UNIVERSIDAD AUTNOMA DE SANTO DOMINGO

(UASD)
FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y SOCIALES
ESCUELA DE CONTABILIDAD
CENTRO NAGUA

TITULO
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO COMO HERRAMIENTA DE
CONTROL DE LAS FINANZAS, CASO: SPER MERCADO APONTE S.
R. L. PERIODO 2011-2012

SUSTENTANTES:
YANIRSSE MACIEL DORVILLE FRAS

DD-4809

JACQUELINE NEZ MOSQUEA

DG-0467

INFORME FINAL DEL CURSO DE EQUIVALENCIA NO. 586 OPTATIVO

A LA TESIS DE GRADO DE LA FACULTAD DE CIENCIAS
ECONOMICAS Y SOCIALES NO. 470 Y EL NO. 9 PARA EL CENTRO
NAGUA.

Guarino Amaro Rossel M.A.

Profesor Asesor

Nagua, Provincia Mara Trinidad Snchez, Rep. Dom.

Octubre, 2013

INDICE
Agradecimientos
i
Dedicatorias

iii

Introduccin

Captulo I
Aspectos generales de la empresa
3
1.1 Origen y evolucin de la empresa
3
1.2 Misin, visin y valores

1.3 Objetivo de la empresa

1.4 Base Legal

1.5 Estructura Organizacional

7
1.6 Anlisis FODA
9

Captulo II
Generalidades del Estado de Flujo de Efectivo y las Finanzas
10
2.1 Origen del Estado de Flujo de Efectivo
10
2.2 Definicin de Estado de Flujo de Efectivo
13
2.3 Importancia del Estado de Flujo de Efectivo
13
2.4 Caractersticas del Estado de Flujo de Efectivo
14
2.5 Objetivos del Estado de Flujo de Efectivo
15
0

2.6 Estructura del Estado de Flujo de Efectivo

16
2.6.1 Actividades de operacin

16

2.6.2 Actividades de Inversin

19

2.6.3Actividades de Financiamiento
21
2.7 Mtodos del Estado de Flujo de Efectivo
23
2.7.1 Mtodo Directo
23
2.7.2 Mtodo Indirecto

25

2.8 Preparacin del Estado de Flujo de Efectivo

27
2.9 Finanzas
29
2.10 Importancia de las Finanzas

29

2.11 Objetivos de las Finanzas

30
2.12 Control Financiero
30
2.12.1 Definicin

30

2.12.2 Importancia

30

2.12.3 Tipos de control financiero

31
2.12.4 Objetivos del control financiero
31
2.12.5 Etapas del control financiero

32

2.12.6 Mtodos para ejercer el control financiero

33

Captulo III

Presentacin y anlisis de los resultados.

34
3.1 Presentacin del Estado de Flujo de Efectivo del Sper Mercado
Aponte S. R. L., ao 2012
34
3.2 Presentacin del Estado de Flujo de Efectivo del Sper Mercado
Aponte S. R. L., ao 2011
35
3.3 Anlisis e Interpretacin del Estado de Flujo de Efectivo Comparado.
36
3.4 Cuestionario aplicado a la empresa Sper Mercado Aponte S. R. L.
38
Conclusiones

39

Recomendaciones

40

Bibliografa

41

Anexos

42

AGRADECIMIENTOS
1

AGRADECIMIENTOS
Al finalizar esta importante trayectoria de nuestras vidas, llena de
pruebas, sacrificios y momentos inolvidables nos sentimos ms que
satisfechas de pertenecer a los egresados de la Universidad Autnoma
de Santo Domingo.
Al momento de agradecer nuestra lista se hace muy larga, puesto que
existen muchas personas a las cuales agradecer, por lo que nos
limitaremos a mencionar a aquellos que formaron parte de esta tarea
espiritual, moral, material e intelectualmente.

A Dios Todo Poderoso

Por darnos la sabidura y el entendimiento para emprender cada etapa
de nuestras vidas, gracias a l por su fortaleza para levantarnos en cada
cada y seguir adelante, porque sin ti seor nada fuera posible.

A la Universidad Autnoma de Santo Domingo (UASD)

Por

habernos

proporcionado

las

facilidades

para

obtener

los

conocimiento con los que hoy contamos para nuestro desarrollo como
perfeccinales y seres humanos.

A Todos los Profesores (as)

Por

constituir

una

parte

integral

en

nuestra

formacin

como

profesionales y seres humanos, por su tiempo y dedicacin para resolver

cada inquietud expuesta que motiv nuestro desarrollo.
1

Al Profesor Asesor
A Guarino Amaro Rosell por habernos orientado eficazmente hacia
nuestra meta durante todo el proceso de desarrollo de este curso
optativo de grado debido a sus orientaciones instruidas y pertinentes
las cuales fueron muy considerables.

A Todos Los Compaeros

Aquellos estudiantes con los cuales compartimos diversas experiencias
en cada materia que afrontamos durante toda la carrera y que de una
forma u otra sirvieron de ayuda y soporte para

la culminacin de la

misma.

A los directivos de la empresa Sper Mercado Aponte S.R.L

Por aceptar la realizacin de esta investigacin y brindarnos todas las
informaciones necesarias para la consecucin de la misma.

Muchas Gracias
Las Sustentantes

DEDICATORIAS

DEDICATORIA
A Dios
Por ser el gua en mi camino, darme salud, el conocimiento y las fuerzas
necesarias para cumplir con una meta propuesta en mi vida,

gracias

padre.

A mi padre
Rafael (tati) por ser tan especial en mi vida, que lo has dado todo por m
sin importar la situacin y el sacrifico que ha habido que hacer, siempre
has estado a mi lado de manera incondicional cuando ms te he
necesitado, siempre te estar agradecida.

A mi madre
Marisol por ser alguien tan maravillosa y darme la oportunidad de estar
aqu, gracias por el amor que me has tenido y por tu apoyo incondicional
sin pedir nada a cambio, gracias.

A mi esposo
Loren Pavel por soportar mis malos humores, mi cansancio, mi falta de
dedicacin por estar estudiando, gracias por formar parte de mi vida.

A mis familiares
Por brindarme apoyo y facilidades para estudiar al abrirme las puertas
de sus casas y demostrarme su preocupacin por m, gracias.
5

A mis maestros
Ustedes que me han enseado todo lo que pude aprender durante todo
este largo trayecto, por orientarme en cada momento y darme la
motivacin por medio a sus palabras de seguir adelante, gracias.

A mis compaeras
Por estar juntas durante este trayecto de mi vida en los tiempos buenos
donde nos remos tanto y malos donde hubieron sacrificios

gracias a

mis amigas: Esviandy, Anjely, Maritza, Digna, Nasidit, Mari y en especial

a Maciel mi compaera de monogrfico.

Jacqueline Nez Mosquea

INTRODUCCION
6

INTRODUCCIN
Esta investigacin est basada sobre

el Estado de Flujo de Efectivo

como herramienta de control de las finanzas de una empresa comercial.

Caso: Sper Mercado Aponte S.R.L en el Municipio de Nagua, Mara
Trinidad Snchez, Rep. Dom. Dedicada a la comercializacin de
productos de primera necesidad.
La informacin se ha convertido en una herramienta indispensable para
todas aquellas organizaciones que pretenden afianzarse y lograr el
objetivo fundamental para el cual fueron creadas. Dentro de las
informaciones ms importantes que deben ser planeadas a fondo para
lograr sinergia y ser ms eficiente en el desempeo de sus operaciones,
se encuentran las informaciones de ndole financieros, es decir, aquellas
informaciones que guardan relacin directa con el efectivo o sus
equivalentes.
En un proceso de control de las finanzas mediante un Estado de Flujo de
Efectivo es primordial conocer los datos que suministra este Estado
Financiero, ya que permite a las empresas evaluar la capacidad que
estas

tienen

para

generar

efectivo

sus

equivalentes,

las

insuficiencias de liquidez que pueden alcanzar.

La realizacin de este trabajo constituye la adquisicin de nuevos
conocimientos del equipo investigador sobre el Estado de Flujo de
Efectivo como medida de control de las finanzas y as ofrecer a los
directivos de la empresa Sper Mercado Aponte S.R.L. informaciones que
le sirvan de instrumento para la toma de decisiones. Adems, esta
investigacin puede convertirse en fuente de investigacin para futuros
investigadores que se interesen en indagar en relacin a la temtica
estudiada.

Esta investigacin esta organizada en cuatro captulos. El primero

abarca las informaciones generales de la empresa enfocada en su origen
y evolucin, su misin, visin, valores y objetivos perseguidos por la
misma. Adems aborda la estructura organizacional y la base legal por
la cual se rige para el desarrollo de sus actividades comerciales.
El segundo captulo comprende el marco terico con respecto al tema
estudiado y sus variables. En este se incluyen las generalidades del
Estado de Flujo de Efectivo y las finanzas, mencionando su origen,
definicin e importancia, objetivos, mtodos y su preparacin.
En el tercer captulo se presentan los Estados Financieros Bsicos de la
empresa as como su anlisis e interpretacin de los resultados
obtenidos. Finalmente se muestran las conclusiones y recomendaciones
arribadas de acuerdo a los resultados obtenidos en la investigacin,
seguidas de la bibliografa y anexos.

CAPTULO I
ASPECTOS GENERALES DE
LA EMPRESA

CAPTULO I
Aspectos generales de la empresa
1.1 Origen y evolucin de la empresa
El seor Uribe Aponte, luego de haber trabajado 15 aos en el Banco de
Reservas en Santo Domingo, se traslad a Nagua, Prov. Mara Trinidad
Snchez,

al

llegar

aqui

trabajo

en el

Supermercado

Vientos

adquiriendo la experiencia necesaria para emprender su propio negocio.

Es entonces cuando en el ao 1993, junto a su esposa Mara Acosta
deciden tomar sus ahorros, en aquel momento de 350,000.00 pesos
para dar inicio a las operaciones del Sper Mercado Aponte, dedicado a
la compra y venta de productos de primera necesidad de las personas.
Para ese entonces existan el Supermercado Ecopopular en la calle
Mariano Prez esq. Altagracia y el supermercado 4 Vientos.
El supermercado estaba ubicado en la calle Colon No. 54 y solo contaba
con dos gndolas de madera donde trabajaban l y su esposa. En este
local solo permanecieron operando durante 4 aos. En el 1997 se
trasladaron a la calle Colon No. 51, en el Antiguo Cine Anael donde solo
duraron 6 aos. En el ao 2003 se mudaron en un pequeo local en la
Colon No. 44 donde actualmente estn establecidos, este ha sufrido
diversas modificaciones en las instalaciones para ampliar el local e
incluirle una cafetera.
El Sper Mercado Aponte es una de las empresas ms exitosas en la
ciudad de Nagua, se dedica a la venta de alimentos y productos de la
canasta familiar, ofreciendo una gran gama de alternativas para que el
cliente pueda elegir de acuerdo con el factor de decisin ya sea precio,
calidad o servicio y atendiendo a las exigencias de los clientes, no solo a
3

la compra de sus productos sino a la alternativa de esparcimiento y

paseo para toda la familia. Tambin la empresa cuenta con un centro de
atencin de Orange, adems de una cafetera-comedor dentro del local
para que los clientes puedan encontrar un lugar de recreacin al
momento de realizar sus compras. Actualmente el sper mercado
cuenta con 13 empleados para el desarrollo de sus actividades
comerciales. Esta empresa ha crecido con el tiempo y en la actualidad
consta con un amplio local de dos niveles, donde tambin ofrecen
servicio de cafetera- comedor, ubicado en una de las principales zonas
comerciales de Nagua.
En la ciudad de Nagua han existido otros supermercados que han
desaparecido como: Supermercado Henry, Sper Mercado Central.
Actualmente solo se encuentra vigente el Supermercado Tangu.

1.2 Misin, visin y valores

Misin
Ofrecer productos y servicios al consumidor con la mejor relacin preciocalidad para as cumplir con sus necesidades.
Visin
Seguir creciendo de manera slida, con una imagen clara y definida con
respeto y cumplimiento de sus valores.
Valores
Honestidad
Respeto
Integridad
Disciplina
Responsabilidad

1.3 Objetivo de la empresa

Ofrecer y garantizar honestidad en el negocio de comercializacin hacia
el cliente brindando productos de alta calidad y bajos precios logrando
una actitud de servicio que consiga fidelidad y confianza de los clientes.

1.4 Base legal

Sper Mercado Aponte S. R. L. es una empresa privada con personalidad
jurdica,

patrimonio

propio

con

plena

capacidad

para

contraer

obligaciones. Esta empresa est ubicada en la ciudad de Nagua, prov.

Mara Trinidad Snchez.
Ley No. 479-08
De

las

Sociedades

Responsabilidad

Comerciales

Limitada.

Esta

Empresas

define

las

Individuales

de

Sociedades

de

Responsabilidad Limitadas (SRL) como aquella que se forma por dos o

ms personas mediante aportaciones de todos los socios, quienes no
responden personalmente de las deudas sociales.
Cdigo de Comercio
Es el que autoriza a la empresa a operar todo el tiempo de actividades
comerciales en Repblica Dominicana. Este establece el uso de los libros
obligatorios y facultativos a todo aquel que ejerce el comercio en
territorio dominicano, en los cuales se asientan todas las operaciones
diarias o comerciales, siempre que se conserven los documentos bases
que permitan probar sus operaciones da por da.
Cdigo de Trabajo
Es aquel que regula los derechos y obligaciones de empleadores y
trabajadores y proporcionar los medios de conciliar sus respectivos
intereses por el cual una persona se obliga mediante una retribucin a
prestar un servicio a otra.
Ley De La Seguridad Social Y Riesgos Labores

En la cual se consagra la proteccin de la poblacin contra los riesgos de

salud, vejez, discapacidad, infancia y riesgos laborales, que compete a
todas las instituciones pblicas, privadas y mixtas.

Cdigo Tributario (Ley 11-92) y sus modificaciones

Mediante esta todas las empresas y las personas deben pagar los
impuestos como el ITBIS, los impuestos a los activos y deben presentar
sus estados financieros ante la Direccin General de Impuestos Internos
para su declaracin jurada segn los beneficios obtenidos durante el
periodo contable para cumplir con su obligacin fiscal.

1.5 Estructura organizacional

La

estructura

organizacional

representa

el

ordenamiento

de

las

funciones en que se divide el trabajo dentro de la empresa para obtener

una mejor coordinacin y que pueda orientar al logro de los objetivos de
la empresa. Estos son:
Gerente general
Es la persona encargada de manejar y dirigir los recursos de la empresa
con el propsito de lograr los objetivos y metas de la organizacin de
una manera eficiente y eficaz.
Auxiliar de la gerencia
Es quien se encarga de colaborar en los procesos que estimulen la
ejecucin de acciones para el cumplimiento de los planes y objetivos
trazados por la gerencia.
Cajeros
Son las personas encargadas de cobrar a los clientes al momento de
realizarse la venta, haciendo constancia introduciendo los cdigos de la
mercanca ya que esto refleja el precio y nombre de la misma adems
8

de las facturas. Estos deben hacerse responsables de cada caja a su

cargo y velar por la autenticidad del dinero.

Empacador/gndolas
Este se encarga de empacar las compras realizadas por los clientes y
tambin sirve de apoyo en las estanteras cuando es necesario.
Embutidos/carnicera
Estos se encargan de asistir a los clientes en la compra de carnes y
embutidos. A su vez deben velar por la higiene y calidad de los
productos y los utensilios que utilizan.
Conserje
Es la persona encargada de la limpieza de todo el local.
Cocinera
Tiene como funcin preparar los alimentos y bebidas de la cafetera.
Esta debe velar por la higiene y calidad del servicio.
Camarera
Es la persona que atiende a los clientes en la cafetera.
Encargado de almacn
Es el responsable de recibir, despachar y almacenar todas las
mercancas que se compren en la empresa, llevar el control de las
entradas y salidas, as como velar por su estado fsico.

10

1.6 ANLISIS FODA

Fortalezas

Posicionamiento en el mercado.
Productos de mejor calidad.
Ubicacin estratgica en una de las principales vas comerciales

de la ciudad.
Local extenso para brindar un cmodo servicio.
Recursos humanos capacitados.

Oportunidades

Incremento del mercado.

Cadena con cobertura a nivel nacional.

Debilidades

Deficiencias en la separacin de funciones en las distintas reas.

Parqueo pequeo para el uso de los clientes.

Amenazas

Nuevas competencias en el mercado

Inestabilidad econmica e impositiva del gobierno

11

CAPTULO II
GENERALIDADES DEL
ESTADO DE FLUJO DE
EFECTIVO Y LAS FINANZAS

CAPTULO II
Generalidades Del Estado De Flujo De Efectivo Y Las
Finanzas
2.1 Origen del Estado De Flujo De Efectivo
Segn Reinaldo Vargas Soto (2007) El Estado De Flujo De Efectivo tuvo
su origen en estados unidos en lo que se conoca como estado de
donde se obtuvo o gnero y a donde fue a parar o se aplicaron los
recursos, el cual consista en un anlisis minucioso de los aumentos y
disminuciones

de las diversas cuentas del balance general o de

situacin. Luego logro un ligero cambio y paso a ser el estado de los

recursos.
Este estado financiero fue tomando gran importancia ya que en el 1961
el instituto norteamericano de contadores pblicos (AICPA) por sus siglas
en ingls, aporto para la realizacin de una investigacin en esta rea y
como consecuencia de este estudio se estableci que el estado de los
recursos

formara

parte

de

todos

los

informes

que

anualmente

presentaba la empresa para los accionistas y los cuales deban formar

parte de la opinin del auditor.
En el 1963 el consejo de principios de contabilidad (APB, por sus siglas
en ingls) elabora la opinin APB

No: 3, la cual cambia el nombre a

estado de origen y aplicacin de los recursos pero se resalt que este

estado era complementario en la presentacin de la informacin
contable pero que no era en realidad obligatorio para las empresas.
El consejo en el 1971 emite la APB No: 19, la cual dej sin efecto a la
APB No:3, por lo que esta cambia el nombre del estado y hace
obligatorio la elaboracin y presentacin del estado de cambios en la
10

situacin financiera, debido a que formara parte integral en los estados

financieros y adems iba a formar parte de la opinin del auditor.
Reinaldo Vargas Soto (2007) destaca que este nuevo cambio se debi
a que las empresas, los usuarios de los estados financieros y adems de
estos la bolsa de valores, realizaron una solicitud debido a que los datos
presentados en este estado eran de suma importancia debido a la
informacin mostrada.
En el ao 1973 fue creado en Consejo de Normas de la Contabilidad
Financiera (FASB, por sus siglas en ingls) este era un consejo de
capacidad privada e independiente y el cual hizo desaparecer el APB.
Este consejo inmediatamente hace nfasis en que el estado de cambios
en la situacin financiera posee algunas debilidades cuando surgen
algunos problemas en la economa, debido a que este estado no ofreca
una comparacin con los dems estados de aos anteriores, por lo que
se realizaron nuevos estudios e investigaciones, y tomando muy en
consideracin la palabra Fondos buscando diversos significado de
esta.
Es por esto que el 15 de julio del ao 1988 la FASB crea la FASB-95 y
hace una modificacin en el Estado de Cambios en la Situacin
Financiera al Estado de Flujos de Efectivo en cual se establece como
una parte imprescindible en la presentacin de los estados financieros
de una empresa para su uso tanto interno como externo

y que las

empresas u organizaciones sin fines de lucro estn completamente

exentas de la presentacin de este.
Adems Reinaldo Vargas Soto (2007) dice que este estado nuevo
eliminaba la posibilidad de que los resultados obtenidos pudieran
entenderse de varios modos
interpretaciones

con relacin

o ms bien que tuviera distintas

a la palabra fondos ya

que se

establecieron algunas equivalencias con el efectivo, como fueron las

11

inversiones a corto plazo y con alta liquidez es decir que se pudieran

convertir en altas suma de efectivo con un bajo riesgo en las variaciones
en la tasa de inters, tambin se establecen las distintas actividades que
se incluirn as como los distintos mtodos a utilizar.
En el ao

1975 se emiten las primeras normas internacionales de

contabilidad (NICS) realizadas por el comit de normas internacionales

de contabilidad (IASC) este es un organismo de carcter privado e
independiente, y tiene como objetivo lograr la igualdad en los principios
de contabilidad que emplean

las empresas para la obtencin de su

informacin financiera en todo el mundo.

Finalmente en julio de 1977 este comit aprueba la NIC 7 la cual
comprenda el estado de cambio de la posicin financiera, pero en el
1992 fue revisada esa norma y se estableci el estado de flujo de
efectivo. Adicionalmente a esto se crea la norma internacional de
auditora No: 700 la cual indica que el auditor en su dictamen debe
hacer una clara opinin sobre todos los estados financieros y en el cual
se debe incluir el estado de flujo de efectivo.

12

2.2 Definicin del Estado de Flujo de Efectivo

Segn Gutirrez (1997) El Estado De Flujo De Efectivo es un estado
financiero que mide solamente movimientos de efectivo considerando
todos los ingresos y egresos del periodo.
Por su parte Pyle (1995) dice que un Estado De Flujo De Efectivo cubre
un periodo y muestra el aumento o disminucin en el efectivo de la
compaa, las fuentes en donde obtuvo el dinero y los usos que le dio
durante el periodo.
Mientras que Homgren (2010) plantea que el Estado de Flujo de efectivo
presenta el efectivo que ingresa a la empresa y el efectivo que sale de la
misma durante un periodo. Este informa el incremento o el decremento
neto en efectivo durante un periodo y el saldo de efectivo final.

2.3 Importancia del Estado de Flujo de Efectivo

Este estado financiero es de suma importancia debido a que la
informacin que ofrece permite a las empresas evaluar la capacidad que
estas

tienen

para

generar

efectivo

sus

equivalentes,

las

insuficiencias de liquidez que pueden alcanzar.

El estado de flujo de efectivo permite a las empresas tomar decisiones
precisas, ms razonable y con un mejor criterio sirviendo de base a esto
las informaciones presentadas, por lo que se elimina el problema de la
comparabilidad de los datos con relacin a los de aos anteriores debido
a que se utilizan los mismos mtodos de anlisis en las transacciones.
La informacin que ofrece este estado les sirve de apoyo a los usuarios
para reducir la inseguridad de la informacin, pero sobre todo para

13

respaldar la toma de decisiones que la empresa puede generar debido a

la exactitud de los datos, su estructura y su presentacin.
La importancia fundamental del conocimiento del Estado de Flujo de
Efectivo es que compone el eje a travs del cual se sintetiza el proceso
econmico de la gestin empresarial, ya que constituye la va de
transformacin en disponibilidades, por lo que de l depende en gran
medida el cumplimiento de los fines de rentabilidad asignados a la
empresa.
La presentacin del estado de flujo de efectivo ayuda a las entidades a
prever situaciones y afrontar problemas que se puedan presentar en el
transcurso de las operaciones. Este les garantiza a los accionistas de la
empresa la forma de utilizacin del efectivo, ya que muestra el registr y
presentacin de las entradas y salidas del dinero, es por esto que la
informacin financiera presentada en este estado es indispensable tanto
para la entidad como para los accionistas por que la usan para saber
cmo se gener el efectivo, si se pagaron las obligaciones, saber si sus
operaciones les estn generando los recursos suficientes o debern
recurrir al financiamiento y la rentabilidad obtenida para los socios.

2.4 Caractersticas del Estado de Flujo de Efectivo

El Estado de Flujo de Efectivo posee diversas caractersticas propias de
l, entre las cuales se pueden mencionar:

Posee un informe que complementa las informaciones que ofrecen el

Balance General y el Estado de Resultado.

Presenta los movimientos que ha sufrido el efectivo durante el

periodo.
Los ingresos y egresos que presenta la empresa los clasifica en
actividades de operacin, inversin y financiamiento.
14

Determina el aumento o disminucin neta del efectivo que ha

incurrido en la empresa.
Utiliza trminos referentes al efectivo y sus equivalentes.
Brinda la facilidad de analizar por separado los distintos flujos netos
del efectivo, de esta manera proporciona herramientas a la empresa
para generar flujos positivos desde sus actividades operacionales.

2.5 Objetivos del Estado de Flujo de Efectivo

La informacin acerca de los flujos de efectivo es til porque suministra
a los usuarios de los estados financieros la base para evaluar la
capacidad que tiene la entidad para generar efectivo, as como su
necesidad de liquidez. Entre los principales objetivos del Estado de Flujo
de Efectivo se destacan:

Ofrecer informacin optima y apropiada a la administracin de las

empresas para que esta pueda tomar la decisin ms adecuadas

para el desarrollo de sus actividades econmicas.

Proporcionar a los administradores datos que le permitan buscar
una forma para mejorar sus polticas administrativas, inversin y

financiamiento.
Programar donde se han generado los gastos del efectivo

disponible de la empresa.
Debido a la informacin suministrada por el estado de resultado y
el balance general determinar la relacin existente entre la
utilidad neta y los cambios en los saldos del efectivo que presenta

el estado de flujo.
Estudiar los estados de flujo de efectivo de periodos pasados para

as poder proyectar estados de flujos futuros.

Comprobar cul es la capacidad de pago que tiene la empresa
para as poder afrontar sus obligaciones al momento de su

vencimiento.
Darle un buen manejo a la disponibilidad del efectivo.
15

2.6 Estructura del Estado De Flujo De Efectivo

Para elaborar un estado de flujo de efectivo en un periodo determinado
se debe tener en consideracin tres elementos que forman parte muy
importante de este estado que son: Actividades de operacin, inversin
y financiamiento lo que a su vez forman parte integral de los mtodos a
utilizar.
2.6.1 Actividades de operacin:
Segn lo establecido en la Declaracin de principios de contabilidad
DPC-11(1994) del Estado de Flujo de Efectivo indica lo siguiente de las
actividades de operacin:
Las actividades de operacin incluyen todas las transacciones y otros
eventos

que

financiamiento

no
en

se

definen

este

como

actividades

pronunciamiento.

de

inversin

Usualmente

incluyen

la

produccin o entrega de bienes y la prestacin de servicios. Son

generalmente los conceptos que se incluyen en la determinacin de la
utilidad neta del ejercicio.
Estas hacen referencia a las actividades relacionadas con el desarrollo y
crecimiento de la empresa como es la venta, produccin,

la

comercializacin de bienes y la prestacin de servicios, los cobros de

una venta a crdito y todas aquellas operaciones que estn de algn
modo relacionadas con la utilidad neta que presenta la empresa durante
su periodo.
Tambin destaca que los ingresos de efectivo derivados de actividades
de operacin son entre otros:

16

a) Los derivados de las ventas de bienes y servicios, incluyendo los

relacionados con los cobros o ventas de cuentas a cobrar a corto
plazo y a largo plazo originados en dichas ventas.
b) Los relacionados con los rendimientos de los prstamos, distintos
de los instrumentos de las deudas de otras entidades y ttulos de
participacin, intereses y dividendos.
c) Cobros provenientes de regalas, cuotas, comisiones y otros
ingresos
d) Cobros derivados de contratos de intermediacin u otros acuerdos
comerciales.
e) Otros ingresos de efectivos que no se deriven de las transacciones
definidas como actividades de inversin y financiamiento, tales
como: montos recibidos por indemnizaciones a raz de demandas
judiciales,

indemnizaciones

de

seguros

otros

de

similar

naturaleza.
Los desembolsos de efectivo originados por las actividades de operacin
son entre otros:
a) Los utilizados para adquirir materias prima para la produccin o
bienes para la venta.
b) Pago de nminas y servicios relacionados.
c) Pago por concepto de impuestos, derechos, otros tributos,
honorarios y multas.
d) Pago de intereses a prestamistas y otros acreedores.
e) Pagos a las empresas de seguros por primas y prestaciones,
anualidades y otras obligaciones derivadas de las plizas suscritas.
f) Pagos derivados de contratos de intermediacin u otros acuerdos
comerciales.
g) Otros pagos que no estn relacionados con transacciones definidas
como actividades de inversin o financiamiento.
Segn Meigs (2000), el Flujo de actividades de operacin se presenta
como se establece a continuacin:

17

Flujo de actividades de operacin:

Utilidad neta

xxx

Ms: Gasto de depreciacin

xxx

Disminucin en inters acumulado por cobrar

xxx
Aumentos en cuentas por pagar
xxx
Aumentos en pasivos acumulados por pagar
xxx
Perdida no operacional sobre ventas de valores negociables
xxx
Subtotal

xxx

Menos: Aumentos en cuentas por cobrar

xxx

Aumento en inventarios
Aumentos en prepagos

xxx
xxx

Disminucin en pasivos acumulados

xxx

Ganancia no operacional sobre ventas de activos fijos

xxx

Subtotal

(xxx)

Efectivo neto proporcionado por actividades de operacin

xxx

18

Todas las actividades operacionales estn formadas por las principales

operaciones de la entidad las cuales especifican las transacciones que
realizan el movimiento del efectivo dentro de un estado de flujos.

19

2.6.2 Actividades de inversin:

Segn La Declaracin de principios de contabilidad DPC-11(1994) sobre
las actividades de inversin seala que:
Las actividades de inversin incluyen otorgar y cobrar prestamos,
adquirir o traspasar una deuda o instrumento de participacin y la
adquisicin de activos necesarios para la produccin de bienes y
servicios (distintos de los inventarios objeto del trfico del negocio).
Esta actividad refleja las inversiones que la empresa posee en otra
entidad en activos fijos, compra de inversiones y ttulos de valores.
Adems establece lo siguiente:
Los ingresos de efectivo provistos por las actividades de inversin son:
a) El cobro o venta de prstamos hechos por la entidad.
b) El efectivo recibido por la venta de activo fijo (propiedades, planta
y equipos).
Los desembolsos de efectivo relacionados con las actividades de
inversin son:
a) Desembolsos por prstamos hechos por la entidad y pagos para
adquirir instrumentos de deuda de otras empresas.
b) Pagos para adquirir acciones o participaciones en otras empresas.
c) Pagos para adquirir activo fijo (propiedades, planta y equipos).
Este grupo concernientes a las inversiones representa todas las compras
y ventas que realiza la empresa diferente al inventario y a los gastos que
estn relacionados al incremento o mantenimiento de la actividad
econmica beneficiosa para la empresa.

20

Meigs (2000), presenta las cuentas de las actividades de inversin que

forman parte del estado de flujo de efectivo como sigue:

Flujo de actividades de inversin:

Compras de valores negociables

(xxx)

Producto de la venta de valores negociables

xxx

Prstamos otorgados

(xxx)

Cobros de prstamos

xxx

Efectivo pagado para adquirir activos de planta

Producto de la venta de activos fijos
Efectivo neto utilizado en actividades de inversin

(xxx)
xxx
xxx

Las actividades de inversin muestran los efectos que tiene el efectivo

mediante las transacciones que se perciben por los activos fijos, activos
intangibles y las inversiones que realiza la empresa durante su periodo.

21

2.6.3 Actividades de financiamiento:

Esta actividad se refiere a la obtencin de nuevos recursos para la
empresa, los cuales se pueden adquirir
emisin de acciones y

de otros socios, prstamos,

colocacin de bonos ya sea en un periodo a

corto, mediano y largo plazo.

De acuerdo a

La Declaracin de principios de contabilidad DPC-11

(1994) establece que:

Las actividades de financiamiento incluyen la obtencin de recursos de
los accionistas y el rendimiento obtenido por su inversin; la obtencin y
el pago de prstamos u otra forma de cancelacin de las obligaciones y
la obtencin y pago de otros recursos obtenidos de los acreedores
mediante crditos a largo plazo.
Adems plantea lo siguiente:
Los ingresos de efectivo derivados de las actividades de financiamiento
son:
a) El producto de la emisin de acciones u otros instrumentos de
participacin.
b) El producto de la emisin de bonos, obtencin de hipotecas,
pagares y otros prstamos obtenidos a corto plazo y largo plazo.
c) Aumentos de capital
Los

desembolsos

de efectivo relacionados

las

actividades

de

financiamiento son:
a) Pagos de dividendos a propietarios, incluyendo desembolsos para
adquirir las acciones (acciones en tesorera) u otros instrumentos
de participacin de la sociedad.
b) Pagos de prstamos obtenidos.
22

c) Otros pagos de capital a acreedores que hayan otorgado crditos a

largo plazo.
d) Disminucin de capital.
Es necesaria una conciliacin de los ingresos y egresos para determinar
el flujo de efectivo neto utilizado o provisto para las actividades de
financiamiento.
Es por esta razn que el estado de flujo por actividades de
financiamiento, segn Meigs (2000) se presenta como se establece a
continuacin:
Flujo de efectivo por actividades de financiamiento:
Producto de prstamos obtenidos a largo plazo

xxx

Pagos para saldar cuentas a corto plazo

xxx

Productos de la emisin de bonos por pagar

xxx

Productos de la emisin de acciones

xxx

Dividendos pagados
Efectivo neto por actividades de financiamiento

xxx
xxx

23

2.7 Mtodos del Estado De Flujo De Efectivo

Las entidades econmicas deben informar sobre el flujo de efectivo en
las actividades de operacin, inversin y financiamiento, por lo que es
necesario definir cul ser el mtodo utilizado para su presentacin
debido a que en este aspecto existen dos mtodos importantes que son:
el mtodo directo y el mtodo indirecto.
2.7.1 El mtodo directo:
Este mtodo refleja por separado las categoras ms importantes de los
cobros y pagos realizados por la empresa en trminos brutos como son
las ventas, otros ingresos cobrados y los gastos pagados. Este
proporciona informacin que puede ser til para estimar estados de
flujos futuros.
Las principales categoras de los cobros y pagos en trminos brutos
pueden ser obtenidos mediantes los registros contables de la empresa,
debido a que estos muestran detalladamente las causas que han
ocasionado el aumento o disminucin del efectivo y sus equivalentes. Es
por esto que toda empresa debe llevar una contabilidad que permita
adquirir informacin clara y detallada no solo por el mtodo devengado
para la realizacin de los otros estados, sino tambin por el percibido
para realizar el flujo de efectivo.

24

Flujo de efectivo producido mediante el mtodo directo

Actividades de operacin
Cobros a clientes
Intereses y dividendos recibidos
Pagos a proveedores
Pagos a empleados y otros proveedores
Pago de impuestos
Flujos netos de efectivo de actividades de operacin
Actividades de inversin
Negocio adquirido
Intereses cobrados
Dividendos cobrados
Adquisicin de inmuebles, maquinaria y equipo
Cobros por venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Flujos netos de efectivo de actividades de inversin
Actividades de financiamiento
Entrada de efectivo por emisin de capital
Obtencin de prstamos a largo plazo
Pago de pasivos derivados de arrendamientos financieros
Intereses pagados
Dividendos pagados
Flujos netos de efectivo de actividades de financiamiento
Incremento o disminucin neta de efectivo
Efectivo al principio del periodo
Efectivo al final del periodo

25

2.7.2 Mtodo indirecto:

Este mtodo inicia presentando las ganancias o prdidas netas del
periodo tomado del estado de resultado, la cual se ajusta con los efectos
de las diversas cuentas no monetarias, por la partidas de pagos
diferidos, acumulaciones de los cobros y pagos del pasado o del futuro,
as como las partidas de prdidas o ganancias relacionadas con flujo de
efectivo de operacin, inversin o financiamiento.
En este, el flujo neto de las actividades de operacin se establece
determinando las prdidas o ganancias netas por los resultados durante
el periodo de la empresa en el inventario, las cuentas por pagar y por
cobrar.
Adems de lo anterior en este se reflejan la depreciacin, suministros e
impuestos diferidos y cualquier otra partida que se considere flujo de
inversin o financiacin.
Flujo de efectivo producido mediante el mtodo indirecto
Actividades de operacin
Utilidad neta
Ms: Gasto de depreciacin
Disminucin en inters acumulado por cobrar
Aumentos en cuentas por pagar
Aumentos en pasivos acumulados por pagar
Perdida no operacional sobre ventas de valores negociables

Menos: Aumentos en cuentas por cobrar

26

Aumento en inventarios
Aumentos en prepagos
Disminucin en pasivos acumulados
Ganancia no operacional sobre ventas de activos fijos
Flujo neto de efectivo en actividades de operacin
Actividades de inversin
Negocio adquirido
Intereses cobrados
Dividendos cobrados
Adquisicin de inmuebles, maquinaria y equipo
Cobros por ventas de inmuebles, maquinaria y equipo
Flujos netos de efectivo de actividades de inversin
Actividades de financiamiento
Entrada de efectivo por emisin de capital
Obtencin de prstamos a largo plazo
Pago de pasivos derivados de arrendamientos financieros
Intereses pagados
Dividendos Pagados
Flujos netos de efectivo por actividades de financiamiento
Incremento o disminucin neto de efectivo
Efectivo al principio del periodo
27

Efectivo al final del periodo.

2.8 Preparacin del Estado De Flujo De Efectivo
Para llevar a cabo la preparacin del estado de flujo de efectivo es
imprescindible tener en cuenta la forma que tiene la empresa de
disponer de su efectivo y las caractersticas que posee la administracin
para enfocarse en las herramientas que este estado les pueda
suministrar.
El flujo de efectivo est compuesto por la proyeccin de los ingresos y
desembolsos de efectivo que realizara la empresa durante su periodo,
adems de los datos extrado de:

Un Balance General comparado, en el que se presentan los datos

al inicio y al final del periodo contable de la empresa.

Un Estado de Resultado que corresponda al mismo periodo.
Cada una de las notas complementarias realizadas a las partidas
contenidas en dichos estados financieros.

Por consiguiente el estado de flujo de efectivo est estructurado de la

siguiente

forma:

Un saldo inicial: este es el saldo con que la entidad inicia sus

actividades operacionales durante un periodo determinado, excluyendo
de este las inversiones que ha realizado la empresa de forma temporal.
Las entradas de efectivo: esta comprende las diversas transacciones
que realiza la empresa que provoque la generacin de ingreso de
efectivo, las cuales se divide en dos categoras:

La que son generadas por las actividades propias de la empresa, la

ventas y cobros realizado a los clientes.

28

Las que son por intereses cobrados en las inversiones y la venta

de activo, esto lo determina el monto y el plazo en que habrn de
obtenerse.

El saldo disponible: es la suma del saldo inicial ms los ingresos de

efectivo, es decir el total de efectivo disponible en la empresa y con el
cual esta dispone para cumplir con las obligaciones contradas.
Salidas de efectivo: son los pagos que realiza la empresa durante su
periodo.
Las salidas de efectivo ms comunes son a proveedores, empleados,
prestaciones e impuestos y cualquier otro pago que est relacionado con
la principal actividad de la entidad.
Entre las salidas de efectivo que no son tan comunes estn la
adquisicin de activos fijos, inversiones, pago de dividendos y pago de
pasivos a largo plazo.
Apoyos: este ubica todos los financiamientos a largo plazo obtenidos
por bancos o crditos externos.
Saldo de operacin: este representa el resultado de la diferencia de
las entradas y salidas del efectivo, el cual puede ser positivo o negativo
dependiendo del manejo que se le haya dado.
Si el resultado es positivo significa que existieron mayores entradas de
efectivo que salidas y se puede considerar la inversin de ese sobrante;
pero si este fue negativo significa que las salidas de efectivo superaron a
las entradas y por ende se lleva a la posibilidad de recurrir a
financiamiento.
Por consiguiente la preparacin y anlisis de este estado es importante
porque identifica el efectivo que ha sido generado o destinado por las

29

actividades de operacin, inversin y financiamiento adems de evitar

algunos problemas de liquidez que se puedan presentar.

30

2.9 Definicin de las Finanzas

De acuerdo con Toribio (1998) las finanzas se encargan de estudiar la
actividad financiera que resulta de las acciones realizadas por las
diferentes

entidades

individuos,

que

constituye

una

categora

particular de la actividad econmica.

Por otra parte Amat (2005)

define las finanzas como la parte de la

economa que estudia todo lo relacionado con la obtencin de los fondos

y la inversin de los mismos.

2.10 Importancia de las Finanzas

La importancia de las finanzas radica en que estas comprenden el
diagnstico y control econmico y financiero de la empresa, la poltica
de inversiones, la planificacin financiera y la poltica de obtencin de
fondos, es decir, formula un diagnstico de la situacin en que se
encuentra la empresa y pretende realizar previsiones sobre el futuro de
la empresa a corto y largo plazo. Estas informaciones permiten a la
empresa

tomar

las

decisiones

necesarias

sobre

inversin

financiamiento.
Las finanzas son consideradas como un instrumento de planificacin,
control y ejecucin cumpliendo un papel fundamental en el xito y
supervivencia tanto del estado como de las empresas interviniendo en la
economa y expandiendo sus efectos a todos los medios de la
produccin y consumos.
La actividad financiera influye en el incremento de las inversiones
privadas as como tambin compromete la capacidad productiva y sirve
de incentivo para invertir o producir.
31

32

2.11 Objetivos de las Finanzas:

Proporcionar el mximo beneficio a los accionistas

Operar con una liquidez saneada que permita cumplir con todos

los compromisos de pago adquiridos

Adquirir un nivel de riesgos adecuado a los intereses de la
empresa.

2.12 Control financiero

2.12.1 Definicin
Es el conjunto de actividades orientadas a la proteccin de los fondos de
una entidad.
2.12.2 Importancia
Segn Grinaker y Barr (1981) el control financiero permite realizar un
anlisis

financiero

evaluando

la

realidad

de

la

situacin

comportamiento de la entidad, mostrando los puntos fuertes y dbiles

que deben ser reconocidos para tomar medidas correctivas y para ser
atendidos para utilizarlos como direccin en la actividad empresarial.
En otras palabras, el control financiero crea mejor calidad detentando las
fallas del proceso corrigiendo errores. Tambin enfrentan el cambio, esto
quiere decir que la funcin de control sirve a los gerentes para
responder a las amenazas o a las oportunidades que se le presenten,
debido a que les ayuda a detectar los cambios que podran afectar los
productos o servicios de la empresa.
El control financiero tambin es importante porque produce ciclos ms
rpidos ya que reconoce la demanda de los consumidores y acelera los
33

ciclos que implican el desarrollo de los productos, adems agrega valor

debido a que obtiene ventajas competitivas.
2.12.3 Tipos de control financiero
De acuerdo con Terry, George R. (1996) existen varios tipos de control
financiero, entre estos se distinguen:

Control financiero inmediato o direccional: es aquel en el cual

se conoce casi con seguridad lo que va a suceder en un periodo
determinado permitiendo ser realizada antes de que se concluya el
tiempo establecido.

Control financiero selectivo: ese se determina con anterioridad

permitiendo detectar si son cumplidos los procesos previstos o se
buscan otras alternativas para continuar.

Control financiero posterior: este se realiza cuando se miden

los resultados cuando se concluyen las operaciones, en este
compara lo realizado con lo planeado.

2.12.4 Objetivos del control financiero

Los objetivos del control financiero son los siguientes:

Diagnosticar: se realiza cuando se toman medidas preventivas

antes de aplicar la correccin en las reas donde existen
problemas.

Comunicar: este permite informar los resultados obtenidos de las

distintas actividades de la empresa.

Motivar: parte de los logros obtenidos por la empresa mediante

sistemas de control que beneficie a todos los empleados.
34

2.12.5 Etapas del control financiero

Terry, George R. (1996) plantea que para obtener un eficiente control
relacionado con las finanzas de la empresa se tienen las siguientes
etapas:

Definir resultados futuros: en esta etapa la direccin de la

empresa realiza un anlisis financiero, luego establece una serie
de medidas que pretende alcanzar.

Determinar objetivos futuros: en esta parte la empresa planea

los aspectos que puedan ocurrir en el futuro, haciendo un anlisis
para tener mayor control de las condiciones externas evitando
problemas de abasto, produccin y cobranzas.

Determinar estndares flexibles: se deben conservar los

estndares para prevenir problemas en caso de no lograrse las
metas propuestas.

Determinar flujo de informacin: la empresa debe hacer uso

de los canales de informacin para asegurarse de que las metas
propuestas

no

alcanzadas

sean

informadas,

as

como

las

correcciones de los posibles problemas sean informadas a los

responsables de cada rea.

Accin correctiva: es la ltima etapa del control financiero, es

tomar las decisiones necesarias cuando ya se tienen las soluciones
del problema.

35

2.12.6 Mtodos para ejercer el control financiero

Existen mtodos y tcnicas que se utilizan para facilitar la visin a
problemas que puede enfrentar la empresa, segn Grinaker y Barr
(1981) se encuentran:

Mtodo

comparativo:

consiste

en

comparar

los

estados

financieros de dos periodos para observar los cambios obtenidos

en las cuentas. Estos son importantes porque reflejan lo que est
sucediendo o como se estn transformando los

diferentes

conceptos que componen la entidad econmica.

Mtodo grafico: este presenta el anlisis grficamente.

Mtodos de razones y proporciones financieras: es de donde

se parte para desarrollar la informacin de la empresa. Este se
divide en razones de liquidez, de actividad, rentabilidad y
cobertura.

Mtodo del estado de cambio en la posicin financiera del

capital de trabajo y de corriente de efectivo: este da a
conocer el movimiento financiero de las cuentas corrientes de la
empresa durante un periodo, permite prever que la empresa
llegue a un estado de insolvencia por no mantener un nivel
satisfactorio de capital de trabajo.

36

CAPTULO III

PRESENTACION Y ANALISIS DE
LOS RESULTADOS

33

CAPTULO III
PRESENTACION Y ANALISIS DE LOS RESULTADOS
3.1 Presentacin del Estado de Flujo de Efectivo del Sper
Mercado Aponte S. R. L., ao 2012

SUPER MERCADO APONTE, S.R.L.

Estado de Flujo de Efectivo
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre 2012
RD$
2012
Flujo de efectivo provisto por actividades de operacin
32,649,991.2
Ventas al contado
2
Cobros a clientes
3,956,987.30
Intereses
(756,823.14)
(4,237,885.3
Gastos administrativos pagados en efectivo
0)
(23,086,660.
Pagos a proveedores
05)
Flujo de efectivo neto por actividades de
8,525,610.0
operacin
3
Flujo de efectivo provisto por actividades de inversin
Adquisicin de equipo de transp y equipo de oficina
(432,099.10)
Flujo de efectivo neto por actividades de
Inversin
(432,099.10)
Flujo de efectivo provisto por actividades de financiacin
Aporte para crear reserva para contingencias
75,000.00
(1,837,678.60
Pago de prstamos y documentos por pagar
)
Flujo de efectivo neto por actividades de
(1,762,678.6
financiacin
0)
Aumento (disminucin) neto en efectivo
Efectivo al inicio del periodo
Efectivo al final del periodo

6,330,832.33
1,749,500.22
8,080,332.5
34

35

3.2 Presentacin del Estado de Flujo de Efectivo del Sper

Mercado Aponte S. R. L., ao 2011
SUPER MERCADO APONTE, S.R.L.
Estado de Flujo de Efectivo
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre 2011
RD$
2011
Flujo de efectivo provisto por
actividades de operacin
Ventas al contado
Cobros a clientes
Intereses
Gastos administrativos pagados en
efectivo
Pagos a proveedores
Flujo de efectivo neto por
actividades de operacin
Flujo de efectivo provisto por
actividades de inversin
Adquisicin de equipo de transp y
equipo de oficina
Flujo de efectivo neto por
actividades de Inversin
Flujo de efectivo provisto por
actividades de financiacin
Pago de prstamos y documentos por
pagar
Flujo de efectivo neto por
actividades de financiacin
Aumento (disminucin) neto en
efectivo
Efectivo al inicio del periodo
Efectivo al final del periodo

30,543,257.
45
5,434,325.
70
(1,282,423.
14)
(3,185,509.
00)
(20,160,965.
71)
11,348,68
5.30

(100,169.7
2)
(100,16
9.72)

(2,039,721.
26)
(2,039,72
1.26)
9,208,794.
32
3,025,800.
30
12,234,594.
36

62

37

3.3 Anlisis e Interpretacin del Estado de Flujo de Efectivo

comparado.
SUPER MERCADO APONTE, S.R.L.
Estado de Flujo de Efectivo Comparado
Del 1 de Enero al 31 de Diciembre, aos 2012 y 2011
RD$
2012
Flujo de efectivo provisto por actividades de
operacin

2011

Variacin

8,525,610.03

30,543,257.
45
5,434,325.
70
(1,282,423.
14)
(3,185,509.
00)
(20,160,965.
71)
11,348,685.
30

2,106,733.7
7
(1,477,338.4
0)
525,600.
00
(1,052,376.3
0)
(2,925,694.3
4)
(2,823,075.
27)

Flujo de efectivo provisto por actividades de

inversin
Adquisicin de equipo de transp y
equipo de oficina
(432,099.10)
Flujo de efectivo neto por
actividades de Inversin
(432,099.10)

(100,16
9.72)
(100,16
9.72)

(331,929
.38)
(331,92
9.38)

Flujo de efectivo provisto por actividades de

financiacin
Aporte para crear reserva para
contingencias
75,000.00
Pago de prstamos y documentos por
pagar
(1,837,678.60)
Flujo de efectivo neto por
(1,762,678.6
actividades de financiacin
0)

(2,039,721.
26)
(2,039,72
1.26)

75,000.
00
202,042.
66
277,04
2.66

9,208,79
4.32
3,025,800.
30
12,234,594.
62

(2,877,961.9
9)
(1,276,300.0
8)
(4,154,262.0
7)

Ventas al contado

32,649,991.22

Cobros a clientes

3,956,987.30

Intereses
Gastos administrativos pagados en
efectivo
Pagos a proveedores
Flujo de efectivo neto por
actividades de operacin

Aumento (disminucin) neto en

efectivo
Efectivo al inicio del periodo
Efectivo al final del periodo

(756,823.14)
(4,237,885.30)
(23,086,660.0
5)

6,330,832.33
1,749,500.22
8,080,332.55

38

Interpretacin

Las actividades de operacin del Sper Mercado Aponte S.R.L. para el

ao 2012 presentan un balance de 4, 525, 610.03 mientras que para el
2011 presento un balance de 3,926,590.89 originando una aumento de
599,019.14 en el 2012 con respecto al 2011.
Las actividades de inversin para el ao 2012 tiene un balance de
916,753.50, mientras que para el 2011 tuvo un balance de 2,887,482.42

presentando un

flujo de efectivo y sus equivalentes de efectivo

descendente por un valor de 1,970,728.92 debido a una disminucin en

sus inversiones a corto plazo de y una disminucin en la compra de
equipos de transporte y de oficina.
Las actividades de financiamiento de la empresa para el ano 2012 refleja
un balance de 1,762,678.60, mientras que para el ano 2011 reflejo un
balance de 2,039,721.26 presentando un flujo de efectivo y equivalentes
de efectivo descendente por valor de 277,042.66 producido por la
creacin de una reserva para contingencias y una disminucin en los
pagos de prstamos y documentos por pagar.
Por lo que se presenta un efectivo neto por valor de 3,595,678.15 para el
2012 y un valor de 2,025,187.21 para el 2011, lo que produjo una variacin
de 1,570,490.64 respectivamente.

39

3.4 Cuestionario aplicado a la empresa Sper Mercado Aponte S.

R. L.
El siguiente cuestionario tiene como propsito obtener informacin para
elaborar nuestro trabajo de grado, por lo que solicitamos su colaboracin
respondiendo lo ms claramente posible.
1- Utiliza el estado de Flujo de Efectivo en la empresa?
Si, la empresa utiliza el Estado de Flujo de Efectivo
2- Qu ventajas obtiene con la elaboracin del Estado de Flujo de
Efectivo?
Las ventajas obtenidas son la de conocer la capacidad de pago de
la empresa y Anticiparse a riesgos de liquidez.
3- Con que objeto utiliza la empresa el Estado de Flujo de Efectivo?
La empresa utiliza este estado con el objetivo de planear el
presupuesto de efectivo y proyectar estados de flujos futuros.
4- Qu mtodo utiliza la empresa para la elaboracin del Estado de
Flujo de Efectivo?
La empresa utiliza el mtodo Directo
5- Con que frecuenta prepara la empresa este Estado Financiero?
La empresa prepara este estado anualmente.
6- Hace el Estado de Flujo de Efectivo un aporte al crecimiento de la
empresa?
Si, puesto que este estado posee informaciones claves sobre el
uso y la disponibilidad de efectivo que permiten a la empresa
desarrollarse y expandirse en el mercado.

40

CONCLUSIONES

38

CONCLUSIONES

Al finalizar esta investigacin acerca de El Estado de Flujo de Efectivo

como herramienta de control de las finanzas de una empresa comercial,
caso Sper Mercado Aponte S.R.L se obtuvieron las

siguientes

conclusiones.
El Estado de Flujo de Efectivo incide de manera positiva en la empresa,
ya que permite la elaboracin de presupuestos para as controlar las
finanzas efectivamente y a la vez anticiparse a acontecimientos que
puedan afectar sus actividades.
La ventaja de este estado es que ofrece informacin sobre la capacidad
financiera de la empresa para afrontar las obligaciones al momento de
su vencimiento y as tomar las decisiones adecuadas para el desarrollo
de sus actividades. As mismo permite visualizar cuando la empresa esta
almacenando dinero pudiendo invertirlo para obtener ganancias o
cuando

est

perdiendo

dinero

para

anticiparse

recurrir

financiamiento para seguir operando.

La mayor fuente de captacin de recursos de la empresa provienen de
las actividades de operacin, especficamente las ventas al contado
obtienen un mayor flujo de entrada, pero los cobros a clientes tambin
reflejan una parte importante en la entrada de efectivo de la empresa,
aunque en el ltimo ao el resultado de esta cuenta obtuvo una
disminucin importante. De igual manera la fuente de aplicacin ms
significativa es el pago a proveedores.
El Sper Mercado Aponte S.R.L. obtuvo un mayor flujo de efectivo en el
2012 con respecto al 2011, debido a que la empresa realizo inversiones
y compra de activos para el 2011. Actualmente se encuentra en una
posicin financiera aceptable mostrando un buen manejo en el control
39

de las finanzas que le permitir seguir operando en el mercado de

manera competitiva y cumplir con sus metas y objetivos.

RECOMENDACIONES

40

RECOMENDACIONES
Al concluir el desarrollo del tema se observo que la empresa Sper
Mercado Aponte S.R.L cuenta con una posicin financiera razonable, ya
que las finanzas han sido aplicadas de manera eficiente, sin embargo
existen algunas recomendaciones que pueden garantizar que la
empresa se mantenga como lder en el mercado. Estas son las
siguientes:

La empresa debe continuar utilizando el Estado de Flujo de

Efectivo en la empresa porque ha contribuido de manera positiva
en la toma de decisiones de la misma, por las informaciones
oportunas que este les ha presentado y adems por los resultados
satisfactorios obtenidos al final de sus operaciones.

Se debe elaborar el Estado De Flujo De Efectivo, pero no solo como

un medio para conocer la situacin econmica de la empresa y la
capacidad de pago de esta, sino tambin como una opcin en la
bsqueda de soluciones de problemas financieros, pero sobre todo
para saber realmente de dnde provino el dinero de la empresa y
cul fue el uso que a este se le dio.

Revisar las polticas de cobro que aplica la empresa para realizar

una mejora en la cuenta de captacin cobro a clientes, debido a
una disminucin considerable en esta y las cuales pueden llegar a
convertirse en cuentas incobrables. De igual forma hacer una
revisin en las cuentas de pago a proveedores por el aumento que
se ha generado, por lo que si cabe destacar que ha habido un
aumento en las ventas pero como esta han sido al contado no es
convenientes crear cuentas por pagar innecesarias, adems de
evitar un sobre almacenamiento futuro en el inventario.

40

BIBLIOGRAFA

41

BIBLIOGRAFA

Amat, Oriol, 1996. Anlisis Econmico Financiero. 16va edicin.

Fribson Martin, 1996. La interpretacin de los estados financieros.

Grinaker y Barr, 1981, El Examen de los Estados Financieros. 5ta

edicin.

Gutirrez Marulanda, Luis Fernando, 1997, Finanzas Prcticas Para

Pases En Desarrollo

Homgren, Harrison, Oliver 2010, Contabilidad.

Irvetagoyena Celaya, Sebastin. 1996. Anlisis de los Estados

Financieros de la empresa.

McGraw-Hill (1996). Biblioteca practica de negocios, Tomo I.

Oriol Amat, 2005, Comprender La Contabilidad Y Las Finanzas.

Pyle, William/ While, Jhon / Larson, Kermit, 1995, Fundamentos De

Contabilidad

Terry, George (1977). Principios Administrativos.

Toribio, Juan (1998). Finanzas Pblicas y Gestin Fiscal.

Warren, Reeve, Fess, 2005. Contabilidad Financiera.

Vargas Soto, Reinaldo, (2007). Estado de Flujo de Efectivo.

Meigs, Williams, Bettner, La base para las decisiones gerenciales.

42

ANEXOS

48

PROPUESTA DE
INVESTIGACIN

41

UNIVERSIDAD AUTNOMA DE SANTO DOMINGO

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS Y SOCIALES
ESCUELA DE CONTABILIDAD
CENTRO NAGUA

TITULO

ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO COMO HERRAMIENTA DE CONTROL DE

LAS FINANZAS, CASO: SPER MERCADO APONTE S. R. L. PERIODO 20112012

SUSTENTANTES:
YANIRSSE MACIEL DORVILLE FRAS

DD-4809

JACQUELINE NEZ MOSQUEA

DG-0467

PROPUESTA DE INVESTIGACION PARA LA ELABORACION Y

PRESENTACION DEL INFORME FINAL DEL CURSO DE EQUIVALENCIA NO.
586 OPTATIVO A LA TESIS DE GRADO DE LA FACULTAD DE CIENCIAS
ECONOMICAS Y SOCIALES NO. 470 Y EL NO. 9 PARA EL CENTRO NAGUA.

Nagua, Provincia Mara Trinidad Snchez, Rep. Dom.

Julio, 2013

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Presentacin

El trabajo que a continuacin se desarrolla se llama: Estado de Flujo de

Efectivo como herramienta de control de las finanzas de una empresa
comercial. Caso: Sper Mercado Aponte, S.R.L. el cual pretende ser una
gua para los profesionales y estudiantes as como proporcionar
informacin til para el control del efectivo para los administradores y
propietarios de Sper Mercado Aponte S.R.L.
En un proceso de control de las finanzas mediante un Estado de Flujo de
Efectivo

es

necesario tener

un vasto

conocimiento

en todo

lo

concerniente al manejo de este, las cuentas que lo conforman, as como

saber tener en cuenta los resultados obtenidos para la toma de
decisiones apropiadas de la empresa, el proceso de realizacin, las
normas y pautas a seguir.
Es sumamente importante conocer que al momento de elaborar un
Estado de Flujo de Efectivo se debe tener en cuenta un Balance General
comparado de la empresa y un Estado de Resultado para poder obtener
las informaciones necesarias.
Por lo que pese a esto surge la necesidad o discusin de saber si el
crecimiento econmico de la empresa Sper Mercado Aponte S. R. L.
est relacionada con los controles de sus finanzas mediante el uso de su
estado de flujo de efectivo, ya que este posee las fuentes de captacin y
aplicacin de sus recursos permitiendo as, un aporte para transparentar
la liquidez obtenida durante su ejercicio contable.
De esta forma

se pretende proveer las informaciones y herramientas

necesarias para consolidar el proceso de control financiero que se

implementa en la empresa, ya que al analizar el Estado de Flujo de
Efectivo podemos determinar el impacto o efecto que causa en las
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finanzas de la institucin. Su anlisis nos permite identificar fortalezas y

debilidades, en el manejo del efectivo de la empresa, las cuales
permiten que se sugieran las medidas correctivas y profilcticas de
lugar.
Los temas a tratar en esta investigacin estarn organizados en cuatro
captulos. El primero abarcar las informaciones generales de la
empresa enfocada en su origen y evolucin, su misin, visin, valores y
objetivos

perseguidos por

la misma. Adems abordara la estructura

organizacional y la base legal por la cual se rige la empresa para el

desarrollo de sus actividades comerciales.
El segundo captulo comprender el marco terico con respecto al tema
estudiado y su variable. En este se incluir las generalidades del Estado
de Flujo de Efectivo y las finanzas, mencionando su origen, definicin e
importancia, objetivos, mtodos y su preparacin.
En el tercer captulo se presentaran los Estados Financieros Bsicos de la
empresa as como su anlisis e interpretacin

de los resultados

obtenidos. Finalmente se muestran las conclusiones y recomendaciones

arribadas de acuerdo a los resultados obtenidos en la presente
investigacin, seguidas de la bibliografa.

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Antecedentes

El Estado De Flujo De Efectivo nace en 1994 con la creacin de la NIC 7

como consecuencia de la deficiencias contenidas al momento de su
preparacin con relacin a los trminos que usaba y por la diversidad de
estilos que permita El Estado de Cambios en la Situacin Financiera o
de Origen y Aplicacin de fondos, que era el existente hasta ese
entonces. Su vigencia se presenta a partir del 1ro de Enero del 1997.
En la actualidad, las empresas necesitan de informacin financiera
confiable debido a la importancia de evaluar la habilidad de la empresa,
ya sea para generar flujos, cumplir con sus obligaciones, prever la falta
de liquidez, as como conocer los cambios del efectivo y sus
equivalentes en el periodo, en cuanto a los antecedentes que avalan
este estudio cabe indicar que existen obras e investigaciones que sirven
de referencia al presente estudio, en este sentido, cabe indicar que
Francisco Alberto Montas en su trabajo de grado titulado Importancia
del Estado de Flujo de Efectivo en una empresa comercial. Caso Lus
Manuel Tejada P & CO. 2007., plantea que este estado es de suma
importancia debido a que la informacin que proporciona es de carcter
imprescindible para la toma de decisiones de la empresa, debido a que
este permite conocer la estabilidad y fluidez del efectivo para el manejo
de las obligaciones y adems de las ganancias que puede producir la
empresa.
Otro trabajo que sirve de antecedentes a esta investigacin, es el
realizado por You Manuel Marte Rodrguez, titulado:Exigencia de la
preparacin y presentacin del Estado de Flujo de Efectivo como parte
de la informacin financiera. Caso Pealba Comercial-periodo 2005-06
con el propsito de examinar la necesidad de preparar el Estado de Flujo
de Efectivo en la empresa, el cual explica que se debe preparar para
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aprovechar los beneficios que este proporciona para tener presente que
es una herramienta idnea para tomar decisiones.
En este orden, se puede

destacar que

Sebastin Oseroff (2004),

manifiesta que el Estado de Flujo de Efectivo es una herramienta ideal

para explicar el comportamiento financiero en el perodo transcurrido,
destacando el origen de los fondos obtenidos de propios y extraos y la
aplicacin hecha de los mismos para confrontar esas acciones con las
esperadas por los suministradores de ese capital y, de tal forma, renovar
o modificar la confianza depositada en los responsables de su manejo.
Tambin es importante mencionar que Jaqueline Corporn en su tesis
Anlisis del Estado de Flujo de Efectivo para un supermercado
(Supermercado Nacional) 1993 elabor un anlisis de este Estado, en el
cual concluy que debido al gran movimiento de efectivo que tena el
Supermercado Nacional era imprescindible que se elabore un Estado de
Flujo de Efectivo peridicamente dentro de cada ciclo contable de la
institucin, para garantizar de esta manera las informaciones oportunas
que permitan prever problemas de liquidez, hacer proyeccin que les
posibiliten planear las operaciones futuras sin comprometer los flujos de
efectivo y recomendar a la administracin las pautas para cubrir o
financiar sus actividades.

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Planteamiento del problema

En el Mundo de los negocios, donde cada da se suscitan cambios

vertiginosos, las empresas deben enfrentar grandes desafos para poder
establecerse y lograr ventajas competitivas que les permitan asegurar la
rentabilidad en la inversin de sus accionistas.
La informacin se ha convertido en una herramienta indispensable para
todas aquellas organizaciones que pretendan afianzarse y lograr el
objetivo fundamental para el cual fueron creadas (maximizar sus
utilidades). Dentro de las informaciones ms importantes que deben ser
planeadas a fondo para lograr sinergia y ser ms eficiente en el
desempeo de sus operaciones, se encuentran las informaciones de
ndole financieros, es decir, aquellas informaciones que guardan relacin
directa con el efectivo o sus equivalentes.
En el Municipio de Nagua muchas empresas no llevan contabilidad
debidamente organizada, lo que imposibilita que se elaboren Informes
Financieros veraces y objetivos, que permitan medir el grado de
eficiencia en las operaciones que realizan. Aun la mayora de las
empresas

que contabilizan sus actividades, solo se limitan a la

preparacin del Estado de Situacin y El Estado de Resultados,

restndole importancia al Estado de Flujo de Efectivo, puesto que
consideran que con saber la situacin financiera y el resultado de las
operaciones les es suficiente para garantizar el cumplimiento de las
metas que se han propuesto.
La no implementacin del Estado de Flujo de Efectivo puede provocar
que la empresa desconozca la disponibilidad de fondos para cubrir
pagos u otros requerimientos en un periodo determinado, tomando en
consideracin que el hecho de obtener utilidades, no significa que pueda
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disponer de las mismas. Esta situacin a la vez afecta de manera

negativa al resultado de las operaciones y la postre a la Situacin
Financiera de la empresa, debido a que podra tener que incurrir en
endeudamiento para cubrir faltas de liquidez o insuficiencia de pagos.
Esta situacin no slo puede provocar que se incurra en gastos
innecesarios o superfluos, en muchas empresas del Municipio sino que el
mal manejo de los recursos, en reiteradas ocasiones, se ha convertido
en un crculo vicioso que ha provocado la quiebra de muchas de ellas, no
slo porque no tengan con que pagar, sino porque en el momento no
dispongan con la liquidez necesaria para responder a sus acreedores.
Debido a esta problemtica se plantean las siguientes interrogantes:
1- Cmo inciden las informaciones que proporciona el Estado de Flujo
de Efectivo en los controles financieros que lleva la empresa?
2- Qu ventajas ofrece el anlisis del estado de flujo de efectivo para la
empresa estudiada?
3- Cules son las fuentes de aplicacin y captacin de efectivo ms
significativas de la empresa?

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Objetivos

Objetivo General
Analizar el Estado de Flujo de Efectivo como herramienta de Control de
las finanzas de la empresa Sper Mercado Aponte S.R.L periodo 20112012.

Objetivos Especficos
1- Determinar la incidencia de las informaciones sobre el Estado de
flujo de Efectivo que sirvan como control financiero para la
empresa Sper Mercado Aponte, S.R.L.
2- Determinar las ventajas que ofrece el Estado de Flujo de Efectivo a
la empresa Sper Mercado Aponte, S.R.L
3- Examinar las fuentes de aplicacin y captacin de recursos ms
significativas de la empresa Sper Mercado Aponte, S.R.L.

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Importancia y Motivacin

En el mundo competitivo en que se desenvuelve la humanidad, se hace

imprescindible que las organizaciones busquen la mayor eficacia y
eficiencia en sus operaciones, de esta manera se permiten alcanzar las
metas propuestas y que se maximicen los beneficios, al mismo tiempo
que cumplen con sus responsabilidades econmicas, jurdicas y sociales.
Segn Fernndez (2007) plantea que el Estado de Flujo de Efectivo es
un estado que informa sobre la utilizacin de los activos monetarios
representativos de efectivo y otros activos lquidos equivalentes
clasificando los movimientos por actividades e indicando la variacin
neta de dicha magnitud en el ejercicio.
Manuel Ibez (2009), por su lado, sostiene que el Estado de Flujo de
Efectivo refleja los cobros y pagos de tesorera ocurridos a lo largo de un
ejercicio y expresa la capacidad de la empresa para transformar el
beneficio en liquidez generando flujos de efectivos de las operaciones
corrientes y no corrientes.
El estado de flujo de efectivo es un estado financiero bsico que muestra
los movimientos del efectivo y sus equivalentes de la empresa en un
periodo determinado. Este consiste en la presentacin de la informacin
relativa a entrada y salida de efectivo con el propsito de examinar la
capacidad que tiene la empresa para cubrir sus obligaciones, facilitar el
control de los egresos para mejorar la rentabilidad y ayudar a la
gerencia a la toma de decisiones. Es fundamental para un correcto
manejo de las finanzas de una empresa.
El efectivo es el activo ms lquido que poseen las empresas y sirve para
cumplir con las obligaciones inmediatas que surgen como consecuencia
de las operaciones bsicas de las entidades. Se considera vital porque
50

este representa el medio a travs del cual la empresa puede

mantenerse operando en el mercado. Por esta razn se debe planificar
de manera exhaustiva en que se va a aplicar y la forma en que se va a
obtener este recurso.
Para que esto sea posible las empresas deben asegurarse que las
operaciones que se realicen se sometan a ciertos medidas que puedan
asegurar el control financiero de la entidad.
Es por esto que el estado de flujo de efectivo se convierte en una
herramienta de gran importancia para la empresa. Debido a la
profundidad de su contenido aporta datos esenciales sobre la liquidez
del negocio permitiendo a los administradores conocer la capacidad de
la empresa para generar efectivo y as mismo cumplir con sus
obligaciones, a su vez estos datos pueden ser de gran utilidad para el
diseo de polticas y estrategias orientadas a realizar una utilizacin de
los recursos de la empresa de forma ms eficiente.
Un anlisis de las partidas de aplicacin y captacin de efectivo permite
a las empresas, entre otras cosas, priorizar sus gastos, evitando de esta
manera aquellas erogaciones superfluas. Se puede tener parmetros
objetivos para predecir flujos de efectivos futuros y por ende saber la
capacidad que tiene la empresa para responder a pagos al momento
que vencen, para evitar mora e intereses por no pagar a tiempo las
obligaciones.
La realizacin del Estado de Flujo de Efectivo ofrece ventajas para la
administracin de la empresa. Una de ellas es que proporciona una
visin detallada de los cambios financieros que la empresa refleja a
travs del tiempo, esto permite analizar si la empresa acumula ms
dinero del necesario o si est teniendo perdidas.

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Las finanzas es una rama de la Economa que estudia la correcta

administracin de los fondos, estudia los medios de obtencin y tambin
la forma ms eficiente

para aplicarlos. Partiendo de esta premisa se

puede afirmar que el anlisis del Estado de Flujo de Efectivo es

fundamental para tomar decisiones acertadas y oportunas al hacer una
planeacin financiera, ya que el mismo evala la capacidad que tiene la
empresa para generar efectivo y equivalentes, as como tambin
muestra las fechas en que se producen y el grado de certidumbre de su
aparicin.
Un buen manejo del Estado de Flujo de Efectivo permite examinar las
finanzas de la empresa brindado las herramientas necesarias para
analizar las estructuras claves para un buen desarrollo de control
financiero.
La motivacin para la

realizacin de este trabajo la constituye la

adquisicin de nuevos conocimientos del equipo investigador sobre el

Estado de Flujo de efectivo como medida de control de las finanzas y as
ofrecer a los directivos de la empresa Sper Mercado Aponte S.R.L.
informaciones que le sirvan de instrumento para la toma de decisiones.
Adems, esta investigacin puede convertirse en fuente de investigacin
para futuros investigadores que se interesen en indagar en relacin a la
temtica estudiada.

52

Mtodos y tcnicas de investigacin

Tipo de estudio
Esta es una investigacin de tipo descriptivo, segn Bisquerra, (1989)
consiste en

describir los datos y caractersticas de la poblacin o

fenmeno en estudio.
El propsito general de la empresa Sper Mercado Aponte S.R.L. es
crecer de forma rentable, es decir, observar ganancias a travs de las
actividades comerciales, y el diseo de la presente investigacin
consiste en describir los pasos que realiza dicha empresa para obtener
ese propsito.

Poblacin/ Muestra
La poblacin objeto de estudio estar constituido por la empresa Sper
Mercado Aponte S.R.L.

Tcnicas de recoleccin de los datos

Las tcnicas constituyen herramientas que le permiten al investigador
recoger informaciones pertinentes relacionadas con el tema en estudio.
En este sentido, se puede decir que las tcnicas utilizadas en el
desarrollo del presente estudio sern: la observacin, la entrevista y la
revisin documental
La observacin

consiste

en observar detenidamente el fenmeno,

hecho o caso, tomar las informaciones registrarlas y luego proceder a

analizarlos, (Hernndez Sampieri 2006).

53

54

Esta tcnica nos permite entrar en contacto con la empresa, para de

este modo observar sus movimientos en el proceso de desarrollo de su
labor, y as recoger las informaciones necesarias y examinarlas.
Adems se hizo uso de la entrevista esta es una tcnica con la cual el
investigador pretende obtener informaciones de una forma oral y
personalizada. Alonso (1994)
La entrevista nos permite conocer las informaciones de la empresa de
forma directa con el administrador y el encargado del rea de
contabilidad.
Otra de las tcnicas utilizadas en este
documental, la cual segn Delgado

estudio fue la revisin

y Gutirrez,

(1995)

consiste en

consultar y obtener la bibliografa y otros materiales para los propsitos

del estudio de los cuales se recopila informaciones

relevantes y

necesarias para el problema de investigacin.

De esta manera recopilaremos datos de fuentes bibliogrficas como:
libros, tesis, informes, registros contables, entre otros, que nos sirvan de
apoyo para el desarrollo de esta investigacin.

Mtodos
Los mtodos son las guas para la realizacin de un estudio. En la
presente investigacin se hizo uso del mtodo inductivo con el cual se
analizan casos particulares a partir de los cuales se extraen conclusiones
de carcter general. (Van Dalen y Meyer (2001). Este mtodo nos
ayudara a examinar y clasificar los acontecimientos para obtener
conclusiones objetivas acerca de la investigacin realizada.

55

Adems, se utiliz el mtodo descriptivo segn Nisbet, (1990) este tiene

como objetivo describir un fenmeno en estudio. En este caso el Estado
de Flujo de Efectivo de la empresa.

Tcnicas de anlisis de los datos

Para recoger los datos se utiliz la entrevista aplicada al contable y
administrador de empresa Sper Mercado Aponte S.R.L,

la que sirvi

para interpretar datos y ayudar en la toma de decisiones y explicar los

condicionantes que determinan la ocurrencia de fenmeno del Flujo de
Efectivo de la empresa antes mencionada.

56

NDICE
Agradecimientos
Dedicatorias
Introduccin

CAPTULO I
1. ASPECTOS GENERALES DE LA EMPRESA
1.1 Origen evolucin de la empresa
1.2 Misin, Visin y Valores
1.3 Objetivos
1.4 Estructura Organizacional
1.5 Base Legal
CAPTULO II
2. GENERALIDADES DEL ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO Y LAS
FINANZAS
2.1 Estado de Flujo de Efectivo
2.1.1 Origen del Estado de Flujo de Efectivo
2.1.2 Definicin e importancia del Estado de Flujo de Efectivo
2.1.3 Objetivos del Estado de Flujo de Efectivo
2.1.4 Mtodos de Estado de Flujo de Efectivo
2.1.5 Preparacin del Estado de Flujo de Efectivo
2.2 Finanzas
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2.2.1 Definicin de las finanzas

2.2.2 Importancia de las finanzas
2.2.3 Clasificacin de las finanzas
2.2.4 Objetivos

CAPTULO III
3. PRESENTACION Y ANALISIS DE LOS RESULTADOS.
3.1 Presentacin del Balance General y el Estado de Resultado de Sper
Mercado Aponte S. R. L., aos 2012-2011.
3.2 Presentacin del

Estado de Flujo de Efectivo de Sper Mercado

Aponte S. R. L.
3.3 Anlisis de las cuentas de captacin y aplicacin de recursos.
3.4 Interpretacin del Estado de Flujo de Efectivo.

CAPTULO IV
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
Bibliografa
Anexos

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BIBLIOGRAFA

1. Alonso, L. (1994). Mtodos y tcnicas cualitativas de investigacin

en ciencias sociales. Madrid: Sntesis.
2. Bisquerra, R. (1989). Mtodos de investigacin educativa: Gua
prctica. (1. Ed. pp-55-69). Barcelona: CEAC
3. Delgado, J. M. y Gutirrez, J. (1995). Mtodos y tcnicas
cualitativas de investigacin en ciencias sociales. Madrid: Sntesis.
4. Diccionario Enciclopdico Nauta Maior.
5. Hernndez Sampieri, Roberto, Fernndez Collado Carlos, Baptista
Pilar Lucio (2006)
6. Manuel

Ibez

(2009),

Contabilidad

Financiera

Avanzada

Auditora
7. Nisbet, 1988), S. (1990). Mtodos de investigacin cientfica: Gua
prctica. (1. Ed. pp-55-69). Barcelona: CEAC
8. Sebastin Oseroff (2004), Estado De Flujo De Efectivo.
9. Sotero Amador Fernndez , Javier Romano Aparicio y Mercedes
Cervera Oliver, (2007), Manual del Nuevo Plan General Contable.
10.

Van

Dalen

Meyer

(2001:

31)."Caractersticas

de

la

investigacin cualitativa" en la pgina 257.

59

CUESTIONARIO

59

El siguiente cuestionario tiene como propsito obtener informacin para

elaborar nuestro trabajo de grado, por lo que solicitamos su colaboracin
respondiendo lo ms claramente posible.
1- Utiliza el Estado de Flujo de Efectivo en la empresa?
a) Si
b) No
2- Qu ventajas obtiene con la elaboracin del Estado de Flujo de

3-

45-

6-

Efectivo?
a) Conocer la capacidad de pago de la empresa
b) Anticiparse a riesgos de liquidez.
c) Otras.
Con que objeto utiliza la empresa ese estado?
a) Mejorar polticas administrativas
b) Planear el presupuesto de efectivo
c) proyectar estados de flujos futuros
Qu mtodo utiliza la empresa para la elaboracin del estado?
a) Mtodo Directo
b) Mtodo Indirecto
Con que frecuenta prepara la empresa este Estado Financiero?
a) Trimestralmente
b) Semestralmente
c) Anualmente
Hace este estado un aporte al crecimiento de la empresa?
a) Si
b) No

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