Sistema Financiero Internacional
Sistema Financiero Internacional
Sistema Financiero Internacional
RESUMEN
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INTRODUCCION
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RESUMEN
El siguiente trabajo consiste en una recopilacin de informacin sobre las
entidades que conforman el Sistema Financiero Internacional.
En primer lugar, tendremos un concepto general del Sistema, as como sus
funciones y antecedentes.
Posteriormente, tendremos una resea histrica de cmo se ha venido
desarrollando, desde sus principios, el sistema financiero internacional; adems
de presentar secuencialmente los cambios sufridos desde el uso del patrn oro
y las tasas flexibles hasta las crisis actuales y cmo han influenciado dichas
instituciones. Instituciones que sern presentadas de manera detallada,
exponiendo sus puntos ms importantes como orgenes, objetivos, funciones,
miembros, modo de operacin, entre otros.
Para finalizar, se mostrar el impacto que estas instituciones tienen en Amrica
latina y en el mundo en vas de desarrollo. Adems, una pequea crtica nos
dar un punto de vista diferente al que usualmente se ve en libros, revistas y
pginas web.
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INTRODUCCIN
La actual situacin caracterizada por la inestabilidad financiera, la brutal cada de los
precios de las materias primas procedentes de los pases en vas de desarrollo, la
creciente profundizacin de la brecha entre pases ricos y pases pobres por una parte
y los poderosos y la mayora de la poblacin en el seno de los pases, por otra parte,
es el resultado de las orientaciones establecidas desde hace mucho tiempo y
reconfirmadas en los ltimos decenios.
El funcionamiento del sistema financiero internacional no ha cesado de degradarse en
las ltimas tres dcadas. Los acuerdos de Bretton Woods (1944) tenan por objeto
evitar los extravos monetarios de los aos treinta, elaborar un sistema menos rgido
que el del "patrn oro", estabilizar las tasas de cambio y financiar la reconstruccin y el
desarrollo.
A partir de dichos acuerdos se crearon las Instituciones Financieras Internacionales
para lograr el doble objetivo de alcanzar la estabilidad monetaria (Fondo Monetario
Internacional - FMI) y el financiamiento del desarrollo (Banco Mundial -FM)
El presente trabajo pretende servir de gua al lector para que pueda comprender el
papel que ocupan las instituciones que estn trabajando en el mundo, para tratar de
solventar la crisis que algunos gobiernos estn atravesando, estas instituciones entre
otras son: el Banco Mundial, el Fondo Monetario internacional y el Banco
Interamericano de Desarrollo
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Instituciones
Pblicas:
Bancos
Centrales,
Organizaciones
Supranacionales, Ministerios de Economa, etc.
Instituciones Privadas: Bancos y Cajas, Grandes Superficies, Compaas
de Seguros, Grandes Constructoras.
2. FUNCIONES
a) Promover la cooperacin monetaria internacional a travs de una institucin
permanente que proporcionara un mecanismo de consulta y colaboracin
en materia de problemas monetarios.
b) Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del comercio internacional
y contribuir con ello a promover y mantener altos niveles de ocupacin e
ingresos reales y a desarrollar los recursos productivos de todos los pases
asociados como objetivos primordiales de poltica econmica.
c) Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las relaciones
cambiarias entre sus miembros sean ordenadas y evitar las depreciaciones
con fines de competencia.
d) Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos para las operaciones
en cuenta corriente efectuadas entre los pases y a eliminar las
restricciones cambiarias que pudieran estorbar el crecimiento del comercio
mundial.
e) Infundir confianza a los pases miembros al poner a su disposicin los
recursos del Fondo en condiciones que los protegieran, dndoles as la
oportunidad de corregir los desajustes de sus balanzas de pagos sin
recurrir a medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e
internacional.
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f)
3. HISTORIA
Desde mediados del siglo XIX hasta la fecha el sistema financiero occidental
ha
experimentado cuatro principales tipos de sistemas financieros internacionales:
el patrn oro, el patrn Bretton Woods, los tipos de cambio flexibles y la
intervencin cooperativa. Adems, ha habido polticas que llevaron a crisis que
se detallarn posteriormente.
3.1.
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posible. Sin embargo, ahora en da, este tipo de engao se puede dar
por medio del control intencional de la moneda respecto a su tipo de
cambio.
3.2.
Las reservas fueron aportadas por los pases miembros de acuerdo con
un sistema de cuota basado en el ingreso nacional y en la importancia
del comercio en los diferentes pases. De la aportacin original, 25% fue
oro y 75% fue en la propia divisa del pas. A cada pas se le permita
que solicitara fondos en prstamo hasta por un monto igual a su
aportacin dentro de la participacin en oro sin la aprobacin del FMI y
que solicitara en prstamo 100% adicional de su participacin con base
en cuatro pasos, cada uno de ellos con condiciones notablemente
estrictas y que eran establecidas en forma adicional por el FMI.
1. El Plan de ayuda de financiamiento compensatorio. Presentado
en el ao de 1963, para ayudar a los pases que tenan reservas
inadecuadas de divisas como resultado de eventos como prdidas
en las cosechas.
2. El Plan de ayuda de ampliacin de fondos. 1974, proporcionaba
prstamos para los pases que tenan dificultades estructurales y
requeran de mucho tiempo para ser corregidas.
3. El Fondo de fideicomisos. (ao de 1976) del acuerdo de Kingston
para dar curso a la venta de oro, dejara de tener un papel formal en
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3.4.
3.5.
11 | P g i n a
sin
embargo,
sucedi
2. Las
deudas
estaban
denominadas
en
dlares
estadounidenses y en 1980 el dlar estadounidense inici
un ascenso tan espectacular que en 1985 haba casi
duplicado su valor contra las dems monedas principales.
Los banqueros y los prestatarios no haban anticipado este
incremento en el dlar.
3. Las tasas de inters experimentaron un incremento sin
precedentes despus de que sobrevino el cambio hacia la
poltica monetaria antiinflacionario en el mes de octubre de
1979. Esto hizo que el pago de intereses se volviera difcil
para muchos prestatarios y que el reembolso del principal
se volviera prcticamente imposible.
4. Una parte sustancial de los fondos solicitados en prstamo
no se haba dedicado a aquellos tipos de inversiones que
hubieran sido capaces de generar un ingreso til para el
servicio de las deudas. Ms bien, gran parte de la deuda se
haba usado para subsidiar el consumo. Adems, era difcil
eliminar estos subsidios y por lo tanto hubo continuidad en
la solicitud de prstamos. En su esfuerzo por obligar a una
reorganizacin econmica de los deudores condicionando
la ayuda en el regreso a las fuerzas de mercado, en
muchos pases en vas de desarrollo el FMI se convirti en
un villano ante los ojos de los pobres.
3.5.3. El Manejo de la Crisis.
El hecho de que la dcada de los aos ochenta haya terminado
sin el advenimiento de numerosos fracasos bancarios y sin
cuantiosos caos financieros refleja la reprogramacin paulatina
que ocurri, un prolongado periodo de crecimiento econmico,
que fue desde 1982 hasta 1990, y cierto nmero de medidas
tomadas por los bancos y las organizaciones internacionales.
Algunas de las acciones ms notables que se emprendieron se
enlistan a continuacin:
1. En 1982, la Tesorera de Estados Unidos y la Reserva
Federal extendieron $1.7 mil millones de dlares en
crditos de corto plazo a Mxico para ayudarlo a mantener
sus pagos y participaron con otros gobiernos de pases
desarrollados en la concesin de prstamos a Brasil y
Argentina.
2. En 1982 y 1984, el FMI y el Banco Mundial obtuvieron $12
mil millones de dlares en crditos para apoyo transitorio.
Los cuales estuvieron disponibles para las seis naciones
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hasta la crisis de 1973; cuando fue derogada la clusula que rega las
regulaciones monetarias en ese aspecto.
Forma parte de los organismos especializados de las Naciones Unidas,
siendo una organizacin intergubernamental que cuenta con 187
miembros. Actualmente tiene su sede en Washington, D.C. y el puesto
de Director Gerente se encuentra vacante desde el 19 de mayo de
2011, fecha en que el francs Dominique renunci al cargo.
4.1.1. Antecedentes
El Fondo Monetario Internacional tiene su origen en la gran
crisis econmica y financiera que ha recibido el nombre de la
gran depresin; poca en la cual el funcionamiento del sistema
monetario Internacional se ha de considerar catastrfica. A
pesar de que en la dcada de 1930 muchos pases trataron de
mantener el nivel de su ingreso interno mediante devaluaciones
y otras cosas la crisis se agudizaba an ms. Posteriormente
surge la cada del dlar en 1934, y proliferan cambios y
depreciaciones monetarias con fines comerciales en
bsquedas de mercados y aumentos de las exportaciones por
parte de numerosos pases.
Durante el perodo de la Segunda Guerra Mundial, los
problemas financieros del pas se agravan al punto de
pronosticar una nueva catstrofe internacional, lo que conduce
a un grupo de personalidades pblicas y privadas, ligadas al
mundo financiero, realizar un estudio intenso acerca de formula
un sistema monetario abierto y estable. Es entonces cuando
representantes de 44 pases se renen en Bretton Woods,
E.E.U.U., en el cual suscriben un convenio mediante el cual se
crea el Fondo Monetario Internacional, el cual dio inicio a sus
operaciones financieras el 1 de marzo de 1947.
4.1.2. Orgenes
La necesidad de una organizacin como el Fondo Monetario
Internacional se puso evidente durante la gran depresin que
asol la economa mundial en los aos treinta. Es entonces
cuando se realiza la conferencia de Bretton Woods en donde
se sealan un conjunto de obligaciones y normas que debe
cumplir cada pas miembro de dicha organizacin para lograr
un objetivo en comn que era mejorar la situacin econmica lo
cual dicha conferencia le dio pie al inicio del Fondo Monetario
Internacional.
La depresin estaba devastando todas las formas de vida
econmica; los agrcolas cayeron debajo del costo de
produccin, los obreros caminaban en busca de trabajos que
no conocan, en fin, todo continuaba siendo igual y an ms
empeoraba la situacin.
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17 | P g i n a
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4.1.5. Funciones
1. Promover la cooperacin monetaria internacional a travs
de una institucin permanente que proporcionara un
mecanismo de consulta y colaboracin en materia de
problemas monetarios.
2. Facilitar la expansin y el crecimiento equilibrado del
comercio internacional y contribuir con ello a promover y
mantener altos niveles de ocupacin e ingresos reales y a
desarrollar los recursos productivos de todos los pases
asociados como objetivos primordiales de poltica
econmica.
3. Promover la estabilidad de los cambios, asegurar que las
relaciones cambiarias entre sus miembros sean
ordenadas y evitar las depreciaciones con fines de
competencia.
4. Ayudar a establecer un sistema multilateral de pagos
para las operaciones en cuenta corriente efectuadas
entre los pases y a eliminar las restricciones cambiarias
que pudieran estorbar el crecimiento del comercio
mundial.
5. Infundir confianza a los pases miembros al poner a su
disposicin los recursos del Fondo en condiciones que
los protegieran, dndoles as la oportunidad de corregir
los desajustes de sus balanzas de pagos sin recurrir a
medidas que pudieran destruir la prosperidad nacional e
internacional.
6. Como consecuencia de la funcin anterior, reducir, la
duracin y la intensidad del desequilibrio de las balanzas
de pago internacionales.
En otros trminos, las funciones del Fondo Monetario
Internacional (F.M.I.) seran:
a) Una funcin reguladora, de guardin o vigilante del
comportamiento monetario internacional.
b) Una funcin crediticia, orientada a proporcionar asistencia
financiera a los pases miembros para solucionar
problemas de balanza de pagos.
c) Una funcin consultiva, de asesoramiento y de asistencia
tcnica, as como de foro permanente para la discusin
de los problemas monetarios internacionales.
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23 | P g i n a
4.2.
BANCO
MUNDIAL
(BANCO
RECONSTRUCCION Y FOMENTO)
INTERNACIONAL
DE
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Cambios en el capital
Acuerdos con otras organizaciones internacionales
Distribucin de los ingresos netos.
Directorio Ejecutivo
Los Directores Ejecutivos tienen como meta
desarrollar los proyectos y llevar a cabo la
operacin y conduccin del Banco. El Directorio
est constituido por 12 Directores Ejecutivos
titulares y 12 suplentes (estos ltimos participan en
la toma de decisiones, pero no tienen derecho a
voto), su eleccin se da cada dos aos. Cinco
Directores son designados por los cinco pases
miembros que tienen mucho mayor nmero de
acciones. Siete Directores son elegidos por la Junta
de Gobernadores.
4.2.2.2.
Presidente
El presidente del BM es elegido por la Junta de
Gobernadores, y preside al Directorio Ejecutivo,
pero sin derecho a voto. Dentro de sus funciones se
encuentra conducir los negocios, organizar,
nombrar y destituir a los funcionarios y empleados
del Banco, jugando un papel de jefe de personal.
4.2.2.3.
Consejo Consultivo
27 | P g i n a
Votacin
Las suscripciones de capital, como ya dijimos, son
proporcionales a la riqueza de cada pas determinando el
nmero de votos de cada uno de estos: por ejemplo, a la
fecha, EE.UU.A. Controla el 16.38% de los votos; Japn
el 7.86%, Alemania 4.48%, Francia 4.30%, Italia 2.78% y
Gran Bretaa el 4.30%. En contraste 24 pases africanos
controlan juntos slo el 2.85% del total.
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4.2.5. Operaciones
1. Educacin
Desde el ao 1963, cuando se inici este programa, el
banco mundial ha proporcionado 31 mil millones de dlares
en prstamos y crditos, financiando actualmente 158
proyectos educativos en 83 pases.
Con la colaboracin de los gobiernos nacionales, de
Naciones Unidas, donantes, ONGs, y otros colaboradores;
el Banco se esfuerza por alcanzar el objetivo de darle
educacin a todos. El fin principal de este programa en
asegurar que para el ao 2015 todos los nios,
especialmente las nias y los menores desfavorecidos,
estn acudiendo a las escuelas y estn en capacidad de
culminar la educacin primaria.
Un ejemplo que refleja de manera ms clara el objetivo
planteado es el caso del Programa de Educacin Primaria
Distrital de la India, el cual est orientado especficamente
a las nias en distritos en que las tasas de alfabetismo de
las mujeres estn por debajo del promedio nacional. Este
programa atiende a ms de 60 millones de estudiantes en
271 distritos en 18 de los 29 estados de la India y totaliza
US$1.300 millones. Otros proyectos del Banco en Brasil, El
Salvador y Trinidad y Tobago dan apoyo a las
comunidades locales en su lucha por mejorar la calidad de
la educacin, al permitirles evaluar el desempeo de las
escuelas y los docentes locales.
2. HIV/AIDS
Cada da se infectan 14.000 personas con el virus del VIH,
Siendo la mitad de la poblacin afectada personas entre
los 15 y 24 aos. Los pases en vas de desarrollo han
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FINANCIEROS
INTERNACIONALES
Otros organismos importantes que han surgido por iniciativa del FMI, BM y el
BID, con el propsito de delegar y complementar sus actividades son los
siguientes:
5.1.
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5.2.
40 | P g i n a
Los EXIMBANK
Los EXIM Banks se encuentran alrededor del mundo, y tienen como
objetivo la entrega de crditos para financiar las actividades de
importacin y exportacin de los diversos pases del mundo,
facilitndoles a los exportadores e importadores a realizar sus
respectivas operaciones comerciales.
En el caso particular del Exim Bank de la India; este banco detalla las
condiciones y trminos en los que se enmarcar la lnea de crdito. El
comprador organiza como conseguir del prestatario una asignacin de
los fondos. Este crdito no cubre a las compaas que quieran importar
productos textiles, pues estos estn exentos.
Funcionamiento del Crdito (lneas generales):
- Los contratos de exportador importador deben ser conformes a
los trminos y condiciones bsicos de la lnea de crdito
respectiva.
-
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flujos de capitales netos que ingresaron a Amrica Latina y el Caribe (en 1990
slo llegaban al 37% y en 1993 al 20%). En 1998 aument la deuda pblica
con garanta pblica, y cay la deuda privada no garantizada.
Al tiempo que los pases de la regin se fueron desarrollando aumentaron sus
necesidades de financiamiento. Despus de la Segunda Guerra Mundial buena
parte del financiamiento lo provean los mecanismos multilaterales creados
despus de esta, como el Fondo Monetario Internacional (FMI), el Banco
Mundial (BIRF) o el Banco Interamericano de Desarrollo (BID), o bien a travs
de las agencias de financiamiento a las exportaciones de los pases
desarrollados. Pero estos se hicieron insuficientes y encontraron dificultades
para crecer al ritmo que creca la demanda de fondos, en especial, porque
existan resistencias polticas internas para incrementar la base de capital de
tales instituciones en los pases que aportaban el grueso del mismo.
Adicionalmente, porque sus convenios constitutivos les imponan restricciones
que obligaban a un manejo extremadamente conservador de sus recursos.
A medida que escasearon los fondos externos, se hizo necesario apelar a otras
fuentes financieras. En estas circunstancias, comenz a cobrar cada vez mayor
importancia el acceso a los mercados privados de capital de los pases en
desarrollo, incluyendo a los de Amrica Latina.
El punto de inflexin entre el predominio del financiamiento pblico al
predominio del financiamiento privado probablemente pueda situarse en la
crisis petrolera de 1974. Inmensas cantidades de recursos pasaron a manos de
pases exportadores de petrleo que no tenan suficiente capacidad de
absorcin para invertirlos en sus economas domsticas y terminaron
depositados en bancos internacionales que se encontraron con depsitos
multimillonarios que estaban en la obligacin de colocar para evitar prdidas y
cumplir con su funcin de intermediacin. Para los pases en desarrollo con
posibilidades de acceso a los mercados financieros internacionales se les abra
un mundo en el cual podan obtener recursos sin los condicionamientos
polticos tradicionales de las agencias financieras pblicas, mientras que para
los bancos privados se abra un nuevo universo de clientes de grandes
posibilidades y pocos riesgos. Porque, como rezaba el lugar comn de la
poca: "los pases no quiebran". El llamado "riesgo soberano", aunque hoy
parezca increble, era un territorio prcticamente sin explorar. Con la oferta y la
demanda florecientes no tard en producirse un crecimiento acelerado del
crdito a los pases en desarrollo.
Los finales de los setenta fueron una suerte de paraso para el endeudamiento;
exista, adems, el incentivo adicional de que las tasas de inters eran
negativas en trminos reales, por lo que para los pases prestatarios el
endeudamiento pareca un buen negocio. En el caso de los pases petroleros,
los pronsticos generalizados de que los precios del petrleo seguiran
aumentando indefinidamente se alegaban como razn para endeudarse y
emprender proyectos ambiciosos de desarrollo. El Banco Mundial, entre otros,
haba previsto un precio de cien dlares por barril de petrleo para 1985.
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8.1.
47 | P g i n a
EL BANCO MUNDIAL
Esta institucin surge, al igual que el FMI, en los acuerdos de Bretton
Woods tras la Segunda Guerra Mundial ante el escaso funcionamiento
de los mercados financieros y monetarios internacionales. El Grupo
Banco Mundial est compuesto por las siguientes instituciones: el
Banco Internacional de Reconstruccin y Fomento (creado en 1944
para realizar crditos a los pases en desarrollo ms solventes), la
Corporacin Financiera Internacional (creada en 1956 para apoyar al
sector privado de los pases en vas de desarrollo) y la Asociacin
Internacional de Fomento (creada en 1960 para facilitar la financiacin
de los pases ms pobres con condiciones muy ventajosas), adems de
dos rganos garantistas y de arreglo de controversias: el Organismo
Multilateral de Garanta de Inversiones y el Centro Internacional de
Arreglo de Diferencias Relativas a Inversiones.
A lo largo de los aos desde su creacin el BM ha tenido que ir
adaptando sus estrategias en funcin de los cambios experimentados
en la economa internacional, desde las primeras operaciones del
Banco de Reconstruccin, hasta la atencin a los problemas de la
pobreza, medio ambiente, ecuacin y el transporte. La evolucin del
papel del Banco en la economa internacional ha estado influida de
forma destacada por los retos que han ido surgiendo, como la crisis de
la India en los aos 70, la crisis de la deuda de los 80 y el incremento de
la pobreza y la deuda en los 90.
Desde mediados de los 90, y coincidiendo con el mandato de James D.
Wolfenshon (hasta 2005), el Banco Mundial ha iniciado una serie de
reformas, en concreto, en 1995 y en 1997, tras el fallo de la primera.
La segunda estaba basada en un documento conocido como Plan
Estratgico, tuvo tres aos de duracin e implic un ligero aumento de
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8.3.
8.4.
51 | P g i n a
52 | P g i n a
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