PRÁCTICA #5 Razones Financieras
PRÁCTICA #5 Razones Financieras
PRÁCTICA #5 Razones Financieras
Vida Nueva
TEMA
TEMA: RAZONES FINANCIERAS
OBJETIVOS ESPECIFICOS
Analizar las razones financieras dentro del anlisis financiero de una
empresa en base a frmulas predefinidas, para luego aplicarlas dentro de
la vida laboral del administrador.
Recabar los fundamentos tericos adecuados para ampliar la informacin
con relacin a las razones financieras
Aplicar los conocimientos adquiridos de la materia durante el periodo
octubre 2016 abril 2017.
1
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
INVESTIGACION
RAZONES FINANCIERAS
A aquellos que invierten en las acciones comunes de una compaa les interesan
principalmente las utilidades presentes y futuras esperadas y la estabilidad de
tendencia de las mismas, as como su covarianza con las utilidades de otras
compaas.
ANALISIS DE TENDENCIAS
El anlisis de las razones financieras involucra dos tipos de comparaciones. En
2
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
primer lugar, el analista puede comparar una razn presente con las razones
pasadas y futuras esperadas para la misma compaa. La razn circulante (razn
de activo circulante o pasivo circulante) para el final del ao actual podra ser
comparada con la razn circulante del final del ao anterior. Cuando las razones
financieras correspondientes a varios aos se presentan en una hoja de calculo,
el analista puede estudiar la forma en que se da el cambio y determinar si ha
habido una mejora o un empeoramiento en las condiciones y desempeo
financieros a travs del tiempo. Las razones financieras tambin pueden ser
calculadas para su proyeccin, o estados proforma, y comparadas con las
razones presentes y pasadas. En las comparaciones a travs del tiempo, lo mejor
es comparar no solo las razones financieras sino tambin las cifras absolutas.
Las comparaciones con la industria deben enfocarse con cuidado. Puede ser que
las condiciones y desempeo financieros de toda la industria estn por debajo de
lo satisfactorio, y por tanto que una empresa este por arriba del promedio no sea
suficiente. Una compaa puede tener diversos problemas muy reales, pero no
por ello debera refugiarse en una comparacin favorable con la industria.
Adems, el analista debe estar consciente de que pueden no ser homogneas las
diversas compaas en un agrupamiento de la industria. Las compaas que
tienen mltiples lneas de productos a menudo desafan su categorizacion precisa
dentro de la industria. Pueden ser agrupadas dentro del agrupamiento mas
apropiado de la industria, pero la comparacin con otras compaas en su ramo
puede no ser consistente. Tambin puede suceder que las compaas en una
industria tengan diferencias sustanciales de tamao. En tales circunstancias,
puede ser mejor subdividir la industria para comparar compaas de dimensiones
similares. Todos esos elementos nos indican que hay que ser precavidos cuando
se comparen las razones financieras de una compaa con las de otras
compaas en la misma industria.
Como los datos financieros reportados y las razones calculadas a partir de dichos
datos son numricos, existe la tendencia a considerarlos como una descripcin
precisa del verdadero estado financiero de una empresa. En el caso de algunas
empresas, los datos contables pueden aproximarse mucho a su realidad
econmica. Para otras, ser necesario ir mas all de las cifras reportadas con el
fin de analizar en forma adecuada sus condiciones y desempeo financieros. Los
datos contables como la depreciacin, la reserva para cuentas incobrables y otras
reservas son apenas estimaciones y pueden no reflejar la depresin econmica,
las cuentas malas y otras perdidas. En la medida de lo posible, los datos
contables de diferentes compaas deben estandarizarse.
3
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
TIPOS DE RAZONES
RAZONES DE LIQUIDEZ
Las razones de liquidez se utilizan para juzgar la capacidad que tiene una
empresa para satisfacer sus obligaciones de corto plazo, a partir de ellas se
pueden obtener muchos elementos de juicio sobre la solvencia de efectivo
actual de la empresa y su capacidad para permanecer solvente en caso de
situaciones adversas. En esencia, deseamos comparar las obligaciones de
corto plazo los recursos de corto plazo disponibles para satisfacer dichas
obligaciones.
Razn circulante
Una gua algo ms precisa para la liquidez es la razn rpida o de la prueba del
cido:
Esta razn es la misma que la razn circulante, excepto que excluye los
inventarios tal vez la parte menos liquida de los activos circulantes del numerador.
Esta razn se concentra en el efectivo, los valores negociables y las cuentas por
4
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
cobrar en relacin con las obligaciones circulantes, por lo que proporciona una
medida ms correcta de la liquidez que la razn circulante.
El periodo promedio de cobranza nos indica l numero promedio de das que las
cuentas por cobrar estn en circulacin, es decir, el tiempo promedio que tardan
en convertirse en efectivo.
5
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
Duracin de las cuentas por pagar
Donde las cuentas por pagar son el saldo promedio pendiente para el ao y el
denominador son las compras externas durante el ao.
Liquidez de inventarios
La cifra del costo de ventas que se utiliza en el numerador es para el periodo que
se esta estudiando, el cual suele ser un ao; la cifra del inventario promedio que
se utiliza en el denominador es comnmente un promedio de los inventarios al
principio y al fin del periodo. Sin embargo, al igual que con las cuentas por cobrar,
puede ser necesario calcular un promedio mas elaborado cuando existe un fuerte
elemento estacional. La razn de rotacin de inventarios indica la rapidez con que
cambia el inventario en cuentas por cobrar por medio de las ventas.
6
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
RAZONES DE DEUDA
Cuando los activos intangibles son significativos, a menudo se restan del valor
neto para obtener el valor neto tangible de la compaa.
La razn por la cual de trata de un indicio general, es que los activos y flujos de
efectivo de la compaa proporcionan los medios para el pago de la deuda.
Esta razn resulta til para evaluar la solvencia de una compaa que busca
fondos mediante el uso de deuda. Otra razn es la razn de flujo de efectivo a
7
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
deuda de largo plazo:
RAZONES DE COBERTURA
Las razones de cobertura estn diseadas para relacionar los cargos financieros
de una compaa con su capacidad para darles servicio.
Esta razn es muy til para determinar si un prestatario ser capaz de dar servicio
a los pagos de intereses sobre un prstamo.
RAZONES DE RENTABILIDAD
8
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
La rentabilidad en relacion con las ventas
Esta razn nos indica la ganancia de la compaa en relacin con las ventas,
despus de deducir los costos de producir los bienes que se han vendido.
Tambin indica la eficiencia de las operaciones as como la forma en que se
asignan precios a los productos. Una razn de rentabilidad mas especifica es el
margen de utilidades netas:
Esta razn es algo inapropiada, puesto que se toman las utilidades despus de
haberse pagado los intereses a los acreedores.
9
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
independiente del modo en que se financia la empresa.
Con frecuencia el analista financiero relaciona los activos totales con las ventas
para obtener la razn de rotacin de los activos:
Esta razn nos indica la eficiencia relativa con la cual la compaa utiliza sus
recursos a fin de generar la produccin. La razn de rotacin es una funcin de la
eficiencia con que se manejan los diversos componentes de los activos: las
cuentas por cobrar segn lo muestra el periodo promedio de cobranzas,
inventarios como los sealan la razn de rotacin de inventarios y los activos fijos
como lo indica el flujo de la produccin a travs de la planta o la razn de ventas
a activos fijos netos.
Razon precio/utilidades
En los captulos anteriores del libro se describi la razn P/U como una medida
del valor relativo. Mientras ms elevada sea esta razn, mayor ser el valor de las
acciones que se atribuye a las utilidades futuras en oposicin a las utilidades
actuales.
Rendimiento de dividendos
10
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
El rendimiento de dividendos para una accin relaciona el dividendo anual con el
precio por accin. Por tanto,
Las compaas con un buen potencial de crecimiento suelen retener una alta
proporcin de sus utilidades y mostrar un bajo rendimiento de dividendos,
mientras que las compaas en industrias ms maduras pagan una alta
proporcin de sus utilidades y tienen un rendimiento de dividendos relativamente
alto.
Son tres las herramientas usadas en frecuencias para evaluar los estados
financieros: anlisis horizontal, anlisis vertical y anlisis de las razones
financieras.
11
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
Las razones tienen tres usos primarios:
Guiar al Gerente de finanzas en el control interno de la empresa.
Proveer al Gerente con informacin de manera que pueda comparar los
resultados de su compaa.
Darle a l gerente o al analista externo la oportunidad de comparar las
caractersticas operativas de su empresa con otras.
Anlisis de liquidez:
Esta razn es para poder medir la capacidad de la empresa para poder pagar sus
obligaciones a corto plazo sin tener que recurrir a sus inventarios. Su relacin es
1:1.
Anlisis de actividad.
12
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
veces al ao.
Este ndice puede ser comparado con los trminos de crditos ofrecidos a los
clientes, y una desviacin significativa de esta norma hacia cobros lentos ms
lentos ser una llamada de atencin, especialmente existe una tendencia por
espacio de varios perodos. La rapidez en que esta sea recuperada muestra la
eficacia en la recuperacin del crdito. En otras palabras este nos indica la
razonabilidad del saldo de cuentas por cobrar y la efectividad de los recaudos.
Anlisis de Endeudamiento.
13
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
grado en que se usa la financiacin.
Anlisis de Rentabilidad
V. Bibliografa.
14
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
Balance General
Activo:
Es la presentacin financiera de un recurso obtenido por el ente econmico como
resultado de eventos pasados, cuya utilizacin se espera que fluyan beneficios
futuros.
Pasivo:
Es la representacin financiera de una obligacin presente de el ente econmico
como resultado de eventos pasados, en virtud de la cual se reconoce que en el
futuro se debern transferir recursos o proveer de servicios a otros entes.
Patrimonio:
Es el valor residual de los activos del ente econmico despus de deducir todos
sus pasivos.
Activos Corrientes
Disponible:
15
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
Remesas en trnsito
Cuentas de ahorro
Fondos
Inversiones:
Deudores:
Inventarios:
Son todos aquellos gastos que el ente econmico paga por anticipado cuyo
16
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
periodo de expiracin es inferior a un ao, y sus principales cuentas son.
Honorarios
Comisiones
Arrendamientos
Seguros y finanzas pagados por anticipado
Activos no corrientes
Inversiones:
Acciones
Cuotas o partes e inters social
Bonos
Cdulas
Ttulos
Derechos fiduciarios
Otras inversiones a largo plazo
Deudores:
Formado por las obligaciones a largo plazo a favor del ente econmico.
Las principales cuentas de este grupo son.
17
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
y servicios, para arrendarlos o utilizarlos en su beneficio.
Las principales cuentas de este grupo son.
Terrenos
Construcciones en curso
Maquinaria y equipo
Equipo de oficina
Flota y equipo de transporte
Acueductos
Plantas y redes
Minas y canteras
Intangibles:
Son aquellos activos que careciendo de naturaleza material han sido adquiridos o
desarrollados por el ente econmico, lo que le otorga un derecho o privilegio
oponible ante terceros.
Las principales cuentas de este grupo son.
Crdito mercantil
Marcas
Patentes
Concesiones y franquicias
Know how
Cargos diferidos:
Otros activos:
Valorizaciones:
18
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
Representa el mayor valor adquirido por los activos, con relacin a su costo de
adquisicin, establecido por normas de reconocido valor tcnico.
Valorizaciones de inversiones, propiedades, planta y equipos, de otros activos,
son ejemplos de cuentas de este ltimo grupo de activos.
Pasivos Corrientes
Son todas aquellas obligaciones del ente econmicos con terceros, las cuales
deben cubrirse en un plazo no mayor a un ao.
Obligaciones financieras:
Proveedores:
Nacionales
Del exterior
Cuentas corrientes comerciales
19
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
Obligaciones de la empresa con el estado por concepto de impuesto de renta,
ventas, turismo y otros gravmenes a corto plazo.
Las principales cuentas de este grupo son.
De renta
Complementarios
Sobre las ventas por pagar
De industria y comercio
Propiedad raz
Obligaciones laborales:
Incluye los compromisos del ente econmico con sus empleados por concepto de
prestaciones y sueldos corrientes.
Las principales cuentas de este grupo son.
Diferidos:
20
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
Otros pasivos:
Embargos judiciales
Retenciones a terceros sobre contratos
Depsitos recibidos
Acreedores del sistema
Capital Social:
Supervit de capital:
Donaciones
Crdito mercantil
Know how
Reservas:
21
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
Representa recursos retenidos por el ente de sus utilidades como resultadod e
exigencias legales.
Las principales cuentas de este grupo son.
Reservas obligatorias
Reservas estatutarias
Reservas ocasionales
22
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
Utilidades acumuladas
Prdidas acumuladas
De inversiones
De propiedades
Planta y equipo
De otros activos
23
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
NEGOCIO COMERCIAL
Ventas de Mercancas
- Costo mercanca vendida
= Utilidad Bruta
- Gastos Operativos
= Utilidad Operativa
+ Otros Ingresos
- Otros Egresos
= Utilidad Antes de Impuestos
- Impuestos de Renta Estimados
24
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
= Utilidad Neta despus de Impuestos
NEGOCIO MANUFACTURERO
Venta de Productos
- Costo de Producto Vendido
= Utilidad Bruta
- Gastos Operativos
= Utilidad Operativa
+ Otros
- Gastos Financieros
- Impuestos de Renta Estimados
= Utilidad Neta despus de Impuestos
25
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
ESQUEMA MENTAL
26
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
27
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
TABLA DE COMPARACIONES Y FORMULAS
28
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
activo fijo totales efectividad
act.fijo neto del activo fijo
para generar
ventas
Rotacin del ventas netas Eficiencia en
activo total totales el uso de
act. total recursos
totales para
generar
ventas
Razn de la pas. total Proporcin
deuda act. total del act.
financiado
mediante
deudas
Razn de pasivo total Relacin
endeudamiento capital total entre fondos
apartados
por los
acreedores y
los socios
Cobertura de utild.antes int.e Refleja la
intereses imp. capacidad
g. x intereses de la
empresa
para pagar
su carga
financiera
anual con
sus
utilidades
ENDEUDA-MIENTO Margen de utilidad bruta Rentas
utilidad bruta ventas netas sobre las
operaciones
de ventas y
produccin
Margen de utilidad de Porcentaje
venta de operacin de utilidad
explotacin ventas netas obtenido de
las
operaciones
normales de
la empresa
Margen neto de utilidad neta Rendimiento
utilidad ventas netas final
derivado de
las ventas
con respecto
a la utilidad
RENTA-BILIDAD Rendimiento utilidad de Mide la
sobre la operacin capacidad
inversin de act. total bsica de
explotacin generacin
de utilidades
29
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
de los
activos
Rendimiento utilidad neta Rentas final
sobre la act. total obtenidas
inversin total sobre los
activos
totales
muestra la
eficiencia y
la eficacia en
el uso de los
recursos
Renta sobre utilidad neta Rendimiento
capital capital total final de los
socios sobre
su inversin
en la
empresa
30
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
31
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
32
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
33
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
34
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
35
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
36
Instituto Tecnolgico Superior
Vida Nueva
CONCLUSIONES
El anlisis de las razones financieras tiene que tener los criterios y las bases suficientes para tomar las
decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener los recursos obtenidos
anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio econmico futuro.
Verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para as llegar al objetivo primordial de la gestin
administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios mrgenes de utilidad con una vigencia
permanente y slida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfaccin para todos los rganos
gestores de esta colectividad.
Un anlisis financiero de la empresa bien realizado puede otorgar la seguridad de mantener nuestra
empresa vigente y con excelentes ndices de rentabilidad.
RECOMENDACIONES
Al terminar el anlisis de las anteriores razones financieras, se deben tener los criterios y las bases
suficientes para tomar las decisiones que mejor le convengan a la empresa, aquellas que ayuden a mantener
los recursos obtenidos anteriormente y adquirir nuevos que garanticen el beneficio econmico futuro.
Se debe verificar y cumplir con las obligaciones con terceros para as llegar al objetivo primordial de la
gestin administrativa, posicionarse en el mercado obteniendo amplios mrgenes de utilidad con una
vigencia permanente y slida frente a los competidores, otorgando un grado de satisfaccin para todos los
rganos gestores de esta colectividad.
Tener en cuenta que un buen anlisis financiero de la empresa puede otorgar la seguridad de mantener
nuestra empresa vigente y con excelentes ndices de rentabilidad.
NETGRAFIA
Ecuared. (23 de agosto de 2013). Conocimientos con todos y para todos.
Obtenido de Conocimientos con todos y para todos:
http://pt.slideshare.net/1540/razones-financieras
37