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    Politica de Dividendos

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    Este documento presenta 8 preguntas relacionadas con políticas de dividendos y recompra de acciones. Se piden cálculos de utilidad por acción, dividendos por política de pago constante, porcentaje de utilidad neta o mínimo fijo, y efectos de pagar dividendos o recomprar acciones en los precios de las acciones y en la utilidad por acción.

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    Este documento presenta 8 preguntas relacionadas con políticas de dividendos y recompra de acciones. Se piden cálculos de utilidad por acción, dividendos por política de pago constante, porcentaje de utilidad neta o mínimo fijo, y efectos de pagar dividendos o recomprar acciones en los precios de las acciones y en la utilidad por acción.

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    Dividendos ejercicios

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    POLITICA DE DIVIDENDOS

    1. Una empresa que tiene en circulación 3’000,000 de acciones ha tenido en los


    últimos años las siguientes utilidades:
    Año Utilidad
    2008 2’000.000
    2009 3’500.000
    2010 -1’000.000
    2011 2’000.000
    2012 4’000.000
    2013 6’000.000
    2014 -2’000.000
    2015 500.000
    2016 3’000.000
    2017 4’000.000

    a. Estime el UPA
    b. Estime el Dividendo si la política consiste en pagar un dividendo
    constante de 0.4.
    c. Estime el Dividendo si la política consiste en pagar el 40% del UPA.
    d. Estime el Dividendo si la política consiste en pagar el 30% del UPA y
    como mínimo asegurar un dividendo de 0.2

    2. Una empresa que tiene una utilidad de 40’000,000 y en circulación 28’000,000 de


    acciones, por política retiene cada año el 60% de sus utilidades, estime la utilidad
    por acción (UPA) y el dividendo por acción (D), estime la tasa de retención y la tasa
    de distribución.

    3. En el año 2016 la Empresa Edelnor S.A.A ha obtenido utilidades netas por S/.
    25’000,000, ha decidido pagar dividendos en acciones, para lo cual decide distribuir
    el 40%. La empresa tenía en ese momento 18’000,000 acciones en circulación, el
    precio del mercado de la acción es de S/. 8.5, se pide:
    a) Encuentre la UPA antes y después del pago de dividendos
    b) Suponiendo que el PER permanece constante estime el precio de la acción
    luego del pago de dividendo en acciones.

    1
    4. Utilizando los datos de la pregunta anterior responda a) y b) si la política de
    dividendos consiste en pagar una acción por cada 15 acciones.

    5. Una empresa que ha obtenido utilidades netas por S/. 18’000,000, y que tiene en
    circulación 12’000,000 de acciones, se plantea el objetivo de incrementar el UPA
    de 1.5 a 1.64 mediante una política de recompra de acciones. Estime cuantas
    acciones tiene que recomprar para alcanzar dicho objetivo.

    6. Una empresa que tiene utilidades de S/. 20’000,000, tiene por política retener las
    dos terceras partes de sus utilidades, y ha decidido este año pagar dividendos en
    acciones, la empresa tiene en circulación 15’000,000 acciones, el precio del
    mercado de la acción es de S/. 8.5, se pide:
    a) Encuentre el dividendo que corresponde pagar por acción
    b) Si la empresa decide hacer el pago mediante acciones y suponiendo que
    el PER permanece constante, cuál sería el precio de la acción luego del
    pago?
    c) Si la empresa decide que las acciones deberían subir S/ 1.5 cada una y
    decide incrementarlo mediante recompra de sus acciones, ¿Cuántas
    acciones debe recomprar para alcanzar el objetivo, sabiendo q tiene q
    pagar un 10% por cada acción, para asegurar la recompra?

    7. Una empresa que ha obtenido utilidades netas por S/. 40’000,000, y que tiene en
    circulación 25’000,000 de acciones, se plantea el objetivo de incrementar el UPA
    de 1.60 a 1.80 mediante una política de recompra de acciones. Estime cuantas
    acciones tiene que recomprar para alcanzar dicho objetivo.

    8. Una empresa que tiene una utilidad de S/. 60’000,000, y que tiene en circulación
    18’000,000 de acciones, tiene como objetivo incrementar el precio de sus acciones
    de 10 a 11.5 mediante una política de recompra de acciones. Estime cuantas
    acciones tiene que recomprar para alcanzar dicho objetivo suponiendo que el PER
    permanezca constante.

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