Aplicación Del Análisis e Interpretación de Los Estados Financieros y Su Incidencia para La Toma
Aplicación Del Análisis e Interpretación de Los Estados Financieros y Su Incidencia para La Toma
Aplicación Del Análisis e Interpretación de Los Estados Financieros y Su Incidencia para La Toma
TESIS
CONTADORA PÚBLICA
LIMA, PERÚ
2018
ii
DEDICATORIA
AGRADECIMIENTO
PRÓLOGO
una de las actividades que se realizan dentro de la empresa, y le permite a los gerentes
políticas, normas y/o procedimientos a seguir en un periodo determinado, así como también
se pueden enfocar en dar solución a los problemas que aquejan a la empresa. Moldea al
mismo tiempo las políticas de crédito hacia los clientes dependiendo de su rotación. Por
medio del análisis e interpretación de estados financieros, los gerentes, clientes, empleados y
La toma de decisiones es una parte del proceso de solución de problemas: la parte que
trata de seleccionar el mejor camino entre dos o más opciones, la respuesta dada a un
información. Hay varios usuarios de la información contable, entre ellos los gerentes.
en base a la información que brindan los estados financieros. Para interpretar o analizar la
información de los estados financieros es necesario pasar por varias etapas del proceso de
análisis.
v
ÍNDICE
DEDICATORIA .................................................................................................................................... ii
PRÓLOGO ........................................................................................................................................... iv
ÍNDICE .................................................................................................................................................. v
RESUMEN............................................................................................................................................ xi
CAPÍTULO I ......................................................................................................................................... 1
CAPÍTULO II ....................................................................................................................................... 7
REFERENCIAS .................................................................................................................................. 86
APÉNDICE.......................................................................................................................................... 87
LISTA DE TABLAS
Tabla 1 ¿El encargado del área financiera es una persona con experiencia y especializado
en la rama?............................................................................................................... 43
Tabla 4 ¿Se analiza la relación existente entre los Activos, Pasivos y Patrimonio, en los
Tabla 7 ¿A qué tipo de financiamiento por deuda a accedido la empresa para atender sus
necesidades financieras?.......................................................................................... 50
empresa? .................................................................................................................. 51
Tabla 11 ¿Cuál ha sido el factor clave que ha orientado a la empresa a alcanzar las metas
propuestas? .............................................................................................................. 54
Tabla 12 ¿Qué tipo de riesgo de inversión tuvo mayor impacto negativo en el resultado del
Tabla 18 Estado de Situacion Financiera para los periodos 2015 y 2014 ............................... 61
Tabla 19 Estructura del Estado de Resultados para los periodos 2015 y 2014………………64
x
LISTA DE GRÁFICOS
RESUMEN
que se encuentra la empresa en el periodo del 2014 no es favorable por el cambio constante y
elaboran los estados financieros y los que realizan el análisis, por esta razón no se aplican las
decisiones.
empresa, para la eficiente toma de decisiones por parte de la gerencia, y mejor manejo de los
crecimiento económico.
ABSTRACT
The general objective of the research work "Application of the analysis and interpretation of
the financial statements and their impact for decision making in a metropolitan Lima urban
transport company in the period 2015" was to apply the analysis and interpretation of states
Decisions. The situation in which the company is located is not favorable due to the constant
change and lack of commitment of personnel, the lack of communication between those
responsible for the analysis and senior management, and the conflict of interests did not allow
to apply the tools of analysis And interpretation of financial statements for sound decision
making.
For the development of the research the applied and non-experimental research method is
used, the research design is descriptive, analytical and explanatory, for data collection, the
following techniques were applied: Analysis, survey, data reconciliation and formulation Of
graphics.
A Strategic Plan for 2015 is implemented, which includes training activities, awareness-
raising for staff and implementation of the analysis and interpretation of financial statements
in the company Copa Cabana SAC, as a management tool for the purpose of generating An
economic growth through the determination of the financial risk of the company, when
analyzing the State of Financial Position, Income Statement and basic financial indexes of the
company, for the efficient decision making by the management, and better management Of
the economic and financial resources, which lead to the satisfaction and quality of the
delivery of the services to the clients, strengthening the institutional corporate image.
Key Words: Financial Analysis, strategic plan, management tool, growth economic.
1
CAPÍTULO I
gestión del 2014 al parecer los gerentes no le dan la debida importancia a las decisiones y al
rumbo que la empresa pueda optar; en muchas ocasiones se toman decisiones de gran
magnitud para la empresa, pero en el camino estas dejan de tener la debida importancia que
se les dio en un primer momento, ya que probablemente los gerentes piensan que los
objetivos y metas propuestas son inalcanzables o que debido al tamaño de la empresa, esta no
está preparada para afrontar nuevos retos, aplazando los objetivos y metas propuestas.
Las decisiones equivocadas por parte de los gerentes en una empresa de transportes
debido a que no se hace uso de las herramientas adecuadas como la información y evaluación
decisiones y gestiones empresariales de la misma, sin embargo aún existen deficiencias en las
existido diversos puntos de vista ya que existían diversos cambios de personal y muchos de
ellos no tenían los conocimientos y/o experiencia necesaria para tomar una decisión
transcendental para la empresa, como por ejemplo decisiones de inversión las cuales tenían
veces decisiones erróneas para la gestión empresarial del 2014 en una empresa de transportes
ausencia de personal capacitado y con el perfil adecuado para analizar e interpretar los
Estados Financieros y estos a su vez puedan aportar ideas claras sobre cuál sería la mejor
absolver preguntas, consulta y/o solicitudes de información por parte de los gerentes,
dirección de la empresa, ocasionando que no tengan un manejo adecuado de los recursos que
posee la empresa, por lo tanto se genera una posible incertidumbre ante una decisión de
inversión.
La empresa tiene una gran rotación de dinero diario y su mismo giro comercial hace
que el análisis financiero se vuelva de suma importancia. ya que muchas veces al no contar
cambiante y competitivo.
de la decisión, para optar por la mejor opción para el desarrollo de la empresa, a través del
buen uso de los recursos y los medios de financiamiento. El análisis financiero proporciona a
3
los directivos y propietarios una herramienta muy útil para aplicar las mejores estrategias y
Por lo que el análisis financiero busca proporcionar los datos más convenientes de
forma concreta de los estados financieros tanto actual como de años anteriores para obtener
rentabilidad y así poder tomar decisiones que resulten benéficas para la empresa.
en el periodo 2015?
¿Cuáles son los puntos críticos de gestión en una empresa de transportes urbano
¿Qué herramientas de gestión debemos aplicar para solucionar los puntos críticos
en el periodo 2015
4
año 2015.
usuarios.
por el Vicerrector de investigación para el período 2016 – 2020, que consta de 8 áreas de
Disciplina: Contabilidad
Hoy en día es muy difícil competir cuando no contamos con las herramientas
necesarias para tomar decisiones correctas, no solo debemos contar con moderna tecnología
Estados Financieros se proponen alternativas para evitar y reducir los niveles de riesgos en
las inversiones de la empresa y mejorar los procesos que contribuyan a una gestión de
todas las empresas de transportes; en la gestión del 2014 la empresa de transporte urbano de
análisis e interpretación de Estados Financieros, que permitan conocer el rumbo que está
impulso y un mejor rumbo a la empresa en el mercado, logrando ser cada vez más
competitiva en su sector.
6
información útil para una buena toma de decisiones, también saber el desempeño de la
gerentes.
7
CAPÍTULO II
estrecha relación con el título de investigación “Aplicación del análisis e interpretación de los
algunos trabajos de investigación, que han servido de marco referencial para la elaboración
Antecedentes nacionales:
clave para la toma de decisiones en las empresas de la industria metalmecánica del distrito de
Financieras.
metalmecánica del Distrito de Ate Vitarte, 2015. La hipótesis que pretende aprobar es, El
a) Que el 50% de las empresas de la industria metalmecánica del distrito de Ate Vitarte,
decisiones de la empresa Transporte Veloz de los años 2011 al 2013”, Universidad privada
financiera, utilizando diversas herramientas para una mejor toma de decisiones de nivel
gerencial de la empresa “Transportes Veloz S.A.C” de los años 2011 al 2013. La hipótesis
que pretende aprobar es, El análisis de los Estados Financieros de la empresa “Transportes
manera contribuirá a una mejor toma de decisión de los años evaluados, parte de sus
conclusiones fueron:
corto plazo.
decisiones ya que en ella se encuentran las bases del funcionamiento del desarrollo de
la empresa, sobre todo tener en cuenta los grandes riesgos, competencia, personal que
Antecedentes internacionales:
Auditoria
La hipótesis que pretende probar es, La inexistencia de una herramienta para el análisis
fueron:
permita medir los resultados por medio de indicadores financieros, sistema Du Pont, Criterios
técnicos, entre otros; para emitir una opinión acerca de las condiciones financieras de la
empresa, La hipótesis que pretende aprobar es: Promover herramientas de análisis financiero
que incluya indicadores financieros de liquidez, solvencia y rentabilidad, entre otros que
c) La empresa no cuenta con una herramienta de análisis financiero que permita medir
los resultados, en consecuencia no tiene una base apropiada para emitir una opinión adecuada
en la toma de decisiones.
d) Los indicadores de desempeño definidos para el área financiera que miden la liquidez,
rentabilidad, generan mejoras sustanciales a los estados financieros, permitiendo que las
internos
Desde un principio a medida que los pueblos iban desarrollando sus economías o sus
de las actividades que realizaban, así se iba creando también un sistema de contabilidad, en
su forma más simple, es preciso enfatizar que el hombre empezó a satisfacer sus
las necesidades informativas de las unidades económicas en las que opera. Cada pueblo
piedras por medio de signos o valiéndose de objetos materiales para representarlos, así por
ejemplo durante el imperio romano, las naves que viajaban a distintos lugares llevaban un
escribiente cuya misión era la de registrar en grandes libros todas las transacciones
La aparición de los primeros rudimentos contables fue en Egipto , donde solo era
necesario un sistema basado en la partida simple, anotando en un papiro los activos y las
una necesidad de información mucho mayor, los mercaderes Italianos del siglo XIII fueron
los que por primera vez emplearon el principio de la partida doble que se aplica en la
actualidad en los diferentes sistemas de contabilidad, como aporte importante en el año 1494
1494) (1)- con un capítulo dedicado a la teneduría de libros, siendo esta la primera
por la mera conservación de los registros. Esta época dominó desde el Inicio de la
Desde el punto de vista de necesidades de los usuarios en la época del beneficio, pues
Revolución Industrial, esta época condujo al desarrollo de los Estados Financieros, siendo el
beneficio neto el documento de información más importante que preparaban tanto para
financiera de las grandes empresas norteamericanas que trajo consigo fuertes problemas
financieros en empresas más pequeñas, así como en individuos ocasionando una crisis
generalizada que se originó en los Estados Unidos y tuvo repercusiones a nivel mundial;
Es evidente que para los primeros años y antes de la vida republicana de nuestra
permitió que tanto los empresarios como el gobierno de ese país influyeran de manera
Para esta época se presentaron los primeros asomos de extender la contabilidad organizada a
toda la nación.
organizar sistemas contables que le garantizaran el control de sus operaciones en base a las
épocas muy remotas, la obtención de beneficio económico ha sido de gran importancia para
surgieron como un campo de estudios independiente a principios del siglo pasado, las
finanzas han sufrido muchos cambios significativos a lo largo de los años. Cuando
emergieron por primera vez como un campo separado de estudio a principios de 1900, el
énfasis se ponía sobre aspectos legales como fusiones, consolidaciones, formación de nuevas
enfrentarse las empresas era al de la obtención de capital para la expansión, problema crítico
Durante la depresión de los años 1930, obligo a centrar el estudio de las finanzas en
liquidaciones y reorganizaciones.
Durante la década de los años de 1940, hasta principios de 1950, las finanzas
modelos matemáticos aplicables a inventario, efectivo, cuentas por cobrar y activos fijos, esto
cambiaba el punto de vista tanto de analistas internos como externos. A finales de los años
En los años de 1960', nace la teoría del portafolio, así como su aplicación a la
fijación de precios de opciones para la evaluación de los derechos financieros, en esta década
En los años de 1990 las finanzas, han tenido una función estratégica en las empresas.
En el nuevo milenio, las finanzas se han concentrado en la creación de valor para los
desarrollo vial, la regularización por parte del gobierno en aspectos fiscales, la organización
entre otras necesidades de información que se han requerido a través del tiempo para la toma
diversos aspectos de las finanzas están siendo integrados dentro de un campo que cada vez se
amplía más.
de Agosto del 2015, Artículo 1°, señala: Oficializar la versión del 2015 de las
estados financieros e información complementaria para hacer una medición adecuada de los
resultados obtenidos por la administración y tener una base apropiada para emitir una opinión
“Elaborar; tomando como base la información publicada por una empresa y otra
información adicional que el analista considere relevante para sus propósitos, una
predicción sobre el valor asociado a una determinada asignación de recursos actual
o potencial (inversion, crédito, etc..) fundamentada en la estimación del riesgo y los
rendimientos futuros asociados a ella (dividendos, plusvalías, intereses, etc), con el
fin de reducir al máximo la incertidumbre a la que se encuentra expuesto el decisor,
esto es, maximizar su rentabilidad para un determinado nivel de riesgo o minimizar el
riesgo al que habrá de exponerse para obtener un determinado nivel de rentabilidad”
(p. 12)
El análisis financiero sirve como un examen objetivo que se utiliza como punto de
partida para proporcionar referencia acerca de los hechos concernientes a una empresa y
pronosticar su futuro, lo cual resulta de gran interés para los usuarios que utilizan la
Accionistas: Les interesa la rentabilidad que obtienen con los recursos que han
Las autoridades Fiscales: Utilizan la información contable para planificar sus flujos de
Consiste en una serie de juicios personales relativos al contenido de los estados financieros,
información contable de una empresa, por medio de técnicas o métodos de análisis que hacen
paciente a un análisis clínico para después, con base en este análisis, proceder a concluir el
estado físico del paciente recomendando el tratamiento que se deba seguir, un contador
deberá analizar, primero, la información contable que aparece contenida en los estados
un trabajo arduo que consiste en efectuar un sin número de operaciones matemáticas como
para determinar sus porcentajes de cambio; se calcularán razones financieras, así como
porcentajes integrales.
17
Son los estados financieros los que le muestran al gerente el desempeño en cuanto a
información no anteceda los 15 días, van a contribuir a una excelente toma de decisiones en
información, así se puede utilizar ésta para preparar índices financieros, donde se pueden
medir niveles actuales de rendimiento, revelar tendencias y ser utilizados como objetivos para
la planificación; Así pues los gerentes financieros apoyados por una buena contabilidad
procesada, presentan a la gerencia general o a las juntas directivas los estados financieros con
sus índices y lecturas porcentuales para la respectiva toma de decisiones que hacen los
mismos.
este es el resultado de establecer la relación numérica entre dos cantidades como por
ejemplo dos rubros diferentes del estado de situación financiera y/o el estado de
resultados. En dicho análisis el gerente puede evidenciar puntos fuertes o débiles del
Estándares mentales del analista, es decir, su propio criterio sobre lo que es adecuado
analizada
de las decisiones sobre préstamo, inversión y otras cuestiones próximas, facilita la toma de
financiera de la empresa.
financiero, en ocasiones por considerarlo un trabajo que debe ser realizado por el contador de
la empresa, sin embargo, no es el contador quien debe tomar las decisiones; él solo
Para que se pueda llevar a cabo el análisis de estados financieros se debe estar
familiarizado con los elementos de los estados financieros como son el activo, pasivo, capital,
administrador debe saber qué es lo que representa cada cuenta en los estados financieros y
Contabilidad:
“Los Estados Financieros son el resultado final del proceso contable; son los medios
por los cuales se pueden apreciar los asuntos financieros de una empresa con
respecto bien sea a su posición en una fecha determinada (el Balance General), o
bien sus realizaciones a través de un período de tiempo (el Estado de Rentas y
Gastos)”.
Por lo manifestado con anterioridad los Estados Financieros son una representación
estructurada de la situación financiera y del rendimiento financiero de una entidad, para una
utilizar con eficacia los recursos de la empresa, alcanzando así la meta primordial de
la empresa.
20
de una empresa para establecer las mejores estimaciones y predicciones posibles sobre
que aportan datos sobre el pasado y el presente de una empresa, permitiendo hacer
previsiones sobre el futuro de la misma, esta fuente de información son los Estados
Financieros.
revisados mensualmente.
(a) activos;
(b) pasivos;
21
(c) patrimonio;
(d) ingresos y gastos, en los que se incluyen las ganancias y pérdidas;
(e) aportaciones de los propietarios y distribuciones a los mismos en su condición de
tales; y
(f) flujos de efectivo.
“Los Estados financieros son los que presentan los recursos generados o utilidades
en la operación, los principales cambios ocurridos en la estructura financiera de la
entidad y su reflejo final en el efectivo e inversiones temporales a través de un
periodo determinado” (página 70)
principalmente para ayudar a los inversionistas y a los acreedores a decir donde situar los
recursos escasos. Estas decisiones son importantes para la sociedad, ya que determinan que
compañías, empresas e industrias reciben los recursos necesarios para el crecimiento y cuáles
no.
Los Estados Financieros sirven para tomar decisiones de inversión y crédito lo que
conocer el origen y las características de sus recursos para estimar la capacidad financiera de
interpretación de los Estados Financieros, ya que el analista elabora una predicción sobre el
22
crédito, etc.) fundamentada en la estimación del riesgo y los rendimientos futuros asociados a
ella (dividendos, plusvalías, intereses, etc), con el fin de reducir al máximo la incertidumbre a
Flujo de Efectivo, así como las Notas a los Estados Financieros. Los estados Financieros
financiero por excelencia, el cual debe reflejar fielmente la situación estática de la entidad en
un momento determinado.
Muestra los activos de la empresa (lo que posee) frente a su financiamiento, los
pasivos (lo que se debe) y el patrimonio (lo proporcionado por los propietarios).
Financiera.
El estado de Situación Financiera debe representar en forma clara los tres grandes
Tiene como fin indicar la posición financiera de un ente económico en una fecha
determinada. Es una fotografía de la empresa en un momento del tiempo
B. Estado de Resultados
operaciones de un ente económico, durante el periodo contable. Sus elementos son: ingresos,
costos, los gastos de operación, la utilidad bruta, la pérdida bruta, la utilidad neta y la pérdida
del ejercicio.
El Estado de Resultados viene a ser como un contador que se pone a cero a principios
nexo principal consiste en la última línea del Estado de Resultados (aquella que recoge el
pueden ser utilizados por el analista externo para determinar la conveniencia de invertir en
una empresa o solicitar un crédito a entidades financieras. El analista interno utiliza los
reflejadas en la situación financiera, de esta manera compara el progreso obtenido con lo que
La evaluación de los resultados reales con los del periodo anterior o con los de un
periodo tomado como base puede ser útil para llegar a conclusiones aceptadas, sobre todo, si
la comparación se hace con los resultados del periodo base. Sin embargo, a veces surgen
dificultades al comparar el resultado de un año determinado con los años anteriores, ya que
en dicho resultado pueden influir varios factores no atribuibles a la calidad del trabajo
desarrollado por la empresa, entre ellos: cambios en el sistema de precios, nuevas inversiones
principio de consistencia.
puede adoptar dos formas según la dirección en que se efectúan las comparaciones de las
Conocido también como método de porcientos integrales, es llamado así porque, cada
estado se reduce al total del 100%, por lo tanto, cada partida tendrá un porcentaje que forma
parte de ese total y cada porcentaje mostrara la relación de la partida con su total respectivo.
proporción con la que se encuentran invertidos los recursos totales de la empresa en cada tipo
o clase de activo, así como la proporción con la cual se encuentran financiados, tanto por los
Por medio de este método, el análisis se lleva a cabo a través de las comparaciones
entre los distintos estados financieros correspondientes a un mismo periodo, estableciendo las
relaciones que existen entre unas cuentas y otras o entre un grupo de ellas en un solo estado
financiero.
Es uno de los métodos más usados por una empresa que desea determinar el contexto
en el cual opera, para ello analiza las cifras y las relaciones que guardan entre sí.
26
operativas.
Por medio de este método, se pueden hacer comparaciones de los Estados Financieros
económico de la empresa, figura ya no cometer los mismos errores o de otra manera buscar
tendencias.
periodos, pues de otra manera el análisis carecerá de significado si no se realiza sobre una
base comparativa.
27
b) El Método de Tendencias
para luego interpretar las tendencias de los datos que se aparecen en los Estados Financieros
razones es la forma más usual de análisis financiero, ya que ofrece las medidas relativas al
funcionamiento de la entidad.
El análisis de las razones financieras se refiere a las relaciones de cada uno de los
conceptos que integran a los Estados Financieros y ayudan a comparar las razones
de la empresa con los patrones de la industria o de la línea de negocio en la cual
opera.
las cifras absolutas, que sea útil para el análisis ya sea de carácter patrimonial, financiera o
económica.
En la utilización de los ratios se deben tomar ciertas cautelas para evitar tomar
ellos comentarios erróneos. En ese sentido, los ratios en general no deben suponer una
magnitud a incrementar temporalmente a una forma obsesiva; lo que podría atar la capacidad
dependencia del uso que se persigue con ellas, aunque todas ellas tienen características
Razones que expresan la relación cuantitativa que existen entre los valores en libros
de una partida o grupos del balance y otras partidas o grupos de partidas del mismo.
Según Lawrence Gitman, las razones financieras pueden dividirse en cuatro grupos básicos:
capacidad para satisfacer sus obligaciones a corto plazo a medida que estas vencen
circulares.
29
una de ellas relaciona los rendimientos de la empresa con las ventas, los activos o el
capital, Como grupo estas medidas permiten al analista evaluar las ganancias de la
relacionan más frecuentemente con los cargos fijos que resultan por las deudas de la
empresa. Mientras más bajas sean estas razones más riesgosas sería la empresa.
La mayoría de los autores coinciden en cuanto a las razones más significativas que se
A continuación explico cada razón financiera que se utiliza con mayor frecuencia en
el análisis financiero:
1. Razones de Liquidez
Mide la capacidad de pago que tiene una empresa para cumplir con sus obligaciones
puede pagar sus cuentas. Debido a que los problemas financieros y la bancarrota es una
liquidez baja o decreciente, estas razones dan señales tempranas de problemas de flujo de
efectivo y fracasos empresariales. Desde luego, es deseable que una compañía pueda pagar
sus cuentas, de modo que es muy importante tener suficiente liquidez para las operaciones
diarias. Sin embargo, los activos líquidos, como el efectivo mantenido en bancos y valores
negociables, no tienen una tasa particularmente alta de rendimiento, de manera que los
accionistas no querrán que la empresa haga una sobreinversión en liquidez. Las empresas
tienen que equilibrar la necesidad de seguridad que proporciona la liquidez contra los bajos
rendimientos que los activos líquidos generan para los inversionistas. Las dos medidas
básicas de liquidez son la liquidez corriente y la razón rápida (prueba del ácido).
Liquidez Corriente
La liquidez corriente, una de las razones financieras citadas con mayor frecuencia,
mide la capacidad de la empresa para cumplir con sus obligaciones de corto plazo. Se expresa
de la siguiente manera:
Por lo general, cuanta más alta es la liquidez corriente, mayor liquidez tiene la
empresa. La cantidad de liquidez que necesita una compañía depende de varios factores,
plazo, como líneas de crédito bancario, y la volatilidad de su negocio. Por ejemplo, una
tienda de comestibles cuyos ingresos son relativamente predecibles tal vez no necesite tanta
liquidez como una empresa de manufactura que enfrenta cambios repentinos e inesperados en
31
la demanda de sus productos. Cuanto más predecibles son los flujos de efectivo de una
inventario, que es comúnmente el activo corriente menos líquido. La baja liquidez del
parcialmente terminados, artículos con una finalidad especial o algo por el estilo.
inventario como activo líquido es que cuando las compañías enfrentan la más
Capital de trabajo
Nos muestra el exceso del Activo Corriente que posee la empresa, para afrontar sus
obligaciones corrientes. Es algo así como el dinero que le queda para sus operaciones del día
a día.
El estudio del capital de trabajo es una etapa indispensable del Análisis Financiero, ya
que permite conocer la estructura patrimonial que mas conviene a una determinada empresa.
trabajo, expresan los efectos de decisiones y políticas seguidas por la empresa, con respecto a
inventarios y ventas totales. Estos ratios implican una comparación entre ventas y activos
necesarios para soportar el nivel de ventas, considerando que existe un apropiado valor de
inventario), necesita para convertirse en dinero. Miden la capacidad que tiene la gerencia para
generar fondos internos, al administrar en forma adecuada los recursos invertidos en estos
Rotación de Existencias
33
Nos muestra el número de veces en que las existencias son convertidas a una partida
de activo líquido. Este índice es una medida de eficiencia en la política de ventas y compras
decir mediante esta se podrá conocer en número promedio de días que se requiere para
Esta razón mide el número de veces que han sido renovada las cuentas por cobrar es
decir, el número de veces que la empresa otorgo créditos a sus clientes durante el ejercicio.
Se determina dividiendo las ventas netas al crédito entre el promedio de cuentas por cobrar
netas.
34
políticas de la empre han sido eficientes. Sirve para medir la eficiencia de la empresa para
generar ventas, a través de sus activos (que cantidad se vende por cada unidad monetaria
Formula:
3) Razones de Endeudamiento
Las razones de endeudamiento indican la cantidad de dinero que se usa para obtener
utilidades, es decir, mediante estas se puede conocer el monto financiado por terceras
personas e invertido en las operaciones de la empresa, así como también los intereses que
determina la proporción en que se encuentra financiado al total de activo con el dinero de los
acreedores. Cabe resaltar que mientras más alta es esta razón, mayo es el grado de
endeudamiento
35
Formula:
Mide el endeudamiento del patrimonio en relación con las deudas a largo plazo indica
la proporción que está comprometida por la deuda. Se determina dividendo los pasivos a
posee un capital necesario para compensar los adeudos o largo plazo; en caso un capital
necesario para compensar los adeudos a largo plazo; en caso contrario los fondos propios
serían insuficientes para cubrir las obligaciones no corrientes y la empresa requeriría de otras
Fórmula:
4. Razones de Rentabilidad
la organización. Permite evaluar las ganancias de la empresa con respecto a un nivel dado de
las ventas de activos a la inversión de los dueños. Estas razones expresan la efectividad en
Determina el porcentaje de cada nuevo sol de venta que queda una vez disminuido el
costo de ventas de los bienes adquiridos para comercializar, así como el costo del servicio
36
para prestar el mismo. Por ello, mientras más alto es el margen de utilidad bruta, es mejor ya
que esto nos indica que es menor del costo de la mercancía o servicio. Además esta razón
también nos indica la ganancia disponible para hacer frente a los gastos administrativos y
ventas.
Formula (porcentaje):
Determina el porcentaje de cada Nuevo Sol de venta que queda una vez disminuido el costo
de ventas y gastos, incluyendo los intereses impuestos y dividendos, Mientras más alto es el
Formula (porcentaje):
Conocido como ROE- Retum on Equity- o “Rendimiento sobre los Fondos Propios”,
es una razón que mide la eficiencia de la dirección para generar retornos con los aportes de
los socios; es decir, incida el rendimiento obtenido en el periodo a favor de los accionistas.
En caso que el factor sea alto significa que los dueños del patrimonio están
Formula (porcentaje):
37
El sistema DuPont integra o combina los principales indicadores financieros con el fin
de determinar la eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos, su capital de
Estas tres variables son responsables del crecimiento económico de una empresa, la
cual obtiene sus recursos o bien de un buen margen de utilidad en las ventas, o de un uso
eficiente de sus activos fijos lo que supone una buena rotación de estos, lo mismo que el
efecto sobre la rentabilidad que tienen los costos financieros por el uso de capital para
rentabilidad de las ventas de la empresa, con la rotación de activos totales, la cual indica la
eficiencia con la que la empresa ha utilizado sus activos para generar ventas.
comparación.
acreedores e inversionistas. Los estados financieros generalmente son la base para las
decisiones de inversión de los accionistas, para las decisiones de préstamo de los bancos y de
intercambio y manejo de capital. Las finanzas son una parte de la economía ya que tienen que
ver con las diferentes maneras de administrar dinero en situaciones particulares y específicas.
servicio y su precio de venta en una transacción económica. Media de pérdidas que se espera
a través del tiempo por cada unidad de recurso invertido. También se puede definir como
un porcentaje del valor inicial. Otros los definen simplemente como la relación entre los
Riesgo: Riesgo es la posibilidad de que los resultados reales difieran de los esperados
financieros”.
operación”.
Toma de decisiones: Es elegir la mejor opción para uno o todo el conjunto con el fin
calculado mediante la aplicación a la misma de una tasa de descuento que refleje los tipos de
los costes estimados necesarios para llevarla a cabo, así como el caso de los productos en
fabricación.
Valor razonable: Es el importe por el que puede ser adquirido un activo o liquidado
un pasivo, entre partes interesadas y debidamente informadas que realizan una transacción en
condiciones de independencia mutua. Con carácter general el valor razonable se calculara con
CAPÍTULO III
La población está representada por las 20 empresas de transportes urbanos que prestan
Para los fines del presente trabajo la muestra seleccionada de manera aleatoria es la empresa
Variable Independiente
Variable Dependiente
Análisis documental
Encuesta
Conciliación de Datos
42
Formulación de gráficos
Estado de Resultados
CAPÍTULO IV
Tabla 1
¿El encargado del área financiera es una persona con experiencia y especializado en la rama?
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
Muy de acuerdo 0 0% 1 20% 1 11%
De acuerdo 1 25% 2 40% 3 33%
Algo de acuerdo 3 75% 2 40% 5 56%
En desacuerdo 0 0% 0 0% 0 0%
TOTAL 4 100% 5 100% 9 100%
Fuente: Elaboracion propia
Interpretación y análisis:
algo de acuerdo en que el encargado del área financiera no es una persona con experiencia y
especializado en la rama, el 33% manifestó que están de acuerdo y, por último el 11% señalo
44
que están muy de acuerdo. La información obtenida muestra que la mayoría de las personas
encuestadas tiene la percepción que el encargado del área de finanzas no tiene experiencia y
ni es especialista debido a que no existe una comunicación adecuada entre las áreas de
Finanzas y Contabilidad.
45
Tabla 2
¿Existe compromiso del personal administrativo en el registro de información de ingresos y
egresos de la empresa?
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
Muy de acuerdo 1 25% 0 0% 1 11%
De acuerdo 1 25% 2 40% 3 33%
Algo de acuerdo 2 50% 2 40% 4 44%
En desacuerdo 0 0% 1 20% 1 11%
TOTAL 4 100% 5 100% 9 100%
Fuente: Elaboracion propia
Interpretación y análisis:
En la tabla 2, se visualiza que el 44% de las personas encuestadas indicó que están
el 11% muy de acuerdo, y por último el 11% señalo que están en desacuerdo.
En toda empresa es vital que las distintas áreas administrativas tengan el compromiso
de registrar correctamente en el sistema las actividades operativas del negocio, para que la
Tabla 3
¿La Gerencia considera la información financiera como medio de apoyo en la planeación,
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
Muy de acuerdo 1 25% 1 20% 2 22%
De acuerdo 1 25% 1 20% 2 22%
Algo de acuerdo 2 50% 2 40% 4 44%
En desacuerdo 0 0% 1 20% 1 11%
TOTAL 4 100% 5 100% 9 100%
Fuente: Elaboracion propia
Interpretación y análisis:
En la tabla 3, se visualiza que el 44% de las personas encuestadas indicó que están
algo de acuerdo en que la gerencia considera la información financiera como medio de apoyo
acuerdo, el 22% señaló que están muy de acuerdo, y por último el 11% manifestó que está en
desacuerdo.
Tabla 4
¿Se analiza la relación existente entre los Activos, Pasivos y Patrimonio, en los estados
financieros de la empresa?
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
Se realiza periodicamente 2 50% 2 40% 4 44%
Solo se determinan algunas razones financieras 2 50% 3 60% 5 56%
No se realiza este tipo de análisis 0 0% 0 0% 0 0%
TOTAL 4 100% 5 100% 9 100%
Fuente: Elaboracion propia
Interpretación y análisis:
En la tabla 4, se visualiza que el 56% de las personas encuestadas indico que solo se
determinan algunas razones financieras para analizar la relación existente entre los Activos,
Tabla 5
¿Qué información ha considerado de mayor utilidad al realizar el análisis de estados
financieros?
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
La revelación de los gastos, ahorros e inversión
1 25% 1 20% 2 22%
Rentabilidad 3 75% 2 40% 5 56%
Nivel de Financiamiento 0 0% 2 40% 2 22%
TOTAL 4 100% 5 100% 9 100%
Fuente: Elaboracion propia
Interpretación y análisis:
22% manifestó que es la revelación de los gastos, ahorro e inversión, y, por último el 22%
que sirve de herramienta de medición para saber cuan rentable es la empresa en las
actividades que esta se desempeña y permite conocer que tan eficiente de la empresa.
49
Tabla 6
¿Qué ventaja le ha proporcionado el análisis de estados financieros?
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
Rastrear el desempeño del negocio 1 25% 1 20% 2 22%
Herramientas de control 1 25% 2 40% 3 33%
Tomar decisiones 2 50% 2 40% 4 44%
TOTAL 4 100% 5 100% 9 100%
Fuente: Elaboracion propia
Interpretación y análisis:
análisis al estado de Ganancias y Pérdidas les ha servido para tomar decisiones, el 33% indico
que les sirvió como herramienta de control, y; finalmente el 22% manifestó que les sirvió
determinado periodo.
50
Tabla 7
¿A qué tipo de financiamiento por deuda a accedido la empresa para atender sus necesidades
financieras?
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
Financiamiento por corto plazo 1 25% 1 20% 2 22%
Financiamiento por largo plazo 3 75% 4 80% 7 78%
TOTAL 4 100% 5 100% 9 100%
Fuente: Elaboracion propia
Interpretación y Análisis
En la tabla 7, se tiene que el 78% de las personas encuestadas manifestó que las
empresas para atender sus necesidades financieras accedió a financiamiento por largo plazo,
y; por último el 22% respondió que accedió a un financiamiento por corto plazo.
apropiado ya que por lo general, tiene intereses fijos que se traducen en pagos mensuales
consistentes y de alta previsibilidad. Esta previsibilidad hace que sea fácil de presupuestar los
ingresos operacionales que se necesitan para hacer los pagos. Además, la empresa puede
deducir la totalidad de los intereses pagados por la deuda y así puedan invertir en otras
Tabla 8
¿Cuál ha sido el factor que ha afectado las decisiones de inversión en la empresa?
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
Volatilidad de factores diversos 3 75% 3 60% 6 67%
Percepción del riesgo 1 25% 2 40% 3 33%
TOTAL 4 100% 5 100% 9 100%
Fuente: Elaboracion propia
Interpretación y análisis:
En la tabla 8, se visualiza que el 67% de las personas encuestadas manifestó que las
La alta volatilidad producto de factores externos (subida del costo del combustible,
competencia: otras alternativas de transporte ejm: metropolitano) e internos (alta rotación del
muy conveniente ya que ayuda a que estas empresas miren con mayor atención a las
oportunidades de inversión, siendo más selectivos y analizando con mayor detenimiento que
Tabla 9
¿Qué característica cualitativa de la información financiera ha contribuido a satisfacer las
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
Confiabilidad 3 75% 3 60% 6 67%
Relevancia 1 25% 1 20% 2 22%
Comparabilidad 0 0% 1 20% 1 11%
TOTAL 4 100% 5 100% 9 100%
Fuente: Elaboracion propia
Interpretación y análisis:
comparabilidad.
diversos factores la alta gerencia no podría tomar las mejores decisiones para la empresa, que
van a tener un impacto directo en la empresa, a su vez debe ser comparable con empresas de
su mismo sector, midiendo su desempeño, la evolución a lo largo del tiempo y que medidas
Tabla 10
¿Cuál es el nivel de confianza que ha considerado la empresa a la información financiera para
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
De 26% a 50% 2 50% 1 20% 3 33%
De 51% a 75% 1 25% 3 60% 4 44%
De 76% a 100% 1 25% 1 20% 2 22%
Interpretación y análisis:
En la tabla 10, se visualiza que el 44% de las personas encuestadas manifestó que para
51% a 75%, el 22% indico tener un nivel de confianza de 76% a 100%, y; por último el 33%
financiera para tomar una decisión. Las empresas que han podido perdurar en el tiempo y que
son rentables, son aquellas que son dirigidas por personas que han sabido utilizar la
interpretar las cifras de los estados financieros y utilizar la información para ser más
competitivos.
54
Tabla 11
¿Cuál ha sido el factor clave que ha orientado a la empresa a alcanzar las metas propuestas?
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
Tecnología en los productos 2 50% 2 40% 4 44%
Proceso productivo eficiente para reducir costos 1 25% 2 40% 3 33%
Personal Calificado 1 25% 1 20% 2 22%
TOTAL 4 100% 5 100% 9 100%
Fuente: Elaboracion propia
Interpretación y Análisis:
En la tabla 11, se muestra que el 44% de las personas encuestadas señalo que ha
calidad, el 33% informo que es el proceso productivo eficiente que permite reducir costos,
esto se refiere los nuevos buses a gas natural vehicular (GNV) que está adquiriendo la
empresas en todos los sectores, en las empresas de transportes también se ve reflejado este
lograr producir servicios de muy buena calidad, logrando captar un mayor número de clientes
satisfechos.
55
Tabla 12
¿Qué tipo de riesgo de inversión tuvo mayor impacto negativo en el resultado del ejercicio
económico de la empresa?
Area
Total
Variables Finanzas Contabilidad
F % F % F %
Riesgo económico 1 25% 1 20% 2 22%
Riesgo de crédito 2 50% 3 60% 5 56%
Riesgo de liquidez 1 25% 1 20% 2 22%
TOTAL 4 100% 5 100% 9 100%
Fuente: Elaboracion propia
Interpretación y Análisis
el resultado del ejercicio económico 2015 el tipo de riesgo de inversión que tuvo mayor
impacto negativo fue el riesgo de crédito, el 22 % indico que fue el riesgo de liquidez, y;
consecuencia de liquidez, lo que ocasiona que estas empresas generen posibles pérdidas y
entidades financieras. Por eso las empresas deben de establecer políticas claras y concretas
reduciendo al mínimo las ventas al crédito y así lograran reducir sus riesgos.
56
Al comparar los estados de situación financiera de dos periodos con fechas diferentes
podemos observar los cambios obtenidos en los Activos, Pasivo y Patrimonio de la Empresa
Empresa sobre lo que está sucediendo o como se están transformando los diferentes
conceptos que integran la entidad económica, como resultados de las utilidades o perdidas
Para el análisis vertical se dispone los estados de situación financiera de los años 2014
y 2015, en forma de tabla, tomando en consideración que estos debe guardar homogeneidad y
tamaño común es decir deben ser iguales y guardar concordancia de las Normas
Internacionales de Contabilidad.
57
Tabla 13
ACTIVO PASIVO
24,435,611
45,090,720 54%
100% PATRIMONIO
20,655,109
46%
Del grafico anterior se puede deducir que el Activo de la Empresa de Transporte Copacabana,
durante el año 2015, fue financiado a través del Pasivo con un 54% y por el Patrimonio con el
46%. Se determinó que la empresa durante el año 2015 aumento su pasivo corriente debido al
Tabla 14
ACTIVO PASIVO
20,731,188
39,026,329 53%
100% PATRIMONIO
18,295,142
47%
Del grafico anterior se puede deducir que el Activo de la empresa de Transportes Copacabana
S.A.C, durante el 2014, fue financiado a través del Pasivo con un 53% y por el Patrimonio
(deudas a corto y largo plazo) las mismas que inciden dentro de los resultados económicos y
Tabla 15
GRAFICO N° 2 GRAFICO N° 1
ESTRUCTURA DEL ACTIVO - AÑO 2015 ESTRUCTURA DEL ACTIVO - AÑO 2014
24% 19%
76%
81%
Gráfico13. Estructura del activo – año 2015 Gráfico14. Estructura del activo – año 2014
Elaborado por el autor Elaborado por el autor
Fuente: Estados Financieros Emp. Trans. Fuente: Estados Financieros Emp. Trans.
Copacabana 2015 Copacabana 2014
Como podemos observar en los dos años de evaluación, el activo no corriente es mucho
mayor al activo corriente, esto se debe a que el activo no corriente se encuentra en los activos
fijos, y dada la naturaleza y giro de la empresa, estos son la razón de ser del servicio
fijos son adquiridos por arrendamiento financiero (leasing) y por adquisición directa
(compra).
59
Tabla 16
Gráfico 15. Estructura del pasivo– año 2015 Gráfico 16. Estructura del pasivo– año 2014
Elaborado por el autor Elaborado por el autor
Fuente: Estados Financieros Emp. Trans. Fuente: Estados Financieros Emp. Trans.
Copacabana 2015 Copacabana 2014
Como podemos observar los años 2015 y 2014 la deuda a largo plazo es mayor, esto se
explica en que la inversión en activos por arrendamiento financiero es mayor, como estos son
adquiridos en un plazo mayor a 3 años normalmente, generan que exista un mayor porcentaje
en el activo no corriente.
60
Tabla 17
Emitido con el 9%, Otras reservas de capital con el 0.3%, Resultados Acumulados con el 12
% y el Excedente de Revaluación con el 25%. A diferencia del año anterior existe una mejora
Resultados Acumulados.
61
Emitido con el 10%, otras reservas de capital el 0.4%, Resultados Acumulados con el 9 % y
el Excedente de Revaluación con el 28%, Podemos concluir que la gestión del 2014 no fue la
adecuada debido a que los Resultados Acumulados apenas llega al 9% de la estructura del
Patrimonio.
62
Tabla 18
Estado de situación financiera para los periodos 2014 y 2015
2015 % 2014 %
ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalente de efectivo 6,150,409 13.6% 2,627,332 6.7%
Otros activos Financieros
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 4,480,881 9.9% 4,819,822 12.4%
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros activos financieros
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas
Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar - 0 0
Cuentas por Cobrar Comerciales - 0 0
Otras Cuentas por Cobrar - 0 0
Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas - 0 0
Anticipos - 0 0
Activos Biológicos - 0 0
Propiedades de Inversión
Propiedad, planta y equipo (neto) 31,466,327 69.8% 28,689,999 73.5%
Activos intangibles distintos de la plusvalía 70,300 0.2% 58,830 0.2%
Activos por impuestos diferidos 2,922,803 6.5% 2,830,345 7.3%
Plusvalía - 0 0
Otros Activos no financieros
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES 34,459,430 76.4% 31,579,175 80.9%
TOTAL DE ACTIVOS 45,090,720 100% 39,026,329 100%
63
PASIVOS Y PATRIMONIO
PASIVOS CORRIENTES
Otros pasivos financieros 8,399,124 18.6% 6,118,925 15.7%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 2,823,218 6.3% 2,485,568 6.4%
Cuentas por pagar comerciales 1,010,857 2.2% 1,503,592 3.9%
Otras cuentas por pagar 1,054,396 2.3% 399,344 1.0%
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Ingresos diferidos
Provision por beneficios a los empleados 757,966 1.7% 582,632 1.5%
Otras provisiones
Pasivos por impuestos a la ganancia
Otros pasivos no financieros
Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos
de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos para la
Venta 11,222,343 25% 8,604,493 22.0%
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición
Clasificados como Mantenidos para la Venta
TOTAL PASIVO CORRIENTE 11,222,343 25% 8,604,493 22.0%
PASIVO NO CORRIENTE
Otros pasivos financieros 12,888,790 28.6% 11,700,901 30.0%
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 324,478 0.7% 425,794 1.1%
Cuentas por pagar comerciales
Otras cuentas por pagar 173,801 0.4% 324,179 0.8%
Cuentas por pagar a entidades relacionadas
Ingresos diferidos
Provision por beneficio a los empleados
Otras provisiones
Pasivos por impuestos diferidos 150,677 0.3% 101,615 0.3%
Otros pasivos no financieros
TOTAL PASIVOS NO CORRIENTES 13,213,268 29.3% 12,126,694 31.1%
TOTAL PASIVO 24,435,611 54% 20,731,188 53%
PATRIMONIO
Capital emitido 3,969,756 8.8% 3,969,756 10.2%
Primas de emision
Acciones de Inversion
Acciones propias en cartera
Otras reservas de capital 142,109 0.3% 142,109 0.4%
Resultados Acumulados 5,276,734 11.7% 3,337,628 8.6%
Otras reservas de patrimonio
Exedente de revaluacion 11,266,509 25.0% 10,845,648 27.8%
TOTAL PATRIMONIO 20,655,109 46% 18,295,142 47%
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 45,090,720 100% 39,026,329 100%
Los gastos operativos representan el -20% de las ventas en el 2015, mientras que en el
Tabla 19
2015 % 2014 %
financiero muy alto, puesto que el endeudamiento con terceros se incrementa a través de
La empresa no alcanza equilibrio financiero en ninguno de los años del 2015 y 2014 o
sea no cuenta con liquidez y capacidad para cubrir las deudas a corto plazo porque los
Activos corrientes son menores que los Pasivos corrientes. Sin embargo mejoro la liquidez en
En cambio la empresa si presenta solvencia financiera, pues los activos reales (activos
fijos) son mayores que los pasivos corrientes, garantizando de esta manera la totalidad de las
activos y operaciones genera que las deudas sean amortizadas constantemente y de forma
adecuada
Liquidez Corriente
LIQUIDEZ CORRIENTE
1.00
0.95 0.95
0.90
0.87
0.85
0.80
2014 2015
Liquidez Corriente
Evaluación:
de liquidez de 87%; es decir que la capacidad para cubrir las obligaciones inmediatas con
terceros es de S/. 0.87 por cada S/. 1 nuevo sol de deuda. Para el año 2015, la liquidez
Conclusión:
uno mayor en el 2015, lo cual indica que ha mejorado la liquidez y hace uso adecuado de sus
recursos.
Prueba Acida
PRUEBA ACIDA
1
0.9 0.84
0.8 0.74
0.7
0.6
2014 2015
Prueba Acida
Evaluación:
La prueba acida es un ratio más realista para saber si la empresa cuenta con liquidez debido a
al Activo Corriente se le resta las existencias. Durante el 2014 presenta un índice del 74%, en
el 2015 asciende a 84% esto nos dice que la empresa de transporte Copacabana cuenta con un
Conclusión:
Capital de trabajo
CAPITAL DE TRABAJO
-
2014 2015
-200,000
-400,000
-591,053
-600,000
-800,000
-1,000,000 -1,157,338
-1,200,000
Capital de Trabajo
Evaluación:
El capital de trabajo en los años 2014 y 2015 fueron negativos, esto se debe al incremento
que hubo en estos periodos de leasing financiero para el aumento de flota de la empresa de
Conclusión:
quiebra, como bien refieren algunos autores en sus publicaciones. La evaluación realizada me
permite concluir que depende del giro de la empresa para determinar si efectivamente es
Copacabana S.A.C cuyo giro principal es de transporte público, un capital de trabajo negativo
préstamo bancario alguno. Para el caso concreto de esta empresa de transportes tiene su
respaldo en el activo fijo que posee, así como también en la rotación diaria de efectivo que
existe en la misma.
Por otro lado el Capital de Trabajo negativo nos indica que la empresa necesita un mayor
investigación que realice comprobé que el endeudamiento bien llevado género que la empresa
de transporte Copacabana S.A.C se recupere poco a poco tal como lo viene haciendo en el
2015.
70
Rotación de Inventario
25.03
25 24.03
20
2014 2015
Rotacion de inventario
Evaluación:
periodos se volvió cada vez más lenta. En el 2014 la rotación de sus inventarios era de 25
veces al año o rotaba cada 14 días en promedio. En el 2015 la rotación fue de 24.veces o
Conclusiones:
Para una empresa comercial una rotación cada vez menor es un indicador negativo de
gestión, sin embargo la realidad de cada empresa es diferente, para el caso concreto de la
comercializar piezas de carros, repuestos de buses, lubricantes, aceites u otros. Debido al giro
del negocio para la empresa estos vienen hacer bienes complementarios. El bajo índice de
rotación indica que la empresa no está utilizando tantos repuestos como antes, esto se debe a
que se está optimizando el proceso de mantenimiento de sus unidades, así como el uso
80.00
70.00
63.03
60.00
50.00
2014 2015
Rotacion de Cuentas por Cobrar
7.00
5.79
6.00
5.00 4.42
4.00
3.00
2014 2015
Evaluación:
En el 2014 la rotación de sus cuentas por cobrar era de 63 veces al año o recuperaba sus
créditos otorgados cada 6 días en promedio. En el 2015 la rotación de sus cuentas por cobrar
2015 es que se cobren los créditos otorgados en menos días en promedio que el 2014.
Conclusión:
Peruano, sin embargo la recuperación de estos créditos en el 2015 es más rápida, esto se
Evaluación:
En el 2014 la rotación del activo fijo fue de 1.28, es decir que por cada S/. 1.00 nuevo sol
invertido en activo fijo se logró S/. 1.28 nuevos soles en ventas, en el 2015 fue 1.27 es decir
que se obtuvo S/. 1.27 nuevos soles por cada S/. 1.00 nuevo sol invertido en activo fijo.
Conclusión:
Este indicador del 2014 al 2015 ha disminuido ligeramente, esto nos quiere decir que la
inversión es sostenida debido a que por cada unidad monetaria se está obteniendo una ligera
diferencia.
Apalancamiento financiero
APALANCAMIENTO FINANCIERO
0.90
0.70
0.53 0.54
0.50
0.30
2014 2015
Apalancamiento Financiero
Evaluación:
En el 2014 el índice de apalancamiento financiero fue de 0.53, es decir que el 53% de los
fue de 0.54, es decir el 54% del activo total estaba financiado por la deuda de terceros.
Conclusión:
Este indicador del año 2014 a 2015 muestra un indicador ligeramente elevado, el cual indica
con terceros, por lo tanto un mayor riesgo financiero y una menor solvencia para la empresa.
Solvencia Patrimonial
0.66 0.64
0.70
0.50
0.30
2014 2015
Solvencia Patrimonial a largo plazo
Evaluación:
En el 2014 el índice de solvencia patrimonial a largo plazo fue de 66%, es decir por cada S/.
100.00 nuevos soles de deuda se tenía un respaldo de S/. 66.00 nuevos soles para hacerle
76
respaldo. En el 2015 el índice fue de 0.64 o 64%, es decir que la empresa cuenta con S/.
100.00 nuevos soles de patrimonio por cada S/. 64.00 nuevos soles de deuda a largo plazo,
Conclusión:
Mientras más bajo es el indicador más solvente es la empresa, debido a que tiene el respaldo
suficiente para hacer frente sus obligaciones a largo plazo. En los años de evaluación dicho
índice fue disminuyendo, esto quiere decir que el endeudamiento a largo plazo ha ido
mermando y por ende la empresa puede contraer en el futuro sin problemas nuevos préstamos
0.40
0.31
0.30 0.26
0.20
0.10
2014 2015
Margen de Ganancia Bruta
Evaluación:
En el 2014 la utilidad bruta representaba el 26% de las ventas, es decir por cada S/. 100
nuevos soles de ventas a la empresa cuenta con S/. 26.00 nuevos soles para hacer frente a los
las ventas, es decir que por cada S/ 100 nuevos soles de ventas la empresa cuenta con S/.
31.00 nuevos soles para hacer frente a los gastos administrativos y gastos de ventas.
Conclusión:
La utilidad bruta siempre se encuentra en el rango de 26% a 31%, es decir el costo del
RESULTADOS (PORCENTAJE) 2% 6%
0.05
0.03
0.02
0.01
2014 2015
Margen de Ganancia Neta
Evaluación:
En el 2014 el margen de la ganancia neta fue 2%, es decir que por cada S/ 100.00 nuevos
soles de venta se obtuvo S/ 2.00 nuevos soles de ganancia neta. En el 2015 el margen de
utilidad neta es de 6%, es decir que por cada S/. 100.00 nuevos soles de venta se obtuvo S/.
Conclusión:
La utilidad neta es cambiante esto se debe a los diversos factores económicos que influyen en
7.00%
5.43%
5.00%
3.00%
1.45%
1.00%
2014 2015
Rentabilidad de Activos ROA
Evaluación:
En el 2014 la rentabilidad obtenida por cada nuevo sol de inversión en los activos fue 1.45%,
es decir que por cada nuevo sol invertido en los activos la empresa recibió un retorno de S/.
79
1.45. En el 2015 la rentabilidad obtenida por cada nuevo sol de inversión en los activos fue
del 5.43%, es decir que por cada nuevo sol invertido en los activos la empresa recibe un
retorno de 5.43%.
Conclusión:
La rentabilidad de los activos es muy variante entre el 2014 y 2015, en donde en este último
se muestra un pico más alto, esto se debe a que se produjeron las ventas más altas y se
Evaluación:
En el 2014 la rentabilidad del capital fue 3.08%, es decir que por cada nuevo sol invertido por
los accionistas se obtuvo una rentabilidad de S/. 0.03 nuevos soles o un retorno de 3.08%. En
80
el 2015 la rentabilidad del capital fue de 11.85%, es decir que por cada nuevo sol invertido
por los accionistas se obtuvo una rentabilidad de 0.1185 nuevos soles o un retorno de 11.85%
Conclusión:
Tal como se aprecia en los gráficos, el año 2015 fue el más rentable para los accionistas
respecto al año 2014, aun así la rentabilidad para los accionistas es muy baja, por lo que la
gerencia tendrá que tomar las medidas pertinentes para la mejora de dicho rendimiento del
transportes Copacabana S.A.C, esta debería estar con un índice del 20% en promedio. Se
deben tomar medidas pertinentes para determinar los puntos críticos que están conllevando a
durante los dos periodos consecutivos, podemos apreciar que la gestión de 2015 ha mejorado
81
en comparación con el 2014, cabe resaltar que ha mejorado el capital de trabajo, por otro lado
políticas y con personal mejor preparado para asumir retos y contribuir al crecimiento de la
CAPÍTULO V
5.1. RESUMEN
constante al área de Contabilidad, para que obtengan resultados confiables para el análisis
financiero respectivo.
Se ha podido apreciar en base al análisis efectuado que en el período del 2015 la empresa
oficina de Contabilidad así como en las administraciones de las diferentes puntos de partida,
No existe una comunicación fluida entre los responsables que elaboran el análisis de los
estados financieros y la gerencia financiera, por esa razón la gerencia no toma decisiones
acertadas, eso hace suponer que no se cuenta con personal especializado en la gerencia para
En consecuencia, se puede señalar que la evaluación del Análisis Financiero como una
5.2 CONCLUSIONES
S.A. han podido tomar mejores decisiones que han contribuido favorablemente en el
gestión del 2014 tomando las acciones necesarias para mejorarlos y/o solucionarlos y
esto se puede ver reflejado en los resultados de los ratios financieros de la gestión del
2015.
85
5.3 RECOMENDACIONES
b) Implementar un plan estratégico de trabajo que conllevará a mejorar los puntos críticos
de la gestión del 2014:
REFERENCIAS
a) Bibliográficas:
Tamayo, M. (2003). Proceso de investigacion cientifica. DF - Mexico: Editorial Limusa
Apaza, M. (2011). Estados Financieros Formulación Análisis e interpretación. Lima - Peru:
Pacifico Editores.
Accid. (2005). Normas internacionales de contabilidad NIC-NIIF. Lima, Peru
Flores, J. (1999). Análisis e interpretación de los Estados Financieros. Lima, Perú .
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Gitman, J., Zutter, J. (2012). Principios de Administración Financiera (12 ed.). Mexico.
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Sánchez, P. (2011), Análisis Financiero y su incidencia en la toma de decisiones de la
empresa
Auditoria
APÉNDICE
89
y la alta dirección era muy escasa. El información validada y lo que respecta a asuntos
a) Las áreas administrativas no realizan conflicto de intereses no permitía tomar analizada. contables financieros.
el buen registro de la información de las una acertada decisión por parte de la
operaciones de la empresa en el sistema. Gerencia, eso hace suponer que no se
b) Deficiencias en las interpretaciones cuenta con personal especializado en la
adecuadas de ciertas medidas de análisis. gerencia por ello no realiza certera roma
de decisiones
La alta gerencia debe
comprometerse con el
trabajo de todas las áreas,
implementando
programas de
capacitación para el
personal, con el propósito
de mantener más eficiente
y oportuna la información
operativa y administrativa
de la empresa.
93
Apéndice 5. ENCUESTA
TEMA.- “APLICACIÓN DEL ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE LOS ESTADOS
FINANCIEROS Y SU INCIDENCIA PARA LA TOMA DE DECISIONES EN
UNA EMPRESA DE TRANSPORTES URBANO DE LIMA METROPOLITANA
EN EL PERIODO 2015”
Edad Sexo
Cargo en la empresa ………………………… ………………………………………
Años de experiencia laboral en el área
1) ¿El encargado del área financiera es una persona con experiencia y especializado en la
rama?
4) ¿Se analiza la relación existente entre los Activos, Pasivos y Patrimonio, en los estados
financieros de la empresa?
Se realiza periódicamente
Solo se determinan algunas razones financieras
No se realiza este tipo de análisis
96
7) ¿A qué tipo de financiamiento por deuda a accedido la empresa para atender sus
necesidades financieras?
11) ¿Cuál ha sido el factor clave que ha orientado a la empresa a alcanzar las metas
propuestas?
12) ¿Qué tipo de riesgo de inversión tuvo mayor impacto negativo en el resultado del
ejercicio económico de la empresa?