2008년 9월 글로벌 금융위기

이 기사에서는 2008년 9월의 금융시장 사건에 대한 상세한 설명만 하고 있다.배경 정보, 원인, 영향 및 정책 대응에 대해서는 2007-08년 금융위기를 참조한다.타임라인에 대해서는 서브프라임 위기의 영향 타임라인을 참조해 주십시오.

서곡

서브프라임 모기지(비우량 주택담보대출) 위기는 2008년 9월 첫째 주 중 세계 신용시장의^[1] 유동성이 크게 위축되고 투자은행 등에 대한 부실 위협으로 심각한 단계에 이르렀다.

미국 정부의 주택 담보 대출업자 인수

연방 주택 금융청(FHFA)의 미국 국장 제임스 B. Lockhart III는 2008년 9월 7일 ^[2][3][4]FHFA가 운영하는 미국 정부 후원 기업(GSE)인 Fannie Mae(Federal National Mobrate Association)와 Freddie Mac(Federal Home Loan Mobrate Corporation)을 관리 대상에 포함하기로 결정했습니다.헨리 폴슨 미 재무장관은 같은 기자회견에서 두 GSE를 보수화하기로 한 것은 전적으로 지지한 결정이라며 보수화만이 내가 국민의 세금을 GSE에 기부할 수 있는 유일한 형태라고 조언했다면서 오늘의 행동 우선의 필요성을 인정한다고 말했다.GSE 구조에 내재된 고유의 갈등과 결함이 있는 비즈니스 모델, 그리고 ^[2]진행 중인 주택 수정과 결합됩니다."같은 날 벤 버냉키 연방준비은행(FRB) 총재는 록하트 FHFA 총재가 패니메이와 프레디맥을 보수당국에 편입하기로 한 결정과 폴슨 재무장관이 두 ^[5]회사의 재무건전성을 확보하기 위해 취한 조치를 강력히 지지한다고 밝혔다.

글로벌 금융위기의 진전

2008년 9월 15일 월요일 자정 리먼 브러더스 파산 이후 미국 및 유럽의 저명한 은행들의 실패와 긴급경제 스테이브를 통한 미국 및 유럽 정부의 금융기관 구제 노력 등으로 금융위기는 심각한 국면으로 접어들었다.주요 은행에 대한 자본의 투입에 의한 2008년 및 유럽 국가에서의 ilization Act.그 후 아이슬란드는 3대 은행과 사실상 금융 시스템이 ^[6]붕괴되면서 거의 파산할 뻔했다.유럽의 많은 금융기관들도 자기자본비율을 높이기 위해 필요한 유동성 문제에 직면했다.위기가 진행되면서 전 세계 주식시장은 하락했고, 세계 금융 규제 기관들은 위기 억제를 위한 노력을 조율하려고 시도했다.미국 정부는 7000억 달러 규모의 부실 담보물과 자산 매입 계획을 수립했다.그러나, 이 계획은 미 의회의 일부 의원들이 월스트리트의 투자 은행가들을 구제하기 위해 납세자들의 돈을 사용하자는 생각을 거부했기 때문에 통과되지 못했다.주식시장이 폭락하자 의회는 7000억달러 규모의 구제금융 계획을 수정해 법안을 통과시켰다.그러나 시장 심리는 계속 악화돼 글로벌 금융시스템은 붕괴될 뻔했다.시장이 극도로 비관적으로 돌아선 가운데 영국 정부는 금융시스템에 자본을 투입하기 위한 5000억 파운드 규모의 구제금융 계획에 착수했다.영국 정부는 어려움에 처한 금융 기관들을 대부분 국유화했다.미국 정부뿐만 아니라 많은 유럽 정부들도 선례를 따랐다.주식시장은 10월이 끝나면서 안정세를 보인 것으로 보인다.또 석유 수요 감소에 따른 가격 하락과 글로벌 경기침체 전망으로 2000년대 에너지 위기가 일시적으로 ^[7][8]해소됐다.폴란드, 헝가리, 루마니아, 우크라이나 등 동유럽 경제에서 경제위기는 스위스 프랑 등 경화 대출의 어려움으로 특징지어졌다.이들 국가의 현지 통화가 가치가 떨어지면서 차입금 지급이 점차 ^[9]어려워졌다.

2008년 9월과 10월 사이에 금융 패닉이 진행되면서 투자자들이 미국 재무성 채권, 금, 달러(여전히 세계 준비 통화로 널리 인식되고 있음), 엔화(주로 캐리 트레이드 해제를 통해) 등의 통화에 대한 안전성을 찾으면서 '품질로의 비행'이 일어났다.이 통화 위기는 국제 무역을 방해할 위협이었고 모든 세계 통화에 강한 압력을 가했다.국제통화기금(IMF)은 화폐가 압박을 받거나 붕괴 ^[10]직전인 많은 국가들의 요구에 비해 자원이 제한적이었다.

금이나^[12][13] 토지와 같이^[11] 유형적이고 지속 가능한 자산("종이 자산"이 아닌)으로 인식되는 자산으로의 추가적인 변화가 예상되었습니다.그러나 2009년 초에 사건이 진행됨에 따라 미국 재무부 채권이 주요 피난처가 되었다.이러한 미국으로의 자금 유입은 다른 나라로부터의 자금 유출로 해석되어 현지 구조 활동을 ^[14][15]위한 자금 조달 능력을 제한하고 있다.

미국 주요 금융회사의 위기

9월 14일 일요일, 연방준비은행이 리먼 브라더스를 위한 금융 지원 시설 설립에 참여를 거부함에 따라 리먼 브라더스가 파산 신청을 할 것이라는 발표가 있었다.리먼브러더스 파산의 중요성은 논란이 되고 있으며, 일부에서는 리먼브러더스 파산이 후속 사건의 전개에 중추적인 역할을 하도록 규정하고 있다.벤 버냉키와 헨리 폴슨 등 관련 지도자들은 리먼의 대량 독성 자산을 거론하며 이 견해에 이의를 제기하고 있으며, 이로 인해 구조작업이 ^[16][17]불가능해졌다.JP모건체이스는 파산 ^[18]직후 리먼브러더스의 브로커 딜러 사업부에 1380억달러를 제공, 리먼 고객 및 거래 청산 당사자들과의 증권 거래를 성사시켰다.

같은 날 뱅크오브아메리카에 메릴린치 매각이 ^[19]발표됐다.주초에는 9월 15일 월요일과 17일 수요일의 시장 가치가 극적으로 하락하는 등 세계 증시의 극심한 불안이 두드러졌다.신용부도스와프(CDS) 시장의 주요 참여업체인 대형 보험사인 아메리칸인터내셔널그룹(AIG)은 16일 신용등급 강등으로 유동성 위기를 겪었다.연방준비제도이사회(FRB)는 AIG의 요청에 따라 AIG가 파산으로부터 구제할 용의가 있는 대출자를 찾지 못한 후 79.9%의 지분과 이전에 발행된 보통주 ^[20]및 우선주에 대한 배당을 중단할 수 있는 권리를 대가로 최대 850억 달러에 이르는 신용 시설을 만들었다.

머니마켓 펀드 보험 및 공매도 금지

9월 16일, 대형 머니마켓 뮤추얼펀드인 예비 프라이머리 펀드는 리먼 채무 증권에 대한 노출을 이유로 주가를 1달러 이하로 낮췄다.이는 금융위기가 ^[21]가중되면서 투자자들의 자금 반환 요구를 불러왔다.9월 18일 오전까지 기관투자가들의 자금시장 매도주문은 총 시가총액 4조 달러 중 총 0조 5천억 달러에 달했지만 연방준비제도이사회(FRB)의 1050억 달러 유동성 투입으로 즉각적인 ^[22][23]붕괴를 면했다.9월 19일 미 재무부는 머니마켓 ^[24]펀드에 임시 보험(은행 계좌에 대한 연방예금보험공사 보험에 가입)을 제안했다.주말까지 영국 금융서비스국과 ^[25]미국 증권거래위원회(SEC)는 금융주의 공매도를 중단했다.다른 ^[26]나라에서도 비슷한 조치가 취해졌다.재무부, 증권거래위원회^[27][28] 등의 홍보에 의해 시장의 신뢰 회복이 이루어졌다.

미국의 문제 자산 구제 프로그램

2008년 9월 19일 헨리 폴슨 재무장관이 서브프라임 모기지 위기에 따른 어려움을 개선하기 위한 계획을 제안했다.그는 나중에 비상경제안정법에 편입되는 부실자산구제프로그램(TARP)을 제안했다.이 프로그램은 미국 정부가 비공식적으로 독성자산이라고 불리는 유동성 자산을 ^[29][30]금융기관으로부터 매입할 수 있도록 하는 것이다.유가증권의 가치는 ^[31]결정하기가 매우 어렵다.

재무장관, 연방준비제도이사회 의장, 미국 증권거래위원회 의장, 의회 지도부 및 미국 대통령과의 협의로 유동성 담보부 증권에 의해 야기된 문제에 대한 포괄적인 해결책을 추진할 계획을 추진했다.이 시기에 대통령은 나중에 이렇게 말했다.경제 수석 자문관으로부터 우리가 ^[32][33][34]직면한 상황이 대공황보다 더 심각할 수 있다는 말을 들었습니다."

주말 재무장관과 부시 대통령은 연방정부에 대해 제2차 모기지 시장의 유동성을 증가시키고 유가증권을 소유한 금융기관이 직면하는 잠재적 손실을 줄이기 위해 최대 7천억 달러의 유동성 없는 모기지 담보부 증권을 매입할 것을 제안했다.es. 그 계획의 초안은 주식 시장의 투자자들에게 호의적으로 받아들여졌다.구제금융에 대한 세부 사항은 ^{[35][36][37][38]}의회에 의해 결정되어야 한다.

9월 21일 주

9월 21일 일요일, 나머지 두 개의 미국 투자 은행인 골드만 삭스와 모건 스탠리는 연방준비제도이사회(FRB)의 승인을 받아 은행 지주회사로 전환되었는데, 이 회사는 더 많은 규제를 받지만 ^[39]자본에 대한 접근성이 더 좋은 회사이다.9월 21일 헨리 폴슨 재무장관은 외국계 은행을 제외하는 원안이 미국에 진출해 있는 외국계 금융기관으로 확대됐다고 발표했다.미 행정부는 다른 나라들에게 비슷한 구제금융 ^[40]계획을 세우도록 압력을 가하고 있었다.

9월 22일 주 월요일과 화요일에는 미국 재무장관과 연방준비제도이사회 의장이 의회 위원회에 출석했고 수요일에는 미국 대통령이 TV로 황금시간 대통령 연설을 했다.당초 3페이지에서 42페이지로 확대된 제안서를 수정하는 협상이 물밑에서 진행됐으며 감독구조와 임원 급여 제한 등이 포함된 것으로 알려졌으며 다른 조항들도 검토 중이다.

9월 25일,^[41] 의회 지도자들에 의해 합의안이 보고되었지만,^[42] 일반 대중들은 이 제안에 대한 일반적이고 큰 반대 목소리를 냈다.목요일 오후 의회 지도자들과 대통령 후보인 존 매케인과 버락 오바마가 참석한 백악관 회의에서 공화당 의원들과 상원 은행위원회 고위위원인 리처드 C가 참석한 가운데 의회 합의가 이루어지지 않았다는 것이 명백해졌다. 셸비,^[43] 그 제안에 강력히 반대합니다.보수 성향의 공화당 하원의원들이 추진한 대안은 주택담보대출을 보유한 사람들의 수수료로 자금을 조달하는 주택담보대출 보험 시스템을 만드는 것이었다. 근무 기간이 끝나면서, 102페이지로 늘어났고 주택담보대출 보험을 ^[44][45][46]옵션으로 포함시킨 계획에 대한 협상이 계속되었다.목요일 저녁, 미국 최대의 저축과 대출인 워싱턴 뮤추얼은 연방예금보험공사에 의해 압류되었고 대부분의 자산은 JP모건 ^[47]체이스에 양도되었다.미국 최대 은행 중 하나인 와코비아는 씨티그룹과 다른 금융 ^[48]기관들과 협상 중인 것으로 알려졌다.

9월 28일 주

일요일 아침 일찍 미국 재무장관과 의회 지도자들에 의해 모든 주요 이슈에 대해 합의가 이루어졌다는 발표가 있었다: 총 7000억 달러의 금액이 모기지 ^[49]보험 제도를 만들 수 있는 옵션과 함께 남아 있었다.

9월 28일 일요일, 영국의 모기지 대부업체 브래드포드 & 빙글리에 ^[50]대한 구제 계획이 고안되었다고 보도되었다.스페인 최대 은행인 그루포 산탄데르가 사무실과 저축계좌를 인수하고 모기지와 대출업무를 국유화할 ^[51]예정이었다.

거대 베네룩스 은행 및 금융회사인 Fortis는 2008년 9월 28일 부분적으로 국유화되었으며 벨기에, 네덜란드 및 룩셈부르크가 총 112억 유로(163억 달러)를 이 은행에 투자했습니다.벨기에는 Fortis 벨기에 사업부의 49%를 인수할 예정이며 네덜란드도 네덜란드 사업부의 49%를 인수할 예정이다.룩셈부르크는 Fortis의 룩셈부르크 ^[52]사업부의 49%의 지분으로 전환할 수 있는 대출에 동의했다.

9월 29일 월요일 아침, 미국에서 4번째로 큰 은행인 와코비아가 ^[53][54]씨티그룹에 인수될 것이라는 보도가 있었다.

월요일 독일 재무장관은 다수의 부동산 파이낸싱 은행으로 구성된 뮌헨 소재 지주회사인 하이포 부동산에 대한 구제금융을 발표했으나 10월 4일 토요일 거래가 무산됐다.

같은 날 아이슬란드 정부는 아이슬란드 3대 ^[55][56]은행인 글리트니르를 국유화했다.

월요일 유럽과 미국에서 단기 ^[57][58]신용대출을 위한 자금이 시장에 투입되었음에도 불구하고 주가는 극적으로 하락했다.미국의 다우지수는 777.68포인트(6.98%)^[59] 하락했는데, 이는 사상 최대 일일 하락폭(그러나 17번째로 큰 하락폭)^{[citation needed]}이었다.

현재 2008년 비상경제안정법(Emergency Economic Stabilization Act of 2008)으로 명명되고 110페이지로 확대된 미국의 구제금융안은 ^[60][61]9월 29일 월요일 하원과 이번 주 후반 상원에서 검토될 예정이다.이 계획은 하원에서 40분간 개표돼 찬성 205명,^[62][63] 반대 228명으로 부결됐다.한편 미국 증시가 급락하고 다우지수가 몇 분 만에 300포인트 하락한 777.68(6.98%), 나스닥지수가 199.61(9.14%) 하락하며 2000선 아래로 추락하는 등 글로벌 금융시스템에 6300억달러를 투입해 달러 유동성을 늘리겠다고 밝혔다.S&P 500은 ^[64][65]106.62(8.79%) 내렸다.이날 오후 다우지수는 사상 ^[66]최대 낙폭을 기록했다.9월 29일 S&P 500 은행 지수는 뉴욕 멜론 은행, 스테이트 스트리트 은행, 노던 트러스트 은행 등 일반적으로 건전하다고 여겨지는 미국 은행의 주식 가치가 하락하면서 14% 하락했다.오하이오 은행 3곳, 내셔널 시티 은행, 파이브 서드 은행, 키 뱅크는 ^[67][68]큰 폭으로 하락했다.

9월 30일 화요일, 주식은 반등했지만, 신용 시장은 경색되어, 런던 은행간 오퍼 금리(오븐 달러 리보)는 4.7% 상승한 6.88%^[69]로, 프랑스, 벨기에, 룩셈부르크 정부에 의해서 프랑스-벨기에의 은행 덱시아에 ^[70]90억달러가 제공되었다.

9월 29일 월요일 아일랜드 은행들이 압박을 받은 후, 아일랜드 정부는 6개 아일랜드 은행의 모든 예금(소매, 상업, 기관 및 은행간), 채권, 선순위 채무 및 후순위 채무(하위 계층 II)를 보호하기 위한 2년간의 보증 협정을 체결했다.Allied Irish Banks, Bank of Ireland, Anglo Irelish Bank, Irelish Life and Permanent, Irelish Nationwide, EBS Building Society 등 4천억 달러의 ^[71]잠재적 부채가 있습니다.

9월의 주요 리스크 지표

2008년 9월에는 주요 리스크 지표가 변동성이 매우 높아져 미국 정부가 2008년 긴급경제안정법을 통과시켰다."TED 스프레드"는 은행 간 대출에 대한 신용 위험의 척도입니다.이는 1) 무위험 3개월 미국 재무부 어음 금리와 2) 은행이 일반적으로 서로에게 빌려주는 금리를 나타내는 3개월 런던 은행 간 발행 금리(LIBOR)의 차이입니다.스프레드가 높으면 은행들이 서로를 더 위험한 상대방으로 인식하고 있음을 나타냅니다.T-Bill은 미국 정부의 완전한 믿음과 신용이 뒤에 있기 때문에 "위험이 없는" 것으로 간주됩니다; 이론적으로, 정부는 원금이 만기에 완전히 상환되도록 돈을 찍어낼 수 있습니다.TED 확산은 2008년 9월 말에 기록적인 수준에 도달했다.이 도표는 재무부의 수익률 움직임이 LIBOR의 변화보다 더 중요한 원동력이었음을 보여준다.3개월짜리 T어음 수익률이 제로(0)에 가깝다는 것은 사람들이 3개월 동안 돈을 안전하게 유지하기 위해 이자를 포기하려는 것을 의미합니다. 즉, 매우 높은 수준의 위험 회피와 엄격한 대출 조건을 나타냅니다.이러한 변화의 원동력은 투자자들이 머니마켓펀드(일반적으로 리스크가 거의 없는 것으로 간주되지만 t-bill보다 약간 높은 수익률을 지불함)와 다른 투자 유형에서 ^[72]t-bill로 자금을 이동시킨 것이다.이는 2008년 10월 2일 조지 W 부시 미국 대통령이 서명한 2008년 긴급경제안정법(Emergency Economic Stabilization Act of 2008)이 발효된 2008년 9월 서브프라임 모기지 사태와 일치한다.

또 LIBOR의 증가는 변동금리 조건을 가진 금융상품이 점점 더 비싸지고 있음을 의미한다.예를 들어, 자동차 대출과 신용카드 금리는 종종 LIBOR와 연계되어 있으며, 일부는 대출과 파생상품이 150조 달러나 LIBOR와 ^[73]연계되어 있다고 추정한다.또한 1개월 만기 LIBOR와 3개월 만기 LIBOR의 베이시스왑은 9월 초 30베이시스포인트에서 100베이시스포인트 이상으로 증가하였다.1개월의 LIBOR에 부채가 노출되었지만 3개월의 LIBOR로부터의 자금 조달은 자금 조달 비용의 증가에 직면했다.전반적으로 금리가 오르면 소비에 추가적인 하락 압력이 가해져 경기후퇴 위험이 높아진다.

「 」를 참조해 주세요.

• 2008년 10월 글로벌 금융위기
• 2008년 11월 글로벌 금융위기
• 2008년 12월 글로벌 금융위기
• 2009년 글로벌 금융 위기
• 서브프라임 위기 영향 일정
• 서브프라임 사태 이전 미국 주택 거품 연표

레퍼런스

추가 정보

• Stewart, James B. "Eight Days: the battle to save the American financial system", New Yorker 잡지, 2009년 9월 21일.