵŶĂ ŠŶƐŽƜŝƚ ĚĞ ŵŽƟǀĞ ĚĞ ŠŶŐƌŝũŽƌĂƌĞ͘ džŝƐƚĉ Ž ĐŽŶƚƌĂĚŝĐƜŝĞ
ŝŶƚĞƌŶĉŠŶƉƌŽŐƌĞƐ͗ĮĞĐĂƌĞƌĞnjƵůƚĂƚƉŽĂƚĞĮĂƚąƚďĞŶĞĮĐ͕ĐąƚƕŝĚĉƵŶĉƚŽƌ͘2Ŷ
ĂĐĞĂƐƚĉĚŝůĞŵĉ͕ĞdžŝƐƚĉƵŶĂŶƵŵŝƚŐƌĂĚĚĞƐƵďŝĞĐƟǀŝƐŵ͕ĐĂƌĞĨĂĐĞƕŝŵĂŝĚŝĮĐŝůĉ
ĚĞĐŝnjŝĂ͗ĐĞĞĂĐĞĞƐƚĞďƵŶƐĂƵƌĉƵĚĞƉŝŶĚĞĚĞƉƵŶĐƚƵůĚĞǀĞĚĞƌĞĂůĐĞůŽƌĐĂƌĞ
ŝĂƵĚĞĐŝnjŝŝůĞϳϭ͘ĂĐĉůƵĉŵŠŶĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĞƉƌŽŐƌĞƐĞƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞƌĞĐĞŶƚĞ͕ĐƵŵ
ĂƌĮŝŶŐŝŶĞƌŝĂŐĞŶĞƟĐĉ;ŵĂŶŝƉƵůĂƌĞŐĞŶĞƟĐĉ͕ĐůŽŶĂƌĞ͕ƌĞƉƌŽĚƵĐĞƌĞĂƐŝƐƚĂƚĉ͕
ĞƚĐͿ͕ĐŽŶƐƚĂƚĉŵĐĉƚĞŚŶŽůŽŐŝĂ͕ǀĉnjƵƚĉƉąŶĉĂĐƵŵĐĂƉĞƵŶƵůĚŝŶƚƌĞĐĞůĞŵĂŝ
ďƵŶĞŝŶƐƚƌƵŵĞŶƚĞƉĞĐĂƌĞŽŵƵůůĞĂƌĞƉĞŶƚƌƵĂͲƕŝŠŵďƵŶĉƚĉƜŝǀŝĂƜĂ͕ƉŽĂƚĞĮŠŶ
ĂĐĞůĂƕŝƟŵƉƵŶŵŝũůŽĐƉƵƚĞƌŶŝĐĚĞƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƌĞĂŶĂƚƵƌŝŝƕŝǀĂůŽƌŝůŽƌƐĂůĞƉąŶĉ
ůĂƉƵŶĐƚƵůŠŶĐĂƌĞĂƉĂƌĞŠŶƚƌĞďĂƌĞĂĚĂĐĉŽŵƵůǀĂĮĐĂƉĂďŝůƐĉƐƵƉƌĂǀŝĞƜƵŝĂƐĐĉ
ŝŶŐĞŶŝŽnjŝƚĉƜŝŝƕŝĐƌĞĂƟǀŝƚĉƜŝŝƐĂůĞ͟ϳϮ.

Ƶŵ ƐƉƵŶĞĂŵ ŵĂŝ ĚĞǀƌĞŵĞ͕ ŵƵƚĂƜŝŝůĞ ŐĞŶĞƌĂƚĞ ĚĞ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵ ŶƵ


ĂĨĞĐƚĞĂnjĉ ĚŽĂƌ ĨŽƌŵƵůĞůĞ ůŝŶŐǀŝƐƟĐĞϳϯ ƕŝ ĚĞƚƵƌŶĂƌĞĂ ƐĞŵĂŶƟĐĉ Ă ůŽƌϳϰ͕ Đŝ ƕŝ

ϲϵ
ƵŵƐͲĂƉƵƚƵƚŽďƐĞƌǀĂĚĞĮĞĐĂƌĞ͕ŵĂŝĂůĞƐŠŶƵůƟŵŝŝƚƌĞŝĂŶŝĚĞůƵƉƚĉŐůŽďĂůĉŠŵƉŽƚƌŝǀĂ
ͣƉĂŶĚĞŵŝĞŝ͟;ƕŝĚĞŵŽďŝůŝnjĂƌĞƌĞǀŽůƵƜŝŽŶĂƌĉĨĉƌĉƉƌĞĐĞĚĞŶƚͿĐĂƌĞĂƉƌŽǀŽĐĂƚ͕ƐƚĂƟƐƟĐ͕ŵĂŝŵƵůƚĞ
ǀŝĐƟŵĞƉƌŝŶƐŽůƵƜŝĂŽĨĞƌŝƚĉ;ͣǀĂĐĐŝŶĂƌĞ͟ŵƵůƟƉůĉĐĂƵnjĂƚŽĂƌĞĚĞďŽůŝŐƌĂǀĞƕŝĐŚŝĂƌŵŽƌƚĂůĞͿ͕ĚĞĐąƚ
ƉƌŽďůĞŵĂŝŶŝƜŝĂůĉ;ďŽĂůĂŽǀŝĚͲϭϵͿĐĞƚƌĞďƵŝĂƚƌĂƚĂƚĉ͘
ϳϬ
 ƐĞ ǀĞĚĞĂ ĂŵĉŶƵŶƚĞ ƕŝ ůĂ ŽƌŝŶ 'ĂďƌŝĞů WƒÄ—›½›͕ ͣǀŽůƵƜŝĂ ŵŝƚƵƌŝůŽƌ DŽĚĞƌŶŝƚĉƜŝŝ ŠŶ
dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵ͕ ĚŝŶ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĉ ƚĞŽůŽŐŝĐĉ ŽƌƚŽĚŽdžĉ͕͟ ŠŶ͗ ŶĂůĞůĞ hŶŝǀĞƌƐŝƚĉƜŝŝ ƵŶĉƌĞĂ ĚĞ :ŽƐ,
'ĂůĂƜŝ͕ &ĂƐĐ͘ ys///͕ &ŝůŽƐŽĮĞ͕ ϭϭ ;ϮϬϮϭͿ͕ Ɖ͘ ϵϲ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ŐƵƉ͘ƵŐĂů͘ƌŽͬƵŐĂůũŽƵƌŶĂůƐͬŝŶĚĞdž͘ƉŚƉͬ
ƉŚŝůŽƐŽƉŚLJͬĂƌƟĐůĞͬĚŽǁŶůŽĂĚͬϱϮϯϳͬϰϱϵϵͬͿ͘
ϳϭ
KĚĂƚĉĐƵĐŽŶĐĞŶƚƌĂƌĞĂƉƵƚĞƌŝŝĚĞĚĞĐŝnjŝĞůĂŶŝǀĞůŐůŽďĂůŠŶŵąŝŶŝůĞƵŶĞŝĞůŝƚĞƚĞŚŶŽĐƌĂƚŽͲ
ĮŶĂŶĐŝĂƌĞĐĂƌĞĚŽƌĞƕƚĞƚŽƚŵĂŝŵƵůƚĉƉƵƚĞƌĞ͕ĞƐƚĞĮƌĞƐĐƐĉŶĞŠŶĚŽŝŵĚĞďƵŶĞůĞĞŝŝŶƚĞŶƜŝŝƕŝƐĉ
ƌĞnjŝƐƚĉŵŠŶĨĂƜĂƉƌŽƉĂŐĂŶĚĞŝĞŝŵŝŶĐŝŶŽĂƐĞĐĂƌĞĂŵĉŐĞƕƚĞƉŽƉŽƌƵůĐƌĞĚƵůĐƵůŽnjŝŶĐŝĞƵĨĞŵŝƐƟĐĞ
ĐĞ ĂĐŽƉĞƌĉ ĨĂƉƚĞ ƌĞƉƌŽďĂďŝůĞ͕ ĐƌŝŵŝŶĂůĞ ĐŚŝĂƌ͘ 2ŶƐƵƕŝ DąŶƚƵŝƚŽƌƵů ,ƌŝƐƚŽƐ ŶĞͲĂ ŠŶĚĞŵŶĂƚ Ɛĉ Įŵ
ǀŝŐŝůĞŶƜŝŠŶƉƌŝǀŝŶƜĂĂĐĞĂƐƚĂ͗ͣ&ĞƌŝƜŝͲǀĉĚĞƉƌŽƌŽĐŝŝŵŝŶĐŝŶŽƕŝ͕ĐĂƌĞǀŝŶůĂǀŽŝŠŶŚĂŝŶĞĚĞŽŝ͕ŝĂƌƉĞ
ĚŝŶĉƵŶƚƌƵƐƵŶƚůƵƉŝƌĉƉŝƚŽƌŝ͘ƵƉĉƌŽĂĚĞůĞůŽƌŠŝǀĞƜŝĐƵŶŽĂƕƚĞ͙͟;DĂƚĞŝϳ͕ϭϱͲϭϲͿ͘
ϳϮ
WƌŽĨ͘Ěƌ͘s͘ÝãŠÙŠÝãʃ›, sƌĞŵĞĂƌĞǀŽůƵƜŝĞŝƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞ͕ϮϭĨĞďƌƵĂƌŝĞϮϬϮϭ;ŚƩƉƐ͗ͬͬĂƐƚĂƌĂƐ-
ƚŽĂĞ͘ǁŽƌĚƉƌĞƐƐ͘ĐŽŵͬϮϬϮϭͬϬϮͬϮϭͬǀƌĞŵĞĂͲƌĞǀŽůƵƟĞŝͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞͬͿ͘
ϳϯ
EĞŝůWŽƐƚŵĂŶĂĮƌŵĉĐĉͣůŝŵďĂũƵůĂƌĞŽĂŐĞŶĚĉŝĚĞŽůŽŐŝĐĉĂƐĐƵŶƐĉǀĞĚĞƌŝŝ͟;E͘WÊÝãÃÄ,
dĞŚŶŽƉŽůŝƐ͘ ĂƉŝƚƵůĂƌĞĂ ĐƵůƚƵƌŝŝ ŠŶ ĨĂƜĂ ƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝ͕ Ɖ͘ ϭϱϳͿ͖ ŽƌŝĐĞ ŶŽƵĉ ŝĚĞŽůŽŐŝĞ ǀŝŶĞ ĐƵ Ž
ͣƌĞĨŽƌŵĉͬͣ͟ƌĞƐĞƚĂƌĞ͟ŽďůŝŐĂƚŽƌŝĞĂǀŽĐĂďƵůĂƌƵůƵŝ͘
ϳϰ
>ŝŵďĂũƵů ŶƵ ĞƐƚĞ ĚŽĂƌ ƵŶ ǀĞŚŝĐƵů Ăů ŐąŶĚŝƌŝŝ͕ ĐƵŵ ƐƉƵŶ ŵĂũŽƌŝƚĂƚĞĂ ĮůŽnjŽĮůŽƌ ŠŶĐĉ ĚŝŶ
ĂŶƟĐŚŝƚĂƚĞ͕ Đŝ ƕŝ ͣƕŽĨĞƌƵů͟ Ğŝ͕ ĚŝƌĞĐƜŝŽŶąŶĚ ƉƌŽĐĞƐƵů ŐąŶĚŝƌŝŝ ƕŝ͕ ŝŵƉůŝĐŝƚ͕ ĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚƵů ƵŵĂŶ͘

ϭϮϭ
studii
ƌĞƉƌĞnjĞŶƚĂƌĞĂĐŽŐŶŝƟǀĉĂƌĞĂůŝƚĉƜŝŝϳϱƉƌĞĐƵŵƕŝƌĂƉŽƌƚĂƌĞĂŽŵƵůƵŝůĂĞĂŠŶͣŶŽƵĂ͟
ŠŶƜĞůĞŐĞƌĞ ŵŝũůŽĐŝƚĉͬŵŽĚĞůĂƚĉ ĚĞ ŠŶĂůƚĂ ƚĞŚŶŽůŽŐŝĞ͕ ŵĂŝ ĂůĞƐ Đĉ ĞƐƚĞ ƚƌĂŶƐĨŽƌ-
ŵĂƚĉŠŶƐĉƕŝĮŝŶƜĂͬƌĂƐĂƵŵĂŶĉƉƌŝŶĂĐĞĂƐƚĉƚĞŚŶŽůŽŐŝĞ͘ƐƞĞů͕ƚĞŚŶŽůŽŐŝĂĚŝŐŝƚĂůĉ
;ŚĂƌĚǁĂƌĞͿƕŝƉƌŽŐƌĂŵĞůĞĚĞŝŶƚĞůŝŐĞŶƜĉĂƌƟĮĐŝĂůĉ;ƐŽŌǁĂƌĞͿƉĂƌĐĉŠŵƉŝŶŐŽŵƵů
ƕŝŽŵĞŶŝƌĞĂ͕ĐŚŝƉƵƌŝůĞ͕ͣƐƉƌĞŶŽŝĐƵůŵŝĚĞĐŝǀŝůŝnjĂƜŝĞƕŝƉƌŽŐƌĞƐ͕͟ƵŶĚĞͣďŝŶĞůĞ͟ϳϲ
ƉĞƌƐŽŶĂůƕŝƐŽĐŝĂů͕ƐĉŶĉƚĂƚĞĂ͕ƉĉƌƵƚƵůĐŽŶĨŽƌƚ͕ƉůĉĐĞƌŝůĞƕŝƉĞƌĨŽƌŵĂŶƜĞůĞƚƌƵƉƵ-
luiϳϳƉĂƌĂĮƜŝŶƚĞůĞƐƵƉƌĞŵĞĂůĞƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝ͘

ͣĐĞƐƚĂ ƉƌŽƉƵŶĞ ĨŽůŽƐŝƌĞĂ ƚĞŚŶŽůŽŐŝŝůŽƌ ďŝŽŵĞĚŝĐĂůĞ ĚŝŶĐŽůŽ ĚĞ ƐĐŽƉƵ-


ƌŝůĞ ƚĞƌĂƉĞƵƟĐĞ ĂůĞ ŵĞĚŝĐŝŶĞŝ͕ ƉĞŶƚƌƵ ĚĞƉĉƕŝƌĞĂ ƉĞƌĨŽƌŵĂŶƜĞůŽƌ ŽďŝƕŶƵŝƚĞ
ʹ ĮnjŝĐĞ͕ ƉƐŝŚŝĐĞ ƕŝ ŵĞŶƚĂůĞ ʹ͕ ŠŶƚƌͲƵŶ ĞĨŽƌƚ ĚĞ ƉĞƌĨĞĐƜŝŽŶĂƌĞ ŶĞĐŽŶƚĞŶŝƚĉ Ă
ŶĂƚƵƌŝŝƵŵĂŶĞ͘dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵƌŵĉƌĞƕƚĞ͕ĂƕĂĚĂƌ͕ŽƌĞǀŽůƵƜŝĞĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĐĉ
ŵĂũŽƌĉ͕ƉƵŶąŶĚƐƵďƐĞŵŶƵůŠŶƚƌĞďĉƌŝŝŽŵƵů͕ĂƕĂĐƵŵŠůĐƵŶŽĂƕƚĞŵ͟ϳϴ.

ĂƌĨĂƜĉĚĞĂĐĞƐƚƉƌŽĐĞƐƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƚŽƌƐƵŶƚũƵƐƟĮĐĂƚĞŶƵŶƵŵĂŝŠŶƚƌĞďĉƌŝůĞ͕
ĐŝƕŝƚĞŵĞƌŝůĞƌĞĨĞƌŝƚŽĂƌĞůĂŵŽĚŝĮĐĉƌŝůĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĞͬĂŶĂƚŽŵŝĐĞƕŝĨƵŶĐƜŝŽŶĂůĞͬĮnjŝ-
ŽůŽŐŝĐĞůĞŐĂƚĞĚĞƚƌƵƉƵůŽŵƵůƵŝ͕ƉƌĞĐƵŵƕŝůĂƐĐŚŝŵďĉƌŝůĞĚĞƉĞƌƐŽŶĂůŝƚĂƚĞ͕ŐąŶ-
ĚŝƌĞ͕ƐŝŵƜŝƌĞƕŝĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚŝŶĚƵƐĞŠŶƐƵŇĞƚƵůŽŵƵůƵŝ͘

ŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĂƕŝͣǀĂůŽƌŝůĞ͟ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĞ
ŽŶĐĞƉƜŝĂ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉ ĚĞƐƉƌĞ Žŵ ƉƌĞůƵŶŐĞƕƚĞ ƕŝ ͣƌĂĮŶĞĂnjĉ͟ ƐĞĐƵůĂƌŝƐ-
ŵƵů ŝůƵŵŝŶŝƐƚ ƕŝ ŵĂƚĞƌŝĂůŝƐŵƵů ŵĂƌdžŝƐƚ ĐƵ ĂĐĐĞŶƚĞ ƉŽƐƚŵŽĚĞƌŶŝƐƚĞ ;ŵĂŝ ĂůĞƐ ŠŶ
ĐĞƉƌŝǀĞƕƚĞƌĉnjǀƌĉƟƌĞĂĨĂƜĉĚĞƚŽƚĐĞĞƐƚĞƚƌĂĚŝƜŝŽŶĂůͬĐŽŶƐĞƌǀĂƚŽƌͿ͕ĐŽŶƐŝĚĞƌąŶĚ
ƉĞƌƐŽĂŶĂ ƵŵĂŶĉ͕ ƐŽĐŝĞƚĂƚĞĂ ƕŝ ŝƐƚŽƌŝĂ ƌĞĂůŝƚĉƜŝ ƉƵƌ ĮnjŝĐĞ͕ ĚĞĐƵƉąŶĚ ĂƉƌŽĂƉĞ
ĐŽŵƉůĞƚĚŝŵĞŶƐŝƵŶŝůĞůŽƌŵĞƚĂĮnjŝĐĞƕŝƌĞĚƵĐąŶĚƐĂƵƌĞĚĞĮŶŝŶĚĐŚŝĂƌƚŽƚĐĞĞĂĐĞ
ƚĞŽůŽŐŝĂĐƌĞƕƟŶĉƕŝĂůƚĞĐƵƌĞŶƚĞĮůŽnjŽĮĐĞĐŽŶƐŝĚĞƌĂƵĐĂĮŝŶĚŶĂƚƵƌĂůͬĂdžŝŽŵĂƟĐ
ƉĞŶƚƌƵĮŝŶƜĂƵŵĂŶĉ͘ĞƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂƌĞĂƕŝŵƵƟůĂƌĞĂŽŵƵůƵŝ;ŶƵĚŽĂƌŝĚĞŽůŽŐŝĐĉ͕Đŝ
ƕŝďŝŽůŽŐŝĐĉƕŝƉƐŝŚŽůŽŐŝĐĉͿƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉŵĂƌĞĂŚƵůŝƌĞĨĂƜĉĚĞĐĞĂŵĂŝŠŶĂůƚĉĐƌĞĂƜŝĞ

ůƚĞƌĂƌĞĂůŝŵďĂũƵůƵŝĐŽŶĚƵĐĞůĂĂůƚĞƌĂƌĞĂŐąŶĚŝƌŝŝƕŝƌĞĐŝƉƌŽĐ͕ƉĂƟŵŝůĞŠŵƉůĞƟŶĚƵͲƕŝƕŝƉƌĞůƵŶŐŝŶĚƵͲƕŝ
ŝŶŇƵĞŶƜĂŠŶƚŽĂƚĞƉůĂŶƵƌŝůĞǀŝĞƜŝŝƕŝĐƵŶŽĂƕƚĞƌŝŝŽŵĞŶĞƕƟ͘
ϳϱ
ͣEŽŝůĞƚĞŚŶŽůŽŐŝŝƚƌĂŶƐĨŽƌŵĉƐƚƌƵĐƚƵƌĂŝŶƚĞƌĞƐĞůŽƌŶŽĂƐƚƌĞ͗ůƵĐƌƵƌŝůĞĚĞƐƉƌĞĐĂƌĞŶĞŐąŶ-
Ěŝŵ͘dƌĂŶƐĨŽƌŵĉŶĂƚƵƌĂĐŽŵƵŶŝƚĉƜŝŝ͗ĂƌĞŶĂŠŶĐĂƌĞĞǀŽůƵĞĂnjĉŐąŶĚƵƌŝůĞŶŽĂƐƚƌĞ͟;ĐĨ͘E͘WÊÝãÃÄ,
dĞŚŶŽƉŽůŝƐ͘ĂƉŝƚƵůĂƌĞĂĐƵůƚƵƌŝŝŠŶĨĂƜĂƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝ͕Ɖ͘ϱϮͿ͘
ϳϲ
ĞĐƌĞƚĂƚŠŶŵŽĚĐŽŶǀĞŶƜŝŽŶĂůĚĞĐąƜŝǀĂĮůŽnjŽĮǀŝƐĉƚŽƌŝ͕ĐŽƌƉŽƌĂƟƕƟƕŝĐŽŶĚƵĐĉƚŽƌŝǀƌĞŵĞů-
ŶŝĐŝ͕ͣďŝŶĞůĞ͟ĂƌĞŽĐŽŶŽƚĂƜŝĞƐƚƌŝĐƚŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚĉƕŝƵƟůŝƚĂƌŝƐƚĉ͕ƐƵĨĞƌŝŶĚĚĞŽƌĞůĂƟǀŝƚĂƚĞͬŇƵŝĚŝƚĂƚĞ
ƚŽƚĂůĉ͕ĐĂƚŽĂƚĞǀĂůŽƌŝůĞ͕ĚĞĂůƞĞů͘cŝĂŝĐŝƉƵƚĞŵŽďƐĞƌǀĂǀŝĐůĞŶŝĂĚŝĂǀŽůƵůƵŝĐĂƌĞǀƌĞĂƐĉƐĐŚŝŵďĞ
ŝĚĞŶƟƚĂƚĞĂƕŝĂƵƚŽƌŝƚĂƚĞĂĚŝǀŝŶĉĂďŝŶĞůƵŝĐƵƵŶͣĐŚŝƉĐŝŽƉůŝƚ͟ĂůůƵŝĨĉĐƵƚĚŝŶŵĂƚĞƌŝĞ͘
ϳϳ
2ŶƚƌĞ ĂĐĞƐƚĞ ƜŝŶƚĞ ŶƵ ĞƐƚĞ ĞŶƵŵĞƌĂƚĉ ǀŝĂƜĂ ůƵŶŐĉ ƉĞ ƉĉŵąŶƚ͕ ĚĞĐąƚ ŠŶ ƉƌĞnjĞŶƜĂ
ƉĞƌĨŽƌŵĂŶƜĞůŽƌ ƐƉŽƌŝƚĞ ĂƌƟĮĐŝĂů͕ ĐĂƌĞ Ăƌ ĨĂĐĞ Ɛĉ ŵĞƌŝƚĞ Ă Į ƚƌĉŝƚĉ͖ Đąƚ ĚĞƐƉƌĞ ǀŝĂƜĂ ƐƉŝƌŝƚƵĂůĉ ƕŝ
ǀĞƕŶŝĐĉŠŶƵŵŶĞnjĞƵ͕ŶŝĐŝŶƵƐĞĂŵŝŶƚĞƕƚĞ͊
ϳϴ
ͣWŽƐƞĂƜĂ͟ĚŝƚƵƌŝŝŽdžŽůŽŐŝĂ͕ŠŶ͗Wƌ͘:ĞĂŶʐʑ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĚĞĐƌŝƉƚĂƚ͘DĞƚĂŵŽƌĨŽnjĂ
ŶĂǀĞŝůƵŝdĞnjĞƵ͕/Ăƕŝ͕ϮϬϮϭ͘

ϭϮϮ
studii
ĂůƵŝƵŵŶĞnjĞƵͣĚƵƉĉĐŚŝƉƵů>Ƶŝ͟;ĐĨ͘&ĂĐĞƌĞϭ͕ϮϳͿƉĞƌƐŽŶĂů͕ŝƵďŝƚŽƌƕŝŶĞŵƵƌŝ-
ƚŽƌ͕ƉƌŽĨĂŶĂƌĞĂůƵĐƌĉƌŝŝŚĂƌŝĐĞƕŝĂͣƚĞŵƉůƵůƵŝƵŚƵůƵŝ^ĨąŶƚ͟;ĐĨ͘ŽƌŝŶƚĞŶŝϲ͕ϭϵͿ
ƕŝĐĞĂŵĂŝǀŝŽůĞŶƚĉƌĉnjǀƌĉƟƌĞĨĂƜĉĚĞƵŵŶĞnjĞƵ2ŶƐƵƕŝ͕ƌĞĂƚŽƌƵůƕŝWƌŽŶŝĂƚŽƌƵů
ĐĞů ƚŽƢŶƜĞůĞƉƚ Ăů ŠŶƚƌĞŐƵůƵŝ ĐŽƐŵŽƐ͘ ͣhƌĂ ƕŝ ĚŝƐƉƌĞƜƵů ƉĞ ĐĂƌĞ ĮůŽƐŽĮŝ ĞƉŽĐŝŝ
/ůƵŵŝŶŝƐŵƵůƵŝůĞŶƵƚƌĞƐĐĨĂƜĉĚĞƐƉĞĐŝĂƵŵĂŶĉŶƵĂƵĞŐĂůĚĞĐąƚŠŶƌĞƐĞŶƟŵĞŶƚƵů
ƉĞĐĂƌĞƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟŝŠůŵĂŶŝĨĞƐƚĉĨĂƜĉĚĞĐŽŶĚŝƜŝĂƵŵĂŶĉƉĞĐĂƌĞŽƌĞĨƵnjĉƕŝǀŽƌ
ƐĉŽƐĐŚŝŵďĞ͟ϳϵ.
DĂŝ ŵƵůƚ ĚĞĐąƚ Ăƚąƚ͕ ŵŝnjąŶĚ ƉĞ ƉƵƚĞƌĞĂ ĂƉƌŽĂƉĞ ŵĂŐŝĐĉ Ă ŠŶĂůƚĞůŽƌ ƚĞŚ-
ŶŽůŽŐŝŝĐĂƌĞƉŽƚƚƌĂŶƐƉƵŶĞŠŶƌĞĂůŝƚĂƚĞŝĚĞŝůĞĐĞĂůƚĉĚĂƚĉƉĉƌĞĂƵŶŝƕƚĞĨĂŶƚĂƐŵĞͬ
ďĂƐŵĞ ĐŽŵƉůĞƚ ƌƵƉƚĞ ĚĞ ƌĞĂůŝƚĂƚĞ͕ ŝĚĞŽůŽŐŝŝ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟ ĂƵ ĚĞnjǀŽůƚĂƚ ŶŽŝ
ĚŽŵĞŶŝŝĂůĞĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĞŝ͕ĂĚĉƵŐąŶĚĂƐƞĞů͗ĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĂǀŝƌƚƵĂůĉ͕ĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĂ
ƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĉ͕ĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĂĐLJďĞƌĐƵůƚƵƌŝŝƕŝĂĐƵůƚƵƌŝŝĂƌƟĮĐŝĂůĞ͕ĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĂƉŽƐ-
ƚƵŵĂŶĉƕŝĐĞĂƉŽƐƚŽƌŐĂŶŝĐĉϴϬ͕ƵŶĚĞŠŶƜĞůĞŐĞƌĞĂŽŵƵůƵŝ͕ĂƐŽĐŝĞƚĉƜŝŝƕŝĂǀĂůŽƌŝůŽƌ
ĞƐƚĞƌƵƉƚĉĚĞƚŽĂƚĞƌĉĚĉĐŝŶŝůĞƕŝƐƚƌƵĐƚƵƌŝůĞŐŶŽƐƟĐĞŽƌŝŐŝŶĂƌĞ͕ĂĐĞƐƚĞĂĮŝŶĚŠŶůŽ-
cuite cu ŶŽƵͲĐŽŶĐĞƉƚĞ͕ůĂĨĞůĚĞƌĞůĂƟǀĞƕŝƐĐŚŝŵďĉƚŽĂƌĞ͘
2Ŷ ĐŽŶĐĞƉƜŝĂ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉ͕ ŽŵƵů ŶƵ ŵĂŝ ĂƌĞ Ž ƌĂƜŝƵŶĞ Ă ĞdžŝƐƚĞŶƜĞŝ ;Őƌ͘
ʄʊɶʉʎͿƕŝŽŝĚĞŶƟƚĂƚĞƉƌĞnjĞŶƚĉŠŶ>ŽŐŽƐƵůĚŝǀŝŶĚŝŶǀĞĐŝ͕ĐŝƐĞĂƵƚŽĚĞĮŶĞƕƚĞƉĞ
ƐŝŶĞ ŠŶƚƌͲƵŶ ƉƌŽĐĞƐ ĐŽŶƟŶƵƵ͕ ĞǀŽůƵƟǀ͕ ĚĞ ƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƌĞ ďŝŽͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĉ͕ ƉƐŝ-
ŚŽůŽŐŝĐĉ ƕŝ ŝĚĞŽůŽŐŝĐĉ͕ ƌĞĐŽŶĮŐƵƌąŶĚƵͲƕŝ ŵĞƌĞƵ ǀĂůŽƌŝůĞ͕ ǀŝĂƜĂ͕ ůĞŐŝůĞ ƉƌŽƉƌŝŝ
ĚĞĨƵŶĐƜŝŽŶĂƌĞƕŝŽďŝĞĐƟǀĞůĞŝŶĚŝǀŝĚƵĂůĞĚŽĂƌŠŶĐĂĚƌƵůĂĐĞƐƚĞŝůƵŵŝŵĂƚĞƌŝĂůĞ͘
ͣdƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůŶƵĐŽŶƐŝĚĞƌĉŶĂƚƵƌĂƵŵĂŶĉĂĐƚƵĂůĉʹƉƌĞƐƵƉƵŶąŶĚĐĉĞdžŝƐƚĉ
ƵŶĂʹĐĂƐĐŽƉŠŶƐŝŶĞ͕ĐŝĐĂƉĞŽĞƚĂƉĉƉĞĚƌƵŵƵůĞǀŽůƵƜŝĞŝ͘ƌƚƌĞďƵŝƐĉƌĞƐƚƌƵĐƚƵ-
ƌĉŵƉƌŽƉƌŝĂŶŽĂƐƚƌĉŶĂƚƵƌĉŠŶĐŽŶĨŽƌŵŝƚĂƚĞĐƵĐĞĞĂĐĞĞƐƚĞĚĞnjŝƌĂďŝů͕ƐĉŽͣƐĐƵůƉ-
ƚĉŵ͘͟ƉůŝĐąŶĚĂƐƵƉƌĂŶŽĂƐƚƌĉŠŶƕŝŶĞĂŶƵŵŝƚĞƚĞŚŶŽůŽŐŝŝ͕ͣǀŽŵĚĞǀĞŶŝĐĞǀĂĐĞŶƵ
ǀĂŵĂŝƉƵƚĞĂĮĚĞƐĐƌŝƐĐĂƵŵĂŶ͕ŶŽŝƉƵƚĞŵĚĞǀĞŶŝƉŽƐƚƵŵĂŶŝ͟ϴϭ͕ĂĚŝĐĉͣƐĉĚĞƉĉ-
ƕŝŵůŝŵŝƚĞůĞĐĂƌĞĚĞĮŶĞƐĐĂƐƉĞĐƚĞůĞŵĂŝƉƵƜŝŶĚĞnjŝƌĂďŝůĞĂůĞĐŽŶĚŝƜŝĞŝƵŵĂŶĞ͟ϴϮ,
ĐƵŵĂƌĮďŽĂůĂ͕ŠŵďĉƚƌąŶŝƌĞĂƕŝŵŽĂƌƚĞĂ͟ϴϯ.
ƵĂůƚĞĐƵǀŝŶƚĞ͕ŠŶƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵŶƵĚŽĂƌŽŵƵůƐĞƐĐŚŝŵďĉ͕ĐŝƕŝƐŽĐŝĞƚĂƚĞĂ
ŠŶĂŶƐĂŵďůƵůĞŝ͕ĐƵƚŽĂƚĞǀĂůŽƌŝůĞƕŝŝŶƐƟƚƵƜŝŝůĞĞŝ͕ŵŽĚŝĮĐĂƚĞĚĞƉƌĞnjĞŶƜĂŶŽŝůŽƌ
ƚĞŚŶŽůŽŐŝŝ ůĂ ƚŽĂƚĞ ŶŝǀĞůƵƌŝůĞ ǀŝĞƜŝŝ ŽŵĞŶĞƕƟ͘ dŽƚŽĚĂƚĉ͕ ƚƌĞďƵŝĞ Ɛĉ ĞǀŝĚĞŶƜŝĞŵ
ŝĚĞĞĂƵƌŵĉƚŽĂƌĞ͗

ϳϵ
Wƌ͘:͘ʐʑ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĚĞĐƌŝƉƚĂƚ. DĞƚĂŵŽƌĨŽnjĂŶĂǀĞŝůƵŝdĞnjĞƵ͕Ɖ͘ϭϭϬ͘
ϴϬ
ƐĞǀĞĚĞĂ͗sĂůĞƌŝĂƒòƒå®͕ͣŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĞƉŽƐƚŽƌŐĂŶŝĐĉƕŝƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵ͕͟^ĞƐŝƵŶĞŶĂƜŝŽ-
ŶĂůĉĚĞĐŽŵƵŶŝĐĉƌŝƔƚŝŝŶԑŝĨŝĐĞƐƚƵĚĞŶƜĞƕƟ͕ŚŝƕŝŶĉƵ͕DŽůĚŽǀĂ͕ϮϭͲϮϮĂƉƌŝůŝĞϮϬϭϲ;ŚƩƉƐ͗ͬͬŝďŶ͘ŝĚƐŝ͘
ŵĚͬƌŽͬĐŽůůĞĐƟŽŶͺǀŝĞǁͬϮϱϳͿ͘
ϴϭ
Max DÊ͕ٛͣdŚĞWŚŝůŽƐŽƉŚLJŽĨdƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐŵ͕͟ŠŶ͗dŚĞdƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐƚZĞĂĚĞƌ͗ůĂƐƐŝĐĂů
ĂŶĚŽŶƚĞŵƉŽƌĂƌLJƐƐĂLJƐŽŶƚŚĞ^ĐŝĞŶĐĞ͕dĞĐŚŶŽůŽŐLJĂŶĚWŚŝůŽƐŽƉŚLJŽĨƚŚĞ,ƵŵĂŶ&ƵƚƵƌĞ, Max
DŽƌĞƔŝEĂƚĂƐŚĂsŝƚĂͲDŽƌĞ;ĞĚƐ͘Ϳ͕:ŽŚŶtŝůĞLJΘ^ŽŶƐ͕ϮϬϭϯ͕Ɖ͘ϰ͘
ϴϮ
M. DÊ͕ٛͣdŚĞWŚŝůŽƐŽƉŚLJŽĨdƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐŵ͕͟Ɖ͘ϰ͘
ϴϯ
Wƌ͘:͘ʐʑ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĚĞĐƌŝƉƚĂƚ. DĞƚĂŵŽƌĨŽnjĂŶĂǀĞŝůƵŝdĞnjĞƵ͕Ɖ͘ϭϭϰ͘

ϭϮϯ
studii
ͣĐŽŶĐĞƉƜŝĂ ƕƟŝŶƜŝĮĐĉ ƉůĞĐĂƚĉ ĚĞ ůĂ ĂƕĂͲnjŝƕŝŝ ŝůƵŵŝŶŝƕƟ ƉŽƚƌŝǀŝƚ ĐĉƌĞŝĂ ƚŽƚ ĐĞ
ĞƐƚĞƉŽƐŝďŝůĚŝŶƉƵŶĐƚĚĞǀĞĚĞƌĞƕƟŝŶƜŝĮĐĞƐƚĞĂĐĐĞƉƚĂďŝůĚŝŶƉƵŶĐƚĚĞǀĞĚĞƌĞ
ŵŽƌĂů͟ ƐͲĂ ĚŽǀĞĚŝƚ Ă Į ƵŶ ǀĞƌŝƚĂďŝů ƉĞƌŝĐŽů ƉĞŶƚƌƵ ŽŵĞŶŝƌĞ͘ Ğ ĂĐĞĞĂ ƉƌŽ-
ďůĞŵĂŶƵĞƐƚĞĐĉĚĞnjǀŽůƚĂƌĞĂƕƟŝŶƜŝĮĐŽͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĉĚĞĂƐƚĉnjŝĞƐƚĞŵĂŝĂǀĂŶ-
ƐĂƚĉĚĞĐąƚŠŶĂŝŶƚĞ͕ĐŝĐĉƐƟŝŶƜĂƕŝƚĞŚŶŽůŽŐŝĂŵŽĚĞƌŶĉĚŽƌĞƐĐƐĉͲƕŝĚĞƉĉƕĞĂƐĐĉ
ƌŽůƵůĚĞŝŶƚĞƌŵĞĚŝĂƌŝŠŶƚƌĞǀŝĂƜĂƵŵĂŶĉƕŝŶĂƚƵƌĉƕŝƐĉĚĞǀŝŶĉŶŽŝŵŽĚƵƌŝĚĞĂ
ƚƌĉŝƕŝĚĞĂŐąŶĚŝ͘΀͘͘͘΁dƌĞďƵŝĞŠŶƜĞůĞƐĐĉƚĞŚŶŽůŽŐŝĂƐƚĂďŝůĞƕƚĞůŝŵŝƚĞůĞĂĐĞĞĂ
ĐĞƉƵƚĞŵĨĂĐĞ͕ŝĂƌĞƟĐĂůŝŵŝƚĞůĞĂĐĞĞĂĐĞĂƌƚƌĞďƵŝƐĉĨĂĐĞŵ͟ϴϰ.

ƐƚĞ ĨŽĂƌƚĞ ŝŶƚĞƌĞƐĂŶƚ ĚĞ ŽďƐĞƌǀĂƚ͕ ĂƕĂĚĂƌ͕ ĨĂƉƚƵů Đĉ ŶƵ ƚĞŚŶŽůŽŐŝĂ ĞƐƚĞ
ĂĚĂƉƚĂƚĉͬŵŽĚĞůĂƚĉ ĚƵƉĉ ǀĂůŽƌŝůĞ ƕŝ ŝŶƐƟƚƵƜŝŝůĞ ƵŵĂŶĞ ;ŶĂƚƵƌĂůĞ ƕŝ ƐŽĐŝĂůĞ ĐĂƌĞ
ĂƵĨƵŶĐƜŝŽŶĂƚƕŝĨƵŶĐƜŝŽŶĞĂnjĉŠŶĐĉͿ͕ĐŝŝŶǀĞƌƐ͕ŽŵƵůĞƐƚĞŠŵƉŝŶƐĨŽƌƜĂƚϴϱ ĐĉƚƌĞŽ
ŵŽĚĞůĂƌĞĚƵƉĉŶŝƕƚĞͣǀĂůŽƌŝ͟ŶĞŶĂƚƵƌĂůĞ͕ĂƌƟĮĐŝĂůĞ;ĨĂůƐĞŶĞǀŽŝ͕ŝĚĞĂůƵƌŝƕŝƌĞƉĞƌĞ͕
ŝŵƉƌŝŵĂƚĞƕŝĚĞƚĞŚŶŽůŽŐŝĞ͕ĚĂƌƕŝĚĞŽĞdžĂĐĞƌďĂƚĉƌĉnjǀƌĉƟƌĞͿ͕ƵŶĞůĞŝůƵnjŽƌŝŝĚĞͲĂ
ĚƌĞƉƚƵůƕŝŶŽĐŝǀĞƉĞŶƚƌƵŽŵĚĞůĂŠŶĐĞƉƵƚƕŝƉąŶĉůĂƐĨąƌƕŝƚ͘ƐƚĞŽĚŝƌĞĐƜŝŽŶĂƌĞ
ƉĞƵŶĂůƚĨĞůĚĞͣĐƵůŽĂƌĂůŵŽƌƜŝŝ͟ϴϲ͕ĐĂƌĞĚŝŶƚƌͲŽŝĚĞĞĂďƐƵƌĚĉƕŝǀŝƌƚƵĂůĉƌŝƐĐĉƐĉ
ĚĞǀŝŶĉĐĞĂŵĂŝĐƌƵŶƚĉƕŝƐŝŶŝƐƚƌĉƌĞĂůŝƚĂƚĞƉĞƌƐŽŶĂůĉƕŝƐŽĐŝĂůĉ͘
ĂĐĉ ŠŶƚƌͲŽ ŐąŶĚŝƌĞ ƚƌĂĚŝƜŝŽŶĂůĉ ;ĐŽŶƐĞƌǀĂƚŽĂƌĞͿ͕ ŠŶƚĞŵĞŝĂƚĉ ƉĞ ƌĞƉĞƌĞůĞ
ƐƉŝƌŝƚƵĂůĞ ƕŝ ƌĂƜŝŽŶĂůĞ ĂůĞ ZĞǀĞůĂƜŝĞŝ ĚŝǀŝŶĞ ;ŶĂƚƵƌĂůĞ ƕŝ ƐƵƉƌĂŶĂƚƵƌĂůĞͿ͕ ǀĂůŽ-
ƌŝůĞ ƐƵŶƚ ŽďŝĞĐƟǀĞ ƕŝ ƵŶŝǀĞƌƐĂů ǀĂůĂďŝůĞ ;ĂǀąŶĚ ƵŶ ƚĞŵĞŝ ůŽŐŝĐ ʹ ʄʊɶʉʎ ʹ Įdž ŠŶ
ƵŵŶĞnjĞƵͿ͕ŠŶƉŽƐƚŵŽĚĞƌŶŝƐŵƕŝƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵǀĂůŽƌŝůĞƐƵŶƚƌĞůĂƟǀĞƕŝŇƵŝĚĞ͕
ĚĂƚĞĚĞƉŽnjŝƜŝŽŶĂƌĞĂůŽƌƐƵďŝĞĐƟǀĉĚŝĨĞƌŝƚĉŠŶŵŝŶƚĞĂĮĞĐĉƌƵŝŽŵ͘
Ă ƕŝ ŠŶ ƉŽƐƚŵŽĚĞƌŶŝƐŵ͕ ĐĂƚĞŐŽƌŝŝůĞ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĞ ƉĞƌĞĐŚĞ ďŝŶĞͲƌĉƵ͕ ĨƌƵ-
ŵŽƐͲƵƌąƚ͕ĂĚĞǀĉƌĂƚͲĨĂůƐŶƵŵĂŝĂƵĐŽŶƐŝƐƚĞŶƜĉŽŶƚŽůŽŐŝĐĉŠŶƚĞŵĞŝĂƚĉŠŶƵŵŶĞnjĞƵ
ʹŝŶĞůĞ͕&ƌƵŵŽƐƵůƕŝĚĞǀĉƌƵůƐƵƉƌĞŵ͕ŠŶƚƌƵƉĂƚĞŠŶWĞƌƐŽĂŶĂDąŶƚƵŝƚŽƌƵůƵŝ/ŝƐƵƐ
,ƌŝƐƚŽƐ;>ŽŐŽƐƵůĚŝǀŝŶĚĞǀĞŶŝƚŽŵĚĞƉůŝŶͿ͕ĐŝƐƵŶƚƌĞĚĞĮŶŝƚĞŠŶĨƵŶĐƜŝĞĚĞĐĂƉƌŝĐŝ-
ŝůĞƉĞƌƐŽŶĂůĞĂůĞĮĞĐĉƌƵŝĂ͕ĚĞŝŶƚĞƌĞƐĞůĞƕŝƉƵƌƚĉƌŝůĞůƵŝƵƟůŝƚĂƌŝƐƚĞ͕ĞĮĐŝĞŶƟƐƚĞƕŝ
ŚĞĚŽŶŝƐƚĞ͕ĞǀĞŶƚƵĂůŝŶƚĞŐƌĂƚĞŠŶƚƌͲŽĐŽŶĨŽƌŵŝƚĂƚĞƐŽĐŝĂůĉŶŝǀĞůĂƚŽĂƌĞ͘
2Ŷ ǀŝnjŝƵŶĞĂ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉ ĂƐƵƉƌĂ ŽŵƵůƵŝ͕ ŵŽƌĂůŝƚĂƚĞĂ ĞƐƚĞ ŠŶƜĞůĞĂƐĉ ĐĂ
;Žƌŝ ŠŶůŽĐƵŝƚĉ ĚĞͿ ƵŶ ƐƟů ĚĞ ǀŝĂƜĉ ĂƵŐŵĞŶƚĂƚ͘ DĂŝ ŵƵůƚ ĚĞĐąƚ Ăƚąƚ͕ ͣŠŶ ƚƌĂŶƐƵ-
ŵĂŶŝƐŵ͕ ŵŽƌĂůĂ ƵƌŵĞĂnjĉ ƉƌŽŐƌĞƐĞůĞ ďŝŽƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞ ƕŝ ƐĞ ĂĚĂƉƚĞĂnjĉ ůŽƌ͕ ŶƵ

ϴϰ
WƌŽĨ͘ Ěƌ͘ s͘ ÝãŠÙŠÝãʃ›, sƌĞŵĞĂ ƌĞǀŽůƵƜŝĞŝ ƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞ͕ Ϯϭ ĨĞďƌƵĂƌŝĞ ϮϬϮϭ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬ
ĂƐƚĂƌĂƐƚŽĂĞ͘ǁŽƌĚƉƌĞƐƐ͘ĐŽŵͬϮϬϮϭͬϬϮͬϮϭͬǀƌĞŵĞĂͲƌĞǀŽůƵƟĞŝͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞͬͿ͘
ϴϱ
WƌŝŶƉƌŽƉĂŐĂŶĚĉƕŝŵĂŶŝƉƵůĂƌĞƉƐŝŚŽůŽŐŝĐĉ;ŝŶŐŝŶĞƌŝĞƐŽĐŝĂůĉͿ͘
ϴϲ
^ƵďĂĐĞƐƚŶƵŵĞĞƐƚĞĐƵŶŽƐĐƵƚƵůƟŵƵůĚƌƵŵĂůĐŽŶĚĂŵŶĂƜŝůŽƌůĂŵŽĂƌƚĞĚŝŶŠŶĐŚŝƐŽƌŝůĞ
ŵĂŝǀĞĐŚŝƐĂƵŵĂŝŶŽŝ͘ŶĂůŽŐŝĂĞƐƚĞĨŽĂƌƚĞƉŽƚƌŝǀŝƚĉ͕ƉĞŶƚƌƵĐĉƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůŽƌŝĞŶƚĞĂnjĉŽŵĞ-
ŶŝƌĞĂĂƚąƚƐƉƌĞƉƵŶĐƚƵůĚĞͣƐŝŶŐƵůĂƌŝƚĂƚĞ͟ƚĞƌĞƐƚƌĉ͕ĚĞƵŶĚĞŶƵŵĂŝƉŽĂƚĞĞdžŝƐƚĂĐĂůĞĚĞŠŶƚŽĂƌĐĞƌĞ
ůĂƐƚĂƌĞĂͬǀŝĂƜĂŶĂƚƵƌĂůĉ;ĐŝĚŽĂƌĐĉƚƌĞĞdžƟŶĐƜŝĂƚŽƚĂůĉĂƐƉĞĐŝĞŝͿ͕ĐąƚƕŝƐƉƌĞƉŝĞƌĚĞƌĞĂĐƵŶŽƕƟŶƜĞŝ
ĚĞƵŵŶĞnjĞƵƕŝĂǀŝĞƜŝŝǀĞƕŶŝĐĞ;ĐĂƌĞƐĞŽďƜŝŶĞƉƌŝŶĐŽŵƵŶŝƵŶĞĂĐƵůŠŶĂŵďŝĂŶƜĂŝƵďŝƚŽƌͲƐĂĐƌĂ-
ŵĞŶƚĂůĉĂŝƐĞƌŝĐŝŝͿ͘^ĉŶƵƵŝƚĉŵĐĉĚŝĂǀŽůƵůĂĨŽƐƚĚĞůĂŠŶĐĞƉƵƚǀŝĐůĞĂŶƕŝƵĐŝŐĂƕĚĞŽĂŵĞŶŝ͕ĚŽƌŝŶĚ
ŠŶĚĞƉĉƌƚĂƌĞĂŽĂŵĞŶŝůŽƌĚĞƵŵŶĞnjĞƵ͕ĚĞǀŝĂƜĂƕŝŝƵďŝƌĞĂ>ƵŝŶĞŵĉƌŐŝŶŝƚĞŠŶƵŚƵů^ĨąŶƚ͘

ϭϮϰ
studii
ŝŶǀĞƌƐ͟ϴϳ͘ĞĨĂƉƚ͕ĐƵůƚƵƌĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉ;ŠŶĞƐĞŶƜĉĮŝŶĚĚŽŵŝŶĂŶƚƐĞĐƵůĂƌŝƐƚĉͿ
ĚĞĂnjŝƐƵƐƜŝŶĞĐĉͣĂůĞŐĞƌŝůĞŵŽƌĂůĞƐƵŶƚƉƌŝǀŝƚĞĐĂƐŝŵƉůĞĂůĞŐĞƌŝĚĞƐƟůĚĞǀŝĂƜĉ
;ŽƌŝĚĞŵŽĂƌƚĞͿ͘΀͘͘͘΁/ĂƌĂůĞŐĞƌĞĂƵŶƵŝĂŶƵŵĞ;ŵĂĐƌŽͿƐƟůĚĞǀŝĂƜĉŶƵŵĂŝĞƐƚĞŽ
ĂůĞŐĞƌĞŵŽƌĂůĉ͕ĐŝŽƉƌĞĨĞƌŝŶƜĉƉĞƌƐŽŶĂůĉĨĉƌĉŝŵƉůŝĐĂƜŝŝŵŽƌĂůĞ͟ϴϴ͘hŶĚĞŠŶĂŝŶƚĞ
ĞdžŝƐƚĂŽŵŽƌĂůŝƚĂƚĞƐƚĂďŝůĉ͕ďĂnjĂƚĉƉĞŽƚƌĂĚŝƜŝĞƐŽĐŝĂůĉ͕ĂĐƵŵƐĞŝŶƐƚĂƵƌĞĂnjĉƉůƵ-
ƌĂůŝƐŵƵůƕŝƌĞůĂƟǀŝƐŵƵůŵŽƌĂů;ƕŝďŝŽĞƟĐͿ͕ĐƵĐŽŶƐĞĐŝŶƜĞŝŶĐĂůĐƵůĂďŝůĞϴϵ. Supraomul
ĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶƕŝƚƌĂŶƐͲŽŵƵůǀŝŝƚŽƌƵůƵŝŶƵŵĂŝƉŽĂƚĞĂĐĐĞƉƚĂĐŽŶĚŝƜŝŽŶĉƌŝůĞĞdžƚĞƌŝ-
ŽĂƌĞʹĞůŵĂŝŵƵůƚƉƌŽĚƵĐĞƐŽĐŝĂůĚĞĐąƚƐĉĮĞĞůƉƌŽĚƵƐĚĞƐŝƐƚĞŵƵůƐŽĐŝĂů͘ůƐĞ
ƌĂƉŽƌƚĞĂnjĉůĂƉƌŽƉƌŝĂͲŝŵĞƚĂĮnjŝĐĉƕŝĂĐƜŝŽŶĞĂnjĉƉƌŝŶĞĂ͕ĂƵƚŽĐĞŶƚƌŝĐ͕ŐŚŝĚĂƚĚŽĂƌ
ĚĞͣĚĂƚŽƌŝĂĚĞĂ;ƐĞͿĂŵĞůŝŽƌĂ͘͟
WąŶĉ ƕŝ ƉĞƌĞĐŚŝůĞ ĂŶƟƚĞƟĐĞ ǀŝĂƜĂͲŵŽĂƌƚĞĂ͕ ůŝďĞƌƚĂƚĞĂͲƌŽďŝĂ͕ ŝƵďŝƌĞĂͲƵƌĂ͕
ŝĚĞŶƟƚĂƚĞͲĐŽůĞĐƟǀŝƚĂƚĞ͕ ĐĂ ĞdžƉĞƌŝĞŶƜĞ ŽďŝĞĐƟǀĞ ƌĞĂůĞ ŝŶĐŽŶĨƵŶĚĂďŝůĞ ĂƵ ĂũƵŶƐ
Ɛĉ ĮĞ ĚĞĐƵƉĂƚĞ ĚĞ ĐŽŶƜŝŶƵƚƵů ůŽƌ ƐƉŝƌŝƚƵĂůͬƚƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚ ƕŝ ĐŚŝĂƌ ƌĉƐƚƵƌŶĂƚĞ
ĐŽŵƉůĞƚ͕ ƉĞŶĚƵůĂƌĞĂ ƐĞŵĂŶƟĐĉ Ă ƚĞƌŵĞŶŝůŽƌ ŠŶƚƌĞ ĞdžƚƌĞŵĞ ŐĞŶĞƌąŶĚ ŠŶ ŽŵƵů
ĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶƵŶŚĂŽƐĐƵŵƉůŝƚŝŶƚĞƌŝŽƌƕŝĞdžƚĞƌŝŽƌ͘WĞĚĞŽƉĂƌƚĞ͕ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟŝ
ĚŽƌĞƐĐŽŶĞŵƵƌŝƌĞŽƌŝnjŽŶƚĂůĉϵϬŠŶƜĞůĞĂƐĉĐĂƉƌĞůƵŶŐŝƌĞĂǀŝĞƜŝŝƚĞƌĞƐƚƌĞŠŶĚŽƵĉ
ŵŽĚƵƌŝ͗ĮĞƉƌŝŶŚŝďƌŝĚŝnjĂƌĞĂŽŵͲŵĂƕŝŶĉ;ƉƌŽƚĞnjĂƌĞĂŶĂŶŽƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĉĂŽŵƵůƵŝͿ͕
ĮĞƉƌŝŶŠŶĐĉƌĐĂƌĞĂͣŵŝŶƜŝŝ͟ůƵŝ;ͣŵŝŶĚƵƉůŽĂĚŝŶŐ͟ͿŠŶƚƌͲƵŶĐĂůĐƵůĂƚŽƌ;ĞůŝŵŝŶĂƌĞĂ
ĐŽƌƉŽƌĂůŝƚĉƜŝŝͿ͘ĂƌĂŵďĞůĞǀĂƌŝĂŶƚĞƐƵŶƚƉƵƌĞƕŝƚƌƵĨĂƕĞŝůƵnjŝŝ͕ŽƌŝĐƵŵŝŵƉŽƐŝďŝůĞ
ĚĞƌĞĂůŝnjĂƚƚĞŚŶŝĐ͘WĞĚĞĂůƚĉƉĂƌƚĞ͕ŽŵƵůĐĂƌĞŶƵŠŶƜĞůĞŐĞǀŝĂƜĂĐĂĚĂƌƐƵƉƌĞŵĚĞ
ůĂƵŵŶĞnjĞƵĞůsŝƵ͕ŶƵĚŽĂƌĐĉŶƵŽƉƌĞƜƵŝĞƕƚĞŠŶŵŽĚƌĞĂů͕ĚĂƌĐŚŝĂƌĐĂƵƚĉƕŝ
ĂũƵŶŐĞƐĉƐĐĂƉĞĚĞĞĂƉƌŝŶĨŽƌŵĞŶŽŝĚĞĞƵƚŚĂŶĂƐŝĞƌĞůĞŶƚĉƕŝͣƉůĉĐƵƚĉ͘͟
^ŝŶŐƵƌĞůĞƌĞƉĞƌĞĮdžĞŠŶƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƕŝĐƵǀĂůŽĂƌĞŽďŝĞĐƟǀĉƉĂƌĂĮĐĞůĞ
ĐĂƌĞĂƵŽͣĂĐŽƉĞƌŝƌĞ͟ŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚͲƕƟŝŶƜŝĮĐĉƕŝƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĉƐĂƵŵĂŝĚĞŐƌĂďĉŝĚĞ-
ŽůŽŐŝĐƉƌŽƉĂŐĂŶĚŝƐƚĉĚĞĨĂĐƚƵƌĉĞǀŽůƵƜŝŽŶŝƐƚͲƉƌŽŐƌĞƐŝƐƚĉ͘ĚŝĐĉƚŽƚĐĞĐŽŶĮƌŵĉ
ƕŝĂƉůŝĐĉŝĚĞŽůŽŐŝĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉĞƐƚĞďŝŶĞ͕ĨƌƵŵŽƐ͕ĂĚĞǀĉƌĂƚƕŝǀƌĞĚŶŝĐĚĞĚŽƌŝƚ͕

ϴϳ
Wƌ͘:͘ʐʑ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĚĞĐƌŝƉƚĂƚ. DĞƚĂŵŽƌĨŽnjĂŶĂǀĞŝůƵŝdĞnjĞƵ͕Ɖ͘Ϯϵϵ͘
ϴϴ
͘†Ù½Šç͕ͣ^ĐŚŝƜĉĚĞĐƌŝƟĐĉŵŽƌĂůĉĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝĂƚĞƵĚŝŶƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂďŝŽĞƟĐŝŝ
ĐƌĞƕƟŶĞĂůƵŝd͘,͘ŶŐĞůŚĂƌĚƚ͕͟Ɖ͘ϴϴ͘
ϴϵ
͘†Ù½Šç͕ͣ^ĐŚŝƜĉĚĞĐƌŝƟĐĉŵŽƌĂůĉĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝĂƚĞƵĚŝŶƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂďŝŽĞƟĐŝŝ
ĐƌĞƕƟŶĞĂůƵŝd͘,͘ŶŐĞůŚĂƌĚƚ͕͟Ɖ͘ϴϵ͘
ϵϬ
ͣŝƐĞƌŝĐĂ ĞƐƚĞ ĐĞĂ ĐĂƌĞ Ă ĚĞƐĐŽƉĞƌŝƚ ůƵŵŝŝ ƉĞ ĚĞƉůŝŶ ƚĞŵĂ ŶĞŵƵƌŝƌŝŝ͘ EƵŵĂŝ Đĉ ŠŶƚƌĞ
ŶĞŵƵƌŝƌĞĂƉƌŽƉŽǀĉĚƵŝƚĉĚĞĞĂƕŝĐĞĂĂĐƚƵĂůĉ͕ƚƌąŵďŝƜĂƚĉĚĞƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵ͕ŶƵĞƐƚĞŽŝĚĞŶƟƚĂƚĞ͕
Đŝ Ž ĚĞŽƐĞďŝƌĞ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĉ͘ 2Ŷ ǀƌĞŵĞ ĐĞ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů ƉƌŽŵŝƚĞ Ž ŶĞŵƵƌŝƌĞ ƉĉŵąŶƚĞĂƐĐĉ͕
ŝƐĞƌŝĐĂǀĞƐƚĞƕƚĞĐĉŠŶĂĐĞĂƐƚĉůƵŵĞĞƐƚĞĚŽĂƌƉƌĞŐĉƟƌĞĂƉĞŶƚƌƵŽŶĞŵƵƌŝƌĞĐĞǀĂĮƉƌŝŵŝƚĉŠŶƚƌͲŽ
Ăůƚĉ͕ ĞƚĞƌŶĉ ƕŝ ĚĞƐĉǀąƌƕŝƚĉ ůƵŵĞ͗ ͨ2ŵƉĉƌĉƜŝĂ DĞĂ ŶƵ ĞƐƚĞ ĚŝŶ ůƵŵĞĂ ĂĐĞĂƐƚĂ͕ͩ njŝĐĞ DąŶƚƵŝƚŽƌƵů
;/ŽĂŶϭϴ͕ϯϲͿ͘WĞŶƚƌƵĐĉŶĞŵƵƌŝƌĞĂĞƐƚĞŝŶĐŽŵƉĂƟďŝůĉĐƵĂĐĞĂƐƚĉůƵŵĞ͕ƐƵƉƵƐĉƕŝĞĂŵŽƌƜŝŝ͘ƕĂĚĂƌ͕
ƐĞƉĂƌĞĐĉ͕ĚĂĐĉƉƌŝŶŝŵƉůĂŶƚĂƌĞĂŶĂŶŽƚĞŚŶŽůŽŐŝŝůŽƌŠŶƚƌƵƉƐĞǀĂĂũƵŶŐĞůĂĂůŝĞŶĂƌĞĂƕŝĐŚŝĂƌƐƵƉƌŝ-
ŵĂƌĞĂŽŵƵůƵŝĂƕĂĐƵŵŠůĐƵŶŽĂƕƚĞŵŶŽŝĂƐƚĉnjŝ͕ƉƌŝŶƉƌŽŵŝƐŝƵŶĞĂŶĞŵƵƌŝƌŝŝƉĉŵąŶƚĞƕƟ͕ƚƌĂŶƐƵŵĂ-
ŶŝƐŵƵůĚŽƌĞƕƚĞ͕ƉƌŝŶƚƌͲŽƵƚŽƉŝĞƉĞƌŝĐƵůŽĂƐĉ͕ƐĉͲůĚĞƚƵƌŶĞnjĞƉĞŽŵĚĞůĂƐĞŶƐƵůƐĉƵĮŶĂů͗ŶĞŵƵƌŝƌĞĂ
ĐĞƌĞĂƐĐĉ͟;EŝĐƵƕŽƌ›‘®ç͕ͣdƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƕŝƉƌŽŵŝƐŝƵŶĞĂŶĞŵƵƌŝƌŝŝ͕͟ŠŶ͗ ŝĂƌƵů >ƵŵŝŶĂ͕ϮϮŝĂŶƵ-
ĂƌŝĞϮϬϭϴͿ͘

ϭϮϱ
studii
ŝĂƌƚŽƚĐĞĐŽŶƚĞƐƚĉŝĚĞŽůŽŐŝĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉƚƌĞďƵŝĞĐĂůŽŵŶŝĂƚ͕ĐŽŶĚĂŵŶĂƚƕŝĞƌĂ-
ĚŝĐĂƚ͘dƌŝƐƚĞƐƚĞĐĉŽĂŵĞŶŝŝĂĚĞƌĉƉƌĞĂƵƕŽƌůĂŝĚĞŽůŽŐŝĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉĚĞŽĂƌĞĐĞ
ŶƵĂƵŝŶƚĞƌŝŽƌŝnjĂƚůĂƟŵƉƕŝƉƌŽĨƵŶĚǀĂůŽƌŝůĞͬƌĞƉĞƌĞůĞĐƌĞƕƟŶĞ;ĚŝǀŝŶĞͿ͕ŶƵƕŝͲĂƵ
ŠŶƜĞůĞƐƉƌŽƉƌŝĂǀĂůŽĂƌĞͬŝĚĞŶƟƚĂƚĞƕŝĚĞŵŶŝƚĂƚĞĞƚĞƌŶĞŠŶƵŵŶĞnjĞƵƕŝƐͲĂƵŽƉƌŝƚ
ůĂŽŠŶƜĞůĞŐĞƌĞƐƵƉĞƌĮĐŝĂůĉƕŝĐŚŝĂƌĚĞĨŽƌŵĂƚĉͬďůĂƐĨĞŵŝĐĉĂůƵĐƌƵƌŝůŽƌ͘
dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƉƵŶĞƐƵďƐĞŵŶƵůŠŶƚƌĞďĉƌŝŝŠŶƐĉƕŝĮŝŶƜĂͬŶĂƚƵƌĂƵŵĂŶĉ͕
ĐĂƌĞĞƐƚĞŠŶƜĞůĞĂƐĉŶƵĐĂŽƉĞƌĉŵŝŶƵŶĂƚĉ͕ǀŽŝƚĉ͕ĂƌĞĂƚŽƌƵůƵŝƵŵŶĞnjĞƵͣĚƵƉĉ
ĐŚŝƉƵů^ĉƵ͟ƉĞƌƐŽŶĂů͕ŝƵďŝƚŽƌƕŝŶĞŵƵƌŝƚŽƌ͕ĐŝĐĂŽůƵĐƌĂƌĞŶĞƚĞƌŵŝŶĂƚĉĂƵŶŝ-
ǀĞƌƐƵůƵŝŵĂƚĞƌŝĂů͕ŝŵƉĞƌƐŽŶĂůƕŝŝŶĐŽŶƕƟĞŶƚ͕ĂŇĂƚŠŶƚƌͲŽͣĞǀŽůƵƜŝĞ͟ϵϭĂĐĐĞůĞƌĂƚĉ
ůĂĐĂƌĞĐŽŶƚƌŝďƵŝĞĮĞĐĂƌĞŽŵŠŶƉĂƌƚĞ͕ĞǀĞŶƚƵĂůĨƌƵĐƟĮĐąŶĚƕŝƌĞůĂƜŝŝůĞĚŝŶƚƌĞ
ĐĞŝĐĂƌĞƜŝŶƚĞƐĐĂĐĞůĂƕŝŝĚĞĂůƉƌŽŐƌĞƐŝƐƚ͘ƐƞĞů͕ĞƐƚĞŶĞŐĂƚĉŽƌŝĐĞƌĂƜŝƵŶĞƕŝŽƌŝ-
ŐŝŶĞĚŝǀŝŶĞĂůĞĮŝŶƜĞŝƵŵĂŶĞ͕ƉƌĞĐƵŵƕŝĐĂůŝƚĂƚĞĂͣŶĂƚƵƌĂůĉ͟ĂĞŝ͕ĚĞƕŝŝĚĞŽůŽŐŝŝ
ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟƐĞnjďĂƚĚŝŶƚŽĂƚĞƉƵƚĞƌŝůĞƐĉŽƚƌĂŶƐĨŽƌŵĞͣ͘ŝĐŝĞƐƚĞƉĂƌĂĚŽdžƵů͗
ĞƐƚĞǀŽƌďĂ͕ŠŶƚƌͲĂĚĞǀĉƌ͕ĚĞŶĂƚƵƌĂƕŝĚĞĐŽŶĚŝƜŝĂƵŵĂŶĉʹŶĞŐąŶĚƵͲůĞŽŶƚŽůŽŐŝ-
ŝůĞŠŶĂĐĞůĂƕŝƟŵƉ͕ŝĚĞŽůŽŐŝĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉŝŶƚĞŶƜŝŽŶĞĂnjĉƐĉůĞŵŽĚŝĮĐĞ͕ĚƵƉĉ
ĐĞůĞͲĂƌĞůĂƟǀŝnjĂƚ͟ϵϮ͘ŽŶĨƵnjŝĂĞƐƚĞƉƌĞůƵŶŐŝƚĉ͕ĂƉŽŝ͕ƕŝŵĂŝĚĞƉĂƌƚĞ͗ĐĞŵĂŝĞƐƚĞ
atunci normalϵϯƉĞŶƚƌƵŽŵƐĂƵƵŶĚĞŵĂŝƉŽĂƚĞĮƚƌĂƐĂƚĉŐƌĂŶŝƜĂĚŝŶƚƌĞŶĂƚƵƌĂů
;ĚƵƉĉŽƌŝŐŝŶĞͿƕŝĂƌƟĮĐŝĂů;ĚƵƉĉĂĐƜŝƵŶŝͿƕŝĐĂƌĞƐƵŶƚĐƌŝƚĞƌŝŝůĞƐƚĂďŝůŝƌŝŝůŝŵŝƚĞůŽƌ
ĐĞƌĐĞƚĉƌŝůŽƌƕŝĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĞůŽƌĂƐƵƉƌĂĮŝŶƜĞůŽƌǀŝŝ͗ŚŝďƌŝĚŝnjĉƌŝ͕ĞĚŝƚĉƌŝŐĞŶĞƟĐĞ͕
ďŝŽůŽŐŝĞĚĞƐŝŶƚĞnjĉ͕ŝŶƐĞƌƜŝŝŶĂŶŽͲĞůĞĐƚƌŽŶŝĐĞ͕ĞƚĐ͍^ĞŽďƐĞƌǀĉ͕ĂƕĂĚĂƌ͕ŠŶĂŶƚƌŽ-
ƉŽůŽŐŝĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉƵŶĚŝƐƉƌĞƜĂƉŽƚĞŽƟĐĨĂƜĉĚĞŶĂƚƵƌĉ;ĐƵƚŽĂƚĞĚĂƚͲƵƌŝůĞ
ei imuabile, precum sexualϵϰ͕ĚĞĞdžĞŵƉůƵͿ͕ƉƌĞĐƵŵƕŝĨĂƜĉĚĞǀĂůŽƌŝůĞƕŝĐƵůƚƵƌĂ
ƚƌĞĐƵƚƵůƵŝ ĐĂƌĞ ĐŽŶƐŝĚĞƌĂƵ ĂĐĞƐƚĞ ĚĂƚͲƵƌŝ ŶĂƚƵƌĂůĞ ĐĂ ĂdžŝŽŵĂƟĐĞͬŝŶĐŽŶƚĞƐƚĂ-
ďŝůĞƕŝŝŵƵĂďŝůĞ͘
2ŶŐąŶĚŝƌĞĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟůŽƌ͕ŽŵƵůŶƵĂƌĞƐƵŇĞƚŶĞŵƵƌŝƚŽƌ;ĂĚƵƐůĂǀŝĂƜĉĚĞ
ƵŵŶĞnjĞƵŠŵƉƌĞƵŶĉĐƵƚƌƵƉƵůƕŝŠŶƚƌͲŽƉŽƚƌŝǀŝƌĞŵĂdžŝŵĉĐƵĞůͿ͕ĐŝĞƐƚĞ

ϵϭ
ĞǀĞŶŝƌĞĂĞƐƚĞƵŶƉƌŽĐĞƐďĂnjĂƚƉĞŶĞĐĞƐŝƚĂƚĞĂĐĂƵnjĂůĉ;ŽĂƌďĉͬŵĞĐĂŶŝĐŝƐƚĉ͕ĨĉƌĉƵŶƐĐŽƉ
ĐůĂƌͿĐĂƌĞŽƌŐĂŶŝnjĞĂnjĉŵĂƚĞƌŝĂ;ĂƚŽŵŝ͕ĐĞůƵůĞ͕ƜĞƐƵƚƵƌŝ͕ŽƌŐĂŶŝƐŵͿŠŶƚƌͲŽĨŽƌŵĉŶŽƵĉ͕ƵŵĂŶĉ͕ƉĞ
ĐĂƌĞ͕ĂƉŽŝ͕ĮŝŶƜĂĂƉĉƌƵƚĉƕŝͲŽƉŽĂƚĞĂŵĞůŝŽƌĂƉƌŝŶƚĞŚŶŽůŽŐŝĞ͘
ϵϮ
Wƌ͘:͘ʐʑ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĚĞĐƌŝƉƚĂƚ. DĞƚĂŵŽƌĨŽnjĂŶĂǀĞŝůƵŝdĞnjĞƵ͕ƉƉ͘ϮϭϳͲϮϭϴ͘
ϵϯ
ZĞůĂƟǀŝnjĂƌĞĂŶŽƌŵĂůƵůƵŝƕŝĚĞƚĂƕĂƌĞĂůƵŝĚĞŶĂƚƵƌĂůĞƐƚĞƚŽƚŽƉƌŽĐĞĚƵƌĉůŝŶŐǀŝƐƟĐĉĚĞĂůŝĞ-
ŶĂƌĞƐĞŵĂŶƟĐĉĂĐƵǀŝŶƚĞůŽƌĐĂƌĞƐƵŶƚ͕ŝĂƚĉ͕ƌĞĚĞĮŶŝƚĞĚƵƉĉƌĞŐƵůŝůĞŝĚĞŽůŽŐŝĞŝƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĞ͘DĂŝ
ŵƵůƚ͕ƵŶŝŝƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟĂƐŽĐŝĂnjĉ͕ƉƌŝŶƚƌͲŽĂŶĂůŽŐŝĞŵĞĚŝĐĂůĉ͕ĂŶŽƌŵĂůƵůĐƵƉĂƚŽůŽŐŝĐƵů͕ƉĂƌĂůĞůĉ
ŵĞĚŝĂƚĉƐƚĂƟƐƟĐ͘ŝŶƉƵŶĐƚĚĞǀĞĚĞƌĞĐƌĞƕƟŶ͕ĂĐĞĂƐƚĉƉĞƌƐƉĞĐƟǀĉŶƵĞƐƚĞĂĚĞǀĉƌĂƚĉ͕ĚĞŽĂƌĞĐĞŶƵ
ŵĂũŽƌŝƚĂƚĞĂŝŵƉƵŶĞŶŽƌŵĂ͕ĐŝĐŽŶĨŽƌŵŝƚĂƚĞĂĐƵƌĂƜŝƵŶĞĂĚŝǀŝŶĉ͘
ϵϰ
ƌŽŵŽnjŽŵŝŝ yy ƕŝ yz ĚĞĮŶĞƐĐ ƉĞŶƚƌƵ ƚŽƚĚĞĂƵŶĂ ƐĞdžƵů ƵŶƵŝ Žŵ ŠŶĐĉ ĚŝŶ ĐůŝƉĂ njĉŵŝƐůŝ-
ƌŝŝ ;ĐŽŶĐĞƉƜŝĞŝͿ͕ ĐŽŶĮŐƵƌąŶĚ ĚĞ ůĂ ďƵŶ ŠŶĐĞƉƵƚ ;ƉĞ ƚŽĂƚĉ ĚƵƌĂƚĂ ǀŝĞƜŝŝ ŝŶƚƌĂƵƚĞƌŝŶĞ ƕŝ ĐŚŝĂƌ ĚƵƉĉ
ĂĐĞĞĂͿŠŶƚƌĞŐƵůŵĞĐĂŶŝƐŵĚĞĚĞnjǀŽůƚĂƌĞƐƚƌƵĐƚƵƌĂůĉƐƉĞĐŝĮĐĉƕŝĚĞĐŽŽƌĚŽŶĂƌĞŶĞƵƌŽͲĞŶĚŽĐƌŝŶĉ
Ă ƚƌƵƉƵůƵŝ͕ ŠŶƚƌͲŽ ĚĞƉůŝŶĉ ƉŽƚƌŝǀŝƌĞͬĂƌŵŽŶŝĞ ĐƵ ƐƵŇĞƚƵů ĐĂƌĞŠů ŵĞŶƜŝŶĞŠŶ ǀŝĂƜĉ. EĞĐƵŶŽĂƕƚĞƌĞĂ͕
ŶĞƌĞĐƵŶŽĂƕƚĞƌĞĂ ĚŝƐĨŽƌŝĞŝ ĚĞ ƐĞdž ;ĚĞŶƵŵŝƚĉ ŵĂŝ ŶŽƵ ĚŝƐĨŽƌŝĞ ĚĞ ŐĞŶͿ ƕŝ ŶĞƚƌĂƚĂƌĞĂ Ğŝ ŠŶ ŵŽĚ
ĚƵŚŽǀŶŝĐĞƐĐƕŝƉƐŝŚŽůŽŐŝĐĂĚĞĐǀĂƚƉŽĂƚĞĐŽŶĚƵĐĞ͕ŠŶƐĉ͕ůĂĚĞĐŝnjŝŝĐƵĐŽŶƐĞĐŝŶƜĞŐƌĂǀĞƉĞŶƚƌƵǀŝĂƜĂ
ŽŵƵůƵŝ;ŵƵƚŝůĂƌĞƉĞǀŝĂƜĉ͕ƐƵĨĞƌŝŶƜĞĨŝnjŝĐĞƕŝƉƐŝŚŝĐĞ͕ĚĞƉƌĞƐŝĞƕ.a.Ϳ.

ϭϮϲ
studii
ͣĨŽƌŵĂƚĚŝŶƚƌƵƉƕŝŵŝŶƚĞ͕ŝĂƌĂĐĞƐƚĞĂƐƵŶƚƉƌŝǀŝƚĞƚĞŚŶŝĐŝƐƚ͕ŵĞĐĂŶŝĐŝƐƚ͖ĂůƞĞů
ŶƵ ƉƵƚĞŵ ĞdžƉůŝĐĂ ŽƉƟŵŝƐŵƵů ůŽƌ ŠŶ ĐĞĞĂ ĐĞ ƉƌŝǀĞƕƚĞ ĐŽŶǀŝĞƜƵŝƌĞĂ omului
ĐƵĚŝǀĞƌƐĞǀŝŝƚŽĂƌĞŝŶƚĞƌĨĞƜĞĐĞƌĞďƌĂůĞϵϱƐĂƵĐƵƚŽƚĨĞůƵůĚĞŶĂŶŽͲƌŽďŽƜŝ͘΀͘͘͘΁
ƌĞĚĞŵĐĉĂĐĞƐƚĞƚĞŚŶŽůŽŐŝŝǀŽƌĚƵĐĞůĂƐĐŚŝŵďĂƌĞĂƐƵŇĞƚĞĂƐĐĉĂŽŵƵůƵŝ͕ůĂ
ĂůƚĞƌĂƌĞĂƌĞůĂƜŝĞŝĚĞƌƵŐĉĐŝƵŶĞĐƵƵŵŶĞnjĞƵ͕ĂĂĐĞƐƚƵŝĂ͕ƕŝƉąŶĉůĂƵƌŵĉ͕Ă
ĐŚŝƉƵůƵŝůƵŝƵŵŶĞnjĞƵŠŶŽŵ͘WŽĂƚĞĐĉ͕ĚĞĨĂƉƚ͕ĂĐĞƕƟŶĞĐƌĞĚŝŶĐŝŽƕŝĂƐƚĂƕŝ
ĚŽƌĞƐĐ͕ĂůƵŶŐĂƌĞĂƵŚƵůƵŝ^ĨąŶƚĚŝŶŽĂŵĞŶŝ͟ϵϲ.

ƐƞĞů͕ŝĚĞŶƟƚĂƚĞĂƵŶĞŝƉĞƌƐŽĂŶĞĞƐƚĞĚĂƚĉŶƵƉƌŝŶĚĂƌƵůƵŶŝĐĂůůƵŝƵŵŶĞnjĞƵ
ůĂǀŝĂƜĉƕŝƉƌŝŶƌĞůĂƜŝŽŶĂƌĞĂƵŶŝĐĉĂĞŝĐƵƵŵŶĞnjĞƵϵϳ͕ĐŝƉŽƚƌŝǀŝƚŝŵĂŐŝŶĂƜŝĞŝƉƌŽ-
Ɖƌŝŝ͕ƉƵƚąŶĚƵͲƕŝƐĐŚŝŵďĂƚŽƚƵůĚƵƉĉĐĂƉƌŝĐŝŝůĞĚĞŵŽŵĞŶƚ͕ŶƵŵĞůĞ͕ŐĞŶƵů͕ƐĞdžƵů
ƕŝ ĨŽƌŵĂ ĐŽƌƉƵůƵŝ ŽƌŝĐąƚ ĚĞ ĚĞƐ͕ ŝŶĐůƵƐŝǀ ƉƌŝŶ ŝŶŐŝŶĞƌŝĞ ŐĞŶĞƟĐĉ͕ ĨĂƌŵĂĐŽůŽŐŝĞ
ƕŝŶĂŶŽͲƚĞŚŶŽůŽŐŝĞ͘ǀŝĚĞŶƚ͕ŠŶĐĞĞĂĐĞƉƌŝǀĞƕƚĞƚƌƵƉƵů͕ƕŝŵŽĚŝĮĐĉƌŝůĞŶĂƚƵƌĂůĞ
ůĞŐĂƚĞĚĞǀąƌƐƚĉƕŝĚĞŵĞƚĂďŽůŝƐŵĂƌĂƚĉŽǀĂƌŝĂďŝůŝƚĂƚĞŠŶƟŵƉĂĨŽƌŵĞŝ͕ĨŽƌƜĞŝ͕
ƐĉŶĉƚĉƜŝŝ ƕŝ ǀŝƚĂůŝƚĉƜŝŝ ŽŵƵůƵŝ͕ ĚĂƌ ŝĚĞŶƟƚĂƚĞĂ ƐĂ ƌĉŵąŶĞ ĂĐĞĞĂƕŝ͕ ƉƌĞĐƵŵ ƕŝ Ă
ƐƵŇĞƚƵůƵŝ͘2ŶƐĉŶƵƉƵƚĞŵƐĉŶƵƐĞƐŝnjĉŵĂůƚĞƌĂƌĞĂĚĞƉĞƌƐŽŶĂůŝƚĂƚĞŠŶĐĂnjƵůƚƌĂ-
ƚĂŵĞŶƚĞůŽƌĨĂƌŵĂĐŽůŽŐŝĐĞ;ƉĞƚĞƌŵĞŶůƵŶŐŵĂŝĂůĞƐͿϵϴĐĂƌĞƜŝŶƚĞƐĐĂŵĞůŝŽƌĂƌĞĂ
ĐŽŐŶŝƟǀĉ͕ƉƌĞĐƵŵƕŝĂůƚĞƐĐŽƉƵƌŝŵĞĚŝĐĂůĞ;ĐƌĞąŶĚĞĨĞĐƚĞĂĚǀĞƌƐĞŠŶĂĐĞƐƚƐĞŶƐͿ͘
ƐƚĞĂĚĞǀĉƌĂƚĐĉ͕ŠŶŐĞŶĞƌĂů͕ƉƌŝŶĞĚƵĐĂƜŝĞƕŝƐƚƵĚŝƵ͕ĂŶƵŵŝƚĞĐĂůŝƚĉƜŝŶĂƚƵƌĂůĞĂůĞ
ŽŵƵůƵŝƐĞƉŽƚŠŵďƵŶĉƚĉƜŝ͕ĚĂƌĂƉĞůĂƌĞĂůĂƉƌŽĚƵƐĞĨĂƌŵĂĐŽůŽŐŝĐĞŐĞŶĞƌĂƚŽĂƌĞĚĞ
ĂŶƵŵŝƚĞĞĨĞĐƚĞͣƉŽnjŝƟǀĞ͟;ƕŝĚĞĚĞƉĞŶĚĞŶƜĉͿĞƐƚĞƌŝƐĐĂŶƚĉƕŝ͕ĂĚĞƐĞĂ͕ĐĂƵnjĂƚŽĂƌĞ
ĚĞĂůƚĞĞĨĞĐƚĞ͕ŶĞŐĂƟǀĞ͕ĐƵŵƵůƚŵĂŝƉĉŐƵďŝƚŽĂƌĞĚĞĐąƚďĞŶĞĮĐŝŝůĞƉƌŽŵŝƐĞ͘
Ğ ĂƐĞŵĞŶĞĂ͕ ĚĞŵŶŝƚĂƚĞĂ ƵŵĂŶĉ ĞƐƚĞ ĂƉƌĞĐŝĂƚĉ ŶƵ ĐĂ Ž ŶŽďůĞƜĞ ƚƌĂŶƐ-
ĐĞŶĚĞŶƚĉƕŝĞƚĞƌŶĉ͕ĐĂŽƚĂŝŶĉŶĞĐƵƉƌŝŶƐĉĂĐŚŝƉƵůƵŝĚƵŵŶĞnjĞŝĞƐĐŝŵƉƌŝŵĂƚŠŶ
ŵŽĚ ƵŶŝǀĞƌƐĂů͕ Đŝ ĚŽĂƌ ĐĂ ͣǀŽŝŶƜĂ ƐĂ ĚĞ Ă ƐĞ ĂŵĞůŝŽƌĂ ƕŝ ĚĞ Ă ĐŽŵďĂƚĞ ůƵĐƌƵ-
ƌŝůĞ ŶĞĨĂƐƚĞ ĂůĞ ĮŶŝƚƵĚŝŶŝŝ͟ϵϵ ǀŝĞƜŝŝ ĐƵ ĂũƵƚŽƌƵů ƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝ ŠŶ ƉůĂŶƵů ĞdžŝƐƚĞŶƜĞŝ

ϵϱ
ƐƚĞŽďůĂƐĨĞŵŝĞƕŝŽĞƌŽĂƌĞƌĞĚƵĐƜŝŽŶŝƐƚĉƵƌŝĂƕĉĂŶĂůŽŐŝĂĐƌĞŝĞƌƵůƵŝƵŵĂŶĐƵƵŶĐĂůĐƵůĂƚŽƌ
ƵůƚƌĂƉĞƌĨŽƌŵĂŶƚ;ĐĂƌĞƌƵůĞĂnjĉŵĂŝŵƵůƚĞĂƉůŝĐĂƜŝŝŠŶƉĂƌĂůĞůͿĐĂƌĞŵĞŵŽƌĞĂnjĉĐĂŠŶƚƌͲƵŶŚĂƌĚͲĚŝƐŬ
ĂŵŝŶƟƌŝ͕ĞŵŽƜŝŝƕŝŝŶĨŽƌŵĂƜŝŝƕŝĐĂƌĞƉŽĂƚĞĮŝŶƚĞƌĐŽŶĞĐƚĂƚĐƵƵŶĐĂůĐƵůĂƚŽƌĐĞŠŝƉŽĂƚĞĐŝƟƕŝƐƚŽĐĂ
ĂĐĞƐƚĞĞdžƉĞƌŝĞŶƜĞŠŶĨŽƌŵĂƚĚŝŐŝƚĂů͘
ϵϲ
ŶĂͲsĞƌŽŶŝĐĂ/ÊÄ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů͘hŶĐŽŵĞŶƚĂƌŝƵĐƌĞƕƟŶ͕Ě͘ŝŬŽŶ͕ƵĐƵƌĞƕƟ͕ϮϬϮϭ͕Ɖ͘ϭϱϴ͘
ϵϳ
/ĚĞŶƟƚĂƚĞĂƉĞƌƐŽŶĂůĉƵŶŝĐĉĂƉĞƌƐŽĂŶĞŝƵŵĂŶĞŶƵĞƐƚĞĚĂƚĉ;ŶŝĐŝŵĉĐĂƌŠŶƚƌƵƉͿĚĞĚƵďůƵƌĂ
ĞŝĚŝŐŝƚĂůĉƵŶŝĐĉ͕ĐŝĚĞƉƌĞnjĞŶƜĂƵŚƵůƵŝ^ĨąŶƚĐĂƌĞ^ĞĨĂĐĞƐƚƌĉǀĞnjŝƵŠŶƚƌͲƵŶŵŽĚƵŶŝĐŠŶĮĞĐĂƌĞŽŵ͕
ŠŶƐƵŇĞƚƵůƕŝŠŶƚƌƵƉƵůůƵŝŠŶĐĉĚĞůĂŠŶĐĞƉƵƚ͕ŵŽĚĞůąŶĚƵͲůŠŶƚƌͲŽŵĂŶŝĞƌĉƵŶŝĐĉƕŝŝƌĞƉĞƚĂďŝůĉĂƚąƚ
ƐƚƌƵĐƚƵƌĂůͬŝƐƚŽƌŝĐ;ŝŶĐůƵƐŝǀĚŝŶƉƵŶĐƚĚĞǀĞĚĞƌĞŐĞŶĞƟĐͿ͕ĐąƚƕŝƐƉŝƌŝƚƵĂůͬŚĂƌŝƐŵĂƟĐ͘ĞĂĐĞĞĂ͕ƐƉŽƌŝ-
ƌĞĂĚƵŚŽǀŶŝĐĞĂƐĐĉĂƌĞůĂƜŝĞŝŽŵƵůƵŝĐƵƵŵŶĞnjĞƵ;ƉĞŵĉƐƵƌĂĞĨŽƌƚƵůƵŝƉĞƌƐŽŶĂůĚĞĚĞƐƉĉƟŵŝƌĞ͕ŝůƵ-
ŵŝŶĂƌĞƕŝŠŶĚƵŵŶĞnjĞŝƌĞƉƌŝŶŚĂƌͿŝŶƚĞŶƐŝĮĐĉĚĞŽƉŽƚƌŝǀĉƉƌĞnjĞŶƜĂůƵŝƵŵŶĞnjĞƵŠŶŽŵƕŝ͕ŠŶŽŐůŝŶĚĉ͕
ƉƌĞnjĞŶƜĂŽŵƵůƵŝŠŶƵŵŶĞnjĞƵ͕ĐŽŶĚƵĐąŶĚůĂŽĂĐĐĞŶƚƵĂƌĞĂŝĚĞŶƟƚĉƜŝŝŽŵƵůƵŝŠŶƵŵŶĞnjĞƵ͘Ğ
ĂƐĞŵĞŶĞĂ͕ƉƌĞnjĞŶƜĂƐƉŽƌŝƚĉĂƵŚƵůƵŝ^ĨąŶƚŠŶŽŵŠŶĨƌƵŵƵƐĞƜĞĂnjĉŠŶƚƌͲƵŶŵŽĚƵŶŝĐƕŝƌĞůĂƜŝĂůƵŝĐƵ
ƐĞŵĞŶŝŝƕŝĐƵŶĂƚƵƌĂ͕ƉƌŽĐĞƐƌĞŇĞĐƚĂƚ͕ƚŽƚŽĚĂƚĉ͕ƕŝŠŶƐƚĂƌĞĂůƵŝĚĞĂƌŵŽŶŝĞƕŝƐĉŶĉƚĂƚĞ͘
ϵϴ
ƐĞǀĞĚĞĂ͗DĂƌŝĂ^®Äƒ‘®, ŝŽĞƟĐĂƕŝĂŵĞůŝŽƌĂƌĞĂƵŵĂŶĉ͘KƉĞƌƐƉĞĐƟǀĉĮůŽƐŽĮĐĉƵŵĂŶĉ,
Ě͘ŝŬŽŶ͕ƵĐƵƌĞƕƟ͕ϮϬϮϭ͕ƉƉ͘ϭϲϲͲϭϳϭ͘
ϵϵ
Wƌ͘:͘ʐʑ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĚĞĐƌŝƉƚĂƚ. DĞƚĂŵŽƌĨŽnjĂŶĂǀĞŝůƵŝdĞnjĞƵ͕Ɖ͘Ϯϭϲ͘

ϭϮϳ
studii
ŝŵĂŶĞŶƚĞ;ƐƉŽƌŝƌĞĂĐĂƉĂĐŝƚĉƜŝůŽƌĮnjŝĐĞƕŝŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĞ͕ĐŚŝƉƵƌŝůĞͿ͘ƵĂůƚĞĐƵǀŝŶƚĞ͕
ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůŝŶƐŝƐƚĉƉĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĂĚŝŶĂŵŝĐĉƕŝǀĂƌŝĂďŝůĉĂĚĞŵŶŝƚĉƜŝŝƵŵĂŶĞ
;ůĞŐĂƚĉĚĞƉƌŽĐĞƐƵůĚĞǀĞŶŝƌŝŝϭϬϬĐĂƵƌŵĂƌĞĂĂĐƜŝƵŶŝŝͿ͕ĚĂƌŶŝĐŝŵĉĐĂƌĂĐĞĂƐƚĂŶƵ
ĞƐƚĞǀĂůŽƌŝĮĐĂƚĉŠŶŵŽĚƐĞƌŝŽƐ;ŠŶƚƌƵĐąƚĞǀŽůƵƜŝĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉŶƵĂƌĞƵŶƐĐŽƉ
ĐůĂƌƕŝƉƌĞĐŝƐͿ͕ŝŐŶŽƌąŶĚĐƵŠŶĨƵŵƵƌĂƌĞĐŽŵƉŽŶĞŶƚĂͣƐƚĂƟĐĉ͕͟ŶĂƚƵƌĂůĉϭϬϭ͕ƵŶŝǀĞƌ-
ƐĂůĉ͕ĚĂƚĉĚĞĮƌĞĂƵŵĂŶĉĐŽŵƵŶĉ;ŝƉŽƐƚĂnjŝĂƚĉ͕ŠŶƐĉ͕ĚŝĨĞƌŝƚͿ͕njŝĚŝƚĉͣĚƵƉĉĐŚŝƉƵů
ůƵŝƵŵŶĞnjĞƵ͟ƕŝƌĞŇĞĐƚąŶĚƚĂŝŶĂůƵŝƵŵŶĞnjĞƵƵŶŝƚĂƚĞʹŵƵůƟƉůŝĐŝƚĂƚĞ͘
>ŝďĞƌƚĂƚĞĂŽŵƵůƵŝƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉƉĞŶƚƌƵƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟŶƵƉƵƚĞƌĞĂĚĞĂƚĞƐŝƚƵĂ
ĚĞĂƐƵƉƌĂ ŽƌŝĐĉƌŽƌ ĐŽŶĚŝƜŝŽŶĉƌŝ ƉĉƟŵĂƕĞ ŝŶƚĞƌŝŽĂƌĞ ƐĂƵ ĞdžƚĞƌŝŽĂƌĞ ƉƌŝŶƚƌͲƵŶ
ĚĞŵĞƌƐƐƉŝƌŝƚƵĂůƕŝŵŽƌĂůĚĞƉƵƌŝĮĐĂƌĞŵĞŶƚĂůĉƕŝĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚĂůĉϭϬϮ, ci doar
ƉŽƐŝďŝůŝƚĂƚĞĂĚĞĂͲƕŝŵŽĚŝĮĐĂƚƌƵƉƵůƕŝĚĞĂƐĞĨŽůŽƐŝĚĞĞů͕ŝŶĐůƵƐŝǀĚĞŵŝŶƚĞϭϬϯ.
ĂƌůŝďĞƌƚĂƚĞĂŠŶĨĂďƌŝĐĂƌĞĂƐŝŶĞůƵŝ͕ŠŶĂŵĞůŝŽƌĂƌĞĂƐĂ͕ŠŶĂůĞŐĞƌĞĂƐĞdžƵůƵŝŶŽƐƚƌƵ
ƕŝ Ă ĚĞǀĞŶŝƌŝŝ ŶŽĂƐƚƌĞ ĞƐƚĞ ƵŶƵů ĚŝŶƚƌĞ ĨƵŶĚĂŵĞŶƚĞůĞ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝ͘ ƵƉĉ
teoria ƚƌĂŶƐͲŐĞŶĚĞƌ͕ŠŶŵĂƚĞƌŝĞĚĞƐĞdž͕ŶŝŵŝĐŶƵĂƌĮƐƚĂďŝůŝƚĂƉƌŝŽƌŝĐ;ŐĞŶĞƟĐ͕
ĚŝŶŵŽŵĞŶƚƵůĐŽŶĐĞƉƜŝĞŝͿ͕ĐŝĮĞĐĂƌĞŠƕŝƉŽĂƚĞĂůĞŐĞƐĞdžƵůƕŝŐĞŶƵů͕ĐŚŝĂƌŠŵƉŽ-
ƚƌŝǀĂ ƌĞĂůŝƚĉƜŝŝ ŐĞŶĞƟĐĞ ƕŝ Ă ŶŽƌŵĞůŽƌ ĐŽŶƐĞƌǀĂƚŽĂƌĞ ĂůĞ ĐŽŵƵŶŝƚĉƜŝŝ ĚŝŶ ũƵƌ͘
KďƐĞƌǀĉŵ͕ĂƕĂĚĂƌ͕ŽǀŝnjŝƵŶĞƌĞĚƵĐƜŝŽŶŝƐƚĉĂƐƵƉƌĂůŝďĞƌƚĉƜŝŝŽŵƵůƵŝ͕ĐĂƌĞŶƵŵĂŝ
ŠŶŐůŽďĞĂnjĉĐŽŵƉŽŶĞŶƚĞůĞŶĂƚƵƌĂůĞďŝŶĞĐƵŶŽƐĐƵƚĞ͗ĚĞĐŽŶƕƟŝŶƜĉ͕ĚĞĞdžƉƌŝŵĂƌĞ

ϭϬϬ
2ŶĐƌĞĚŝŶƜĂĐƌĞƕƟŶĉ͕ĚĞǀĞŶŝƌĞĂͬĞǀŽůƵƜŝĂ ŽŵƵůƵŝ ĞƐƚĞƉƌŽĐĞƐƵůĂƐĞŵĉŶĉƌŝŝƉƌŽŐƌĞƐŝǀĞĐƵ
ƵŵŶĞnjĞƵƉƌŝŶƚƌͲŽǀŝĂƜĉŠŶĚƵŚŽǀŶŝĐŝƚĉ͕ĂĚŝĐĉĞƐƚĞƵƌĐƵƕƵůŠŶƵŵŶĞnjĞƵĚĞůĂͣĐŚŝƉ͟ůĂͣĂƐĞŵĉŶĂƌĞ͘͟
ϭϬϭ
ĞŵŶŝƚĂƚĞĂŽŵƵůƵŝĂƌĞŽǀĂůŽĂƌĞŝŶĮŶŝƚĉŝŶƚƌŝŶƐĞĐĉ͕ĚĂƚŽƌŝƚĉŽƌŝŐŝŶŝŝůƵŝĮŝŶƜŝĂůĞ;ĮŝŶĚĂĚƵƐ
ŠŶĞdžŝƐƚĞŶƜĉĚĞƵŵŶĞnjĞƵĐĞůsŝƵƉƌŝŶĞŶĞƌŐŝŝůĞ^ĂůĞŶĞĐƌĞĂƚĞͿ͕ŶƵĂĐƜŝƵŶŝŝůƵŝƵůƚĞƌŝŽĂƌĞƉĞƉĂƌĐƵƌ-
ƐƵůǀŝĞƜŝŝ͘
ϭϬϮ
ĞƐƉĉƟŵŝƌĞĂ ŠŶƐĞĂŵŶĉ ŝĞƕŝƌĞĂ ĚŝŶ ƌŽďŝĂ ƉĉĐĂƚƵůƵŝ ƕŝ Ă ŶĞƕƟŝŶƜĞŝ͕ ŠŶƐĞĂŵŶĉ ĞůŝŵŝŶĂƌĞĂ
ŐąŶĚƵƌŝůŽƌ͕ ĐƵǀŝŶƚĞůŽƌ ƕŝ ĨĂƉƚĞůŽƌ ƌĞůĞ ;ĐĂƌĞ ĚĞƚƵƌŶĞĂnjĉ ĞŶĞƌŐŝŝůĞ ƵŵĂŶĞ ĚĞ ůĂ ƌĂƜŝƵŶŝůĞ ĚŝǀŝŶĞ ƕŝ
ĚĞůĂŵŝƕĐĉƌŝůĞůŽƌŶĂƚƵƌĂůĞͿ͕ĐĞĞĂĐĞĐŽŶĚƵĐĞůĂĐƵŶŽĂƕƚĞƌĞĂƕŝƚƌĉŝƌĞĂůƵŝƵŵŶĞnjĞƵͣŠŶƵŚƕŝŠŶ
ĚĞǀĉƌ͕͟ƉƌĞĐƵŵƕŝůĂǀŝĂƜĂĞůŝďĞƌĂƚĉĚĞŽƌŝĐĞĐŽŶƐƚƌąŶŐĞƌĞĂǀŽŝŶƜĞŝǀĞŶŝƚĉĚŝŶƉĂƌƚĞĂůƵŵŝŝĐƌĞĂƚĞ
ƐĂƵ Ă ŝŶŇƵĞŶƜĞůŽƌ ĚĞŵŽŶŝĐĞ͘ ĐĞĂƐƚĂ ƉƌĞƐƵƉƵŶĞ ƵŶ ĞĨŽƌƚ ĂƐĐĞƟĐ ƐƵƐƜŝŶƵƚ͕ ƐŵĞƌĞŶŝĞ͕ ƚƌĞnjǀŝĞ ƕŝ
ƌƵŐĉĐŝƵŶĞŶĞŠŶƚƌĞƌƵƉƚĉĐĉƚƌĞDąŶƚƵŝƚŽƌƵů,ƌŝƐƚŽƐʹĚĞǀĉƌƵůŠŶƚƌƵƉĂƚ͕ĐĂƌĞĂnjŝƐ͗ͣǀĞƜŝĐƵŶŽĂƕƚĞ
ĂĚĞǀĉƌƵů͕ŝĂƌĂĚĞǀĉƌƵůǀĉǀĂĨĂĐĞůŝďĞƌŝ͘ĞĐŝ͕ĚĂĐĉ&ŝƵůǀĉǀĂĨĂĐĞůŝďĞƌŝ͕ůŝďĞƌŝǀĞƜŝĮŠŶƚƌͲĂĚĞǀĉƌ͟
;/ŽĂŶϴ͕ϯϮ͕ϯϲͿ͘
ϭϬϯ
ͣĐĞƐƚĞĂ ;ƚĞŚŶŽůŽŐŝŝůĞ ĂǀĂŶƐĂƚĞ ʹ n.n.Ϳ ŶĞ ƉŽƚ ƉĞƌŵŝƚĞ Ɛĉ ŶĞ ďƵĐƵƌĉŵ ĚĞ Ž ͨůŝďĞƌƚĂƚĞ
ŵŽƌĨŽůŽŐŝĐĉͩŵĂŝŵĂƌĞ͘ĚŝĐĉĂŵƉƵƚĞĂůƵĂŶŽŝĨŽƌŵĞƉƌŝŶƵƟůŝnjĂƌĞĂĚĞƉƌŽƚĞnjĞƐĂƵƉƌŝŶŝŶŐŝŶĞƌŝĂ
ŐĞŶĞƟĐĉ͘ĞĂƐĞŵĞŶĞĂƉƵƚĞŵƐƉŽƌŝĐĂƉĂĐŝƚĉƜŝůĞŶŽĂƐƚƌĞĐŽŐŶŝƟǀĞ͘ŵƉƵƚĞĂĨŽůŽƐŝŝŶƚĞƌĨĞƜĞĐƌĞŝĞƌͲ
ĐŽŵƉƵƚĞƌƉĞŶƚƌƵĂŶĞĐŽŶĞĐƚĂůĂŝŶƚĞůŝŐĞŶƜĂĂƌƟĮĐŝĂůĉĂǀĂŶƐĂƚĉ;/Ϳ͘EĂŶŽďŽƜŝŝĂƌƉƵƚĞĂĐƵƚƌĞŝĞƌĂ
ĐŽƌƉƵůƉƌŝŶŇƵdžƵůƐĂŶŐƵŝŶƉĞŶƚƌƵĂŶĞŵŽŶŝƚŽƌŝnjĂƐƚĂƌĞĂĚĞƐĉŶĉƚĂƚĞƕŝƉĞŶƚƌƵĂŶĞƐƉŽƌŝŠŶĐůŝŶĂƜŝŝůĞ
ƐƉƌĞďƵĐƵƌŝĞ͕ĚƌĂŐŽƐƚĞƐĂƵĂůƚĞĞŵŽƜŝŝƉŽnjŝƟǀĞ͘WƌŽŐƌĞƐĞůĞƌĞĂůŝnjĂƚĞŠŶƚƌͲƵŶĂŶƵŵŝƚĚŽŵĞŶŝƵĚĞnj-
ǀŽůƚĉĂĚĞƐĞĂŶŽŝƉŽƐŝďŝůŝƚĉƜŝŠŶĂůƚĞůĞ͕ŝĂƌĂĐĞĂƐƚĉͨĐŽŶǀĞƌŐĞŶƜĉͩƉŽĂƚĞĂĚƵĐĞƐĐŚŝŵďĉƌŝƌĂĚŝĐĂůĞůƵŵŝŝ
ŶŽĂƐƚƌĞŠŶǀŝŝƚŽƌƵůĂƉƌŽƉŝĂƚͨ͘dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟŝͩƐƵƐƜŝŶŝĚĞĞĂĐĉŽĂŵĞŶŝŝĂƌƚƌĞďƵŝƐĉͲƕŝĚĞƉĉƕĞĂƐĐĉ
ƐƚĂƌĞĂůŽƌŶĂƚƵƌĂůĉĂĐƚƵĂůĉƕŝůŝŵŝƚĞůĞ͕ƉƌŝŶƵƟůŝnjĂƌĞĂƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝ͘ŝĐƌĞĚĐĉĂƌƚƌĞďƵŝƐĉŠŵďƌĉƜŝƕĉŵ
ĞǀŽůƵƜŝĂƵŵĂŶĉĂƵƚŽĚŝƌĞĐƜŝŽŶĂƚĉ͕ĐƵĂůƚĞĐƵǀŝŶƚĞƐĉŶĞƉƌŽŝĞĐƚĉŵƉƌŽƉƌŝĂĞǀŽůƵƜŝĞ͘ĂĐĉŝƐƚŽƌŝĂ
ƉƌŽŐƌĞƐƵůƵŝ ƚĞŚŶŽůŽŐŝĐ ƉŽĂƚĞ Į ǀĉnjƵƚĉ ĐĂ ŠŶĐĞƌĐĂƌĞĂ ŽŵĞŶŝƌŝŝ ĚĞ Ă ŠŵďůąŶnjŝ ŶĂƚƵƌĂ ƉĞŶƚƌƵ ĂͲƕŝ
ƐĞƌǀŝŵĂŝďŝŶĞŶĞǀŽŝůĞ͕ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĞƐƚĞĐŽŶƟŶƵĂƌĞĂůŽŐŝĐĉ͗ƌĞǀŝnjƵŝƌĞĂŶĂƚƵƌŝŝŽŵĞŶŝƌŝŝƉĞŶƚƌƵ
ĂͲŝ ƐĞƌǀŝ ŵĂŝ ďŝŶĞ ĨĂŶƚĞnjŝŝůŽƌ͟ ;ĂŶĂ ʐ͕ٛͣdƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů͘ ŽĂƌ ƐŽůƵƜŝŝůĞ ,ŝdĞĐŚƉŽƚ ĞƌĂĚŝĐĂ
ƐƵĨĞƌŝŶƜĂ͟;ŚƩƉƐ͗ͬͬĚĂŶĂĚŽďƌĞ͘ƌŽͬƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůͲĚŽĂƌͲƐŽůƵƟŝůĞͲŚŝͲƚĞĐŚͲƉŽƚͲĞƌĂĚŝĐĂͲƐƵĨĞƌŝŶƚĂͬͿ͘

ϭϮϴ
studii
ƕŝĚĞŵŝƕĐĂƌĞ͘KƌŝĐƵŵ͕ŶƵƉƵƚĞŵĞůƵĚĂŠŶƚƌĞďĉƌŝůĞ͗ĐƵŵĂĨĞĐƚĞĂnjĉƉƌĞnjĞŶƜĂŵĞĚŝ-
ĐĂŵĞŶƚĞůŽƌĂŵĞůŝŽƌĂƚŽĂƌĞƕŝ;ŶĂŶŽͲͿĚŝƐƉŽnjŝƟǀĞůŽƌŠŶƐąŶŐĞƕŝŠŶĐƌĞŝĞƌƉƌŽĐĞƐĞůĞ
ĐĞƌĞďƌĂůĞƐƵƉĞƌŝŽĂƌĞ;ŵĞŵŽƌŝĞ͕ƵŝƚĂƌĞ͕ĂƚĞŶƜŝĞ͕ŐąŶĚŝƌĞ͕ŝƵďŝƌĞͿƕŝĐąƚĚĞůŝďĞƌĞ
ŵĂŝƐƵŶƚĚĞĐŝnjŝŝůĞůƵĂƚĞƕŝƐƵďƉƌĞƐŝƵŶĞĂŠŶĚŽĐƚƌŝŶĉƌŝŝͬƌĞĞĚƵĐĉƌŝŝŝĚĞŽůŽŐŝĐĞƉƌŝŶ
ĐĂŶĂůĞŵĞĚŝĂƟĐĞ;ŽƌŝĞŶƚĂƌĞĂŽƉŝŶŝŝůŽƌƕŝŵĂŶŝƉƵůĂƌĞĐŽŵƉŽƌƚĂŵĞŶƚĂůĉͿ͍
ZĞƐƉŽŶƐĂďŝůŝƚĂƚĞĂŽŵƵůƵŝ͕ĐĂŠŶŽƌŝĐĞŝĚĞŽůŽŐŝĞŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚĉ͕ŶƵĂƌĞĚĞĐąƚŽ
ĚŝŵĞŶƐŝƵŶĞŽƌŝnjŽŶƚĂůĉ͕ŠŶĨĂƜĂŽĂŵĞŶŝůŽƌ͕ƕŝƌĞƉƌĞnjŝŶƚĉŐƌĂĚƵůĚĞĐŽŶĨŽƌŵĂƌĞĨĂƜĉ
ĚĞƌĞŐƵůŝůĞƐŽĐŝĂůĞĐĂƌĞƜŝŶƚĞƐĐͣďŝŶĞůĞĐŽŵƵŶ͟ĂƐƵŵĂƚƕŝƚƌĉŝƚůĂŶŝǀĞůŝŶĚŝǀŝĚƵĂů͕
ĨĂŵŝůŝĂů ƐĂƵ ĐŽŵƵŶŝƚĂƌ͖ ĞĂ ƌĞŇĞĐƚĉ͕ ĂƕĂĚĂƌ͕ ŶŝǀĞůƵů ĚĞ ͣĐŽŶƕƟŝŶƜĉͬ͟ŽďĞĚŝĞŶƜĉ
ĐŝǀŝĐĉ͕ŶĞĂǀąŶĚŶŝĐŝĚĞĐƵŵŽĚŝŵĞŶƐŝƵŶĞǀĞƌƟĐĂůĉĐĂƌĞŝŵƉůŝĐĉƵŶƌĉƐƉƵŶƐŠŶĂ-
ŝŶƚĞĂůƵŝƵŵŶĞnjĞƵĨĂƜĉĚĞůĞŐĞĂĚŝǀŝŶĉŶĂƚƵƌĂůĉƕŝƐƵƉƌĂŶĂƚƵƌĂůĉŠŵƉůŝŶŝƚĉƐĂƵ
ŶƵ ŠŶ ǀŝĂƜĂ ƉƌŽƉƌŝĞ ƕŝ ŠŶ ƌĞůĂƜŝŝůĞ ĐƵ ƐĞŵĞŶŝŝ͘ Ăƌ ŶƵ ĞƐƚĞ ŶƵŵĂŝ Ăƚąƚ͖ ŠŶ ŶŽƵĂ
normalitate ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉ͕ĂƵŐŵĞŶƚĂƌĞĂƟŶĚĞĐŚŝĂƌƐĉĚĞǀŝŶĉŽďůŝŐĂƚŽƌŝĞ;ƉƌŝŶ
ĐŽŶĚŝƜŝŽŶĉƌŝĂůĞǀŝĞƜŝŝƐŽĐŝĂůĞͿϭϬϰ͕ŝĂƌͣƌĞĨƵnjƵůĚĞĂďĞŶĞĮĐŝĂĚĞĂŵĞůŝŽƌĉƌŝƉŽƐŝďŝůĞ
ƕŝĚŝƐƉŽŶŝďŝůĞǀĂĮƉĞƉĂƌĐƵƌƐĐŽŶƐŝĚĞƌĂƚƕŝĞůĐĂŽƉŽnjŝƜŝĞĂŶƟƐŽĐŝĂůĉ͟ϭϬϱ.
2ŶǀŝnjŝƵŶĞĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉ͕ŝƵďŝƌĞĂƕŝĐŽŵƵŶŝĐĂƌĞĂ͕ĐŽŵƵŶŝƵŶĞĂƕŝĂƐŽĐŝĞ-
ƌĞĂůŝďĞƌĐŽŶƐŝŵƜŝƚĞŠŶƚƌĞŽĂŵĞŶŝĂƵƚĞŵĞŝŶƵŠŶƚƌͲƵŶƉƌŽƚŽƟƉĚŝǀŝŶƉĞƌƐŽŶĂůƕŝ
ŝƵďŝƚŽƌ͕ĐŝŠŶƚƌͲŽƐƵƉƌĂƉƵŶĞƌĞĚĞĚŽƌŝŶƜĞƕŝŝŶƚĞƌĞƐĞŠŵƉůŝŶŝƚĞƚŽĐŵĂŝƉƌŝŶĂĐĞĂ
ƌĞůĂƜŝŽŶĂƌĞͣƌĞĐŝƉƌŽĐĂǀĂŶƚĂũŽĂƐĉ͘͟ƵĂůƚĞĐƵǀŝŶƚĞ͕ĮĞĐĂƌĞŠůĂũƵƚĉƉĞĐĞůĉůĂůƚƐĉ
ƐĞĂŵĞůŝŽƌĞnjĞĚŽĂƌŠŶǀŝĂƜĂƚĞƌĞƐƚƌĉ;ĐƵĚŝƐƚƌĂĐƜŝŝůĞƕŝƉůĉĐĞƌŝůĞĞŝĨĂďƌŝĐĂƚĞͿ͕Ĩĉƌĉ
ŶŝĐŝŽƉĞƌƐƉĞĐƟǀĉĚŝǀŝŶĉƕŝĞƚĞƌŶĉĚĞŠŵďŽŐĉƜŝƌĞŠŶĚƌĂŐŽƐƚĞ͕ĚĉƌƵŝƌĞ͕ŐŝŶŐĉƕŝĞ
ƕŝƌĞƐƉĞĐƚ͘2ŶƉůƵƐ͕ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƕƟŝĨĂĐŽƐĞƉĂƌĂƜŝĞŠŶƚƌĞƐĞdžƵĂůŝƚĂƚĞƕŝƉƌŽĐƌĞĂƌĞ͕
ƉĞƌŵŝƜąŶĚƕŝƐƵƐƜŝŶąŶĚĚŝǀĞƌƐŝƚĂƚĞĂ͕ŇƵŝĚŝƚĂƚĞĂƕŝǀĂƌŝĂďŝůŝƚĂƚĞĂͣĨĂŵŝůŝĞŝ͟ϭϬϲ͘Ğ
ĂƐĞŵĞŶĞĂ͕ĞƐƚĞƌĞůĂƟǀŝnjĂƚĉnjĉŵŝƐůŝƌĞĂŶĂƚƵƌĂůĉŠŶƌĂƉŽƌƚĐƵĨĞƌƟůŝnjĂƌĞĂŝŶǀŝƚƌŽ
ƕŝĐƵŠŶĐŚŝƌŝĞƌĞĂƵƚĞƌƵůƵŝ;ĞĐƚŽŐĞŶĞnjĉͿ͕ŝĂƌĂĐĞƐƚĞĂŶĂƐĐŠŶĂǀĂůĂŶƕĉƚŽƚĨĞůƵůĚĞ
ĚŝůĞŵĞũƵƌŝĚŝĐĞƕŝďŝŽĞƟĐĞ͘DĂŝŵƵůƚ͕ƕŝƌĞůĂƜŝĂƉĉƌŝŶƜŝͲĐŽƉŝŝĂƌĞĚĞƐƵĨĞƌŝƚŠŶƚƌĂŶ-
ƐƵŵĂŶŝƐŵ͕ŽƐĐŝůąŶĚŠŶƚƌĞĂďƵnjƕŝŶĞƉĉƐĂƌĞ͘
cŝĨĞƌŝĐŝƌĞĂĞƐƚĞŠŶƜĞůĞĂƐĉĚŽĂƌĐĂŽƐƚĂƌĞĚĞďƵŶĉƐƚĂƌĞƉƌĞƉŽŶĚĞƌĞŶƚŵĂƚĞ-
ƌŝĂůĉ;ĞǀŝĚĞŶƚ͕ƉƌŽĮƚąŶĚĚĞĂƵŐŵĞŶƚĂƌĞĂƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĉͿ͕ĂůĞĐĉƌĞŝďŽŐĉƜŝŝƐĞƌĞĚƵĐ
ůĂďƵĐƵƌŝŝůĞƕŝƌĞƵƕŝƚĞůĞĚŝŶĂĐĞĂƐƚĉůƵŵĞƚƌĞĐĉƚŽĂƌĞͣ͘dƌĉŝŶĚŽǀŝĂƜĉůŝŵŝƚĂƚĉŠŶ
ŽƌŝnjŽŶƚƵůĮŶŝƚƵůƵŝƕŝĂůŝŵĂŶĞŶƚƵůƵŝ͕ĨĉƌĉŶŝĐŝŽĂŶĐŽƌĉƵůƟŵĉŽƌŝƉĞƌĐĞƉĞƌĞĂĞƉŝ-
ĨĂŶŝĞŝƕŝƚƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƜĞŝ͕ŽŵƵůͣƚƌĂŶƐƵŵĂŶ͟ǀĂĂǀĞĂŶĞǀŽŝĞĚĞĚŝǀĞƌƟƐŵĞŶƚĐĂƌĞ
ƐĉͲů ĚŝƐƚƌĂŐĉ ĚĞ ůĂ ƉĞƌŝĐŽůƵů ĐŽŶĨƌƵŶƚĉƌŝŝ ƕŝ ƌĞĐƵŶŽĂƕƚĞƌŝŝ ĂďƐƵƌĚƵůƵŝ ƕŝ ůŝƉƐĞŝ ĚĞ
ƐĞŶƐƵůƟŵ͘KĂƐĞŵĞŶĞĂĐƵůƚƵƌĉĞƐƚĞŵĂƌĐĂƚĉĚĞŽĞƐƚĞƟĐĉƐĉƌĂĐĉ͕ĐĉƵƚąŶĚade-
ƐĞĂďŝnjĂƌƵůƉĞŶƚƌƵĂƐĐĉƉĂĚĞƉůŝĐƟƐĞĂůĉ͘KŵƵůƐĞƐĐƵĨƵŶĚĉŠŶĐĉƵƚĂƌĞĂŵƵůƜƵŵŝƌŝŝ

ϭϬϰ
ƵŵƐͲĂǀĉnjƵƚĚĞũĂŠŶĂŶŝŝϮϬϮϬͲϮϬϮϮ͕ĚĞͲĂůƵŶŐƵůĐƌŝnjĞŝŽǀŝĚͲϭϵ͕ĐąŶĚĐŽŶƐŝŵƜĉŵąŶƚƵů
ŽŵƵůƵŝĂĨŽƐƚĚƌĂƐƟĐǀŝĐŝĂƚƉĞŶƚƌƵĂͣĂĐĐĞƉƚĂ͟ŶŽƵůͣǀĂĐĐŝŶĞdžƉĞƌŝŵĞŶƚĂů͕͟ĂƉĂƌĞŶƚ͕ƐƉƌĞďŝŶĞůĞůƵŝ
ƕŝĂůĐĞůŽƌůĂůƜŝ͘
ϭϬϱ
Wƌ͘:͘ʐʑ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĚĞĐƌŝƉƚĂƚ. DĞƚĂŵŽƌĨŽnjĂŶĂǀĞŝůƵŝdĞnjĞƵ͕Ɖ͘Ϯϵϵ͘
ϭϬϲ
WŽƚĞdžŝƐƚĂĐƵƉůƵƌŝƉŽůŝĂŵŽƌĞŝĐĞ;mďĉƌďĂƜŝĐƵnĨĞŵĞŝͿ͕ĚĞĞdžĞŵƉůƵ͕ĐĂŠŶƚƌŝďƵƌŝůĞƉƌŝŵŝƟǀĞ͘

ϭϮϵ
studii
ĚĞƐŝŶĞʹŽĐĉƵƚĂƌĞĞŐŽŝƐƚĉĂƉƌŽƉƌŝƵůƵŝƐĉƵeu͟ϭϬϳ͘ĂƌŐŽůƵůĞdžŝƐƚĞŶƜŝĂů͕ůŝƉƐĂĚĞ
ƐĞŶƐ ǀĞƕŶŝĐ ƕŝ ĚĞ ŝƵďŝƌĞ ĞƚĞƌŶĉ ŠŶ ƵŵŶĞnjĞƵ͕ ͣƵƌąƚƵů͕͟ ŶƵ ƉŽĂƚĞ Į ĂĐŽƉĞƌŝƚ ĐƵ
ͣĞdžƚĂnjƵƌŝ͟ƕŝͣĞƵĨŽƌŝŝ͟ƚƌƵƉĞƕƟ͕ƉĉŵąŶƚĞƕƟƐĂƵǀŝƌƚƵĂůĞϭϬϴ.
dƌĞďƵŝĞƐĉƐƵďůŝŶŝĞŵŝĚĞĞĂĐĉƉƌŽďůĞŵĞůĞƚƌĂŶƐͲŽŵƵůƵŝƉŽƌŶĞƐĐĚĞůĂĨĞŶŽ-
ŵĞŶƵůĚĞĐƵƉĉƌŝŝĚŝŵĞŶƐŝƵŶŝŝĚƵŚŽǀŶŝĐĞƕƟĂǀŝĞƜŝŝ͕ŠŶƚƌƵĐąƚƐĂĐƌƵůĞƐƚĞ „elemen-
ƚƵůĞƐĞŶƜŝĂůĂůƐƚƌƵĐƚƵƌŝŝĐŽŶƕƟŝŶƜĞŝ͕͟ŝĂƌĐŚŝƉƵůƕŝĐŚĞŵĂƌĞĂ>ƵŝůĂǀŝĂƜĉǀĞƕŶŝĐĉ
ƵŵŶĞnjĞƵŶƵůĞǀĂůƵĂŠŶĂƉŽŝĚĞůĂŽĂŵĞŶŝ͕ŽƌŝĐąƚƐͲĂƌƉƌĞĨĂĐĞͬĂŵĉŐŝŽŵƵůĐĉŶƵ
ůĞǀĞĚĞ͖ƚŽĐŵĂŝĚĞĂĐĞĞĂƕŝĂƌĞĂƚąƚĞĂŶĞůŝŶŝƕƟ͕ĐĂƌĞĂƌƉƵƚĞĂĚĞǀĞŶŝŠŶĚĞŵŶƵƌŝ
ƐƉƌĞƉŽĐĉŝŶƜĉ͘EĞƉƵŶĞŵ͕ƚŽƚƵƕŝ͕ŽŠŶƚƌĞďĂƌĞŠŶĚƌĞƉƚĉƜŝƚĉ͗ŠŶĐĞŵĂŝĐŽŶƐƚĉĂƚƵŶĐŝ
ƉƌŽŐƌĞƐƵůƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚƕŝĂŵĞůŝŽƌĂƌĞĂǀŝĞƜŝŝ͕ĚĂĐĉƉĂƌƚĞĂĐĞĂŵĂŝŠŶĂůƚĉĂŽŵƵ-
ůƵŝ;ĚƵŚƵů͕ĚŽƌƵůĐƵŐĞƚĉƚŽƌͿĞƐƚĞƉƌŽĨĂŶĂƚĉ͕ĂŶƚƌĞŶąŶĚĂƉŽŝƉƌĉďƵƕŝƌĞĂŵŽƌĂůĉĂ
ŽŵƵůƵŝƕŝĚĞĐĉĚĞƌĞĂĚŝŶůƵŵŝŶĂŠŶƜĞůĞŐĞƌŝŝƕŝĂŝƵďŝƌŝŝŠŶƚƌƵĮĂŶĞďƵůŽĂƐĉĂƵŶĞŝ
ĂƵƚŽĚŝǀŝŶŝnjĉƌŝƌĞůĂƟǀĞ͍ϭϬϵ.

ŽŶĐůƵnjŝŝ͘WĞƌƐƉĞĐƟǀĂĐƌĞƕƟŶĉ
dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů͕ Ăƚąƚ ĐĂ ŝĚĞŽůŽŐŝĞ͕ Đąƚ ƕŝ ĐĂ ŝŵƉůĞŵĞŶƚĂƌĞ ƉŽůŝƟĐĉ͕
ƵƌŵĉƌĞƕƚĞ͕ĂƕĂĚĂƌ͕ŽĐƵƉƌŝŶnjĉƚŽĂƌĞƕŝĂŐƌĞƐŝǀĉƌĞǀŽůƵƜŝĞĂŶƚƌŽƉŽůŽŐŝĐĉ͕ƵƌŵĉƌŝŶĚ
ŵŽĚŝĮĐĂƌĞĂŽŵƵůƵŝƕŝĂƐŽĐŝĞƚĉƜŝŝ͕ĐƵƚŽĂƚĞǀĂůŽƌŝůĞ͕ŝĚĞĂůƵƌŝůĞƕŝŝŶƐƟƚƵƜŝŝůĞůŽƌ͕
ŵŽĚĞůĂƚĞŝƌĞǀĞƌƐŝďŝůĚĞŝŶƚƌƵnjŝƵŶĞĂŶŽŝůŽƌƚĞŚŶŽůŽŐŝŝĚŝŐŝƚĂůĞĂƉƌŽĂƉĞŽŵŶŝƉƌĞ-
njĞŶƚĞ ŠŶ ǀĂƌŝĂŶƚĂ ƉƌŽŐƌĞƐŝƐƚĉ ĚĞ ǀŝŝƚŽƌ͘ 2ŶƐĉƕŝ ŵŽƌĂůŝƚĂƚĞĂ ĐŽƟĚŝĂŶĉ ƕŝ͕ ĚĞ ĂƐĞ-
ŵĞŶĞĂ͕ ĐƌĞĚŝŶƜĂ ŠŶ ƵŵŶĞnjĞƵ ƐƵŶƚ ƐƵƉƵƐĞ ƵŶŽƌ ŶŽŝ ŵƵƚĂƜŝŝ ĚĞƐĂĐƌĂůŝnjĂŶƚĞͬ
ƐĞĐƵůĂƌŝnjĂŶƚĞϭϭϬ͕ ŵĂŝ ĂůĞƐ ŠŶ ŵĞĚŝŝůĞ ĐƵůƚƵƌĂůĞ ůŝƉƐŝƚĞ ĚĞ ĐŽŶƟŶƵŝƚĂƚĞĂ ŝƐĞƌŝĐŝŝ

ϭϬϳ
͘ †Ù½Šç͕ ͣ^ĐŚŝƜĉ ĚĞ ĐƌŝƟĐĉ ŵŽƌĂůĉ Ă ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝ ĂƚĞƵ ĚŝŶ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ ďŝŽĞƟĐŝŝ
ĐƌĞƕƟŶĞĂůƵŝd͘,͘ŶŐĞůŚĂƌĚƚ͕͟Ɖ͘ϵϰ͘
ϭϬϴ
2ŶƚƌͲƵŶ ŝŶƚĞƌǀŝƵ ĂĐŽƌĚĂƚ ŠŶ ĂƉƌŝůĞ ϮϬϮϮ͕ ŝĚĞŽůŽŐƵů &ŽƌƵŵƵůƵŝ ĐŽŶŽŵŝĐ ĚĞ ůĂ ĂǀŽƐ͕
zƵǀĂů ,ĂƌĂƌŝ͕ ĂĮƌŵĂ ƵƌŵĉƚŽĂƌĞůĞ͗ ͣĞ ƐĞ ǀĂ ŠŶƚąŵƉůĂ ĐƵ ŽĂŵĞŶŝŝ ŝŶƵƟůŝ ;n.n. cei care nu se
ǀŽƌ ŝŶƚĞŐƌĂͿ͍ WƌŽďůĞŵĂ ĞƐƚĞ ŵĂŝ ŵƵůƚ ƉůŝĐƟƐĞĂůĂ͕ ĐĞ Ɛĉ ĨĂĐĞŵ ĐƵ Ğŝ ƕŝ ĐƵŵ ǀŽƌ ŐĉƐŝ ƵŶ ƐĞŶƐ Ăů
ǀŝĞƜŝŝ ĐąŶĚ ƐƵŶƚ ƉƌĂĐƟĐ ůŝƉƐŝƜŝ ĚĞ ƐĞŶƐ͕ Ĩĉƌĉ ǀĂůŽĂƌĞ͘ ĞĂ ŵĂŝ ďƵŶĉ ƉƌĞƐƵƉƵŶĞƌĞ Ă ŵĞĂ ŠŶ ƉƌĞ-
njĞŶƚ ĞƐƚĞ Ž ĐŽŵďŝŶĂƜŝĞ ĚĞ ĚƌŽŐƵƌŝ ƕŝ ũŽĐƵƌŝ ƉĞ ĐĂůĐƵůĂƚŽƌ͟ ;tĞƐůĞLJ :͘ ^îã«͕ ͣdƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐƚ
dŚĞŽƌŝƐƚ ĂůůƐ ƚŚĞ /ͲhŶĞŶŚĂŶĐĞĚ ͚hƐĞůĞƐƐ WĞŽƉůĞ͟ ;ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ŶĂƟŽŶĂůƌĞǀŝĞǁ͘ĐŽŵͬĐŽƌŶĞƌͬ
ƚƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐƚͲƚŚĞŽƌŝƐƚͲĐĂůůƐͲƚŚĞͲĂŝͲƵŶĞŶŚĂŶĐĞĚͲƵƐĞůĞƐƐͲƉĞŽƉůĞͬͿ͘
ϭϬϵ
ͣdƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůŠŶƐĞĂŵŶĉĐƵƐŝŐƵƌĂŶƜĉƐĐŚŝŵďĂƌĞ͕ŠŶƐĉŠŶĚĞƚƌŝŵĞŶƚƵůŽŵƵůƵŝ͖ĞƐƚĞŽ
ƐĐŚŝŵďĂƌĞŠŶĐĂƌĞĚŽŵŝŶĉĂĐĞƐƚͨƚƌĂŶƐ͕ͩƉĞĐąŶĚƵŵĂŶŝƐŵƵůƌĉŵąŶĞŠŶƵŵďƌĉ͕ƉąŶĉůĂĂĚĞǀĞŶŝ
ŽĂŵŝŶƟƌĞ͘EƵƉŽĂƚĞĮǀŽƌďĂĚĞƐƉƌĞƵŶƉĂƌŝƵĐąƕƟŐĉƚŽƌĂƚƵŶĐŝĐąŶĚƌŝƐĐƵůŠŶƐĞĂŵŶĉŠŶƐĉƕŝůĞnjĂƌĞĂ
ŝƌĞǀĞƌƐŝďŝůĉĂŽŵƵůƵŝ͘ƵƚŽĂƚĞĂĐĞƐƚĞĂ͕ƵŶŝŝƵƌŵĉƌĞƐĐĂƟŶŐĞƌĞĂƵƚŽƉŝĞŝƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĞĐƵŵƵůƚĉ
ŠŶĚąƌũŝƌĞ͘KĨĂĐĚŝŶŝŵƉƌƵĚĞŶƜĉƐĂƵƉĞŶƚƌƵĐĉŠŶƚƌĞǀĉĚƵŶĐąƕƟŐĚĞŽƐĞďŝƚƉƌŝŶƌĞĂůŝnjĂƌĞĂĂĐĞůŽƌ
ŽďŝĞĐƟǀĞ͍ĞƌĞŵĂƌĐĂƚĨĂƉƚƵůĐĉŚŽƚĉƌąƌĞĂĚĞĂƚĞĂƌƵŶĐĂƉĞƟŶĞƕŝƉĞĐĞŝůĂůƜŝŠŶƚƌͲŽƉƌĉƉĂƐƟĞ
ĂůĐĉƌĞŝĐĂƉĉƚŶƵƐĞǀĞĚĞ;ĚĂĐĉƐͲĂƌǀĞĚĞĂ͕ƌĞnjƵůƚĂƚƵůĂƌĮĂĐĞůĂƕŝŽĚĂƚĉĐĞĂŝƐĉƌŝƚͿĞƐƚĞĚĞŵŶĉ
ĚĞŝŶƚĞŶƜŝŝŝƌĂƜŝŽŶĂůĞ͕ĂŶĂƌŚŝƐƚĞ͘ƐƚĞƉĂƌŝƵůĂƵƚŽĚŝƐƚƌƵĐƟǀ͟;>ĞĐƚ͘ƵŶŝǀ͘Ěƌ͘ůĞdžĂŶĚƌƵDŠÙ‘«®—ƒÄ,
ͣĞ ŵĂŝ ƌĉŵąŶĞ ƵŵĂŶ ŠŶ ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵ͍͖͟ ŚƩƉƐ͗ͬͬǁǁǁ͘ƵƉŝƚ͘ƌŽͬƌŽͬƵƉŝƚͲƉĞŶƚƌƵͲĐŽŵƵŶŝƚĂƚĞͬ
ƵŵĂŶͲŝŶͲƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵͿ.
ϭϭϬ
&ĞŶŽŵĞŶƵů ƉƵůǀĞƌŝnjĉƌŝŝ ŶĞŽƉƌŽƚĞƐƚĂŶƚͲƐĞĐƚĂƌĞ ƐͲĂ ĂĐĐĞŶƚƵĂƚ ƕŝ Ğů ŠŶ ƵůƟŵĂ ƐƵƚĉ ĚĞ
ĂŶŝ͕ ŠŶ ƉĂƌĂůĞů ĐƵ ŠŶƜĞůĞŐĞƌĞĂ ƌĞůĂƟǀŝƐƚͲƐƵďŝĞĐƟǀĉ Ă ĐƌĞĚŝŶƜĞŝ ĐƌĞƕƟŶĞ ĚĞ ƉĞ ĨŽŶĚƵů ĐƵůƚƵƌĂů

ϭϯϬ
studii
ĚƌĞƉƚƐůĉǀŝƚŽĂƌĞĂůƵŝ,ƌŝƐƚŽƐƕŝĚĞǀŝĂƜĂĚƵŚŽǀŶŝĐĞĂƐĐĉĮĚĞůĉdƌĂĚŝƜŝĞŝĂƵƚĞŶƟĐĞĂ
^ĮŶƜŝůŽƌƉŽƐƚŽůŝ͕DĂƌƟƌŝůŽƌƕŝWĉƌŝŶƜŝůŽƌ͘DĂŝŵƵůƚĚĞĐąƚĂƚąƚ͕ĞdžĂĐĞƌďĂƌĞĂŵąŶ-
ĚƌŝĞŝƕŝĂĐĞůŽƌůĂůƚĞƉĂƟŵŝ͕ƌĂĮŶĂƚĞĂĐƵŵƕŝƉƌŝŶĂůŝŵĞŶƚĂƌĞĂĐƵŝůƵnjŝŝƚƌĞĐĉƚŽĂƌĞ
ŽĨĞƌŝƚĞĚĞƚĞŚŶŽůŽŐŝĞ͕ŠůĨĂĐĞƉĞŽŵǀƵůŶĞƌĂďŝůŝŶŝƜŝĞƌŝůŽƌͬĞƌĞnjŝŝůŽƌĚĞŵŽŶŝĐĞƐƵď-
ƟůĞŠŶĐĉĚŝŶĨƌĂŐĞĚĉǀąƌƐƚĉ͕ĐąŶĚŶƵĂƌĞĚŝƐĐĞƌŶĉŵąŶƚƵůĚĞĂůĞƌĞƐƉŝŶŐĞŠŶĂŝŶƚĞ
ĚĞĂƐĞͣŠŶƜĞƉĞŶŝ͟ƕŝĐĂƵnjĂĚĂƵŶĞƐƵŇĞƚĞƕƟƕŝƚƌƵƉĞƕƟ͘
dŽƚƵƕŝ͕ ͣŠŶƚƌĞďĂƌĞĂ ĞƐƚĞ Đąƚ ƟŵƉ ƐĞ ƉŽĂƚĞ ŵĞŶƜŝŶĞ ƵŶ ĂƐĞŵĞŶĞĂ ŵŽĚƵƐ
ǀŝǀĞŶĚŝƐĞĐƵůĂƌŝƐƚ͍ƐƚĞŽƐŽĐŝĞƚĂƚĞƉŽƐƚͲĐƌĞƕƟŶĉƐƵƐƚĞŶĂďŝůĉ͍&ƵŬƵLJĂŵĂƐĞƚĞŵĞ
ĐĉƵŶĂƐĞŵĞŶĞĂĂƌĂŶũĂŵĞŶƚƉŽĂƚĞƚƌĞnjŝƉĂƟŵŝůĞĐĞůĞŵĂŝƌĞůĞĚŝŶŽŵ͟ϭϭϭƕŝƉƌŽ-
ĐĞƐƵů ĚĞŐƌĂĚĉƌŝŝͬĚĞŐĞŶĞƌĉƌŝŝ ƵŵĂŶĞ ƐͲĂƌ ĂĐĐĞůĞƌĂ ŝƌĞǀĞƌƐŝďŝů ĐĉƚƌĞ ƉƵŶĐƚƵů ĚĞ
ͣƐŝŶŐƵůĂƌŝƚĂƚĞͬ͟ĞdžƟŶĐƜŝĞͣ͘ƵůƚƵƌĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĉǀĂĮĐŽŵƉůĞƚƐĞĐƵůĂƌŝnjĂƚĉ͕ŠŶƚƌͲŽ
ůƵŵĞƉŽƐƚĐƌĞƕƟŶĉͬƉŽƐƚƌĞůŝŐŝŽĂƐĉƵŶĚĞͣŶͲĂƌĉŵĂƐŶŝĐŝƵƌŵĉĚĞĚŝǀŝŶŝƚĂƚĞƕŝŶŝŵŝĐ
ŶƵĂƌĞǀƌĞŽƐĞŵŶŝĮĐĂƜŝĞƵůƟŵĉ͘ZĞnjƵůƚĂƚƵůǀĂĮƉƌŽďĂďŝůŽƚƌĂŶƐĨŽƌŵĂƌĞĂƚąƚĚĞ
ƌĂĚŝĐĂůĉĂĞƚŚŽƐƵůƵŝƉƵďůŝĐŠŶĐąƚƐĉĞƌŽĚĞnjĞŐƌĂǀƉąŶĉƕŝůĞŐŝƟŵŝƚĂƚĞĂƐƚĂƚƵůƵŝ͟ϭϭϮ.
dƌĞďƵŝĞĞǀŝĚĞŶƜŝĂƚ͕ĂƕĂĚĂƌ͕ĂĐĞƐƚĨĂƉƚ͗
ͣƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĂƌĞĚŽƵĉĨĞƜĞ͘WƌŝŵĂƜŝŶĞĚĞĨŽůŽƐŝƌĞĂƚĞŚŶŝĐŝŝƉĞŶƚƌƵŵĉƌŝ-
ƌĞĂƉĞƌĨŽƌŵĂŶƜĞůŽƌŽŵƵůƵŝ͕ĚĞĚĞƉĉƕŝƌĞĂĐŽŶĚŝƜŝĞŝƵŵĂŶĞ͘ĐĞĂƐƚĂĞƐƚĞĨĂƜĂ͕
ƉĞŶƚƌƵŵƵůƜŝ͕ĂƚƌĉŐĉƚŽĂƌĞ͘ƐƚĞĐĞĞĂĐĞƐĞĚƵĐĞƉĞŵƵůƜŝ͘ĚŽƵĂĨĂƜĉƜŝŶĞĚĞ
ĐŽŶƚƌŽůƵů ĞdžĞƌĐŝƚĂƚ ĚĞ ĞůŝƚĞĂƐƵƉƌĂ ŽĂŵĞŶŝůŽƌ͘ ĐĞĂƐƚĂ ĞƐƚĞĨĂƜĂ ŠŶƚƵŶĞĐĂƚĉ͕
ƐĂƚĂŶŝĐĉ͕ĂĂĐĞƐƚĞŝŝĚĞŽůŽŐŝŝ͟ϭϭϯ.

DĂŝĂůĞƐĐĉŵƵƚĂƜŝŝůĞƐĞŵĂŶƟĐĞƕŝĂdžŝŽůŽŐŝĐĞŐĞŶĞƌĂƚĞĚĞƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƉƌŽ-
ǀŽĂĐĉŠŶƐƵŇĞƚĞůĞŽĂŵĞŶŝůŽƌƵŶŚĂŽƐŵŽƌĂůƕŝŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůƚĞƌŝďŝů͕ŐƌĞƵĚĞĐŽŶƚƌŽůĂƚ͘
ŝƐĐƌĞƉĂŶƜĂĚŝŶƚƌĞƉƌŽŐƌĞƐƵůƚĞŚŶŽůŽŐŝĐƕŝƌĞŐƌĞƐƵůŵŽƌĂůʹƐƉŝƌŝƚƵĂůĂůŽŵƵůƵŝ͕ƉƌĞ-
ĐƵŵǀĞĚĞŵĐƵƚŽƜŝŝ͕ƟŶĚĞ ƐĉĚĞƐƚĂďŝůŝnjĞnjĞ ŝƌĞŵĞĚŝĂďŝůŽŵĞŶŝƌĞĂ͕ĐĉĐŝĐƵƚŽƚĞŶƚƵ-
njŝĂƐŵƵůƌĂƜŝŽŶĂůŝƕƟůŽƌĚŝŶƐĞĐŽůƵůĂůy/yͲůĞĂ͕ͣƉĂƌĂĚŝƐƵůƉĉŵąŶƚĞƐĐ͕ƉĞĐĂƌĞŽŵƵů
ĂǀƌƵƚƐĉͲůĞĚŝĮĐĞĐĂŽƐĮĚĂƌĞĂƉĂƌĂĚŝƐƵůƵŝĐĞƌĞƐĐĐƵĂũƵƚŽƌƵůƵŶĞŝƕƟŝŶƜĞĐĂƌĞŶƵ
ǀƌĞĂƐĉƕƟĞĚĞƵŵŶĞnjĞƵƕŝŶŝĐŝĚĞĂƐƉŝƌĂƜŝĂĨƵŶĚĂŵĞŶƚĂůĉĂĮŝŶƜĞŝƵŵĂŶĞĐĉƚƌĞ
ĞƚĞƌŶŝƚĂƚĞ͕ƐĞŠŶƚŽĂƌĐĞŠŵƉŽƚƌŝǀĂůƵŝƕŝƟŶĚĞƐĉĚĞǀŝŶĉƵŶƌĞĂůŝŶĨĞƌŶ͟ϭϭϰ.

ŵĂƚĞƌŝĂůŝƐƚͲƉŽƐƚŵŽĚĞƌŶŝƐƚ;ƵŶĚĞƌƵƉĞƌĞĂĚĞƚŽĂƚĞǀĂůŽƌŝůĞƕŝƌĉĚĉĐŝŶŝůĞƚƌĂĚŝƜŝŽŶĂůĞĞƐƚĞĂĐƜŝƵŶĞĂ
ĚŽŵŝŶĂŶƚĉͿ͘dŽƚƵƕŝ͕ƐŽůƵƜŝĂĐŽŶƚƌĂĐĂƌĉƌŝŝĂĐĞƐƚĞŝĚĞnjďŝŶĉƌŝŶĞĨĞƌŝĐŝƚĞŶƵĞƐƚĞŶŝĐŝĚĞĐƵŵͣƐŝŶĐƌĞƟƐ-
ŵƵůĞĐƵŵĞŶŝƐƚ͕͟ĐŝƉŽĐĉŝŶƜĂƌĞĂůĉ͕ůĞƉĉĚĂƌĞĂͣĚĞƐĂƚĂŶĂƕŝĚĞƚŽĂƚĞůƵĐƌĉƌŝůĞůƵŝƕŝĚĞƚŽƜŝƐůƵũŝƚŽƌŝŝ
ůƵŝƕŝĚĞƚŽĂƚĉƐůƵũŝƌĞĂůƵŝƕŝĚĞƚŽĂƚĉƚƌƵĮĂůƵŝ͟;ŝŶĐůƵƐŝǀĚĞƚŽĂƚĞŝŶŽǀĂƜŝŝůĞƕŝĂĚƵŶĉƌŝůĞĞƌĞƟĐĞͿƕŝ
ƵŶŝƌĞĂĐƵDąŶƚƵŝƚŽƌƵů/ŝƐƵƐ,ƌŝƐƚŽƐƉƌŝŶ;ƌĞͿǀĞŶŝƌĞĂŠŶŝƐĞƌŝĐĂƌĞƉƚƐůĉǀŝƚŽĂƌĞĂ>Ƶŝ͘
ϭϭϭ
͘ †Ù½Šç͕ ͣ^ĐŚŝƜĉ ĚĞ ĐƌŝƟĐĉ ŵŽƌĂůĉ Ă ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝ ĂƚĞƵ ĚŝŶ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ ďŝŽĞƟĐŝŝ
ĐƌĞƕƟŶĞĂůƵŝd͘,͘ŶŐĞůŚĂƌĚƚ͕͟Ɖ͘ϵϱ͘
ϭϭϮ
͘ †Ù½Šç͕ ͣ^ĐŚŝƜĉ ĚĞ ĐƌŝƟĐĉ ŵŽƌĂůĉ Ă ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝ ĂƚĞƵ ĚŝŶ ƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂ ďŝŽĞƟĐŝŝ
ĐƌĞƕƟŶĞĂůƵŝd͘,͘ŶŐĞůŚĂƌĚƚ͕͟ƉƉ͘ϵϲͲϵϳ͘
ϭϭϯ
͘Ͳs͘/ÊÄ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů͘hŶĐŽŵĞŶƚĂƌŝƵĐƌĞƕƟŶ͕Ɖ͘ϭϲϮ͘
ϭϭϰ
Wƌ͘ ƉƌŽĨ͘ Ěƌ͘ ƵŵŝƚƌƵ WÊ֛ݑç, KƌƚŽĚŽdžŝĞ Ɣŝ ĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶĞŝƚĂƚĞ͕ Ě͘ ŝŽŐĞŶĞ͕ ƵĐƵƌĞƕƟ͕
ϭϵϵϲ͕ Ɖ͘ ϭϬϯ͘ ͣEŝĐŝŽ ƐŽĐŝĞƚĂƚĞ ŶƵ ƉŽĂƚĞ ƐƵƉƌĂǀŝĞƜƵŝ ƐƚƌŝĐĉĐŝƵŶŝŝ Ɣŝ ĚĞƐĐŽŵƉƵŶĞƌŝŝ ŵŽƌĂůĞ ĐĞ Ž
ƐƵďŵŝŶĞĂnjĉ ĚŝŶ ŝŶƚĞƌŝŽƌ͘ Ă ƐĞ ǀĂ ƉƌĉďƵƕŝ ŠŶ ĂŶĂƌŚŝĞ Ɣŝ ŚĂŽƐ ƉƌŽǀŽĐĂƚ ĚĞ ƉƌŽƉƌŝŝŝ ĐŽŶĚƵĐĉƚŽƌŝ Ɣŝ

ϭϯϭ
studii
&ŝƌĞĂ͕ŐąŶĚŝƌĞĂƕŝǀŝĂƜĂŽŵƵůƵŝĐŽŶƚĞŵƉŽƌĂŶƉƌĞĐƵŵƕŝƐŽĐŝĞƚĂƚĞĂƵŵĂŶĉ
ŠŶƐĉƕŝ ƌŝƐĐĉƐĉĮĞƌĞĚĞĮŶŝƚĞůĂƉƌŽƉƌŝƵ ŠŶŶŽƵĂ ǀŝnjŝƵŶĞ ĐŽŵƉůĞƚĂƚĞŝƐƚͲŵĂƚĞƌŝĂ-
ůŝƐƚĉƕŝĂŶƚƌŽƉŽĐĞŶƚƌŝĐĉƉƌŝŶĐŚŝŵŝĞ͕;ďŝŽͲŶĂŶŽͲͿƚĞŚŶŽůŽŐŝĞƕŝŝĚĞŽůŽŐŝĞ͕ĐĂƕŝĐƵŵ
ŽŵƵůƵŝŝƐͲĂƌƉƵƚĞĂƕƚĞƌŐĞͬĂƐĐƵŶĚĞŽƌŝŐŝŶŝůĞƕŝŝĚĞĂůƵƌŝůĞͬĐŚĞŵĉƌŝůĞĚŝǀŝŶĞ͕ǀĂůŽ-
ƌŝůĞŶĂƚƵƌĂůĞ͕ĐĉƵƚĉƌŝůĞƐƉŝƌŝƚƵĂůĞƕŝĚĞŵŶŝƚĂƚĞĂƐĂƚƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚĉĞƚĞƌŶĉ;ĚĞĮŝŶƜĉ
njŝĚŝƚĉĚĞƵŵŶĞnjĞƵͣĚƵƉĉĐŚŝƉƵů^ĉƵ͟ƉĞƌƐŽŶĂů͕ŝƵďŝƚŽƌƕŝŶĞŵƵƌŝƚŽƌͿ͕ŽĚĂƚĉĐƵ
ůĞŐŝůĞďŝŽůŽŐŝĐĞĂůĞŶĂƚƵƌŝŝ͕ƕŝŝƐͲĂƌƉƵƚĞĂŝŵƉůĂŶƚĂĂůƚĞůĞ͕ŵĂŝŵƵůƚŝŵĂŐŝŶĂƌĞͬ
ĂƌƟĮĐŝĂůĞĚĞĐąƚƌĞĂůĞͬŶĂƚƵƌĂůĞ͘
ĂĐĉĞƌĞnjŝŝůĞǀĞĐŚŝŠůƌƵƉĞĂƵƉĞŽŵĚĞƵŵŶĞnjĞƵƉƌŝŶƚƌͲŽĐŽŶĐĞƉƜŝĞĚĞĨŽƌ-
ŵĂƚĉĚĞƐƉƌĞƵŵŶĞnjĞƵ͕ŶŽŝůĞĞƌĞnjŝŝƉŽƐƚŵŽĚĞƌŶŝƐƚĞƕŝƚĞŚŶŝĐŝƐƚͲƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐƚĞ
ƉƌŽŵŽǀĞĂnjĉŽĐŽŶĐĞƉƜŝĞĚĞĨŽƌŵĂƚĉƕŝƐƵƉĞƌĮĐŝĂůĉ;ŽƌŝĐąƚĉƕƟŝŶƜĉƕŝƚĞŚŶŽůŽŐŝĞ
ĂƌŝŶǀŽĐĂͿĚĞƐƉƌĞŽŵ͕ĐĂƌĞŶƵŵĂŝĞƐƚĞ ǀĉnjƵƚĐĂŽĨĉƉƚƵƌĉŵŝŶƵŶĂƚĉĐƌĞĂƚĉĚĞ
ƵŵŶĞnjĞƵ;ĐĨ. WƐĂůŵŝŝϴ͕ϰͲϲ͖ϭϯϴ͕ϭϯͲϭϱͿŠŶƚƌͲŽůĞŐĉƚƵƌĉƚĂŝŶŝĐĉƕŝĂƌŵŽŶŝŽĂƐĉ
ĚŝŶƚƌĞƐƵŇĞƚƕŝƚƌƵƉ͕ĐŝĐĂŽĐƌĞĂƚƵƌĉĂƵƚŽĚĞĮŶŝďŝůĉ͕ĞdžĐůƵƐŝǀŵĂƚĞƌŝĂů;ŝƐƚͿĉ͕ĐĂƌĞ
ŶƵŵĂŝĂƌĞƌĉĚĉĐŝŶŝƕŝŠŵƉůŝŶŝƌŝŠŶƵŵŶĞnjĞƵͲdĂƚĉůůƵŝŝƵďŝƚŽƌ͕ĐŝĚŽĂƌŠŶŵĂƚĞƌŝĂ
ŝŶĐŽŶƕƟĞŶƚĉŐĞŶĞƌĂƚŽĂƌĞ͕ĐŚŝƉƵƌŝůĞ͕ĂƉƵůƐŝƵŶŝůŽƌǀŝĞƜŝŝƕŝĂƌĉnjǀƌĉƟƌŝůŽƌĨĂƜĉĚĞ
ůĞŐŝůĞĚŝǀŝŶĞŵŝŶƵŶĂƚĞĂůĞŶĂƚƵƌŝŝĐĂƌĞƐƵŶƚƉĞƌĨĞĐƚĂƌŵŽŶŝnjĂƚĞͬƉŽƚƌŝǀŝƚĞƕŝďĞŶĞ-
ĮĐĞŽŵƵůƵŝ͘
2ŶŠŶƜĞůĞŐĞƌĞĂĐƌĞƕƟŶĉĂĮŝŶƜĞŝƵŵĂŶĞ͕ǀŝĂƜĂĂƌĞƐĂĐƌĂůŝƚĂƚĞĂĞŝŝŶƚƌŝŶƐĞĐĉƕŝ
ƚƌƵƉƵůŽŵƵůƵŝ;ƕŝĐŚŝĂƌĐŽƐŵŽƐƵůŠŶƚƌĞŐͿĞƐƚĞͣƚĞŵƉůƵĂůƵŚƵůƵŝ^ĨąŶƚ͕͟ŝĂƌďŽĂůĂ
ĂƌĞ ĐĂƵnjĞ ƐƉŝƌŝƚƵĂůĞ ĐĂƌĞ ƚƌĞďƵŝĞ ĂƐƵŵĂƚĞ ƕŝ ĞůŝŵŝŶĂƚĞ ŠŵƉƌĞƵŶĉ ĐƵ ƐƵĨĞƌŝŶƜĂ
ĮnjŝĐĉ ƉƌŝŶƚƌͲƵŶ ĞĨŽƌƚ ƵŶŝƚĂƌ Ăů ŠŶƚƌĞŐŝŝ ĮŝŶƜĞ ƵŵĂŶĞ ;ƐƵŇĞƚ ƕŝ ƚƌƵƉͿ ĚĞ ƌĞͲŶĂƚƵ-
ƌĂůŝnjĂƌĞ ;ƌĞǀĞŶŝƌĞ ůĂ ƌąŶĚƵŝĞůŝůĞ ŶĂƚƵƌĂůĞ ĚĞ ǀŝĂƜĉ͕ ŠŶƚĞŵĞŝĂƚĞ ĚĞ ƵŵŶĞnjĞƵͿ ƕŝ
ƐĮŶƜŝƌĞ͕ ĚĞŽĂƌĞĐĞ ƚƌƵƉƵů ĂƌĞ Ž ŠŶƚĞŵĞŝĞƌĞ ƐƉŝƌŝƚƵĂůĉ ƕŝ ĞƐƚĞ ĚĞƐƟŶĂƚ ŠŶĚƵŵŶĞ-
njĞŝƌŝŝ͘ 2Ŷ ƉƌŽŶŝĂ ĚŝǀŝŶĉ ƕŝ ŠŶ ĐŽŶĐĞƉƜŝĂ ĐƌĞƕƟŶĉ͕ ďŽĂůĂ ƚƌƵƉƵůƵŝ ƕŝ ŵŽĂƌƚĞĂ ĂƵ Ž
ƉĞĚĂŐŽŐŝĞŵąŶƚƵŝƚŽĂƌĞĐƵƉĞƌƐƉĞĐƟǀĉƐƉŝƌŝƚƵĂůĉĞƚĞƌŶĉ͕ŠŶƚƌƵĐąƚƐƵĨĞƌŝŶƜĂƉŽĂƚĞ
Į ƚƌĂŶƐĮŐƵƌĂƚĉ ŠŶ ƉŽĐĉŝŶƜĉ ƕŝ ƵƌĐƵƕ ĚƵŚŽǀŶŝĐĞƐĐ ĐĉƚƌĞ ǀŝĂƜĂ ǀĞƕŶŝĐĉ ĨĞƌŝĐŝƚĉ ŠŶ
ƵŵŶĞnjĞƵ͘ŚŝĂƌƕŝŠŶǀƌĞŵƵƌŝůĞŶŽĂƐƚƌĞ͕ĚĞƕŝĚŝĂǀŽůƵůƉůĂŶŝĮĐĉƚŽƚĨĞůƵůĚĞĚŝǀĞƌ-
ƐŝƵŶŝƕŝƚƵůďƵƌĉƌŝĐĂƐĉĐƌĞĞnjĞĐąƚŵĂŝŵƵůƚĉĚĞnjŶĉĚĞũĚĞƕŝŚĂŽƐŠŶŽĂŵĞŶŝ͕ƚŽƚƵƕŝ
ƵŵŶĞnjĞƵĐĞůƚŽƚƉƵƚĞƌŶŝĐƕŝƚŽƢŶƜĞůĞƉƚĂƌĞƐŽůƵƜŝŝƉĞŶƚƌƵĮĞĐĂƌĞĚŝŶƚƌĞĂĐĞƐƚĞ
ƉƌŽďůĞŵĞ͕ŝŶƚĞƌǀĞŶŝŶĚŠŶĂǀĂŶƐĚĞŵƵůƚĞŽƌŝ͕ƕŝƉĞŶƚƌƵƌƵŐĉĐŝƵŶŝůĞ^ĮŶƜŝůŽƌ^ĉŝ͕
ƐƵƌƉąŶĚůĂƟŵƉƉůĂŶƵƌŝůĞŵĂůĞĮĐĞƕŝƌŝƐŝƉŝŶĚƵͲŝƉĞǀƌĉũŵĂƕŝŝ>ƵŝƕŝĂŝŶĞĂŵƵůƵŝ
ŽŵĞŶĞƐĐ;ǀĉnjƵƜŝƕŝŶĞǀĉnjƵƜŝͿ͕ĚĂƌĨŽůŽƐŝŶĚƉĞĚĂŐŽŐŝĐĂĐĞƐƚĞŽĐĂnjŝŝƉĞŶƚƌƵƚƌĞnjŝƌĞĂ
ƕŝŠŶĚƌĞƉƚĂƌĞĂĐŽƉŝŝůŽƌ^ĉŝ;ƉƵƜŝŶͿĐƌĞĚŝŶĐŝŽƕŝ͘

ĐĞƚĉƜĞŶŝ͕ĚƵƉĉĐĞƚƌĞĐĞƉƌŝŶƚƌͲŽĨĂnjĉƚŽƚĂůŝƚĂƌĉŠŶŠŶĐĞƌĐĂƌĞĂĚĞĂƐĞŵĞŶƜŝŶĞĐƵŽƌŝĐĞƉƌĞƜ͘2ŶƚĞnjĞůĞ
ůƵŝĐĞůĞŵĂŝĞdžƚƌĞŵĞ͕ƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůĞƐƚĞŽƵƚŽƉŝĞ͘ůƐƉĞƌĉʹƔŝƉŽƐƚƵůĞĂnjĉĐĂŝŶĞǀŝƚĂďŝůĉʹŽůƵŵĞ
ĐĞƉŽĂƚĞĮĚĞƐĐƌŝƐĉĚƌĞƉƚƵŶƉĂƌĂĚŝƐƚĞƌĞƐƚƌƵ͘ĂƌĚĂĐĉŽŵĞŶŝƌĞĂǀĂĐŽŶƟŶƵĂƐĉƐĞŽƌŝĞŶƚĞnjĞĚƵƉĉ
ŵŽƌĂůĞƐĞĐƵůĂƌŝƐƚĞĂƚĞĞ͕ĞdžŝƐƚĉƌŝƐĐƵůƌĞĂůĐĂ͕ŠŶůŽĐĚĞƉĂƌĂĚŝƐƵůƚĞƌĞƐƚƌƵǀŝƐĂƚ͕ƚĞŚŶŽůŽŐŝŝůĞĂƉůŝĐĂƚĞ
ĨĉƌĉƐĐƌƵƉƵůĞƐĉŶĞĐŽŶƐƚƌƵŝĂƐĐĉƵŶŝŶĨĞƌŶƚĞƌĞƐƚƌƵĂŶƟŚƌŝƐƟĐ͟;͘†Ù½Šç͕ͣ^ĐŚŝƜĉĚĞĐƌŝƟĐĉŵŽƌĂůĉ
ĂƚƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝĂƚĞƵĚŝŶƉĞƌƐƉĞĐƟǀĂďŝŽĞƟĐŝŝĐƌĞƕƟŶĞĂůƵŝd͘,͘ŶŐĞůŚĂƌĚƚ͕͟ƉƉ͘ϭϬϯͲϭϬϰͿ͘

ϭϯϮ
studii
dŽƚŽĚĂƚĉ͕ ƚƌĞďƵŝĞ Ɛĉ Įŵ ǀŝŐŝůĞŶƜŝ ƕŝ ͣƐĉ ĐĞƌĐĞƚĉŵ ĐƵ ĂƚĞŶƜŝĞ ǀƌĞŵƵƌŝůĞ ƕŝ
ƚĞŶĚŝŶƜĞůĞƕƟŝŶƜĞŝ͕ƉĞŶƚƌƵĐĂƐĉŶƵŶĞŐĉƐĞĂƐĐĉŶĞƉƌĞŐĉƟƜŝƕŝƐĉŶĞŝĂƉƌŝŶƐƵƌ-
ƉƌŝŶĚĞƌĞ ĂŶƵŵŝƚĞ ƉŽůŝƟĐŝ͕ ŶĉƐĐƵƚĞ ĚŝŶ ŝĚĞŽůŽŐŝŝ ŶĞĐƌĞƕƟŶĞ͕ ĐĂ ĂĐĞĞĂ Ă ƚƌĂŶƐͲ
ƵŵĂŶŝƐŵƵůƵŝ͟ϭϭϱ͕ ĐĂƌĞ ĐŽŶĚƵĐĞ͕ ƉƌŝŶƚƌͲŽ ƉƌŽƉĂŐĂŶĚĉ ŵĞĚŝĂƟĐĉ ĞdžĐĞƐŝǀĉ ůĂ
ƉƌŽĨĂŶĂƌĞĂ ĮŝŶƜĞŝ ƵŵĂŶĞ͕ ůĂ ŵƵƟůĂƌĞĂ ƕŝ ĞdžƟŶĐƜŝĂ Ğŝ͕ ĐŚŝĂƌ ĚĂĐĉ ƐĐŽƉƵƌŝůĞ ĐůĂ-
mate sunt tocmai opuse faptelor reale.
ƕĂĚĂƌ͕ ǀŝĂƜĂ ŽŵƵůƵŝ ƉĞ ƉĉŵąŶƚ ŶƵ ƚƌĞďƵŝĞ ƉƌĞůƵŶŐŝƚĉ ƕŝ ĂŵĞůŝŽƌĂƚĉ ƚĞŚ-
ŶŽůŽŐŝĐĐƵŽƌŝĐĞĐŚŝƉ͕ĐŝƚƌĞďƵŝĞŠŵƉŽĚŽďŝƚĉĞƵŚĂƌŝƐƟĐĐƵǀŝƌƚƵƜŝ͕ƉĉƐƚƌąŶĚŶĞĂů-
ƚĞƌĂƚĞĮƌĞĂƉƌŽƉƌŝĞ;ƌĂƜŝƵŶĞĂƕŝŵŝƕĐĂƌĞĂŶĂƚƵƌĂůĉͿƕŝĐŽƐŵŽƐƵů͕ĂŵďĞůĞĐƌĞĂƚĞ
ĚĞƵŵŶĞnjĞƵͣďƵŶĞͬĨƌƵŵŽĂƐĞĨŽĂƌƚĞ͕͟ĂĚŝĐĉŶƵĚŽĂƌŶĞƉƌŽĨĂŶąŶĚƵͲůĞ͕ĐŝĐŚŝĂƌ
ƐĮŶƜŝŶĚƵͲůĞŽŵƵůƉƌŝŶůƵĐƌĂƌĞĂƐĂĐƌĞĂƚŽĂƌĞůƵŵŝŶĂƚĉĚĞŚĂƌƵůĚŝǀŝŶĐĂƌĞŝƌĂĚŝĂnjĉ
ĚŝŶĞů͕ĐĂƵƌŵĂƌĞĂƉƌĞnjĞŶƜĞŝůƵŝƵŵŶĞnjĞƵŠŶĞů͘ĞĂĐĞĞĂ͕ŶĞŵƵƌŝƌĞĂĐƌĞƕƟŶĉ
ĞƐƚĞĞdžƉĞƌŝĞŶƜĂĚŝĂůŽŐƵůƵŝŝƵďŝƚŽƌƕŝŠŶƜĞůĞŐĉƚŽƌĐƵƵŵŶĞnjĞƵƚŽƚŵĂŝďƵĐƵƌŽƐ͕
ĞƐƚĞ ĂĐĞĂ ĚŝůĂƚĂƌĞ ĞdžŝƐƚĞŶƜŝĂůĉ ƉĞ ǀĞƌƟĐĂůĉ ƉƌŝŶ ŝƵďŝƌĞ ƕŝ ŠŶƜĞůĞŐĞƌĞ ;ƚƌĂŶƐĨŽƌ-
ŵąŶĚĞƵŚĂƌŝƐƟĐĨŽůŽƐŝƌĞĂƚĞŚŶŽůŽŐŝĞŝͿ͕ĐĂƌĞƉŽĂƚĞĮƚƌĉŝƚĉĂŝĐŝƕŝĂĐƵŵĚŽĂƌŠŶ
ƉĂƌƚĞ͕ĐĂŽĂŶƟĐŝƉĂƌĞĂǀŝĞƜŝŝĚĞƉůŝŶĞĚĞĚƵƉĉ2ŶǀŝĞƌĞĂƕŝdƌĂŶƐĮŐƵƌĂƌĞĂĚĞŽďƕƚĞ
ŠŶ2ŵƉĉƌĉƜŝĂůƵŝƵŵŶĞnjĞƵ͕ƵŶĚĞƉƌŝĐŝŶŝůĞĚĞƉĉĐĂƚ͕ĚĞƵƌĉƕŝĚĞŵŽĂƌƚĞǀŽƌĮ
ŠŶůĉƚƵƌĂƚĞ͘
ƌĞƉƚƉĞŶƚƌƵĐĂƌĞ͕ŶƵƚƌĞďƵŝĞƐĉƵŝƚĉŵĐĉǀŝĂƜĂĂĐĞĂƐƚĂƚƌĞĐĉƚŽĂƌĞĞƐƚĞ
ƕŝƵŶĐąŵƉĚĞůƵƉƚĉĚƵŚŽǀŶŝĐĞĂƐĐĉ͕ĚĞŽĂƌĞĐĞ͕ŠŶĐĉĚĞůĂŠŶĐĞƉƵƚͣƉŽƚƌŝǀŶŝĐƵů
ŶŽƐƚƌƵ͕ĚŝĂǀŽůƵů͕Ƶŵďůĉ͕ƌĉĐŶŝŶĚĐĂƵŶůĞƵ͕ĐĉƵƚąŶĚƉĞĐŝŶĞƐĉŠŶŐŚŝƚĉ͟;ϭWĞƚƌƵ
ϱ͕ϴͿ͕ŝĂƌĂĐƵŵƕŝͲĂŠŶŵƵůƜŝƚͣƉƌŽƌŽĐŝŝ͟ƕŝƕŝͲĂƌĂĮŶĂƚŵĞƚŽĚĞůĞƐĂƚĂŶŝĐĞĚĞŠŶƕĞ-
ůĂƌĞͬĂŵĉŐŝƌĞ͕ĨŽůŽƐŝŶĚƚŽĂƚĞƌĞƐƵƌƐĞůĞƚĞŚŶŽůŽŐŝĐĞƕŝŵĞƚŽĚĞůĞĚĞŵĂŶŝƉƵůĂƌĞ
;ŝŶƚĞůĞĐƚƵĂůĉƕŝĞŵŽƜŝŽŶĂůĉͿƉƌŝŶƉƌŽƉĂŐĂŶĚĉŵĞĚŝĂƟĐĉůĂŶŝǀĞůŐůŽďĂů;ŝŶŐŝŶĞ-
ƌŝĞƐŽĐŝĂůĉͿ͕ƕƟŝŶĚĐĉŶƵŵĂŝĂƌĞŵƵůƚĉǀƌĞŵĞůĂĚŝƐƉŽnjŝƜŝĞ͕ǀĞŶŝƌĞĂŽŵŶƵůƵŝ
,ƌŝƐƚŽƐŠŶƚƌƵƐůĂǀĉĂƉƌŽƉŝŝŶĚƵͲƐĞĐƵƉĂƕŝƌĞƉĞnjŝ͘2ŶƌƵŐĉĐŝƵŶĞĂĚŽŵŶĞĂƐĐĉŶŽŝ
ŶĞƌƵŐĉŵůƵŝƵŵŶĞnjĞƵƐĉŶĞŚƌĉŶĞĂƐĐĉ͕ƐĉŶĞŝĞƌƚĞ͕ĚĂƌƕŝƐĉŶĞŝnjďĉǀĞĂƐĐĉͣĚĞ
ĐĞůǀŝĐůĞĂŶ͕͟ŠŶƚƌƵĐąƚŶĞƌĞĐƵŶŽĂƕƚĞŵƐůĉďŝĐŝƵŶŝůĞƕŝǀƵůŶĞƌĂďŝůŝƚĉƜŝůĞ͘ĞĐŝĐŚŝĂƌ
ŶĞƚƌĞďƵŝĞƚƌĞnjǀŝĞƕŝƌƵŐĉĐŝƵŶĞ͕ƐƚĂƚŽƌŶŝĐŝĞŠŶĐƌĞĚŝŶƜĉƕŝƌĉďĚĂƌĞ͕ƉƌĞĐĂƵƜŝĞƕŝ
ƌĞĂůŝƐŵ ŠŶ ĂĐĞƐƚĞ ǀƌĞŵƵƌŝ ĚĞ ƉĞ Ƶƌŵĉ ƉůŝŶĞ ĚĞ ŠŶĐĞƌĐĉƌŝ ƕŝ ĐĞƌŶĞƌŝ͕ ĂŶƵŶƜĂƚĞ
ĚĞDąŶƚƵŝƚŽƌƵůŶŽƐƚƌƵ/ŝƐƵƐ,ƌŝƐƚŽƐ;ĐĨ͘DĂƚĞŝϮϰ͕ϰͲϰϰͿĂƌĞŶĞͲĂŠŶĐƌĞĚŝŶƜĂƚ͕
ƚŽƚƵƕŝ͕ĂƐƞĞů͗ͣWĂĐĞǀĉůĂƐǀŽƵĉ͕ƉĂĐĞĂDĞĂŽĚĂƵǀŽƵĉ͕ŶƵƉƌĞĐƵŵĚĉůƵŵĞĂ
ǀĉĚĂƵƵ͘^ĉŶƵƐĞƚƵůďƵƌĞŝŶŝŵĂǀŽĂƐƚƌĉ͕ŶŝĐŝƐĉƐĞŠŶĨƌŝĐŽƕĞnjĞ͟;/ŽĂŶϭϰ͕ϮϳͿ͖
ͣ/Ăƚĉ͕ǀŝŶĐƵƌąŶĚƕŝƉůĂƚĂDĞĂĞƐƚĞĐƵDŝŶĞ͕ĐĂƐĉĚĂƵĮĞĐĉƌƵŝĂ͕ĚƵƉĉĐƵŵĞƐƚĞ
ĨĂƉƚĂůƵŝ͘ƵƐƵŶƚůĨĂƕŝKŵĞŐĂ͕ĞůĚŝŶƚąŝƕŝĞůĚĞƉĞƵƌŵĉ͕ŠŶĐĞƉƵƚƵůƕŝƐĨąƌ-
ƕŝƚƵů͘΀͘͘͘΁Ă͕ǀŝŶĐƵƌąŶĚ͘ŵŝŶ͊sŝŶŽ͕ŽĂŵŶĞ/ŝƐƵƐĞ͊͟;ƉŽĐĂůŝƉƐĂϮϮ͕ϭϮͲϭϯ͕
ϮϬͿ͘ĞĐŝ͕ƐƵƐƐĉĂǀĞŵŝŶŝŵŝůĞ͊

ϭϭϱ
͘Ͳs͘/ÊÄ, dƌĂŶƐƵŵĂŶŝƐŵƵů͘hŶĐŽŵĞŶƚĂƌŝƵĐƌĞƕƟŶ͕Ɖ͘ϭϲϮ͘

ϭϯϯ
studii

^ƵŵŵĂƌLJ͗dŚĞƚƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐƚƌĞǀŽůƵƟŽŶ͕ĂdžŝŽůŽŐŝĐĂůĐŚĂŶŐĞƐ͕ŐůŽͲ
ďĂůƚLJƌĂŶŶLJĂŶĚƚŚĞĮŶĂůĚĂLJƐ
<ĞLJǁŽƌĚƐ͗ ƚƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐŵ͕ ŝĚĞŽůŽŐLJ͕ ƉŽůŝƟĐƐ͕ ŝŶĚƵƐƚƌŝĂů ƌĞǀŽůƵƟŽŶ͕ ĂƌƟĮĐŝĂů
ŝŶƚĞůůŝŐĞŶĐĞ͕ĚŝŐŝƚĂůŝĚĞŶƟƚLJ͕ŝŶƚĞƌŶĞƚŽĨďŽĚŝĞƐ͕ĂdžŝŽůŽŐŝĐĂůŵƵƚĂƟŽŶƐ͕ĞƐĐŚĂƚŽůŽŐLJ
ŚƌŝƐƟĂŶ ǀĂůƵĞƐ ĂƌĞ ŽďũĞĐƟǀĞ ĂŶĚ ĞƚĞƌŶĂů͕ ŚĂǀŝŶŐ ƚŚĞŝƌ ƌĂƟŽŶĂů ĂŶĚ
ƐƉŝƌŝƚƵĂůďĂƐŝƐŝŶ:ĞƐƵƐŚƌŝƐƚʹƚŚĞŝǀŝŶĞ>ŽŐŽƐŽĨŽƵƌĐƌĞĂƟŽŶĂŶĚƌĞĚĞŵƉƟŽŶ͕
,ĞǁŚŽŝƐͣƚŚĞǁĂLJ͕ƚŚĞƚƌƵƚŚ͕ƚŚĞůŝĨĞĂŶĚƚŚĞůŝŐŚƚŽĨƚŚĞǁŽƌůĚ͟;:ŽŚŶϭϰ͕ϲ͖
ϴ͕ϭϮͿʹĂŶĚƚŚĞƌĞĨŽƌĞĂƌĞŶŽƚĂīĞĐƚĞĚďLJŝŶĚŝǀŝĚƵĂůŝƐƚƌĞůĂƟǀŝƐŵĂŶĚŵĂƚĞƌŝĂů
ĞǀŽůƵƟŽŶŝƐŵ͕ĂƐĂůůƚƌĂŶƐŚƵŵĂŶŝƐƚͣǀĂůƵĞƐ͟ĂƌĞ͘,ĞǁŚŽďĞůŝĞǀĞƐŝŶŚƌŝƐƚͲ'ŽĚ
ƐŚŽƵůĚŶĞǀĞƌĂďĂŶĚŽŶƚŚĞƚƌĂŶƐĐĞŶĚĞŶƚƐŝĚĞŽƌĚŝŐŶŝƚLJŽĨŚŝƐůŝĨĞ͕ĞǀĞŶǁŚĞŶĨĂĐĞĚ
ǁŝƚŚƚŚĞĚĞĐĞŝƞƵůƉƌŽƉĂŐĂŶĚĂĂŶĚƉŽůŝƟĐĂůĂƉƉĂƌĂƚƵƐƚŚĂƚƐĞĞŵƐƚŽďĞĐƌĞĂƚĞĚ
ĨŽƌƚĞĂƌŝŶŐŚƵŵĂŶŶĂƚƵƌĞĂŶĚƐŽĐŝĞƚLJĨƌŽŵƚŚĞŝƌĞƚĞƌŶĂůĂŶĚĚŝǀŝŶĞƌŽŽƚƐ͕ĂƐǁĞůů
ĂƐĨƌŽŵƚŚĞŐƵŝĚŝŶŐƉƌŝŶĐŝƉůĞƐŽĨŶĂƚƵƌĂůůŝĨĞ͕ǁŚŝĐŚŝƐƚĞŵƉŽƌĂƌLJ͕ďĞĂƵƟĨƵůĂŶĚ
ŚĂƌŵŽŶŝŽƵƐ͘dŚĞůŝĨĞŽĨĂŚƌŝƐƟĂŶŝƐĐĞŶƚƌĞĚŝŶŚƌŝƐƚ͕ďŽƚŚďLJŶĂƚƵƌĞ͕ĨŽƌŚĞǁĂƐ
ŵĂĚĞďLJ'ŽĚŝŶ,ŝƐƉĞƌƐŽŶĂůĂŶĚůŽǀŝŶŐŝŵĂŐĞ͕LJĞĂƌŶŝŶŐƚŽďĞŝŶ,ŝƐůŝŬĞŶĞƐƐ͕
ĂŶĚǁŝůĨƵůůLJŽďĞLJŝŶŐ,ŝŵ͕ďLJƉĂƌƚĂŬŝŶŐŝŶƚŚĞŐƌĂĐĞŽĨƚŚĞ,ŽůLJ^ƉŝƌŝƚƚŚƌŽƵŐŚ
ƚŚĞ ĐŽŵŵƵŶŝŽŶ ŽĨ ƚŚĞ ŚƵƌĐŚ͘ ǀĞŶ ƚŚŽƵŐŚ ŵĂŶ ĐĂŶ ƐƚƌĂLJ ĨƌŽŵ ƚŚĞ ƉĂƚŚ ŽĨ
ƵŶŝƟŶŐǁŝƚŚ'ŽĚ͕ŚĞŚĂƐƚŚĞĐŚĂŶĐĞƚŽƌĞĚĞĞŵŚŝŵƐĞůĨƚŚƌŽƵŐŚƌĞƉĞŶƚĂŶĐĞĂŶĚ
ƉƵƌŝĨLJŝŶŐĂƐĐĞƟĐƉĞŶĂŶĐĞ͕ďLJͣĨĂŝƚŚǁŚŝĐŚǁŽƌŬƐďLJůŽǀĞ͟;'ĂůĂƟĂŶƐϱ͕ϲͿ͕ĂŶĚ
ƚŚƵƐƌĞŐĂŝŶŚŝƐĚŝŐŶŝƚLJĂƐƐƉŝƌŝƚƵĂůƐŽŶŽĨ'ŽĚĂŶĚŽĨƚŚĞŚƵƌĐŚ͘

ƌŚŝŵ͘DŝŚĂŝů^ƚĂŶĐŝƵ
ŽĐƚŽƌĂŶĚĂů&ĂĐƵůƚĉƜŝŝĚĞdĞŽůŽŐŝĞĚŝŶdĞƐĂůŽŶŝĐ

ƐƚĞĂƵƚŽƌĂůŵĂŝŵƵůƚŽƌĂƌƟĐŽůĞƕŝůƵĐƌĉƌŝ͘2ŶƚƌĞĐĉƌ-
ƜŝůĞƉƵďůŝĐĂƚĞĂŵŝŶƟŵ͗^ĞŶƐƵůĐƌĞĂƜŝĞŝ͕ƵĐƵƌĞƕƟ͕ϮϬϭϬ͖
ĞĚŝƚŽƌ Ăů ůƵĐƌĉƌŝůŽƌ͗ ^ĨąŶƚƵů ŶƟŵ /ǀŝƌĞĂŶƵů͕ ŝĚĂŚŝŝ,
Ě͘ ĂƐŝůŝĐĂ͕ ϮϬϭϬ͖ ^ĨąŶƚƵů ŶƟŵ /ǀŝƌĞĂŶƵů͗ ^ĐƌŝĞƌŝ, Ed.
ĂƐŝůŝĐĂ͕ ϮϬϭϭ͖ ^ĨąŶƚƵů ŶƟŵ /ǀŝƌĞĂŶƵů͕ ^ĐƌŝƐŽƌŝ, Ed.
ĂƐŝůŝĐĂ͕ƵĐƵƌĞƕƟ͕ϮϬϭϰ͘
ϭϯϰ

S-ar putea să vă placă și