Para efectos de la presente circular el “Crédito Mercantil Adquirido”, corresponde

al monto adicional pagado sobre el valor en libros en la adquisición de acciones o

cuotas partes de interés social de un ente económico activo, si el inversionista
tiene o adquiere el control sobre el mismo.
Queda claro que el crédito mercantil adquirido solo se registra cuando la inversión
realizada concede control al inversionista, es decir, el inversionista es o se
convierte en matriz de la sociedad en que invierte (subordinada).
Norma Internacional
El crédito mercantil adquirido corresponde a la denominada "Plusvalía comprada"
en la NIC 22:
"...Todo exceso del costo de adquisición sobre la participación de la adquirente en
el valor razonable de los activos y pasivos identificables de la empresa adquirida,
en la fecha de la transacción de compra, debe ser calificado como una plusvalía
comprada y reconocida como un activo.
La plusvalía comprada, surgida de la adquisición, representa un pago efectuado
por la empresa adquirente anticipándose a los beneficios económicos futuros.
Estos beneficios económicos futuros pueden aparecer a consecuencia de la
sinergia entre los activos identificables adquiridos, o por causa de activos que,
individualmente considerados, no cumplan las condiciones para tratarlos como
activos en los estados financieros, pero por los cuales la empresa adquirente ha
estado dispuesta a pagar en el momento de la adquisición.
La plusvalía comprada debe ser contabilizada por su costo, menos la amortización
acumulada y la pérdida acumulada por deterioro en su valor...".

Presupuestos básicos de aplicación

El Crédito Mercantil Adquirido, debe registrarse, siempre y cuando se cumplan los
presupuestos básicos que originan la obligación de utilizar el Método de
Participación Patrimonial.

* Que la inversionista obtenga el control, de acuerdo a los

artículos 260 y 261 del Código de Comercio.
* Que el C.M.A (crédito mercantil adquirido) se registre en el momento de la
compra en la inversión, o al momento de incrementar su participación, si ya tenía
el control.
Reconocimiento
Los entes matrices o controlantes deben reconocer el Crédito Mercantil Adquirido,
en cada subordinada, en los siguientes casos:
a) Al momento de efectuar la inversión, siempre y cuando con ella adquiera el
control del ente económico;
b) Al momento de incrementar su participación en el capital del ente económico, si
el inversionista ya tenía el control del mismo.

En el evento de efectuar varias adquisiciones en una misma sociedad durante un

período contable, el inversionista deberá totalizar el crédito mercantil originado
desde la fecha en que adquirió el control en las mismas, a efectos de proceder a
su amortización como si el intangible hubiere sido adquirido en un solo momento.
Para determinar el número de meses de amortización durante el período inicial,
debe ponderarse el monto del intangible originado en cada adquisición, de
acuerdo con el número de meses transcurridos entre la fecha de ocurrencia de
cada uno y el cierre del ejercicio.

Con la circular conjunta 011 de 2005 queda claro que contablemente:

* No se reconoce el crédito mercantil negativo.
* No se reconoce el crédito mercantil formado.

Contabilización
Al momento de efectuar el registro de la inversión, debe procederse a clasificar el
monto del desembolso en lo que corresponda al valor de la inversión y al crédito
mercantil adquirido.
El crédito mercantil adquirido, debe registrarse en la cuenta de intangibles
correspondiente, de acuerdo con el Plan único de Cuentas que sea aplicable a
cada ente económico.
Para efectos de determinar la suma que debe contabilizarse como crédito
mercantil, al valor pagado por cada acción o cuota parte de interés social deberá
restársele el valor intrínseco de las mismas, tomado al corte del mes
inmediatamente anterior a la fecha de la transacción, el cual deberá ser informado
al inversionista y estar debidamente certificado por el revisor fiscal o, en su
defecto, por el contador público de la respectiva sociedad, en el evento de no estar
obligada a tener revisor fiscal.
No está sujeto a reconocimiento contable, como crédito mercantil negativo,
cuando el inversionista tiene o adquiere el control pagando un precio inferior al
valor intrínseco, en este caso el valor de la negociación se registrará como costo,
y el ajuste de la inversión al valor intrínseco, en períodos subsiguientes, reflejará
este efecto, el cual debe registrarse en cuentas cruzadas de valuación.
Tampoco está sujeto a reconocimiento contable el crédito mercantil formado, así
esté sustentado en estudios técnicos elaborados por profesionales idóneos.

Amortización
Con el fin de reflejar la realidad económica de la operación y su asociación directa
con los resultados que espera tenerse de la inversión, el crédito mercantil debe ser
amortizado en el mismo tiempo en que, según el estudio técnico realizado para la
adquisición, espera recuperarse la inversión, sin que en ningún caso dicho plazo
exceda de veinte (20) años.
Para la amortización se deben utilizar métodos de reconocido valor técnico
acordes a la naturaleza del intangible.

La amortización se hace con base en el tiempo estimado de explotación del

intangible o de duración del amparo contractual, de acuerdo con métodos de
reconocido valor técnico
El cálculo de las cuotas de amortización debe hacerse por métodos de reconocido
valor técnico.
Evaluación periódica del crédito mercantil
Al cierre de cada ejercicio contable o al corte del mes que esté tomando como
base para la preparación de estados financieros extraordinarios, el ente matriz o
controlante deberá evaluar el crédito mercantil originado en cada inversión, a
efectos de verificar su procedencia dentro del balance general.
En caso de concluirse que el crédito mercantil adquirido no generará beneficios
económicos en otros períodos, debe procederse a la amortización total de su
saldo en el respectivo período, revelando las razones que fundamentaron tal
decisión.
De igual manera, si con base en los resultados obtenidos, el controlante concluye
que el beneficio económico esperado ya fue logrado, debe proceder a la
amortización del crédito mercantil en el respectivo período.

Revelaciones
Sin perjuicio de las revelaciones exigidas por los artículos 15, 115 y 116 del
Decreto Reglamentario 2649 de 1993, siempre que la adquisición de una inversión
origine crédito mercantil adquirido, durante la vida útil de este debe procederse a
revelar como mínimo lo siguiente:
a) Inversión que originó el crédito mercantil adquirido, indicando el valor de la
adquisición y el valor intrínseco certificado;
b) Monto total del crédito mercantil adquirido y criterios utilizados para su
determinación;
c) Tiempo estimado para la amortización;
d) Método contable de amortización;
e) Valor acumulado de la amortización;
f) Contingencias que puedan ajustar o acelerar su amortización.
Periodicidad

* Al momento de efectuar la inversión cuando se adquiera el control económico del

emisor.
* Al momento de concretar la participación, si el inversionista ya tenía el control.

Cálculo del crédito mercantil

* Mes inmediatamente anterior a aquel en el cual se efectúa la operación.

* Determinación del valor: valor pagado por cada acción o cuota menos el valor
intrínseco de los mismos multiplicado por el número de acciones o cuotas
adquiridas así:
C.M.A.= (Valor pagado por acción-Valor intrínseco) x No. acciones adquiridas.
Certificación

El valor intrínseco debe ser certificado por el revisor fiscal o en su defecto por el
contador de la respectiva sociedad emisora.
Norma Internacional
Según la NIC 22, Combinaciones de Negocios:
"...La plusvalía comprada debe ser objeto de amortización, de una forma
sistemática, a lo largo de su vida útil. El periodo de amortización debe reflejar la
mejor estimación del plazo a lo largo del cual se espera que produzca beneficios
económicos para la empresa. Existe la presunción, que puede ser rechazada en
ciertos casos justificados, de que la vida útil de la plusvalía comprada no es mayor
de veinte años, a partir del momento de su reconocimiento inicial.
El método de amortización utilizado debe reflejar el patrón de consumo esperado,
por parte de la empresa, de los beneficios económicos derivados de la plusvalía
comprada. En tal sentido, debe adoptarse el método lineal de amortización, a
menos de que exista una evidencia convincente de que, en las circunstancias
concretas, es más apropiado algún otro método.
La amortización de cada período debe ser reconocida como un gasto en el estado
de resultados...".
Registro
1205xx Inversión xx
160510 Crédito mercantil adquirido xx
1110xx Bancos xx
Es necesario escoger el método de amortización, teniendo en cuenta que son
ajustables por inflación: la inversión, el crédito mercantil adquirido y su
amortización.
Conclusión
El hecho de controlar un grupo o una empresa y registrar el método de
participación, hace que el excedente en la adquisición de una inversión se registre
como C.M.A, diferente a lo que ocurre en las inversiones que se deben registrar
por el método del costo.
Ilustración 1
Una sociedad compra el 60% de las acciones de otra por $100.000.000. La
certificación del revisor fiscal arroja el siguiente informe en el mes anterior a la
negociación.
Total acciones suscritas y pagadas 30.000 Valor nominal por acción 2.000 Valor
intrínseco por acción 4.000 Valor intrínseco total 120.000.000
Además se ha estipulado que el C.M.A. resulta del incremento de las utilidades de
los cinco años siguientes debido a un nuevo producto que entra en el mercado,
por lo tanto este es el período en el cual se espera recuperar la inversión.
Solución
Lo primero es hacer el registro de la inversión y del crédito mercantil adquirido.
Total valor intrínseco (30.000 acciones x $4.000/acción) =120.000.000
Total participación ($120.000.000 x 60%) =72.000.000
Total pagado100.000.000
Crédito mercantil adquirido ($100.000.000 - $72.000.000) 28.000.000
Registro
1205xx Inversiones en acciones 72.000.000
160510 Crédito mercantil adquirido 28.000.000
1110xx Bancos 100.000.000
De acuerdo con las razones que dieron lugar al crédito mercantil adquirido, se
hará una amortización en línea recta durante los cinco años siguientes:
Suponiendo que el PAAG para los cinco años es el siguiente:
Año 1: 5%
Año 2: 6%
Año 3: 4%
Año 4: 4%
Año 5: 3%
El cuadro siguiente tiene un manejo igual al de los activos fijos depreciables y su
depreciación acumulada.
La mecánica es muy sencilla: (las columnas están numeradas)
* Ajuste por inflación (4): se multiplica el valor ajustado del año anterior (5) por el
PAAG del período (2).
* Valor ajustado (5): es el valor ajustado año anterior (5) más el ajuste por inflación
del año actual (4).
* Amortización (6): es el valor ajustado (5) dividido por el número de años a
amortizar, en este caso cinco años.
* Ajuste amortización acumulada (7): es la amortización ajustada acumulada del
año anterior (8) multiplicada por el PAAG del periodo (2).
* Amortización ajustada acumulada actual (8): es la amortización ajustada
acumulada del año anterior (8) más la amortización del año actual (6) más el
ajuste amortización acumulada actual (7).
* Valor por amortizar (9): es el valor ajustado (5) menos la amortización ajustada
acumulada (8).

Tres características principales del crédito mercantil

1- Se otorga sobre valores intangibles

Los créditos mercantiles se caracterizan por ser asignados en función a valores

intangibles de una empresa pero que, a la vez, pueden comprarse y venderse. Estas
cualidades impalpables son parte fundamental de la esencia de una empresa.

Los valores intangibles no están asociados sólo a empresas grandes, medianas o

pequeñas. Toda empresa puede tener este tipo de cualidades; de hecho, lo ideal es
que las empresas se esfuercen por cultivar estos valores, que son fundamentales
para la vida de una compañía.

Por ejemplo, un valor intangible de una empresa puede ser la clientela. Una
compañía que ha cultivado su audiencia durante cierta cantidad de tiempo, que tiene
una clientela que ha demostrado fidelidad, puede tomar ventaja de este valor.
Otra cualidad intangible de gran valor puede ser la reputación de una empresa.
Cuando los clientes están seguros de que la empresa en cuestión resolverá sus
necesidades, confían en los productos o servicios ofrecidos por ésta y tienen la
garantía de que sus compras serán satisfactorias, puede decirse que dicha empresa
tiene una buena reputación.

Pero quizá el valor intangible más importante tiene que ver los conceptos asociados
al funcionamiento de una empresa.

En inglés este término se conoce como “know how” y está vinculado con todos
aquellos métodos, procedimientos y estrategias que pone en práctica una empresa
para poder funcionar de forma exitosa.

2- No se registra en la contabilidad

Dado que el otorgamiento de los créditos mercantiles se basa en los valores

intangibles de una empresa, no pueden ni deben registrarse en el ámbito contable.

Se recomienda no registrar este elemento en los balances de una empresa debido

a que constituye un valor no cuantificable y, además, es un valor estimado.

El crédito mercantil se toma en cuenta como parte del patrimonio de una empresa.
Sólo se podrá considerar en la contabilidad de la empresa si se utilizaron algunos
recursos para adquirir este crédito mercantil.

3- Se aplica a empresas

El crédito mercantil es una figura que se otorga exclusivamente a empresas. Es la

posibilidad económica que tienen para que puedan llevar a cabo inversiones o
mejoras en distintas áreas de la compañía, a través del reconocimiento de sus
valores impalpables.
Cualquier tipo de empresa puede beneficiarse de un crédito mercantil. Sin embargo,
esta figura resulta muy conveniente en especial para aquellas empresas pequeñas
y medianas, que necesiten recursos para seguir fomentando el crecimiento de su
compañía, y que puedan brindar como aval el sólido respaldo que han ido
construyendo durante el tiempo en el que ha estado funcionando.

Crédito mercantil adquirido

El valor de una empresa puede aumentar considerablemente una vez se toman en

cuenta estos valores intangibles, debido a que lo que el comprador obtendrá no será
sólo la estructura física o nombre de dicha empresa.

También obtendrá todo lo que ha construido durante años, tanto en los ámbitos de
formación y sistematización de procesos, como en los ámbitos de relaciones con
clientes e inversionistas.

Parte de lo que el comprador adquiere es, por ejemplo, una clientela fiel, una marca
establecida y el reconocimiento como una empresa sólida y garante de los derechos
de los consumidores.

También adquiere un elemento muy importante: las relaciones establecidas entre

esta empresa y otras del sector, u otros organismos, instituciones y particulares
influyentes en el ámbito en el que se desenvuelve dicha empresa, entre otros
valores intangibles.

Es importante destacar que dependerá del comprador de la empresa mantener en

alto nivel esos valores intangibles que fueron objeto de la venta.