Ej FinI U3 PDF
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RAMO: FINANZAS I
EJERCICIOS
Ejercicio N 1:
1) La empresa Aire puro S.A, realiza todas sus ventas a crdito, por pago anticipado al
primer mes hay un descuento del 2%, se estima que el 20% paga al contado, el 70% al
siguiente mes y un 10% dentro de dos meses.
2) Suponga que el saldo mnimo que se espera de caja es de $ 10 y que el saldo inicial de
caja para el mes de Mayo es de $ 20.
3) Las compras equivalen a un 60% de las ventas del mes siguiente, y se cancelan pasado
30 das de efectuada la compra.
Entradas efectivo
Cobranza
(al da)
(30 das)
(60 das)
Total Ing Efect
Salidas efectivo
Pagos (30das)
Sueldos
Arriendo
Total Sal Efect
Ejercicio N 2
Considere que el 30% de las ventas se ha efectuado al contado y el 70% a crdito, donde un
60% sern cobradas al cabo de un mes y el 40% restante dentro de 60 das.
Con respecto a las compras, la empresa destina para ello un 60% de las ventas, de las
cuales solo un 20% se paga al contado, el resto pasa a las cuentas por pagar, cancelndose
un 45% pasado el primer mes y el 35% restante, al segundo mes de efectuada la compra.
Finalmente, la empresa destina un 25% de las ventas para cancelar salarios y su saldo inicial
de caja es de $ 100.000.
Ejercicio N 3
Usted es el asesor financiero de la empresa Emmi Ltda., se le entrega el presupuesto de la
empresa que muestran las cifras del ltimo trimestre del ao.
Interprete los resultados y seale que acciones debe seguir la compaa si quiere mantener
un saldo mnimo de caja de $ 100.000 mensuales.
La empresa tiene como poltica de crdito, cobrar el 20% de las ventas al momento de
efectuarse esta, el 60% al mes siguiente y el 20% restante, al segundo mes de efectuada la
venta. Todas sus ventas son a crdito.
Con respecto a las compras de materia prima, representan el 60% de las ventas. Se estima
que los costos de mano de obra ascendern a $ 220.00, $ 180.000, $ 160.000 y $150.000,
para los meses de Abril, Mayo, Junio y Julio, respectivamente.
Los gastos de Administracin y ventas, sern de $ 100.000 mensuales. El saldo final de caja
del mes de Marzo es de $ 45.000.
Ejercicio N 5:
a) Incertidumbre
b) Economas de escala
c) Restricciones de la capacidad en la fabricacin
d) Todas las anteriores
e) Ninguna de las anteriores
Ejercicio N 6:
Determine:
Ejercicio N 7:
Con esta informacin, calcule cul es el costo total de Inventario. Fundamente su respuesta a
travs de un grfico.
Ejercicio N 8:
Cules son los supuestos que fundamentan al modelo econmico de compra LEC?
Ejercicio N 9:
La Empresa B02 Ltda. Distribuidora de Bebidas, debe solicitar a uno de sus proveedores su
pedido anual de $ 3.000 cajas de bebida de fantasa de 1 litro (1 caja equivale a 9 bebidas).
El costo por orden colocada es de $ 2.250. Determine la cantidad econmica de la orden de
cajas de bebidas.
Ejercicio N 10:
La empresa LIEBE S.A. se dedica a la venta de muebles. Actualmente, debe solicitar a uno
de sus proveedores el pedido anual de mesas. Los datos de Inventario son los siguientes:
La Empresa Barritas Ltda. mantiene los siguientes datos de Inventario para su producto
chocolatines. Realiza ventas de 40.000 unidades al ao y tiene un costo de mantenimiento
del 10% del precio de compra y el costo de cada orden colocada es de $ 50. El lote
econmico de compra de la empresa para este producto es 2.000.
Con los datos anteriores determine: Cul es el costo total del Inventario para el producto
Chocolatines?
Ejercicio N 12:
La empresa El grafito S.A., presenta las siguientes relaciones para los costos de inventario
para su producto lpices de mina.
Determine:
Ejercicio N 13:
La empresa Esperanza S.A., obtiene ingresos por venta de $ 40.000 diarios. En general,
recibe todos sus pagos con cheques, los cuales demoran cinco das en hacerse efectivos
debido a las demoras en el servicio postal. Cul es la cantidad de dinero congelada por la
demora?
Ejercicio N 14:
A la empresa Abarrotes Ltda., le toma 7 das recibir y depositar los pagos de sus clientes, a
partir de la fecha de vencimiento. Dicha situacin ha llevado a la gerencia a tomar la decisin
de implementar un nuevo sistema, lo cual se espera que reduzca el tiempo flotante a 5 das.
Ejercicio N 15:
La empresa BBC, tiene entre sus ofertas el bien Z, a un precio de $ 125, el costo variable
de producirlo es de $ 75. Actualmente, la empresa esta analizando el cambiar su poltica de
crdito para aumentar sus ventas, las cuales durante el ao han alcanzado los 40.000.000.
Ejercicio N 16:
Determine el valor de cada cupn e indicar si este bono se esta transando a un mayor o
menor valor par.
Ejercicio N 17
Ejercicio N 19:
Ejercicio N 20:
Ejercicio N 21:
La obtencin de un leasing que incorpora una tasa del 12% anual convenible
mensualmente
La obtencin de un leasing que incorpora una tasa del 8% semestral, capitalizable
mensualmente
Ejercicio N 23:
i) Solo a
ii) Solo b
iii) ayb
iv) ayc
v) solo d
Ejercicio N 24:
Ejercicio N 25:
Sean:
Ventas anuales de unidades : 896.000
Precio de compra unitario : $2.4
Costo de mantenimiento : 24% del precio de compra
Costo por orden colocada : $56
Inventario de seguridad : 16.000
Tiempo de entrega : 1 semana
Se pide:
Calcular el nivel de inventario a ordenar
Ejercicio N 26:
Si las cuotas anuales que devenga un prstamo son de $666.666 las que son pagaderas a
fin de cada ao a una tasa del 5% a tres aos plazos. Calcular
Ejercicio N 27:
La empresa El edificio S.A., ha decido emitir 200 acciones comunes en el ao 2004, de las
cuales 120 ya estn vendidas, aun valor de $ 2 por accin.
En el transcurso del ao 2005, El edificio S.A., tuvo ingresos por venta de $ 260, de esta
suma de dinero $ 140 destin para pagar dividendos y el saldo lo retuvo.
Considere adems que la empresa durante el ao 2004, emiti nuevas acciones y recibi
fondos por arriba del valor par, por la suma de $ 500.
Determine, como evoluciona el valor par de la accin entre los aos 2004 y 2005.
Ejercicio N 29:
Empresa A:
Ao 2003 2004
Ganancias $ 3.000 $ 3.400
N de acciones 20 30
Empresa B:
Ao 2003 2004
Ganancias $ 3.000 $ 4.500
N de acciones 20 28
Pc = $ 450.000
Pv = $ 560.000
d = 4 meses
D = $ 30.000
Determine:
a) Rentabilidad de la operacin
b) Si los beneficios de la empresa se estiman en $ 1.000.000, y su capital cuenta con 200
acciones A cunto ascendera el BPA de la empresa? Explique su resultado.
SOLUCIN EJERCICIOS
Ejercicio N 1
Entradas
efectivo
Cobranza
(al da) $ 39,2 $ 49 $ 58,8 $ 78,4 $ 98 $ 70,56 $ 50,96 $ 39,2
(30 das) $ 140 $ 175 $ 210 $ 280 $ 350 $ 252 $ 182
(60 das) $ 20 $ 25 $ 30 $ 40 $ 50 $ 36
Total Ing Efect $ 39,2 $ 189 $ 253,8 $ 313,4 $ 408 $ 460,56 $ 352,96 $ 257,2
Salidas
efectivo
Pagos (30das) $ 180 $ 240 $ 300 $ 210 $ 156 $ 120
Sueldos $ 44 $ 55 $ 66 $ 88 $ 110 $ 79,2 $ 57,2 $ 44
Arriendo $ 18 $ 18 $ 18 $ 18 $ 18 $ 18 $ 18 $ 18
Total Sal Efect $ 62 $ 73 $ 264 $ 346 $ 428 $ 307,2 $ 231,2 $ 182
Flujo Neto Efec ($ 22,8) $ 116 ($ 10,2) $ (32,6) $ (20) $ 153,36 $ 121,76 $ 75,2
Saldo Inicial $ 20 ($ 2,8) $ 113,2 $ 103 $ 70,4 $ 50,4 $ 203,76 $325,52
Saldo Final ($ 2,8) $ 113,2 $ 103 $ 70,4 $ 50,4 $ 203,76 $ 325,52 $400,72
Saldo Fijado
como meta $ 10 $ 10 $ 10 $ 10 $ 10 $ 10 $ 10 $ 10
Supervit/
faltante de ($ 12,8) $ 103,2 $ 93 $ 60,4 $ 40,4 $ 193,76 $ 315,52 $390,72
efectivo
La empresa solo presenta dficit de efectivo en el mes de Mayo, por la suma de $12.8
A pesar de que la empresa no presenta dficit de caja, esta tendr que pedir financiamiento
para los meses de septiembre y octubre, puesto que de esta forma podr mantener es saldo
mnimo de caja, de 40.000.
Ejercicio N 3
Lo primero que se puede destacar es que la empresa presentar dficit de caja para el mes
de Noviembre, lo cual obliga a buscar financiamiento, por la suma de $ 330.000, dado que
con esta cantidad se logran cumplir con las obligaciones proyectadas para ese mes, ms lo
que se pide mantener disponible en caja.
Ejercicio N 4
Presupuesto de caja
- (Flujos de Salida)
(MP) $324.000 $360.000 $372.000 $420.000
(Mano de Obra) $220.000 $180.000 $160.000 $150.000
(GAV) $100.000 $100.000 $100.000 $100.000
Total flujos salida $644.000 $640.000 $632.000 $670.000
Ejercicio N 5
a) Tenemos que:
F = $ 45
D = 300 unidades
C = 20%
P = $ 150
Reemplazando el LEC,
LEC = 2*F*D
C*P
LEC = 2 * 45 * 300
0,2 * 150
LEC = 27.000
30
LEC = 900
LEC = 30
N = 300 =>
30
N = 10
CM = 0,2 * 150 * 15
CO = $ 45 * 10
CO = $450
CTI = $ 900
f) F = $ 45
D = 900 unidades
C = 20%
P = $ 150
LEC = 2*F*D
C*P
LEC = 2 * 45 * 900
0,2 * 150
LEC = 81.000
30
LEC = 2.700
LEC = 51,96
Elasticidad = 51,96 30
30
900 300
300
Un aumento del 200% en las ventas provocan un aumento del 36,6% del LEC
Ejercicio N 7
CO = CM => CO = $ 1.900.000,
Luego, CM = $ 1.900.000.
CTI = CO + CM
Tenemos que:
CTI = $ 1.900.0000 + $ 1.900.000
CTI = $ 3.800.000
Ejercicio N 8
Ejercicio N 9
Ejercicio N 10
LEC = Q = 2*F*D
C*P
Donde:
LEC = Q = 256
LEC = Q = 16
c) CT = CM + CO
Ejercicio N 11
Como no nos dan el precio de compra (P), debemos despejar la incgnita reemplazando los
valores anteriores en la frmula de LEC:
2.000 = 2*F*D
C*P
2.0002 = 4.000.000
0,1* P
4.000.000 P = 4.000.000
0,1
P = 40.000.000
4.000.000
P = 10
Como el LEC es la cantidad ptima que debera ordenarse cada vez que se coloque una
orden, la frmula queda:
N de ordenes (N) = 20
D = 40.000 Frmulas:
C = 0,1 CM = C * P * IP
F = $ 50 CO = F * N
P = $10 CTI = CM + CO
IP = 1.000
N = 20
Luego:
CO = $50 * 20 = CO = $1.000
Finalmente, se puede concluir que el costo total de inventario para el producto chocolatines
es de $ 2.000.
Ejercicio N 12
a) Considerando las variables que nos entrega el problema podemos deducir que:
3.000 = 2 * 100 * D
0,2 * 5
3.0002 = 200 D
1
9.000.000 = 200 D
D = 45.000
El nivel de ventas de lpices de Mina, para la empresa Grafito S.A. es de 45.000 unidades al
ao.
N de ordenes (N) = 15
Luego el nmero de rdenes que tiene que realizare grafito S.A. al ao son 15 rdenes.
Ejercicio N 13
Ejercicio N 14
b) La utilidad que se puede lograr del ahorro, se obtiene al calcular los intereses que genera
dicho monto durante todo el ao; $ 200.000*0,12 = $ 24.000
Ejercicio N 15
Para determinar si es conveniente flexibilizar hay que calcular la rentabilidad que tienen las
ventas adicionales, luego saber cuanto dinero necesitar para cubrir el aumento de las
cuentas por pagar, para finalmente comparar el resultado con su costo oportunidad.
Cuentas por cobrar adicionales = Nivel de venta adicional (pesos) * Plazo adicional
360 das
Inversin en ctas. por cobrar Adicionales = (Cvu/ Pu) * ctas. por cobrar adicionales
Rendimiento que se requiere sobre la inversin = (r) * Inv. en ctas. por cobrar adic.
Ejercicio N 16
Recuerde utilizar la siguiente formula, muchas veces simplifica los clculos del valor y de
mercado del Bono.
(1 + r)n 1 P
Valor del bono = C x +
(1 + r)n * r (1 + r) n
(1 +0.04)10 1 1000
Valor par del bono = 40 x + = 1000 aprox.
(1 + 0.04)10 * 0.04 (1 + 0.04) 10
(1 +0.05)10 1 1000
Valor de mercado = 40 x + = 922.7 aprox.
10 10
(1 + 0.05) * 0.05 (1 + 0.05)
Sin conocer de antemano el valor de mercado del bono, estamos en condiciones de decir
que como la tasa de inters del bono es mayor a la tasa de mercado del Bono, este se cotiza
sobre el valor par.
Ejercicio N 18
P = $ 30.000.000
El precio que debo pagar por un bono es el que indique su valor de mercado.
Ejercicio N 19
Ejercicio N 20
Dado que la tasa anual convertible mensualmente del primer proyecto implica la siguiente
igualdad:
12
12 i
1 + = 1 + 1 , entonces la solucin pasa por hacer un despeje de la incgnita, luego:
100 100
i1 = 100 (
12 (1 + 100
12
) 1) = 0,948879293% 0,94% .
Ahora bien, si procedemos de la misma forma para el segundo proyecto, tendremos la
igualdad:
y dado que i2 > i1 , entonces convendra optar por la primera alternativa de leasing dada las
tasas de cada proyecto presentado a avaluacin.
Ejercicio N 22
6
2
t1 = 100 1 + 1 = 12,36% .
100
a1 =
[(1 + 100
)
12, 36 3
1 ] = $3.560.879.625 .
a2 =
[(1 + 100
)
12, 68 4
1] = $5.009.422,553 ,
(nota, existen diferencias en los clculos por los decimales que se toman en cuentan)
Ejercicio N 23
Ejercicio N 24
896.000
16.000 + = 33.231 uds.
52
Ejercicio N 26
Ejercicio N 27
2005 2004
Capital Comn 240 240
(120 acciones vendidas a $2)
Utilidades retenidas 1.360 1.240
Capital Adicional Pagado 500 500
Total Capital comn de los accionistas 2.100 1.980
Valor en Libros por accin 17,5 16,5
Ejercicio N 28
(Recordar que el Costo total es igual a la suma del costo fijo con el costo variable, CF + Cv*
Q =CT)
500*CVu = $ 1.035.000
CVu = $ 270
Luego:
CF = $ 4.425.000- $ 207*(15.000)
CF = $ 1.320.000
Ahora que tenemos CVu: 207 ; CF: 1.320.000, podemos determinar a cuanto asciende el la
contribucin marginal:
Inversin en ctas. por cobrar Adicionales = (Cvu/ Pu) * ctas. por cobrar adicionales
Rendimiento que se requiere sobre la inversin = (r) * Inv. en ctas. por cobrar adic.
Incobrables = 5% Ventas
Incobrables = 650.000
Resumiendo se tiene:
Ejercicio N 29
Empresa A:
Ao 2003 2004
Ganancias $ 3.000 $ 3.400
N de acciones 20 30
Empresa B:
Ao 2003 2004
Ganancias $ 3.000 $ 4.500
N de acciones 20 28
Ejercicio N 30
Dado,
Pc = $ 450.000
Determine:
r= $54.100.000
$54.900.000
r = 98,54%
BPA = $ 1.000.000
200
BPA = $ 5.000