보상되지 않은 위험
Uncompensated risk투자에서 보상되지 않은 위험은 추가 수익이 발생하지 않는 추가 위험의 수준을 말하며 체계적인 인출 시 실패 확률이 허용할 수 없을 정도로 높아진다.
따라서, 미국 시장만을 보면, 총 주식 시장에 투자하는 것은 당신이 전체 시장의 대표적인 가중 평균을 소유하고 있기 때문에 당신에게 보상된 리스크를 줄 것이다. 당신은 당신의 포트폴리오에서 더 높은 기대 수익률로 위험을 감수하는 것에 대해 "보상"을 받는다. 주식에 투자할 때는 채권보다 리스크가 더 크다. 하지만 당신은 더 높은 수익을 기대하고 있다.
반대로 개별 주식만 보유하거나 단일 시장 부문만 보유한다면 상당한 미보상 리스크를 갖게 될 것이다. 하나의 주식이나 단일 시장 부문에 투자함으로써, 당신은 그 추가 위험에 대해 보상받지 못한다. (그 위험은 총 주식 시장을 소유함으로써 분산될 수 있기 때문이다.) 시장과 같은 수익률을 기대해야 하지만 포트폴리오에 있어 리스크가 훨씬 크다.
효율적인 시장 가설은 당신이 보상받지 못한 위험을 감수하는 것에 대해 보상을 받지 못한다고 말한다.
