Taller # 1 – Fecha Entrega: 06 Abril del 2017 – Grupos Máximo 3 Personas

1. Un ciudadano colombiano desea invertir en bonos de deuda pública del gobierno peruano colocados en la Bolsa
de New York. Los bonos pagan una tasa de interés del 7% anual compuesto semestre anticipada. Los bonos están
denominados en dólares y tienen un plazo de dos años para su redención. Se asume que el capital será pagado
con un desembolso único al finalizar el periodo de dos (años). Si dicho inversionista adquirió los bonos el día de
la emisión (Enero 15 / 2000), cual debe ser el precio de venta en Noviembre 01 / 2000 en pesos colombianos
para obtener una rentabilidad del 20% efectivo anual en pesos colombianos en el negocio?. Cual es el valor en
pesos que pagaría un eventual comprador en Noviembre 01 / 2000 si desea ganarse el 25% efectivo anual en
pesos colombianos?. La devaluación esperada para el 2000 es del 15% efectivo anual ($/USD).Para el 2001 se
espera una reevaluación del 5% efectivo anual ($/USD) y para el 2002 se espera una devaluación efectiva anual
del 10% ($/USD). Exprese sus resultados en función del valor de la inversión inicial en pesos colombianos.

2. Al graduarse como Contador Publico, debido a la gran competencia existente en el mercado usted ha decidido
realizar una Maestría en Finanzas en Estados Unidos. Para ello ha decidido ahorrar el 40% de su salario mensual
durante 4 años, periodo al final del cual espera tener la experiencia necesaria y al menos un 50% del valor de la
matrícula en el programa de postgrado en la universidad norteamericana. La entidad financiera donde ahorrara
el dinero le ofrece una tasa del 24% efectivo anual. Al final del periodo de ahorro usted espera conseguir una
financiación por el saldo, para lo cual el ICETEX le ofrece una línea en dólares americanos, con las siguientes
condiciones: tasa de interés del 11% anual en dólares y un plazo de 10 años para cancelar el crédito. El valor de
la cuota mensual fija en dólares que se pagaría por el crédito es de USD 350. Se espera una reevaluación del
dólar frente al peso equivalente al 10% efectivo anual durante todo el periodo de análisis. El valor de hoy del
dólar es de $ 2.300. Calcule el valor que debe tener su salario al momento de iniciar su ahorro, asumiendo que
crecerá a una tasa del 10% anual.

Cual debe ser el valor de la fracción de ahorro mensual, con base en el salario calculado si usted desea lograr su
objetivo no en cuatro sino en dos años?. Cual debe ser el monto del ahorro si usted mediante su gestión
financiera logra una tasa de rendimiento promedio durante el periodo de ahorro (cuatro años) equivalente al 30%
efectivo anual?.

3. Usted desea invertir cierta cantidad en pesos en una emisión sindicada de bonos euro colocada en la bolsa de
New York. La emisión esta denominada en euro – euro (significa que el la divisa (Euro – €) es colocada en su
totalidad en un mercado diferente al europeo). La tasa cupón (tasa de interés que pagan los bonos) es del 6.5%
anual pagadero semestre anticipado (los intereses se liquidan de forma anticipada en euros). Se asume que el
capital se pagara mediante un desembolso único al final de tres (3) años, siendo este el plazo de la emisión. Si
usted adquirió los bonos el día de la emisión (Marzo 23 / 2003), Cual debe ser el valor de venta hoy en pesos
colombianos para obtener una rentabilidad de 27.5% efectivo anual en el negocio en pesos colombianos ?.

Cual seria el valor que pagaría un eventual comprador del titulo de deuda hoy (Julio 09 / 2004) si planea
tenerlos hasta el final, obteniendo una rentabilidad efectiva anual equivalente a si invirtiera en acciones de
Valores Bavaria S.A. Cada acción vale hoy $1.800 y dentro de un año cada acción estará cotizada alrededor de $
2.450, se debe pagar una comisión del 2% en el momento de la venta de las acciones (al final del año)?.

Para el año 2003 y 2004 se espera una devaluación anual del 8% (USD / €) y una reevaluación anual del 1%
($/USD). Para los años 2005 y 2006, se espera una reevaluación anual del 2% (€/USD) y una devaluación del 7%
($/USD). Exprese los resultados en función de la inversión inicial.

4. De acuerdo a la tabla siguiente y situándose en Colombia cual de las siguientes inversiones usted escogería.
Justifique sus resultados.

DEVALUACIÓN
MONEDA
INFLACIÓN
PAIS FRENTE AL
PAIS
DÓLAR
(ANUAL)
COLOMBIA 8.00% 6.5%
ESPAÑA 5.00% 4.8%
 CHILE -2.50% 3.0%

A. Invertir en una propiedad en España la cual podrá arrendar en 6.000 euros bimestrales y al cabo de un año
podrá venderla en 18.000 Euros. El valor de la inversión en España es de 49.000.000 de pesos colombianos.

B. Invertir en la bolsa de Santiago de Chile, comprando acciones de Chilectra las cuales se espera paguen un
dividendo de 150 pesos chilenos cada trimestre. Se podrán vender al final del año en 2.000 pesos chilenos.
Precio actual de la acción 1.800 pesos chilenos.

C. Comprar una franquicia en USA. Dicha empresa tiene un valor de 50.000 USD y se espera que para los
próximos cinco años se obtengan rendimientos netos cada año por 4.500 USD, esperando venderla al final de
los cinco años en 53.000 USD.

5. Usted tiene COL$130 Millones y realiza una inversión en uno de los Bancos: a) de Colombia, b) Estados Unidos
y c) en Inglaterra. Si los bancos liquidan los intereses mensualmente retornándolos al final del año junto con el
capital invertido, entonces cuanto dinero recibiría al cabo de un año en pesos colombianos por la inversión que
realizaría en cada país?. En cual de los tres países se decidiría a invertir?. 
Utilice información de Mercado para
responder la pregunta.

6. Usted dispone del siguiente plan de inversiones: Invertir hoy COL$100 Millones de pesos, dentro de tres meses
COL$ 40 Millones, dentro de seis meses COL$ 20 Millones. Cuanto dinero tendría acumulado al cabo de un año
en pesos colombianos, si usted realiza la inversión en: a) Colombia, b) Estados Unidos y c) Inglaterra. 
 Utilice
información de Mercado para responder la pregunta.

7. Usted tiene ahorros por un valor de 15 millones de pesos y ha decidido invertirlos en acciones de la Squadra di
la Roma, que han sido puestas a la venta en la Bolsa de Roma. Las acciones cotizan a 500 euros. Al cabo de 5
meses usted decide vender las acciones que en ese momento se cotizan en un 10% más del valor de adquisición.
Durante el periodo de tenencia, las acciones generaron dividendos mensuales del 1% del valor de adquisición.
Usted tiene la oportunidad de colocar su dinero en una entidad que le renta el 2% mes vencido en pesos
colombianos, en el cual invierte los producidos de su inversión en acciones. Con el dinero acumulado al cabo de 5
meses, se le presentan dos oportunidades de inversión:

 Comprar un palco en el estadio La Bombonera, cotizado en pesos argentinos, el cual puede generar
ingresos por arrendamiento equivalentes a un 20% anual sobre el valor de adquisición. El palco se espera
tenga una valorización del 5% anual, durante el periodo de análisis (5 años).
 Comprar los derechos deportivos de dos jugadores nigerianos promesas del fútbol mundial. Usted
planea mantener los derechos deportivos por 5 años, tiempo durante el cual espera que la cotización de
sus dos pupilos se incremente a razón de un 30% cada año. Usted debe asumir algunos costos de manejo,
equivalentes a un 10% anual, estimados sobre el valor de adquisición.

El capital disponible para inversión es equivalente al dinero acumulado por el negocio de las acciones.

¿Cuál de las dos inversiones le genera un mayor valor acumulado al cabo de 5 años?.
Hoy 1 euro = $ 3.200
1 USD = $ 2.700
1 USD = 1 peso argentino
Devaluación (Col $ / euro) y ($ / USD) = 10% anual.