Нидерхоффер, Виктор

Материал из Википедии — свободной энциклопедии
Перейти к навигации Перейти к поиску
Виктор Нидерхоффер
англ. Victor Niederhoffer
Дата рождения 12 октября 1943(1943-10-12) (81 год)
Место рождения Бруклин, Нью-Йорк, США
Гражданство  США
Род деятельности Инвестор, трейдер, писатель
Дети 7
Сайт DailySpeculations.com

Виктор Нидерхоффер (англ. Victor Niederhoffer; род. 10 декабря 1943 года)[1] — американский управляющий хедж-фондом, чемпион по сквошу, автор бестселлеров и статистик.

Биография

[править | править код]

Нидерхоффер родился в Бруклине в еврейской семье.

Его дед по отцовской линии Мартин (Марти), бухгалтер и судебный переводчик, женился на Берди (урождённой Кумински) в 1916 году[2][3][4]. Его бабушкой и дедушкой по материнской линии были Сэм и Гертруда Айзенберг[5]. Его отец, доктор Артур «Арти» Нидерхоффер (1917—1981), окончил Бруклинский колледж в 1937 году, затем Юридическую школу Бруклина и, наконец, получил степень доктора философии в Нью-Йоркском университете (1963). Он прослужил в полицейском управлении Нью-Йорка 21 год (вышел на пенсию в звании лейтенанта), а затем преподавал социологию в Колледже уголовного правосудия Джона Джея в течение 14 лет[6][7][8][2][9][3]. Также он преподавал в Университете Хофстра, Бруклинском колледже, Нью-Йоркском университете, колледже Квинс и Полицейской академии Нью-Йорка, написал несколько книг о полиции и криминологии, включая Behind the Shield, The Ambivalent Force, The Gang и The Police Family: From Station House to Ranch House (в соавторстве с женой), и был награждён Президентской медалью колледжа Джона Джея за достижения в области уголовного правосудия[7][10]. Его мать, Элейн (урожденная Айзенберг) Нидерхоффер (1925—2006), была преподавателем английского языка, автором и редактором, которая происходила из древнего рода раввинов[2][9][11][12]. Его брат Рой Нидерхоффер, который сам является менеджером хедж-фонда, работал на Виктора и его хедж-фонд с 1987 по 1992 год, торгуя ценными бумагами с фиксированным доходом[13][14].

Нидерхоффер изучал статистику и экономику в Гарвардском университете (бакалавр гуманитарных наук, 1964) и Чикагском университете (доктор философии, 1969). Он был профессором финансов в Калифорнийском университете в Беркли (1967—1972). В 1965 году, ещё учась в колледже, он совместно с Фрэнком Кроссом основал компанию Niederhoffer, Cross and Zeckhauser, Inc., инвестиционный банк, который продавал частные фирмы публичным компаниям. Эта фирма теперь называется Niederhoffer Henkel, и ею руководил Ли Хенкель (умер 30 мая 2008 года), бывший главный юрисконсульт IRS. Нидерхоффер был пионером подхода массового маркетинга в инвестиционном банкинге и провёл большой объём мелких сделок в этой фирме. Он также купил много частных фирм вместе с Дэном Гроссманом, своим партнёром в тот период.

Будучи профессором колледжа в 1960-х и 1970-х годах, Нидерхоффер писал научные статьи о неэффективности рынка, что привело к основанию в 1980 году торговой фирмы NCZ Commodities, Inc. (также известной как Niederhoffer Investments, Inc.). Успех этой фирмы привлёк внимание Джорджа Сороса. Нидерхоффер стал партнёром Сороса и управлял всеми фиксированными доходами и иностранной валютой с 1982 по 1990 год[15]. Сорос сказал в «Алхимии финансов», что Нидерхоффер был единственным из его менеджеров, кто добровольно ушёл из торговли для него, когда у него ещё были дела. Сорос питал к Нидерхофферу такое большое уважение, что отправил своего сына работать к нему, чтобы тот научился торговать[15].

Академия

[править | править код]

Будучи академиком в Беркли в 1960-х годах, Нидерхоффер написал ряд статей об аномалиях в поведении фондового рынка. Его статья «Создание рынка и разворот на фондовой бирже» (1966)[16] сделала Нидерхоффера отцом статистического арбитража и исследований микроструктуры рынка. Он использовал новаторские методы для поиска возможностей на фондовых рынках, такие как его статья «Анализ мировых событий и цен на акции» (1971), в которой использовался размер шрифта газетной печати для определения относительной важности новостных событий и измерения того, как они влияют на фондовый рынок. Он оставил академическую деятельность в 1972 году, чтобы полностью сосредоточиться на своей деловой активности[17].

Доходность

[править | править код]

Niederhoffer Investments приносила 35 % годовых с момента основания до 1996 года, когда MAR назвала её управляющим хедж-фондом № 1 в мире. В 1997 году Нидерхоффер опубликовал бестселлер New York Times «Образование спекулянта»:

С точки зрения статистики, я подсчитал, что торговал около 2 миллионов контрактов со средней прибылью в 70 долларов за контракт (после проскальзывания, возможно, в 20 долларов). Это среднее значение примерно на 700 стандартных отклонений от случайности[18].

Убытки 1997 года

[править | править код]

В 1997 году Niederhoffer Investments не нашла много возможностей для инвестиций и, вернув большую часть своих средств клиентам, таким как Джордж Сорос, начала инвестировать оставшиеся 100 миллионов долларов в области, в которых, как позже признал Нидерхоффер, у него не было большого опыта[19]. Нидерхоффер решил продать пут-опционы на акции тайских банков, чтобы получить премию (фактически будучи в длинной позиции по этим акциям), которые сильно упали во время азиатского финансового кризиса, его ставка была на то, что правительство Таиланда не позволит этим компаниям выйти из бизнеса. 27 октября 1997 года убытки, вызванные этими инвестициями, в сочетании с однодневным падением индекса Dow Jones Industrial Average на 554 пункта (7,2 %) (восьмое[20] самое большое падение на данный момент в истории индекса) вынудили Niederhoffer Investments закрыться. В иске, который Нидерхоффер позже подал в Окружной суд США по Северному округу Иллинойса против Чикагской товарной биржи, где он торговал опционами, он утверждал, что трейдеры на бирже сговорились, чтобы в тот день снизить рынок и заставить его закрыть свои позиции. Трейдеры того времени заявили, что Refco могла быть ответственна за убытки Нидерхоффера на сумму до 35 миллионов долларов[21].

Новый фонд

[править | править код]

После закрытия своего фонда в 1997 году он снова начал торговать за свой счёт в 1998 году, заложив свой дом и продав свою коллекцию старинного серебра. Этот первоначальный фонд назывался Wimbledon Fund, название отражало его любовь к теннису. Он начал управлять деньгами офшорных клиентов в феврале 2002 года с Matador Fund. Нидерхоффер использует фирменные компьютерные программы, которые, как предполагается, предсказывают краткосрочные движения с помощью многомерного анализа временных рядов. За пятилетний период, начавшийся в 2001 году, фонд Нидерхоффера принес 50 % годовых (сложный процент). Его худшим годом за этот период был 2004 год, когда он принес 40 %. В 2005 году он принёс 56,2 % (как сообщается в eFinancial News). 6 апреля 2006 года отраслевая группа MarHedge наградила[22] Matador Fund Ltd. и Manchester Trading, два фонда, управляемые Нидерхоффером, призом за лучшую работу консультанта по торговле сырьевыми товарами (CTA) за два года 2004 и 2005.

Однако фонды Нидерхоффера попали в финансовый кризис субстандартного ипотечного кредитования 2007 года, и Matador Fund был закрыт в сентябре 2007 года после снижения стоимости более чем на семьдесят пять процентов[23][24].

С 2000 по 2003 год Нидерхоффер совместно с финансовым обозревателем Лорел Кеннер писал еженедельную колонку о рынках для CNBC MoneyCentral[25]. Он и Кеннер совместно написали Practical Speculation (John Wiley & Sons, февраль 2003 г.), c.e. История жизни Нидерхоффера и уроки, которые он усвоил, были изложены в книге 1997 года «Образование спекулянта».

Сквош

[править | править код]

Нидерхоффер был победителем в хардбол-сквоше и является членом Зала славы сквоша[26]. Нидерхоффер никогда не играл в сквош, когда поступил в Гарвардский университет в 1960 году, но он играл в другие виды спорта с ракеткой. Год спустя он выиграл национальный титул среди юниоров, а к моменту окончания университета стал национальным чемпионом по сквошу среди колледжей. Он пять раз выигрывал чемпионат США (рекорд, который превзошёл только Стэнли Пирсон, который выиграл свой шестой титул в 1923 году). Он также выиграл три национальных титула в парном разряде. В 1975 году он победил одного из величайших игроков в истории игры, Шарифа Хана, в финале North American Open (единственный раз, когда Хану не удалось выиграть титул за 13-летний период с 1969 по 1981 год).

Другие виды деятельности

[править | править код]

Нидерхоффер также является основателем NYC Junto, либертарианской группы, которая собиралась в первый четверг каждого месяца с 1985 по 2017 год. Он является энтузиастом Айн Рэнд и назвал двух своих дочерей Галт и Рэнд[27]. NYC Junto фокусировалась на либертарианстве, объективизме и инвестировании и была вдохновлена хунтой, которую принимал Бенджамин Франклин в Филадельфии с 1727 по 1757 год. У него шесть дочерей и один сын.

Публикации

[править | править код]

Литература

[править | править код]
  • Patel, Navroz (March 2004). "The Iconoclast of Brooklyn". Profile. Risk magazine. Архивировано из оригинала 6 октября 2006. Дата обращения: 18 сентября 2006.
  • Sweeney, John (April 2001). "Interview: Victor B. Niederhoffer — Music of the Markets". Stocks & Commodities magazine. Дата обращения: 5 сентября 2006.
  • Taleb, Nassim Nicolas. Fooled by Randomness: The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets. — New York : Random House, 2001. — ISBN 0-8129-7521-9.

Примечания

[править | править код]
  1. ↑ The Web Site of Victor Niederhoffer & Laurel Kenner. Дата обращения: 1 декабря 2024. Архивировано 24 апреля 2023 года.
  2. ↑ 1 2 3 John Cassidy, "The Blow-Up Artist, " Архивная копия от 25 февраля 2024 на Wayback Machine The New Yorker, October 15, 2007
  3. ↑ 1 2 Jack Raymond Greene (2006), Encyclopedia of Police Science, Routledge, pp. 846-52.
  4. ↑ Larry Karp (2009). The King of Ragtime, p. 497.
  5. ↑ Victor Niederhoffer (1997). [https://web.archive.org/web/20230511114854/https://books.google.com/books?id=9FmIMKJ7FX8C&dq=arthur+niederhoffer+john+jay&pg=PA12 Архивная копия от 11 мая 2023 на Wayback Machine The Education of a Speculator, John Wiley & Sons
  6. ↑ Arthur Niederhoffer (Author of Gang). Дата обращения: 8 ноября 2010.
  7. ↑ 1 2 "Dr. Arthur Niederhoffer, A Professor at John Jay, " The New York Times, January 16, 1981
  8. ↑ The Education of a Speculator. Business Week. Дата обращения: 8 ноября 2010. Архивировано из оригинала 17 июня 1997 года.
  9. ↑ 1 2 Roy Niederhoffer, «In Memory of Elaine Niederhoffer; Eulogy for My Mom» Архивная копия от 24 апреля 2023 на Wayback Machine, Daily Speculations, April 2006. Retrieved November 8, 2010.
  10. ↑ William G. Bailey (1995). The Encyclopedia of Police Science, Архивная копия от 19 апреля 2023 на Wayback Machine Taylor & Francis.
  11. ↑ The police family: from station house to ranch house/Arthur Niederhoffer, Elaine Niederhoffer. — Lexington Books; National Library of Australia Catalogue, 1978. — ISBN 9780669904987. Архивная копия от 14 июня 2011 на Wayback Machine
  12. ↑ "Elaine Eisenberg Niederhoffer Obituary, " Архивная копия от 30 марта 2019 на Wayback Machine The New York Times, April 25, 2006
  13. ↑ Meet the quant hedge fund manager who's killing it this year. Business Insider. Дата обращения: 1 декабря 2024. Архивировано 12 октября 2022 года.
  14. ↑ HFM login (7 ноября 2021). Дата обращения: 1 декабря 2024. Архивировано 14 августа 2020 года.
  15. ↑ 1 2 Niederhoffer, Victor. The Education of a Speculator. — Wiley, 1997. — ISBN 9780471137474.
  16. ↑ Market Making and Reversal on the Stock Exchange. Дата обращения: 10 августа 2009. Архивировано из оригинала 25 июня 2007 года.
  17. ↑ Niederhoffer Papers. Google Scholar. Дата обращения: 3 марта 2009. Архивировано 13 мая 2023 года.
  18. ↑ Niederhoffer, Victor. The Education of a Speculator. (1998) p156 ISBN 0-471-24948-3
  19. ↑ Niederhoffer, Victor. Practical Speculation. — Wiley, 2003. — ISBN 9780471432401.
  20. ↑ Daily Net Losses Milestones of the Dow Jones Average. Дата обращения: 1 декабря 2024. Архивировано 8 сентября 2016 года.
  21. ↑ Robison, Peter (October 27, 2005). "Bennett's Refco Scheme Exposed by Late-Night Hunch" (PDF). Bloomberg. Архивировано из оригинала (PDF) 4 марта 2006. Дата обращения: 18 сентября 2006.
  22. ↑ "MARHedge Performance Awards 2006: Winners". Marhedge. April 7, 2006. Архивировано 13 июля 2006. Дата обращения: 18 сентября 2006.
  23. ↑ Cassidy, John (October 15, 2007). "Annals of Finance, The Blow-Up Artist, Can Victor Niederhoffer survive another market crisis?". New Yorker. Архивировано 11 октября 2007. Дата обращения: 10 октября 2007.
  24. ↑ Zuckerman, Gregory (October 10, 2007). "Veteran Trader Loses Investor, Closes a Fund". The Wall Street Journal. pp. C2.
  25. ↑ Contributors:Bios. MSN Money (2006). Дата обращения: 18 сентября 2006. Архивировано из оригинала 2 сентября 2006 года.
  26. ↑ Victor Niederhoffer: Opened up Squash. Squashtalk (2006). Дата обращения: 18 сентября 2006. Архивировано 26 сентября 2011 года.
  27. ↑ Anne Kadet (February 11, 2012). "Among the Objectivists". The Wall Street Journal. Архивировано из оригинала 16 мая 2012.
Источник — https://ru.wikipedia.org/w/index.php?title=Нидерхоффер,_Виктор&oldid=141871025